FM_MU_KR - Томский политехнический университет

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное
учреждение высшего образования
«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ
ТОМСКИЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
УТВЕРЖДАЮ
Проректор-директор ИСГТ
__________Д.В. Чайковский
“____” _________ 2015 г.
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
И ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ
Методические указания по выполнению курсовой работы
по дисциплине «Финансовый менеджмент»
для студентов для студентов бакалавров, обучающихся по специальности
080200 «Менеджмент», 38.03.02 «Менеджмент»
Составитель А.Б. Жданова, К.А. Баннова
Издательство
Томского политехнического университета
2015
1
ББК 65.291.9 – 21я7
УДК 336.64: 65 (075.8)
Финансовый анализ и планирование на предприятии: метод. указ. по
выполнению курсовой работы по дисциплине «Финансовый менеджмент» для
студентов бакалавров, обучающихся по спец. 080200 «Менеджмент», 38.03.02
«Менеджмент» / сост. А.Б. Жданова, К.А. Баннова, Т.Р. Рахимов; Томский
политехнический университет. – Томск: Изд-во Томского политехнического
университета, 2015. – 42 с.
Методические
указания
рассмотрены
и
рекомендованы
к изданию методическим семинаром кафедры менеджмента
«____» __________ 2015 г., протокол № ____.
Зав. кафедрой менеджмента
профессор, д.э.н. __________________________________ И.Е. Никулина
Аннотация
Методические указания по дисциплине «Финансовый менеджмент»
предназначены для студентов бакалавров, обучающихся по специальности 080200
«Менеджмент», 38.03.02 «Менеджмент». Данная дисциплина изучается в одном
семестре.
Методические указания по выполнению курсовой работы по теме
«Финансовый анализ и планирование на предприятии».
В данных методических указаниях приведена структура и алгоритм выполнения
работы, а также индивидуальные задания для студентов. Студентам необходимо
следовать рекомендациям и использовать предложенные шаблоны таблиц для расчетов
и заполнения1.
Курсовая работа состоит из следующих разделов:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Ведение
Расчет индивидуальных данных для анализа финансового состояния
Анализ финансового состояния предприятия
Маржинальный анализ
Планирование основных показателей на следующий год и мероприятия по их
достижению, составление бюджета.
Финансовый анализ плановых показателей
Выводы по работе.
Исходные данные для выполнения курсовой работы приведены в приложениях.
Желательно проводить все расчеты в Excel и вставлять в итоговый документ Word, взяв за основу эти
методические указания.
1
2
ТРЕБОВАНИЯ К ОФОРМЛЕНИЮ РАБОТЫ
Работа представляется на проверку преподавателю в печатной форме на листах
формата А4. Шрифт 12 Times New Roman.
В работе должны быть представлены расчеты по всем разделам и сделаны
самостоятельные выводы.
В методических указаниях приведен пример расчетов, которые следует провести
студентам, используя индивидуальные исходные данные. Расчеты должны быть
произведены на основании индивидуальных исходных данных, в соответствие с
порядковым номером студента в журнале преподавателя. В исходных данных
порядковый номер обозначен символом «n» . Для корректного использования
индивидуальных исходных данных n принимается в диапазоне от 1 до 10.
ВВЕДЕНИЕ
 Актуальность. Объем 1-2 абзаца, в которых надо отразить мнение о значении
финансового анализа и планирования для работы менеджера, а также особенности
современного состояния экономики страны и ее влияние на принятие решений
менеджерами.

Цель (1 абзац о том, что является главной целью выполнения данной работы).
 Задачи (этапы обеспечивающие достижение сформулированной выше цели.
Обычно задачи отражают будущие названия разделов (параграфов) курсовой работы).
1. РАСЧЕТ ИНДИВИДУАЛЬНЫХ ДАННЫХ ДЛЯ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
В исходных данных (приложение 1,2,3) приведена информация, на основании
которой следует составить индивидуальное данные для финансового анализа. Прядок
расчетов следующий:
1. Составляется баланс на начало периода. В приложении 1 приведены
исходные данные о финансовом положении предприятия на начало отчетного периода.
Для составления индивидуального управленческого баланса на начало периода статьи
баланса, в которых указана формула для расчета, рассчитываются исходя из значения
«N» равного порядковому номеру студента в журнале преподавателя.
2. Составляется отчет о финансовых результатах. В приложении 2
приведены исходные данные для составления управленческого отчета о финансовых
результатах.
3. Составляется баланс на конец периода. В приложении 2 приведены данные о
переменных затратах единицу готовой продукции и о постоянных затратах за отчетный
период. Студентам необходимо рассчитать индивидуальные данные по затратам на
производство продукции исходя и количества произведенной продукции, которая
рассчитывается по приведенной формуле, исходя из значения «N» равного
порядковому номеру студента в журнале преподавателя. Расчет данных по балансовым
3
статьям на конец года необходимо рассчитать самостоятельно, используя
дополнительную информацию и данные отчета о финансовых резаультатах и отчета о
движении денежных средств.
Для расчета себестоимости реализованной продукции применяется метод учета
запасов по средней стоимости. В расчетах этим методом сумма запасов готовой
продукции на начало отчетного периода и сумма затрат на производство за отчетный
период усредняются. Себестоимость реализованной продукции рассчитывается как
произведение средней себестоимости единицы готовой продукции на объем
реализованной продукции (рассчитанный исходя из индивидуального номера студента
«N»). Для расчетов используется следующая формула:
ССреал = (ЗГП нач. +СС произв.)/(QГПнач. +Qпроизв.) *Q реал., где
ССреал - себестоимость реализованной продукции, отражаемая в отчете о финансовых
результатах, руб.
ЗГП нач. - запас готовой продукции, отражаемый в балансе на начало отчетного периода, руб.
СС произв.- себестоимость произведенной продукции, определяется как затраты на производство
продукции (производственные затраты), руб.
QГПнач. - количество готовой продукции на начало периода (200 ед.), ед.
Q реал., - количество реализованной продукции, определяется исходя из индивидуального номера
студента, ед.
Остатки по балансовым счетам на конец периода рассчитать самостоятельно
балансовым методом исходя из остатков на начало периода (исходные данные баланса
на начало периода), поступления ресурсов и использования ресурсов в течение периода
по соответствующей учетной категории. Для расчетов использовать информацию
отчета о финансовых результатах (приложение 2) и отчета о движении денежных
средств (приложение 3).
Балансовое равенство для активных счетов:
Сальдо по дебету счета на начало периода
+
Оборот по дебету
предприятием)
счета
(поступление
ресурса
или
долга
перед
–
Оборот по кредиту счета (выбытие ресурса или погашение долга перед
предприятием)
=
Сальдо по дебету счета на конец периода
Балансовое равенство для пассивных счетов:
Сальдо по кредиту счета на начало периода
+
Оборот по кредиту счета (увеличение обязательств предприятия перед
4
кредиторами)
–
Оборот по дебету счета (погашение обязательств перед кредиторами)
=
Сальдо по кредиту счета на конец периода
4. Обратите внимание при расчете показателей баланса на конец периода, что
задолженность по заработной плате всех категорий работников учитывается без
НДФЛ, а при расчете задолженности по НДФЛ учитывается сумма начислений НДФЛ
по заработной плате работников за отчетный период.
5. Индивидуальные финансовые отчеты и расчеты к ним включаются в
курсовую работу для сдачи преподавателю.
2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИТИЯ
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя анализ
бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах за прошедшие периоды в
целях определения основных финансовых показателей. Финансовый анализ также
служит основой понимания истинного положения предприятия и степени финансовых
рисков. Результаты финансового анализа непосредственно влияют на определение
целей планирования деятельности предприятия на следующие периоды.
Состав финансового анализа






Горизонтальный и вертикальный финансовый анализ.
Анализ платежеспособности,
Анализ рентабельности
Анализ оборачиваемости
Анализ структуры источников финансирования
Выводы о доходности деятельности предприятия, рисках неплатежеспособности
и определение целей финансового планирования.
2.1.
Горизонтальный и вертикальный финансовый анализ
Для проведения анализа следует исходные данные представить в удобной
форме. Для этого заполняются аналитические таблицы 1 и 2. Исходные данные для
составления таблицы 1 – это «Управленческий отчет о финансовом положении
(баланс) предприятия», составленный студентам по исходным данным (приложение 1)
и расчетам раздела 1 настоящей курсовой работы. Исходные данные для заполнения
таблицы 2 - это «Управленческий отчет о финансовых результатах», составленный
студентам по исходным данным (приложение 2) и расчетам раздела 1 настоящей
курсовой работы
Таблица 1. Анализ динамики и структуры отчета о финансовом положении
(баланса) предприятия
5
Наименование
раздела/статьи
На начало отчетного
периода
Сумма,
Удельный
руб.
вес, %
. На конец отчетного
периода
Сумма, Удельный
руб.
вес, %
Изменение за год
(+,- )
Сумма,
Темп
руб.
изменения,%
Активы
I Внеоборотные активы, в
т.ч.
20700000
80
18600000
69
-2100000
-10
2070000
80
1860000
69
-2100000
-10
5126400
20
8329100
31
3202700
62
Запасы
3220400
12
5646800
21
2426400
75
Дебиторская задолженность
1360500
5
2304000
9
943500
69
Денежные средства
545500
2
378300
1
-167200
-31
Итого активы
Пассивы
25826400
100
0
26929100
100
0
1102700
0
4
15540000
60
16153440
60
613440
4
Уставный капитал
12000000
46
12000000
45
0
0
Нераспределенная прибыль
IV Долгосрочные
обязательства, в т.ч.
3540000
0
14
4153440
0
15
613440
17
0
0
Кредиты банков
V Краткосрочные
обязательства, в т.ч.
0
10286400
0
0
10775660
0
0
40
489260
5
Кредиты банков
5500000
21
8000000
30
2500000
45
Кредиторская
задолженность
4786400
19
2 775 660
10
-2010740
-42
Итого
25826400
100
26929100
100
1102700
4
Основные средства
II Оборотные активы, в
т.ч.
III Капитал и резервы, в
т.ч.
0
40
Баланс предприятия характеризует финансовой положение предприятия, на его
основании оцениваются потенциал развития предприятия, заложенный в активах и
риск неплатежеспособности, как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе.
Алгоритм составления описания
1.
Анализируются изменения активов. При анализе рассматриваются следующие
вопросы:

На сколько изменились итоговые показатели отчета - валюта баланса (в
абсолютных единицах и в процентах)?

