Семестр: Количество часов: Количество зачетных единиц:

АННОТАЦИЯ РАБОЧЕЙ ПРОГРАММЫ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
Дисциплина Б1.Б.20 Рынок ценных бумаг
Семестр: 8
Количество часов: 108
Количество зачетных единиц: 3
Промежуточная аттестация: зачет
Место дисциплины в структуре ООП:
Дисциплина «Рынок ценных бумаг» входит в базовую часть учебного плана
подготовки специалистов по специальности 38.05.01 Экономическая
безопасность.
Дисциплина «Рынок ценных бумаг» формирует специалистов высшей
квалификации для работы в рыночной среде, является основной для успешного
освоения других финансовых дисциплин.
Цель и задачи освоения дисциплины:
Цель изучения дисциплины «Рынок ценных бумаг» – дать систему знаний в
области организации и функционирования рынка ценных бумаг.
Задачи дисциплины:
- уяснить экономическую природу ценных бумаг;
- изучить назначение, функции и роль рынка ценных бумаг в современной
экономику;
- изучить организационное строение рынка ценных бумаг, роли и функции всех
участников рынка;
- изучить механизм, правила функционирования и государственного
регулирования рынка ценных бумаг;
- освоить методику оценки инвестиционных качеств ценных бумаг и
эффективности проводимых с ними операций;
- уяснить принципы работы с финансовыми инструментами рынка ценных бумаг;
- узнать о правилах деятельности профессиональных посредников,
осуществляющих операции на рынке ценных бумаг.
Содержание дисциплины:
Схема организации рынка ценных бумаг, логика курса. Анализ состояния
рынка ценных бумаг в России: количественные и качественные характеристики.
Ключевые проблемы его развития. Основные проблемы и тенденции развития
рынков ценных бумаг в международной практике. Рынок ценных бумаг и его
структура.
Виды рынков ценных бумаг. Международный, национальный и региональный
рынки ценных бумаг. Развитые и формирующиеся рынки ценных бумаг. Мировая
классификация фондовых рынков.
Первичный и вторичный рынки ценных бумаг в российской и международной
практике.
Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка. Рынок ценных
бумаг как альтернативный источник финансирования экономики. Основные
операции на рынке.
Оформление финансовых ресурсов в виде ценных бумаг как способ
уменьшения затрат на оплату услуг финансовых посредников.
Снижение порога для выхода на финансовый рынок как для эмитентов, так и
для инвесторов - следствие секъюритизации финансовых ресурсов.
Появление спектра ценных бумаг, отражающих разные отношения
участников: долговые, долевые, имущественные, неимущественные и т.п.
Фундаментальные свойства акции. Простые и привилегированные акции.
Имущественные и неимущественные права, предоставляемые акциями.
Разновидности акций, используемые в российской и международной практике.
Сертификаты акций. Конвертируемые акции.
Международные ценные бумаги (евро-ноты, еврооблигации, евро-акции).
Американские и глобальные депозитарные расписки.
Показатели доходности акций: дивиденд, совокупная доходность, курс.
Влияние уровня рыночной процентной ставки на курс акции. Порядок
определения и выплаты дивидендов. Стоимость акции: номинальная, рыночная,
балансовая.
Классификация эмитентов. Типы финансово-хозяйственных потребностей и
интересов, вызывающих необходимость эмиссии.
Первичный и вторичный рынки, их характеристики. Методы размещения
ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг. Требования к эмитентам, предъявляемые
ФСФР. Понятие андеррайтинга, его разновидности. Различия андеррайтинга в
Российской и зарубежной практике. Эмиссионные синдикаты. Участники
первичного внебиржевого рынка ценных бумаг.
Вторичный биржевой рынок. Участники вторичного рынка. Основные
операции и сделки на бирже. Фундаментальные отличия биржевого и
внебиржевого рынков. Деятельность по организации торгового процесса.
Профессиональные участники биржи.
Биржа как институт открытого общества. Организационная структура и
функции фондовой биржи. Членство на бирже. Листинг и делистинг. Технологии
биржевой торговли. Виды аукционов, в т.ч. биржевых. Этика на фондовой бирже.
Технологии внебиржевой торговли. Примеры биржевых и вне биржевых
торговых систем в России и за рубежом. Их основные характеристики.
Технологии дилерских рынков, примеры таких рынков. «Уличный» рынок
ценных бумаг и характеристика его деятельности.
