покрытие по риску

Варианты построения перестраховочной защиты для
страховых компаний Узбекистана
Александр Герасименко
Главный Андеррайтер
Отдел облигаторного перестрахования,
Центральная и Восточная Европа
Ташкентский Международный Форум по страхованию
Hotel «Intercontinental Tashkent", Ташкент, 5 июня 2009 года
®
hannover re
СОДЕРЖАНИЕ

Комбинация покрытий по риску и по событию в рамках одной емкости (per Risk /
per Event combined)

Покрытие по риску: квотный договор и защита нетто-удержания

Эффект от введения оригинальной франшизы по риску землетрясение

Влияние финансового кризиса на рынок перестрахования
®
hannover re
1
ТИПЫ ДОГОВОРОВ ПЕРЕСТРАХОВАНИЯ
Типы договоров
Пропорциональные
Квотные
Quote Share
Эксцедент сумм
Surplus
Непропорциональные
Эксцедент
убытка
по риску
Risk XL
Эксцедент
убытка
по событию
Cat XL
Стоп-лосс
Stop-Loss
®
hannover re
2
НЕПРОПОРЦИОНАЛЬНЫЕ ДОГОВОРЫ ПЕРЕСТРАХОВАНИЯ

меньший объем премии передается в перестрахование, эффективно работают
собственные средства, т.к. компания удерживает больше по каждому риску

работа без бордеро и ежеквартальных справок – счетов, объем учета
бухгалтерских операций значительно меньше

перестраховочная премия устанавливается на весь период действия договора и
оплачивается в рассрочку – возможно оценить расходы на перестрахование
заранее

возможны различные варианты покрытий, например комбинированное
покрытие по риску и по событию по нескольким классам страхования (по
краткосрочным видам страхования)
®
hannover re
3
КОМБИНИРОВАННОЕ ПОКРЫТИЕ РИСК/СОБЫТИЕ -RISK/EVENT

Сначала риск, потом событие (per Risk inures to the benefit of per Event)

EUR 4,6 m сверх EUR 0,4m Окончательного Нетто- Убытка по любому и каждому
убытку по одному риску, по любому и каждому убытку и / или серии убытков в
результате одного события, Оговорка о 2-х рисках в отношении покрытия по
событию, 1 полное восстановление, т.е. общая емкость EUR 9,2m.

Классы покрытия: имущество юр. и физ.л.; cтроительно-монтажные риски;
автокаско (только по событию)
Размер убытков по каждому риску в рамках
одного события, EUR
Покрытие по риску,
EUR
Неттo-убыток после
покрытия по риску, EUR
300.000, имущество юр.л.
--------------------
300.000
400.000, строй-монтаж
--------------------
400.000
1.000.000, имущество юр.л.
600.000
400.000
1.500.000, строй-монтаж
1.100.000
400.000
500.000, автокаско (100 полисов)
---------------------
500.000
1.700.000
2.000.000
Итого: 3.700.000
Покрытие по событию: EUR 2m – EUR 0,4m = EUR 1,6m
®
hannover re
4
ПОКРЫТИЕ ПО РИСКУ (1)
КВОТНЫЙ ДОГОВОР И ЗАЩИТА НЕТТО-УДЕРЖАНИЯ

Квотный договор (Quota Share). Покрытие: убытки, произошедшие по полисам,
вступающим в силу в течение 01.01 – 31.12, Лимит договора EUR 5.000.000 по одному
риску, цессия: 50%, комиссия 30%, Годовой лимит по событию EUR 5.000.000 на 100%
договора, максимальный комбинированный коэффициент убыточности: 150%
((перестраховочная комиссия + оплаченные убытки + зарезервированные убытки +
произошедшие, но не заявленные убытки + заявленные, но недостаточно
зарезервированные убытки) / переданная премия)

Договор эксцедента убытка на нетто-удержание (XL on Net Retention).
EUR 2.200.000 сверх EUR 300.000 Окончательного Нетто- Убытка по любому и каждому
убытку по одному риску, 1 полное восстановление, т.е. общая емкость EUR 4.400.000
Классы покрытия:

имущество юридических лиц (до 5m EUR)

имущество физических лиц (до 1m EUR)

строительно-монтажные риски (до 5m EUR)

грузы (до 2m EUR)
®
hannover re
5
ПОКРЫТИЕ ПО РИСКУ (2)
КВОТНЫЙ ДОГОВОР И ЗАЩИТА НЕТТО-УДЕРЖАНИЯ

Quota Share. Лимит договора EUR 5.000.000, цессия: 50%, комиссия 30%, Годовой лимит по
событию EUR 5.000.000 на 100% договора, максимальный комбинированный коэффициент
убыточности: 150%

