РЕГУЛИРОВАНИЕ И
НАДЗОР В
СИСТЕМАХ
ПЕНСИОННОГО
ОБЕСПЕЧЕНИЯ
Густаво Демарко
Регулирование и надзор
в рыночных
экономиках
• Изначально вызваны
необходимостью уравновешивать
власть естественных монополий
(особенно в коммунальной сфере:
энергетика, общественный
транспорт, связь)
Регулирование и надзор
в системе пенсионного
обеспечения
• Относительно новая область
деятельности государства
• Считалось, что предоставление
пенсий не входит в сферу
контроля со стороны
государства
Регулирование и
надзор: что это значит?
• Регулирование обеспечивает
единые и последовательные
«правила игры»
• Надзор обеспечивает структуру
внешнего и внутреннего
контроля
Зачем осуществлять
регулирование и надзор в
сфере пенсионного
обеспечения?
• За последние два десятилетия в
ряде стран были проведены
радикальные реформы
обязательных систем пенсионного
обеспечения
• Некоторые из этих реформ
предусматривали полную или
частичную приватизацию
Основания для
регулирования и надзора в
системе государственных
пенсий -1
• Разграничивать «управление» и
«контроль» необходимо и
удобно как в государственных,
так и в частных компаниях
Основания для
регулирования и надзора в
системе государственных
пенсий -2
Усиливается тенденция к
специализации процессов :
• сбор,
• учёт,
• инвестирование средств или
резервов,
• выплата
Цели регулирования и
надзора -1
• Избежать произвольных
действий
• Обеспечить соблюдение
положений и выполнение
обязанностей, возложенных на
членов
Цели регулирования и
надзора -2
• Правила управления
• «Прозрачность»
Действия,
способствующие
«прозрачности» -1
• Ясные и предсказуемые
правила
• Управление – процесс принятия
решений
• Раскрытие информации
Действия,
способствующие
«прозрачности»
• Подотчётность
• Участие в обсуждении
нормативов и положений как
управляющих, так и клиентов
Нерешённые проблемы
• На что должны распространяться
регулирование и надзор?
• Кто должен осуществлять
регулирование?
• Кто должен осуществлять надзор?
• Каким образом осуществлять
надзор?
• Каким образом обеспечивать
координацию процессов надзора?
На что должно
распространяться
регулирование?
• Два уровня:
• a) макро-регулирование (более
высокий уровень) => политические
структуры, общенациональный
уровень
• b) микро-регулирование (менее
высокий уровень) =>
администраторы и клиенты
Нормативные положения на
более высоком уровне
• Управление: государственное или
частное?
• Обязательность или
добровольность?
• Взносы: кто платит? В каком
размере?
• Схема: всеобщая или
предполагающая уплату взносов?
• Установленные выплаты или
установленные взносы?
• Гарантии, минимальные пенсии?
Микро-уровень: что
подлежит надзору?
•
•
•
•
Членство
Сбор
Инвестиции
Раскрытие информации
участникам схемы
• Пенсионные планы = этап
выплат
• Административные издержки
Правила инвестиционной
деятельности
• Независимость принимающих
решения
• Допустимые виды инвестиций
• Правила диверсификации портфеля
• Депозитарные функции
• Оценка активов
• Расчёт дохода
• Конфликт интересов
Уровни надзора
• Внутренние меры контроля
• a) аудиторские проверки
• б) контроль за соблюдением
соответствующих положений
(«комплайенс-контроль»)
• Внешние меры контроля:
• a) независимые аудиторские
проверки
• б) деятельность надзорного органа
Каким должен быть
надзорный орган?
• Сильным
• Профессиональным
• Обладающим политической
независимостью
• Специализированным
• Представлять интересы клиентов
• Работать совместно со структурами
финансового сектора
Интеграция или
специализация?
