Финансовые рынки и институты - Международный факультет

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Национальный исследовательский «Томский государственный университет»
Международный факультет управления
УТВЕРЖДАЮ
Декан МФУ
_______________________(П.Ф.Тарасенко)
"_____"__________________2012_ г.
Рабочая программа дисциплины
Финансовые рынки и институты
Направление подготовки
080200 Менеджмент
Профиль подготовки
Антикризисное управление
Квалификация (степень) выпускника
Бакалавр
Форма обучения
Очная
Томск
2012
1 Цели и задачи освоения дисциплины
Цели освоения дисциплины - дать студентам системные знания по организации и
структуре финансовых рынков в современных условиях с учетом передового мирового
опыта ,изучить сущность и функции финансового рынка; изучить правовые основы
регулирования финансового рынка в РФ; основные понятия и определения финансового
рынка и финансовых инструментов.
Задача дисциплины





формирование знаний о содержании, основных принципах и назначении
финансовых рынков;
формирование знаний о взаимосвязи финансовых рынков и институтов;
изложить в систематизированном виде состав, структуру и механизм
функционирования фондового рынка в современных условиях;
дать знания о спектре обращающихся на рынке финансовых инструментов и показать их
возможности для привлечения инвестиций в реальный спектр экономики,
изучить правила расчетов цен и доходности финансовых инструментов.
2.Место дисциплины в структуре ООП бакалавриата
Курс «Финансовые рынки и институты» является дисциплиной профиля
«Антикризисное управление» направления 080100.62 «Менеджмент» ( обязательная
дисциплина профессионального цикла федерального государственного образовательного
стандарта высшего профессионального образования).
Дисциплина обеспечивает расширение и углубление знаний, умений, навыков и
компетенций, сформированных в ходе изучения дисциплин «Экономическая теория»,
«Финансы», «Корпоративные финансы».
3 Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины
(модуля).
Данная дисциплина способствует формированию следующих компетенций, предусмотренных
ФГОС-3:
А) общекультурные (ОК):
 владеть культурой мышления в области управления финансовыми потоками, иметь
способность к обобщению, анализу, восприятию финансовой информации (ОК-1),
 уметь использовать нормативно-правовые документы в своей деятельности (ОК-5);
 способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь
(ОК-6);
 способен находить организационно-управленческие решения и готов нести за них
ответственность (ОК-8);
 Осознавать сущность и значение финансовой информации в развитии современного
общества (ОК-12),
Б) Профессиональные (ПК):










способен собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета
экономических и социально-экономических показателей, характеризующих
деятельность хозяйствующих субъектов (ПК-1);
способен выполнять необходимые для составления экономических разделов планов
расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с
принятыми в организации стандартами (ПК-3);
способен осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения
поставленных экономических задач (ПК-4);
способен выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в
соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и
обосновать полученные выводы (ПК-5);
способен на основе описания экономических процессов и явлений строить стандартные
теоретические и эконометрические модели, анализировать и содержательно
интерпретировать полученные результаты (ПК-6);
способен анализировать и интерпретировать данные отечественной и зарубежной
статистики о социально-экономических процессах и явлениях, выявлять тенденции
изменения социально-экономических показателей (ПК-8);
способен, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать
необходимые данные проанализировать их и подготовить информационный обзор и/или
аналитический отчет (ПК-9);
способен использовать для решения аналитических и исследовательских задач
современные технические средства и информационные технологии (ПК-10).
способность организовать деятельность малой группы, созданной для реализации
конкретного экономического проекта (ПК-11);
способен критически оценить предлагаемые варианты управленческих решений и
разработать и обосновать предложения по их совершенствованию с учетом критериев
социально-экономической эффективности, рисков и возможных социальноэкономических последствий (ПК-13).
В результате освоения дисциплины обучающиеся должны:
Понимать:


место финансового рынка в экономике страны
значение финансового рынка для формирования и использования финансовых ресурсов
с целью инвестиций
Знать:






Состав и структуру финансового рынка,
Мировые тенденции развития финансового рынка,
Место фондового рынка на финансовом рынке,
Состав профессиональных участников фондового рынка, четко представлять
их функции и механизм взаимодействия профессиональных участников с
эмитентами и инвесторами при совершении операций с ценными бумагами.
Механизм биржевых операций.
Основные нормативно-правовые акты, регламентирующие деятельность финансовых
рынков.
Уметь

оценивать риск и доходность ценных бумаг,



выбирать ценные бумаги для формирования портфеля ценных бумаг;
определять доходность ценных бумаг, исходя из срока их обращения на финансовом
рынке.
Обладать навыками определения цен купонных и бескупонных облигаций, выявления
факторов, влияющих на цену облигаций, выбора типа облигаций для формирования
инвестиционного портфеля.
4. Структура и содержание дисциплины «Финансовые рынки и институты»
Раздел
№
Дисциплины
п/п
Неделя семестра
Общая трудоемкость дисциплины составляет ___3__ зачетных единиц __108___ часов. Семестр
– 6. Форма отчетности – Экзамен
Виды учебной работы,
включая самостоятельную
работу студентов и
трудоемкость (в часах)
лекции
семинары
Сам.
работа
Формы текущего
контроля
успеваемости (по
неделям семестра)
1. Финансовые рынки
1.1
Виды и классификация
финансовых рынков
1
2
-
2
Контроль конспектов
изучения
дополнительного
материала
1.2
Место финансовых
рынков в
общественном
воспроизводстве
1
2
1
2
Тест
2.
Фондовый рынок
2-10
2.1
Теоретические
основы сущности
фондового рынка
2
2
-
2
2.2.
Общая
характеристика
рынка ценных бумаг
2
2
1
2
Акции
3
2.3.
Доклад, подготовка к
обсуждению
проблемных вопросов
2
2
4
Решение задач,
выданных на дом
2.4
Облигации
4
2
2
4
Решение задач,
2.5
Рынок производных
ценных бумаг
5
1
1
2
Контрольная работа
2.6
Векселя
6
1
1
4
Тесты, опрос,
обсуждение
нормативно-правовых
документов
2.7
Государственные и
муниципальные
ценные бумаги.