XL on Net Retention. Договор эксцедента убытка на нетто-удержание
EUR 2.200.000 сверх EUR 300.000 Окончательного Нетто- Убытка по любому и каждому убытку
по одному риску, 1 полное восстановление, т.е. общая емкость EUR 4.400.000
Дата убытка
(по полисам,
вступающим
в силу 01.0131.12)
Брутто убыток,
EUR
Доля цедента
по квотному
договору,
EUR
Доля перестраховщика по
квотному
договору, EUR
Удержание
цедента по
XL, EUR
Доля
перестраховщика по
XL, EUR
01.02
2,6m
1,3m
1,3m
0,3m
1,0m
01.04
1m
0,5m
0,5m
0,3m
0,2m
01.06
5m
2,5m
2,5m
0,3m
2,2m
01.08
2m
1m
1m
0,3m
0,7m
01.10
0,8m
0,4m
0,4m
0,3m
0,1m
Итого:
11,4m
5,7m
5,7m
1,5m
4,2m
®
hannover re
6
ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ РАСЧЕТА ПЕРЕСТРАХОВОЧНОЙ ПРЕМИИ

Профиль рисков по защищаемому портфелю за последние 3 -5 лет,
по возможности "перспективный профиль рисков" по каждому виду страхования
Страховые суммы,
EUR
Число
полисов
Общая
страховая
сумма
Премия
Число
оплаченных
убытков
Сумма
оплаченных
убытков
Число
заявленных
убыт-
Сумма
заявленных
убытков
ков
0
100.000
100.001
200.000
200.001
300.000
………
…
…….....
9m EUR
10m EUR
Риски выше 10m EUR детальная информация, разбивка в зависимости от структуры программы,
указать какая премия – подписанная (written), заработанная (earned), собранная (collected)
®
hannover re
7
ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ РАСЧЕТА ПЕРЕСТРАХОВОЧНОЙ ПРЕМИИ

Подход
цедента
к
страхованию
катастрофический характер
опасностей,
имеющих

Разбивка по территории страны в разрезе: число полисов, общая
страховая сумма, премия

Единичные убытки / Катастрофические убытки, превышающие 50%
приоритета за последние 3-5 лет

Оценка годового сбора по защищаемому портфелю
(Estimated Premium Income EPI)
®
hannover re
8
ЭФФЕКТ ОТ ВВЕДЕНИЯ ОРИГИНАЛЬНОЙ ФРАНШИЗЫ
ПО РИСКУ ЗЕМЛЕТРЯСЕНИЕ
Страховые суммы,
EUR
Число
полисов
Общая
страховая
сумма
Безусловная Франшиза
Безусловная Франшиза
2.000 EUR / 2% от
страховой суммы
2.500 EUR / 5% от
страховой суммы
0
100.000
150
7.500.000
300.000
375.000
100.001
200.000
200
30.000.000
600.000
1.500.000
200.001
400.000
180
54.000.000
1.080.000
2.700.000
400.000
600.000
120
60.000.000
1.200.000
3.000.000
600.001
1.000.000
40
32.000.000
640.000
1.600.000
1.000.001
5.000.000
10
30.000.000
600.000
1.500.000
5.000.000
…….....
2
10.000.000
200.000
500.000
702
223.500.000
4.620.000
11.175.000
Итого:
Сценарии:
Франшиза 2%, убыток 7.5% от страховой суммы: 16.762.500 EUR - 4.620.000 EUR = 12.142.500 EUR
Франшиза 5%, убыток 15% от страховой суммы: 33.525.000 EUR - 11.175.000 EUR = 22.350.000 EUR
®
hannover re
9
Секьюритизация*
ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА
Заемщики с
высоким
уровнем риска
получают от
банков
ипотечные
кредиты
Частные
заемщики
объединяют
пакет кредитов и
продают их за
комиссионное
вознаграждение
инвестиционным
банкам
Кредитные
институты
выпускают
ценные бумаги с
различным
уровнем риска
для защиты
кредитных
портфелей
Инвестиционные
банки и
рейтинговые
агентства
Инвестиционные
банки продают
ценные бумаги
широкому кругу
инвесторов
Инвесторы
• Страховщики
• Хедж-фонды
• SIVs **
• Fannie/Freddie ***
Страховщики
кредитных
рисков
* секьюритизация - превращение неликвидных активов (займов, ипотек и т. п.) в ликвидные (ценные бумаги);
осуществляется путем группировки неликвидных активов со схожими параметрами и выпуска ценных бумаг, обеспеченных
этим пулом активов; осуществляется владельцем этих активов с целью получения дополнительных средств или
устранением неликвидных активов со своего баланса.
** SIV - Structured investment vehicle (фонды специального назначения). Можно посмотреть на сайте
http://en.wikipedia.org/wiki/Structured_investment_vehicle
***Fannie Mae – Федеральная национальная ипотечная ассоциация США, Freddie Mac – Федеральная корпорация
жилищного ипотечного кредита
10
1
Покупается
страхование
(или защита от
дефолта) для
улучшения
кредитного
рейтинга (или
защиты
стоимости)
ценных бумаг
®
hannover re
Основные ошибки
Влияние финансового кризиса
"раздутие"
спекулятивного
пузыря на
рынке
недвижимости
вследствие роста
цен на
недвижимость
Частные
заемщики
Отсутствие
достаточных
стимулов по
контролю за
качеством
выдаваемых
кредитов у
кредитных
институтов
Кредитные
институты
Отсутствие
четкого
представления о
рисках.
Надежность
ценных бумаг
подтверждается
рейтинговыми
агентствами,
несмотря на
высокий
кредитный риск
Инвесторы
•Страховщики
• Хедж-фонды
• SIVs
• Fannie/Freddie
Чрезмерная
финансовая
нагрузка.
Инвесторы берут
в долг на
короткое время
большой объем
денежных
средств для
приобретения
сомнительных
ценных бумаг
Инвестиционные
банки и
рейтинговые
агентства
Страховщики
кредитных
рисков
®
hannover re
11
2
Предпосылки
Влияние финансового кризиса