• Интеграция: один надзорный
орган выполняет несколько
функций
• Специализация: для каждой
области/функции создаётся
отдельная надзорная структура
Преимущества
специализации в
надзоре
• В отношении каждого аспекта,
связанного с деятельностью
пенсионных схем, имеется
отдельный подход
• Независимость от прежней
деятельности и результатов работы
других органов надзора (особенно
финансового)
Преимущества
интегрированной
модели надзора
Надзор в пенсионной сфере требует
чёткой координации с
деятельностью структур,
надзирающих за смежными
финансовыми учреждениями:
• банками
• компаниями страхования жизни
• фондовым рынком
Каким образом
осуществлять надзор?
Варианты надзора:
• «Драконовский» (жёсткий)
• Саморегулирование
• Интерактивный или
реагирующий
Жёсткий надзор
• Применим для частных систем на
начальных этапах деятельности
• Главным образом применяются
меры прямого контроля
непосредственно «на месте»
• Негибкие программы и планы
надзорных мероприятий
Саморегулирование
• «Развитые» или добровольные
системы
• Наличие многочисленных
поставщиков услуг
• Компании, управляющие
пенсионными активами, имеют
высокую квалификацию
• Случаев нарушения
соответствующих норм и
положений не зафиксировано
Интерактивный надзор
• Гибкие программы и планы
• Меры прямого контроля разного
«калибра» и интенсивности
• Вместо мер прямого контроля
используются положения
косвенного контроля
• Структуры внутреннего контроля
взаимодействуют с надзорным
органом
Интерактивный надзор
в системе пенсионного
обеспечения
Основан на оценке рисков. Следует
принципам:
• Доклада Базельского комитета
(рекомендации по регулированию
деятельности финансовых
учреждений)
• Доклада COSO о методах
внутреннего контроля
Гибкие программы и
планы
• Относительная интенсивность
каждой программы зависит от
соответствующих показателей
риска
• Меры внутреннего контроля –
исходные компоненты для
программ надзорного органа
Показатели риска
Зависят от следующих параметров:
• Соблюдение норм и положений в
прошлом
• Правильное определение процедур
• Качество мер внутреннего контроля
• Институциональные положения
Определение процедур
• Организационная структура
• Чёткое определение процедур и
обязанностей
• Письменные руководства
• Степень автоматизации
процедур
Меры внутреннего
контроля
• Внутренние и независимые
аудиторские проверки
• «Комплайенс-специалист»
• Планы и процедуры для контроля за
соблюдением соответствующих
положений
• Порядок получения претензий от
участников схемы и разрешения
проблемы
Институциональные
положения
• Состояние рынка
• Макроэкономические условия
• Меры перекрёстного контроля
(напр., с другими областями
надзора)
Способы применения
показателей риска
• Оценка управления различными
процессами
• Определение приоритетности и
интенсивности мер контроля
• Размещение ресурсов в интересах
надзора
• Выбор соответствующих
коррективных мер
•
Выводы
1
В системах пенсионного
обеспечения должны
присутствовать такие положения о
регулировании и надзоре, которые
не были бы связаны с их
институциональной структурой
• Наличие нормативных положений
позволяет снизить степень
произвольности, обеспечивает
большую «прозрачность» и
подотчётность
Выводы
2
• Нормативную базу можно ввести
или усовершенствовать без
принятия политических решений на
высшем уровне
• Правила, регламентирующие
порядок инвестирования, должны
способствовать диверсификации и
защищать от политического
манипулирования
Выводы
3
• Надзорные механизмы могут
предусматривать сочетание мер
внешнего и внутреннего контроля
• Надзор в отношении пенсионных
схем должен осуществляться
согласованно с другими
программами финансового надзора
Выводы
4
• Надзорные механизмы могут быть
стандартизированы, но планы при
этом должны сохранять гибкость
• Гибкие планы надзора могут
формироваться на основании
оценки риска, связанного с каждым
процессом
Вопросы
• 1. Какие нормативные положения вы
рекомендовали бы принять в
отношении системы пенсионного
обеспечения в вашей стране? Дайте
их краткое описание.
• 2. Имеется ли в вашей стране орган
надзора за системой пенсионного
обеспечения? Если его нет, то
рекомендовали ли бы вы создание
подобного органа? Как бы вы
описали идеальную схему надзора для
пенсионной системы?
Скачать