4_Международные валютно-кредитные и финансовые

АННОТАЦИЯ
к рабочей программе учебной дисциплины
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения
Целью изучения дисциплины «Международные валютно-кредитные и финансовые
отношения» является изучение студентами структуры валютно-финансовой среды, в
которой принимают решения экономические субъекты (бизнес, финансовые институты,
власти, домохозяйства); формирование практических навыков работы с международной
финансовой информацией, отчетностью по широкому спектру задач профессиональной
деятельности.
Задачи курса:
- усвоить теоретические основы международных валютно-кредитных отношений;
- изучить структуры и принципы функционирования мировой валютной системы;
- изучить типы международных кредитов и принципы международных валютнокредитных отношений;
изучить методы управления международными денежными потоками в
финансовой деятельности предприятия, а также методы международных переводов;
- изучить виды международных инвестиций и займов в валюте;
- изучить способы управления покрытия валютного риска и риска процентных
ставок.
Содержание дисциплины
Тема 1. Международные деньги: валютная система, обменный курс.
Международные деньги: функции и типы. Альтернативные системы валютных
курсов. Эволюция мировой валютной системы. Обменный курс: установление
равновесного уровня; платежный баланс, международная инвестиционная позиция и
золотовалютные резервы. Детерминанты курсообразования на валютном рынке:
сравнительная инфляция, сравнительные ставки процента, сравнительные доходы (темпы
экономического роста), репутация властей, рыночные (спекулятивные) ожидания.
Тема 2. Международные валютные и фондовые рынки
Валютные рынки спот: структуры форексного рынка, обычаи рынка спот. Основы
торговли инвалютой: дилинговый и расчетный офисы; валютная позиция и риск.
Валютные форвардные и своп контракты (процентный, валютный, валютно-процентный).
Валютные фьючерсы; опционы (использование колл и пут опционов; внутренняя и
срочная стоимость).
Международные фондовые рынки: классификации, инструменты, индикаторы.
Размещение и торговля ценными бумагами. Выгоды и издержки внутренних и
оффшорных рынков: процентные спреды, структура процентных ставок на долларовом и
евродолларовом рынках.
Тема 3. Состояния паритета в международных финансах и валютное
прогнозирование
Арбитраж, спекуляция, хеджинг и закон единой цены в международных финансах:
пространственный, кросс-курсовый, налоговый, регулятивный арбитраж. Паритет
покупательной способности: абсолютная, относительная версии, реальный обменный курс
и пере-, недооцененность валют; диспаритет обменного курса и валютно-товарная
спекуляция.
Непокрытый и покрытый процентные паритеты: механизмы спекуляции на спотрынке и покрытого процентного арбитража. Ординарный, генерализованный эффекты
Фишера: зависимости между ставками процента, темпами инфляции; реальная
доходность; прогноз инфляции. Гипотеза несмещенного форвардного курса: механизм
спекуляции на форвардном рынке.
Прогнозирование при различных режимах обменных курсов. Рыночно-базируемые
прогнозы плавающих курсов: на базе гипотезы о несмещенном форвардном курсе, кривые
доходности и ожидания. Модельные прогнозы плавающих курсов: фундаментальный,
технический анализ (статистический и "сужденческий" подходы).
Тема 4. Международные финансовые институты и инвестиции
Международные частные финансовые институты: банки и небанковские
институты. Функции финансовых посредников: косвенный и прямой трансфер фондов.
Асимметричная
информация:
«отрицательный
отбор»,
«моральный
риск».
«Интермедиары» (депозитные, контрактные сберегательные, правительственные,
инвестиционные); финансовые институты рынка ценных бумаг (инвестиционные банки,
регулирующие органы, брокерские фирмы, организованные биржи, внебиржевой рынок
ОТС).
Принципы международных инвестиций: взвешивание риск-доходность. Точное и
приблизительные измерения доходности. Риск по международным финансовым
инструментам: общий, систематический, несистематический. Международные кратко- и
долгосрочные финансовые инвестиции. Валютные инвестиции как портфели из двух
активов. Инвестиции на зрелых и развивающихся рынках: «мировой», «глобальный»
портфели.
Международные
официальные
финансовые
институты:
национальные
(монетарные, фискальные власти); наднациональные («глобальные», региональные).
Международное
финансовое
регулирование:
иностранное,
межнациональное.
Международные финансовые инновации: финансовые риски, регулирование, технический
прогресс и финансовый инжиниринг.