7,8
4
2
4
Коллоквиум
2.8
Операции на рынке
ценных бумаг
9-10
1
1
2
Решение задач
3.
Фондовые биржи и
развитие рынка
ценных бумаг в
России
11-12
3.1
Фондовые биржи
11
2
2
4
3.2
Развитие рынка
ценных бумаг в
России.
12
1
1
4
4.
Международный
финансовый рынок
13-16
4.1
Общая
характеристика
мирового
финансового рынка.
Международный
рынок ценных бумаг
13
2
2
4
Обсуждение, тесты
4.2
Международный
валютный рынок
14
2
2
4
Доклады, обсуждение
современной ситуации
и факторов, влияющих
на нее
Доклады
Деловая игра
Опрос, обсуждение
4.3
Международный
кредитный рынок.
15
2
2
4
Проблемные вопросы
Разбор конкретных
ситуаций
4.4.
Международный
рынок инвестиций
16
2
2
4
Контрольная работа
4.5
Международный
рынок производных
финансовых
инструментов
16
2
2
4
Доклады и обсуждение
проблемных вопросов
32
24
54
Итого
Содержание дисциплины
Раздел 1 Финансовые рынки
Тема 1.1 Виды и классификация финансовых рынков. Понятие финансового рынка,
его сущность и функции в макроэкономике. Перераспределение денежных ресурсов, риска и
информации. Соотношение понятий финансового рынка, рынка капиталов, кредитного и других
видов рынков, основанных на перераспределении денежных ресурсов.
Финансовый рынок как система (отражение целей и функций рынка в его структуре,
основные элементы и их взаимодействие, регулирование и саморегулирование, связь с
внешними системами).
Фундаментальные свойства финансового рынка (риск, эффективность (ликвидность,
информационная прозрачность, отсутствие фрагментарности, справедливость ценообразования
и др.). Ключевые факторы, воздействующие на организацию и состояние финансовых рынков.
Российская модель финансового рынка и факторы, ее формирующие. Виды финансовых
рынков.
Тема 1.2 Место финансовых рынков в общественном воспроизводстве. Понятие
финансовых инструментов. Фундаментальные свойства ценных бумаг и их классификация:
 по экономическому содержанию: делевые и долговые;
 по эмитентам: государственные, муниципальные и корпоративные;
 по срокам действия: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные;
 по форме выпуска: предъявительские, именные и ордерные;
 по возможности досрочного прекращения действия: безотзывные, отзывные,
возвратные;
 по уровню регулирования: эмиссионные и неэмиссионные;
 по основаниям предъявления прав на активы: базовые ценные бумаги, вторичные
 ценные бумаги и производные финансовые инструменты
Раздел 2. Фондовый рынок
Тема 2.1 Теоретические основы сущности фондового рынка Основоположники
экономической теории об основах РЦБ. ЦБ как титул собственности в экономической теории
К. Маркса и Ф.Энгельса. Теория финансового капитала Р. Гильфердинга. Неоклассические
теории и механизма фондового рынка. Теории оценки инвестиционного риска и доходности.
Теории эффективного рынка, теории портфеля. Теории государственного регулирования и
ценные бумаги. Теории корпоративных финансов и рынок ценных бумаг.
Ценные бумаги как товар финансового рынка Инвесторы, эмитенты, профессиональные
участники, рынки, технологии: регулятивная, информационная, регистраторская, депозитарная
и расчетно-клиринговая инфраструктура и их взаимодействие. Классификация эмитентов. Типы
финансово-хозяйственных потребностей и интересов, вызывающих необходимость эмиссии.
Сравнительная характеристика эмитентов на российском рынке и в международной практике.
Классификация инвесторов в ценные бумаги. Типы финансово-хозяйственных
потребностей, обуславливающих инвестирование средств, и ценные бумаги - объекты
инвестиций, соответствующие этим потребностям. Население в качестве инвесторов. Понятие
коллективного инвестирования. Институциональные инвесторы (инвестиционные фонды,
пенсионные фонды, страховые компании): организационно-правовой статус, характеристика
оборота средств, интересы, ограничения в деятельности на фондовом рынке, объем и структура
инвестиций в ценные бумаги.
Прямые инвесторы в ценные бумаги. Особенности инвесторов и их интересов в
российской практике в сравнении с международной. Инвестиционные фонды. Паевые
инвестиционные фонды и их взаимоотношения с управляющими компаниями. Статус, типы
фондов, операции, структура оборота средств, доходов и расходов, основные ограничения,
связанные с деятельностью инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов.
Общие фонды банковского управления. Регулирование рынка ценных бумаг и правовая
инфраструктура.
Тема 2.2. Общая характеристика рынка ценных бумаг. Профессиональные
участники, эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг:
виды участников и их взаимодействие. Понятие и виды профессиональной деятельности на
рынке ценных бумаг. Требования, предъявляемые к участникам рынка ценных бумаг, их
организационно-правовые формы, учредители.
Лицензирование, ограничения на деятельность, развитие сети в российской и
международной практике по отдельным видам профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг:
брокерская деятельность,
дилерская деятельность,
деятельность по
управлению ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств
(клиринг), депозитарная деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных
бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.
Коммерческие банки и другие кредитные организации на рынке ценных бумаг: статус,
операции, основные ограничения, сферы конкуренции с брокерско- дилерскими компаниями и
другими небанковскими профессиональными участниками рынка ценных бумаг (российская и
международная практика). Прочие финансовые институты, выполняющие операции с ценными
бумагами.
Тема 2.3 Акции: виды, цена и доходность. Акция как долевая ценная бумага, ее
свойства. Виды и классификация акций. Объявленные и размещенные акции. Акционерный
капитал. Дробление и консолидация акций. Порядок выпуска и обращения акций в закрытом и
открытом АО. Привилегированные акции, их виды и разновидности. Кумулятивные
привилегированные акции. Права владельцев привилегированных акций, условия их участия в
собрании акционеров. Конвертация и выкуп привилегированных акций. Обыкновенные акции,
их свойства. Права владельцев обыкновенных акций. Приобретение и выкуп акций. Оценка
акций. Доходность акций.