На сколько изменились итоговые показатели основных разделов отчета:
внеоборотные активы, оборотные активы (в абсолютных единицах и в процентах)?

Как изменилась структура актива, доля каких разделов увеличилась, а каких
сократилась?
6

Какие факторы повлияли (статьи отчета) в большей степени на изменение общей
суммы раздела?
2.
Анализируются изменения источников финансирования (пассивов). При анализе
рассматриваются следующие вопросы

На сколько изменились итоговые показатели основных разделов отчета: капитал,
долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства (в абсолютных единицах и
в процентах)?

Как изменилась структура пассива баланса, доля каких разделов увеличилась, а
каких сократилась?

Какие факторы (статьи источников финансирования) повлияли в большей
степени на изменение итоговой суммы по разделам?

Общая характеристика изменений с точки зрения финансового положения
предприятия.
При проведении анализа следует также охарактеризовать изменения, отразив
положительные и отрицательные тенденции. Сделать общий вывод о положительных
и отрицательных изменениях финансового состояния.
Положительные
тенденции,
свидетельствующие
об
улучшении
финансового состояния предприятия
В активе баланса:
1.
Увеличение денежных средств на расчетных счетах и кассе
2.
Увеличение дебиторской задолженности (если выручка увеличилась по
сравнению с предыдущим периодом),
3.
Увеличение запасов (если выручка увеличилась по сравнению с предыдущим
периодом),
4.
Увеличение стоимости основных средств и нематериальных активов.
5.
Уменьшение дебиторской задолженность, если до этого она была слишком
большой (20—40% от оборотных активов)
6.
Уменьшение запасов (если выручка уменьшилась по сравнению с предыдущим
периодом)
7.
Уменьшение незавершенного производства (что говорит о снижении сроком
производства продукции и свидетельствует об эффективном управлении
производственными процессами)
Для п.1-3 следует проанализировать коэффициенты ликвидности. Слишком
высокие значения коэффициентов текущей и срочной ликвидности свидетельствует об
неэффективном управлении оборотными средствами.
В пассиве баланса
1.
Увеличение уставного капитала,
2.
Увеличение нераспределенной прибыли,
3.
Увеличение фондов и резервного капитала,
4.
Увеличение доходов будущих периодов,
5.
Сокращение кредиторской задолженности,
6.
Сокращение сумм кредитов и займов ,
7
7.
При сохранении уровня кредитов и займов, уменьшение суммы краткосрочных
обязательств за счет увеличения долгосрочных.
Отрицательные тенденции, свидетельствующие об ухудшении финансового
состояния предприятия
В активе баланса:
1.
Снижение денежных средств на расчетных счетах и кассе ниже 10% от суммы
оборотных активов;
2.
Увеличение денежных средств на расчетных счетах и кассе свыше 30% от
суммы оборотных активов;
3.
Рост дебиторской задолженности свыше 40% от суммы оборотных активов,
4.
Уменьшение запасов, при увеличении выручки по сравнению с предыдущим
периодом,
В пассиве баланса
1.
Уменьшение уставного капитала,
2.
Уменьшение нераспределенной прибыли,
3.
Уменьшение фондов и резервного капитала,
4.
Увеличение кредиторской задолженности (если объемы выручки не
увеличились),
5.
Увеличение сумм кредитов и займов ,
6.
При сохранении уровня кредитов и займов, уменьшение суммы долгосрочных
обязательств за счет увеличения краткосрочных.
Таблица 2. Анализ структуры отчета о финансовых результатах
Наименование показателя
Отчетный период
Сумма, руб.
Удельный
вес, %
Предыдущий период
Сумма, руб.
Удельный
вес, %
Выручка
Себестоимость реализованной
продукции
11 520 000
12 960 000
100,0
44,3
Валовая прибыль
6 040 800
5 741 550
7 218 450
Коммерческие расходы
1 176 000
10,2
1 168 000
9,0
Управленческие расходы
2 998 000
26,0
2 720 000
21,0
Прибыль от продаж
1 866 800
16,2
3 330 450
25,7
Проценты к уплате
Прибыль до
налогообложения
1 100 000
9,5
950 000
7,3
Налог на прибыль
153 360
1,3
476 090
3,7
Чистая прибыль
613 440
5,3
1 904 360
14,7
5 479 200
766 800
100,0
47,6
52,4
6,7
55,7
2 380 450
18,4
Отчет о финансовых результатах дает оценку эффективности деятельности
предприятия и необходим для анализа рентабельности и деловой активности.
8
Алгоритм составления описания
Анализируется структура выручки, при анализе рассматриваются следующие
вопросы:

Рассматривается доля себестоимости реализованной продукции, коммерческих и
управленческих расходов в выручке и ее изменение.

Рассматривается доля валовой прибыли, прибыли от продаж и чистой прибыли
в выручке.

Дается характеристика изменению структуры выручки и рассматриваются
причины такого изменения.
2.2.
Анализ платежеспособности (ликвидности)
Показатели ликвидности дают представление о способности фирмы рассчитаться
по текущим долгам с помощью денежных средств и прочих ликвидных активов.
Платежеспособность выражается через коэффициенты платежеспособности,
представляющие собой отношение имеющихся в наличии оборотных активов по
степени ликвидности к сумме текущих (краткосрочных) обязательств на отчетную
дату. Следует рассчитать показатели платежеспособности, результаты представить в
таблице 3.
Чистые оборотные активы (ЧОА) – это долгосрочная часть оборотного
капитала, которая показывает превышение оборотных активов (ОА) над
краткосрочными обязательствами (КО). Чистые оборотные активы принято называть
чистым оборотным капиталом предприятия.
ЧОА = ОА – КО
Считается, что чистый оборотный капитал характеризует сумму собственного
капитала, вложенную в оборот, при этом предполагается, что долгосрочные
обязательства покрывают инвестиции во внеоборотные активы. Нормативов по
данному показателю нет, он анализируется в динамике. Для обеспечения финансовой
устойчивости и платежеспособности важно, чтобы величина его была положительна, и
при увеличении объемов деятельности сумма чистого оборотного капитала также
увеличивалась.
В зависимости от ликвидности оборотных средств предприятия различают 3
коэффициента ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует покрытие текущей
кредиторской задолженности за счет наиболее ликвидных активов – денежных средств
и ликвидных ценных бумаг. Нормальное значение больше 0,2 (0,25-0,35)
К ал 
ДС  КФВ
, где
КО
9
Коэффициент срочной ликвидности
характеризует покрытие текущей
кредиторской задолженности за счет активов, которые с большой степенью
вероятности будут превращены в деньги в текущем периоде. Нормальное значение
0,8-1,2.
К сл 
ДС  КФВ  ДЗ
, где
КО
Коэффициент текущей ликвидности
показывает превышение общих
оборотных (текущих) активов над краткосрочной кредиторской задолженностью.
Нормальное значение 1,5-3.
К тл 
ОА
, где
КО
Обозначения в формулах:
ДС – денежные средства на расчетных, валютных счетах и в кассе,
КФВ – финансовые вложения, отражаемые в разделе «Оборотные активы»,
ДЗ – дебиторская задолженность,
ОА – оборотные активы (II раздел баланса),
КО – краткосрочные обязательства (V раздел баланса),
Если коэффициенты платежеспособности меньше норм, то в процессе анализа
следует установить причины недостатка платежных средств (снижение суммы
выручки, прочих доходов, прибыли, неэффективное использование оборотных средств,
например большие запасы сырья, товаров, готовой продукции и др.).
Таблица 3. Показатели платежеспособности
Наименование показателя
Чистые оборотные активы
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент быстрой
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Обозначение
ЧОА
На дату
31.12.13 г.
На дату
31.12.14 г.
нормативное
значение
-5 160 000
-2 446 560
0,50
0,77
1,5-3
0,19
0,25
0,8-1,2
0,05
0,04
0,25-0,35
Ктл
Ксл
Кал
Расчеты следует прокомментировать, дать оценку платежеспособности, сравнив с
нормативными значениями, охарактеризовать изменения.
Описание оценки платежеспособности рекомендуется проводить по следующим
пунктам :

Оценка платежеспособности на отчетную дату в сравнении с нормами
(платежеспособно, неплатежеспособно, недостаточно платежеспособно), подтвердить
коэффициентами
10

Характеристика изменения платежеспособности, отразить положительные
или отрицательные тенденции

Объяснение причин и факторов, влияющих на платежеспособность.

