МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Российский университет дружбы народов
Кафедра финансов и кредита
Рассмотрена и утверждена на заседании кафедры
Протокол №1 от 26.09. 2013 г
ПРОГРАММА КУРСА
«МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ»
Рекомендуется для подготовки по специальности
080105 «Финансы и кредит»
Квалификация (степень) выпускника экономист
Москва, 2013
1. Цели и задачи дисциплины: формирование целостного знания в области
международного рынка ценных бумаг, а именно, сущности и структуры рынка, его роли в
системе общественного воспроизводства, видах и типах ценных бумаг, особенностях
обращения различных финансовых инструментов, механизма трансформации капитала в
инвестиции посредством рынка ценных бумаг, принципы международного оборота
каптала посредством ценных бумаг.
Основными задачами изучения дисциплины являются:
- формирование у студентов объективного представления об экономическом рынка
ценных бумаг, их основных видах и нормативно-правовом обеспечении инвестиционной
деятельности;
- получение студентами теоретических знаний об основных принципах и
механизмах реализации стратегии на международном рынке ценных бумаг;
- формирование объективного представления об источниках финансирования
операций на международном рынке ценных бумаг:
- получение практических навыков разработки инвестиционных стратегий;
- получение практических навыков применения методов оценки эффективности
портфельных инвестиций.
2. Место дисциплины в структуре ООП: Дисциплина «Международный рынок ценных
бумаг» относится к циклу дисциплин специализации (СДС.1.1 в учебном плане
специальности). Данная дисциплина является завершающей в плане подготовки
специалистов по специальности «Финансы и кредит».
3. Требования к результатам освоения дисциплины:
Процесс изучения дисциплины направлен на формирование следующих компетенций:
- способность к саморазвитию, повышению своей квалификации и мастерства;
осознание сущности и значения информации в развитии современного общества; владение
основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки
информации;
- способность собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета
экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность
хозяйствующих субъектов;
- способность на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы
рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие
деятельность хозяйствующих субъектов,
- способность выполнять необходимые для составления экономических разделов планов
расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с принятыми
в организации стандартами;
- способность анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную
информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности,
организаций, ведомств и т.д. и использовать полученные сведения для принятия
управленческих решений.
В результате изучения дисциплины студент должен:
Знать: сущность и структуру международного рынка ценных бумаг; его место и роль в
системе
международных
экономических
отношений,
закономерности
его
функционирования, принципы организации международного оборота ценных бумаг.
Уметь:
анализировать и давать оценку законодательным актам в области
международного рынка ценных бумаг; пользоваться статистическими данными,
связанными с обращением ценных бумаг на рынках различных стран; анализировать
финансовые инструменты с позиции рисковости и доходности; использовать знания,
связанные с международным рынком ценных бумаг, в практической деятельности,
прогнозировать влияние экономических процессов на развитие международного рынка
ценных бумаг.
Владеть: методологией анализа операций с ценными бумагами с точки зрения сравнения,
оценки финансового результата и вероятности получения дохода; осуществлять расчеты
по всем видам операций с международными ценными бумагами.
4. Объем дисциплины и виды учебной работы
Общая трудоемкость дисциплины составляет 6 зачетных единиц, в т.ч. 3 курсовая работа.
Семестры
Всего
№
Вид учебной работы
часов
7
8
9
10
51
51
1.
Аудиторные занятия (ак. часов)
В том числе:
1.1. Лекции
17
17
1.2. Прочие занятия
34
34
В том числе:
1.2.1.
Практические занятия(ПЗ)
34
34
1.2.2.
Семинары (С)
1.2.3.
Лабораторные работы (ЛР)
10
10
Из них в интерактивной форме (ИФ):
165
165
2.
Самостоятельная работа студентов (ак. часов)
В том числе:
2.1. Курсовой проект (работа)
108
108
2.2. Расчетно-графические работы
8
8
2.3. Реферат
2.4. Подготовка и прохождение промежуточной
20
20
аттестации
Другие виды самостоятельной работы
29
29
216
216
3.
Общая трудоемкость (ак. часов)
6
3
Общая трудоемкость (зачётных единиц)
5. Содержание дисциплины
5.1. Содержание разделов дисциплины
№
п/п
1.
Наименование раздела
Содержание раздела
дисциплины
Раздел
I.
Сущность Тема 1. Международные финансовые рынки:
международного
рынка сущность, структура и этапы развития. Сущность
ценных бумаг.
