ОПД.Ф.10 Рынок ценных бумаг (новое окно)
реклама
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный федеральный университет» (ДВФУ) ФИЛИАЛ В г. АРСЕНЬЕВЕ УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ДИСЦИПЛИНЫ «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» Специальность 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит Шифр и название специальности (направления) подготовки Форма обучения очная Филиал ДВФУ в г. Арсеньеве Курс 3, семестр 5 Лекции 36 час. Практические занятия 18 час. Лабораторные работы 0 час. Всего часов аудиторной нагрузки 54 час. Самостоятельная работа 48 час. Курсовые работы Контрольные работы Зачет 5 семестр Экзамен - семестр Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования, утверждённого 17.03.2000, регистрационный № 181 эк/сп. Учебно-методический комплекс обсужден на заседании Совета филиала, протокол от «07» июня 2012 № 2. Составитель: к.э.н., доцент Л.В. Переверзева 1 АННОТАЦИЯ Данный курс предназначен для изучения вопросов развития рынка ценных бумаг (РЦБ) в рамках образовательной программы для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит» и «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит». В рамках данной дисциплины изучаются и обсуждаются современное состояние РЦБ и проблемы его развития в РФ. С этой целью в рамках данного курса изучаются также сущность ценных бумаг, их формы и виды; разновидности сделок и операций с ценными бумагами; роль, функции, структура, участники и регулирование РЦБ; сущность и деятельность инфраструктурных организации рынка ценных бумаг и др. 2 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный федеральный университет» (ДВФУ) ФИЛИАЛ В г. АРСЕНЬЕВЕ РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» Специальность 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит Шифр и название специальности (направления) подготовки Форма обучения очная Филиал ДВФУ в г. Арсеньеве Курс 3, семестр 5 Лекции 36 час. Практические занятия 18 час. Лабораторные работы 0 час. Всего часов аудиторной нагрузки 54 час. Самостоятельная работа 48 час. Курсовые работы Контрольные работы Зачет 5 семестр Экзамен - семестр Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования, утверждённого 17.03.2000, регистрационный № 181 эк/сп Рабочая программа обсуждена на заседании Совета филиала, протокол от «07» июня 2012 № 2. Составитель: к.э.н., доцент Л.В. Переверзева 3 I. Рабочая программа пересмотрена на заседании Совета филиала: Протокол от «___»____________20 Директор филиала ______________ (подпись) г. №_____ __________________ (и.о. фамилия) II. Рабочая программа пересмотрена на заседании Совета филиала: Протокол от «___»____________20 Директор филиала ______________ (подпись) г. №_____ __________________ (и.о. фамилия) 4 1. ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ИЗУЧЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ Основной целью освоения дисциплины «Рынок ценных бумаг» является получение студентами комплекса фундаментальных экономических знаний о конкретных видах ценных бумаг и навыков ведения бизнеса на рынке ценных бумаг в современных условиях, а также формирование у студентов современных, фундаментальных экономических знаний в области биржевой деятельности, формировать у студентов навыки проведения финансовых операций на фондовом рынке. В результате освоения дисциплины обучающийся должен знать: 1. Основные определения и сущность ценных бумаг. 2. Место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка. 3. Основные понятия рынка ценных бумаг. 4. Методологию и инструментарий торговли ценными бумагами 5. Основные этапы процедуры эмиссии ценных бумаг. Особенности выпуска эмиссионных ценных бумаг кредитными организациями. 6. Основные положения вексельного права. 7. Основные положения законов "О рынке ценных бумаг" и "Об акционерных обществах". 8. Сущность и основные характеристики эмиссионных ценных бумаг. 9. Способы размещения ценных бумаг (открытая и закрытая подписка). Способы и сроки оплаты эмиссионных ценных бумаг. Понятие преимущественного права приобретения акций. 10. Систему раскрытия информации эмитентами ценных бумаг: понятие и цели создания. Требования, установленные законодательством Российской Федерации, по раскрытию информации. Информацию, включаемую в состав ежеквартальных отчетов по ценным бумагам и в сообщения о существенных фактах 11. Принципы и методы государственного регулирования рынка ценных бумаг, понятие и цели регулирования. 12. Виды и сущность профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 13. Виды рисков на рынке ценных бумаг и методы их оценки. 14. Методы классификации ценных бумаг: основные (первичные и вторичные) и производные ценные бумаги, долговые и долевые. 15. Задачи и функции фондовой биржи. Процедура листинга. 16. Информацию содержащуюся в проспекте эмиссии. Документы, необходимые для регистрации выпуска. Раскрытие информации в процессе эмиссии. 17. Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования. 18. Понятие производных ценных бумаг. 19. Понятие и необходимость клиринга и расчетов на рынке ценных бумаг. 20. Форму удостоверения права собственности на эмиссионные ценные бумаги. Момент перехода права собственности на ценные бумаги 21. Порядок выпуска депозитных и сберегательных сертификатов. Понятие депозитного и сберегательного сертификатов, их различие. Преимущества и недостатки данного вида ценных бумаг. 22. Функции рынка ценных бумаг 5 В результате практического изучения дисциплины студент должен уметь: 1. С помощью нормативных документов уметь готовить регистрационные документы выпуска эмиссионных ценных бумаг 2. Составлять вексель и осуществлять операции с данным видом ценных бумаг. 3. Классифицировать риски вложений в ценные бумаги исходя из источника, объекта, масштаба, степени и вероятности их реализации. 4. Применять те или иные методы управления портфелем ценных бумаг 5. Раскрывать информацию в качестве эмитента, владельца ценных бумаг и профессионального участника в соответствии с требованиями действующего законодательства. 6. Ориентироваться в системе показателей фондового рынка, выявить механизмы их взаимосвязи исходя из их динамических рядов. 7. Интерпретировать количественное значение конкретного показателя и совокупности показателей, в том числе и в динамике. 8. С помощью нормативных документов уметь готовить регистрационные документы выпуска эмиссионных ценных бумаг. 9. Составлять вексель и осуществлять операции с данным видом ценных бумаг. 10. Классифицировать риски вложений в ценные бумаги исходя из источника, объекта, масштаба, степени и вероятности их реализации. 11. Применять те или иные методы управления портфелем ценных бумаг. 12. Раскрывать информацию в качестве эмитента, владельца ценных бумаг и профессионального участника в соответствии с требованиями действующего законодательства. 13. Ориентироваться в системе показателей фондового рынка, выявить механизмы их взаимосвязи исходя из их динамических рядов. 14. Интерпретировать количественное значение конкретного показателя и совокупности показателей, в том числе и в динамике. 15. Анализировать значения результатов биржевых торгов с использованием математических методов. 6 ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН АУДИТОРНЫХ И САМОСТОЯТЕЛЬНЫХ ЗАНЯТИЙ Наименование темы Тема 1. Основы обращения ценных бумаг. Тема 2. Акции. Общая характеристика. Тема 3. Облигации. Их общая характеристика. Тема 4. Эмиссия акций и облигаций. Тема 5. Раскрытие информации на Аудиторные занятия Семинарские Лекции занятия Самостоятельная работа 4 2 6 4 2 5 2 2 4 4 1 5 рынке ценных бумаг. 2 1 4 Тема 6. Вексель. 4 2 6 4 2 6 2 1 2 2 1 3 2 1 2 4 1 3 2 2 2 36 18 48 Тема 7. Сущность биржевой деятельности. Тема8. Депозитарные и сберегательные сертификаты. Чеки. Коносаменты. Закладные. Тема 9. Основы торговли производными финансовыми инструментами. Тема 10. Понятие о рынке ценных бумаг. Тема 11. Профессиональная деятельность на РЦБ. Тема 12. Виды рисков на РЦБ. ИТОГО 7 2. СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ ТЕОРЕТИЧЕСКОЙ ЧАСТИ КУРСА Тема 1. Основы обращения ценных бумаг (4 часа) Предмет и задачи курса, его место в учебном плане подготовки студентов. Взаимосвязь курса со смежными дисциплинами. Принципы построения и структура курса. Рекомендуемая литература и другие источники информации, необходимые для изучения курса. Темы и вопросы, рекомендуемые для самостоятельного изучения. Понятие ценной бумаги. Виды ценных бумаг и их характеристика. Право на бумагу и право из бумаги. Какие права удостоверяют ценные бумаги. Субъекты прав, удостоверённых ценной бумагой. Передача прав по ценной бумаге. Исполнение по ценной бумаге. Кругооборот ценной бумаги. Потребительная стоимость и качество ценной бумаги. Понятие и виды экономических реквизитов ценной бумаги. Способы классификации ценных бумаг. Форма существования ценной бумаги: документарная и бездокументарная. Принадлежность ценной бумаги: на предъявителя, именные и ордерные ценные бумаги. Юридические определения основных видов ценных бумаг. Классификация: долговые и долевые, эмиссионные неэмиссионные ценные бумаги, срочные и бессрочные, основные и вторичные ценные бумаги, инвестиционные и неинвестиционные, государственные и негосударственные ценные бумаги. Производные ценные бумаги. Распределение ценных бумаг по степени рисков. Тема 2. Акции. Общая характеристика (4 часа) Понятие акции (статья 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»). Права, закрепляемые акцией. Основные характерные черты акций: не имеет срока существования, даёт право голоса. Ответственность акционера по обязательствам Общества. Преимущественное право акционеров на приобретение дополнительных акций. Свойства акций. Реквизиты акции. Виды акций: документарные, бездокументарные, именные и на предъявителя, размещённые и объявленные, обыкновенные и привилегированные, конвертируемые, кумулятивные, некумулятивные, участвующие, отзывные или возвратные. «Золотая» акция. Способы отзыва и возвратности акций Акционерными Обществами. Уставный капитал общества. Права акционеров - владельцев обыкновенных и привилегированных акций Общества. В каких случаях, владельцы привилегированных акций получают право голоса. Дивиденд. Процедура его выплаты. Объявленные и выплаченные дивиденды. Компетенция органов управления АО. Ограничения на выплату дивидендов. Приобретение и выкуп акций, различия. Стоимостная оценка акций. Номинал, рыночная цена, котировка. Цена размещения. Тема 3. Облигации. Общая характеристика. (2 часа) Общая характеристика. Определение облигации. Преимущество привлечения средств посредствам выпуска облигаций по сравнению с выпуском акций. Различия между акцией и облигацией. Статья 33 ФЗ № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». 8 Виды облигаций. Государственные, корпоративные, иностранные. Краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные. Облигации с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Обычные и целевые облигации. Именные и на предъявителя. По способу размещения. По методу погашения. Облигации, обеспеченные залогом и не обеспеченные залогом. Выплата дохода по облигациям. Стоимостная оценка облигаций. Номинальная и рыночная цена облигации. Курс облигации. Доход облигации. Нулевой купон (дисконтные облигации). Купонные облигации. Текущая доходность облигаций. Тема 4. Эмиссия акций и облигаций. (4 часа) Понятие об эмиссии ценных бумаг. ФЗ «Об акционерных обществах»: Увеличение уставного капитала Общества. Оплата акций и иных эмиссионных ценных бумаг Общества при их размещении. Цена размещения акций Общества. Порядок конвертации в акции эмиссионных ценных бумаг Общества. Цена размещения эмиссионных ценных бумаг Общества. Способы размещения Обществом акций и иных эмиссионных ценных бумаг Общества. Обеспечение прав акционеров при размещении акций и эмиссионных ценных бумаг Общества, конвертируемых в акции. Порядок осуществления преимущественного права приобретения акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции. Понятие выпуска ценных бумаг, дополнительного выпуска эмитента. Решение о выпуске. Определение категорий: размещение, эмиссия и обращение ценных бумаг. Процедура эмиссии и её этапы. Какой орган управления Акционерным Обществом имеет право принимать решение о выпуске акций и в каких случаях. Государственная регистрация выпусков ценных бумах. Какие органы регистрируют выпуск. Пакет документов для регистрации выпуска. Основания для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Общее требования к содержанию проспекта ценных бумаг. Утверждение и подписание проспекта ценных бумаг. Ответственные лица. Информация о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг, раскрываемая эмитентом. Условия размещения выпущенных эмиссионных ценных бумаг. Отчёт об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Недобросовестная эмиссия. Тема 5. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг (2 часа) Постановление ФКЦБ от 02.07.2003 № 03-32/пс "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг". Статья 30 ФЗ «О рынке ценных бумаг». Раскрытие информации эмитентами в форме сообщений о существенных фактах и ежеквартального отчёта, раскрытие информации в процессе эмиссии – приказ от 16 марта 2005 г. № 05-5/пз-н «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг». 