Лицензирование, ограничения на деятельность, развитие сети в российской и
международной практике по отдельным видам профессиональной деятельности на
рынке ценных бумаг:
- брокерская деятельность
- дилерская деятельность
- деятельность по управлению ценными бумагами
- деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)
- депозитарная деятельность
- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.
2
Сравнительная характеристика видов профессиональной деятельности на
рынке ценных бумаг, правила совмещения видов деятельности и соответствующих
лицензий.
Депозитарно-регистрационный механизм рынка ценных бумаг. Задачи
регистраторов и депозитариев на рынке пенных бумаг. Номинальные держатели
ценных бумаг.
Клиринговые организации - необходимый элемент инфраструктуры развитого
рынка ценных бумаг. Торговая регистрация, сопоставление и расчётный процесс.
Система государственного регулирования рынка ценных бумаг: органы
государственного надзора, законодательно-правовая база регулирования,
национальные особенности регулирования рынка.
Профессиональная этика участников фондового рынка. Основные этические
принципы. Структура этических правил: сферы, которые они охватывают, форма,
в которой существуют, порядок установления, контроля за соблюдением и
принуждения. Функции государственных органов и саморегулируемых
организаций в контроле за соблюдением профессиональной этики. Наиболее
важные этические правила, используемые на российском рынке ценных бумаг и в
международной практике: сравнительная характеристика.
Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг. Фундаментальный и
технический анализ рынка ценных бумаг.
Понятие, цели и инструменты фундаментального анализа. Постулаты
фундаментального
анализа.
Анализ
макроэкономических
факторов.
Фундаментальный анализ снизу вверх и сверху вниз. Рейтинговая оценка
эмитентов. Оценка положения и перспектив эмитента на рынке. Факторы влияния
на оценку ценной бумаги и динамику ее курса. Значение аналитических и
рейтинговых агентств на рынке ценных бумаг.
Постулаты технического анализа. Задачи технического анализа. Теория Доу.
Классический технический анализ. Способы графического изображения ценовой
динамики.
Основные
концепции
технического
анализа
(поддержка,
сопротивление, тренд).
Компьютерный технический анализ. Основные индикаторы, используемые в
техническом анализе. Трендследящие индикаторы и осцилляторы.
Достоинства и недостатки фундаментального и технического анализа.
Методика совместного использования двух методов анализа.
Биржевая информация. Фондовые индексы - показатель температуры рынка.
Основные принципы расчета фондовых индексов. Характеристики фондовых
индексов. Основные индексы в России и за рубежом.
Инвестиции и спекуляции. Временной горизонт инвестирования. Роль
спекулянтов на рынке ценных бумаг.
Биржевой арбитраж как безрисковая операция. Хеджирование -страхование
ценовых рисков.
Игра на росте и на падении цены. «Короткие» и «длинные» позиции.
Симметричность рынков производных ценных бумаг. «Быки» и «медведи».
Маржинальная торговля. Ограничение потерь. Управление торговым капиталом.
Опционные стратегии.
Основы портфельного инвестирования, диверсификация.
3
Современные черты мирового фондового рынка и их обусловленность
экономическими и геополитическими факторами. Всеобщее дерегулирование
финансовых рынков; отмена ограничений доступа иностранного капитала на
рынки государственных и корпоративных ценных бумаг; техническое
переоснащение и изменение инфраструктуры мирового рынка ценных бумаг;
более тесная связь с реальным производством, секьюритизация долгов.
Глобализация финансовых рынков. Основные проблемы и тенденции
развития рынков ценных бумаг в международной практике. Рынки ценных бумаг
ведущих промышленных стран, их особенности и характеристика.
Международный фондовый рынок – часть мирового рынка капиталов,
надстройка над национальными фондовыми рынками, имеющая свою специфику
(операций, инструментов, участников, системы регулирования).
Этапы развития мирового фондового рынка и их характеристика. 1) 18601914 гг., 2) 1920-1945 гг.; 3) 1945-1972 гг.; 4) с 1973 г. - по настоящее время.
Основные эмитенты на мировом фондовом рынке - транснациональные
корпорации, государства, международные финансовые организации. Посредники
– инвестиционные банки, брокерские фирмы, инвестиционные компании,
фондовые биржи, финансовые консорциумы.