Тема 2.4 Облигации.
Понятие облигации, и ее основные характеристики.
Фундаментальные свойства облигаций. Классификация облигаций. Обеспеченные (закладные)
облигации. Механизм выпуска закладных облигаций. Виды закладных облигаций: ипотечные,
облигации с плавающим залогом, облигации, выпущенные под залог ценных бумаг.
Необеспеченные облигации. Условия выпуска и ограничения на выпуск необеспеченных
ценных облигаций. Виды компаний, выпускающих необеспеченные облигации. Риски
инвесторов по закладным и необеспеченным облигациям. Купонные облигации и их виды:
облигации с постоянным, переменным купоном и фиксированным купоном. Методы расчета
переменного купона.
Индексируемые облигации. Примеры выпуска индексируемых облигаций на российском
рынке. Бескупонные (дисконтные) облигации. Особенности выпуска и обращения бескупонных
облигаций. Отзывные и возвратные облигации. Выпуск отзывных облигаций как способ
хеджирования эмитента от процентного риска. Механизм выпуска возвратных облигаций.
Безотзывная оферта. Риски эмитента при выпуске возвратных облигаций.
Ценообразование облигаций. Методика расчета цен купонных и бескупонных облигаций.
Факторы, влияющие на ценообразование облигаций: купонная ставка; рыночные процентные
ставки; срок до погашения; накопленный купонный доход; порядок выплаты купона; частота
купонных выплат.
Доходность облигаций: купонная, текущая доходность и доходность к погашению.
Методы расчета доходности по бескупонным облигациям. Простая и эффективная доходность.
Доходность к погашению по купонным облигациям. Особенности расчета доходности по
возвратным облигациям. Рейтинги облигаций.
Тема 2.5 Рынок производных ценных бумаг. Сущность и виды производных ценных
бумаг. Порядок реализации прав владельцами обыкновенных акций. Модель ценообразования
на преимущественные права. Фьючерсы и опционы. Варранты. Выпуск и обращение
варрантов. Модель ценообразования на варранты. Скрытая цена и временная цена варранта.
Операции с варрантами. Депозитарные расписки ADR и GDR. Виды ADR. Организация
выпуска депозитарных расписок. Обращение депозитарных расписок на фондовых рынках.
Тема 2.6 Векселя. Экономические причины появления векселя в современных условиях.
Вексельное законодательство. Виды векселей. Сделки (операции) с векселями. Отношения,
возникающие при погашении векселя. Деноминация векселя. Обратные требования и регресс.
Подделка и подлог векселей. Доходность и рыночная цена векселя. Банковские векселя.
Тема 2.7 Государственные и муниципальные ценные бумаги. Государственные
ценные бумаги. Цели и задачи эмиссии государственных ценных бумаг (ГЦБ). Российские ГЦБ.
Конкурентное и неконкурентное предложение. Государственные бескупонные облигации.
(ГКО). Цена отсечения и средневзвешенная цена. Определение доходности по ГКО. Облигации
федерального и сберегательного займов (ОФЗ и ОСЗ). Цели их выпуска. Порядок расчета
купонного дохода. Облигации внутреннего государственного внутреннего валютного займа:
порядок выпуска и обращения. Реструктуризация ГКО и ОФЗ в процессе кризиса 1998 г.
Состояние и развитие рынка государственных ценных бумаг в послекризисный период. Ценные
бумаги субфедерального и муниципального уровня. Современное состояние рынка
государственных и муниципальных ценных бумаг. Взаимосвязь управления государственным
долгом и состояния рынка государственных ценных бумаг.
Тема 2.8 Операции на рынке ценных бумаг. Виды сделок и операций с ценными
бумагами. Классификация сделок и операций с ценными бумагами: перечень видов,
экономическое содержание, укрупненные схемы реализации. Кассовые, срочные, фьючерсные и
опционные сделки. Спекулятивные операции и основы игры на курсах ценных бумаг.
Основные требования к сделкам по ценным бумагам и правила по их совершению:
сравнительная характеристика российской и международной практики.
Доходность ценных бумаг, ее составляющие. Виды доходности и методы их
определения. Временная (настоящая и будущая) стоимость денег. Ренты и аннуитеты.
Доходность и анализ потоков платежей в статистических методах оценки ценных бумаг и
портфельных инвестиций.
Понятие и виды финансовых рисков. Взаимосвязь риска, доходности и ликвидности
ценных бумаг. Статистические представления в анализе и описании рисков. Сравнительная
характеристика риска, доходности и ликвидности на различных видах финансовых рынков.
Ценообразование на рынке ЦБ. Виды стоимости ЦБ. Методы и факторы
ценообразования. Факторы, определяющие курс ЦБ. Риски вложений в ЦБ. Портфель ЦБ.
Доходность и риск портфеля. Создание условия для функционирования фондового рынка
Методы финансового анализа при принятии инвестиционных решений. Фундаментальный
анализ. Технический анализ. Рейтинги ЦБ. Анализ рыночной активности корпоративных ЦБ.
Раздел 3 Фондовые биржи и развитие рынка ценных бумаг в России
Тема 3.1 Фондовые биржи.
Основы деятельности фондовой биржи (понятие,
сущность и функции). Классификация фондовых бирж. Структура собственности и
особенности организационно-правового статуса различных фондовых бирж в России и за
рубежом. Организационные схемы фондовой биржи. Виды членства и требования,
предъявляемые к членам биржи.
Порядок создания фондовых бирж, их лицензирования, реорганизации и ликвидации.
Статус и основы организации фондовых отделов товарных и валютных бирж. Основные услуги,
предоставляемые фондовой биржей (биржевые продукты). Структура доходов и расходов
биржи. «Коммерциализация» фондовых бирж. Организационные структуры и персонал
фондовых бирж. Листинг. Требования к ценным бумагам, обращающимся на фондовой бирже.
Надзорные функции фондовой биржи по отношению к ее членам и к персоналу компаний,
являющихся членскими организациями.
Виды аукционных механизмов, используемых на фондовых биржах различных типов.
