«Введение в «финансовый менеджмент»

«Введение в «финансовый
менеджмент»
1. Логика построения концептуальных основ
финансового менеджмента
2. Базовые концепции финансового
менеджмента
3. Принципы, цели и задачи финансового
менеджмента
4. Роль и функции финансового менеджмента
5. Взаимосвязь финансового менеджмента и
бухгалтерского учета
1. Логика построения концептуальных
основ финансового менеджмента
Характеристику финансовому
менеджменту можно давать как с
позиции теории, так и с позиции
практики.
В первом случае - концептуальные основы
рассматриваемой науки;
во втором случае - конкретные методы и
способы управления финансами
хозяйствующего субъекта.
Предметом финансового
менеджмента, т.е. того, что изучается в
рамках данной науки, являются
финансовые отношения, финансовые
ресурсы и их потоки.
Содержание и основная целевая
установка финансового
менеджмента - максимизация
богатства владельцев фирмы с
помощью рациональной финансовой
политики.
Метод финансового менеджмента
как науки представляет собой систему
теоретико-познавательных категорий,
базовых концепций, научного
инструментария и регулятивных
принципов управления финансовой
деятельностью субъектов
хозяйствования.
Категории финансового
менеджмента - это наиболее общие,
ключевые понятия данной науки.
Базовые концепции определяют
логику организации финансового
менеджмента и использования его
прикладных методов и приемов на
практике.
Научный инструментарий (аппарат)
финансового менеджмента — это
совокупность общенаучных и
конкретно научных способов
управления финансовой
деятельностью хозяйствующих
субъектов.
Принципы и базовые концепции
финансового менеджмента
регулируют процедурную сторону его
методологии и методики.
С позиции практики финансы
представляют собой один из
важнейших рычагов, с помощью
которого осуществляется
воздействие на экономику
хозяйствующего субъекта (страна,
регион, предприятие и др.).
В состав финансового механизма
входят:



финансовые инструменты;
финансовые приемы, методы и
модели;
обеспечивающие подсистемы
(правовое, нормативное,
информационное, кадровое,
техническое и программное).
2. Базовые
концепции
финансового менеджмента
Концепция (от лат. conceptio —
понимание, система)
представляет собой
определенный способ
понимания и трактовки какоголибо явления.
Концепция денежного потока
предполагает:
а) идентификацию денежного потока, его
продолжительность и вид;
б) оценку факторов, определяющих
величину его элементов;
в) выбор коэффициента
дисконтирования, позволяющего
сопоставлять элементы потока,
генерируемые в различные моменты
времени;
г) оценку риска, связанного с данным
потоком и способ его учета.
Временная ценность является
объективно существующей
характеристикой денежных ресурсов.
Смысл ее состоит в том, что денежная
единица, имеющаяся сегодня, и
денежная единица, ожидаемая к
получению через какое-то время, не
равноценны. Эта неравноценность
определяется действием трех основных
причин: инфляцией, риском неполучения
ожидаемой суммы и оборачиваемостью.
Концепция компромисса между
риском и доходностью состоит в том,
что получение любого дохода в бизнесе
чаще всего сопряжено с риском, причем
связь между этими двумя
взаимосвязанными характеристиками
прямо пропорциональная: чем выше
требуемая или ожидаемая доходность,
тем выше и степень риска, связанного с
возможным неполучением этой
доходности; верно и обратное.
Концепция стоимости капитала
состоит в том, что обслуживание того
или иного источника обходится
компании не одинаково. Каждый
источник финансирования имеет свою
стоимость. Стоимость капитала
показывает минимальный уровень
дохода, необходимого для покрытия
затрат по поддержанию данного
источника и позволяющего не оказаться
в убытке.
Принятие решений и выбор поведения
на рынке капитала, равно как и
активность операций, тесно связаны с
концепцией эффективности рынка.
Логика подобных операций такова.