Рекомендации по улучшению платежеспособности
Выводы по анализу платежеспособности (таблица 3)
1.
По данным расчета предприятие не отвечает критериям платежеспособности
(Ктл ˃ 1,5, Ксл ˃0,8)
2.
Отрицательное значение чистых оборотных активов, указывает на то, что
предприятие не имеет суммы собственного капитала для финансирования оборотных
активов. С учетом отсутствия долгосрочных кредитов в источниках финансирования,
можно заключить, что инвестиции во внеоборотные активы предприятие
осуществляет, привлекая краткосрочные кредиты банков.
3.
Хотя показатели на конец года увеличились, но положение остается критичным.
Следует рассмотреть возможность реструктуризации долга и заменить краткосрочные
кредиты долгосрочными в части финансирования внеоборотных активов.
Анализ рентабельности
2.3.
Доходность фирмы характеризуется абсолютными и относительными
показателями. Абсолютный показатель доходности - сумма прибыли. Относительный
показатель - уровень рентабельности. В данной работе следует рассчитать и
проанализировать следующие показатели рентабельности:
Валовая рентабельность продаж – процентное отношение валовой прибыли к
выручке.
𝑅=
Валовая прибыль
Выручка
*100%
Операционная рентабельность продаж - процентное отношение прибыли от
продаж к выручке.
𝑅пр =
Прибыль от продаж
Выручка
* 100%
Чистая рентабельность продаж – процентное отношение чистой прибыли к
выручке.
𝑅ЧПр =
Чистая прибыль
Выручка
* 100%
Рентабельность активов – процентное отношение прибыли от продаж к
среднему значению совокупных активов предприятия.
𝑅𝑂А =
Прибыль от продаж
САср
* 100%, где
ROА- уровень рентабельности активов, %;
11
САср - средняя величина активов предприятия (валюта баланса) за период,
руб.
Чистая рентабельность активов – процентное отношение чистой прибыли к
среднему значению совокупных активов предприятия.
𝑅𝑂АЧПр =
Чистая прибыль
САср
* 100%, где
ROАЧПр - уровень чистой рентабельности активов, %;
Рентабельность собственного капитала – процентное отношение чистой
прибыли к среднему значению собственного капитала.
𝑅𝑂𝐸 =
Чистая прибыль
СКср
* 100%, где
ROE- уровень рентабельности собственного капитала, %;
СКср - средняя величина собственного капитала за период, руб.
ROE (Return on Equity) — это ключевой показатель для собственников бизнеса.
Он позволяет определить эффективность и целесообразность ведения бизнеса. Чем
выше ROE, тем выше эффективность, с которой в компании работают средства
акционеров. При этом если соотнести ROE с рыночной ставкой доходности (ставкой
банковского процента), то можно определить эффективность работы средств
акционеров в сравнении с рыночной доходностью, которую может получить инвестор
при альтернативном вложении средств.
Это, в свою очередь, позволяет определить целесообразность ведения бизнеса.
Если ROE компании стабильно ниже рыночных ставок доходности, то такая компания
не эффективна с точки зрения инвесторов.
Рассчитанные показатели рентабельности привести в таблице 4.
Таблица 4. Показатели рентабельности
Показатели рентабельности
Обозначение
Валовая рентабельность продаж, %
Операционная рентабельность
продаж, %
Чистая рентабельность продаж %
R
Rпр
Рентабельность активов, %
Чистая рентабельность активов, %
Рентабельность собственного
капитала, %
Проанализировать
полученные
охарактеризовать изменения.
Отчетный
период
52,44
Предыдущий
период
55,7
16,20
25,7
14,7
ROA
ROAЧПр
5,33
7,08
2,33
ROE
3,87
RЧПр
результаты
показателей
рентабельности,
12
Описание оценки рентабельности рекомендуется проводить по следующим
пунктам

Характеристика
изменения
показателей
рентабельности,
отразить
положительные или отрицательные тенденции. Отдельно оцениваются показатели
рентабельности деятельности и показатели рентабельности капитала.

Объяснение причин и факторов, влияющих на изменение рентабельности.

Дать оценку рентабельности собственного капитала в сравнении со средней
доходностью вложений.

Рекомендации по улучшению рентабельности
Выводы по анализу рентабельности (таблица 4)
1. Как видно из расчетов показатели рентабельности существенно ухудшились:
операционная рентабельность продаж сократилась с 25,7% до 16,2%, чистая
рентабельность также уменьшилась с 14,7 % до 5,33%.
2. Резкое снижение показателей рентабельности обусловлено снижением выручки
от реализации и действием операционного рычага, При снижении выручки постоянные
расходы не уменьшаются пропорционально, следовательно, прибыль уменьшается
сильнее, чем выручка
3. Рентабельность активов (7,08%) мала, даже с учетом существенной доли
внеоборотных активов, что при достаточно высоком уровне собственного капитала в
источниках финансирования приводит низкому значению рентабельности
собственного капитала (3,87%). Для эффективного управления бизнесом
рентабельность собственного капитала должна быль на уровне средней доходности по
рынку (15%-20%)
2.4.
Анализ деловой активности (оборачиваемости)
Деловая активность связана с поведением менеджеров, их предприимчивостью,
инициативой, способностью организовать бизнес. Эти показатели, по сути, являются
характеристикой эффективности управления предприятием и отражают время, которое
тратится для выполнения производственных и коммерческих операций.
Оборачиваемость средств исчисляется продолжительностью одного оборота в
днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за
отчетный период (коэффициент оборачиваемости).
Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т.е.
последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота
оборотных средств.
Средний остаток оборотных средств определяется следующим образом:
Оср  1  Он  Ок  , где
2
Он, Ок – остаток оборотных средств на начало и конец отчетного периода, руб.
13
Коэффициенты оборачиваемости характеризуют эффективность использования
активов и представляют собой оценку скорости оборота. Чем выше скорость оборота,
тем быстрее оборачиваются активы и тем более эффективно управление предприятием
Коэффициенты оборачиваемости показывают сколько раз за период (за год)
оборачиваются активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль
активов.
Оборачиваемость совокупных активов характеризует скорость превращения в
деньги всех активов предприятия.
КСА =
В
САср
где
В – выручка от реализации продукции, товаров и услуг без НДС и акцизов (доход от основной
деятельности), отражаемая в отчете о прибылях и убытках, руб.
САср – среднегодовая стоимость совокупных активов, руб.
Этот показатель является одним из составляющих 3-факторной модели Дюпона и
важным инструментом стратегического управления эффективностью предприятия.
Рост данного показателя говорит о росте эффективности использования суммарных
активов компании.
Продолжительность
необходимое для оборота
интерпретация показателя
используется в управлении
плановых период.
одного оборота активов в днях характеризует время
капитала, вложенного в активы. Как правило, такая
оборачиваемости более понятна менеджерам и чаще
для планирования и установки целевых показателей на
ТобСА =
Д
КСА
Д – продолжительность рассматриваемого периода, за который был рассчитан показатель
выручки, дни.
КСА – коэффициент оборачиваемости совокупных активов, обороты.
Оборачиваемость оборотных активов характеризует скорость и время оборота
средств, находящихся в обороте на разных стадиях операционного цикла.
КОА =
В
ОАср
ОАср – среднегодовая стоимость оборотных активов предприятия, руб.
Продолжительность оборота оборотных активов определяется по формуле
ТобОА =
Д
КОА
Оборачиваемость товарно-материальных запасов определяется следующими
формулами
14
Коб.З =
ССрп.
Зср
ССрп – себестоимость реализованной продукции, отражаемая в отчете о прибылях и убытках,
руб.
Зср – среднегодовая стоимость запасов предприятия, определяемая на основании баланса
предприятия на начало и конец отчетного периода, руб.
К запасам относятся следующие статьи: материалы, незавершенное производство,
готовая продукция, товары для перепродажи.
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции определяется следующей
формулой.
ССрп.
ЗГПср
Коб.ГП =
ССрп – себестоимость реализованной продукции, отражаемая в отчете о прибылях и убытках,
руб.
ЗГПср – среднегодовая стоимость запасов готовой продукции предприятия, определяемая на
основании баланса предприятия на начало и конец отчетного периода, руб.
Обычно чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем лучше, так как
меньшая сумма вложена в запасы, что уменьшает риск потери капитала при
невозможности реализовать продукцию. Также высокая оборачиваемость запасов
связана с меньшей потребность в финансовых ресурсах для финансирования закупки
материалов и производства готовой продукции, что уменьшает потребность в кредите.
Однако, если этот показатель значительно ниже, чем средний по отрасли,
существует риск потери конкурентоспособности предприятия и сокращения объемов
производства и реализации продукции за счет дефицита материалов для производства
продукции и товаров для продажи.
Продолжительность оборота запасов показывает количество дней, в течение
которых закупка материалов, производство готовой продукции, а затем ее продажа.
ТобЗ =
Д
Коб.З
Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает отношение объема
продаж в кредит к величине дебиторской задолженности
Оборачиваемость дебиторской задолженности это сфера контроля коммерческого
директора. Определение сроков отсрочки платежа для покупателей и заказчиков,
планирование
мероприятий
для
своевременной
инкассации
дебиторской
задолженности - это мероприятия позволяющие оптимизировать оборачиваемость
дебиторской задолженности.
Коб.ДЗ =
В
ДЗср
ДЗср – среднегодовая сумма дебиторской задолженности, руб.
15
Чем показатель выше, тем быстрее оплачиваются долги перед предприятием, тем
меньше сумма требуется для финансирования деятельности предприятия в период
отсрочки платежа. Низкое значение свидетельствует о предоставлении щедрых
кредитов покупателям и заказчикам. Сокращение показателя оборачиваемости
дебиторской задолженности характеризует снижение контроля и эффективности
управления дебиторской задолженностью.
Продолжительность оборота дебиторской задолженности характеризует
среднее время отсрочки платежа, предоставляемое покупателям и заказчикам, и
определяется по формуле
Д
ТобДЗ =
Коб.ДЗ
Оборачиваемость кредиторской задолженности
формулами
Коб.КЗ =
определяется следующими
ССрп.
КЗср
ССрп – себестоимость реализованной продукции, отражаемая в отчете о прибылях и убытках,
руб.
КЗср – среднегодовая стоимость кредиторской задолженности предприятия, руб.
Кредиторская задолженность
обязательства по кредитам банков.
предприятия
не
включает
краткосрочные
Продолжительность оборота кредиторской задолженности показывает
количество дней, в течение которых предприятие погашает свои обязательства перед
поставщиками, работниками, бюджетом.
ТобКЗ =
Д
Коб.КЗ
Оценка оборачиваемости оборотных активов и деловой активности связана с
расчетом суммы рабочего капитала или финансово-эксплуатационной потребности и
времени финансового цикла
Финансовый цикл характеризует промежуток времени между оттоком денежных
средств в момент оплаты сырья и материалов и притоком денежных средств в момент
фактического поступления выручки за реализованную готовую продукцию.
Время финансового цикла определяется следующей формулой:
•
Т =Т
фц
обЗ
+Т
обДЗ
-Т
обКЗ
•
Рабочий капитал = Дебиторская задолженность + Запасы
- Краткосрочная кредиторская задолженность
(без учета краткосрочных кредитов банков)
16
Рабочий капитал характеризует величину финансовых ресурсов, необходимую
для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в
дополнение к кредиторской задолженности, которая покрывает часть текущих активов.
Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном
использовании оборотных средств.
В примере расчетов для расчета оборачиваемости готовой продукции
использовались следующие значения остатков готовой продукции: 913 200 руб. на
начало года и 2739 600 руб. на конец года.
Таблица 5. Показатели оборачиваемости
Показатели
Рабочий капитал, руб.
На дату
31.12.13 г.
На дату
31.12.14 г.
-205 500
Коэффициент
оборачиваемости
5 175 140
Период
оборота, дни
Оборачиваемость активов
0,44
835,75
Оборачиваемость оборотных активов
1,71
213,16
Оборачиваемость запасов, в т.ч
1,24
295,35
3
121,67
Оборачиваемость дебиторской задолженности
6,29
58,05
Оборачиваемость кредиторской задолженности
1,45
251,88
Время финансового цикла, дни
6,07
101,52
Оборачиваемость готовой продукции
Описание оценки оборачиваемости рекомендуется проводить по следующим
пунктам