Участники аукционов и их функции в ходе биржевых аукционов. Виды сделок, совершаемых
через фондовую биржу.
Основы организации внебиржевого оборота по ценным бумагам. Классификация
организованных систем внебиржевой торговли ценными бумагами. Альтернативные торговые
системы. Структура собственности и особенности организационно-правового статуса
различных систем внебиржевой торговли в России и за рубежом Основные услуги,
предоставляемые организованными системами внебиржевой торговли. Структура их доходов и
расходов. Организационная структура и персонал. Требования к ценным бумагам, допускаемым
к обращению в организованных системах внебиржевой торговли. Требования к участникам и
функции надзора за их деятельностью. Классификация и анализ методов организации торговли
ценными бумагами, используемых в организованных внебиржевых системах. Виды
совершаемых через них сделок.
Депозитарно-клиринговая
инфраструктура:
понятие,
функции,
варианты
организационного устройства в российской и международной практике, количественные
параметры сети. Регулирование депозитарно-клиринговой деятельности. Депозитарий. Виды
депозитариев. Варианты организационно-правового статуса, специфика и перечень
выполняемых операций, структура оборота средств, доходов и расходов, порядок
лицензирования. Ограничения на деятельность. Клиринговая организация. Варианты
организационно-правового статуса, специфика и перечень выполняемых операций, структура
оборота средств, доходов и расходов, порядок лицензирования. Ограничения на деятельность.
Сеть регистраторов: понятие, функции, варианты организационного устройства в российской и
международной практике, количественные параметры сети. Регистратор: варианты
организационно-правового статуса, специфика и укрупненный перечень выполняемых
операций, оборота средств, лицензирования. Ограничения на деятельность
Тема 3.2 Развитие рынка ценных бумаг в России. Генезис российского рынка ценных
бумаг. Основные направления развития фондового рынка России в начале ХХ1 века. Анализ
структуры, динамики и текущего состояния финансового рынка в России: количественные и
качественные характеристики. Ключевые проблемы его развития Государственные органы
федерального уровня, регулирующие рынок ценных бумаг в России: статус, интересы, сфера
ответственности, основные функции, права, политика. Механизм взаимодействия
государственных органов федерального уровня на рынке ценных бумаг. Органы регулирования
рынка ценных бумаг в регионах и их взаимодействие с федеральным уровнем.
Саморегулируемые организации: статус, интересы, сфера ответственности, основные
функции, права, политика. Сравнительная характеристика практики деятельности
саморегулируемых организаций в России и в международной практике.
Структура законодательства по ценным бумагам и его связи с другими видами
законодательства, регулирующими финансовые рынки. Законы, указы президента и иные
нормативные акты федерального уровня. Подзаконные нормативные акты государственных
органов, регулирующих рынок ценных бумаг. Сравнительная характеристика важнейших
положений законодательства по ценным бумагам в российской и международной практике
Анализ фундаментальных факторов, воздействующих на рынок ценных бумаг и
формирующих его долгосрочную динамику (уровень оцененности активов на финансовом
рынке, стадия экономического цикла, структура собственности, монетизация, участие
государства в финансовом обороте, состояние платежного баланса, сложившаяся модель
финансового рынка и т.п.).
Генезис российского рынка ценных бумаг. Приватизация и форсированное создание
российского рынка акций. Кризисные этапы и современное состояние российского фондового
рынка. Развитие рынков коллективного инвестирования. Регулирование рынка ценных бумаг.
Государственное регулирование и саморегулирование. Основные направления развития
фондового рынка России в начале ХХ1 века.
Раздел 4 Международный финансовый рынок
Тема 4.1 Общая характеристика мирового финансового рынка. Международный
рынок ценных бумаг Международный и национальные финансовые рынки. Международная
классификация фондовых рынков. Развитые и формирующиеся финансовые рынки.
Финансовые рынки «на фронтьере». Региональные сегменты финансового рынка.
Сравнительная характеристика развитых и формирующихся рынков. Динамика и
распределение международных потоков капитала. Развитые финансовые рынки. Сравнительная
характеристика финансовых рынков США, Японии, Великобритании, Германии, Франции и
Италии, развитых рынков Азии: -модели финансовых рынков и схемы их организации; виды
государственных и корпоративных ценных бумаг; структура эмитентов;
структура
собственности на ценные бумаги и особенности частных и институциональных инвесторов;
профессиональные
участники
и
торговые
системы; модель
регулирования и
саморегулирования; депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура. Формирование
единого финансового рынка Еврозоны.
Формирующиеся рынки. Сравнительная характеристика рынков России, Китая,
Бразилии, Мексики, Чили, Аргентины, Индии, Кореи, Малайзии: модели финансовых рынков и
схемы их организации; виды государственных и корпоративных ценных бумаг;-структура
эмитентов; структура собственности на ценные бумаги и особенности частных и
институциональных инвесторов; профессиональные участники и торговые системы; модель
регулирования и саморегулирования; депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура.
Рынки Центральной и Восточной Европы (Чехия, Польша, Венгрия в сопоставлении с
Россией). Сравнительная характеристика наиболее крупных финансовых рынков стран СНГ
(Украина, Казахстан, Беларусь в сопоставлении с Россией).
Глобализация финансовых рынков (международные финансовые конгломераты,
объединения фондовых бирж, интернациональные инвесторы, международная регулятивная,
депозитарная, расчетно-клиринговая и информационная инфраструктура). Международные
финансовые центры. Организация и структура международного финансового рынка.
Евробумаги. Основные проблемы и тенденции развития финансовых рынков в международной
практике: потоки капиталов; модели финансовых рынков; виды государственных и
корпоративных ценных бумаг; структура эмитентов; структура собственности на ценные
бумаги и особенности частных и институциональных инвесторов; профессиональные участники
и торговые системы; модель регулирования и саморегулирования; депозитарная и расчетноклиринговая инфраструктура
Тема 4.2 Международный валютный рынок Место и функции международного
валютного рынка в системе международного финансового рынка. Структура международного
валютного рынка. Валютный курс.
Тема 4.3 Международный кредитный рынок. Современные формы международных
кредитов. Мировые финансовые институты на рынке кредитов. Современное состояние
долгового рынка в мире.
