Документ 4498831

Ernst & Young (CIS) B.V.
Sadovnicheskaya Nab., 77, bld. 1
Moscow, 115035, Russia
Эрнст энд Янг (СНГ) Б.В.
Россия, 115035, Москва
Садовническая наб., 77, стр. 1
Tel:
Тел:
+7 (495) 705 9700
+7 (495) 755 9700
Fax: +7 (495) 755 9701
www.ey.com/russia
Контактное
лицо:
Тел.:
Марина Артамонова
E-mail:
[email protected]
+7 (495) 705 9700
+7 (495) 755 9700
Факс: +7 (495) 755 9701
ОКПО: 74080807
17 мая 2012 года
+ 7 (495) 755 97 00
Для немедленного распространения.
В I квартале 2012 г. количество сделок слияний и поглощений с участием
электроэнергетических и распределительных компаний сократилось на
30%.
 Их совокупная стоимость увеличилась на 20% благодаря совершению
сделок с генерирующими активами.
 Цена природного газа снизилась в США до 10-летнего минимума, что влияет
на рынок возобновляемых источников энергии.
 В краткосрочной перспективе ожидается рост количества сделок в
результате осуществления программ реализации активов энергетическими
компаниями и государственных приватизационных программ в европейских
странах.
Нью-Йорк, 17 мая 2012 г. Преимущественное использование природного газа для
электрогенерации существенно влияет на заключение сделок слияний и поглощений
генерирующими и распределительными компаниями – такой вывод сделан в вышедшем
сегодня отчёте Power Transactions and Trends (сделки и тренды в электроэнергетическом
секторе), подготовленном компанией «Эрнст энд Янг». Сохраняющееся сочетание
неопределённости экономической конъюнктуры, ухудшение условий финансирования и
различие региональных цен на природный газ привело к тому, что в I кв. 2012 г.
количество сделок сократилось на 30% по сравнению с IV кв. 2011 г., причём количество
корпоративных сделок год к году уменьшилось на 16%.
Джозеф Фонтана, руководитель направления консультационных услуг по сделкам
«Эрнст энд Янг» для компаний электроэнергетического сектора: «Продолжающееся
снижение цен на природный газ в США остаётся одним из наиболее обсуждаемых
вопросов, которые имеют далеко идущие последствия для энергетического сектора. Нам
ещё предстоит оценить его влияние на сделки слияний и поглощений, однако мы
ожидаем изменение тренда во второй половине 2012 г. по мере того, как компании будут
адаптироваться, особенно в США, к устойчивым низким ценам и избыточному
предложению».
В I кв. 2012 г. произошло снижение совокупной стоимости сделок слияний и поглощений
на 55%, что вызвано резким сокращением количества таких сделок в результате
A member firm of Ernst & Young Global Limited
17 мая 2012 года
медленного
восстановления
экономики.
Однако
рост
активности
в
2
сегменте
электрогенерации в последнее время противодействует понижательному тренду,
приведя к увеличению на 20% совокупной стоимости сделок в I кв. 2012 г. (по сравнению
с IV кв. 2011 г.) до 26 млрд. долларов США, причём на электрогенерирующие активы
пришлось 63% общей стоимости. Основным влияющим фактором стала корректировка
предложения компании GDF Suez о выкупе за 10,1 млрд. долларов США всех
оставшихся (т.е. не принадлежащих GDF) акций International Power Plc, сделанная в
конце марта 2012 г.
Поскольку многие регулирующие организации уделяют повышенное внимание снижению
вредного воздействия на окружающую среду и сокращению вредных выбросов в
атмосферу, генерирующие и распределительные компании стремятся корректировать
баланс использования разных видов топлива для обеспечения чистой электрогенерации.
Количество сделок сократилось на 36% по сравнению с IV кв. 2011 г., при этом,
наибольшее количество сделок в I кв. 2012 г. (23) было совершено с возобновляемыми
источниками энергии. В настоящее время область возобновляемых источников энергии
испытывает трудности, конкурируя с электрогенерацией на природном газе. Это вызвано
низкой ценой природного газа в Северной Америке, ростом стоимости капитала и
недавним сокращением в странах Европы и в США государственной поддержки
альтернативных
источников
либо
субсидирования
тарифов
на
электричество,
генерированное с использованием энергии ветра и солнца.
В I кв. 2012 г. европейские страны оказывали определяющее влияние на международный
рынок
слияний
и
поглощений:
благодаря
государственным
приватизационным
программам и корпоративным программам реализации активов на их долю пришлось
48% количества и 71% стоимости сделок. Основное влияние на принятие решений о
сделках с генерирующими и распределяющими активами оказывает долговой кризис в
странах зоны евро: участники сделок стремятся взвешенно учитывать соображения
финансовой
дисциплины,
консолидации
на
основных
рынках
и
необходимости
расширения своего присутствия на рынках быстрорастущих стран с развивающейся
рыночной экономикой.
