Презентация по теме "Валютная политика"
advertisement
Валютная политика 1. 2. 3. 4. Понятие валютной политики Инструменты валютной политики Валютные ограничения Валютная политика отдельных стран Экономические отношения Рыночное регулирование + Государственное регулирование Направлено наконкуренции, преодоление последствий Основано на порождает ОПР.: Валютная политика – Государственное это система мер в регулирование рыночного регулирования валютных области стимулы валютных развития отношений, осуществляемая валютных отношений государствомотношений в соответствии с выработанными называется валютной политикой политическими и экономическими ориентирами Понятие валютной политики Понятие валютной политики Среди экономистов нет единого мнения о Аргументы противников валютного необходимости государственного регулирования регулирования валютных отношений Валютное регулирование не дает возможность фиксировать реальные сигналы рынка и своевременно основываются на Никакая система, в том числе и экономическая не может делать необходимую корректировку экономической теории любого достичь всех целей одновременно. Под действием политики в целом Дж. Винера государственного регулирования экономика описывает лишь зигзаги, а достижение идеальной точки может быть Меры только валютного регулирования – несправедливы кратковременным и случайным событием и приводят к созданию неравных условий для разных компаний и секторов экономики Меры валютного регулирования низкоэффективные Валютный контроль вызывает значительные затраты на предприятиях и у государства Понятие валютной политики Аргументы сторонников валютного регулирования Происходит защита доходов населенияосновываются и товарнойна массы Чем хуже экономическое положение страны, тем сильнее идет внутри страны теории из нее отток капитала, углубляющий экономический кризис. М. Кейнса Происходит «лавинообразное» бегство, Дж. которое приводит к разрушительным последствиям экономических и Значительно уменьшается вероятность политических кризисов. устойчивого завышения валютного курса и покупательной способности национальной валюты Возможны серьезные последствия притока «грязного» капитала Психологический эффект мер валютного регулирования Понятие валютной политики Валютная политика Долговременная (структурная) Текущая Система мер регулирования отдельных Система мер, предполагающая параметров валютного состояния рынка (валютного поддерживание сложившегося курса,валютной валютныхсистемы, операций) или модификацию валютного рынка в целом (проведение валютных реформ) Понятие валютной политики Инструменты валютной политики Дисконтная (учетная) Изменение учетной ставки Центрального Банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов и динамику внутренних кредитов (денежной массы, цен, совокупного спроса) Инструменты валютной политики Инструменты валютной политики Инструменты валютной политики Дисконтная (учетная) Девизная (валютная интервенция) Воздействие на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты (девизов) Цели осуществления: а) удержание курса на заданном уровне б) сглаживание резких колебаний в) задание требуемой динамики курса г) пополнение валютных резервов Инструменты валютной политики Инструменты валютной политики Дисконтная (учетная) Девизная (валютная интервенция) Диверсификация валютных резервов Регулирование структуры валютных резервов путем включения их в состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь Инструменты валютной политики Инструменты валютной политики Дисконтная (учетная) Девизная (валютная интервенция) Диверсификация валютных резервов Валютные ограничения Установление режима валютных курсов и паритетов Установление порядка определения официальных валютных курсов и пределов их колебаний Инструменты валютной политики Инструменты валютной политики Дисконтная (учетная) Девизная (валютная интервенция) Диверсификация валютных резервов Деление валютного рынка на две части: по коммерческим Валютные операциям ограничения применяется официальный валютный курс; по финансовым (движение капиталов, кредитов др.) – рыночный. Установление режимаивалютных курсов и паритетов Двойной валютный рынок Инструменты валютной политики Инструменты валютной политики ОПР.: Девальвация – снижение курса Дисконтная (учетная) национальной валюты по отношению к иностранным валютам (международным денежным Девизная (валютнаязолоту) интервенция) единицам, Диверсификация валютных резервов ОПР.: Ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к Валютные ограничения иностранным валютам (международным денежным единицам, золоту) Установление режима валютных курсов и паритетов Двойной валютный рынок Девальвация и ревальвация Инструменты валютной политики Проценты девальвации (Д) и ревальвации (Р) «валюты А» относительно «валюты В» Д А/ В Кс А / В Кн А / В 100% Кс А / В ДА/В – девальвация валюты А относительно валюты В КсА/В – старый курс валюты А относительно валюты В КнА/В – новый курс валюты А относительно валюты В РВ / А КнВ / А КсВ / А 100% КсВ / А РВ/А – ревальвация валюты В относительно валюты А КнВ/А – новый курс валюты В относительно валюты А КсВ/А – старый курс валюты А относительно валюты В Инструменты валютной политики Валютную политику характеризуют Открытость экономики Прозрачность экономики Нейтральность экономики Инструменты валютной политики Валютную политику характеризуют Открытость экономики Прозрачность экономики Нейтральность экономики отношение объема внешнеэкономической деятельности к ВНП Инструменты валютной политики Валютную политику характеризуют Открытость экономики О ( Е М ) GNP Прозрачность экономики Нейтральность экономики IО (T S Q F L) ( E M ) О – открытость экономики IО – степень институциональной открытости Е – экспорт T – непрямые (косвенные) налоги М – импорт S – внешнеторговые субсидии Q – внешнеторговые пошлины F – валютные ограничения L – лицензии (квоты) Е – экспорт М – импорт Инструменты валютной политики Валютную политику характеризуют Открытость экономики Прозрачность