Тема 4.4 Международный рынок инвестиций Инвестиционный климат в
формировании потоков международных инвестиций. Факторы инвестиционного климата.
Международные институты инвестирования. Инвестиции в инновации на международном
рынке.
Тема 4.5 Международный рынок производных финансовых инструментов
Международные финансовые риски. Косвенное регулирование международного финансового
рынка. Россия в системе международного финансового рынка. Виды производных финансовых
инструментов, используемых на мировом финансовом рынке.
5. Образовательные технологии
В процессе освоения курса используются следующие активные формы обучения и
образовательные технологии:
1. Интерактивные формы обучения (презентации и слайды на лекциях и семинарских
занятиях). По всем темам курса.
2. Консультации для студентов в очной и заочной форме, в том числе через ИНТЕРНЕТ.
По всем темам курса.
3. Работа в команде при выполнении заданий на семинарских занятиях .
4. Рассмотрение проблемных ситуаций, обсуждение предлагаемых студентами вариантов
решения.
5. Обучение на основе опыта. По всем темам курса предлагаются тесты, задачи,
проблемные ситуации, ответы обсуждаются коллективно. Проведение деловой игры
«Фондовая биржа»
6. Поисковый метод. Выдача задания по поиску материалов в литературных и
официальных источниках. Используется по докладам для семинарских занятий.
Избранные темы курса.
7. Исследовательский метод. Выдача задания по поиску материалов в литературных и
официальных источниках, получению определенных выводов и результатов.
Используется по докладам для семинарских занятий и для выполнения домашних
заданий (Развитие инновационных процессов в России и за рубежом).
6. Учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов. Оценочные
средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам
освоения дисциплины.
Самостоятельная работа является наиболее продуктивной формой образовательной и
познавательной деятельности студента в период обучения.
Для реализации творческих способностей и более глубокого освоения дисциплины
предусмотрены следующие виды самостоятельной работы: 1) текущая и 2) творческая
проблемно-ориентированная.
6.1. Текущая самостоятельная работа студентов направлена на углубление и
закрепление знаний студента, развитие практических умений. Текущая СРС включает
следующие виды работ:
– работу с лекционным материалом, поиск и обзор литературы и электронных источников
информации по индивидуальному заданию;
– опережающую самостоятельную работу;
– изучение тем, вынесенных на самостоятельную проработку;
– подготовку к практическим занятиям, решение задач и выполнение практикумов,
– подготовку к контрольным работам, коллоквиуму, экзамену.
6.2. Творческая проблемно-ориентированная самостоятельная работа (ТСР)
направлена на развитие интеллектуальных умений, комплекса универсальных и
профессиональных компетенций, повышение творческого потенциала студентов. ТСР
предусматривает:
– исследовательскую работу и участие в научных
конференциях, семинарах и
олимпиадах;
– анализ научных публикаций по тематике, определенной преподавателем;
– поиск, анализ, структурирование и презентацию информации;
- написание творческих работ (эссе) по заданной тематике;
-изучение первоисточников и составление конспектов, планов-конспектов, обзоров
указанных источников
6.3. Содержание самостоятельной работы студентов по дисциплине
Виды заданий для самостоятельной работы
№
Дисциплины
п/п
Неделя семестра
Раздел
1. Финансовые рынки
1.1
Виды и классификация
финансовых рынков
1
1.2
Место финансовых
рынков в
общественном
воспроизводстве
1
2.
Фондовый рынок
2-10
2.1
Теоретические
основы сущности
фондового рынка
2
Подготовка к семинарскому занятию по основной и
дополнительной литературе. Подготовка конспектов
изученной литературы.
1.Анализ теоретических подходов к определению
сущности финансовых рынков.
2.Финансовый рынок и фондовый рынок?
Подготовка к обсуждению на семинарском занятии
2.2.
Общая
характеристика
рынка ценных бумаг
2
Подготовка к тестированию по основным категориям
рынка ценных бумаг и, функций, видов и особенностей
ценных бумаг
2.3.
Акции
3
Решение задач.
4
Решение задач
2.4
Облигации
2.5
Рынок производных
ценных бумаг
5
Решение задач. Подготовка к контрольной работе.
2.6
Векселя
6
Решение задач. Подготовка к обсуждению проблем
обращения векселей.
2.7
Государственные и
муниципальные
ценные бумаги.
7,8
Анализ федеральной и региональной политики выпуска
в обращение государственных (муниципальных)
ценных бумаг. Работа с материалами сайтов
министерства финансов РФ, департамента финансов
Томской области, мэрии г. Томска, других регионов
Подготовка к коллоквиуму. Решение задач
2.8
Операции на рынке
ценных бумаг
9-10
3.
Фондовые биржи и
развитие рынка
ценных бумаг в
России
11-12
3.1
Фондовые биржи
11
Подготовка к участию в деловой игре «Фондовая
биржа»
3.2
Развитие рынка
ценных бумаг в
России.
12
Подготовка докладов на темы, выданные
преподавателем по данной проблеме. Подготовка к
выступлению с использованием презентаций.
4.
Международный
финансовый рынок
13-16
4.1
Общая
характеристика
мирового
финансового рынка.
Международный
рынок ценных бумаг
13
Подготовка сообщений по проблемам развития
финансового рынка различных государств.
4.2
Международный
валютный рынок
14
Подготовка к проблемному семинару по вопросу
валютного курса и факторов, влияющих на него.
4.3
Международный
кредитный рынок.
15
Подготовка к обсуждению проблем заимствований
корпоративного и государственного сектора в мировой
практике
4.4.
Международный
рынок инвестиций
16
Подготовка к контрольной работе.
4.5
Международный
рынок производных
финансовых
инструментов
16
Подготовка к обсуждению проблем финансирования
инвестиций и инноваций.
Перечень вопросов и практических заданий для аудиторной и самостоятельной работы
1.Дайте определение финансового рынка и рынка ценных бумаг.
2. Какие функции выполняет рынок ценных бумаг в экономике. Приведите примеры из
российской практики?
3. Как связаны между собой рынок ценных бумаг и экономика в целом?