Описание оборачиваемости активов в коэффициентах и днях, сравнение с
предыдущим периодом (если есть информация для сравнения).

Оценка изменения рабочего капитала и причин, влияющих на это изменение.

Объяснение причин и факторов, влияющих на изменение оборачиваемости.

Описание времени оборота оборотных активов и составляющих элементов.

Рекомендации по изменению оборачиваемости оборотных активов.
Выводы по анализу оборачиваемости
1. Изменение суммы рабочего капитала с -205 500 руб. на начало года до
5 175 140 руб. в конце года, связано с тем, что недостаток собственных средств для
финансирования оборотных активов, предприятие компенсировало привлечение
краткосрочных кредитов банков. При этом часть кредиторской задолженности, которая
используется в расчете рабочего капитала, была погашена.
2. Сложно оценить оборачиваемость активов без сравнения с предыдущим
периодом, однако, рост дебиторской задолженности за год на 69% с 1 360 500 руб. до
2 304 000 руб. при снижении выручки на 11% с 12 960 000 руб. до 11 520 000,
17
свидетельствуют о значительном снижении оборачиваемости дебиторской
задолженности.
Оборачиваемость запасов также снизилась, об этом говорит
увеличение суммы запасов на 75% с 3 220 400 руб. до 5 646 800 руб. при снижении
суммы себестоимости реализованной продукции вследствие снижения объемов
реализации и выручки (с 5 741 550 до 5 479 200).
3. Для восстановления финансового состояния предприятия необходимо принять
меры для сокращения запасов и готовой продукции, а также для увеличения объемов
реализации.
2.5.
Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость характеризует способность предприятия сохранять
платежеспособность и обслуживать долги в долгосрочной перспективе.
Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния
фирмы от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в
общей сумме источников.
Ка 
СК
СА
Ка - коэффициент автономии;
СК - собственный капитал, сумма по разделу III «Капитал и резервы» баланса
предприятия руб.;
СА – совокупные активы, показатель равный валюте баланса, руб.
В расчетах 3-х факторной модели DuPont используется коэффициент левериджа,
который рассчитывается как обратный коэффициент автономии.
Кл 
СА
СК
Ка - коэффициент левериджа;
Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0,4, при
наличие долгосрочных кредитов. Если предприятие использует заемные средства
краткосрочного характера, то желателен показатель автономии на уровне 0,6. К а  0,6
означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее собственными
средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении
финансовой независимости и снижения риска финансовых затруднений.
Коэффициент долга определяется отношением обязательств предприятия к
совокупным активам.
Кд 
КО  ДО
СА
Кд - коэффициент финансирования;
КО - краткосрочные обязательства предприятия, руб.;
ДО – долгосрочные обязательства предприятия, руб.
Коэффициент покрытия процентов характеризует превышение прибыли до
уплаты процентов и налогов к сумме процентов к уплате (EBIT - Earnings before
Interest and Taxes). В расчетах EBIT принимается равным прибыли от продаж отчета о
18
прибылях и убытках. Чем этот показатель больше, тем менее обременительны для
предприятия заемные источники финансирования. Считается, что показатель покрытия
процентов не должен быть менее 7.
Кпп =
Прибыль от продаж
𝐸𝐵𝐼𝑇
=
Проценты к уплате
𝐼
Кпп – коэффициент покрытия процентов
EBIT – прибыль до уплаты процентов и налогов, руб.
I - сумма процентов к уплате, отражаемая в отчете о прибылях и убытках, руб.
Результаты расчетов коэффициентов представить в таблице 6.
Таблица 6. Показатели финансовой устойчивости
Показатели
1. Коэффициент автономии
(коэффициент независимости) , %
3. Коэффициент левериджа
3. Коэффициент покрытия процентов
4. Коэффициент долга, %
Значение показателя
Условное
обозначение
Рекомендуемое значение
Kа.
> 40%
60,17
59,99
Кл
< 2,5
1,66
1,66
Кпп
>7
Кд
< 60%
Описание оценки финансовой устойчивости
следующим пунктам :
На дату
31.12.13 г.
На дату
31.12.14 г.
1,70
39,83
40
рекомендуется проводить по

Оценка коэффициентов финансовой устойчивости (коэффициент автономии
и коэффициент покрытия процентов) на отчетную дату в сравнении с нормами.

Характеристика
изменения
финансовой
устойчивости,
отразить
положительные или отрицательные тенденции

Объяснение причин и факторов, влияющих на финансовую устойчивость.