и функции международных финансовых рынков.
Институциональные особенности международного
финансового
рынка.
Соотношение
понятий
«национального», «международного» и мирового
финансового рынка. Спекулятивный капитал и
стабильность финансовой системы. Переливы
капитала между странами и регионами. Основные
этапы развития финансовых рынков. Специфика
современного
этапа.
Глобализация
мировой
экономики и финансовых рынков. Основные факторы
глобализации.
Взаимосвязь
глобализации
и
либерализации финансовых рынков. Основные
последствия глобализации на финансовых рынках.
Причины и последствия глобального финансового
кризиса. Проблемы регулирования и обеспечения
стабильности международного финансового
II.Основные
международные
ценных бумаг
Тема 2. Основные сегменты международных
финансовых рынков. Структура международных
финансовых рынков. Мировой валютный рынок.
Понятие валютного рынка. Участники валютного
рынка. Функции валютного рынка. Виды валютных
рынков. Модели валютных рынков. Валютный курс.
Валютная политики. Мировой рынок золота и
драгоценных металлов. Факторы спроса на золото на
мировом рынке. Специфика работы на рынке золота и
его производных инструментов. Мировые и
региональные рынки золота. Международный рынок
акций. Динамика мирового рынка акций. Рост
капитализации на рынке акций как показатель
развития экономики. Мировой рынок долговых
ценных бумаг. Значение государственных облигаций
США в формировании золотовалютных резервов
стран мира. Рынок еврооблигаций как важнейший
элемент международного финансового рынка.
Мировой
рынок
производных
финансовых
инструментов. Основные виды деривативов и
особенности торговли ими. Развитие рынка
деривативов и управление рисками. Ведущие биржи
мира. Особенности функционирования фондовых
бирж на современном этапе. Основные тенденции
развития фондовых бирж. Слияния фондовых бирж и
образование
биржевых
альянсов.
Экспансия
американских бирж на европейском рынке.
Тема 3. Финансовый рынок США. Особенности
рынки становления и развития американского финансового
рынка. Основные инструменты и участники рынка.
Нью-Йоркская фондовая биржа. Региональные
биржи. Роль биржи НАСДАК. Основные фондовые
индексы рынка США. Экспансия американских
фондовых рынков в Европе. Система регулирования
финансового рынка. Комиссия по ценным бумагами
биржам: ее структура, функции и задачи.
Саморегулируемые организации на финансовом
рынке.Основные
инструменты
американского
финансового
рынка.
Корпоративные
и
государственные ценные бумаги. Состояние и
перспективы финансового рынка США.
Тема 4. Финансовые рынки Европы. Особенности
европейских финансовых рынков. Лондонская
фондовая биржа как центр европейской торговли
финансовыми
инструментами.
Рынок
Великобритании. Ведущие индексы и инструменты
британского
финансового
рынка.
Система
регулирования финансового рынка Великобритании.
Финансовый рынок Франции. Основные инструменты
и участники рынка. Модель развития и регулирования
французского финансового рынка. Роль Парижской
фондовой биржи в развитии финансового рынка
Франции. Фондовый индекс САС. Финансовый рынок
Германии.
Особенности
германской
модели
организации и регулирования финансового рынка.
Франкфуртская биржа и ее роль в организации
финансового рынка Германии. Фондовый индекс
DAX,
его
структура,
формы
расчета
и
макроэкономическое значение.
2.
Тема 5. Финансовые рынки Японии. Особенности
японского
финансового
рынка.
Система
регулирования финансового рынка Японии. Модель
финансового рынка Японии. Токийская фондовая
биржа. Фондовые инструменты Токийской биржи.
Фондовый индекс Никкей-225, особенности его
формирования и расчета. Макроэкономическое
значение японского фондового индекса для развития
мировой экономики.
Тема 6. Финансовые рынки развивающихся стран.
Основные
особенности
финансовых
рынков
развивающихся стран и их отличия от развитых
финансовых рынков. Кризисы на развивающихся
рынках. Фондовые индексы бирж развивающихся
стран,
их
структура
и
формы
расчета.
Характеристика финансовых рынков Китая, Индии и
Бразилии.
Раздел
III. Россия в Тема 7.
Финансовый рынок России. История
структуре международного развития
российского
финансового
рынка.
рынка ценных бумаг
Инфраструктура финансового рынка России и его
основные
участники.
Основные
финансовые
инструменты,
обращающиеся
на
российском
финансовом
рынке.