9 Раскрытие информации владельцами и профессиональными участниками РЦБ. Понятия ежеквартального отчёта по ценным бумагам. Сроки представления ежеквартального отчета. Понятие сообщений о существенных фактах. Понятия и цели создания системы раскрытие информации участниками рынка ценных бумаг. Участниками системы раскрытие информации. Требования, установленные законодательством РФ, по раскрытию информации. Тема 6. Вексель. (4 часа) Федеральный закон от 11марта 1997г. № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе". Постановление ЦИК ССР и СНК ССР от 07.08.37 № 104/1341 "О Введении в действие Положения о переводном и простом векселе ". Общая характеристика: абстрактность, безусловность, солидарная ответственность, денежное обязательство. Функции векселя: займ (привлечение свободных денежных средств), товарный кредит, вексельный кредит, средство расчётов (заменитель денег). Женевские вексельные Конвенции 1930 года. О составлении и форме переводного векселя. Понятие и отличие простого и переводного векселя. Обязательные реквизиты простого и переводного векселей. Понятие индоссамента, акцепта, аваля. О сроке платежа по векселю. Протест векселя. Тема 7. Сущность биржевой деятельности (4 часа) Рынок ценных бумаг и фондовая биржа. Основные функции фондовых бирж. Их роль и место на фондовом рынке. Ценные бумаги как биржевой товар. Участники биржевого рынка: эмитенты, инвесторы и финансовые посредники. Роль институциональных инвесторов для функционирования фондового рынка. Требования, предъявляемые к организаторам торговли на рынке ценных бумаг. Процедура листинга и делистинга. Котировка ценных бумаг. Требования по учету, хранению и раскрытию информации организаторами торговли. Лицензирование фондовой биржи. Иллюстрация деятельности фондовых бирж на примере одной из бирж (Московская фондовая биржа). Западная модель рынка ценных бумаг и его структуры. Биржевая торговля как основа биржевой деятельности. Предпосылки возникновения биржевой торговли. Функции и формы оптовой торговли. Основные черты ярмарки. Отличительные особенности биржевой деятельности. Биржа как классический институт рыночной экономики. Роль биржи как центрального звена финансового рынка. Критерии классификации и виды бирж. Принципы функционирования бирж. Законодательное регулирование биржевой деятельности в РФ. Краткая характеристика основных законодательных актов, регламентирующих биржевую деятельность. Органы государственного регулирования и контроля. Деятельность Комиссии по товарным биржам. Государственный комиссар на товарной бирже. Основные сделки и операции на бирже. Биржевая информация (биржевые индексы и их характеристика). Этика на фондовой бирже. Биржевые крах и потрясения. Институциональная структура и органы управление биржей 10 Учредители и члены биржи: их функции, права и обязанности, категории (полные и неполные члены). Понятие "места" на бирже. Основные виды рисков участников биржевого рынка. Органы управления биржей: общественная и стационарная структуры. Общее собрание членов биржи и выборные органы (Биржевой комитет и Ревизионная комиссия). Стационарная структура: специализированные и исполнительные органы, их функции и полномочия. Роль средств автоматизации в решении управленческих задач на бирже. Автоматизированные системы управления биржами. Профессиональные участники биржи. Тема 8. Депозитные и сберегательные сертификаты. Чеки. Коносаменты. Закладные. (2 часа) Письмо от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20 положение «О сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций». Понятие сберегательных и депозитных сертификатов, их различие. Выпуск сберегательных и депозитных сертификатов. Сроки обращения сертификатов. Передача сертификатов другому лицу (цессия). Экономическая сущность чека. Экономическая сущность коносамента. Экономическая сущность закладной. Условия возникновения, обращения и осуществления прав по чекам. Условия возникновения, обращения и осуществления прав по коносаментам. Условия возникновения, обращения и осуществления прав по закладным. Тема 9. Основы торговли производными финансовыми инструментами (2 часа) Производные ценные бумаги и их характеристика. Понятие форвардного и фьючерсного контрактов. Арбитраж и возможность “коротко продать”. Цена форвардного контракта на ценную бумагу без текущих выплат. Цена форвардного контракта на ценную бумагу с известными выплатами. Цена форвардного контракта на ценную бумагу с известным потоком дивидендов. Опционы: вводные сведения, понятия, термины. Рынок опционов. Мотивация сделок: доходы и риски. Понятие фьючерсного контракта и фьючерсной торговли. Цели фьючерсной торговли. Механизм исполнения фьючерсного контракта. Понятие вариационной и депозитной маржи. Клиринг и расчеты на рынке фьючерсных контрактов. Основные направления развития систем клиринга и расчетов. Иллюстрация деятельности фьючерсных бирж на примере одной из бирж (Московская межбанковская валютная биржа). Проблемы организации фьючерсной торговли на современном этапе развития российской экономики. Тема 10. Понятие о рынке ценных бумаг (2 часа) Определение рынка ценных бумаг и его виды. Функции рынка ценных бумаг - специфические и общерыночные. Охарактеризовать функции рынка ценных бумаг. 11 Составные части РЦБ: первичный и вторичный, организованный и неорганизованный, кассовый и срочный, биржевой, внебиржевой. Дать понятие и раскрыть экономическую сущность рынка ценных бумаг как составная часть финансового рынка. Структура современного рынка ценных бумаг и его характеристика. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг – их основные участники, функции. «Уличный» рынок ценных бумаг и характеристика его деятельности. Тема 11. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг (4 часа) Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг – статья 3-10.1 ФЗ «О рынке ценных бумаг». Требование к профессиональным участникам Федеральной Службы по Финансовым рынкам приказ от 16 марта 2005 г. № 05-3/пз-н «Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг». Понятие номинального держателя. Предоставление информации профессиональными участниками в соответствии с законодательством о защите прав инвесторов. Описание и характеристика видов профессиональной деятельности на РЦБ в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» - брокерской, дилерской, депозитарной, клиринговой деятельности, деятельности по доверительному управлению ценными бумагами, деятельности организаторов торговли, деятельности по ведению реестров ценных бумаг. Лицензирование профессиональной деятельности на РЦБ. Требования, предъявляемые ФКЦБ к профессиональным участникам. Тема 12. Виды рисков на рынке ценных бумаг (2 часа) Классификация рисков. Охарактеризовать виды систематического риска. Охарактеризовать виды несистематического риска. Формирование портфеля ценных бумаг - как способ минимизации рисков. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ Основная литература: 1. Маховикова, Г.А.Рынок ценных бумаг: учебник / Г.А. Маховикова, А.С. Селищев.М.: Изд-во Юрайт, 2012.- 431 с. 2. Сребник, Б.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Б.В. Сребник.- М.: КНОРУС, 2010.- 288 с. 3. Боровкова, Вал. А. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. пособие / Вал. А. Боровкова, Вик. А. Боровкова. - 2-е изд., обновл. и доп. - СПб. : Питер , 2008. - 397 с. Дополнительная литература: 1. Биржевое дело [Текст] : учеб.-метод. комплекс для спец. 080301-Коммерция (торговое дело) / АмГУ, Эк.ф. ; сост. О. Г. Самокрутова . - Благовещенск : Изд-во Амур. гос. ун-та, 2007. 36 с. 2. Блохина Финансовые рынки Т.К. [Текст] : учеб. пособие / Т.К. Блохина. - М. : Изд-во Рос. ун-та дружбы народов, 2009. - 198 с. 12 3. Варламова Т.П. Валютные операции [Текст] : учеб. пособие / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. - М. : Дашков и К, 2009. - 272 с. 4. Гражданский кодекс РФ. Часть II от 26.01.1996г. №14-ФЗ (официальный текст по состоянию на 10.01.2012 г.) – Официальный сайт компании «Консультант Плюс» www.consultant.ru 5. Дегтярева О. И. Биржевое дело [Текст] : учеб. : рек. УМО / О. И. Дегтярева. - М.: Магистр : ИНФРА-М, 2010. - 624 с. 6. Ершов В.А. Рынок ценных бумаг [Текст] : юрид. справ. / В.А Ершов. - М. : ГроссМедиа : РОСБУХ, 2009. - 424 с. 7. Ивасенко А. Г. Рынок ценных бумаг [Текст] : инструменты и механизмы функционирования : учеб. пособие : рек. УМО / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. - 3-е изд., перераб. - М. : КноРус, 2007. - 272 с. 8. Килячков, А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособие / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева.- М.: Экономистъ, 2004.- 687 с. 9. Лялин В. А. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. / В. А. Лялин, П. В. Воробьев. - М. : Проспект : Велби, 2008. - 384 с. 10. Лялин В.А. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. - М. : Проспект, 2009. - 384 с. 11. Маренков, Н.Л. Ценные бумаги.- 2-е изд.- М.: Моск. эк.-фин. ин-т, 2005.- 602с. 12. Николаева И. П.Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. : рек. НМЦ / И. П. Николаева. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 224 с. 13. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. : рек. Мин. обр. РФ / под ред. Е. Ф. Жукова. – 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 568 с. 14. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. : рек. Мин. обр. РФ: рек. УМО / под ред. Е. Ф. Жукова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 464 с. 15. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. пособие / Е.В. Алексеева, С.Ш. Мурадова. -Ростов н/Д : Феникс, 2009. - 332 с. 16. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998г. № 102-ФЗ. (официальный текст по состоянию на 17.07.2009г.) – Официальный сайт компании «Консультант Плюс» www.consultant.ru 17. Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996г. № 39-ФЗ (ред. от 28.07.2012).) – Официальный сайт компании «Консультант Плюс» www.consultant.ru 18. Федеральный закон РФ "Об акционерных обществах» от 26.12.1995г. № 208-ФЗ (Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 28.07.2012) "Об акционерных обществах" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2012.) – Официальный сайт компании «Консультант Плюс» www.consultant.ru 1. 2. 3. 4. 5. 6. Периодические издания Коммерсант Финансы и кредит Рынок ценных бумаг Экономический анализ: теория и практика Ведомости Финансовая газета 13 Интернет-ресурсы 1. Алехин, Б.И. Рынок государственных ценных бумаг : учеб. пособие / Б.И. Алехин. – М. : Магистр: ИНФРА-М, 2011. – 192 с. http://znanium.com/bookread.php?book=217204 2. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов. - М.: ИНФРА-М, 2009. 378 с : http://znanium.com/bookread.php?book=173135 3. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник. / Е.Ф. Жуков, Н.П. Нишатов, В.С. Торопцов и др. М.: Вузовский учебник, 2009. 254 с. : http://znanium.com/bookread.php?book=149664 4. Рынок ценных бумаг (технический анализ): Учеб. пособие / Гаврилов А. Е., Логинова В. А. Баянова Ю. А., Смелова Т. А. / ВолгГТУ, Волгоград, 2006. – 170 с. http://isd82.narod.ru/book/142_des.html 5. Официальный сайт Банка России http://www.cbr.ru/ 6. Официальный сайт министерства финансов РФ http://www.minfin.ru/ru/ 7. Сайт «РосБизнесКонсалтинг» http://www.rbc.ru/ 8. Сайт биржи РТС-ММВБ http://rts.micex.ru/ 14 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный федеральный университет» (ДВФУ) ФИЛИАЛ В г. АРСЕНЬЕВЕ КОНСПЕКТЫ ЛЕКЦИЙ по дисциплине «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит г. Арсеньев 2012 15 Тема 1. Основы обращения ценных бумаг Предмет и задачи курса, его место в учебном плане подготовки студентов. Взаимосвязь курса со смежными дисциплинами. Принципы построения и структура курса. Рекомендуемая литература и другие источники информации, необходимые для изучения курса. Темы и вопросы, рекомендуемые для самостоятельного изучения. Понятие ценной бумаги. Виды ценных бумаг и их характеристика. Право на бумагу и право из бумаги. Какие права удостоверяют ценные бумаги. Субъекты прав, удостоверённых ценной бумагой. Передача прав по ценной бумаге. Исполнение по ценной бумаге. Кругооборот ценной бумаги. Потребительная стоимость и качество ценной бумаги. Понятие и виды экономических реквизитов ценной бумаги. Способы классификации ценных бумаг. Форма существования ценной бумаги: документарная и бездокументарная. Принадлежность ценной бумаги: на предъявителя, именные и ордерные ценные бумаги. Юридические определения основных видов ценных бумаг. Классификация: долговые и долевые, эмиссионные неэмиссионные ценные бумаги, срочные и бессрочные, основные и вторичные ценные бумаги, инвестиционные и неинвестиционные, государственные и негосударственные ценные бумаги. Производные ценные бумаги. Распределение ценных бумаг по степени рисков. Тема 2. Акции. Общая характеристика Понятие акции (статья 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»). Права, закрепляемые акцией. Основные характерные черты акций: не имеет срока существования, даёт право голоса. Ответственность акционера по обязательствам Общества. Преимущественное право акционеров на приобретение дополнительных акций. Свойства акций. Реквизиты акции. Виды акций: документарные, бездокументарные, именные и на предъявителя, размещённые и объявленные, обыкновенные и привилегированные, конвертируемые, кумулятивные, некумулятивные, участвующие, отзывные или возвратные. «Золотая» акция. Способы отзыва и возвратности акций Акционерными Обществами. Уставный капитал общества. Права акционеров - владельцев обыкновенных и привилегированных акций Общества. В каких случаях, владельцы привилегированных акций получают право голоса. Дивиденд. Процедура его выплаты. Объявленные и выплаченные дивиденды. Компетенция органов управления АО. Ограничения на выплату дивидендов. Приобретение и выкуп акций, различия. Стоимостная оценка акций. Номинал, рыночная цена, котировка. Цена размещения. Тема 3. Облигации. Общая характеристика. Общая характеристика. Определение облигации. Преимущество привлечения средств посредствам выпуска облигаций по сравнению с выпуском акций. Различия между акцией и облигацией. Статья 33 ФЗ № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Виды облигаций. Государственные, корпоративные, иностранные. Краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные. Облигации с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Обычные и целевые облигации. Именные и на предъявителя. По способу размещения. По методу погашения. Облигации, обеспеченные залогом и не обеспеченные залогом. 