МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ДИСЦИПЛИНЫ
«Финансовый менеджмент»
Специальность подготовки 080105.65 «Финансы и кредит»
Форма подготовки очная
Филиал ДВФУ в г. Спасске-Дальнем
курс _4_____ семестр __7____
лекции _34_ (час.)
практические занятия___34____час.
семинарские занятия____час.
лабораторные работы_______час.
консультации не предусмотрены
всего часов аудиторной нагрузки__68_ (час.)
самостоятельная работа __100_____ (час.)
реферативные работы (количество)
контрольные работы (количество)
курсовая работа7 семестр
зачет _____ семестр
экзамен__7__семестр
Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта
высшего профессионального образования (№ гос. рег. 180эк/сп от 17.03.2000 г.).
Учебно-методический комплекс дисциплины обсужден на заседании Совета филиала «26» июня 2012 г.
И.. о. директора филиала ДВФУ в г. Спасске-Дальнем _________________________ Е.В. Лагунова
Составитель (ли):___________________________________________________ Е.В. Лагунова
Оглавление
АННОТАЦИЯ................................................................................................................... 3
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ (РПУД) .............................. 6
РАЗВЕРНУТЫЙ ПЛАН ЛЕКЦИЙ .............................................................................. 30
МАТЕРИАЛЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ ........................................................... 46
МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ОРГАНИЗАЦИИ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ
СТУДЕНТОВ .................................................................................................................. 54
КОНТРОЛЬНО-ИЗМЕРИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ................................................ 57
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.............................................................................................. 77
ГЛОССАРИЙ .................................................................................................................. 80
АННОТАЦИЯ
учебно-методического комплекса дисциплины
«Финансовый менеджмент»
Учебно-методический комплекс дисциплины «Финансовый менеджмент»
разработан для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит» в
соответствии с требованиями ГОС ВПО по данной специальности и
положением об учебно-методических комплексах дисциплин образовательных
программ высшего профессионального образования (утверждено приказом и.о.
ректора ДВФУ от 17.04.2012 № 12-13-87).
УМКД разработан по дисциплине федерального компонента цикла
специальных дисциплин.
Общая трудоемкость освоения дисциплины 168 часов. Учебным планом
предусмотрены лекционные занятия (34 часов), практические занятия (34 часа),
самостоятельная работа (100 часов). Дисциплина реализуется на 4 курсе в 7
семестре.
Для освоения УМКД необходимы знания, полученные в ходе изучения
дисциплин: «Экономическая история», «Финансы», «Деньги, кредит, банки»,
«Рынок ценных бумаг» и др.
Учебная дисциплина «Финансовый менеджмент» формирует знания
стратегов о методах финансового менеджмента, позволяющих принимать
оптимальные управленческие решения для повышения эффективности работы
предприятия в условиях современного рынка.
Содержание дисциплины: Содержание финансового менеджмента и его
место в системе управления организацией. Цель и задачи финансового
менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента. Финансовые
инструменты. Внешняя – правовая и налоговая – среда. Информационное
обеспечение финансового менеджмента. Методологические основы принятия
финансовых решений. Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки
финансовых активов. Риск и доходность финансовых активов. Риск и
доходность портфельных инвестиций. Управление инвестициями. Оценка
эффективности и риска инвестиционных проектов. Формирование бюджета
капиталовложений.
долгосрочного
Инвестиционная
политика.
финансирования.
Управление
Традиционные
и
источниками
новые
методы
финансирования. Цена и структура капитала. Средневзвешенная и предельная
цена
капитала.
Теории
структуры
капитала.
Управление
собственным
капиталом. Темп устойчивого роста. Производственный и финансовый
леверидж. Дивидендная политика. Стоимость бизнеса. Управление оборотным
капиталом. Политика в области оборотного капитала. Управление запасами.
Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика). Управление
денежными средствами и их эквивалентами. Традиционные и новые методы
краткосрочного финансирования. Управление источниками финансирования
оборотного
капитала.
Финансовое
планирование
и
прогнозирование.
Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
Финансовая стратегия. Методы прогнозирования основных финансовых
показателей. Специальные вопросы финансового менеджмента. Финансовый
менеджмент
в
реструктуризация.
условиях
инфляции.
Антикризисное
Банкротство
управление.
и
финансовая
Международные
аспекты
финансового менеджмента.
Учебно-методический комплекс включает в себя:
 рабочую учебную программу дисциплины;
 разбитые по темам полные конспекты лекций;
 материалы для практических занятий (темы рефератов, примеры
решения задач по темам);
 методические указания для организации самостоятельной работы
студентов;
 контрольно-измерительные материалы (тестовые задания);
 список литературы (в том числе интернет-ресурсов);
 глоссарий.
Достоинством данного УМКД являются полные конспекты лекций с
вопросами
для
самоконтроля
студентов
по
каждой
теме,
а
также
представленные тестовые задания, позволяющие студентам контролировать
усвоение знаний по дисциплине.
Автор-составитель УМКД
к.э.н, доцент
Е.В. Лагунова
Директор филиала ДВФУ в г. Спасске-Дальнем,
к.э.н, доцент
Е.В. Лагунова
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ (РПУД)
«Финансовый менеджмент»
Специальность подготовки 080105.65 «Финансы и кредит»
Форма подготовки очная
Филиал ДВФУ в г. Спасске-Дальнем
курс _4_____ семестр __7____
лекции _34_ (час.)
практические занятия___34____час.
семинарские занятия____час.
лабораторные работы_______час.
консультации не предусмотрены
всего часов аудиторной нагрузки__68_ (час.)
самостоятельная работа __100_____ (час.)
реферативные работы (количество)
контрольные работы (количество)
курсовая работа 7 семестр
зачет _____ семестр
экзамен__7__семестр
Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта
высшего профессионального образования (№ гос. рег. 180эк/сп от 17.03.2000 г.).
Учебно-методический комплекс дисциплины обсужден на заседании Ученого совета филиала «26» июня 2012_г.
И.. о. директора филиала ДВФУ в г. Спасске-Дальнем _________________________ Е.В. Лагунова
Составитель (ли):___________________________________________________ Е.В. Лагунова
Оборотная сторона титульного листа РПУД
I. Рабочая программа пересмотрена на заседании Ученого совета филиала:
Протокол от «_____» _________________ 2012 г. № ______
Директор филиала _______________________ __________________
(подпись)
(И.О. Фамилия)
II. Рабочая программа пересмотрена на заседании Ученого совета филиала:
Протокол от «_____» _________________ 2012 г. № ______
Директор филиала _______________________ __________________
(подпись)
(И.О. Фамилия)
Аннотация
рабочей программы дисциплины
«Финансовый менеджмент»
1.
Цель и задачи дисциплины:
Целями изучения дисциплины являются:
изучение основных теорий финансовых рынков и структуры капитала,
методологических
подходов к
финансовому анализу и
планированию,
формированию инвестиционной и дивидендной политики.
Задачи дисциплины:

изучение закономерностей денежного оборота хозяйствующего
субъекта;

изучение особенностей организации управления финансами;

освоение существующих методик анализа стоимости и структуры
капитала;

изучение системы информационного обеспечения финансового
менеджмента;

формирование современного представления об управлении активами
и пассивами предприятия;

формирование представления о стратегии и тактике финансового
управления в современной рыночной экономике;

овладение
современными
методиками
оценки
эффективности
принимаемых финансовых решений;

анализ финансового состояния предприятия и прогнозирование
возможного банкротства;

овладение основами оценки финансовых и предпринимательских
рисков;

овладение
методологическими
прогнозирования денежных потоков.
приемами
планирования
и
2. Место дисциплины в структуре учебного плана
СД.Ф.04 Учебная дисциплина «Финансовый менеджмент» входит в цикл
специальных дисциплин Связь с другими дисциплинами учебного плана:
программа опирается на знания, полученные в ходе изучения дисциплин:
«Экономическая история», «Финансы», «Деньги, кредит, банки», «Рынок
ценных бумаг».
Требования к результатам освоения дисциплины
3.