4. Какое значение имеет рынок ценных бумаг для предприятий?
5. Что означает "первичный" и "вторичный" рынок ценных бумаг?
6. Что такое открытая и закрытая эмиссия ценных бумаг?
7. Какие функции выполняет биржа, регистраторы, депозитарии на рынке ценных бумаг?
8. Почему паевой инвестиционный фонд называется фондом коллективного инвестирования?
9. В чем разница между простыми и сложными процентами?
10. Для чего применяется дисконтирование?
11. Вкладчик помещает на счет в банке 40 000 рублей по 15% годовых. Проценты
капитализируются ежемесячно. Какую сумму получит вкладчик через год?
12. Заемщик берет кредит 100 000 рублей на 5 лет под 25% годовых с условием, что он
будет погашать кредит ежегодно равными частями в конце года. Определите величину
выплат по кредиту в течение этих 5 лет. Каковы в среднем расходы по погашению
кредита?
13. Вы дали заем в 50 000 и получили через 3 месяца 52 000 рублей. Определите
эффективную доходность операции.
14. Вкладчик положил на счет в банк 200 000 рублей. Норма процента – 16% с учетом
капитализации. Начисляется простой процент в течение года. Вкладчик может снять
свой вклад в любое время по истечении 3 лет. Он снял вклад через 3 года и 65 дней.
Какую сумму получил вкладчик?
15. Какую сумму необходимо поместить в банк под 15% годовых, чтобы через 4 года получить
150 тысяч рублей. Ежегодная капитализация.
16. Для чего предприятия и банки выпускают ценные бумаги?
17. Дайте определение акции.
18. В чем отличие простых акций от привилегированных?
19.Может ли акционерное общество не выплачивать дивиденды по привилегированным
акциям, если их размер определен в Уставе?
20. Размещенные и объявленные акции - это одно и то же ?
21. Что такое агрессивные и защитные акции?
22. Что означает термин "голубые фишки"? Каково состояние рынка "голубых фишек" в
России?
23. Можно ли вложив деньги в акции защититься от инфляции?
24. Какие виды доходности акций можно назвать, что они показывают?
25. Выпущены акции номиналом 100 рублей каждая. Рыночная цена акции – 120 рублей.
Выплачивается дивиденд 12 рублей по простым акциям и 20% по привилегированным
акциям. Какова доходность к размещению, каков курс акции?
26. Определите величину дивиденда на простую акцию, если предприятие заработало 500
000 рублей прибыли. По решению собрания акционеров в виде дивидендов
выплачивается 60% чистой прибыли. Выпущено 10 000 акций, номинал 1 000 рублей.
Привилегированных акций 15%. Фиксированный дивиденд на привилегированные
акции -20%.
27. Дайте определение векселя- соло и векселя -тратты.
28. Покажите схемы взаимосвязи участников вексельного процесса.
29. Какие нормативные акты регулируют операции с векселями.
30. Чем отличаются корпоративные векселя от банковских векселей?
31. Какие реквизиты должен содержать вексель?
32. Что такое индоссамент, аваль?
33. Чем отличается дисконтный вексель от процентного?
34. Каковы особенности вексельного обращения в России?
35. Какие виды векселей в Томской области известны Вам?
36. Вы получили вексель на 10000 рублей, выписанный 10.05.2013 г. Срок погашения
11.05.2014г. Ставка банковского процента - 15%. Какую сумму получит
векселедержатель при погашении векселя?
37. Вы получили вексель на сумму 50 000 рублей с погашением через 6 месяцев. Ставка
банковской) процента 10%. Какую сумму получите при погашении? Какую доходность
обеспечивает эта сделка?
38. Вы купили вексель номиналом 100 000 рублей за 60 000 рублей. Вексель 3-х месячный.
По векселю начисляется 20% годовых. Какую доходность обеспечит эта сделка'?
39. Дайте характеристику облигаций, выпускаемых в России.
40. Какие виды облигаций существуют? Почему облигации используют за рубежом
активнее, нежели в России?
41. Может ли акционерное общество выпускать облигации?
42. В чем различие между облигацией "с премией" и облигацией "с дисконтом"?
43. Когда выгодно покупать облигацию с премией?
44. В чем отличие сберегательных сертификатов от банковских?
45. Какие факторы влияют на цену сертификатов?
46. Можно ли использовать сертификаты для расчетов?
47. Номинал облигации 2000 рублей. Рыночная цена 1800 рублей. Облигация 6-месячная.
Какую доходность обеспечивает эта сделка при погашении облигации?
48. .Номинал облигации - 500 рублей. Рыночная цена - 600 рублей. Обеспечите ли Вы
доходность в 25% годовых, если купите ее и погасите в срок? Облигация 3-х месячная,
до момента погашения осталось 2 месяца. По облигации выплачивается 18% годовых
при погашении.
49. За сколько необходимо купить облигацию номиналом 3000 рублей, чтобы обеспечить
доходность 22% годовых, если облигация 3-х месячная? Купон не выплачивается.
50. Рыночная цена облигации - 400 рублей, номинал 500 рублей. Облигация годичная.
Выплачивается купон по ставке 15% годовых ежеквартально. Какая доходность
обеспечивается по данной финансовой операции?
51. В чем особенность производных ценных бумаг?
52. С какой целью заключают фьючерсные контракты?
53. Чем отличаются фьючерсные контракты от опционных?
54. Чем отличается опцион "колл" от опциона "пут"?
55. Почему варрант называют долгосрочным опционом?
56. Вы владелец опциона "пут" на 100 акций. Цена опциона 500 рублей. Цена акций по
контракту 300 рублей. В момент подписания контракта курс акций на бирже 280
рублей, на момент погашения: 1 вариант - 310 рублей, 2 вариант - 290 рублей. Ваши
действия в каждом из вариантов?
57. Заключена фьючерсная сделка на покупку 200 акций по 50 рублей. Курс акций на
момент заключения сделки - 46 рублей, на момент расчетов - 52 рубля. Каков выигрыш
или проигрыш участников данной сделки?
58. Какие факторы влияют на цену опциона пут и опциона колл?