16 Выплата дохода по облигациям. Стоимостная оценка облигаций. Номинальная и рыночная цена облигации. Курс облигации. Доход облигации. Нулевой купон (дисконтные облигации). Купонные облигации. Текущая доходность облигаций. Тема 4. Эмиссия акций и облигаций. Понятие об эмиссии ценных бумаг. ФЗ «Об акционерных обществах»: Увеличение уставного капитала Общества. Оплата акций и иных эмиссионных ценных бумаг Общества при их размещении. Цена размещения акций Общества. Порядок конвертации в акции эмиссионных ценных бумаг Общества. Цена размещения эмиссионных ценных бумаг Общества. Способы размещения Обществом акций и иных эмиссионных ценных бумаг Общества. Обеспечение прав акционеров при размещении акций и эмиссионных ценных бумаг Общества, конвертируемых в акции. Порядок осуществления преимущественного права приобретения акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции. Понятие выпуска ценных бумаг, дополнительного выпуска эмитента. Решение о выпуске. Определение категорий: размещение, эмиссия и обращение ценных бумаг. Процедура эмиссии и её этапы. Какой орган управления Акционерным Обществом имеет право принимать решение о выпуске акций и в каких случаях. Государственная регистрация выпусков ценных бумах. Какие органы регистрируют выпуск. Пакет документов для регистрации выпуска. Основания для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Общее требования к содержанию проспекта ценных бумаг. Утверждение и подписание проспекта ценных бумаг. Ответственные лица. Информация о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг, раскрываемая эмитентом. Условия размещения выпущенных эмиссионных ценных бумаг. Отчёт об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Недобросовестная эмиссия. Тема 5. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг Постановление ФКЦБ от 02.07.2003 № 03-32/пс "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг". Статья 30 ФЗ «О рынке ценных бумаг». Раскрытие информации эмитентами в форме сообщений о существенных фактах и ежеквартального отчёта, раскрытие информации в процессе эмиссии – приказ от 16 марта 2005 г. № 05-5/пз-н «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг». Раскрытие информации владельцами и профессиональными участниками РЦБ. Понятия ежеквартального отчёта по ценным бумагам. Сроки представления ежеквартального отчета. Понятие сообщений о существенных фактах. 17 Понятия и цели создания системы раскрытие информации участниками рынка ценных бумаг. Участниками системы раскрытие информации. Требования, установленные законодательством РФ, по раскрытию информации. Тема 6. Вексель. Федеральный закон от 11марта 1997г. № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе". Постановление ЦИК ССР и СНК ССР от 07.08.37 № 104/1341 "О Введении в действие Положения о переводном и простом векселе ". Общая характеристика: абстрактность, безусловность, солидарная ответственность, денежное обязательство. Функции векселя: займ (привлечение свободных денежных средств), товарный кредит, вексельный кредит, средство расчётов (заменитель денег). Женевские вексельные Конвенции 1930 года. О составлении и форме переводного векселя. Понятие и отличие простого и переводного векселя. Обязательные реквизиты простого и переводного векселей. Понятие индоссамента, акцепта, аваля. О сроке платежа по векселю. Протест векселя. Тема 7. Сущность биржевой деятельности Рынок ценных бумаг и фондовая биржа. Основные функции фондовых бирж. Их роль и место на фондовом рынке. Ценные бумаги как биржевой товар. Участники биржевого рынка: эмитенты, инвесторы и финансовые посредники. Роль институциональных инвесторов для функционирования фондового рынка. Требования, предъявляемые к организаторам торговли на рынке ценных бумаг. Процедура листинга и делистинга. Котировка ценных бумаг. Требования по учету, хранению и раскрытию информации организаторами торговли. Лицензирование фондовой биржи. Иллюстрация деятельности фондовых бирж на примере одной из бирж (Московская фондовая биржа). Западная модель рынка ценных бумаг и его структуры. Биржевая торговля как основа биржевой деятельности. Предпосылки возникновения биржевой торговли. Функции и формы оптовой торговли. Основные черты ярмарки. Отличительные особенности биржевой деятельности. Биржа как классический институт рыночной экономики. Роль биржи как центрального звена финансового рынка. Критерии классификации и виды бирж. Принципы функционирования бирж. Законодательное регулирование биржевой деятельности в РФ. Краткая характеристика основных законодательных актов, регламентирующих биржевую деятельность. Органы государственного регулирования и контроля. Деятельность Комиссии по товарным биржам. Государственный комиссар на товарной бирже. Основные сделки и операции на бирже. Биржевая информация (биржевые индексы и их характеристика). Этика на фондовой бирже. Биржевые крах и потрясения. Институциональная структура и органы управление биржей Учредители и члены биржи: их функции, права и обязанности, категории (полные и неполные члены). Понятие "места" на бирже. Основные виды рисков участников биржевого рынка. 18 Органы управления биржей: общественная и стационарная структуры. Общее собрание членов биржи и выборные органы (Биржевой комитет и Ревизионная комиссия). Стационарная структура: специализированные и исполнительные органы, их функции и полномочия. Роль средств автоматизации в решении управленческих задач на бирже. Автоматизированные системы управления биржами. Профессиональные участники биржи. Тема 8. Депозитные и сберегательные сертификаты. Чеки. Коносаменты. Закладные. Письмо от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20 положение «О сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций». Понятие сберегательных и депозитных сертификатов, их различие. Выпуск сберегательных и депозитных сертификатов. Сроки обращения сертификатов. Передача сертификатов другому лицу (цессия). Экономическая сущность чека. Экономическая сущность коносамента. Экономическая сущность закладной. Условия возникновения, обращения и осуществления прав по чекам. Условия возникновения, обращения и осуществления прав по коносаментам. Условия возникновения, обращения и осуществления прав по закладным. Тема 9. Основы торговли производными финансовыми инструментами Производные ценные бумаги и их характеристика. Понятие форвардного и фьючерсного контрактов. Арбитраж и возможность “коротко продать”. Цена форвардного контракта на ценную бумагу без текущих выплат. Цена форвардного контракта на ценную бумагу с известными выплатами. Цена форвардного контракта на ценную бумагу с известным потоком дивидендов. Опционы: вводные сведения, понятия, термины. Рынок опционов. Мотивация сделок: доходы и риски. Понятие фьючерсного контракта и фьючерсной торговли. Цели фьючерсной торговли. Механизм исполнения фьючерсного контракта. Понятие вариационной и депозитной маржи. Клиринг и расчеты на рынке фьючерсных контрактов. Основные направления развития систем клиринга и расчетов. Иллюстрация деятельности фьючерсных бирж на примере одной из бирж (Московская межбанковская валютная биржа). Проблемы организации фьючерсной торговли на современном этапе развития российской экономики. Тема 10. Понятие о рынке ценных бумаг Определение рынка ценных бумаг и его виды. Функции рынка ценных бумаг - специфические и общерыночные. Охарактеризовать функции рынка ценных бумаг. Составные части РЦБ: первичный и вторичный, организованный и неорганизованный, кассовый и срочный, биржевой, внебиржевой. Дать понятие и раскрыть экономическую сущность рынка ценных бумаг как составная часть финансового рынка. 19 Структура современного рынка ценных бумаг и его характеристика. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг – их основные участники, функции. «Уличный» рынок ценных бумаг и характеристика его деятельности. Тема 11. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг – статья 3-10.1 ФЗ «О рынке ценных бумаг». Требование к профессиональным участникам Федеральной Службы по Финансовым рынкам приказ от 16 марта 2005 г. № 05-3/пз-н «Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг». Понятие номинального держателя. Предоставление информации профессиональными участниками в соответствии с законодательством о защите прав инвесторов. Описание и характеристика видов профессиональной деятельности на РЦБ в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» - брокерской, дилерской, депозитарной, клиринговой деятельности, деятельности по доверительному управлению ценными бумагами, деятельности организаторов торговли, деятельности по ведению реестров ценных бумаг. Лицензирование профессиональной деятельности на РЦБ. Требования, предъявляемые ФКЦБ к профессиональным участникам. Тема 12. Виды рисков на рынке ценных бумаг Классификация рисков. Охарактеризовать виды систематического риска. Охарактеризовать виды несистематического риска. Формирование портфеля ценных бумаг - как способ минимизации рисков. 20 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный федеральный университет» (ДВФУ) ФИЛИАЛ В г. АРСЕНЬЕВЕ МАТЕРИАЛЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ по дисциплине «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит г. Арсеньев 2012 21 СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ ПРАКТИЧЕСКОЙ ЧАСТИ КУРСА Семинар 1 Тема 1. Основы обращения ценных бумаг 1. Реестр владельцев ценных бумаг. 2. Внесение изменений в реестр при переходе прав на ценные бумаги. 3. Сертификат ценной бумаги, его реквизиты. 4. Его передача при переходе прав собственности. Термины и понятия Ценная бумага. Действительный капитал. Фиктивный капитал. Капитализация. Ликвидность ценной бумаги. Доходность ценой бумаги. Риск ценной бумаги. Нарицательная стоимость. Реквизиты ценной бумаги. Именная ценная бумага. Предъявительская ценная бумага. Ордерная ценная бумага. Контрольные вопросы 1. Дайте определение ценной бумаги. 2. В чем заключается сущность ценной бумаги как имущества? 3. В чем состоит экономический подход к определению ценной бумаги? 4. В чем состоит юридический подход к определению ценной бумаги? 5. Что понимают под капитализацией ценной бумаги? 6. Раскройте понятия «действительного капитала» и «фиктивного капитала». 7. Что такое кругооборот ценной бумаги? 8. В чем состоит экономическое достоинство ценной бумаги? 9. Дайте определение потребительной стоимости ценной бумаги. 10. В чем находит свое отражение качество ценной бумаги? 11. Сформулируйте и поясните определение «текущая доходность» и «полная доходность». 12. В чем заключается главное имущественное право ценной бумаги? 13. Что такое эмиссионная ценная бумага? 14. Что относится к экономическим реквизитам ценной бумаги? Охарактеризуйте каждый из реквизитов. 15. Сформулируйте свойства именной ценной бумаги. Назовите отличия именной ценной бумаги от предъявительской. 16. Дайте характеристику основным видам ценных бумаг. 22 17. Назовите отличия долговой от долевой ценной бумаги. Семинар 2 Тема 2. Акции. Общая характеристика 1. Понятие Акционерного общества. 2. Структура органов управления АО. 3. Уставный капитал АО и его изменения. 4. Закрытые и Открытые АО, различия между ними. 5. Порядок распространения имущества при ликвидации АО. 6. Процедура выпуска акций коммерческими банками. 7. Содержание проспекта эмиссии. 8. Реестр акционеров. 9. Оценка инвестиционных качеств обыкновенных и привилегированных акций. Решение задач Термины и понятия Акционерное общество. Акция. Номинал. Дивиденд. Рыночная цена. Биржевой курс. Доходность акции. Контрольные вопросы 1. Что такое акция? 2. К выпуску акций эмитент прибегает в силу того, что… 3. Что привлекает инвестора в акциях? 4. С каким риском связано приобретение акций? 5. Охарактеризуйте свойства акций. 6. Поясните отличия между консолидацией акции и её расщеплением. 7. Как Вы понимаете «неделимость акции»? 8. Что обозначает «бессрочная ценная бумага»? 9. В чем состоит отличие размещенных акций от объявленных акций? 10. Сформулируйте определения «обыкновенной акции» и «привилегированной акции». Каковы их отличия? 11. Что подразумевает ограниченная ответственность компании? 