В результате освоения дисциплины студент должен:
Знать:
 •
сущность, функции и основные принципы организации финансового
менеджмента, его информационное обеспечение;
 современное законодательство, нормативные документы и методические
материалы, регулирующие на предприятии денежный оборот, системы платежей
и расчетов, практику их применения;
 практику организации и регулирования денежных потоков предприятия
с эффективным использованием в этих целях финансового механизма и
различных финансовых инструментов;
 основные направления деятельности в области управления финансами с
учетом специфики решаемых задач;
 основную отечественную и зарубежную литературу по теоретическим и
практическим вопросам
 управления финансами хозяйствующих субъектов.
Уметь:
• анализировать
информационные
и
статистические
материалы
организации по состоянию его финансового положения;
• использовать
методы
планирования
и
бюджетирования
текущей
деятельности предприятия;
• использовать полученные знания для разработки мероприятий по
составлению финансовой политики предприятия.
Владеть:
 навыками эффективного построения функционально ориентированных
схем финансового управления;
 навыками
оценки
эффективности
финансовой
деятельности
хозяйствующего субъекта;
 навыками чтения и оценки важнейших финансовых документов
(отчетности);
 навыками
разработки
бюджетов
как
краткосрочного,
так
и
долгосрочного характера, а также различных других форм финансовых планов;
 навыками управления структурой капитала и оценки его доходности;
 навыками
оценки
предпринимательских,
инвестиционных
и
финансовых рисков;
 навыками построения долгосрочной и краткосрочной финансовой
политики на предприятии;
 навыками управления инвестиционным портфелем.
4. Формы и методы обучения, способствующие формированию и
развитию компетенции
Лекционный
курс,
практические
занятия,
самостоятельная
работа,
выполнение контрольных работ, курсовая работа.
5. Трудоемкость дисциплины
Общая трудоемкость дисциплины составляет 168 часов, в т.ч. лекций 34
часа, практических занятий 34 часа, самостоятельной работы 100 часов.
Продолжительность изучения дисциплины 1 семестр.
6. Контроль успеваемости
Промежуточная аттестация проводится в форме экзамена в 7семестре.
2. Структура и содержание теоретической части курса (34 часов)
Лекция 1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе
управления организацией. Цель и задачи финансового менеджмента. (2
часа)
Учебный курс «Финансовый менеджмент», его место, взаимосвязь и
взаимодействием другими учебными курсами. Предмет и задача курса.
Значение финансового менеджмента в обеспечении эффективности управления,
его, практическая значимость.
Рыночная среда и финансовый механизм предприятия. Взаимодействие
хозяйствующих субъектов и роль финансов предприятий в организации
отношений.
Возможности для карьеры в области финансов. Основные обязанности
финансового менеджера.
Лекция 2. Базовые концепции финансового менеджмента. (2 часа)
Концепции денежного потока, временной ценности денежных ресурсов
компромисса
между
риском
и
доходностью,
стоимости
капитала,
эффективности рынка капитала, ассиметричности информации, агентских
отношений,
альтернативных
затрат,
временной
неограниченности
функционирования хозяйствующего субъекта.
Лекция 3. Финансовые инструменты (2 часа)
Финансовые инструменты: сущность, виды, классификация. Первичные
финансовые
инструменты.
Финансовые
инструменты
Производные
и
их
роль
финансовые
в
оценке
инструменты.
инвестиционной
привлекательности фирмы.
Лекция 4. Внешняя – правовая и налоговая – среда (2 часа)
Правовая среда: - основные законодательные акты, регулирующие
предпринимательскую деятельность: ГК, законы «Об акционерных обществах»,
«О кооперативах», «О банках и банковской деятельности»; - законодательные
акты, связанные с налоговым регулированием; - законодательные акты по
охране окружающей среды, безопасности жизнедеятельности и охране труда; -
законодательные акты, касающиеся социального страхования и обеспечения; законодательные акты, связанные с внешнеэкономической деятельностью
предприятий; - законодательные акты, регулирующие безналичные и наличные
расчеты предприятия.
Налоговая среда: виды основных налогов, уплачиваемых предприятием.
Информационная среда включает: 1. информация внешнего характера: информация, формируемая на финансовых рынках; - информация налогового
характера; - информация о стоимости ресурсов на различных рынках; информация
о
конкурентах;
-
информационное
обеспечение
о
внешнеэкономической деятельности предприятия 2. информация внутреннего
характера: - финансовая отчетность; - статистическая отчетность; - внутренняя
отчетность; - данные первичного бухгалтерского учета.
Лекция 5. Информационное обеспечение финансового менеджмента (2
часа)
Информационная база. Показатели, характеризующие общеэкономическое
развитие страны, отраслевую принадлежность организации, конъюнктуру
финансового рынка, показатели, формируемые из внутренних источников
информации. Понятие финансовой отчетности. Показатели информации.
Принципы построения финансовой отчетности.
Содержание финансовой отчетности. Структура баланса с приложениями.
Отчет о движении денежных средств. Денежный поток и методы его оценки.
Совершенствование системы информационного обеспечения финансового
менеджмента.
Лекция 6. Методологические основы принятия финансовых решений
(2 часа)
Научный
вторичные
инструментарий
финансовые
финансового
инструменты.
менеджмента:
первичные,
Прогнозноаналитические,
общеэкономические,
специальные
методы
и
модели,
используемые
в
финансовом менеджменте.
Лекция 7. Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки
финансовых активов (2 часа)
Основные задачи анализа движения денежных потоков. Значение анализа
движения
денежных
потоков
для
различных
групп
пользователей
аналитической информации.
Основные источники информации анализа движения денежных потоков.
Состав, структура и движение денежных потоков по видам деятельности
организации. Связь между денежными потоками от основной (операционной),
инвестиционной и финансовой видов деятельности.
Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа в оценке
движения денежных потоков. Алгоритмы расчета основных финансовых
коэффициентов, используемых данные о величине потока денежных средств от
основной (операционной) деятельности, их экономическое содержание.
Операции наращения (компаундинга) и дисконтирования. Простые и
сложные проценты и методы их начисления: пренумерандо (антисипативный
метод) и постнумерандо (декурсивный метод). Особенности различных схем
начисления процентов.
Аннуитеты. Понятие срочного и бессрочного аннуитета. Перпетуитет.
Лекция 8. Риск и доходность финансовых активов. Риск и доходность
портфельных инвестиций. (2 часа)
Сущность, виды и критерии риска. Способы снижения финансового риска.
Способы снижения отдельных видов рисков. Методы оценки дохода. Методы
оценки риска. Портфельное инвестирование, сущность, залачи, классификация
инвестиционных
портфелей,
управление
инвестиционным
портфелем.
Доходность инвестиционного портфеля.
Лекция 9. Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска
инвестиционных проектов. (2 часа)
Классификация инвестиционных проектов. Показатели инвестиционной
привлекательности проектов. Период окупаемости инвестиционного проекта.
Чистая текущая стоимость. Внутренняя ставка процентов. Сравнение методов
инвестиционного анализа. Методы учета риска при оценке инвестиционных
проектов.
Лекция
10.
Формирование
бюджета
капиталовложений.
Инвестиционная политика. (1 час)
Сущность инвестиционной политики. Значение бюджетирования капитала.
Сравнение бюджетирования капитала и оценивания ценных бумаг. Правила
принятия решений по бюджетированию капитала.
Лекция 11. Управление источниками долгосрочного финансирования.
Традиционные и новые методы финансирования. (1 час)
Управление источниками долгосрочного финансирования. Традиционные
источники долгосрочного финансирования: долевые и долговые ценные бумаги,
банковская
ссуда,
инвестиционный
налоговый
кредит.
Новые
методы
долгосрочного финансирования: опционные контракты, залоговые операции и
ипотека, лизинг, франчайзинг, процентные свопы.
Лекция 12. Цена и структура капитала. Средневзвешенная и
предельная цена капитала. Теории структуры капитала. (1 час)
Сущность капитала и принципы его формирования. Классификация
капитала, используемая в финансовом менеджменте.
Концепция стоимости капитала. Значение стоимости капитала. Принципы
оценки стоимости капитала. Стоимость основных источников капитала;
Средневзвешенная и предельная цена капитала.
Цена и структура капитала. Понятие структуры капитала. Влияние
структуры капитала на его стоимость. Рациональная структура источников
средств. Теории структуры капитала. Оптимизация структуры капитала.
Лекция 13. Управление собственным капиталом. (1 час)
Формы
собственного
капитала
предприятия
и
источники
его
формирования. Формирование собственных финансовых ресурсов предприятия.
Оценка стоимости элементов собственного капитала.