Рекомендации по улучшению финансовой устойчивости.
Выводы по анализу финансовой устойчивости (таблица 6)
1. Коэффициент покрытия процентов значительно меньше нормы. Это
свидетельствует о недостаточной прибыли предприятия для обеспечения
существующего уровня кредита с учетом действующей ставки по кредиту.
Значительная сумма процентов практически лишает предприятие чистой прибыли как
источника финансирования деятельности.
2. Не смотря на недостаток прибыли для покрытия процентов по долговым
обязательства, предприятие имеет достаточный уровень собственных средств в
источниках финансирования.
3. Показатель автономии 60%, что выше нормы (0,6-0,4), что свидетельствует о
достаточной финансовой устойчивости предприятия.
19
На
основании проведенных расчетов сделайте выводы о доходности
деятельности предприятия, деловой активности, рисках неплатежеспособности.
Сформулируйте основные направления улучшения финансового состояния и
определите цели финансового планирования.
Таблица 7. Основные финансовые показатели за 2014 г.
Показатель
Значение
Абсолютные показатели
Выручка, тыс. руб.
11 520,0
Валовая прибыль, тыс. руб.
6 040,8
Прибыль от продаж, тыс. руб.
1 866,8
Чистая прибыль, тыс. руб.
Чистые оборотные активы, тыс. руб.
613,4
(2 446,5)
Относительные показатели
Операционная рентабельность продаж, %
16,20
Рентабельность собственного капитала, %
3,87
Продолжительность оборота оборотных средств, дни
213,16
Коэффициент автономии, %
59,99
Коэффициент покрытия процентов,
1,70
Коэффициент текущей ликвидности
0,77
Необходимо дать итоговую оценку финансового состояния предприятия и
отразить наиболее существенные факторы, подтверждающие Ваши выводы.
Оценка по результатам расчетов (таблица 7). В целом предприятие испытывает
значительные финансовые трудности. Предприятие неплатежеспособно вследствие
невысокой рентабельности деятельности, низкой оборачиваемости оборотных активов
и рискованной кредитной политики привлечения краткосрочных кредитов для
финансирования внеоборотных активов (отрицательное значение чистых оборотных
активов и отсутствие долгосрочных кредитов).
Следующим этапом финансового анализа осуществляется оценка факторов,
влияющих на показатель рентабельности собственного капитала.
Охарактеризуем влияние факторов на ключевой показатель эффективности
бизнеса ROE (рентабельность собственного капитала). Представим данные
финансового анализа для оценки факторов, определяющих рентабельность
собственного капитала (3-х факторная модель)
20
Таблица 8 Факторы определяющие рентабельность собственного капитала
Показатель
ROE
Чистая рентабельность продаж
Оборачиваемость активов, обороты
Коэффициент левериджа
Данные за 2014 г.
3,87%
5,33%
0,44
1,66
Приведите описание факторов, влияющих на рентабельность собственного
капитала и дайте им оценку и дайте краткую оценку финансового состояния
предпрития.
Анализ ROE показал (таблица 8), что наряду с высокой финансовой
устойчивостью предприятие имеет
низкую рентабельность продаж и низкую
оборачиваемость активов и как следствие низкую рентабельность собственного
капитала.
Основные проблемы – это низкая рентабельность и низкая оборачиваемость
оборотных активов и как следствие неплатежеспособность предприятия. Однако,
финансовая устойчивость предприятия удовлетворительная.
3.МАРЖИНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
Маржинальные анализ проводят для определения влияния изменения объемов
реализации на операционную прибыль предприятия. Маржинальный анализ помогает
оценить изменение операционной прибыли при изменении выручки.
В основе маржинального анализа лежит деление затрат на постоянные и
переменные.
Переменные затраты
– затраты, которые изменяются пропорционально
изменению объемов деятельности (объемов производства продукции и ее продаж). Это
основные материальные затраты на производство продукции, заработная плата
основных производственных рабочих при сдельной форме оплаты труда, затраты на
комиссионные продавцам продукции.
Если затраты на объект учета можно отнести на основании первичного
документа, то это прямые затраты. Если необходимо распределять пропорционально
некоторой базе распределения на несколько видов продукции (объекты учета), то какие
затраты называются косвенными. Переменные затраты могут быть и прямыми, и
косвенными.
Постоянные затраты – затраты, которые меняются не пропорционально с
изменением объемов деятельности и могут не изменяться в определенном интервале
изменения
объемов
деятельности
(релевантный
уровень).
Постоянные
производственные затраты с точки зрения способа отнесения на себестоимость
продукции являются, как правило, косвенными.
В данной работе использована следующая классификация затрат
21
Таблица 9. Классификация элементов затрат в данной работе
Элемент затрат
Материалы
Оплата труда
Отчисления в соц.
фонды
Амортизация
Услуги сторонних
организаций
Услуги рекламы
Виды затрат по функциям
Производственные
Коммерческие Управленческие
Переменные, прямые
Переменные, прямые
Постоянные
Переменные, косвенные Постоянные
Постоянные, косвенные
Постоянные, косвенные
Переменные
Постоянные
Постоянные
Постоянные
В маржинальном анализе используются следующие показатели, которые
необходимо рассчитать в данной курсовой работе.
Удельная маржинальная прибыль – разница между ценой продажи единицы
продукции без НДС и удельными переменными затратами.
m  Pv
m – удельный маржинальный доход (прибыль), руб.\ед.;
P – цена единицы продукции без НДС, руб.\ед.;
v - удельные переменные затраты на единицу продукции, руб.\ед.
Удельная маржинальная прибыль используется для расчета объема продаж,
необходимого для получения заданного уровня прибыли и для расчета точки
безубыточности.
Коэффициент валовой маржи (норма маржинальной прибыли) – отношение
маржинальной прибыли к выручке от реализации без НДС. Может рассчитываться по
удельным показателям.
K вм =
m
P
=
Маржинальная прибыль
Выручка от реализации
Квм – коэффициент валовой маржи
Норма маржинальной прибыли характеризует сумму изменения маржинальной
прибыли при изменении выручки на 1 руб. Ее удобно использовать в расчетах при
планировании выручки.
Точка безубыточности – объем производства продукции, при котором выручка
от реализации компенсирует все затраты на выпуск и переменные и постоянные.
Qmin 
FC
FC