12. Что такое кумулятивные акции? 13. Какова разница между кумулятивной и некумулятивной привилегированной акцией? 14. Дайте определение «золотая акция». Может ли золотая акция быть передана в залог или в аренду? 15. Какова очередность прав держателей обыкновенных акций в случае ликвидации компании? 23 16. Дайте определение «дивиденд». 17. Гарантируется ли выплата дивидендов? 18. Кем устанавливается размер дивидендов? 19. Из каких составляющих складывается доход от акции? 20. Что показывает текущая доходность акции? 21. Что формирует Общество путём выпуска акций? 22. Обязано ли Общество возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций? Поясните свой ответ. 23. Играет ли государство какую-либо роль на рынке акций? 24. Какова роль компании по работе с ценными бумагами на рынке акций? 25. Чем рынки акций привлекают учреждения, работающие с долгосрочными сбережениями? 26. Кто из акционеров акционерного общества имеет право получать промежуточные и годовые дивиденды? 27. В каких случаях акционерное общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов? Семинар 3 Тема 3. Облигации. Их общая характеристика. 1. Цель выпуска и виды государственных облигаций (ОФЗ, ГКО, РАО ВСМ). 2. Виды облигаций в зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная сумма. 3. Зависимость между величиной рыночной процентной ставки и стоимостью ценных бумаг. 4. Выпуск облигаций коммерческими банками. 5. Проспект эмиссии облигаций. Решение задач Термины и понятия Облигация. Дисконт. Номинальная стоимость облигации. Купонная процентная ставка Курс облигации. Купонная доходность. Контрольные вопросы 1. Дайте определение «облигации». 2. Каковы различия между акцией и облигацией. Поясните их. 3. Перечислите условия выпуска облигаций акционерными обществами. 4. Какие виды облигаций существуют? Дайте характеристику каждому. 5. Опишите различия между краткосрочной бумагой и краткосрочной облигацией. 6. Что подразумевается под бессрочной облигацией? 7. Что подразумевается под кредитоспособностью государственных облигаций? 24 8. Какие факторы заставляют правительство предлагать более высокие купоны для того, чтобы успешно реализовать облигации? 9. Какое влияние оказывает частота выплаты купонов на цену выпуска облигаций? 10. Объясните некоторые из основных факторов, которые принимает во 11. внимание кредитор перед тем, как он предоставит кредит. 12. Объясните причины, по которым компания решает привлечь финансирование через выпуск обеспеченных облигаций (ипотечных облигаций). 13. Каково различие между фиксированным и плавающим залогом? 14. Что подразумевается под порядком ранжирования корпоративных облигаций? 15. Почему купон по конвертируемой необеспеченной облигации обычно ниже, чем по облигации с фиксированным залогом? 16. Для чего в основном используются конвертируемые облигации? Семинар 4 Тема 4. Эмиссия акций и облигаций. 1. Особенности эмиссии акций кредитными организациями. Понятия накопительного счёта. Особенности регистрации отчёта об итогах выпуска – проверка правомерности оплаты уставного капитала. 2. Особенности эмиссии опционов эмитента. 3. Особенности эмиссии и обращения облигаций с обеспечением. 4. Облигации с залоговым обеспечением. 5. Облигации, обеспеченные поручительством. 6. Облигации, обеспеченные банковской, государственной или муниципальной гарантией. 7. Особенности эмиссии и обращения облигаций Банка России. Термины и понятия Эмиссия. Эмиссионная ценная бумага. Первичная эмиссия. Открытая эмиссия. Закрытая эмиссия. Отчет об итогах выпуска ценных бумаг. Проспект ценной бумаги. Подписка. Конвертация. Андеррайтинг. Андеррайтер. Первичная эмиссия. Процедура эмиссии. Контрольные вопросы 1. В каких случаях общество осуществляет размещение акций? 25 2. Какие имеются ограничения для размещения дополнительных акций? 3. Какие вопросы должны быть урегулированы в решении об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций? 4. Какие виды облигаций может выпускать общество? 5. Какие ограничения существуют при выпуске облигаций? Тема 5. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг. 1. Формы и сроки раскрытия информации эмитентами ценных бумаг (ежеквартальные отчёты, сообщений о существенных фактах). 2. В какие сроки и в каких случаях, эмитент должен раскрывать информацию на этапах эмиссии. Термины и понятия Система раскрытия информации. Раскрытие информации. Принцип прозрачности. Контрольные вопросы 1. Почему необходима система раскрытия информации? 2. В чем состоит суть принципа прозрачности на рынке ценных бумаг? 3. Какие функции выполняет обязательное раскрытие информации обо всех компаниях, акции которых обращаются на рынке? 4. Перечислите базовые документы, устанавливающие требования по раскрытию информации. Семинар 5 Тема 6. Вексель. 1. История возникновения вексельного обращения. Значение вексельного обращения. 2. Вексельное право в России. 3. Использование векселей в международной практике. 4. Операции банков с векселями. 5. Использование векселей в хозяйственной практике. Решение задач Термины и понятия Вексель Соло Тратта Трассант Трассат 26 Ремитент Акцепт Аваль Индоссамент Домициляция векселей Учет векселя Переучет векселя Протест векселя Контрольные вопросы 6. Дайте определение «вексель». 7. Чем регулируется в России вексельное обращение? 8. Перечислите и охарактеризуйте черты векселя. 9. Что представляет собой вексельная форма расчётов? 10. Чем обеспечивается вексель? 11. Дайте определение простого и переводного векселя. Сформулируйте их отличия. 12. Что такое «Домициляция векселя»? 13. Что такое «Акцепт векселя»? В каком месте он отмечается? 14. Дайте определение «Индоссамент»? Для чего он нужен? 15. Поясните схему вексельного обращения. 16. Какова процедура определения дисконта в процессе ценообразования векселей? 17. Опишите направления использования векселей. 18. Каково основное различие между депозитным сертификатом и векселем? Семинар 6 Тема 7. Сущность биржевой деятельности 1. История создания и развития бирж в России. Первые биржи в России. 2. Характеристика биржевой торговли в начале 20 века. 3. Товарные биржи в СССР. Биржи в период НЭПа. 4. Период сворачивания биржевой деятельности в 1927-1930 годах. 5. Условия и причины возрождения бирж в России в 1990- 1991 годах. 6. «Биржевая лихорадка». Количество бирж, действующих в России в этот период. 7. Характеристика текущего состояния развития биржевой деятельности в России. 8. Фондовые биржи Германии. 9. Регламентированный биржевой рынок 10. Методы размещения ценных бумаг. 11. Фондовые индексы. 12. Функционирование ММВБ. Термины и понятия Фондовая биржа Биржевой совет Клиринг Расчетная 27 Аукцион Двойной аукцион Рынок Онкольных Денег Маржинальный счет ревизионная комиссия Стационарная структура биржи Исполнительные (функциональные) подразделения Специализированные подразделения Арбитражная комиссия Листинговая комиссия Котировальная комиссия Клиринговая комиссия Информационно-издательский отдел Биржевой рынок Контрольные вопросы 1. История возникновения и развития фондовых бирж. 2. Что такое биржа? 3. Охарактеризуйте сущность биржевой деятельности. 4. Сформулируйте отличительные черты биржевой торговли 5. Перечислите основные функции фондовых бирж. 6. Основная задача фондовой биржи – это… 7. Порядок допуска ценных бумаг к биржевой торговле. 8. Виды бирж. 9. Признаки классификации бирж. Семинар 7 Тема 8. Депозитарные и сберегательные сертификаты. Чеки. Коносаменты. Закладные. 1. Требования к кредитным организациям, выпускающим сертификаты. Термины и понятия Чек Депозитный сертификат Сберегательный сертификат Закладная Коносамент Контрольные вопросы 1. В чем разница между сберегательным и депозитным сертификатами? 2. Цели выпуска и приобретения сертификатов. 3. Дайте определение «чека». 4. Перечислите и охарактеризуйте виды чеков. 5. Кто выступает обязательным лицом по закладной? 6. Опишите условия выпуска по закладной. 28 Тема 9. Основы торговли производными финансовыми инструментами. 1. История возникновения и развития рынка срочных сделок в США. 2. Предпосылки возникновения срочных сделок. 3. Ключевые даты в истории фьючерсных бирж США. 4. Крупнейшие фьючерсные и опционные биржи США. 5. Состояние рынка срочных сделок в России. 6. Эволюция наиболее активно торгуемого базисного актива. 7. Перспективы развития рынка срочных сделок в России. 8. Основы спекулятивной игры на повышение-понижение с использованием производных ценных бумаг. 9. Фьючерсы и опционы как инструмент хеджирования рисков. Термины и понятия Производный финансовый инструмент Дериватив Форвардный контракт Фьючерсный контракт Маржа Опцион Своп Репо Хеджирование Подписное право Варрант Депозитарная расписка Котировальный список Контрольные вопросы 1. Почему срочные контракты именуются производными активами? 2. Опишите разницу между фьючерсным и форвардным контрактом. 3. С какой целью заключается фьючерсный контракт? 4. В каких случаях опцион не является обязательством? 5. Какова разница между варрантами и опционами колл? 6. Что имеется в виду под справедливой фьючерсной ценой? 7. Каковы главные различия между товарными фьючерсами и финансовыми фьючерсами? 8. Что означает внутренняя стоимость? 9. Что означает эффект финансового рычага для опционов и варрантов? Семинар 8 Тема 10. Понятие о рынке ценных бумаг 29 1. 2. Место рынка ценных бумаг в экономике. РЦБ как составная часть финансового рынка. Термины и понятия Рынок ценных бумаг Первичный рынок Вторичный рынок Денежный рынок Рынок капитала Эмитент Инвестор Посредники Профессиональный участник РЦБ Инвестиционный консультант Инвестиционные компании Секьюритизация активов Контрольные вопросы 1. Каковы основные различия между первичными и вторичными рынками? 2. Почему на первичных рынках так необходимо раскрывать важную информацию? 3. Опишите три метода листинга на первичном рынке. 4. Опишите две составные части вторичного рынка. 5. Каковы различия между выпуском прав и открытым предложением? 6. Дайте определение финансового рынка и рынка ценных бумаг. 7. Какие функции выполняет рынок ценных бумаг в экономике? 8. Какое влияние оказывает фондовый рынок на развитие экономики страны? Тема 11. Профессиональная деятельность на РЦБ. 1. Цель и формы контроля за профессиональной деятельности на РЦБ. Контролирующие органы. 2. Порядок получения лицензии профессиональными участниками рынка ценных бумаг 3. Каковы основные функции финансовых посредников? Термины и понятия 1. Профессиональные участники рынка ценных бумаг 2. брокерская деятельность; 3. дилерская деятельность; 4. деятельность по управлению ценными бумагами; 5. клиринговая деятельность (деятельность по определению взаимных обязательств); 6. депозитарная деятельность; 7. деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; 8. деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. Контрольные вопросы 30 1. Перечислите разрешенные законодательством виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 2. Дайте определения брокера и дилера. 3. В чем различие между брокерской и дилерской деятельностью? 4. В чем различие между депозитарной и клиринговой деятельностью? 5. Какие функции выполняют клиринговые организации на фондовом рынке? 6. Кто относится к организаторам торговли на рынке ценных бумаг? 7. Что понимается под системой ведения реестра? 8. В чем состоит основное отличие между депозитарной деятельностью и деятельностью по ведению реестра? 9. Дайте определение номинального держателя. 10. Какие ограничения существуют в законодательстве на совмещение некоторых видов деятельности? 11. Какую роль играет на фондовом рынке спекулянт? Семинар 9 Тема 12. Виды рисков на РЦБ. Термины и понятия Финансовый риск Системный риск Недиверсифицируемый риск Диверсифицируемый риск Диверсификация Несистемный риск Контрольные вопросы 1. Перечислите основные инфраструктурные механизмы управления рисками. 2. Охарактеризуйте виды систематического риска. 3. Охарактеризуйте виды несистематического риска .КОНТРОЛЬ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛЕЙ КУРСА Перечень и темы промежуточных форм контроля знаний. Промежуточный контроль организуется в целях подведения итогов по изучению студентами нескольких разделов (тем) учебной дисциплины и проводится в период промежуточной аттестации. Промежуточные формы контроля знаний представляют собой написание контрольных работ по итогам изучения отдельных этапов дисциплины «Рынок ценных бумаг» и организуется в соответствии с нижеследующими требованиями: Промежуточный контроль (аттестация) студентов осуществляется в рамках семинарских (практических) занятий. 31 В случае неаттестации студенту назначается день и время для ликвидации задолженности по данной аттестации. Студенты, не ликвидировавшие задолженности по аттестации, к экзаменационной сессии не допускаются. По результатам промежуточного контроля выставляется оценка: "отлично", "хорошо", "удовлетворительно", "неудовлетворительно" 4.1 Итоговый контроль. Итоговая аттестация по курсу осуществляется в виде зачета по результатам практических занятий и экзамена. Зачет студент получает в случае выполнения следующих условий: 1) Подготовки и презентации доклада по выбранной теме из списка тем рефератов. 2) Положительного выполнения тестов по предлагаемым темам (удовлетворительным является выполнение теста не менее, чем на 70%). 