Предоставление рейтинговыми агентствами надежных кредитных
рейтингов
•

Отсутствие достаточных экспертных знаний или стимулов у рейтинговых
агентств для проведения точного анализа рисков
Выдача ипотечных кредитов в США на сумму, составляющую
6 000 миллиардов долларов США

*CDO
Эмитирование ценных бумаг на сумму 42 000 миллиарда долларов
США, подтвержденных рейтингом (CDO/CDS/ABS*, etc.)
- Collateralized Debt Obligations (Залоговые Долговые Обязательства) http://en.wikipedia.org/wiki/Collateralized_debt_obligation
CDS - Credit Default Swap (Кредитный Дефолтный Своп) http://en.wikipedia.org/wiki/Credit_default_swap
ABS - Asset-Backed Security (Ценные Бумаги, обеспеченный активами), http://en.wikipedia.org/wiki/Asset-backed_security
®
hannover re
12
3
Влияние финансового кризиса
Уменьшение объема собственных средств всех страховых
компаний США на 130 миллиардов долларов США вследствие
падения стоимости ценных бумаг
 Это намного больше, чем потери от ураганов Катрина, Рита и
Вильма в 2005 году
®
hannover re
13
4
Последствия
Влияние финансового кризиса
 Если Вами теряется половина Ваших собственных средств, Вам
необходимо:
•
наполовину урезать удержание в тех рисках, которые Вы
подписываете
•
больше перестраховывать (покупать перестраховочной защиты)
®
hannover re
14
5
Последствия
Влияние финансового кризиса
 Перестраховщики также потеряли часть своих собственных
средств и не могут брать на себя риски в больших объемах
 9 перестраховочных компаний продаются в настоящий момент
 В будущем ожидаются
• Слияния
• Поглощения
• Выход из перестраховочного бизнеса хедж-фондов и других
финансовых институтов
®
hannover re
15
6
Последствия
Влияние финансового кризиса
 Другие последствия:
•
Нехватка емкости
•
Рост цен на перестрахование
•
Акцент на качество перестраховочной защиты
®
hannover re
16
7
HANNOVER RE В TOP 5 МИРОВОГО ПЕРЕСТРАХОВАНИЯ
(2006 figures in million USD1))
Rank Group
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
Swiss Re
Munich Re
Berkshire Hathaway2)
Hannover Re
Lloyd's 3)
RGA Re
Everest Re
Transatlantic Re
SCOR
Partner Re
XL Re
Korean Re
London Re
Assicurazioni Generali SpA
Odyssey Re
1) Source: A.M. Best
3) 64 syndicates (as of Jul 2006)
17
Country
GWP
NPW
CH
D
USA
D
GB
USA
BDA
USA
F
BDA
BDA
ROK
CDN
I
USA
28,415
27,337
14,126
12,265
10,887
4,732
4,001
3,983
3,875
3,734
3,682
3,413
3,287
2,853
2,336
25,808
25,453
13,474
9,361
8,726
4,346
3,876
3,633
3,620
3,689
2,960
2,373
2,979
n.a.
2,161
2) GenRe Group; Berkshire Hathaway Re Group (National Indemnity)
n.a. = not available
®
hannover re
КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Александр Герасименко,
Главный Андеррайтер
Ганноверское Перестраховочное Общество Hannover Re,
Отдел облигаторного перестрахования,
Центральная и Восточная Европа
телефон: (8 10 49 511) 5604 16 63
факс:
(8 10 49 511) 5604 36 63
mobile:
(8 10 49 173) 609 46 63
e-mail: [email protected]
®
hannover re
18
Спасибо за внимание!
®
hannover re