В I кв. 2012 г. объём сделок слияний и приобретений в АТР упал на 58% после
впечатляющего роста на 70% в IV квартале 2011 г. при сокращении общей стоимости на
17 мая 2012 года
3
35% к предыдущему кварталу: данный регион вернулся к устойчивым показателям. В
Северной и Южной Америке рынок сделок и поглощений следовал нейтральному тренду.
Дж. Фонтана комментирует перспективы: «Несмотря на то, что ужесточение условий
кредитования европейскими банками может оказывать сдерживающее влияние на
заключение
сделок
слияний
и
поглощений,
увеличение
программ
европейских
энергетических компаний по реализации активов и государственных приватизационных
программ, видимо, обусловит нейтральный тренд в краткосрочной перспективе. Кроме
того, мы ожидаем значительную активность на рынке слияний и поглощений в странах
Южной Америки, в частности в Колумбии, Бразилии и Чили, что обусловлено высокими
темпами экономического роста при ограниченном доступе к источникам кредитования,
так что сделки слияния и приобретения будут находиться в центре общего внимания.
Инвесторы из стран АТР, особенно КНР и Японии, видимо, продолжат играть ведущую
роль на рынке слияний и поглощений в 2012 г. Инвесторы из КНР заинтересованы в
приобретении зарубежных активов: дальнейшее снижение стоимости активов в Европе
будет стимулировать интерес покупателей из АТР».
Эдгар Рагель, руководитель группы консультационных услуг по сделкам «Эрнст энд Янг»
для компаний ТЭК и электроэнергетики в СНГ: «Одним из факторов роста сделок в
краткосрочной перспективе станет участие российских нефтегазовых и энергетических
компаний в покупке энергетических активов в европейских странах. Мы ожидаем, что
российские
компании
примут
активное
участие
в
государственных
программах
приватизации и продаже энергетических активов частными компаниями».
Об исследовании
Ежеквартальное
издание
Power
Transactions
and
Trends
(сделки
и
тренды
в
электроэнергетике) включает анализ данных Mergermarket за период с I кв. 2010 г. по I
кв. 2012 г., выполненный специалистами «Эрнст энд Янг». При этом для описания сделок
использовались стандартные коды (шифры) промышленной классификации. Для целей
настоящего
издания
энергетические
компании
включают
электрогенерирующие,
передающие, распределяющие, работающие с возобновляемыми источниками энергии и
в других сегментах.
17 мая 2012 года
4
О Международном центре «Эрнст энд Янг» по оказанию консультационных услуг
электрогенерирующим и распределительным компаниям
В условиях экономической нестабильности, изменения принципов регулирования,
необходимости
снижения
вредного
воздействия
на
окружающую
среду
электроэнергетическим компаниям требуется надёжный доступ к источникам энергии, а
также способность прогнозировать изменения в данной области и оперативно на них
реагировать. В Международном центре «Эрнст энд Янг» по оказанию консультационных
услуг электрогенерирующим и распределительным компаниям объединены специалисты
из разных стран, готовые помочь компаниям полнее раскрыть свой потенциал на основе
обширного опыта в области аудита, налогообложения, сопровождения сделок и
профессиональных консультационных услуг.
Сотрудники Центра занимаются прогнозированием экономических трендов, последствий,
вырабатывают позиции по актуальным отраслевым вопросам. Услуги Центра будут
содействовать
эффективному
достижению
целей
и
получению
конкурентных
преимуществ вашей компанией. Таким образом «Эрнст энд Янг» открывает новые
перспективы.
Краткая информация о компании «Эрнст энд Янг».
«Эрнст
энд
Янг»
является
международным
лидером
в
области
аудита,
налогообложения, сопровождения сделок и консультирования. Коллектив компании
насчитывает 152 000 сотрудников в разных странах мира, которых объединяют общие
корпоративные ценности, а также приверженность качеству оказываемых услуг. Мы
создаем перспективы, раскрывая потенциал наших сотрудников, клиентов и общества в
целом.
Мы постоянно расширяем наши услуги и ресурсы с учетом потребностей клиентов в
различных регионах СНГ. В настоящее время в 18 офисах нашей компании в Москве,
Санкт-Петербурге, Новосибирске, Екатеринбурге, Казани, Краснодаре, Тольятти, ЮжноСахалинске, Алматы, Астане, Атырау, Баку, Киеве, Донецке, Ташкенте, Тбилиси,
Ереване и Минске работают 4000 специалистов.
Более подробная информация представлена на нашем сайте www.ey.com.