Модель
развития
и
регулирования финансового рынка.
Тема
8.
Формирование
инфраструктуры,
соответствующей требованиям международных
стандартов. Создание Центрального депозитария в
России. Московская Международная межбанковская
биржа и биржа РТС. Фондовые индексы ММВБ и
РТС: структура формирования и расчета. Основные
проблемы и перспективы развития финансового
рынка России.
Тема 9. Создание в Москве международного
финансового центра. Международные финансовые
центры. Новые и старые международные финансовые
центры.
Принципы
работы
и
структура
международного финансового центра. Практика
создания новых финансовых центров. Россия на пути
включения в международную систему расчетов по
обороту ценных бумаг. Формирование в Москве
международной инфраструктуры оборота ценных
бумаг. Московская биржа как центр обращения
ценных бумаг СНГ и ЕврАзес.
5.2 Разделы дисциплины и междисциплинарные связи с обеспечиваемыми
(последующими) дисциплинами Не предусмотрено
5.3. Разделы дисциплин и виды занятий
№п/п
Наименование раздела
Тема 1. Международные
финансовые рынки: сущность,
структура и этапы развития.
Тема 2. Основные сегменты
международных финансовых
рынков.
Тема 3. Финансовый рынок
США.
Тема 4. Финансовые рынки
Европы.
Тема 5. Финансовые рынки
Японии.
Тема 6. Финансовые рынки
развивающихся стран.
Тема 7. Финансовый рынок
России.
Тема 8. Формирование
инфраструктуры,
соответствующей требованиям
международных стандартов.
Тема 9. Создание в Москве
международного финансового
центра.
ИТОГО:
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Лекции
Практические занятия
и лабораторные
работы
из них
ПЗ/С
ЛР
в ИФ
СРС
Всего
5
8
2
1
4
2
2
6
12
4
2
2
6
12
4
2
6
12
4
2
6
12
4
2
2
6
12
4
2
2
7
13
4
2
7
13
4
2
2
8
14
34
17
10
57
108
0
5.4. Описание интерактивных занятий
№
п/п
№ раздела
дисциплины
1.
1.
2.
3.
2.
2.
4.
5.
3.
3.
Тема интерактивного занятия
Тема 2. Основные сегменты
международных финансовых рынков
Тема 3. Финансовый рынок США
Тема 6. Финансовые рынки
развивающихся стран
Тема 7. Финансовый рынок России
Тема 9. Создание в Москве
международного финансового центра
коллоквиум
Трудо
емкос
ть
(час.)
2
диспут
деловая игра
2
2
круглый стол
деловая игра
2
2
Вид занятия
6. Практические занятия (семинары)
№
п/п
№ раздела
дисциплины
1
Тема 1
2
3
Тема 2
Тема 3
Тематика практических занятий (семинаров)
Сущность и функции международных финансовых
рынков. Институциональные особенности
международного финансового рынка. Соотношение
понятий «национального», «международного» и мирового
финансового рынка. Спекулятивный капитал и
стабильность финансовой системы. Переливы капитала
между странами и регионами. Основные этапы развития
финансовых рынков. Специфика современного этапа.
Глобализация мировой экономики и финансовых рынков.
Основные факторы глобализации. Взаимосвязь
глобализации и либерализации финансовых рынков.
Основные последствия глобализации на финансовых
рынках. Причины и последствия глобального
финансового кризиса. Проблемы регулирования и
обеспечения стабильности международного финансового
Структура международных финансовых рынков.
Мировой валютный рынок. Понятие валютного рынка.
Участники валютного рынка. Функции валютного рынка.
Виды валютных рынков. Модели валютных рынков.
Валютный курс. Валютная политики. Мировой рынок
золота и драгоценных металлов. Факторы спроса на
золото на мировом рынке. Специфика работы на рынке
золота и его производных инструментов. Мировые и
региональные рынки золота. Международный рынок
акций. Динамика мирового рынка акций. Рост
капитализации на рынке акций как показатель развития
экономики. Мировой рынок долговых ценных бумаг.
Значение государственных облигаций США в
формировании золотовалютных резервов стран мира.
Рынок еврооблигаций как важнейший элемент
международного финансового рынка. Мировой рынок
производных финансовых инструментов. Основные виды
деривативов и особенности торговли ими. Развитие рынка
деривативов и управление рисками. Ведущие биржи
мира. Особенности функционирования фондовых бирж на
современном этапе. Основные тенденции развития
фондовых бирж. Слияния фондовых бирж и образование
биржевых альянсов. Экспансия американских бирж на
европейском рынке.
