2. Методы финансового планирования и система финансовых

ТЕМА
12.
ПОНЯТИЕ,
РОЛЬ,
ЗАДАЧИ,
ФИНАНСОВОГО
ПЛАНИРОВАНИЯ. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
1. Сущность и принципы финансового планирования
2. Методы финансового планирования и система финансовых планов
(корпорации) организации
1. Сущность и принципы финансового планирования
Эффективное управление финансами организации возможно лишь при
планировании всех финансовых ресурсов, их источников, отношений
хозяйствующего субъекта.
Финансовое планирование — составная часть внутрифирменного
планирования и финансового механизма управления.
Финансовое планирование представляет собой процесс разработки
системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по
обеспечению организации и ее развития необходимыми финансовыми
ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в
будущем периоде. Финансовое планирование представляет собой одну из
основных функций менеджмента, включающую формирование необходимого
объема ресурсов из различных источников и рациональное распределение этих
ресурсов во времени и по структурным подразделениям предприятия.
Использование финансового планирования на российских предприятиях
ограничивается действием ряда факторов:
- высокой степенью неопределенности на российском рынке, связанной
с глобальными изменениями во всех сферах общественной жизни;
- незначительной долей предприятий, располагающих финансовыми
возможностями для осуществления серьезных финансовых разработок;
- отсутствием эффективной нормативно-правовой базы отечественного
бизнеса.
1
В этих условиях эффективное финансовое планирование доступно лишь
крупным
компаниям,
обладающим
значительными
средствами
для
привлечения высококвалифицированных специалистов, способных вести
широкомасштабную плановую работу.
Главная цель финансового планирования — определение возможных
объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе планирования
финансовых показателей, целесообразных направлений их расходования в
плановом периоде. Между тем в зависимости от этапа жизненного цикла
организации, от ее финансового состояния, от ее стратегических установок и
других
факторов
целями
финансового
планирования
могут
быть
максимизация продаж, максимизация прибыли, максимизация собственности
владельцев компании.
Основные задачи финансового планирования деятельности корпорации
(организации):
•
обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами опера-
тивной, инвестиционной и финансовой деятельности;
•
определение путей эффективного вложения капитала, оценка
степени рационального его использования;
•
выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за
счет экономного использования денежных средств;
•
установление рациональных финансовых отношений с бюджетом,
банками и контрагентами;
•
соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
•
контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и
кредитоспособностью организации.
Значение финансового планирования для корпорации (организации)
состоит в том, что оно:
•
воплощает выработанные стратегические цели в форму кон-
кретных финансовых показателей;
2
•
обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в произ-
водственном плане экономические пропорции развития;
•
предоставляет
возможности
определения
жизнеспособности
финансовых проектов;
•
служит инструментом получения финансовой поддержки у
внешних инвесторов.
Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется
миссии и общей стратегии предприятия. Следует отметить, что никакие
финансовые прогнозы не обретут практическую ценность, пока не
проработаны производственные и маркетинговые решения. Более того,
финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные
маркетинговые цели, если условия достижимости целевых финансовых
показателей невыгодны для предприятия в долгосрочной перспективе.
Характер и содержание финансового планирования определяют его
принципы:
•
принцип интегрированности в общую систему планирования
(управления) и подчинения миссии и общей стратегии развития корпорации
(организации);
•
принцип финансового соотношения сроков — получение и ис-
пользование средств должно происходить в установленные сроки, т. е.
капиталовложения с длительными сроками окупаемости целесообразно
финансировать за счет долгосрочных заемных средств;
•
принцип платежеспособности — планирование денежных средств
должно обеспечивать платежеспособность предприятия в любое время года. В
данном случае у предприятия должно быть достаточно ликвидных средств,
чтобы обеспечить погашение краткосрочных обязательств;
•
принцип рентабельности капиталовложений — для капитало-
вложений необходимо выбирать из возможных наиболее дешевые способы
3
финансирования (финансовый лизинг, банковский инвестиционный кредит,
проектное финансирование и т. п.);
•
принцип сбалансированности рисков — особо рисковые инвес-
тиции долгосрочного характера целесообразно финансировать за счет
собственных средств;
•
принцип
учета
потребностей
рынка
—
для
корпорации
(организации) важно учитывать конъюнктуру рынка, его емкость и
деятельность конкурентов на нем;
•
принцип предельной рентабельности — целесообразно выбирать
те направления вложений средств, которые обеспечивают максимальную
отдачу (прибыльность) при минимальных рисках.
2. Методы финансового планирования и система финансовых
планов (корпорации) организации
В практике финансового планирования применяются следующие
методы:
экономического
анализа,
нормативный,
коэффициентный,
балансовый, оптимизации плановых решений, экономико-математического
моделирования.