3) Успешное выполнение заданий и решение задач, во время периодически проводимых контрольных работ. Экзамен проводится традиционным способом. Студент случайным образом выбирает билет, который содержит два теоретических вопроса, из ниже предложенного списка. Перечень вопросов к экзамену. 1. Дать определение финансового рынка, понятие рынка ценных бумаг. Как взаимосвязаны спрос и предложение на финансовые ресурсы? Перечислить виды 2. сбережений населения. 3. Регулирование рынка ценных бумаг. Объективная потребность в государственном регулировании фондового рынка. 4. Виды финансовых посредников. Каковы основные функции финансовых посредников? 5. Виды ценных бумаг. 6. Определение фьючерсного контракта. Цели осуществления операций с фьючерсами. 7. Виды акций и операции с ними. 8. Определение опциона. Цели осуществления операций с опционами. 9. В чем особенности законодательства, регулирующего вексельное обращение? Виды векселей. 10. Операции с производными инструментами. 11. Понятие индоссамента, акцепта, аваля. 12. Определение простого векселя и его обязательные реквизиты. 13. Что собой представляют государственные и муниципальные ценные бумаги как объекты инвестиций? 14. Что привлекает инвесторов в муниципальных облигациях? 15. Каким образом местные органы власти могут повысить надежность своих облигаций 16. Определение переводного векселя и его обязательные реквизиты. 17. Виды лицензий профессиональных участников рынка ценных бумаг. 18. Определение термина «облигация». Оценка надежности облигаций. 19. Виды облигаций и операции с ними. 20. Сертификаты банков и операции с ними. 32 21. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг. 22. Дилерская деятельность на рынке ценных бумаг. 23. Депозитарная и расчетно-клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг. 24. Клиринговые организации. 25. Деятельность регистраторов на рынке ценных бумаг. 26. В каком случае получат дивиденды владельцы обыкновенных акций акционерного общества? Эмиссия акций и облигаций акционерными обществами. 27. Эмиссия акций и облигаций кредитными организациями. 28. Виды ценных бумаг. Доходность акций. 29. Какой вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг не допускает его совмещения с другими видами? Почему? Какие организации могут быть эмитентами сертификатов? 30. Регулирование деятельности на рынке ценных бумаг. 31. Особенности функционирования регистраторов. 32. Особенности функционирования депозитариев. 33. Виды бирж. Виды биржевых сделок. 34. Понятие листинга и делистинга. 35. Фундаментальный анализ ценных бумаг. 36. Основные виды портфелей ценных бумаг. 37. Пять этапов формирования портфеля ценных бумаг. 38. Технический анализ ценных бумаг. 39. Диверсификация портфеля ценных бумаг. Виды диверсификации. Критерием экзаменационной оценки является полнота ответа по предложенным вопросам (оценка ставится дифференцированно в зависимости от полноты ответа). 33 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный федеральный университет» (ДВФУ) ФИЛИАЛ В г. АРСЕНЬЕВЕ МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ОРГАНИЗАЦИИ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ по дисциплине «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит г. Арсеньев 2012 34 ТЕМАТИКА И ПЕРЕЧЕНЬ РЕФЕРАТОВ 5.1 Примерная тематика рефератов 1. Объективная потребность в государственном регулировании фондового рынка. 2. Каковы основные функции финансовых посредников? 3. Виды финансовых посредников. 4. Виды ценных бумаг. 5. Определение фьючерсного контракта. 6. Виды акций и операции с ними. 7. Определение опциона. 8. В чем особенности законодательства, регулирующего вексельное обращение? 9. Определение варранта. 10. Операции с производными инструментами. 11. Виды векселей. Определение простого и переводного векселя и их обязательные реквизиты. 12. Понятие индоссамента, акцепта, аваля. 13. Что собой представляют государственные и муниципальные ценные бумаги как объекты инвестиций? 14. Виды лицензий профессиональных участников рынка ценных бумаг. 15. Определение термина «облигация». Оценка надежности облигаций. 16. Виды облигаций и операции с ними. 17. Сертификаты банков и операции с ними. 18. Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг. 19. Оценка инвестиционных качеств обыкновенных и привилегированных акций. 20. Доходность акций. 21. Регулирование деятельности на рынке ценных бумаг. 22. Особенности функционирования регистраторов. 23. Процедура выпуска ценных бумаг коммерческим банком. 24. Особенности функционирования депозитариев. 25. Виды бирж. Андеррайтинг. 26. Виды биржевых сделок 27. Понятие листинга и делистинга. 28. Фундаментальный анализ ценных бумаг. 29. Основные виды портфелей ценных бумаг. 30. Пять этапов формирования портфеля ценных бумаг. 31. Технический анализ ценных бумаг. 32. Диверсификация портфеля ценных бумаг. Виды диверсификации. 33. Виды рисков при осуществлении операций на рынке ценных бумаг. 35 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный федеральный университет» (ДВФУ) ФИЛИАЛ В г. АРСЕНЬЕВЕ КОНТРОЛЬНО-ИЗМЕРИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ по дисциплине «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» 080109.65 - «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» г. Арсеньев 2012 36 МАТЕРИАЛЫ ТЕКУЩЕГО, ПРОМЕЖУТОЧНОГО КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ СТУДЕНТОВ Тесты 1. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий: а) обязанности; б) имущественные права; в) возможности; г) желания 2. Ценная бумага должна соответствовать следующим требованиям: а) документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении; б) требуется удостоверение сделки по ее купле-продаже; в) должна быть составлена только на бумажном носителе г) должна быть составлена только на электронном носителе 3. К ценным бумагам согласно российскому законодательству относятся: а) акция; б) сберегательная книжка на предъявителя; в) российская валюта г) иностранная валюта 4. Ценными бумагами, по которым предусмотрено получение продавцом процентов, являются: а) облигации федеральных займов; б) акции; в) переводные векселя; г) коносаменты 5. Права владельцев акций а) право на получение дивиденда; б) право на получение процента; в) право на обеспечение; г) право на индексацию 6. Права владельцев корпоративных облигаций а) право на получение дивиденда; б)) право на получение процента; в) право голосования г) право на получение части имущества 7. Инвестиционные качества акций а) низкая защита сохранения и приращения капитала; б)возможность прямого влияния на хозяйственную деятельность организации путем участия в управлении; в) повышение скорости денежного и товарного оборота г) возможность получать проценты 8. По форме выпуска акции классифицируются: а) на документарные; б) обыкновенные; 37 в) эмиссионные; г) привилегированные 9. Доходом по облигациям являются: а) процент; б) фиксированная в договоре сумма; в) дивиденд 10. Финансовые вложения представляют собой: а) Пассивы организации, предназначенные для увеличения ее капитала посредством участия в распределении прибыли других организаций или для получения экономических выгод; б) активы организации, предназначенные для увеличения ее капитала посредством участия в распределении прибыли других организаций или для получения экономических выгод; в) активы организации, предназначенные для увеличения ее капитала посредством участия в распределении прибыли своей организации или для получения экономических выгод г) доходы организации 11. По назначению различают следующие финансовые вложения: а) легкореализуемые и быстрореализуемые; б) долевые и паевые; в) долевые и долговые; г) долговые и паевые 12. Оценки применяемые к финансовым вложениям: а) первоначальная, восстановительная; б) первоначальная, остаточная; в) первоначальная, последующая; г) последующая, остаточная 13. Эмитент – это: а) юридическое лицо, несущее от своего имени обязательства перед владельцем ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими; б) органы исполнительной власти, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими; в) юридическое лицо или органы исполнительной власти, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими; г) физическое лицо, несущее обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими 14. Процедура эмиссии включает : а) принятие решения об увеличение акционерного капитала; б) изменение структуры капитала; в) принятие решения о выпуске и размещении ценных бумаг; г) изменение состава собственников 15. Эмиссионный доход АО это: а) разница между продажной и номинальной стоимостью акций; б) доход от продажи акций при первичной эмиссии по ценам выше номинала; в) доход от продажи акций, который получает посредник, осуществляющий размещение акций на основе договора с эмитентом; г) доход от продажи акций при дополнительной эмиссии 16. Способы получения доходов от инвестирования в ценные бумаги : 38 а) дивиденды по акциям; б) прибыль на вложенный капитал; в) процент за пользование средствами; г) маржа; 17. Наиболее существенный фактор при решении вопроса о долгосрочном инвестировании в акции: а) величина дивиденда; б) величина прибыли на одну акцию; в) участие в управлении организацией г) получение процента 18. Контрольный пакет акций это: а) форма участия в капитале организации, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения решений на собрании акционеров и в органах управления; б) форма участия в капитале организации, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения решений в органах управления предприятием; в) пакет акций стоимостью 51% уставного капитала АО. г) пакет акций стоимостью 75% уставного капитала АО 19. Эмиссией называется: а) размещение акций; б) консолидация акций; в) выпуск акций г) дробление акций 20. Назначение и содержание проспекта эмиссии: а) изменение структуры капитала; б) финансирование организаций; в) финансирование поглощений; г) обоснование для государственной регистрации и информация для инвесторов 21. Различают следующие виды эмиссии: а) первичную и вторичную; б) разовую и периодическую; в) срочную и бессрочную; г) срочную и периодическую 22. Эмиссионной ценной бумагой является: а) акция; б) вексель; в) чек; г) коносамент 23. Акция представляет собой ценную бумагу: а) предназначенную для заимствования денежных средств; б) подтверждающую обязательство возместить ее владельцу номинальную стоимость с уплатой фиксированного процента; в) удостоверяющую право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества и получение дохода от деятельности общества; г) заимствования денежных средств 39 24. Зарегистрированный уставный капитал отражается в учете: а) Дт58 Кт80; б)Дт75/1 Кт80; в) Дт26 Кт80; г) Дт80 Кт75/1 25.Уставный капитал акционерного общества может быть увеличен: а) целевого финансирования; б) благотворительной помощи; в) размещения дополнительных акций г) увеличения ставки процентов 26. Акции, выкупленные у акционеров отражаются в учете на счетах: а) 75; б) 58; в) 81; г) 66 27. Выкуп АО собственных акций у акционеров рассматривается как: а) увеличение уставного капитала; б)уменьшение уставного капитала; в) получение прибыли г) получение убытка 28. Уменьшение уставного капитала в учете отражается: а) Дебет 75/1Кредит80; б) Дебет80 Кредит81; в) Дебет80 Кредит75/1 г) Дебет 81 Кредит 51 29. Источником выплаты дивидендов является: а) нераспределенная прибыль; б) выручка от реализации ценных бумаг; в) чистая прибыль; г) безвозмездное поступление средств 30. Если на день выплаты дивидендов стоимость чистых активов общества меньше суммы его уставного капитала, резервного капитала, то общество обязано: а) принять решение об отказе в выплате дивидендов; б) принять решение выплатить дивиденды по привилегированным акциям; в) взять кредит в кредитных организациях г) принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям 31. Доход от долевого участия в других организациях включается: а) в доход от основных видов деятельности организации; б) в доход от прочих видов деятельности; 32. Аналитический учет по счету по счету 59 ведется в разрезе резервов: а) по каждой ценной бумаге; б) по каждому резерву; в) по каждому инвестору; г) по каждому эмитенту 40 33. Выпуск государственных ценных бумаг, размещаемых внутри страны и за рубежом, регулируется: а) Гражданским кодексом РФ; б) Законом о рынке ценных бумаг; в) Законом об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг г) Налоговым кодексом РФ 34. Классификационный признак облигации: а) отношения займа; б) формирование капитала; в) участие в управлении; г) доступ к документам 35.Облигации размещаются: а) по рыночной стоимости; б) по номинальной стоимости; в) по фактической стоимости г) по нормативной стоимости 36. Виды облигаций: а) обыкновенные; б) корпоративные; в) привилегированные г) государственные 37. Первоначальная учетная стоимость облигации выше номинальной, то разница между ними: а) доначисляется; б) списывается; в) доначисляется и списывается в зависимости от ситуации г) всегда только доначисляется 38.