Pv
m
Qmin – минимально допустимый объем производства (реализации) за определенный
период времени, ед.
22
FC – суммарные постоянные затраты на производство и реализацию за определенный
период, руб.
Порог рентабельности – выручка от реализации продукции без НДС при объеме
продаж в точке безубыточности.
В𝒎𝒊𝒏 = 𝑄𝑚𝑖𝑛 ∗ 𝑃
Вmin =
FC
FC ∗ B
=
k вм В − VC
Bmin – порог рентабельности, руб.
В – фактическая (плановая) выручка за период, руб.
VC – валовые переменные затраты на фактический (плановый) объем продаж, руб.
Расчет выручки, необходимой для достижения заданной прибыли, производится
по следующей формуле:
Впл =
FC + Пр
k вм
𝑄пл =
𝐹𝐶 + Пр
𝑚
Пр – заданная сумма прибыли , которую необходимо получить, руб.
Qпл – количество продукции, которую необходимо продать, для достижения заданной
суммы прибыли, ед.
Запас финансовой прочности - разность между текущей выручкой предприятия
и порогом рентабельности, показывает на какую сумму может снизиться выручка
предприятия до получения убытков.
ФП  В  Вmin
ФП – запас финансовой прочности, руб.
Чем выше запас финансовой прочности, тем более конкурентоспособно
предприятие.
Сила воздействия операционного рычага равна отношению валовой
маржинальной прибыли к операционной прибыли и показывает на сколько процентов
изменяется операционная прибыль при изменении выручки на 1 процент..
СВОР 
M
Пр
СВОР – операционный рычаг (сила воздействия операционного рычага);
M – валовая маржинальная прибыль, руб.
Пр – операционная прибыль предприятия за определенный период, руб.
Чем больше сила воздействия операционного рычага, тем меньшее снижение
выручки может позволить себе предприятие. Это соотношение используется для
прогнозирования суммы прибыли при изменении объема продаж. Чем больше уровень
постоянных затрат, тем больше сила воздействия операционного рычага. В расчетах
маржинальная прибыль и операционная прибыль должны быть рассчитаны для
одинакового объема реализации.
23
Для проведения маржинального анализа требуется рассчитать основные
показатели по данным управленческого отчета о финансовых результатах
(Приложение 2) , постоянные производственные затраты определяются на основании
данных Отчета о затратах на производство продукции (приложение 2). Результаты
представить в Таблице 10.
При проведении маржинального анализа не рассматривается изменение запасов
готовой продукции, объем производства и объем реализации считаются равными.
Таблица 10 . Отчет о маржинальной прибыли за 2014 г.
Показатель
Выручка без НДС
Количество Значение показателя по данным отчета
ед./год
на ед. продукции, руб. за год, руб.
1 200
9 600
11 520 000
переменные производственные
1 200
3 254
3 904 800
коммерческие переменные
1 200
480
576 000
маржинальная прибыль
1 200
Затраты переменные
5 866 7 039 200
Затраты постоянные , в т.ч.
производственные
коммерческие
2 099 200
600 000
общехозяйственные
2 998 000
Итого постоянные затраты
Операционная прибыль
(маржинальный учет)
5 697 200
1 342 000
Следует обратить внимание на то, что показатели операционной прибыль,
рассчитанные при маржинальном анализе и прибыль от продаж за 2014 год не должны
совпадать. Напомним, что при маржинальном анализе используется метод
калькулирования директ-костинг, при котором производственные постоянные затраты
относятся на финансовый результат, т.е. учитываются при определении прибыли. Для
составления Отчета о финансовых результатах за 2014 г. используется метод
калькулирования по полным производственным затратам, при котором постоянные
производственные затраты распределяются на себестоимость готовой продукции и
следовательно, учитываются в запасах готовой продукции, если она не реализована,
т.е. постоянные производственные затраты учитываются в стоимости увеличения
запасов готовой продукции.
На основании данных таблицы 10 рассчитайте показатели маржинального
анализа, результаты представьте в Таблице 11
24
Таблица 11 . Показатели маржинального анализа.
Показатель
Удельная маржинальная прибыль,
руб./ед.
расчет
Норма маржинальной прибыли
5866/9600
Точка безубыточности, ед./год
5697200/5866
Порог рентабельности, руб./год
5697200/0,611или 971*9600
Значение
показателя
5 866
0,611
971
9 321 600
Запас финансовой прочности, руб./год 11 520 000 - 9 321 600
Запас финансовой прочности, %
Сила воздействия операционного
рычага
2 198 400
2 198 400/11 520 000
7 039 200/1 342 000
19%
5,245
Маржинальный анализ позволяет определить максимальное увеличение прибыли
при полной загрузке производственных мощностей и отсутствии складских остатком
готовой продукции. Максимальная производственная мощность рассчитывается на
основании исходных данных о загруженности производственных мощностей. По
условиям задания (приложение 4) производственные мощности недозагружены и
можно увеличить объем производства при неизменных постоянных затратах на 25% от
текущего объема производства.
Таблица 12. Расчет максимального увеличения операционной прибыли
Показатель
Объем производства за отчетный
период, ед./год
Объем продаж за отчетный
период, ед./год
Максимальная производственная
мощность, ед./год
Максимальный объем реализации,
ед./год
Увеличение объема реализации до
максимального,%
Увеличение операционной
прибыли, %
Максимальная операционная
прибыль, тыс. руб.
Расчет
Значение
1600
1200
1600* (1+0,25)
2000
2000
(1200-2000)/1200
66,6%
5,245*66,6
349%
1 342 000 + 349%
6 025,5
По итогам маржинального анализа необходимо сделать вывод о влиянии
изменения объемов производства (реализации) продукции на себестоимость продукции
и операционную прибыль, а та же показать возможности увеличения рентабельности за
счет «эффекта масштаба» .
25
Вывод по итогам расчетов (таблица 11,12).
1. Предприятие имеет достаточно высокий операционный рычаг который
обусловлен значительной долей постоянных затрат в себестоимости продукции.
2. Предприятие может на 19% (запас финансовой прочности) сократить
объемы продаж в год до получения операционных убытков.
3. При существующей цене реализации и структуре затрат, а также при
максимальной загрузке производственных мощностей и отсутствии изменения запасов
готовой продукции, предприятие может получить максимальную операционную
прибыль за год 6025,5 тыс. руб., что в примерно 4,5 раза выше операционной прибыли
за отчетный период.
4. ПЛАНИРОВАНИЕ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ НА СЛЕДУЮЩИЙ
ГОД И МЕРОПРИЯТИЯ ПО ИХ ДОСТИЖЕНИЮ
На основании исходных данных представленных в Приложении 4 следует
определить основные целевые показатели на плановый год. Информацию о
планируемых показателях в зависимости от индивидуального номера студента
представить в таблице 13.
Таблица 13. Целевые показатели на плановый период
показатель
Планируемый объем продаж, ед
Предоставление скидки с цены
продукции, указанной в исходных данных
(приложение 2)
Целевое значение
1600
5%
Сокращение времени оборота готовой
продукции
На 20%
Сокращение суммы запасов материалов на
конец планового периода по сравнению с
началом планового периода (отчетная
дата)
на 20%
Сокращение времени оборота
дебиторской задолженности
Плановая кредиторская задолженность по
закупкам материалов на конец планового
периода
15%
30% от плановых закупок материалов
Рассмотрим влияние изменения объемов реализации и изменения цены
реализации на операционную прибыль без учета изменения запасов готовой
продукции. Для расчетов используются данные маржинального анализа.
26
Таблица 14. Расчет изменения прибыли на основе маржинального анализа
Плановое
кол-во
ед./год
Показатель
Выручка без НДС (цена)
Затраты переменные
переменные производственные
коммерческие переменные
маржинальная прибыль
Затраты постоянные , в т.ч.
производственные
коммерческие
общехозяйственные
Итого постоянные затраты
Операционная прибыль
(маржинальный учет)
Данные
Измеотчетнение
ного года
9 600
3 254
480
5 866
1600
План
Значение
на ед.
на выпуск
продукц руб./год
ии
руб./ед
-5%
9120
3254
456
5410
-5%
2 099 200
600 000
2 998 000
5 697 200
8 656 000
2 099 200
600 000
2 998 000
5 697 200
2 958 800
1 342 000
Расчеты показывают, что при планируемых изменениях цены и объемов
реализации предприятие получит дополнительную прибыль.
Для осуществления комплексного планирования и оценки изменения
финансового состояния при планируемых целевых показателях применяется метод
бюджетирования, основанный на составлении взаимосвязанных бюджетов. При
составлении бюджетов используется метод балансового равенства.
Составление бюджета на плановый период
1. Бюджет продаж 2015 г.
Плановые
продажи
ед./год
Наименование продукции
Продукция
Плановая цена
реализации
руб./ед.
1600
9 120
Плановая выручка
руб./год
14 592 000
Бюджет продаж составляется на основе планируемых показателей (таблица 13)
2. Бюджет производства 2015 г.
Наименование
продукции
Продукция
Остаток ГП на
начало план.
периода
Объем продаж
Остаток ГП на
конец планов.
периода
Объем
производства
Кол-во (ед.)
Кол-во (ед.)
Кол-во (ед.)
Кол-во (ед.)
600
1600
253
1 253
27
Данные бюджета производства рассчитываются в количественных показателях.
Расчет плановых запасов готовой продукции на конец периода осуществляется с
учетом планируемого сокращения времени оборота готовой продукции (таблица 13).
Рассмотрим влияние изменения оборачиваемости готовой продукции на
планируемые остатки на конец периода. Основная формула для определения времени
оборота запасов.
ТобЗ =
365 ∗ Зср
ССрп
Применим ее для расчета не в суммовом измерении, а в количестве запасов
готовой продукции и объемов реализации.
ЗГПср =
ТобЗ пл ∗ 𝑄реал.
365
Qреал – планируемый объем реализованной продукции, ед.
Т обЗ пл – планируемое время оборота готовой продукции с учетом изменения
оборачиваемости, дни.
ЗГПкон = 2 ∗
ТобЗ ∗ 𝑄реал.
−ЗГПнач
365
Планируемое время оборот готовой продукции рассчитывается на основании
рассчитанного фактического времени оборота (таблица 5) и данных об изменении
оборачиваемости (таблица 13).
ТобЗ пл = ТобЗф – 20% = 121,67 – 20% = 97,3 дней
ЗГПкон. = 2 * 97,3*1600/365 – 600 = 253 ед.
Запасы готовой продукции на начало планового периода (ЗГПкон) определяются в
расчетах исходных данных для финансового анализа (приложение 2, таблица 2, п.7.)
Расчет остатков готовой продукции на конец периода с учетом увеличения
Наименование
продукции
Остаток ГП
на начало
планового
периода
Кол-во (ед.)
Продукция
Плановое
время
оборота ГП
Тоб ГП пл.
дней
600
Количество
дней в
плановом
периоде
дни
97
Плановый
объем
продаж
Кол-во (ед.)
365
Остаток ГП
на конец
планов.
периода
Кол-во (ед.)
1600
253
3. Бюджет затрат сырья и материалов
Наименование сырья,
материала
Материалы
Объем
производства
Стоимость материальных