Метод экономического анализа позволяет определить основные
закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных
показателей, внутренние резервы предприятия. Данный метод планирования
применяется в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические
нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не
прямым способом, а косвенно на основе изучения их динамики за ряд
периодов (месяцев, лет).
Содержание
нормативного
метода
планирования
финансовых
показателей заключается в том, что на основе заранее установленных норм и
нормативов определяется потребность предприятия в финансовых ресурсах и
источниках их образования. К таким нормативам относятся ставки налогов и
сборов, нормы
4
амортизационных отчислений
и др. В финансовом
планировании применяется целая система норм и нормативов: федеральные,
региональные, местные, отраслевые, нормативы самого предприятия.
Коэффициентный метод основывается на коэффициентах, базирующихся на достижениях прошлого периода, несколько уточненных, с
помощью которых рассчитываются предполагаемые доходы и затраты,
платежи в бюджет и внебюджетные фонды. Однако такой порядок имеет ряд
существенных недостатков.
Использование
балансового
метода
для
определения
будущей
потребности предприятия в финансовых средствах основывается на
балансовой увязке поступления средств и их расходования на определенную
дату в перспективе.
Финансовые ресурсы должны быть сбалансированы между собой на
наиболее рациональной основе, т. е. путем выбора эффективных методов
формирования фондов денежных средств, распределения и использования
полученного дохода. Для финансового планирования особенно важно, какими
путями достигнута сбалансированность планов и какие при этом
использовались источники финансовых ресурсов.
Балансовый метод применяется при планировании поступлений и
выплат из денежных фондов предприятия, при составлении плана доходов и
расходов, планового баланса, платежного календаря.
Метод оптимизации плановых решений — его использование сводится
к составлению нескольких вариантов (сценариев) плановых расчетов с целью
выбора оптимального. При этом могут применяться различные критерии
выбора, в качестве которых могут выступать:
•
минимальная величина средневзвешенной стоимости капитала;
•
максимальная величина чистой приведенной стоимости;
•
максимальный уровень рентабельности собственного капитала;
•
максимальный уровень рентабельности активов и др.
Методы
экономико-математического
моделирования
позволяют
количественно выразить взаимосвязь между финансовыми показателями и
5
факторами, влияющими на их величину. Данная зависимость выражается через
экономико-математическую
модель,
которая
представляет
собой
точное
математическое описание экономических процессов с помощью математических
символов и приемов (уравнений, неравенств, графиков, таблиц). В модель при этом
включаются только основные (определяющие) факторы. Модель может
базироваться на функциональной или корреляционной связи.
Учитывая цели, стоящие перед финансовым планированием на
предприятии, это сложный процесс, включающий в себя несколько этапов:
анализ финансовой ситуации; разработку общей финансовой стратегии
фирмы; составление текущих финансовых планов; корректировку, увязку и
конкретизацию
финансового
плана;
осуществление
оперативного
финансового планирования; выполнение финансового плана; анализ и
контроль выполнения плана.
Финансовое планирование в организациях в зависимости от периода их
действия включает в себя три основные подсистемы: а) перспективное
финансовое планирование; б) текущее финансовое планирование; в)
оперативное финансовое планирование. Между тем основным принципом, на
основе которого строится система финансового планирования коммерческой
организации, является примат стратегического планирования над текущим и
оперативным
планированием.
определенную
практическую
Данное
положение
значимость
при
имеет
совершенно
организации
процесса
финансового планирования, включающего установление ряда стадий и этапов.
Каждой из указанных подсистем присущи определенные формы
разрабатываемых финансовых планов и периоды, на которые эти планы
разрабатываются (последние, как правило, стандартны для большинства
предприятий) (табл. 1).
Все подсистемы финансового планирования на предприятии находятся
во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности.
Между тем исходным этапом планирования является стратегическое
6
финансовое планирование и прогнозирование основных направлений
финансовой деятельности организации.
Таблица
1
–
Подсистемы
финансового
планирования
и
формы
разрабатываемых планов
Подсистема
финансового
планирования
Перспективное
(стратегическое)
планирование
Текущее планирование
Оперативное
планирование
7
Формы
разрабатываемых
планов
Прогноз отчета о
прибылях и убытках
Прогноз движения
денежных средств
Прогноз бухгалтерского
баланса
План доходов и
расходов по
операционной
деятельности
План доходов и
расходов по
инвестиционной
деятельности
План поступления и
расходования денежных
средств
Балансовый план
Платежный календарь
Налоговый календарь
Кассовый план
Расчет потребности в
краткосрочных
кредитных ресурсах
(кредитный план)
Период планирования
3-5 лет
1 год
Декада, месяц, квартал