Дисконт – это: а) показатель текущей доходности облигаций; б) определение цены продажи облигации; в) доход по облигациям, образующийся как разница между ценой, по которой они продаются, и номиналом облигации г) чистая прибыль организации 39. Номинальная стоимость размещенных облигаций отражается в учете: а) Дебет 66,67 Кредит 51 б) Дебет 58 Кредит 51,52 в) Дебет 51 Кредит 66,67 г) Дебет 75/1 Кредит 80 40. Ценные бумаги краткосрочного характера,стоимость которых выражена в иностранной валюте, принимаются к учету: а) во всех случаях пересчет стоимости ценных бумаг осуществляется в рубли по курсу ЦБ РФ; б) учет ценных бумаг ведется в рублях и валюте; в) учет ценных бумаг ведется только в валюте; 41 г) учет ценных бумаг ведется только в рублях 41.Процедура пересчета стоимости ценных бумаг, выраженных в валюте, выполняется: а) на дату совершения операции с ценными бумагами; б) на дату составления бухгалтерской отчетности; в) в последний день каждого месяца г) в течение года 42. Учет финансовых вложений в облигации отражается на счете: а) 76 б) 58 в) 66 г) 67 43. Погашение или иное выбытие облигаций в учете отражается: а) Дт 91/2 Кт58/2 б) Дт76 Кт91 в) Дт58 Кт51 г) Дт58 Кт91/1 44.В зависимости от характера обслуживаемых сделок различают: а) простой и привилегированный вексель; б) коммерческий и финансовый вексель; в) дисконтный и процентный вексель г) дисконтный и финансовый 45.Что представляет собой аваль: а) сумма переводного векселя, неакцептованная или неоплаченная; б) принятие векселя к оплате; в) вексельное поручительство; г) договор займа 46. Операции по выдаче аваля отражаются в учете на счетах: а) 66; б)67; в) 76; г) 009 47. Основные функции векселя: а) расчетная; б) контрольная; в) регулирующая; г) кредитная 49. Перечисление денежных средств в оплату векселя: а)Дт58/2- Кт51; б) Дт58/2 Кт76; в) Дт76 Кт51 г) Дт58 Кт76 50. Принятие к учету векселя: а) Дт58/2 Кт76; б) Дт76 Кт58/2; 42 в) Дт59 Кт91/1 г) Дт62 Кт90 51.Начисление процентов по предъявленному к платежу векселю: а) Дт76 Кт91/1 б) Дт58 Кт76; в) Дт58 Кт52 г) Дт 51 Кт58/2 52. Доход по дисконтному векселю начисляется: а) только в момент погашения; б)равными долями в течение всего срока обращения; в)ежемесячно г) по решению государственных органов 53.Вексель «по предъявлении» должен быть оплачен: а) в течение срока, в нем указанного; б) в течение одного года с даты его составления; в) не регламентируется; г) срок устанавливается Банком России 54. Акцепт отмечается: а) в правой части лицевой стороны векселя и выражается словами «акцептован»; б) по центру лицевой стороны векселя и выражается словами «акцептован»; в) в левой части лицевой стороны векселя и выражается словами «акцептован» г) по середине обратной стороны векселя 55.Сберегательный и депозитный сертификаты являются: а) представительскими или именными; б) предъявительскими или именными; в) только предъявительскими г) только именными 56. Складские свидетельства – это ценные бумаги: а) удостоверяющие принятие товара на хранение по договору складского хранения; б) выдаются только товарными складами, имеющими лицензию на этот вид деятельности; в) выдаются всеми складами железнодорожных станций, морских, речных и аэропортов; г) принятие товара на хранение 57. В хозяйственной практике складские свидетельства позволяют: а) ускорять процесс обращения товаров; б) облегчать процесс обращения товаров; в)совершать сделки купли-продажи товара, находящегося на складе, не перемещая его; г) совершать сделки купли –продажи 58. Простое складское свидетельство выдается: а) выпускается именным и на предъявителя; б) выдается только на предъявителя; в) удостоверяет принятие имущества товарным складом на хранение; г) удостоверяет собственность предъявителя 59. Двойное складское свидетельство – это ценная бумага, состоящая из двух частей: 43 а) складского свидетельства и варранта; б) складского и залогового свидетельства; в) варранта г) варранта и залогового свидетельства 60. Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца: а) только на покупку базисных активов; б) только на продажу базисных активов; в) на покупку и продажу базисных активов г) на обмен базисных активов Шкала оценки результатов Количество правильных ответов 90-100 % 70-80 % 50-60 % Менее 50 % Балл Оценка 5 4 3 2 отлично хорошо удовлетворительно неудовлетворительно ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЗАЧЕТУ Рынок ценных бумаг и его место в рыночной экономике Основные функции рынка ценных бумаг Государственное регулирование рынка ценных бумаг Классификация ценных бумаг, их виды и типы Экономическая сущность и юридическое содержание ценных бумаг Инвестиционные качества и управленческие возможности ценных бумаг Стоимость и цена ценной бумаги Экономические реквизиты ценной бумаги Законодательно-нормативные документы, регулирующие оценку, порядок учета и налогообложение ценных бумаг 10. Выпуск ценных бумаг. Понятие эмиссии и этапы эмиссии 11. Проспект эмиссии ценных бумаг и его содержание 12. Эмиссия ценных бумаг коммерческими банками 13. Понятие рынка ценных бумаг и его виды 14. Учет финансовых вложений в ценные бумаги 15. Первоначальная оценка финансовых вложений 16. Последующая оценка финансовых вложений 17. Выбытие финансовых вложений 18. Доходы и расходы по финансовым вложениям 19. Оценка ликвидности ценных бумаг 20. Учет долевых ценных бумаг 21. Организация учета выпуска и продажи акций 22. Учет формирования и движения уставного капитала 23. Учет операций по увеличению уставного капитала 24. Учет операций по уменьшению уставного капитала 25. Учет финансовых вложений в акции 26. Особенности учета и налогообложения при выплате дивидендов 27. Учет долговых ценных бумаг 44 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 28. Организация учета выпуска и продажи облигаций 29. Учет финансовых вложений в облигации 30. Порядок начисления и учета процентов по облигациям 31. Учет операций с векселями 32. Вексельное обращение 33. Учет расчетов векселями 34. Учет расчетов векселями у организации-векселедержателя 35. Учет расчетов векселями у организации-векселедателя 36. Учет финансовых вложений в векселя 37. Отражение в бухгалтерском учете претензий по векселям 38. Учет выданных векселей 39. Расчеты векселем, номинированных в иностранной валюте 40. Понятие производных ценных бумаг и их характеристика 41. Особенности учета производных ценных бумаг 42. Обесценение ценных бумаг 43. Бухгалтерская (финансовая) отчетность по ценным бумагам 44. Финансовый результат от операций с ценными бумагами 45. Прибыль (убыток) на акцию 46. Разводненная прибыль (убыток) на акцию 47. Раскрытие информации в бухгалтерской отчетности 48. Требования к правилам ведения учета сделок с ценными бумагами у профессиональных участников рынка ценных бумаг 49. Налоговый учет и налогообложение операций с ценными бумагами 50. Формирование и раскрытие информации о финансовых активах в МСФО. 45 ПРИМЕРНАЯ ТЕМАТИКА РЕФЕРАТОВ 1. Объективная потребность в государственном регулировании фондового рынка. 2. Каковы основные функции финансовых посредников? 3. Виды финансовых посредников. 4. Виды ценных бумаг. 5. Определение фьючерсного контракта. 6. Виды акций и операции с ними. 7. Определение опциона. 8. В чем особенности законодательства, регулирующего вексельное обращение? 9. Определение варранта. 10. Операции с производными инструментами. 11. Виды векселей. Определение простого и переводного векселя и их обязательные реквизиты. 12. Понятие индоссамента, акцепта, аваля. 13. Что собой представляют государственные и муниципальные ценные бумаги как объекты инвестиций? 14. Виды лицензий профессиональных участников рынка ценных бумаг. 15. Определение термина «облигация». Оценка надежности облигаций. 16. Виды облигаций и операции с ними. 17. Сертификаты банков и операции с ними. 18. Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг. 19. Оценка инвестиционных качеств обыкновенных и привилегированных акций. 20. Доходность акций. 21. Регулирование деятельности на рынке ценных бумаг. 22. Особенности функционирования регистраторов. 23. Процедура выпуска ценных бумаг коммерческим банком. 24. Особенности функционирования депозитариев. 25. Виды бирж. Андеррайтинг. 26. Виды биржевых сделок 27. Понятие листинга и делистинга. 28. Фундаментальный анализ ценных бумаг. 29. Основные виды портфелей ценных бумаг. 30. Пять этапов формирования портфеля ценных бумаг. 31. Технический анализ ценных бумаг. 32. Диверсификация портфеля ценных бумаг. Виды диверсификации. 33. Виды рисков при осуществлении операций на рынке ценных бумаг. 46 Тесты 1. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий: а) обязанности; б) имущественные права; в) возможности; г) желания 2. Ценная бумага должна соответствовать следующим требованиям: а) документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении; б) требуется удостоверение сделки по ее купле-продаже; в) должна быть составлена только на бумажном носителе г) должна быть составлена только на электронном носителе 3. К ценным бумагам согласно российскому законодательству относятся: а) акция; б) сберегательная книжка на предъявителя; в) российская валюта г) иностранная валюта 4. Ценными бумагами, по которым предусмотрено получение продавцом процентов, являются: а) облигации федеральных займов; б) акции; в) переводные векселя; г) коносаменты 5. Права владельцев акций а) право на получение дивиденда; б) право на получение процента; в) право на обеспечение; г) право на индексацию 6. Права владельцев корпоративных облигаций а) право на получение дивиденда; б)) право на получение процента; в) право голосования г) право на получение части имущества 7. Инвестиционные качества акций а) низкая защита сохранения и приращения капитала; б)возможность прямого влияния на хозяйственную деятельность организации путем участия в управлении; в) повышение скорости денежного и товарного оборота г) возможность получать проценты 8. По форме выпуска акции классифицируются: а) на документарные; б) обыкновенные; в) эмиссионные; г) привилегированные 47 9. Доходом по облигациям являются: а) процент; б) фиксированная в договоре сумма; в) дивиденд 10. Финансовые вложения представляют собой: а) Пассивы организации, предназначенные для увеличения ее капитала посредством участия в распределении прибыли других организаций или для получения экономических выгод; б) активы организации, предназначенные для увеличения ее капитала посредством участия в распределении прибыли других организаций или для получения экономических выгод; в) активы организации, предназначенные для увеличения ее капитала посредством участия в распределении прибыли своей организации или для получения экономических выгод г) доходы организации 11. По назначению различают следующие финансовые вложения: а) легкореализуемые и быстрореализуемые; б) долевые и паевые; в) долевые и долговые; г) долговые и паевые 12. Оценки применяемые к финансовым вложениям: а) первоначальная, восстановительная; б) первоначальная, остаточная; в) первоначальная, последующая; г) последующая, остаточная 13. Эмитент – это: а) юридическое лицо, несущее от своего имени обязательства перед владельцем ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими; б) органы исполнительной власти, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими; в) юридическое лицо или органы исполнительной власти, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими; г) физическое лицо, несущее обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими 14. Процедура эмиссии включает : а) принятие решения об увеличение акционерного капитала; б) изменение структуры капитала; в) принятие решения о выпуске и размещении ценных бумаг; г) изменение состава собственников 15. Эмиссионный доход АО это: а) разница между продажной и номинальной стоимостью акций; б) доход от продажи акций при первичной эмиссии по ценам выше номинала; в) доход от продажи акций, который получает посредник, осуществляющий размещение акций на основе договора с эмитентом; г) доход от продажи акций при дополнительной эмиссии 16. Способы получения доходов от инвестирования в ценные бумаги : а) дивиденды по акциям; б) прибыль на вложенный капитал; в) процент за пользование средствами; 48 г) маржа; 17. Наиболее существенный фактор при решении вопроса о долгосрочном инвестировании в акции: а) величина дивиденда; б) величина прибыли на одну акцию; в) участие в управлении организацией г) получение процента 18. Контрольный пакет акций это: а) форма участия в капитале организации, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения решений на собрании акционеров и в органах управления; б) форма участия в капитале организации, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения решений в органах управления предприятием; в) пакет акций стоимостью 51% уставного капитала АО. г) пакет акций стоимостью 75% уставного капитала АО 19. Эмиссией называется: а) размещение акций; б) консолидация акций; в) выпуск акций г) дробление акций 20. Назначение и содержание проспекта эмиссии: а) изменение структуры капитала; б) финансирование организаций; в) финансирование поглощений; г) обоснование для государственной регистрации и информация для инвесторов 21. Различают следующие виды эмиссии: а) первичную и вторичную; б) разовую и периодическую; в) срочную и бессрочную; г) срочную и периодическую 22. Эмиссионной ценной бумагой является: а) акция; б) вексель; в) чек; г) коносамент 23. Акция представляет собой ценную бумагу: а) предназначенную для заимствования денежных средств; б) подтверждающую обязательство возместить ее владельцу номинальную стоимость с уплатой фиксированного процента; в) удостоверяющую право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества и получение дохода от деятельности общества; г) заимствования денежных средств 24. Зарегистрированный уставный капитал отражается в учете: а) Дт58 Кт80; б)Дт75/1 Кт80; 49 в) Дт26 Кт80; г) Дт80 Кт75/1 25.