Лекция 14. Производственный и финансовый леверидж. (1 час)
Роль левериджа в финансовом менеджменте предприятия и его оценка.
Понятие левериджа и его значение. Производственный леверидж как
инструмент для управления прибылью от продаж. Оценка и границы
применения финансового левериджа. Понятие порога рентабельности и его
значение для предприятия
Лекция 15. Дивидендная политика. Стоимость бизнеса. (1 час)
Распределение прибыли и эффективность функционирования предприятия.
Дивидендная политика. Возможность выбора дивидендной политики и
факторы, ее определяющие. Определение величины дивиденда. Реинвестиции и
дивиденд. Виды дивидендных выплат и их источники. Порядок выплаты
дивидендов; Основные подходы к формированию дивидендной политики.
Теории дивидендной политики: теория Модильяни-Миллера (иррелевантности
дивидендов),
теория
Гордона-
Линтнера
(«синицы
в
руках»),
теория
Литценбергера-Рамасвами (налоговой дифференциации).
Виды дивидендной политики и влияние выбора на совокупный доход
акционера.
Этапы формирования дивидендной политики. Показатели эффективности
дивидендной политики. Нормативные документы, регулирующие дивидендную
политику.
Дивидендная политика и цена акций. Дробление, консолидация и выкуп
акций.
Лекция 16. Управление оборотным капиталом. Политика в области
оборотного капитала. (1 час)
Сущность и значение оборотных активов для деятельности организации.
Классификация
оборотных
активов,
используемая
в
финансовом
менеджменте. Компоненты оборотного капитала.
Управление оборотным капиталом. Политика в области оборотного
капитала.
Основные принципы управления оборотными активами предприятия.
Лекция 17. Управление запасами (1 час)
Управление
запасами.
Этапы
формирования
политики
управления
запасами.
Взаимосвязь и необходимость сбалансированности отдельных видов
запасов.
Лекция 18. Управление дебиторской задолженностью (кредитная
политика). (1 час)
Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика). Этапы
формирования политики управления дебиторской задолженностью. Уровень
дебиторской задолженности и факторы, ее определяющие. Формы расчетов с
покупателями и их влияние на уровень дебиторской задолженности.
Лекция 19. Управление денежными средствами и их эквивалентами. (1
час)
Управление
денежными
формирования политики
средствами
управления
и
их
денежными
эквивалентами.
Этапы
активами. Управление
потоком платежей. Критерии оптимальности остатка денежных средств.
Лекция
20.
Традиционные
финансирования. (1 час)
и
новые
методы
краткосрочного
Управление источниками краткосрочного финансирования. Традиционные
методы краткосрочного финансирования: коммерческий и банковский кредит.
Новые источники краткосрочного финансирования: страхование, форвардные и
фьючерсные контракты, операции РЕПО.
Лекция
21.
Финансовое
планирование
и
прогнозирование.
Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
(1 час)
Финансовое планирование и прогнозирование. Виды планов, содержание и
последовательность
их
разработки.
Стратегическое,
долгосрочное
и
краткосрочное финансовое планирование. Методы прогнозирования основных
финансовых показателей.
Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования.
Финансовое планирование в системе бюджетирования текущей деятельности.
Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей.
Лекция 22. Финансовая стратегия. (1 час)
Понятие финансовой стратегии предприятия.
Управление инвестициями. Виды инвестиционных проектов. Оценка
эффективности и риска инвестиционных проектов. Инвестиционная политика.
Понятие
инвестиционного
портфеля.
Формирование
бюджета
капиталовложений.
Управление
финансовыми
инвестициями
фирмы.
Финансовые
инструменты.
Финансовые
активы
и
финансовые
инвестиции.
Методы
оценки
финансовых активов. Риск и доходность финансовых активов.
Теория
портфеля.
Принципы
формирования
портфеля
финансовых
инвестиций. Типы портфелей. Понятие диверсифицированного портфеля.
Модели выбора оптимального портфеля финансовых инвестиций: модель
Марковича, модель Шарпа и модель выровненной цены. Модели управления
портфелем
финансовых
инвестиций.
Риск
и
доходность
портфельных
инвестиций.4. Формирование стратегических целей финансовой деятельности.
Процесс принятия стратегических финансовых решений.
Лекция 23. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. (1 час)
Особенности функционирования предприятия в условиях инфляции.
Понятие инфляции и ее значение при принятии управленческих решений.
Классификация
методов
учета
и
анализа
влияния
инфляции
на
экономические показатели предприятия.
Учет фактора инфляции при наращении и дисконтировании. Модель
Фишера.
Методика переоценки отчетности по колебаниям курсов валют.
Методики переоценки отчетности по курсам товарных цен: методика GPL,
ССА и смешанная методика.
Лекция
24.
Банкротство
и
финансовая
реструктуризация.
Антикризисное управление. (1 час)
Сущность и классификация финансовых кризисов предприятия. Функции
финансового
менеджмента
в
процессе
осуществления
ликвидационных
процедур при банкротстве: оценка имущества предприятия-банкрота по
балансовой стоимости, определение объема и состава ликвидационной
(конкурсной) массы, оценка имущества, входящего в состав ликвидационной
(конкурсной) массы по рыночной стоимости, определение объема реальных
финансовых обязательств предприятия-банкрота, выбор наиболее эффективных
форм продажи имущества, обеспечение удовлетворения претензий кредиторов
за счет реализации предприятия-банкрота, разработка ликвидационного баланса
предприятия-банкрота.
Антикризисное финансовое управление предприятием: сущность, задачи и
принципы.
Содержание
процесса
антикризисного
финансового
управления
предприятием: сущность и этапы.
Этапы
финансовой
стабилизации
предприятия:
устранение
неплатежеспособности, восстановление финансовой устойчивости, обеспечение
финансового равновесия в длительном периоде. Внутренние механизмы
финансовой стабилизации предприятия: оперативный механизм финансовой
стабилизации, тактический механизм финансовой стабилизации, стратегический
механизм
финансовой
стабилизации.
Варианты
моделей
финансового
равновесия предприятия. Санация предприятия. Этапы санации предприятия.
Лекция 25. Международные аспекты финансового менеджмента. (1
час)
Система международного разделения труда и роль мультинациональных
корпораций.
Решения финансового характера и международные рынки капитала.
Международная валютно-кредитная система.
Зарубежные
источники
финансирования:
прямое
валютное
инвестирование; создание совместных предприятий; эмиссия евроакций и
еврооблигаций;
кредитная
линия;
валютные
свопы; торговый
вексель;
аккредитив и т.д.
Проблема
риска:
международный
аспект.
Финансовая
пресса:
сравнительный аспект.
Международные источники финансовой информации и их понимание.
Принципы
составления
финансовой
отчетности
в
мультинациональных
корпорациях. Международные учетные стандарты и финансовый анализ.
3. Содержание практической части курса (34 часа)
Тема 1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе
управления организацией. Цель и задачи финансового менеджмента. (2 часа)
Тема 2. Базовые концепции финансового менеджмента. (2 часа)
Тема 3. Финансовые инструменты (2 часа)
Тема 4. Внешняя – правовая и налоговая – среда (2 часа)
Тема 5. Информационное обеспечение финансового менеджмента (2 часа)
Тема 6. Методологические основы принятия финансовых решений (2 часа)
Тема 7. Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки
финансовых активов (2 часа)
Тема 8. Риск и доходность финансовых активов. Риск и доходность
портфельных инвестиций. (2 часа)
Тема 9. Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска
инвестиционных проектов. (2 часа)
Тема 10. Формирование бюджета капиталовложений. Инвестиционная
политика. (1 час)
Тема 11. Управление источниками долгосрочного финансирования.
Традиционные и новые методы финансирования. (1 час)
Тема 12. Цена и структура капитала. Средневзвешенная и предельная цена
капитала. Теории структуры капитала. (1 час)
Тема 13. Управление собственным капиталом. (1 час)
Тема 14. Производственный и финансовый леверидж. (1 час)
Тема 15. Дивидендная политика. Стоимость бизнеса. (1 час)
Тема 16. Управление оборотным капиталом. Политика в области
оборотного капитала. (1 час)
Тема 17. Управление запасами (1 час)
Тема 18. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
(1 час)
Тема 19. Управление денежными средствами и их эквивалентами. (1 час)
Тема 20. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
(1 час)
Тема 21. Финансовое планирование и прогнозирование. Стратегическое,
долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование. (1 час)
Тема 22. Финансовая стратегия. (1 час)
Тема 23. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. (1 час)
Тема 24. Банкротство и финансовая реструктуризация. Антикризисное
управление. (1 час)
Тема 25. Международные аспекты финансового менеджмента. (1 час)
4. Контроль достижения целей курса
Вопросы к экзамену
1.