59. Может ли покупатель акций застраховаться от повышения цены акции с помощью
опциона колл? пут?
60. Почему данный вид ценных бумаг называется еврооблигациями?
61. Что известно о работе с еврооблигациями российских эмитентов и инвесторов?
62. Опишите технологию работы с депозитарными расписками
63. Какую роль играют банки в схемах работы с депозитарными расписками?
64. Во всех ли странах используются депозитарные расписки?
65. Какие выгоды имеют эмитенты ценных бумаг при размещении их за границей
66. Цели выпуска государственных ценных бумаг.
67. Назовите виды государственных ценных бумаг, которые характерны для России с 1993
года по 2003 год.
68. Являются ли муниципальные ценные бумаги государственными ценными бумагами?
69. В чем отличие ГДО от ГКО?
70. Объясните особенности выпуска облигаций внутреннего валютного займа в России.
71. Каким образом размещаются современные государственные ценные бумаги?
72. Какие виды заявок Вы знаете, в чем их особенности?
73. Как удовлетворяются заявки на покупку ГДО?
74. Имеет ли какое либо отношение выпуск ГКО к финансовой пирамиде?
75. Динамика рыночных цен и доходности по ГДО в современных условиях.
76. Какие факторы влияют на изменение доходности по ГДО?
77. Финансовый кризис 1998 года, кризис 2007 года и его влияние на рынок ценных бумаг.
78. Дефолт в России. Политика государства и реальная ситуация на рынке ценных бумаг.
79. Современное состояние рынка государственных ценных бумаг.
80. Какова организационная структура фондовой биржи?
81. Назовите национальные особенности фондовых бирж разных стран.
82. Кто может работать в биржевом зале во время торгов?
83. Зачем проводится процедура листинга на фондовых биржах?
84. Что означает котировальная цена?
85. Назовите основные индексы зарубежных и отечественных фондовых рынков. Почему
они разные?
86. К занятию приготовьте комментарий по материалам обзоров по сделкам на ММВБ, РТС
по ценным бумагам (Газеты "Экономика и жизнь", "Финансовая Россия", журналы
«Рынок ценных бумаг», «Финанс.» и др. издания).
87. Какие нормативные акты регулируют операции с ценными бумагами в России?
88. Какие функции выполняет Федеральная служба по финансовому рынку?
89. Какую роль в регулировании рынка ценных бумаг играет Центральный Банк России?
90. С какими ценными бумагами в России могут работать физические лица?
91. В какой форме проявился финансовый кризис в России в 1998 году?
92. Как повлиял кризис рынка ипотечного кредитования в мире на российский фондовый
рынок?
93. Как связаны между собой финансовый кризис и положение "голубых фишек"?
94. Как можно оценить сегодняшнее состояние рынка ценных бумаг в России?
6.4. Примерный перечень вопросов для подготовки к экзамену
1. Структура и функции финансового рынка.
2. Процессы секьюритизации финансовых рынков.
3. Рынок ценных бумаг, его роль в экономике России, основные функции.
4. Виды ценных бумаг.
5. Свойства ценной бумаги.
6. Участники рынка ценных бумаг.
7. Паевые инвестиционные фонды. Особенности функционирования.
8. Виды рынков ценных бумаг,
9. Технология торгов на рынке ценных бумаг. Заявки на участие в аукционе.
10. Расчет текущей стоимости и будущей стоимости финансового актива.
11. Общая характеристика государственных ценных бумаг
12. ГДО: организация торгов, составление заявки исходя из желаемой доходности.
13. Погашение государственной облигации. Определение доходности.
14. КО как специфическая ценная бумага, история ее использования
15. Реструктуризации задолженности по ГКО. Методы реструктуризации,
примененные в России после кризиса 1998 года.
16. Современные виды государственных ценных бумаг.
17. Цели и задачи выпуска частных ценных бумаг.
18. Акция как ценная бумага. Общая характеристика видов и прав.
19. Курс акции и факторы, влияющие на него.
20. Расчет дивиденда на акцию.
21. Общая характеристика частной облигации. Текущая стоимость и доходность.
22. Вексель как частная ценная бумага.
23. . Схема расчета по векселю – соло
24. Схема расчета по векселю - тратта.
25. Виды доходов по векселю, расчет доходности.
26. Сертификат. Общая характеристика ценной бумаги. Расчет доходности и
текущей
27. стоимости.
28. Фьючерсный контракт.
29. Опцион.
30. Варрант.
31. Характеристика биржи как организации.
32. Котировальный лист и использование информации для принятия инвестиционного
решения.
33. Виды сделок на фондовой бирже.
34. Фондовые индексы.
35. Закон «О рынке ценных бумаг».
36. Закон «О переводном и простом векселе»
37. Еврооблигации в российской практике.
38. АДР: сущность и особенности работы.
39. Причины и последствия биржевых крахов.
40. Финансовые кризисы в России.
41. Принципы построения системы регулирования фондового рынка.
42. Роль саморегулируемых организаций на фондовом рынке.
43. Особенности функционирования мирового финансового рынка.
44. Виды ценных бумаг на мировом рынке ценных бумаг. Валюта и сделки с валютой
на валютной бирже.
45. Курс валюты и факторы, влияющие на него.
46. Способы инвестирования с использованием ценных бумаг.
47. Мировой кредитный рынок и его современное состояние.
6.5 Темы докладов и курсовых работ
История развития рынка ценных бумаг в России.
Практика IPO в современной России
Приватизация и развитие рынка акций.
Развитие рынка ипотечных ценных бумаг.
Государственные ценные бумаги Томской области.
Паевой инвестиционный фонд как форма коллективного инвестирования в России:
современная практика использования
7. Российские предприятия на мировом рынке ценных бумаг.
8. Еврооблигации российского государства на мировом рынке.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
9. Еврооблигации частных компаний и банков.
10. Развитие фондовых бирж в России
11. Фондовые биржи зарубежных стран.
12. Фондовые индексы и их использование для принятия инвестиционных решений
13. Состояние экономики и динамика развития рынка ценных бумаг
14. Мировой финансовый кризис и его влияние на состояние российского рынка ценных
бумаг.
15. Рынки заемного капитала: особенности российского и мирового рынка.