Уставный капитал акционерного общества может быть увеличен: а) целевого финансирования; б) благотворительной помощи; в) размещения дополнительных акций г) увеличения ставки процентов 26. Акции, выкупленные у акционеров отражаются в учете на счетах: а) 75; б) 58; в) 81; г) 66 27. Выкуп АО собственных акций у акционеров рассматривается как: а) увеличение уставного капитала; б)уменьшение уставного капитала; в) получение прибыли г) получение убытка 28. Уменьшение уставного капитала в учете отражается: а) Дебет 75/1Кредит80; б) Дебет80 Кредит81; в) Дебет80 Кредит75/1 г) Дебет 81 Кредит 51 29. Источником выплаты дивидендов является: а) нераспределенная прибыль; б) выручка от реализации ценных бумаг; в) чистая прибыль; г) безвозмездное поступление средств 30. Если на день выплаты дивидендов стоимость чистых активов общества меньше суммы его уставного капитала, резервного капитала, то общество обязано: а) принять решение об отказе в выплате дивидендов; б) принять решение выплатить дивиденды по привилегированным акциям; в) взять кредит в кредитных организациях г) принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям 31. Доход от долевого участия в других организациях включается: а) в доход от основных видов деятельности организации; б) в доход от прочих видов деятельности; 32. Аналитический учет по счету по счету 59 ведется в разрезе резервов: а) по каждой ценной бумаге; б) по каждому резерву; в) по каждому инвестору; г) по каждому эмитенту 50 33. Выпуск государственных ценных бумаг, размещаемых внутри страны и за рубежом, регулируется: а) Гражданским кодексом РФ; б) Законом о рынке ценных бумаг; в) Законом об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг г) Налоговым кодексом РФ 34. Классификационный признак облигации: а) отношения займа; б) формирование капитала; в) участие в управлении; г) доступ к документам 35.Облигации размещаются: а) по рыночной стоимости; б) по номинальной стоимости; в) по фактической стоимости г) по нормативной стоимости 36. Виды облигаций: а) обыкновенные; б) корпоративные; в) привилегированные г) государственные 37. Первоначальная учетная стоимость облигации выше номинальной, то разница между ними: а) доначисляется; б) списывается; в) доначисляется и списывается в зависимости от ситуации г) всегда только доначисляется 38.Дисконт – это: а) показатель текущей доходности облигаций; б) определение цены продажи облигации; в) доход по облигациям, образующийся как разница между ценой, по которой они продаются, и номиналом облигации г) чистая прибыль организации 39. Номинальная стоимость размещенных облигаций отражается в учете: а) Дебет 66,67 Кредит 51 б) Дебет 58 Кредит 51,52 в) Дебет 51 Кредит 66,67 г) Дебет 75/1 Кредит 80 40. Ценные бумаги краткосрочного характера,стоимость которых выражена в иностранной валюте, принимаются к учету: а) во всех случаях пересчет стоимости ценных бумаг осуществляется в рубли по курсу ЦБ РФ; б) учет ценных бумаг ведется в рублях и валюте; в) учет ценных бумаг ведется только в валюте; г) учет ценных бумаг ведется только в рублях 41.Процедура пересчета стоимости ценных бумаг, выраженных в валюте, выполняется: 51 а) на дату совершения операции с ценными бумагами; б) на дату составления бухгалтерской отчетности; в) в последний день каждого месяца г) в течение года 42. Учет финансовых вложений в облигации отражается на счете: а) 76 б) 58 в) 66 г) 67 43. Погашение или иное выбытие облигаций в учете отражается: а) Дт 91/2 Кт58/2 б) Дт76 Кт91 в) Дт58 Кт51 г) Дт58 Кт91/1 44.В зависимости от характера обслуживаемых сделок различают: а) простой и привилегированный вексель; б) коммерческий и финансовый вексель; в) дисконтный и процентный вексель г) дисконтный и финансовый 45.Что представляет собой аваль: а) сумма переводного векселя, неакцептованная или неоплаченная; б) принятие векселя к оплате; в) вексельное поручительство; г) договор займа 46. Операции по выдаче аваля отражаются в учете на счетах: а) 66; б)67; в) 76; г) 009 47. Основные функции векселя: а) расчетная; б) контрольная; в) регулирующая; г) кредитная 49. Перечисление денежных средств в оплату векселя: а)Дт58/2- Кт51; б) Дт58/2 Кт76; в) Дт76 Кт51 г) Дт58 Кт76 50. Принятие к учету векселя: а) Дт58/2 Кт76; б) Дт76 Кт58/2; в) Дт59 Кт91/1 г) Дт62 Кт90 52 51.Начисление процентов по предъявленному к платежу векселю: а) Дт76 Кт91/1 б) Дт58 Кт76; в) Дт58 Кт52 г) Дт 51 Кт58/2 52. Доход по дисконтному векселю начисляется: а) только в момент погашения; б)равными долями в течение всего срока обращения; в)ежемесячно г) по решению государственных органов 53.Вексель «по предъявлении» должен быть оплачен: а) в течение срока, в нем указанного; б) в течение одного года с даты его составления; в) не регламентируется; г) срок устанавливается Банком России 54. Акцепт отмечается: а) в правой части лицевой стороны векселя и выражается словами «акцептован»; б) по центру лицевой стороны векселя и выражается словами «акцептован»; в) в левой части лицевой стороны векселя и выражается словами «акцептован» г) по середине обратной стороны векселя 55.Сберегательный и депозитный сертификаты являются: а) представительскими или именными; б) предъявительскими или именными; в) только предъявительскими г) только именными 56. Складские свидетельства – это ценные бумаги: а) удостоверяющие принятие товара на хранение по договору складского хранения; б) выдаются только товарными складами, имеющими лицензию на этот вид деятельности; в) выдаются всеми складами железнодорожных станций, морских, речных и аэропортов; г) принятие товара на хранение 57. В хозяйственной практике складские свидетельства позволяют: а) ускорять процесс обращения товаров; б) облегчать процесс обращения товаров; в)совершать сделки купли-продажи товара, находящегося на складе, не перемещая его; г) совершать сделки купли –продажи 58. Простое складское свидетельство выдается: а) выпускается именным и на предъявителя; б) выдается только на предъявителя; в) удостоверяет принятие имущества товарным складом на хранение; г) удостоверяет собственность предъявителя 59. Двойное складское свидетельство – это ценная бумага, состоящая из двух частей: а) складского свидетельства и варранта; б) складского и залогового свидетельства; 53 в) варранта г) варранта и залогового свидетельства 60. Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца: а) только на покупку базисных активов; б) только на продажу базисных активов; в) на покупку и продажу базисных активов г) на обмен базисных активов Шкала оценки результатов Количество правильных ответов 90-100 % 70-80 % 50-60 % Менее 50 % Балл Оценка 5 4 3 2 отлично хорошо удовлетворительно неудовлетворительно 54 ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЗАЧЕТУ Рынок ценных бумаг и его место в рыночной экономике Основные функции рынка ценных бумаг Государственное регулирование рынка ценных бумаг Классификация ценных бумаг, их виды и типы Экономическая сущность и юридическое содержание ценных бумаг Инвестиционные качества и управленческие возможности ценных бумаг Стоимость и цена ценной бумаги Экономические реквизиты ценной бумаги Законодательно-нормативные документы, регулирующие оценку, порядок учета и налогообложение ценных бумаг 10. Выпуск ценных бумаг. Понятие эмиссии и этапы эмиссии 11. Проспект эмиссии ценных бумаг и его содержание 12. Эмиссия ценных бумаг коммерческими банками 13. Понятие рынка ценных бумаг и его виды 14. Учет финансовых вложений в ценные бумаги 15. Первоначальная оценка финансовых вложений 16. Последующая оценка финансовых вложений 17. Выбытие финансовых вложений 18. Доходы и расходы по финансовым вложениям 19. Оценка ликвидности ценных бумаг 20. Учет долевых ценных бумаг 21. Организация учета выпуска и продажи акций 22. Учет формирования и движения уставного капитала 23. Учет операций по увеличению уставного капитала 24. Учет операций по уменьшению уставного капитала 25. Учет финансовых вложений в акции 26. Особенности учета и налогообложения при выплате дивидендов 27. Учет долговых ценных бумаг 28. Организация учета выпуска и продажи облигаций 29. Учет финансовых вложений в облигации 30. Порядок начисления и учета процентов по облигациям 31. Учет операций с векселями 32. Вексельное обращение 33. Учет расчетов векселями 34. Учет расчетов векселями у организации-векселедержателя 35. Учет расчетов векселями у организации-векселедателя 36. Учет финансовых вложений в векселя 37. Отражение в бухгалтерском учете претензий по векселям 38. Учет выданных векселей 39. Расчеты векселем, номинированных в иностранной валюте 40. Понятие производных ценных бумаг и их характеристика 41. Особенности учета производных ценных бумаг 42. Обесценение ценных бумаг 43. Бухгалтерская (финансовая) отчетность по ценным бумагам 44. Финансовый результат от операций с ценными бумагами 45. Прибыль (убыток) на акцию 46. Разводненная прибыль (убыток) на акцию 47. Раскрытие информации в бухгалтерской отчетности 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 55 48. Требования к правилам ведения учета сделок с ценными бумагами у профессиональных участников рынка ценных бумаг 49. Налоговый учет и налогообложение операций с ценными бумагами 50. Формирование и раскрытие информации о финансовых активах в МСФО. 56 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный федеральный университет» (ДВФУ) ФИЛИАЛ В г. АРСЕНЬЕВЕ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ по дисциплине «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит г. Арсеньев 2012 57 Основная литература: 1. Маховикова, Г.А.Рынок ценных бумаг: учебник / Г.А. Маховикова, А.С. Селищев.- М.: Изд-во Юрайт, 2012.- 431 с. 2. Сребник, Б.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Б.В. Сребник.- М.: КНОРУС, 2010.- 288 с. 3. Боровкова, Вал. А. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. пособие / Вал. А. Боровкова, Вик. А. Боровкова. - 2-е изд., обновл. и доп. - СПб. : Питер , 2008. - 397 с. Дополнительная литература: 1. Биржевое дело [Текст] : учеб.-метод. комплекс для спец. 080301-Коммерция (торговое дело) / АмГУ, Эк.ф. ; сост. О. Г. Самокрутова . - Благовещенск : Изд-во Амур. гос. унта, 2007. - 36 с. 2. Блохина Финансовые рынки Т.К. [Текст] : учеб. пособие / Т.К. Блохина. - М. : Изд-во Рос. ун-та дружбы народов, 2009. - 198 с. 3. Варламова Т.П. Валютные операции [Текст] : учеб. пособие / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. - М. : Дашков и К, 2009. - 272 с. 4. Гражданский кодекс РФ. Часть II от 26.01.1996г. №14-ФЗ (официальный текст по состоянию на 10.01.2012 г.) – Официальный сайт компании «Консультант Плюс» www.consultant.ru 5. Дегтярева О. И. Биржевое дело [Текст] : учеб. : рек. УМО / О. И. Дегтярева. - М.: Магистр : ИНФРА-М, 2010. - 624 с. 6. Ершов В.А. Рынок ценных бумаг [Текст] : юрид. справ. / В.А Ершов. - М. : ГроссМедиа : РОСБУХ, 2009. - 424 с. 7. Ивасенко А. Г. Рынок ценных бумаг [Текст] : инструменты и механизмы функционирования : учеб. пособие : рек. УМО / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. - 3-е изд., перераб. - М. : КноРус, 2007. - 272 с. 8. Килячков, А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособие / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева.- М.: Экономистъ, 2004.- 687 с. 9. Лялин В. А. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. / В. А. Лялин, П. В. Воробьев. М. : Проспект : Велби, 2008. - 384 с. 10. Лялин В.А. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. - М. : Проспект, 2009. - 384 с. 11. Маренков, Н.Л. Ценные бумаги.- 2-е изд.- М.: Моск. эк.-фин. ин-т, 2005.- 602с. 12. Николаева И. П.Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. : рек. НМЦ / И. П. Николаева. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 224 с. 13. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. : рек. Мин. обр. РФ / под ред. Е. Ф. Жукова. – 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 568 с. 14. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. : рек. Мин. обр. РФ: рек. УМО / под ред. Е. Ф. Жукова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 464 с. 15. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. пособие / Е.В. Алексеева, С.Ш. Мурадова. Ростов н/Д : Феникс, 2009. - 332 с. 16. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998г. № 102ФЗ. (официальный текст по состоянию на 17.07.2009г.) – Официальный сайт компании «Консультант Плюс» www.consultant.ru 58 17. Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996г. № 39-ФЗ (ред. от 28.07.2012).) – Официальный сайт компании «Консультант Плюс» www.consultant.ru 18. Федеральный закон РФ "Об акционерных обществах» от 26.12.1995г. № 208-ФЗ (Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 28.07.2012) "Об акционерных обществах" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2012.) – Официальный сайт компании «Консультант Плюс» www.consultant.ru 1. 2. 3. 4. 5. 6. Периодические издания Коммерсант Финансы и кредит Рынок ценных бумаг Экономический анализ: теория и практика Ведомости Финансовая газета Интернет-ресурсы 1. Алехин, Б.И. Рынок государственных ценных бумаг : учеб. пособие / Б.