НКЦ

Осуществление клиринговой
деятельности ЗАО АКБ
«Национальный Клиринговый Центр»
при проведении Единой торговой
сессии Межбанковских Валютных
Бирж
Председатель Правления
ЗАО АКБ «Национальный
Клиринговый Центр»
В.С. Уткин
Директор Департамента валютного
рынка ММВБ
С.В. Савицкий
2007
ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый
Центр» (НКЦ)
 24



октября 2005 г. учрежден НКЦ:
Организационно-правовая форма – ЗАО Акционерный коммерческий
банк
Акционеры: ММВБ (98%), НДЦ (2%)
Наблюдательный совет (2 – ЦБ, 3 – ЗАО ММВБ, 1- НДЦ, 3 – Банки)
 Лицензия
Банка России № 3466 от 16.08.2006
 на осуществление банковских операций со средствами в рублях и
иностранной валюте (без права привлечения во вклады денежных
средств физических лиц)
 Уставный
капитал НКЦ:
 На момент регистрации
 I-II кв. 2007 года
 Объявленный капитал
– 235 млн. руб. (~7 млн. евро)
– 700 млн. руб. (~20 млн. евро)
– 1,5 млрд. руб. (~40 млн. евро)
3
Цели создания НКЦ



Совершенствование инфраструктуры рынка
в соответствии с мировыми стандартами
Эффективное разграничение рисков в
рамках Группы ММВБ
Оказание клиринговых услуг не только на
рынках, организованных Группой ММВБ
4
Почему НКЦ - банк?



Заключение
сделок
в
качестве
центрального
контрагента
(Central
counterparty - CCP)
Оптимальный
набор
функций,
предусмотренных лицензией Банка России
Новые возможности для участников по
управлению ликвидностью при завершении
расчетов (в перспективе)
5
Ограничения в деятельности НКЦ



Уставные ограничения на совершение
банковских операций и сделок
Деятельность
регламентирована
Правилами клиринга и Правилами ЕТС,
согласованными с ММВБ и Банком России
Отсутствие права подавать заявки в ходе
торгов
6
Первый этап реализации проекта –
валютный рынок
Особенности ситуации на валютном рынке:
 Рост
объемов операций и увеличение
рисков
 Наличие
современной СУР (неполное
покрытие,
мультивалютность,
фонд
покрытия рисков, участие Банка России)
 Поэтапный
переход других рынков на
платформу НКЦ
 Оптимальная
структура
регулирования
рынка.
 Однородная структура участников рынка
7
Основные функции НКЦ на валютном
рынке
Центральный контрагент по всем сделкам,
заключаемым на ЕТС (все сделки на ЕТС
заключаются между участниками и НКЦ)
 Определение
обязательств по итогам
торгов в ходе клиринга
 Контроль за исполнением обязательств по
итогам клиринга
 Реализация механизмов СУР
 Управление фондом покрытия рисков

8
НОВАЯ СХЕМА ПРОВЕДЕНИЯ
ТОРГОВ И ИСПОЛНЕНИЯ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
Существующая схема организации торгов
и клиринга на ЕТС
ММВБ
Торговые функции:
Направление заявок
Регистрация заявок
Сверка заявок
Регистрация сделок
Формирование и направление выписок из
реестра сделок.
Информация о сделках (выписка из
реестра сделок)
Клиринговые функции:
Участник
торгов
Предварительное депонирование
Информация об обязательствах
(Отчет о блокир. средствах, Биржевое
свидетельство)
Перечисление денежных средств
Контроль параметров ЕТС;
Ведение позиций
Расчет лимитов
Контроль обеспеченности заявок;
Зачет обязательств по итогам торгов,
вычисление нетто-обязательств и неттотребований участников
Расчет и удержание блокированных средств
участников
Формирование и направление биржевых
свидетельств
Контроль исполнения обязательств на
основе PVP
Гарантия
исполнения
обязательст
в
• Фонд Покрытия рисков ММВБ
• Резервные Фонды ММВБ
• Банк России
10
Схема организации торгов и клиринга на
ЕТС с участием НКЦ
Направление заявок
Участник
торгов
Информация о сделках
(выписка из реестра сделок)
ММВБ
Торговые функции:
• Регистрация заявок
• Сверка заявок
• Регистрация сделок
•Формирование и направление выписок из реестра
сделок.
Контроль
обеспечен
ности
заявок
Предварительное депонирование
Участник
клиринга
Отчет о блокир. средствах,
Извещение о расчете комиссии НКЦ,
Биржевое свидетельство
Перечисление денежных средств
Акцепт
Реестр
сдело
к
НКЦ
Клиринговые функции:
•Контроль параметров ЕТС
•Ведение позиций
•Расчет лимитов
•Контроль обеспеченности заявок;
•Зачет обязательств по итогам торгов, вычисление
нетто-обязательств и нетто-требований участников
•Расчет и удержание блокированных средств
участников
•Формирование и направление биржевых
свидетельств
•Контроль исполнения обязательств на основе PVP
Гарантия исполнения
обязательств
• Фонд покрытия рисков НКЦ
• Иные фонды и виды обеспечения
• Банк России
11
Изменения в схеме оформления сделок
Признание
электронного
сообщения
электронным документом при использовании
аналога собственноручной подписи (АСП)
Уточнение процедуры заключения сделок
путем обмена электронными сообщениями
Закон от 27 июля 2006г. «Об
информации, информационных
технологиях и о защите
информации»
Преимущества
схемы:

Дополнительный механизм юридической
защиты контрагентов в конфликтных ситуациях

Обеспечивается соблюдение письменной
формы сделки
Реализация новой схемы
При подаче заявок и заключении сделок в ходе торгов в качестве АСП используется личный
код трейдера
Изменения в договорной базе биржевого валютного рынка
12
Новая схема заключения сделок с
участием НКЦ
(5)
Заключение
сделки
НКЦ (УКО)
(3)
Информация о
параметрах сделок
(5)
Заключение
сделки
(4)
Подтверждение
параметров сделок
ММВБ
(1)
Подача заявки
Участник 1
(2)
Расчет параметров
сделок (цена, объем)
(1)
Подача заявки
Участник 2
Торговая система
13
Схема проведения клиринговых процедур
ММВБ
Торговая система
(1)
Реестр сделок
НКЦ (УКО)
Участник 1
(3)
Отчетные
документы
(2)
Расчет нетто –
обязательств
(3)
Отчетные
документы
Участник 2
(4)
Контроль за исполнением обязательств
14
Действующая схема расчетов по итогам
клиринга
(1) Обязательства Участника
ММВБ
PVP
Участник
(2) Требования Участника
15
Схема расчетов по итогам клиринга с
участием НКЦ
(1) Обязательства Участника
НКЦ
PVP
Участник
(2) Требования Участника
16
Система управления рисками
НКЦ
Основные элементы Системы управления
рисками НКЦ
Риск
основной
суммы,
рыночный
риск и
риск
ликвидности

PVP

Ограничение колебаний курса

Торговые лимиты

Депонированные средства участников



Фонд покрытия рисков, созданный
участниками
Гарантия замещения недобросовестного
участника со стороны Банка России
Гарантии ММВБ
Капитал НКЦ
18
Основные положения ФПР НКЦ
ЧТО МЕНЯЕТСЯ:




ФПР ММВБ расформировывается, в НКЦ создается новый
Фонд покрытия рисков
В ФПР НКЦ могут принимать участие все участники
клиринга, отвечающие установленным требованиям и
одобренные Экспертным советом НКЦ
Участвовать в ФПР вправе Участники региональных МВБ
(по рекомендации Экспертного совета НКЦ и региональных
МВБ)
В перспективе, размер взноса Участника ФПР будет увязан
с размером запрошенного им лимита нетто-операций
19
Основные положения ФПР НКЦ
ЧТО НЕ МЕНЯЕТСЯ:

Назначение ФПР

Порядок формирования ФПР

Цели использования ФПР

Размер взноса участника – 20 тыс. долларов США

Принципы определения долей Участников при возмещении
ими использованных средств ФПР
20
ИЗМЕНЕНИЯ В КОМИССИОННОМ
ВОЗНАГРАЖДЕНИИ
Структура комиссионного вознаграждения по
операциям на биржевом валютном рынке
Комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников валютного рынка
Комиссия за
организацию торгов
Вознаграждение за услуги
интегрированного
технологического сервиса
ММВБ (МВБ) ( 35% )
ММВБ (25%)
Комиссия за клиринговое
Комиссия за
обслуживание
клиринг
НКЦ ( 40%
НКЦ) ( 4% )
Общий размер комиссионного вознаграждения, взимаемого с
участника, НЕ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ
22
Схема взаимодействия ММВБ и НКЦ при
взимании комиссионного вознаграждения
ММВБ
Важные аспекты
Платеж со стороны участника идет одним потоком на счет НКЦ
Комиссия за
организацию
торгов и
интегрированный
технологический
сервис
Уплата комиссии производится ежедневно
Отчёт о размере
комиссий ММВБ
Документ с указанием
суммы комиссии, в. т.ч. с
разбивкой по видам
НКЦ
Участник
Уплата комиссий ММВБ
и НКЦ вместе с
обязательством
23
РЕАЛИЗАЦИЯ ПРОЕКТА
Структура нормативной и договорной базы
Секция валютного рынка ММВБ
НКЦ
Нормативная база

Правила Членства в Секции валютного рынка
ММВБ

Правила проведения операций по покупке
продаже иностранной валюты на Единой
торговой сессии межбанковских валютных
бирж (Правила ЕТС)



Положение о Секции валютного рынка
ММВБ
Правила осуществления клиринговой
деятельности ЗАО АКБ НКЦ при проведении
Единой торговой сессии межбанковских
валютных бирж (Правила клиринга)
Положение о порядке формирования,
размещения и использования средств
Фонда покрытия рисков ЗАО АКБ НКЦ
(Положение о ФПР)
Договорная база



Договор о предоставлении
интегрированного технологического
сервиса на валютном рынке (Договор ИТС)
Соглашение о порядке и условиях
совершения сделок по покупке и продаже
иностранной валюты с использованием
централизованного клиринга
Договор о присоединении к Правилам
электронного документооборота

Договор на клиринговое обслуживание
без права или с правом участия в ФПР

Договор банковского
(корреспондентского) счета (для
участия в ФПР)

Договор об обмене электронными
документами
25
Что необходимо сделать участникам
Расторгнуть договоры, действующие в настоящее время в Секции валютного рынка ММВБ
Для участия в торгах
Заключить с ММВБ:
Заключить с НКЦ:

Соглашение о порядке и условиях
совершения сделок по покупке и
продаже иностранной валюты с
использованием централизованного
клиринга

Договор о предоставлении
интегрированного технологического
сервиса на валютном рынке (Договор
ИТС)

Договор о присоединении к
Правилам электронного
документооборота
Для осуществления клиринга

Договор на клиринговое
обслуживание без права или с
правом участия в ФПР

Договор банковского
(корреспондентского) счета (для
участия в ФПР)

Договор об обмене электронными
документами

Предоставить письмо с
реквизитами счетов и другие
документы
Внутренние процедуры:
Ознакомиться с Правилами проведения торгов и клиринга
Установить лимит операций на биржевом валютном рынке ММВБ
26
ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
Схема организации торгов и клиринга на
ЕТС с участием НКЦ
ЧТО НЕ МЕНЯЕТСЯ

Система управления рисками

Размер издержек участников:
Величина будущих комиссионных вознаграждений ММВБ
и НКЦ суммарно не будет превышать нынешнего
комиссионного вознаграждения ММВБ.
Не потребуется дополнительных вложений для получения
технического доступа к торгам и клиринговому
обслуживанию
28
Схема организации торгов и клиринга на
ЕТС с участием НКЦ
ЧТО МЕНЯЕТСЯ:




Действующие Правила ЕТС разбиваются на две части:
«новые» Правила ЕТС и Правила клиринга
Участники перезаключают договоры с ММВБ и заключают
новые договоры с НКЦ
Участники заключают сделки только с НКЦ (двухсторонние
лимиты; нетто-обязательства)
Фонд покрытия рисков (ФПР) организуется в НКЦ
29
Запуск проекта
Преимущества для участников

Правовая прозрачность

Унификация клиринговых услуг для других рынков

Оптимизация работы с обеспечением

Новые инструменты завершения расчетов

Клиринг не только на биржевых, но и внебиржевых
рынках
Рассылка документов участникам
Июнь 2007г.
30