затрат на ед. продукции
(ед.)
(руб.\ед.)
1 253
1 850
Сумма затрат по
сырью на
производство
(руб.)
2 318 667
28
Стоимость материальных затрат на единицу продукции определяется по данным
отчетного периода (приложение 2, таблица 1)
Необходимо рассмотреть план закупок материалов с учетом изменения запасов
материалов в соответствии с целевыми установками.
Наименование сырья,
материала
Сумма затрат
материалов на
производство
Остаток на
начало планов.
Периода
Остаток на
конец планов.
периода
Сумма закупок
материалов
(руб.)
(руб.)
(руб.)
(руб.)
Материалы
2 318 667
2 907 200
2 325 760
1 737 227
Сумма остатка запасов материалов на конец периода рассчитывается с учетом
установленных целевых показателей (таб. 11)
ЗМкон = ЗМнач *(1-% сокращения запасов)
ЗМкон = 2 907 200* (1-0,2) = 1 845 760
4. Бюджет затрат труда
Наименование
продукции
Объем
производства
(ед.)
Продукция
Стоимость
трудозатрат
на ед.
продукции
(руб\ед.)
1 253
Сумма
Отчисления
затрат ФОТ от ФОТ
прямой з\пл
(30%)
(руб.)
(руб.)
1 080
1 353 600
406 080
Затраты на
оплату труда
(руб.)
1 759 680
Стоимость трудовых затрат на единицу продукции определяется по данным
отчетного периода (приложение 2, таблица 1)
5. Бюджет постоянных общепроизводственных затрат
Наименование затрат
Сумма на плановый период
руб./год
Постоянные затраты
амортизация
1 600 000
производственные услуги
499 200
Всего
2 099 200
Предприятие не планирует инвестиций в оборудование, амортизация начисляется
линейным методом, следовательно, сумма амортизации производственного
оборудования соответствует данным отчетного периода (приложение 2, таблица 1)
Смета затрат на производство
Наименование затрат
Сумма, руб.
Материальные затраты
2 318 667
Затраты на оплату труда
1 353 600
Отчисления в соц. фонды
406 080
29
Общепроизводственные затраты
2 099 200
Итого
6 177 547
6. Расчет себестоимости реализованной продукции
Наименование
продукции
Остаток
ГП на
начало
планов.
периода
Кол-во
(шт.)
Продукция
Остаток
ГП на
начало
планов.
периода
Сумма
(руб.)
600 2739600
Объем
производства
Сумма
затрат на
производство
Остаток
ГП на
конец
периода
Объем
реализации
Себест-ть
реализованной
продукции
Остаток
ГП на
конец
периода
Кол-во
(шт.)
Сумма
(руб.)
Кол-во
(шт.)
Колво
(шт.)
Сумма
(руб.)
Сумма
(руб.)
1 253 6177547
253
1 600
7698256 1218891
Для расчета суммы реализованной продукции необходимо учесть метод учета
запасов. В расчетах применить метод средней стоимости.
ССреал = (ЗГП нач. +СС произв.)/(QГПнач. +Qпроизв.) *Q реал., где
ССреал - себестоимость реализованной продукции, отражаемая в отчете о финансовых
результатах, руб.
ЗГП нач. - запас готовой продукции, отражаемый в балансе на начало отчетного периода, руб.
СС произв.- себестоимость произведенной продукции, определяется как затраты на производство
продукции (производственные затраты), руб.
QГПнач. - количество готовой продукции на начало периода (200 ед.), ед.
Q реал., - количество реализованной продукции, определяется исходя из индивидуального номера
студента, ед.
ССреал = (2 739 600 +6 177 547)/(1 253+ 600) *1 600 = 7 698 256
В данных расчетах сумма не будет совпадать за счет округлений показателя
«остаток готовой продукции».
Остаток готовой продукции на конец периода рассчитывается методом
балансового равенства.
7. Бюджет управленческих расходов
Наименование затрат
заработная плата АУП
Сумма на плановый период
(год)
(Руб.)
1 260 000
отчисления в соц. фонды
378 000
амортизация
500 000
общехозяйственные услуги
860 000
Итого
2 998 000
По условиям курсовой работы управленческие расходы являются постоянными и
соответствуют данным отчетного периода (приложение 2 , таблица 3)
30
8. Бюджет коммерческих расходов
Наименование затрат
Сумма на плановый период
(год)
(Руб.)
коммерческие переменные
услуги брокеров (5% от выручки)
729 600
коммерческие постоянные
услуги рекламы
Итого
600 000
1 329 600
В состав коммерческих расходов включены постоянные и переменные расходы.
Переменными коммерческими расходами являются комиссионные посреднической
организации, через которую организация продает свою продукцию. По условиям
курсовой работы комиссионное вознаграждение составляет 5% от суммы продаж
(выручки), в расчетах учитывается планируемая выручка, рассчитанная в бюджете
продаж.
Постоянные коммерческие расходы представлены рекламным бюджетов, планов
по пересмотрению которого у предприятия нет. В расчете используются данные
отчетного периода.
9. Бюджет доходов и расходов
Наименование показателя
Сумма, руб./год
Выручка
14 592 000
Себестоимость реализованной продукции
7 698 256
Валовая прибыль
6 893 744
Коммерческие расходы
1 329 600
Управленческие расходы
2 998 000
Прибыль от продаж
2 566 144
Проценты к уплате
1 600 000
Прибыль до налогообложения
966 144
Налог на прибыль
193 229
Чистая прибыль
772 915
Расчет процентов к уплате. Для плановых расчетов процентов к уплате примем за
базу начисления процентов сумму кредитных обязательств на начало планового
периода (конец отчетного года). Ставка банковского процента такая же, как и при
составлении финансовых отчетов – 20% годовых.
31
10. План платежей
План платежей составляется с учетом целевых установок по увеличению
оборачиваемости дебиторской задолженности и снижению долга перед поставщиками
материалов. Долги перед остальными категориями кредиторов не планируются.
Наименование
Остаток на
начало планового
периода
руб.
Покупатели
Итого
2 304 000
2 304 000
Остаток на
начало планового
периода
Краткосрочная задолженность, в т.ч.
поставщикам материалов
поставщикам
производственных услуг
брокерам
рекламистам
поставщикам
общехозяйственных услуг
авансы покупателей
заработная плата
производственных рабочих.
заработная плата
непроизводственных рабочих
задолженность в соц. фонды
задолженность по НДФЛ
задолженность по нал. на
прибыль
Итого
Планируемая
выручка
руб.
14 592 000
14 592 000
Планируемые
закупки и
затраты
Планируемые Планируемый
поступления остаток на
ден. ср-в
конец
руб.
15 254 555
1 641 445
1 641 445
Планируемый
Планируемые остаток на
платежи
конец
1 598 000
0
1 737 227
2 814 059
350 000
132 000
230 000
499 200
729 600
600 000
849 200
861 600
830 000
124 800
0
860 000
984 800
0
62 860
1 177 632
1 240 492
98 200
66 900
14 940
1 096 200
784 080
339 768
1 194 400
850 980
354 708
97 960
2 775 660
193 229
8 016 935
291 189
10 271 427
521 168
521 168
Для расчета планируемой задолженности покупателей воспользуемся формулой
времени оборота дебиторской задолженности и выразим из нее остатки дебиторской
задолженности на конец периода.
ДЗкон = 2 ∗
ТобДЗпл ∗ В
−ДЗнач
365
ТобДЗпл рассчитывается с учетом планового изменения времени оборота
дебиторской задолженности (таблица 13) и
фактического времени оборота
дебиторской задолженности (таблица 5). Выручка в расчетах принимается плановая
32
(бюджет продаж). Дебиторская задолженность на начало планового периода
соответствует дебиторской задолженности на конец отчетного периода.
В расчетах примера использованы следующие плановые
планируемый период оборота дебиторской задолженности – 49 дней,
показатели:
Сумма кредиторской задолженности по расчетам с поставщиками материалов на
конец периода рассчитывается с учетом плановых изменений (таблица 13). Для расчета
используются данные бюджета закупок.
В расчетах примера планируемая сумма долга перед поставщиками материалов
составляет 30% от закупок за год.
Суммы поступления и платежей денежных средств рассчитываются методом
балансового равенства.
В расчетах по заработной плате и НДФЛ учесть начисления НДФЛ
заработную плату работников всех категорий.
11.
на
Бюджет движения денежных средств
Наименование операции
Поступление
Платежи
Сальдо
денег
(руб.)
(руб.)
(руб.)
Текущая деятельность (операционная )
15 254 555
Средства, полученные от
покупателей
поставщикам материалов
поставщикам произв. Услуг
брокерам
рекламистам
поставщикам ОХР услуг
авансы покупателей
заработная плата
производственных рабочих
заработная плата
непроизводственных рабочих
задолженность в соц. фонды
задолженность по НДФЛ
задолженность по нал. на
прибыль
% по кредитам
ЧДС от текущей деятельности
Х
2 814 059
849 200
861 600
830 000
984 800
0
1 240 492
Х
Х
Х
Х
Х
Х
Х
Х
1 194 400
850 980
354 708
291 189
15 254 555
1 600 000
11 871 427
3 383 128
Инвестиционная деятельность
Полученные проценты
Приобретение оборудования
Х
Х
33
Приобретение ценных бумаг и
иных фин. вложений
ЧДС от инвестиционной
деятельности
Получен кредит
Погашен кредит
ЧДС от финансов.
деятельности
ЧДС всего
Остаток ден. средств
на начало планового периода
Остаток ден. средств
на конец планового периода
0
0
Финансовая деятельность
5 000 000
8 000 000
5 000 000
8 000 000
-3 000 000
Х
Х
383 128
378 300
Х
Х
761 428
ЧДС – чистые денежные средства
При составлении бюджета движения денежных средств следует учитывать, что
финансовая деятельность балансирует результаты операционной и инвестиционной
деятельности. При излишках или недостатках денежных средств можно
соответственно привлекать дополнительные кредиты или большие суммы оплачивать в
счет погашения существующих кредитов.
12. Прогнозный баланс
сумма, руб.
31.12.2014
Наименование
31.12.2015
Активы
Внеоборотные активы
основные средства произв.
основные средства непроиизв.
Оборотные активы, в т.ч.
Запасы, в т.ч.
Материалы
Готовая продукция
Дебиторская задолженность, в т.ч.
задолженность покупателей продукции
Денежные средства
Итого валюта баланса
Пассивы
Собственный капитал
уставный капитал
нераспределенная прибыль прошлых лет
нераспределенная прибыль отчетного года
18 600 000
9 600 000
9 000 000
8 329 100
5 646 800
2 907 200
2 739 600
2 304 000
2 304 000
378 300
26 929 100
16 500 000
8 000 000
8 500 000
5 947 523
3 544 651
2 325 760
1 218 891
16 153 440
12 000 000
3 540 000
613 440
16 926 355
12 000 000
4 153 440
772 915
1 641 445
761 428
22 447 523
34
Долгосрочные обязательства
Кредиты банков
Краткосрочные обязательства
Кредиты банков
Краткосрочная задолженность, в т.ч.
поставщикам материалов
поставщикам производственных услуг
брокерам
рекламистам
поставщикам ОХР услуг
авансы покупателей
заработная плата производственных рабочих.
заработная плата непроизводственных рабочих
задолженность в соц. фонды
задолженность по НДФЛ
задолженность по нал. на прибыль
Итого валюта баланса
0
0
10 775 660
8 000 000
2 775 660
1 598 000
350 000
132 000
230 000
124 800
0
62 860
98 200
66 900
14 940
97 960
26 929 100
0
0
5 521 168
5 000 000
521 168
22 447 523
Выполнение поставленных целей зависит от организации деятельности
предприятия. В Таблице 15 следует привести мероприятия, которые будут
осуществляться для выполнения поставленных целей, ответственные за выполнение