И. Алехин. – М. : Магистр: ИНФРА-М, 2011. – 192 с. http://znanium.com/bookread.php?book=217204 2. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов. - М.: ИНФРА-М, 2009. 378 с : http://znanium.com/bookread.php?book=173135 3. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник. / Е.Ф. Жуков, Н.П. Нишатов, В.С. Торопцов и др. М.: Вузовский учебник, 2009. 254 с. : http://znanium.com/bookread.php?book=149664 4. Рынок ценных бумаг (технический анализ): Учеб. пособие / Гаврилов А. Е., Логинова В. А. Баянова Ю. А., Смелова Т. А. / ВолгГТУ, Волгоград, 2006. – 170 с. http://isd82.narod.ru/book/142_des.html 5. Официальный сайт Банка России http://www.cbr.ru/ 6. Официальный сайт министерства финансов РФ http://www.minfin.ru/ru/ 7. Сайт «РосБизнесКонсалтинг» http://www.rbc.ru/ 8. Сайт биржи РТС-ММВБ http://rts.micex.ru/ 59 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный федеральный университет» (ДВФУ) ФИЛИАЛ В г. АРСЕНЬЕВЕ ГЛОССАРИЙ по дисциплине «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит г. Арсеньев 2012 60 Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Арбитражные сделки – биржевые сделки, использующие ценовые различия, существующие на различных рынках, для извлечения прибыли на основе одновременной покупки ценных бумаг по более дешевым ценам и продажи их по более дорогим ценам. Арбитраж осуществляется: а)между территориально удаленными рынками; б)на рынках товаров, имеющих схожие характеристики (если, например, один недооценен, а другой, наоборот, имеет цену выше нормального уровня); в)между кассовым и срочным рынком. Аут-трейд (out-trade) – неудачная сделка вследствие какого-либо недопонимания или ошибки, а также сделка, оставшаяся односторонней к концу биржевой сессии. Аут-трейд возникает, когда при подведении итогов торговли за день не совпадают данные о тoproвыx сделках. Базис – это разница между ценой на наличном рынке в конкретном месте и ценой аналогичного товара на фьючерсном рынке. Базисный сорт – сорт товара, используемый в качестве стандартного или номинального сорта при заключении фьючерсного контракта. Биржа – предприятие с правами юридического лица, участвующее в формировании оптового рынка товаров, сырья, продукции, ценных бумаг, валюты путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых по устанавливаемым биржей правилам. Биржевая сделка – зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей. Биржевой валютный рынок – это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа – некоммерческое предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте, ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости. Биржевой товар – не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле. Биржевым товаром не могут быть недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности. Вариационная маржа – перевод денежных средств, обеспечивающих соответствие стоимости обеспечения новой стоимости фьючерсного контракта после изменения цен. Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируется специальным законодательством – вексельным правом. Дивиденды – это часть чистой прибыли, распределяемая между акционерами в соответствии с количеством и категорией принадлежащих им акций. Длинная позиция – сторона фьючерсной сделки, представленная покупателем; покупатель фьючерсного контракта называется стороной, имеющей длинную позицию. Единица контракта – стандартное, установленное биржей количество товара. Индекс Доу Джонса (Dow Jones) – индекс курсов акций 30 промышленных, 20 транспортных, 15 выпусков акций компаний электроэнергетики и коммунального хозяйства и интегральный индекс курсов акций всех 65 компаний; измеряется четырехзначными цифрами. Индексы рынка акций – показатели, измеряющие текущую динамику курсов репрезентативной группы акций по сравнению с базовой величиной, рассчитанный на некоторый момент в прошлом. 61 Короткая позиция – сторона фьючерсной сделки, представленная продавцом; продавец фьючерсного контракта называется стороной, имеющей короткую позицию. Курс валюты – оценка денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, а установление курса является котировкой валюты. Леверидж – показатель, характеризующий отношение между всей стоимостью инвестиций и объемом средств, необходимых для их контроля; показывает, во сколько раз инвестиции больше собственных средств. Маржа – это депозит, который держатели короткой и длинной позиции контракта обязаны внести своему брокеру в качестве гарантии исполнения контракта. Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации, либо иные имущественные права. Объем торговли – число покупок и продаж фьючерсных контрактов, которые совершены в какой-либо день. Опционный контракт – это вид контракта, который дает право, но не обязанность, произвести куплю-продажу по зафиксированной цене до или в определенный срок. Право на покупку каких-либо активов называется опцион колл. Право на продажу – опцион пут. Американский стиль опционов – опционный контракт может быть исполнен держателем на протяжении всего времени с момента покупки. Европейский стиль опционов – опционный контракт может быть исполнен только по истечении срока. Открытая позиция – число фьючерсных контрактов, которые в какой-либо момент времени остаются неликвидированными. Реальный товар – произведенный товар, обладающий индивидуально-определенными признаками: сырье, продукты питания, металлы или другие материальные товары, которые инвесторы могут покупать или продавать. Реальный товар может быть отгружен немедленно или в обусловленный срок. Регулирование биржевой деятельности – это совокупность способов и приемов по определенному упорядочению работы бирж и заключение биржевых сделок на основе установленных правил и требований. Своп-сделка – покупка иностранной валюты осуществляется на условиях наличной сделки-спот с одновременным заключением форвардного контракта на покупку отечественной валюты. Сделка с наличным товаром (спот-сделка, кассовая сделка)– сделка при которой покупатель получает от продавца биржевой товар сразу, как правило, по условиям договора немедленная поставка может продолжаться от 1 до 5 дней. Скалпер – тип спекулянта, который ведет операции при малейшем изменении цен, заключая большое количество сделок. Практически не переносит открытые позиции на следующий день. Спекулянты – участники фьючерсных операций, которые не имеют заинтересованности в соответствующем наличном рынке, но ведут торговлю фьючерсами в надежде получить прибыль в результате правильного прогноза цен. Игра на понижение («медведи») осуществляется путем продажи спекулянтами фьючерсных контрактов с целью их последующего откупа по более низкой цене. Игра на повышение («быки») осуществляется путем покупки фьючерсных контрактов с целью их последующей продажи по более высокой цене. Спекулятивные сделки – сделки, преследующие цель извлечения прибыли из изменения (преимущественно краткосрочного) курсов ценных бумаг в зависимости от экономической конъюнктуры, политических рисков, финансово-хозяйственного положения 62 эмитентов и прочих факторов, влияющих на соотношение спроса и предложения в торговых системах. Спред – покупка одного фьючерсного контракта, оцениваемого как «дешевый» и продажа другого контракта, связанного с первым и оцениваемого как «дорогой». Внутрирыночный спред – одновременная покупка и продажа одного фьючерсного контракта с разными месяцами поставки на одной бирже; Межрыночный спред – одновременная продажа фьючерсного контракта с определенным месяцем поставки на одной бирже и покупка фьючерсного контракта с тем же месяцем поставки на другой бирже. Важным фактором этого спреда являются расходы по транспортировке; в действительности риск изменения цен в этом спреде обычно ограничен разницей между ценовым спредом в момент открытия позиции и полной стоимостью перевозки между рынками; Межтоварный спред – одновременная покупка фьючерсного контракта с определенным месяцем поставки на один товар и продажа фьючерсного контракта, как правило, с тем же месяцем поставки на другой, но связанный товар на той же бирже. Чем более близкими являются товары, тем более тесная связь их цен; Спред «сырье-полуфабрикат» – одновременная покупка (или продажа) фьючерсного контракта на сырье с одним месяцем поставки и продажа (или покупка) фьючерсного контракта на товар, производимый их этого сырья. Стеллажные сделки – сделки, которые заранее не определяют, кто в игре будет продавцом, а кто покупателем. Плательщик премии, уплатив ее другой стороне, приобретает право купить ценные бумаги по высшему курсу или продать по низшему курсу, зафиксированному в момент заключения сделки. Текущая доходность ценной бумаги – определяется как отношение номинальной доходности к текущему рыночному курсу. Тик – минимальный размер колебания цены каждого фьючерсного контракта, устанавливаемый соответствующей товарной биржей. Товарная биржа – организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам. Фондовая биржа – организованный рынок, созданный для лучших ценных бумаг лучшими (крупнейшими, пользующимися доверием и финансово устойчивыми) брокерами, дилерами, характеризующийся в классическом случае: а) централизацией места торговли; б) наличием отбора (листинга) лучших ценных бумаг и допуска лучших брокеров, дилеров в члены биржи; в) наличием временного регламента торговли и стандартных торговых процедур, централизацией аукциона; г) централизацией регистрации сделок, расчетов по ним и депозитарной функции; д) установление официальных котировок; е) надзор за членами биржи; ж) некоммерческий характер деятельности. Форвардная сделка – взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки. Отличительной особенностью этих сделок является то, что момент заключения обязательств сделок не совпадает с моментом их выполнения. Форвардная сделка с залогом – договор, в котором один контрагент выплачивает другому контрагенту в момент заключения договора сумму, определяемую договором между ними в качестве гарантии исполнения своих обязательств. Форвардная сделка с премией – договор, при котором один из контрагентов на основе особого заявления до определенного дня за установленное вознаграждение получает право 63 потребовать от своего контрагента либо выполнения обязательств по договору, либо отказаться от сделки. Фьючерсный контракт – документ, определяющий права и обязанности на получение (передачу) имущества (включая деньги, валютные ценности и ценные бумаги) или информации с указанием порядка такого получения (передачи). Обязательства по получению (передаче) имущества или информации по фьючерсному контракту прекращаются с приобретением однородного фьючерсного контракта, предусматривающего соответственно передачу (получение) такого же имущества или информации, либо с их исполнением. Фьючерсные контракты могут обращаться только в биржевой торговле. Хеджирование – использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструмента, или на генерируемые им денежные потоки. Биржевыми инструментами хеджирования выступают товарные фьючерсы и опционы на них. Длинный хедж – покупка фьючерсного контракта для защиты от возможного повышения цен. Короткий хедж – продажа фьючерсного контракта для защиты от возможного снижения цен. Арбитражное хеджирование осуществляется главным образом для финансирования расходов на хранение товара. Выгода получается при благоприятном изменении соотношения наличных и фьючерсных цен. В условиях нормального рынка арбитражное хеджирование покрывает указанные расходы. Операция практикуется в основном торговыми фирмами. Обычное (чистое) хеджирование проводится исключительно для избежания ценовых рисков. В этом случае операции на фьючерсном рынке по времени и объемам сбалансированы с обязательствами на реальном рынке. В современной практике чистое хеджирование не играет важной роли. Предвосхищающее хеджирование заключается в покупке или продаже фьючерсного контракта еще до того, как совершена сделка с реальным товаром. Предвосхищающий хедж служит в качестве временного заменителя торгового контракта, который будет заключен позже. Селективное хеджирование заключается в том, что сделка на фьючерсном рынке проводится не одновременно с заключением сделки на реальный товар и не на адекватное количество товара. Осуществление сделки на бирже в значительной мере основывается на ожидаемом направлении и степени изменения цен реального товара. Участники биржевой торговли – юридические и физические лица, имеющие право на совершение сделок на бирже. Члены биржи – юридические или физические лица (за исключение лиц, которым запрещено участвовать в биржевой деятельности), участвующие в формировании уставного капитала биржи либо те, кто вносит членские или иные целевые взносы в имущество биржи и становятся членами биржи в порядке, предусмотренном ее учредительными документами. Эмитент – лицо, выпускающее ценные бумаги и несущее по ним обязанности с целью привлечения дополнительных денежных средств либо удовлетворения иных потребностей, связанных с имущественными или неимущественными правами, которые несут ценные бумаги. IPO (Initial Public Offering) – «первоначальное публичное предложение», применяющееся непосредственно к акциям и подразумевающее также их допуск к торгам на фондовой бирже. Компания, проводящая IPO, впервые предлагает неограниченному кругу инвесторов свои акции, в первый раз допуская их к торгам на фондовой бирже. 64