Характеристика крупнейших мировых фондовых бирж. Особенности
современного развития биржевого сектора мирового фондового рынка: борьба
ведущих бирж за влияние на финансовом рынке, объединение фондовых бирж
(слияния, поглощения, создание биржевых альянсов), универсализация,
коммерциализация и технологизация мировых фондовых бирж (новые продукты,
услуги, технологии, торговля через Интернет). Превращение фондовых бирж в
международные корпорации - расширение состава их участников, продажа акций
на рынке, интернационализация структуры собственности фондовых бирж.
Международные электронные торговые системы: NASDAQ–Europe, Virt–X,
Euronext и другие. Деятельность Международной федерации фондовых бирж.
Доминирующие тенденции развития мировых фондовых рынков - с середины
1990-х годов. Возрастание влияния валютного рынка на операции фондового
рынка; усиление взаимозависимости национальных фондовых рынков
(синхронизация и рост амплитуды колебаний); усиление влияния рынков
капиталов на экономику; изменение инфраструктуры фондового рынка,
обострение конкурентной борьбы всех инфраструктурных элементов фондового
рынка и его участников.
Проблемы регулирования мирового фондового рынка в условиях
нестабильности рынков ценных бумаг. Унификация нормативной базы
регулирования операций на финансовых рынках, ужесточение требований
листинга к компаниям, ценные бумаги которых котируются на биржах.
Необходимость предотвращения глобальных финансовых кризисов. Начало
XXI века – прогрессирующее ухудшение конъюнктуры на мировых фондовых
рынках; основные формы проявления: ослабление доверия инвесторов к
фондовым ценностям, снижение уровня капитализации фондовых рынков,
волатильность котировок и снижение курсов акций, снижение объёмов операций
с акциями и облигациями на фондовых биржах, возрастание роли производных
4
инструментов, падение объёмов операций на рынке высокотехнологичных
компаний.
Глобализация финансовых рынков: сокращение числа международных
торговых площадок, консолидация национальных фондовых рынков и развитие
инфраструктуры трансграничных операций с финансовыми инструментами.
В результате освоения учебной дисциплины обучающийся должен
обладать следующими профессиональными (ПК) компетенциями:
ПК-2: способностью обосновывать выбор методик расчета экономических
показателей; (знать методики расчета экономических показателей; уметь
выбрать подходящую методику и обосновать этот выбор; владеть навыками
расчёта и анализа экономических показателей);
ПК-31: способностью осуществлять сбор, анализ, систематизацию, оценку и
интерпретацию данных, необходимых для решения профессиональны задач;
(знать отечественные и зарубежные источники экономической и финансовой
информации; уметь анализировать и обрабатывать данные отечественных и
зарубежных источников; владеть методами сбора необходимой информации и
навыками ее анализа);
ПК-33:
способностью
строить
стандартные
теоретические
и
эконометрические модели, необходимые для решения профессиональных задач,
анализировать и интерпретировать полученные результаты; (знать современные
теоретические и эконометрические модели, используемые для описания
процессов, происходящих на финансовых рынках; уметь выбрать адекватные
модели для описания анализируемых процессов, провести их анализ и
интерпретировать полученные результаты; владеть методами использования
эконометрических моделей и методами отбора моделей для анализа);
ПК-35: способностью проводить анализ и давать оценку возможных
экономических рисков, составлять и обосновывать прогнозы динамики развития
основных угроз экономической безопасности (знать различные виды
экономических рисков; уметь классифицировать и оценивать экономические
риски; владеть навыками прогнозирования основных угроз экономической
безопасности).
Образовательные технологии:
В преподавании дисциплины применяются разнообразные интерактивные
образовательные технологии в зависимости от вида и цели учебного занятия.
Программой предусмотрено проведение проблемно-ориентированных лекций.
Широко используются в учебном процессе такие формы проведения занятий:
анализ деловых ситуаций, проведение круглых столов, дискуссий, дебатов,
«мозгового штурма» и др.
Практические занятия по дисциплине «Рынок ценных бумаг» ориентированы
на закрепление теоретического материала, изложенного на лекционных занятиях,
а также на приобретение дополнительных знаний, умений и практических
навыков принятия организационно-управленческих решений с применением
интерактивных форм обучения: групповая дискуссия, деловая игра.
Составитель: И.В. Новиков, старший преподаватель, кафедра финансов и
аудита
5