Сущность, цель и задачи финансового менеджмента
2.
Принципы финансового менеджмента
3.
Функции
финансового менеджмента как специальной
области
управления предприятием
4.
Функции финансового менеджмента как управляющей системы
5.
Механизм финансового менеджмента и его структура
6.
Базовые концепции финансового менеджмента
7.
Процент, процентная ставка и ее классификация
8.
Оценка стоимости денег по простым,
сложным процентам и при
аннуитете
9.
Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции.
10. Методический инструментарий оценки уровня финансового риска
11. 11.Методический
инструментарий
формирования
необходимого
уровня доходности финансовых операций и оценки стоимости денежных
средств с учетом фактора риска
12. Оценка уровня ликвидности инвестиций
13. Оценка стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности
14. Формирование
необходимого
уровня
доходности
финансовых
операций с учетом фактора ликвидности
15. 15.Классификация оборотных активов предприятия
16. Операционный, производственный и финансовый циклы предприятия
17. Политика управления оборотными активами предприятия: сущность и
этапы
18. Политика управления дебиторской
задолженностью предприятия:
сущность и этапы
19. Виды дебиторской задолженности предприятия и формирование
принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции
20. Современные формы рефинансирования дебиторской задолженности
21. Виды денежных авуаров предприятия и основные элементы денежных
активов предприятия
22. Политика управления денежными активами предприятия: сущность и
этапы
23. Состав
внеоборотных
операционных
активов
предприятия
и
особенности финансового управления ими: сущность, виды и этапы.
24. Управление обоснованием внеоборотных операционных циклов
25. Управление финансированием внеоборотных активов.
26. Экономическая сущность и классификация капитала предприятия
27. Принципы формирования капитала предприятия
28. Стоимость капитала и принципы ее оценки
29. Финансовый леверидж
30. Оптимизация структуры капитала
31. Состав собственного капитала, источники его формирования и этапы
разработки политики формирования собственных финансовых ресурсов
предприятия
32. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала
33. Финансовые механизмы управления формированием операционной
прибыли
34. Дивидендная политика: теории, типы и этапы
35. Эмиссионная политика: сущность и этапы
36. Состав заемного капитала предприятия и механизмы его привлечения
37. Управление привлечением банковского кредита: виды и этапы
38. Управление финансовым лизингом: виды и этапы
39. Управление облигационным займом
40. Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита: виды
и этапы
41. Управление текущими обязательствами по расчетам: виды и этапы
42. Экономическая сущность и значение инвестиций в инвестиционной
деятельности предприятия
43. Формы реальных инвестиций и особенности финансового управления
ими
44. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке
45. Оценка эффективности реальных инвестиций
46. Формирование программы реальных инвестиций: сущность и этапы
47. Формы финансовых инвестиций и особенности управления ими
48. Оценка
стоимости
отдельных
финансовых
инструментов
инвестирования
49. Формирование портфеля финансовых инвестиций: сущность, виды и
этапы
50. Экономическая сущность и классификация финансовых рисков
предприятия
51. Принципы и политика управления финансовыми рисками
52. Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков и их
эффективность
53. Страхование
финансовых
рисков
(внешние
нейтрализации): сущность, формы и виды.
54. Денежные потоки предприятия: сущность и виды
55. Принципы управления денежными потоками предприятия
механизмы
56. Методы оптимизации денежных потоков предприятия
57. Планирование денежных потоков: разработка плана поступления и
расходования денежных средств, разработка платежного календаря
58. Сущность и классификация финансовых кризисов предприятия
59. Антикризисное финансовое управление предприятием: сущность,
задачи и принципы
60. Содержание
процесса
антикризисного
финансового
управления
предприятием: сущность и этапы
61. Система экспресс-диагностики кризисных симптомов финансового
развития предприятия: сущность и этапы
62. Система
фундаментальной
диагностики
финансового
кризиса
предприятия: сущность и этапы.
63. Международные аспекта финансового менеджмента
5. 5. Тематика и перечень курсовых работ, рефератов.
Темы курсовых работ :
1. Формирование и использование финансовых ресурсов предприятия
2. Формирование и использование прибыли предприятия
3. Анализ финансовых источников и формирование уставного капитала
предприятия
4. Анализ состояния и нормирования оборотных средств предприятия
5. Особенности
организации
финансов
предприятий
различных
сфер
деятельности (на конкретном примере)
6. Особенности управления финансами муниципального предприятия (на
примере Приморья)
7. Особенности организации финансов подрядных и проектных организаций
(на конкретном примере)
8. Методы и финансовые инструменты управления государственным долгом
(на примере РФ/субъекта РФ)
9. Управление движением денежных средств на предприятии
10. Управление дебиторской задолженностью на предприятии
11. Управление финансовыми рисками предприятия
12. Бюджетирование в системе финансового планирования на предприятии
13. Управление инвестиционным портфелем предприятия
14. Управление финансовой устойчивостью коммерческого банка
15. Особенности управления финансами малого предприятия
16. Управление финансовыми ресурсами НПФ
17. Амортизационная политика предприятия в системе способов увеличения
финансовых ресурсов
18. Формирование политики комплексного оперативного управления активами
и пассивами организации
19. Особенности
организации
финансов
некоммерческой
организации
(общественной, религиозной, бюджетной, потребительской кооперации и
т.д.)
20. Особенности организации финансов страховой организации (кредитной
организации, НПФ и т.д.)
21. Инвестиционные возможности домашних хозяйств в РФ (на примере края,
города и др.)
22. Особенности оперативной финансовой работы на предприятии
23. Особенности
организации
финансов
на
предприятиях
жилищно-
коммунального хозяйства
24. Диагностика вероятности банкротства предприятия
25. Оборотные средства: анализ и управление
26. Управление капиталом предприятия
27. Анализ платежеспособности и финансовое оздоровление предприятия
28. Финансовое планирование на предприятии
29. Финансовое планирование в бюджетной организации
30. Оценка и прогнозирование платежеспособности предприятия
31. Лизинг как источник финансирования деятельности предприятия
32. Операционный анализ как инструмент финансового менеджмента
33. Анализ
безубыточности
производственно-хозяйственной
деятельности
предприятия
34. Анализ эффективности использования заемного капитала
35. Оценка формирования и анализ финансовых результатов деятельности
предприятия
36. Анализ привлекательности
вложения средств в паевые инвестиционные
фонды
37. Проблемы
оценки
эффективности
финансовой
реструктуризации
корпораций
38. Оценкак финансовой эффективности инвестиционного проекта
39. Принципы оценки ликвидационной стоимости бизнеса
40. Способы оптимизации прибыли предприятия (на примере предприятия)
41. Применение механизма вексельного обращения в целях совершенствования
управления оборотным капиталом (на примере предприятия)
42. Факторинг как способ финансирования продаж фирмы
43. Операции с ценными бумагами на открытом рынке как инструмент
денежно-кредитной политики
44. Формирование рынка ипотечных ценных бумаг в Российской Федерации
45. Особенности инвестирования в ценные бумаги (на примере российского
рынка акций)
46. Регулирование инвестиционной деятельности банков на рынке ценных
бумаг
47. Оценка доходности и риска долевых ценных бумаг промышленных
предприятий
48. Банки в сфере доверительного управления ценными бумагами населения
49. Сравнительный
анализ
экономико-математических
методов
прогнозирования динамики показателей рынка ценных бумаг
50. Обоснование структуры инвестиционного портфеля корпоративных ценных
бумаг
51. Экономико-статистический анализ развития рынка корпоративных ценных
бумаг
52. Формирование и развитие рынка ценных бумаг инвестиционных фондов.
6. Учебно-методическое обеспечение дисциплины
Основная литература
1.
Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента: в 2 т.: т. 1 /И. А.
Бланк. – М.: Омега–Л, 2011. – 654 с.
2.
Мочалова, Л. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие /Л. А.
Мочалова, А. В. Касьянова, Э. И. Рау; под ред. Л. А. Мочаловой. – М.: КноРус,
2012. – 379 с.