мероприятий и индикаторы выполнения, по которым осуществляется контроль за
выполнением показателей..
Таблица 15 Организация достижения плановых показателей
Цель
повышение
рентабельности
Мероприятия
Ответственный
Индикатор контроля
повышение
оборачиваемости
повышение
платежеспособности
35
5. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПЛАНОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
Финансовый план необходимо проанализировать для определения влияния
целевых установок на финансовое положение предприятия. Рассчитать основные
показатели финансового анализа по формулам, приведенным в разделе 2 настоящей
работы. Для анализа показатели занести в таблицу 16 и сравнить с аналогичными
показателями на конец отчетного периода.
Таблица 16. Провести анализ основных показателей на плановый период
Показатель
Абсолютные показатели
Выручка, тыс. руб.
Валовая прибыль, тыс. руб.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Чистые оборотные активы, тыс. руб.
Относительные показатели
Операционная рентабельность продаж, %
Рентабельность собственного капитала, %
Продолжительность оборота оборотных средств, дни
Коэффициент автономии, %
Коэффициент покрытия процентов,
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент срочной ликвидности
Данные
2014
План 2015
11 520,0
6 040,8
1 866,8
613,4
(2 446,5)
14 592, 0
6 893, 7
2 566, 1
772, 9
426,5
16,20
3,87
213
17,6
4,67
178
75,4
1,6
1,08
0,44
59,99
1,70
0,77
0,19
По результатам расчетов следует кратко охарактеризовать финансовое состояние
предприятия в результате реализации планов.
Пример анализа по результатам таблицы 16. Данные финансового анализа
плановых показателей диагностируют улучшение финансового положения
предприятия. Показатели платежеспособности увеличились, хотя еще не
соответствуют нормативным значениям. Показатели рентабельности также
увеличились, хотя и не значительно. Основным фактором, повлиявшим на улучшение
платежеспособности предприятия, является увеличение оборачиваемости оборотных
средств, так период оборота оборотных активов сократился с 23 дней до 178, что
позволило высвободить деньги из оборота и существенно сократить кредиторскую
задолженность (с 2775, 6 тыс. руб до 521,1 тыс. руб.) и сократить кредиты банков (с
8000,0 тыс. руб. до 5 000,0 тыс. руб.).
36
Приложение 1
Управленческий отчет о финансовом положении (баланс) предприятия
31.12.2013 г.
сумма, руб.
Активы
Внеоборотные активы
основные средства (производствен. назначения)
основные средства (непроизводств. назначения)
Оборотные активы
Запасы, в т.ч.
Материалы
НЗП
Готовая продукция
Дебиторская задолженность, в т.ч.
задолженность покупателей продукции
авансы поставщикам услуг
авансы поставщикам материалов
Денежные средства
Итого валюта баланса
Пассивы
Собственный капитал
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль прошлых лет
Нераспределенная прибыль отчетного года
Долгосрочные обязательства
Кредиты банков
Краткосрочные обязательства
Кредиты банков
Краткосрочная задолженность, в т.ч.
поставщикам материалов
поставщикам произв. Услуг
брокерам
рекламистам
поставщикам ОХР услуг
авансы покупателей
заработная плата производственных рабочих
заработная плата непроизводственных рабочих
задолженность в соц. фонды
задолженность по НДФЛ
задолженность по нал. на прибыль
Итого валюта баланса
31.12.2014 г.
сумма, руб.
7 000 000
9 500 000
6 000 000
9 000 000
2 307 200 + 100n
0
913 200
рассчитать
0
рассчитать
1 360 500 - 100n
0
0
545 500
рассчитать
7 800 000
3 540 000 + 100n
7 800 000
3 540 000 + 100n
рассчитать
рассчитать
0
5 500 000
рассчитать
1 238 000 – 100n
2 500 800
306 000
250 000
150 800
0
80 000
110 000
57 000
22 800
71 000
рассчитать
рассчитать
рассчитать
рассчитать
рассчитать
рассчитать
рассчитать
рассчитать
рассчитать
рассчитать
рассчитать
37
Пояснения к расчету балансовых статей.
Балансовая стоимость основных средств
Срок службы
Первоначальная стсть
Амортизация
Балансовая
стоимость
Производственные основные
средства
8 лет.
31.12.2013
31.12.2014
8 000 000
Непроизводственные
основные средства
20 лет.
31.12.2013
31.12.2014
10 000 000
1 000 000
500 000
1 000 000
9 500 000
9 000 000
2 000 000
7 000 000 6 000 000
Полезный срок службы основных средств производственного назначения – 8 лет
Полезный срок службы основных средств производственного назначения – 20 лет
Балансовая стоимость готовой продукции
Показатель
Количество готовой
продукции
Себестоимость единицы
готовой продукции
Стоимость готовой
продукции
31.12.2013 31.12.2014
200
Рассчитать с учетом объема производства и
объема реализации продукции (приложение 2)
4566
Рассчитывается методом средней стоимости
руб./ ед.
(метод учета запасов) (приложение 2, таблица
2)
913 200
Рассчитать с учетом затрат на производство и
себестоимости реализованной продукции
(приложение 2)
Балансовая стоимость материалов, руб.
Остаток на
31.12.2013 г.
2 307 200
Закуплено,
Руб.
3 560 000
Списано в производство
Материальные затраты на единицу
продукции 1850 руб./ед.
Объем производства (приложение 2)
Остаток на
31.12.2014 г.
Рассчитать с
учетом затрат на
производство
Закуплено материалов для всех вариантов на сумму 3 560 000 руб.
Материальные затраты в расчете на единицу продукции 1850 руб./ед.
В зависимости от объема производства, указанного по вариантам в приложении 2
рассчитать сумму материальных затрат на производство и остатки материалов на
31.12.2014 г.
Остатки по балансовым счетам на конец периода рассчитать самостоятельно
балансовым методом исходя из остатков на начало периода поступления ресурсов,
использования ресурсов в течение периода. Для расчетов использовать информацию
отчета о финансовых результатах (приложение 2) и отчета о движении денежных
средств (приложение 3).
38
Приложение 2
Таблица 1. Отчет о затратах на производство продукции
Отчетный период (2014 г.)
Наименование показателя
Кол-во, ед.
Объем производства
Затраты предприятия, в т.ч.
переменные производственные, т.ч.
материалы
заработная плата произв. Рабочих
отчисления в соц. фонды
постоянные производственные, в т.ч.
амортизация
производственные услуги
Итого производственные затраты
Удельная
сумма, руб./ед
Сумма, руб.
1400+10*n
1400+10*n
3 254
1 850
1 080
324
рассчитать
рассчитать
рассчитать
рассчитать
1 499 200
1 000 000
499 200
Таблица 2. Расчет себестоимости реализованной продукции
Наименование показателя
1
2
3
4
5
6
7.
Количество произведенной продукции
Производственные затраты
Остатки готовой продукции на начало
отчетного периода
Сумма запасов готовой продукции на
начало отчетного периода
Количество реализованной продукции
Себестоимость реализованной продукции
Остатки готовой продукции на конец
отчетного периода
Ед.
Значение показателя
измер.
Ед.
1400+10*n
Руб.
Расчет 1 приложения 2
Ед.
200
Руб.
913 200
Ед.
Руб.
Ед.
1200 + 10n
(«2» + «4»)/(«1» + «3») * «5»
«1» + «3» - «5»
Таблица 3. Управленческий отчет о финансовых результатах 2014 г.
Отчетный период (2014 г.)
Наименование показателя
Объем продаж, ед.
Выручка без НДС
Расходы на производство
реализованной продукции
(себестоимость реализованной
продукции)
Кол-во,
ед.
Удельная
сумма,
Сумма,
руб./ед
руб.
Предыдущий
период
Сумма,
руб.
1200 + 10n
9600+n
рассчитать
12 960 000
5 741 550
рассчитать
39
рассчитать 7 218 450
Валовая прибыль
Непроизводственные расходы, в
т.ч.
коммерческие переменные, в т.ч.
услуги брокеров
коммерческие постоянные, в т.ч.
услуги рекламы
управленческие постоянные, в т.ч.
заработная плата АУП
отчисления в соц. фонды
амортизация
общехозяйственные услуги
Итого непроизводственные
расходы
Прибыль от продаж
(операционная)
проценты к уплате
Прибыль до налогообложения
налог на прибыль (20%)
Чистая прибыль
рассчитать 648 000
600 000 520 000
600 000
2 998 000 2 720 000
1 260 000
378 000
500 000
860 000
рассчитать 3 888 000
рассчитать 3 330 450
1 100 000
950 000
рассчитать 2 380 450
рассчитать 476 090
рассчитать 1 904 360
Пояснения к отчету о финансовых результатах
Показатель
Проценты к
уплате
Услуги
брокеров
База для
расчета
Кредит на
начало года
выручка
Сумма, руб.
ставка
5 500 000
20%
Сумма выручки 5%
Сумма отчета,
руб.
1 100 000
Рассчитывается
Сумма выручки
* 5%
Предприятие продает продукцию через стороннюю посредническую организацию
(брокера), услуги которого составляют 5% от суммы продаж (выручки).
Предприятие для финансирования оборотного капитала привлекает краткосрочные
кредиты банков, ставка банковского процента составляет 20% годовых. При
начислении процентов в расчет принимается сумма долга по кредиту на начало
периода.
40
Приложение 3
Отчет о движении денежных средств
Показатель
текущая деятельность
поступления от покупателей
платежи, в т.ч
поставщикам материалов
поставщикам производственных услуг
поставщикам коммерческих услуг (брокерам)
поставщикам коммерческих услуг (реклама)
поставщикам общехозяйственных услуг
платежи по заработной плате, в т.ч.
заработная плата производственных рабочих
заработная плата непроизводственных рабочих
платежи в социальные внебюджетные фонды
платежи по НДФЛ
платежи процентов по долговым
обязательствам
платежи по налогу на прибыль
Чистый денежный поток от текущей
деятельности
инвестиционная деятельность
поступления
платежи
Чистый денежный поток от
инвестиционной деятельности
финансовая деятельность
поступление кредитов
платежи по кредитам
Чистый денежный поток от финансовой
деятельности
Чистый денежный поток
сальдо денежных средств на нач. периода
сальдо денежных средств на кон. периода
Сумма, руб.
Сумма, руб.
10 576 500
10 576 500
(13 043 700)
(3 200 000)
(2 650 000)
(750 000)
(620 000)
(886 000)
(1 350 500)
(1 108 000)
(886 500)
(366 300)
(1 100 000)
(126 400)
(2 467 200)
0
0
0
0
0
8 000 000
(5 500 000)
8 000 000
(5 500 000)
2 500 000
(32 800)
545 500
578 300
41
Приложение 4
Дополнительная информация о предприятии:
 Деятельность предприятия не облагается НДС.
 В расчетах учитывать налоги: НДФЛ и налог на прибыль, а также отчисления во
внебюджетные социальные фонды по действующим основным ставкам без учета льгот.
 Дивиденды по итогам года не начислялись и не выплачивались.
 Производственные мощности недозагружены, увеличить выпуск продукции
можно на 25% без существенного роста постоянных затрат.
Информация об изменении финансовых показателей на планируемый период
показатель
Целевое значение
Планируемый объем продаж, ед./год
1600 – 10*n
Предоставление скидки с цены всего объема
5%
Сокращение времени оборота готовой продукции
На 20%
Сокращение времени оборота дебиторской
задолженности
На 15%
Сокращение запасов материалов
на 20%
Сокращение кредиторской задолженности
До 30% от закупок
42