Особенности становления и развития американского
финансового рынка. Основные инструменты и участники
рынка. Нью-Йоркская фондовая биржа. Региональные
биржи. Роль биржи НАСДАК. Основные фондовые
индексы рынка США. Экспансия американских фондовых
рынков в Европе. Система регулирования финансового
рынка. Комиссия по ценным бумагами биржам: ее
структура, функции и задачи. Саморегулируемые
организации на финансовом рынке.Основные
Трудоемкость
(час.)
1
2
2
4
5
6
7
8
9
Тема 4
Тема 5.
Тема 6.
Тема 7.
Тема 8.
Тема 9.
инструменты американского финансового рынка.
Корпоративные и государственные ценные бумаги.
Состояние и перспективы финансового рынка США.
Особенности европейских финансовых рынков.
Лондонская фондовая биржа как центр европейской
торговли финансовыми инструментами. Рынок
Великобритании. Ведущие индексы и инструменты
британского финансового рынка. Система регулирования
финансового рынка Великобритании. Финансовый рынок
Франции. Основные инструменты и участники рынка.
Модель развития и регулирования французского
финансового рынка. Роль Парижской фондовой биржи в
развитии финансового рынка Франции. Фондовый индекс
САС. Финансовый рынок Германии. Особенности
германской модели организации и регулирования
финансового рынка. Франкфуртская биржа и ее роль в
организации финансового рынка Германии. Фондовый
индекс DAX, его структура, формы расчета и
макроэкономическое значение.
Особенности японского финансового рынка. Система
регулирования финансового рынка Японии. Модель
финансового рынка Японии. Токийская фондовая биржа.
Фондовые инструменты Токийской биржи. Фондовый
индекс Никкей-225, особенности его формирования и
расчета. Макроэкономическое значение японского
фондового индекса для развития мировой экономики.
Основные особенности финансовых рынков
развивающихся стран и их отличия от развитых
финансовых рынков. Кризисы на развивающихся рынках.
Фондовые индексы бирж развивающихся стран, их
структура и формы расчета. Характеристика финансовых
рынков Китая, Индии и Бразилии.
История развития российского финансового рынка.
Инфраструктура финансового рынка России и его
основные участники. Основные финансовые
инструменты, обращающиеся на российском финансовом
рынке. Модель развития и регулирования финансового
рынка.
Создание Центрального депозитария в России.
Московская Международная межбанковская биржа и
биржа РТС. Фондовые индексы ММВБ и РТС: структура
формирования и расчета. Основные проблемы и
перспективы развития финансового рынка России.
Международные финансовые центры. Новые и старые
международные финансовые центры. Принципы работы и
структура международного финансового центра.
Практика создания новых финансовых центров. Россия на
пути включения в международную систему расчетов по
обороту ценных бумаг. Формирование в Москве
международной инфраструктуры оборота ценных бумаг.
Московская биржа как центр обращения ценных бумаг
СНГ и ЕврАзес.
2
2
2
2
2
2
7. Примерная тематика курсовых проектов (работ)
1. Основные этапы формирования международного рынка ценных бумаг.
2. Международные финансовые центры и их роль в мировом обороте капитала.
3. Нью-Йоркская фондовая биржа как центр развития международного рынка ценных
бумаг.
4. Развивающиеся рынки ценных бумаг: современные тенденции развития.
5. Токийская фондовая биржа в системе международных финансовых отношений.
6. Новые условия развития европейского международного рынка ценных бумаг.
7. Германия как центр притяжения международных ценных бумаг.
8. России в структуре международного рынка ценных бумаг.
9. Особенности формирования в России международного финансового центра.
10. Российские корпорации как участники международных рынков капитала.
8. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины:
а) основная литература
1. Берзон Н.И., Аршаевский А.Ю., Буярова Е.А. Фондовый рынок / Под ред. Н.И. Берзона.
М.: Вита-Пресс, 2010.
2. Блохина Т.К. Финансовые рынки. Учебное пособие. М.: РУДН, 2009.
3. Галанов А.В. Рынок ценных бумаг. Учебник. М.: Инфра-М, 2010.
4. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. М.: Альпина, 2009.
5. Трегубов В.А. Региональные финансовые рынки. Уч. Пособие. М.: РУДН, 2009.
6. Ческизов Б. Модели рынков ценных бумаг. Спб.: Питер, 2007.