3.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
4.
Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник для вузов
/под ред. Е.С. Стояновой . – М.: Перспектива, 2010. – 656 с.
5.
Финансовый менеджмент: учебник для вузов /под ред. Е.И. Шохина
. – М.: КноРус, 2011. – 480 с.
6. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник /[А. З.
Бобылева, О. М. Пеганова, Е. Н. Жаворонкова и др.]; под ред. А. З. Бобылевой.
– М.: Юрайт, 2011. – 903 с
Дополнительная литература
7. Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие, – Москва:
КноРус, 2012. – 379 с.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы.
8.
Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. –
300 с.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая
9.
политика. Инвестиции: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. – 321 с.
Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник; под ред.
10.
А. З. Бобылевой.. – М.: Юрайт, 2011. – 903 с.
Финансовый менеджмент: учебник для вузов ;под ред. Е.И.
11.
Шохина. – М.: КноРус, 2011 – 480 с.
12. Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. – М.:
Проспект, 2011. – 478 с.
Интернет-ресурсы
1.
Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. А.М. Ковалевой. - 2-e
изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 336 с. Режим доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=183462
2.
Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.В. Филатова. - М.:
ИНФРА-М,
2010.
-
236
с.
Режим
доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=177904
3.
Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Издательство
«Флинта».
2010.
264
с.
Режим
доступа:
http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_cid=25&pl1_id=20184
4.
Сысо Т.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Издательство
ОмскГУ (Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского) Режим
доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_cid=25&pl1_id=12881
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
РАЗВЕРНУТЫЙ ПЛАН ЛЕКЦИЙ
по дисциплине
«Финансовый менеджмент»
Специальность подготовки 080105.65 «Финансы и кредит»
г. Спасск-Дальний
2012
Лекция 1 (2 часа). Содержание финансового менеджмента и его место в
системе
управления
организацией.
Цель
и
задачи
финансового
курс
«Финансовый
менеджмента.
Проблемные
вопросы
лекции.
Учебный
менеджмент», его место, взаимосвязь и взаимодействием другими учебными
курсами. Предмет и задача курса. Значение финансового менеджмента в
обеспечении эффективности управления, его, практическая значимость?
Рыночная среда и финансовый механизм предприятия? Взаимодействие
хозяйствующих субъектов и роль финансов предприятий в организации
отношений?
Возможности для карьеры в области финансов. Основные обязанности
финансового менеджера?
Литература:
1.
Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента: в 2 т.: т. 1 /И. А.
Бланк. – М.: Омега–Л, 2011. – 654 с.
2.
Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник /[А. З.
Бобылева, О. М. Пеганова, Е. Н. Жаворонкова и др.]; под ред. А. З. Бобылевой.
– М.: Юрайт, 2011. – 903 с
Лекция 2. Базовые концепции финансового менеджмента.
Проблемные вопросы лекции. Концепции денежного потока, временной
ценности денежных ресурсов компромисса между риском и доходностью,
стоимости
капитала,
информации,
эффективности
агентских
отношений,
рынка
капитала,
альтернативных
ассиметричности
затрат,
временной
неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта.
Литература:
1.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
2.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы.
Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. –
300 с.
Лекция 3. Финансовые инструменты
Проблемные вопросы лекции. Финансовые инструменты: сущность,
виды, классификация. Первичные финансовые инструменты? Производные
финансовые инструменты?
Финансовые инструменты и их роль в оценке
инвестиционной привлекательности фирмы?
Литература:
1. Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. – М.: Проспект,
2011. – 478 с.
2. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник; под ред. А. З
Бобылевой.. – М.: Юрайт, 2011. – 903 с.
Лекция 4. Внешняя – правовая и налоговая – среда
Проблемные
вопросы
лекции.
Правовая
среда:
-
основные
законодательные акты, регулирующие предпринимательскую деятельность: ГК,
законы «Об акционерных обществах», «О кооперативах», «О банках и
банковской деятельности»; - законодательные акты, связанные с налоговым
регулированием; - законодательные акты по охране окружающей среды,
безопасности жизнедеятельности и охране труда; - законодательные акты,
касающиеся социального страхования и обеспечения; - законодательные акты,
связанные
с
внешнеэкономической
деятельностью
предприятий;
-
законодательные акты, регулирующие безналичные и наличные расчеты
предприятия.
Налоговая среда: виды основных налогов, уплачиваемых предприятием.
Информационная среда включает: 1. информация внешнего характера: информация, формируемая на финансовых рынках; - информация налогового
характера; - информация о стоимости ресурсов на различных рынках; -
информация
о
конкурентах;
-
информационное
обеспечение
о
внешнеэкономической деятельности предприятия 2. информация внутреннего
характера: - финансовая отчетность; - статистическая отчетность; - внутренняя
отчетность; - данные первичного бухгалтерского учета.
Литература:
1.
Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие, –
Москва: КноРус, 2012. – 379 с.
2.
Ковалев,
В.В.
Финансовый
менеджмент:
теория
и
практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
Лекция 5. Информационное обеспечение финансового менеджмента
Проблемные вопросы лекции. Информационная база. Показатели,
характеризующие
общеэкономическое
развитие
страны,
отраслевую
принадлежность организации, конъюнктуру финансового рынка, показатели,
формируемые из внутренних источников информации? Понятие финансовой
отчетности? Показатели информации?
Принципы построения финансовой отчетности?
Содержание финансовой отчетности. Структура баланса с приложениями.
Отчет о движении денежных средств. Денежный поток и методы его оценки.
Совершенствование системы информационного обеспечения финансового
менеджмента.
Литература:
1.
Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента: в 2 т.: т. 1 /И. А.
Бланк. – М.: Омега–Л, 2011. – 654 с.
2.
Мочалова, Л. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие /Л. А.
Мочалова, А. В. Касьянова, Э. И. Рау; под ред. Л. А. Мочаловой. – М.: КноРус,
2012. – 379 с.
Лекция 6. Методологические основы принятия финансовых решений
Проблемные вопросы лекции. Научный инструментарий финансового
менеджмента:
первичные,
вторичные
финансовые
инструменты.
Прогнозноаналитические, общеэкономические, специальные методы и модели,
используемые в финансовом менеджменте.
Литература:
1.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
2.
Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник для вузов
/под ред. Е.С. Стояновой . – М.: Перспектива, 2010. – 656 с.
Лекция 7. Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки
финансовых активов
Проблемные вопросы лекции. Основные задачи анализа движения
денежных потоков? Значение анализа движения денежных потоков для
различных групп пользователей аналитической информации?
Основные источники информации анализа движения денежных потоков?
Состав, структура и движение денежных потоков по видам деятельности
организации. Связь между денежными потоками от основной (операционной),
инвестиционной и финансовой видов деятельности.
Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа в оценке
движения денежных потоков. Алгоритмы расчета основных финансовых
коэффициентов, используемых данные о величине потока денежных средств от
основной (операционной) деятельности, их экономическое содержание.
Операции наращения (компаундинга) и дисконтирования. Простые и
сложные проценты и методы их начисления: пренумерандо (антисипативный
метод) и постнумерандо (декурсивный метод). Особенности различных схем
начисления процентов.
Аннуитеты. Понятие срочного и бессрочного аннуитета. Перпетуитет.
Литература:
1. Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие, – Москва:
КноРус, 2012. – 379 с.
2. Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы.
Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. –
300 с.
Лекция 8. Риск и доходность финансовых активов. Риск и доходность
портфельных инвестиций.
Проблемные вопросы лекции. Сущность, виды и критерии риска?
Способы снижения финансового риска. Способы снижения отдельных видов
рисков. Методы оценки дохода. Методы оценки риска. Портфельное
инвестирование, сущность, залачи, классификация инвестиционных портфелей,
управление
инвестиционным
портфелем.
Доходность
инвестиционного
портфеля.
Литература:
1. Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая
политика. Инвестиции: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. – 321 с.
2. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник; под ред. А. З.
Бобылевой.. – М.: Юрайт, 2011. – 903 с.
Лекция 9. Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска
инвестиционных проектов.
Проблемные вопросы лекции. Классификация инвестиционных проектов.
Показатели инвестиционной привлекательности проектов. Период окупаемости
инвестиционного проекта. Чистая текущая стоимость. Внутренняя ставка
процентов. Сравнение методов инвестиционного анализа. Методы учета риска
при оценке инвестиционных проектов.