экономики Нейтральность экономики Экономика считается прозрачной, если она регулируется при помощи устоявшихся, не допускающих двоякого толкования, широко известных правил законодательства (в том числе и валютного), но не указаниями органов валютного контроля Инструменты валютной политики Валютную политику характеризуют Открытость экономики Прозрачность экономики Нейтральность экономики P NL1 NL2 P – степень прозрачности NL1 – число законов и подзаконных актов NL2 – число инструктивных писем, телеграмм, разъяснений Инструменты валютной политики Валютную политику характеризуют Открытость экономики Прозрачность экономики Нейтральность экономики отношение объема ограничений по экспорту товара (работ, услуг) и импорту капитала, с одной стороны, к импорту товара (работ, услуг) и экспорту капитала – с другой Инструменты валютной политики Валютную политику характеризуют Открытость экономики Прозрачность экономики Нейтральность экономики N ( Se Fe ) ( Fm Sm d ) N – индекс нейтральности; Se,Sm – экспортные и импортные субсидии; Fe,Fm – экспортные и импортные валютные ограничения d – разница между реальным и официальным валютными обменными курсами Инструменты валютной политики ОПР.: Валютные ограничения – это характеристики условий и пределов осуществления валютных операций. Они включают ограничения общей возможности распоряжаться валютой или ее конкретным использованием Валютные ограничения 1) конвертируемость национальной валюты (на использование валютной выручки, на Поприобретение направлению Повалюты); участникам иностранной 2) прямые и портфельныевалютного инвестиции рынка движения капитала (ввоз/вывоз капитала и репатриация контроль за операции прибыли); оттоком капитала резидентов 3) обращение наличной национальной и иностранной перевод, контроль завалюты (ввоз/вывоз, операции пересылка); притоком капитала нерезидентов 4) получение кредитов от нерезидентов и выдачи кредитов нерезидентам; 5) проведение операций с золотом и иными драгоценными металлами По сферам приложения Валютные ограничения текущие операции платежного баланса финансовые операции платежного баланса Валютные ограничения Формы валютных ограничений Регламентация Ограничение Запрещение Запрет проведения определенных операций Установление порядка проведения операций «без Установление ограничения»,разрешительного но при соблюдении определенных условий: порядка проведения операций - паспорта сделки для пересечения таможенной границы; Необходимо получить разрешение (на - отчетность о валютных операциях; конкретную операцию) или лицензию (на сумму - установление количественных и временных или срок). ограничений на переводы, покупку продажу иностранной валюты; - установление дифференциации валютных счетов Валютные ограничения Инструменты валютного регулирования применяются по следующим направлениям Регулирование операций с иностранной валютой физических лиц порядок покупки/продажи порядок ввоза/вывоза порядок перевода порядок пересылки ин. валюты, платежных документов и средств в ин. валюте Валютные ограничения Инструменты валютного регулирования применяются по следующим направлениям Регулирование операций с иностранной валютой физических лиц Регулирование внешнеэкономических операций предприятий и организаций лицензирование внешнеэкономической деятельности дифференциация валютных счетов установление порядка покупки/продажи внутренних и внешних ценных бумаг резидентам - за иностранную валюту и нерезидентам за национальную валюту запрещение погашения кредитов иностранной валютой Валютные ограничения Инструменты валютного регулирования применяются по следующим направлениям Регулирование операций с иностранной валютой физических лиц Регулирование внешнеэкономических операций предприятий и организаций Регулирование валютных операций банков и валютных бирж лицензирование банковской и биржевой деятельности введение лимитов открытой валютной позиции Валютные ограничения ОПР.: Валютный контроль – это определение степени соответствия (несоответствия) реального процесса ведения валютных операций законодательно установленным валютным ограничениям Методы валютного контроля Прямые Косвенные Контроль Контроль за за обоснованностью уровнем цен, проведения объемамивалютных и направлением операций валютных платежей Валютные ограничения Основные методы валютной политики развивающихся стран Регулирование валютного курса путем использования режима фиксированного курса или множественности курсов Введение валютных ограничений не только по финансовым, но и по текущим операциям платежного баланса Валютная политика отдельных стран Заключение межгосударственных клиринговых соглашений Валютная политика отдельных стран Россия 1724 г. Указ, впервые вводивший в России валютные ограничения 1914 г. Государственный банк принял меры к ограничению спекулятивных операций с иностранной валютой 1918 г. Постановление Наркомфина о порядке вывоза денег и ценностей за границу Февраль 1923 г. Закон СССР «О валютных операциях» 1991 г. Закон СССР «О валютном регулировании и валютном контроле» (с 1992 г. – Закон РФ) 7 августа 2001 г. №115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» 10 дек. 2003 г. №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» Валютная политика отдельных стран Цели валютной политики в РФ Стабильность Устойчивость внутреннего Федеральный закон от валюты РФ валютного рынка 10.12.2003 №173-ФЗ «О валютном Принципы валютнойрегулировании политики в РФ и Приоритет экономических мер в валютном реализацииконтроле» государственной Реализация единой государственной валютной политики политики в области валютного регулирования Федеральный закон от Исключение неоправданного вмешательства гос-ва и его 10.12.2003 №173-ФЗ органов в валютные операции резидентов и нерезидентов «О валютном регулировании и Единство внешней и внутренней политики РФ валютном контроле» Единство системы валютного регулирования и валютного контроля Обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций Валютная политика отдельных стран