Объем сделок по покупке или продаже
ценных бумаг зависит от того, насколько
точно текущие цены соответствуют
внутренним стоимостям. Цена зависит
от многих факторов, в том числе и от
информации.
Концепция асимметричной
информации тесно связана с
концепцией эффективности
рынка капитала. Смысл ее
состоит в том, что отдельные
категории лиц могут владеть
информацией, недоступной всем
участникам рынка в равной
мере. Если такое положение
имеет место, говорят о наличии
асимметричной информации.
Концепция агентских отношений
становится актуальной в условиях рыночных
отношений по мере усложнения форм
организации бизнеса. Большинству фирм,
которые определяют экономику страны, в той
или иной степени присущ разрыв между
функцией владения и функцией управления и
контроля. Интересы владельцев компании и ее
управленческого персонала могут совпадать
далеко не всегда; особенно это связано с
анализом альтернативных решений, одно из
которых обеспечивает сиюминутную прибыль,
а второе — рассчитано на перспективу.
Одной из ключевых концепций в
финансовом менеджменте является
концепция альтернативных
затрат, или затрат упущенных
возможностей (opportunity cost).
Смысл ее состоит в следующем.
Принятие любого решения финансового
характера в подавляющем большинстве
случаев связано с отказом от какого-то
альтернативного варианта.
Концепция временной
неограниченности
функционирования
хозяйствующего субъекта
имеет огромное значение не
только для финансового
менеджмента, но и для
бухгалтерского учета. Смысл ее
состоит в том, что компания,
однажды возникнув, будет
существовать вечно.
2. Принципы,
цели и задачи
финансового менеджмента
Финансовый менеджмент представляет собой
систему принципов и методов разработки и
реализации управленческих решений, связанных с
формированием, распределением и
использованием финансовых ресурсов
предприятия и организацией оборота его денежных
средств.
Эффективное управление финансовой деятельностью
предприятия обеспечивается реализацией ряда
принципов, основными из которых являются:
1.
Интегрированность с общей системой
управления предприятием. Финансовый
менеджмент непосредственно связан с
производственным менеджментом, инновационным
менеджментом, менеджментом персонала и
некоторыми другими видами функционального
менеджмента.
2. Комплексный характер формирования
управленческих решений. Все управленческие
решения в области формирования, распределения и
использования финансовых ресурсов и организации
денежного оборота предприятия теснейшим образом
взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное
воздействие на результаты его финансовой
деятельности.
Эффективное управление финансовой деятельностью
предприятия обеспечивается реализацией ряда
принципов, основными из которых являются:
3. Высокий динамизм управления. Даже наиболее
эффективные управленческие решения,
разработанные и реализованные на предприятии в
предшествующем периоде, не всегда могут быть
повторно использованы на последующих этапах его
финансовой деятельности.
4. Вариативность подходов к разработке
отдельных управленческих решений. Подготовка
каждого управленческого решения в сфере
формирования и использования финансовых ресурсов
и организации денежного оборота должна учитывать
альтернативные возможности действий.
5. Ориентированность на стратегические цели
развития предприятия. Какими бы эффективными
не казались те или иные проекты управленческих
решений в области финансовой деятельности в
текущем периоде, они должны быть отклонены, если
они вступают в противоречие с миссией предприятия.
Главной целью финансового
менеджмента является обеспечение
максимизации благосостояния
собственников предприятия в текущем
и перспективном периоде. Эта цель
получает конкретное выражение в
обеспечении максимизации рыночной
стоимости предприятия, что реализует
конечные финансовые интересы его
владельцев.
В процессе реализации своей главной цели
финансовый менеджмент направлен на решение
следующих основных задач:
1. Обеспечение формирования достаточного
объема финансовых ресурсов в соответствии с
задачами развития предприятия в предстоящем
периоде. Эта задача реализуется путем определения
общей потребности в финансовых ресурсах
предприятия на предстоящий период.