Литература:
1.
Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия
[Электронный ресурс] : электрон. учебник / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова –
Режим доступа: http://uploadbox.com/files/177bf5522f
2. Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие, – Москва:
КноРус, 2012. – 379 с.
Лекция
10.
Формирование
бюджета
капиталовложений.
Инвестиционная политика.
Проблемные вопросы лекции. Сущность инвестиционной политики.
Значение бюджетирования капитала. Сравнение бюджетирования капитала и
оценивания ценных бумаг. Правила принятия решений по бюджетированию
капитала.
Литература:
1.
Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. – М.:
Проспект, 2011. – 478 с.
2.
Мочалова, Л. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие /Л. А.
Мочалова, А. В. Касьянова, Э. И. Рау; под ред. Л. А. Мочаловой. – М.: КноРус,
2012. – 379 с.
Лекция 11. Управление источниками долгосрочного финансирования.
Традиционные и новые методы финансирования.
Проблемные вопросы лекции. Управление источниками долгосрочного
финансирования. Традиционные источники долгосрочного финансирования:
долевые и долговые ценные бумаги, банковская ссуда, инвестиционный
налоговый кредит. Новые методы долгосрочного финансирования: опционные
контракты, залоговые операции и ипотека, лизинг, франчайзинг, процентные
свопы.
Литература:
1.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
2.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая
политика. Инвестиции: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. – 321 с.
Лекция 12. Цена и структура капитала. Средневзвешенная и
предельная цена капитала. Теории структуры капитала.
Проблемные вопросы лекции. Сущность капитала и принципы его
формирования?
Классификация
капитала,
используемая
в
финансовом
менеджменте?
Концепция стоимости капитала. Значение стоимости капитала. Принципы
оценки стоимости капитала. Стоимость основных источников капитала;
Средневзвешенная и предельная цена капитала.
Цена и структура капитала. Понятие структуры капитала. Влияние
структуры капитала на его стоимость. Рациональная структура источников
средств. Теории структуры капитала. Оптимизация структуры капитала.
Литература:
1.
Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента: в 2 т.: т. 1 /И. А.
Бланк. – М.: Омега–Л, 2011. – 654 с.
2.
Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник /[А. З.
Бобылева, О. М. Пеганова, Е. Н. Жаворонкова и др.]; под ред. А. З. Бобылевой.
– М.: Юрайт, 2011. – 903 с
Лекция 13. Управление собственным капиталом.
Проблемные
вопросы
лекции.
Формы
собственного
капитала
предприятия и источники его формирования. Формирование собственных
финансовых ресурсов предприятия. Оценка стоимости элементов собственного
капитала.
Литература:
1.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
2.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая
политика. Инвестиции: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. – 321 с.
Лекция 14. Производственный и финансовый леверидж.
Проблемные
вопросы
лекции.
Роль
левериджа
в
финансовом
менеджменте предприятия и его оценка? Понятие левериджа и его значение?
Производственный леверидж как инструмент для управления прибылью от
продаж. Оценка и границы применения финансового левериджа. Понятие
порога рентабельности и его значение для предприятия
Литература:
1.
Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. – М.:
Проспект, 2011. – 478 с.
2.
Мочалова, Л. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие /Л. А.
Мочалова, А. В. Касьянова, Э. И. Рау; под ред. Л. А. Мочаловой. – М.: КноРус,
2012. – 379 с.
Лекция 15. Дивидендная политика. Стоимость бизнеса.
Проблемные вопросы лекции. Распределение прибыли и эффективность
функционирования предприятия. Дивидендная политика. Возможность выбора
дивидендной политики и факторы, ее определяющие. Определение величины
дивиденда. Реинвестиции и дивиденд. Виды дивидендных выплат и их
источники. Порядок выплаты дивидендов; Основные подходы к формированию
дивидендной политики. Теории дивидендной политики: теория МодильяниМиллера (иррелевантности дивидендов), теория Гордона- Линтнера («синицы в
руках»), теория Литценбергера-Рамасвами (налоговой дифференциации).
Виды дивидендной политики и влияние выбора на совокупный доход
акционера?
Этапы формирования дивидендной политики? Показатели эффективности
дивидендной политики? Нормативные документы, регулирующие дивидендную
политику.
Дивидендная политика и цена акций. Дробление, консолидация и выкуп
акций.
Литература:
1. Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия
[Электронный ресурс] : электрон. учебник / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова –
Режим доступа: http://uploadbox.com/files/177bf5522f
2. Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие, – Москва:
КноРус, 2012. – 379 с.
Лекция 16. Управление оборотным капиталом. Политика в области
оборотного капитала.
Проблемные вопросы лекции. Сущность и значение оборотных активов
для деятельности организации.
Классификация
оборотных
активов,
используемая
в
финансовом
менеджменте. Компоненты оборотного капитала.
Управление оборотным капиталом. Политика в области оборотного
капитала.
Основные принципы управления оборотными активами предприятия.
Литература:
1.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая
политика. Инвестиции: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. – 321 с.
2.
Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник; под ред.
А. З. Бобылевой.. – М.: Юрайт, 2011. – 903 с.
Лекция 17. Управление запасами
Проблемные
вопросы
лекции.
Управление
запасами.
Этапы
формирования политики управления запасами.
Взаимосвязь и необходимость сбалансированности отдельных видов
запасов.
Литература:
1.
Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие, –
Москва: КноРус, 2012. – 379 с.
2.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы.
Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. –
300 с.
Лекция 18. Управление дебиторской задолженностью (кредитная
политика).
Проблемные вопросы лекции. Управление дебиторской задолженностью
(кредитная политика). Этапы формирования политики управления дебиторской
задолженностью.
Уровень
дебиторской
задолженности
и
факторы,
ее
определяющие. Формы расчетов с покупателями и их влияние на уровень
дебиторской задолженности.
Литература:
1.
А. В. Касьянова, Э. И. Рау; под ред. Л. А. Мочаловой. – М.: КноРус,
2012. – 379 с.
2.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
3.
Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник для вузов
/под ред. Е.С. Стояновой . – М.: Перспектива, 2010. – 656 с.
Лекция 19. Управление денежными средствами и их эквивалентами.
Проблемные вопросы лекции. Управление денежными средствами и их
эквивалентами. Этапы формирования политики управления денежными
активами. Управление потоком платежей. Критерии оптимальности остатка
денежных средств?
Литература:
1.
Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие, –
Москва: КноРус, 2012. – 379 с.
2.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
Лекция
20.
Традиционные
и
новые
методы
краткосрочного
финансирования.
Проблемные вопросы лекции. Управление источниками краткосрочного
финансирования. Традиционные методы краткосрочного финансирования:
коммерческий и банковский кредит. Новые источники краткосрочного
финансирования: страхование, форвардные и фьючерсные контракты, операции
РЕПО.
Литература:
1. Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. – М.: Проспект,
2011. – 478 с.
2. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник; под ред. А. З
Бобылевой.. – М.: Юрайт, 2011. – 903 с.
Лекция
21.
Финансовое
планирование
и
прогнозирование.
Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
Проблемные
прогнозирование.
вопросы
Виды
лекции.
планов,
Финансовое
содержание
и
планирование
и
последовательность
их
разработки. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое
планирование. Методы прогнозирования основных финансовых показателей.
Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования?
Финансовое планирование в системе бюджетирования текущей деятельности.
Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей.
Литература:
1.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
2.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы.
Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. –
300 с.
Лекция 22. Финансовая стратегия.
Проблемные
вопросы
лекции.
Понятие
финансовой
стратегии
предприятия.
Управление инвестициями. Виды инвестиционных проектов. Оценка
эффективности и риска инвестиционных проектов. Инвестиционная политика.
Понятие
инвестиционного
портфеля.
Формирование
бюджета
капиталовложений.
Управление
финансовыми
инвестициями
фирмы.
Финансовые
инструменты.
Финансовые
активы
и
финансовые
инвестиции.
Методы
оценки
финансовых активов. Риск и доходность финансовых активов.
Теория
портфеля.
Принципы
формирования
портфеля
финансовых
инвестиций. Типы портфелей. Понятие диверсифицированного портфеля.
Модели выбора оптимального портфеля финансовых инвестиций: модель
Марковича, модель Шарпа и модель выровненной цены. Модели управления
портфелем
финансовых
инвестиций.