16. Влияние валютного курса на состояние рынка ценных бумаг.
17. Рынок золота: его динамика и влияние на состояние мирового финансового рынка.
18. Рынок государственных ценных бумаг и структура государственного долга.
19. Анализ долговой политики Евросоюза.
20. Анализ долговой политики России.
21. Роль ценных бумаг в финансировании инвестиций.
22. Анализ видов финансирования инвестиций в России.
23. Венчурное финансирование и связь с финансовым рынком.
6.6. Рейтинг курса
Вид работы
Рейтинг, баллы
Активная работа на семинарских занятиях
30б, = 30%
Коллоквиум
10 (макс.) = 10%
Контрольная работа
10 х 2=20 (макс.)
Экзамен
40 % от набранных
баллов – 40б. макс
Итого
100б. (макс)
Итоговая оценка:
90-100 б. – отлично
75-89б.
60-74 б.
- хорошо
- удовлетворительно
Менее 60 б. - неудовлетворительно
7. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины (модуля)
Основная литература
1. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее. – М.:
ИНФРА-М, 2011. – 397 с. (большой список литературы – 1000
наименований)
2. Блохина Т.К. Финансовые рынки: Учебное пособие. – М.: РУДН, 2009. –
198 с.
3. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. 2-е издание, обновленное и
дополненное. – СПб.: Питер, 2008. – 400 с.
4. Вилкова Т.Б. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг: учебное
пособие/Т.Б. Вилкова. – М.:КНОРУС, 2010. – 168 с.
5. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник – М.: ИНФРА-М. – 2010. – 378
с.
6. Дегтярева О.И. Биржевое дело: учебник/О.И. Дегтярева. – М.: Магистр,
2009. – 623 с.
7. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг./А.П.
Иванов.- 4-е изд., перераб. И доп. – М.: Издательско-торговая корпорация
«Дашков и К», 2010. – 480 с.
8. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. – 2-е издание,
переработанное и дополненное. – Москва: Проспект, 2011. – 400 с.
9. Международный финансовый рынок: учебное пособие/под. ред. Д-ра эк.
Наук, проф. В.А. Слепова, д-ра эк. Наук, проф. Е.А. Звоновой. – М.:
Магистр, 2010. 543 с.
10.Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по
экономическим специальностям/ под ред. Е.Ф. Жукова. – 3-е изд., перераб и
доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНГА, 2009. 567 с.
Дополнительная литература
11. Бурлачков В. Реформа мировой валютной системы и применение
экономического инварианта//Вопросы экономики. – 2012. - № 1.
12.Вечканов Г. Инвестиции:объемы, динамика, структура// Экономист. – 2012.
- № 3.
13.Гореликов К.А., Салихова Ю.Х., Скрибунова К.Г. трансформация
глобального долгового рынка под влиянием финансовых
пузырей//Современная конкуренция. – 2012. - № 1.
14.Дудкин Д. Рынок ОФЗ в ожидании иностранных инвесторов// Рынок
ценных бумаг. – 2012. - № 3.
15.Евстигнеев В.Р. Финансовый рынок в переходной экономике:
инвестиционные стратегии, структурная организация, перспективы
международной интеграции. – М.: Эдиториал УРСС, 2000. – 240с.
16.Ершов М. О политике валютного курса до и после кризиса.// Экономист.
2012. - № 1.
17.Искаков С., Вахитов Р. Опыт Великобритании, Турции и Казахстана в
«исламских» облигациях и перспектива для России// Рынок ценных бумаг. –
2012. - № 5
18.Марголит Г. IPO-Board — площадка для молодых компаний. Новые
возможности рынка инноваций и инвестиций// Рынок ценных бумаг. – 2012.
-№5
19.Мунерман И. Фондовый рынок и фактор однодневности. Практический
эксперимент по повышению прозрачности российской экономики// рынок
ценных бумаг. - 2012. - № 5.
20.Новиков А. Финансовый рынок США и законодательство // Рынок ценных
бумаг. – 2012. - № 6.
21.Пахомов С. Государственный долг Европы: можно ли решить проблему
демократическим путем?// Рынок ценных бумаг. – 2012. - № 5
22.Рунова В. Вступление России в ВТО: что ждет российский рынок
финансовых услуг? // Рынок ценных бумаг. - 2012. - № 5
23.Финансовый кризис в России и мире/Под ред. Е.Т. Гайдара. – Москва:
Проспект, 2010. 256 с.
24.Хейфец Б. Россия и глобальный долговой кризис.// Экономист. – 2102. –
№5.
25.Чернолецкая Е. Влияние укрепления рубля на динамику российского
фондового рынка// Рынок ценных бумаг. – 2012. - № 6.
Информационные сайты в ИНТЕРНЕТЕ
http://www.minfin.ru – Сайт Министерства финансов
http://www.innovbusiness.ru/
http://www.partad.ru/newsletter/ - Информационно-аналитическое издание ПАРТАД
www.micex.ru/marketdata/quotes/ - ММВБ \Индексы и котировки
www.rts.ru - Московская биржа
www.finmarket.ru/z/Nws/stnwsind.asp - Биржевые новости
http://elibrery.ru - Сайт электронной библиотека
8.Материально-техническое обеспечение дисциплины (модуля).
1. Компьютерное и мультимедийное оборудование (компьютер, сканер, принтер,
мультимедийный проектор) для представления лекций и проведения практических занятий.
2. Компьютерные классы
3. Специализированные аудитории для чтения лекций и проведения практических
занятий. компьютер на базе Sempron 2200, проектор LG DLP, экран, презентации лекций.
Программа составлена в соответствии с требованиями ФГОС ВПО (приказ Минобразования
№ 123 от 15 февраля 2010 года) с учетом рекомендаций и ПрООП ВПО по направлению
подготовки «Менеджмент», профиль «Антикризисное управление».
Автор доцент кафедры экономики Шимширт Н.Д.
Рецензент - доктор экономических наук, профессор ЭФ ТГУ Каз М.С.
Программа одобрена на заседании кафедры экономики МФУ
ТГУ___________________________________________
от ___________ года, протокол № ________.