б) дополнительная литература
7. Мобиус М. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам. –
Инвестиционная компания «Атон», 1995.
8. Энджел Л. и Бойд Б. Как покупать акции. - М: ПАИМС, 1992.
М.:
в) программное обеспечение:
Microsoft Office 2007, Mentor
г) Базы данных, информационно-справочные и поисковые системы
Базы данных УНИБЦР РУДН:

Электронный каталог – база книг и периодики в фонде библиотеки РУДН.

Электронные ресурсы – в том числе раздел: Лицензированные ресурсы УНИБЦ (НБ):

Университетская библиотека ONLINE

SPRINGER. Книжные коллекции издательства

Вестник РУДН
справочно-правовая система «Консультант-плюс», «Гарант».
Международные фондовые биржи:
1.Лондонская фондовая биржа – http:// www.londonstockex.co.uk
2. Московская межбанковская валютная биржа – http:// www.micex.ru
3. Международная федерация фондовых бирж – http:// www.fibv.com
4. Нью-Йоркская фондовая биржа – http:// www.nyse.com
5. Российская торговая система – http:// www.rts.
6. Токийская фондовая биржа – http:// www.tse.or.jp
7. Франкфутская фондовая биржа – http:// www.exchange.de
8. Nasdaq – http:// www. nasdaq.com
9. Материально-техническое обеспечение дисциплины:
Наличие подключения компьютера и проектора
10. Методические рекомендации по организации изучения дисциплины:
Система оценок: для
рейтинговая система.
оценки
успеваемости
студентов
используется
балльно-
Итоговая оценка определяется суммой баллов, полученных студентами за различные виды
работы в течение всего периода обучения предусмотренного учебной программой.
Максимальная сумма баллов составляет 100 баллов.
Реализация курса предполагает интерактивные лекции, проведение практических занятий
с использованием мультимедийного оборудования, презентации докладов студентов,
проведение групповых дискуссий и деловых игр, современные технологии контроля
знаний (тестирование).
Оценочная таблица по дисциплине
2
3
7
2
2
3
7
2
4
3
9
2
4
3
9
2
4
3
9
2
4
3
9
2
4
3
9
2
5
3
10
2
6
3
11
18
35
27
80
Итоговая КР (по
всем темам)
2
Промежуточная КР
Баллы темы (всего)
Тема 1. Международные
финансовые рынки: сущность,
структура и этапы развития.
Тема 2. Основные сегменты
Тема 2
международных финансовых
рынков.
Тема 3. Финансовый рынок
Тема 3
США.
Тема 4. Финансовые рынки
Тема 4
Европы.
Тема 5. Финансовые рынки
Тема 5.
Японии.
Тема 6. Финансовые рынки
Тема 6.
развивающихся стран.
Тема 7. Финансовый рынок
Тема 7.
России.
Тема 8. Формирование
инфраструктуры,
Тема 8.
соответствующей требованиям
международных стандартов.
Тема 9. Создание в Москве
Тема 9. международного финансового
центра.
100
ИТОГО
Тема 1
Работа на занятии
Наименование раздела
Выполнение ДЗ
№п/п
Опрос
Формы контроля уровня освоения ООП
10
10
Баллы БРС
Таблица соответствия баллов и оценок
Традиционные оценки РФ
Оценки ECTS
95-100
5
А
В
86-94
69-85
4
С
61-68
3
D
2
Е
FX
F
Passed
51-60
31-50
0-30
51 - 100
Зачет
Примерное описание балльной структуры оценки:
 посещение занятий - 18 баллов
 активная работа на семинаре – 45 балла;
 выполнение ДЗ – 35 баллов
 внутрисеместровые аттестации – (2*5)=10 балла;
 итоговое испытание - 10 баллов;
Максимальная сумма баллов: S max = 100
Пояснение оценок
A
Выдающийся ответ
B
Очень хороший ответ
C
Хороший ответ
D
Достаточно удовлетворительный ответ
E
Отвечает минимальным требованиям удовлетворительного ответа
FX
Оценка 2+ (FX) означает, что студент может добрать баллы только до минимального
удовлетворительного ответа
F
Неудовлетворительный ответ (либо повтор курса в установленном порядке, либо
основание для отчисления)
Разработчик:
д.э.н., профессор
кафедры «Финансы и кредит»
Т.К.Блохина
Заведующий кафедрой «Финансы и кредит»,
д.э.н., профессор
А.Я. Быстряков