Риск
и
доходность
портфельных
инвестиций.4. Формирование стратегических целей финансовой деятельности.
Процесс принятия стратегических финансовых решений.
Литература:
1.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
2.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы.
Лекция 23. Финансовый менеджмент в условиях инфляции.
Проблемные
вопросы
лекции.
Особенности
функционирования
предприятия в условиях инфляции. Понятие инфляции и ее значение при
принятии управленческих решений.
Классификация
методов
учета
экономические показатели предприятия.
и
анализа
влияния
инфляции
на
Учет фактора инфляции при наращении и дисконтировании. Модель
Фишера.
Методика переоценки отчетности по колебаниям курсов валют.
Методики переоценки отчетности по курсам товарных цен: методика GPL,
ССА и смешанная методика.
Литература:
1.
А. В. Касьянова, Э. И. Рау; под ред. Л. А. Мочаловой. – М.: КноРус,
2012. – 379 с.
2.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
3.
Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник для вузов
/под ред. Е.С. Стояновой . – М.: Перспектива, 2010. – 656 с.
Лекция
24.
Банкротство
и
финансовая
реструктуризация.
Антикризисное управление.
Проблемные вопросы лекции. Сущность и классификация финансовых
кризисов предприятия. Функции финансового менеджмента в процессе
осуществления ликвидационных процедур при банкротстве: оценка имущества
предприятия-банкрота по балансовой стоимости, определение объема и состава
ликвидационной (конкурсной) массы, оценка имущества, входящего в состав
ликвидационной (конкурсной) массы по рыночной стоимости, определение
объема реальных финансовых обязательств предприятия-банкрота, выбор
наиболее эффективных форм продажи имущества, обеспечение удовлетворения
претензий кредиторов за счет реализации предприятия-банкрота, разработка
ликвидационного баланса предприятия-банкрота.
Антикризисное финансовое управление предприятием: сущность, задачи и
принципы.
Содержание
процесса
антикризисного
финансового
управления
предприятием: сущность и этапы.
Этапы
финансовой
стабилизации
предприятия:
устранение
неплатежеспособности, восстановление финансовой устойчивости, обеспечение
финансового равновесия в длительном периоде. Внутренние механизмы
финансовой стабилизации предприятия: оперативный механизм финансовой
стабилизации, тактический механизм финансовой стабилизации, стратегический
механизм
финансовой
стабилизации.
Варианты
моделей
финансового
равновесия предприятия. Санация предприятия. Этапы санации предприятия.
Литература:
1.
Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник; под ред.
А. З Бобылевой.. – М.: Юрайт, 2011. – 903 с.
2.
Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие, –
Москва: КноРус, 2012. – 379 с.
3.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
Лекция 25. Международные аспекты финансового менеджмента.
Проблемные вопросы лекции. Система международного разделения
труда и роль мультинациональных корпораций.
Решения финансового характера и международные рынки капитала.
Международная валютно-кредитная система.
Зарубежные
источники
финансирования:
прямое
валютное
инвестирование; создание совместных предприятий; эмиссия евроакций и
еврооблигаций;
кредитная
линия;
валютные свопы; торговый
вексель;
аккредитив и т.д.
Проблема
риска:
сравнительный аспект.
международный
аспект.
Финансовая
пресса:
Международные источники финансовой информации и их понимание.
Принципы
составления
финансовой
отчетности
в
мультинациональных
корпорациях. Международные учетные стандарты и финансовый анализ.
Литература:
1.
Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие. – М.:
КноРус, 2012. – 300 с.
2
Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. – М.:
Проспект, 2011. – 478 с.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
МАТЕРИАЛЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ
по дисциплине
«Финансовый менеджмент»
Специальность подготовки 080105.65 «Финансы и кредит»
г. Спасск-Дальний
2012
Темы практических занятий
Тема 1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе
управления организацией. Цель и задачи финансового менеджмента. (2 часа)
Тема 2. Базовые концепции финансового менеджмента. (2 часа)
Тема 3. Финансовые инструменты (2 часа)
Тема 4. Внешняя – правовая и налоговая – среда (2 часа)
Тема 5. Информационное обеспечение финансового менеджмента (2 часа)
Тема 6. Методологические основы принятия финансовых решений (2 часа)
Тема 7. Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки
финансовых активов (2 часа)
Тема 8. Риск и доходность финансовых активов. Риск и доходность
портфельных инвестиций. (2 часа)
Тема 9. Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска
инвестиционных проектов. (2 часа)
Тема 10. Формирование бюджета капиталовложений. Инвестиционная
политика. (1 час)
Тема 11. Управление источниками долгосрочного финансирования.
Традиционные и новые методы финансирования. (1 час)
Тема 12. Цена и структура капитала. Средневзвешенная и предельная цена
капитала. Теории структуры капитала. (1 час)
Тема 13. Управление собственным капиталом. (1 час)
Тема 14. Производственный и финансовый леверидж. (1 час)
Тема 15. Дивидендная политика. Стоимость бизнеса. (1 час)
Тема 16. Управление оборотным капиталом. Политика в области
оборотного капитала. (1 час)
Тема 17. Управление запасами (1 час)
Тема 18. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
(1 час)
Тема 19. Управление денежными средствами и их эквивалентами. (1 час)
Тема 20. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
(1 час)
Тема 21. Финансовое планирование и прогнозирование. Стратегическое,
долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование. (1 час)
Тема 22. Финансовая стратегия. (1 час)
Тема 23. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. (1 час)
Тема 24. Банкротство и финансовая реструктуризация. Антикризисное
управление. (1 час)
Тема 25. Международные аспекты финансового менеджмента. (1 час)
Примеры задач
Задача №1.
Фирма «Альфа» выпускает потребительские товары. Структура затрат
предприятия и выручка представлены в следующей таблице:
Показатели
Цена реализации, руб./шт.
Объем реализации, шт.
Пер. Изд., руб./шт.
Постоянные издержки, руб.
85
200
48
4400
Рассмотрите варианты увеличения прибыли несколькими способами:
Увеличение объема продаж на 50% при увеличении затрат на рекламу на
4 тыс. руб.;
Использование более дешевого сырья на 13 руб./ шт. при снижении
объема продаж на 50 шт.
Обоснуйте
принятие
решения
расчетами.
Сделайте
выводы
о
целесообразности увеличения расходов на рекламу или снижении качества
сырья
Задача №2.
Торговое предприятие, диверсифицируя свою деятельность, добилось
следующей структуры затрат и объемов торговли:
Показатель
Цена ед. Прод.
Объем продаж, шт.
Переменные изд. Руб./ед.
Пост. Изд. Руб.
в т.ч. поврем. оплата труда
накладные
прочие
Товар А
120
100
26
3900
3600
300
Товар Б
130
150
56
7800
6500
1300
Итого
16700
10100
1600
5000
Рассмотрите варианты снятия каждого товара с производства и рассчитайте
необходимый объем реализации оставшегося товара для получения прежнего
объема прибыли.
Задача №3
Предприятию
М&Ко
для
развития
производства
требуются
дополнительные средства в количестве 3 000 рублей. В настоящий момент
фирма производит 500 единиц продукции. Реализуя их по 95 руб. Переменные
расходы на ед. продукции составляют 68 руб. Постоянные расходы фирмы - 10
000
руб.
Баланс
предприятия
17 600 руб. Из них: ЗС - 7 800 руб., СС - 9 500 руб., КЗ - 300 руб. Расходы по
обслуживанию кредита - 1900 руб. Сделайте расчеты по привлечению кредита
или выпуску акций на требуемую сумму (показатели эффективности
использования средств и риска предприятий) при условии, что:
1. Цена на отпускаемую продукцию останется прежней;
2. Переменные расходы не изменятся;
3. Средства по обслуживанию кредита при условии привлечения средств за
счет кредита увеличатся на 700 руб.
4. Объем реализации увеличится на 50 шт.
Аргументировано докажите свое решение.
Задача №4.
Рассчитайте порог рентабельности и запас финансовой прочности
торгового предприятия:
объем реализации - 100 шт.;
цена реализации - 180 руб.;
переменные изд. Ед. продукции - 80 руб.;
постоянные расходы - 5 000 руб.
Какое влияние на запас финансовой прочности и порог рентабельности
окажут:
увеличение объема реализации на 25%?
уменьшение цены реализации на 40 руб./ед.?