2. Обеспечение наиболее эффективного
использования сформированного объема
финансовых ресурсов в разрезе основных
направлений деятельности предприятия.
Оптимизация распределения сформированного объема
финансовых ресурсов предусматривает установление
необходимой пропорциональности в их использовании
на цели производственного и социального развития
предприятия.
3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача
решается путем эффективного управления денежными
потоками предприятия в процессе кругооборота его
денежных средств.
В процессе реализации своей главной цели финансовый
менеджмент направлен на решение следующих основных
задач:
4. Обеспечение максимизации прибыли
предприятия при предусматриваемом уровне
финансового риска. Максимизация прибыли
достигается за счет эффективного управления
активами предприятия, вовлечения в хозяйственный
оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее
эффективных направлений операционной и
финансовой деятельности.
5. Обеспечение минимизации уровня финансового
риска при предусматриваемом уровне прибыли.
Если уровень прибыли предприятия задан или
спланирован заранее, важной задачей является
снижение уровня финансового риска,
обеспечивающего получение этой прибыли.
6. Обеспечение постоянного финансового
равновесия пред приятия в процессе его
развития. Такое равновесие характеризуется высоким
уровнем финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия на всех этапах его
развития.
4. Роль и функции финансового
менеджмента
Управление финансами представляет
собой изыскание и распределение
финансовых ресурсов, необходимых для
обеспечения результативной и
эффективной деятельности
организации.
Финансовые ресурсы как основной
компонент системы бухгалтерского учета
представляют собой связующее звено
между учетом, контролем и
управлением, а также связующее звено
между разными уровнями управления —
от стратегического до оперативного.
Финансовый менеджмент реализует свою
главную цель и основные задачи путем
осуществления определенных функций:
1) функции финансового
менеджмента как управляющей
системы (состав этих функций в целом
характерен для любого вида
менеджмента, хотя и должен учитывать
его специфику);
2) функции финансового
менеджмента как специальной
области управления предприятием
(состав этих функций определяется
конкретным объектом финансового
менеджмента).
В группе функций финансового менеджмента
как управляющей системы основными из них
являются:
1. Разработка финансовой стратегии
предприятия.
2. Формирование эффективных
информационных систем,
обеспечивающих обоснование
альтернативных вариантов
управленческих решений.
3. Осуществление анализа различных
аспектов финансовой деятельности
предприятия.
В группе функций финансового менеджмента
как управляющей системы основными из них
являются:
4. Осуществление планирования
финансовой деятельности предприятия
по основным ее направлениям.
5. Разработка действенной системы
стимулирования реализации принятых
управленческих решений в области
финансовой деятельности.
6. Осуществление эффективного
контроля за реализацией принятых
управленческих решений в области
финансовой деятельности.
В группе функций финансового менеджмента как
специальной области управления предприятием
основными из них является:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Управление активами.
Управление капиталом.
Управление инвестициями.
Управление денежными потоками,
Управление финансовыми рисками,
Антикризисное финансовое управление
при угрозе банкротства.
5. Взаимосвязь финансового
менеджмента и бухгалтерского учета
Взаимосвязь финансового
менеджмента и бухгалтерского учета



во многих предприятиях, особенно
небольших по размеру, должности
финансового менеджера и бухгалтера
нередко объединены;
многие решения финансового
характера принимаются на основе
информации, генерируемой в системе
бухгалтерского учета;
управление финансами представляет
собой процесс, имеющий целью
улучшение финансового состояния
предприятия и генерирование
определенных финансовых
результатов;
Взаимосвязь финансового
менеджмента и бухгалтерского учета


Возможность и обоснованность
решений финансового характера в
значительной степени зависят от
уровня адекватности понимания
юридической и сущностной природы
того или иного аспекта деятельности
компании или объекта учета;
Логика структурирования финансового
менеджмента, а также содержание и
последовательность основных его
разделов могут быть поняты
наилучшим образом исходя из
бухгалтерского баланса.