изменение переменных издержек на 10 руб.?
увеличение постоянных расходов на 2 500 руб.?
Представьте графическую модель указанных изменений.
Задача № 5.
Рассчитать основные показатели финансового менеджмента (НРЭИ, БРЭИ,
ДС, ЭР, РСС, КМ, КТ, ФР, ОР, Прибыль на акцию и т.д.) и сделать выводы о
работе предприятия по данным нижеприведенной таблицы:
ЗС
СС
КЗ
155 000
210 000
10 000
СпОК
Кол-во акций
FC
Цена ед. продукции
18 000
2 100
64 000
200
V реализации
VC на ед. продукции
Оплата
труда
отчислениями
Износ
1200
120
с 7 200
10 000
Определите тип предприятия, его фондовооруженность, возможную сферу
деятельности.
Задача №6.
Проведите анализ окупаемости инвестиционного проекта различными
способами и сделайте выводы о целесообразности того или иного вложения
средств в различных условиях (временных, инфляционных и т.п.)
Период инвестирования - 2 года.
Срок реализации инвестиционного проекта - 5 лет.
Инфляция - 19% годовых.
Средняя банковская ставка по долгосрочным депозитам - 43% годовых.
Инвестиции проводятся в 2 этапа. На первом году - 15 000 рублей, на
втором году 25 000 рублей.
Динамика прибыли от вложения в производственную деятельность по
годам составляет: 1 год - 6000 ; 2 год - 17000; 3 год - 19000; 4 год - 24000; 5 год 7000.
Задача 7
Проект, требующий инвестиций в размере 150 000 долл., предполагает
получение годового дохода в размере 30 000 долл. на протяжении 15 лет. По
истечении этого срока в течение года будут проводиться работы по ликвидации
последствий проекта, в результате чего в 16-ом году будет отток средств в
сумме 10 000 долл. Используя критерий NPV, оцените целесообразность
принятия проекта, если ставка дисконтирования –8 %.
Задача 8
Объем инвестиционных возможностей компании ограничен 90 000 долл.
Имеется возможность выбора из следующих шести проектов:
IC
30 000
20 000
50 000
10 000
20 000
40 000
A
B
C
D
E
F
NPV
2822
2562
3214
2679
909
4509
IRR, %
13,6
19,4
12,5
21,9
15,0
15,6
Предполагаемая стоимость капитала 10 %. Сформируйте оптимальный
портфель по критериям: а) NPV; б) IRR; в)PI
Задача 9
Предприятие производит и продает один вид продукции. Последний месяц
характеризуется следующими показателями (руб.):
Всего
780 000
440 000
130 000
Выручка
Переменные затраты
Постоянные затраты
На ед-цу
39
22
ЗАДАНИЕ:
1.
Рассчитать порог рентабельности в стоимостном и в натуральном
выражении
2.
Без дополнительных расчетов определить величину маржинального
дохода в точке возникновения прибыли
3.
Рассчитать объем продаж, обеспечивающий прибыль в размере
175 000 руб. Подтвердить правильность расчета с помощью составления отчета
о прибылях и убытках
4.
Оценить запас финансовой прочности в рублях и процентах.
Задача 10
Предприятие рассматривает три возможных варианта производственносбытовой программы. Определить какой из них более выгоден предприятию.
Товары
А
В
С
Уд. Вес МД
0.25
0.3
0.21
1 вар.,%
10
40
50
2 вар.,%
30
20
50
3 вар.,%
20
40
40
Задача 11
Предприятие
в
отчетном
периоде
характеризуется
следующими
показателями (тыс. руб.):
Показатели
Выручка
Переменные затраты
Постоянные затраты
За отчетный период
1500
1050
300
ОПРЕДЕЛИТЬ:
1.
Сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если
выручка снизится на 25%
2.
Процент снижения выручки, при котором предприятие полностью
лишается прибыли и встает на порог рентабельности
3.
На сколько процентов необходимо снизить постоянные затраты,
чтобы при сокращении выручки на 25 % и при прежнем значении СВОР
предприятие сохранило бы 75% ожидаемой прибыли.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ОРГАНИЗАЦИИ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ
СТУДЕНТОВ
по дисциплине
«Финансовый менеджмент»
Специальность подготовки 080105.65 «Финансы и кредит»
г. Спасск-Дальний
2012
Примеры задач для самостоятельного решения
Задача
1.
Петров,
единоличный
собственник,
имеет
небольшое
предприятие, которое оказывает услуги по перевозки грузов в Москве.
Суммарные активы предприятия 263 000 руб., а текущие обязательства - 90 000
руб. К тому же у господина Петрова есть собственный капитал, равный 467 000
руб. и обязательства некоммерческого характера на сумму 42 000 руб.,
представленные закладной на его дом. Он хочет предоставить одному из своих
служащих, Иванову, справедливую долю в бизнесе. Петров рассматривает
возможности организации товарищества или регистрации корпорации, в
которой Иванов получил бы определенный пакет акций. Иванов имеет
собственный капитал, равный 36 000 руб.
а. Какова максимальная сумма убытков, которые может понести
господин Петров, например, в случае крупного судебного процесса (иск на
сумму 600 000 руб.), будучи единоличным собственником предприятия?
б. Каков объем его риска (величина потерь) в условиях товарищества с
неограниченной ответственностью? Разделяют ли риск партнеры?
в. Каков объем его риска в условиях корпорации?
Задача 2. Компания инвестировала средства в новое оборудование
стоимостью 26 000 руб. Предполагается, что ликвидационная стоимость равна
1000 руб. Это оборудование попадает в пятилетнюю группу классификации
имущества по срокам возмещения его стоимости. К тому же компания
планирует произвести на этом оборудовании в 1-ом году 10 000 единиц
продукции, во 2-ом году - 5 000, в 3-ем году - 3 000, в 4-ом - 2 000 и в 5-ом - 1
000 единиц. Рассчитайте амортизационные отчисления известными вам
способами.
Задача 3. Компания имеет следующую отчетную документацию (данные
приведены в таблице). Рассчитайте следующие финансовые коэффициенты: (а)
долга (задолженности); (б) покрытия процентов; (в) текущей ликвидности; (г)
критической
(срочной)
ликвидности;
(д)
прибыльности
продаж;
(е)
оборачиваемости запасов; (ж) нормы доходности собственного капитала; (з)
нормы выхода дивидендов.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
КОНТРОЛЬНО-ИЗМЕРИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
по дисциплине
«Финансовый менеджмент
Специальность подготовки 080105.65 «Финансы и кредит»
г. Спасск-Дальний
2012
Вопросы к экзамену
1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента
2. Принципы финансового менеджмента
3. Функции
финансового менеджмента как специальной
области
управления предприятием
4. Функции финансового менеджмента как управляющей системы
5. Механизм финансового менеджмента и его структура
6. Базовые концепции финансового менеджмента
7. Процент, процентная ставка и ее классификация
8. Оценка стоимости денег по простым,
сложным процентам и при
аннуитете
9. Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции.
10. Методический инструментарий оценки уровня финансового риска
11. 11. Методический
инструментарий
формирования
необходимого
уровня доходности финансовых операций и оценки стоимости денежных
средств с учетом фактора риска
12. Оценка уровня ликвидности инвестиций
13. Оценка стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности
14. Формирование
необходимого
уровня
доходности
финансовых
операций с учетом фактора ликвидности
15. 15. Классификация оборотных активов предприятия
16. Операционный, производственный и финансовый циклы предприятия
17. Политика управления оборотными активами предприятия: сущность и
этапы
18. Политика управления дебиторской
задолженностью предприятия:
сущность и этапы
19. Виды дебиторской задолженности предприятия и формирование
принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции
20. Современные формы рефинансирования дебиторской задолженности
21. Виды денежных авуаров предприятия и основные элементы денежных
активов предприятия
22. Политика управления денежными активами предприятия: сущность и
этапы
23. Состав
внеоборотных
операционных
активов
предприятия
и
особенности финансового управления ими: сущность, виды и этапы.
24. Управление обоснованием внеоборотных операционных циклов
25. Управление финансированием внеоборотных активов.
26. Экономическая сущность и классификация капитала предприятия
27. Принципы формирования капитала предприятия
28. Стоимость капитала и принципы ее оценки
29. Финансовый леверидж
30. Оптимизация структуры капитала
31. Состав собственного капитала, источники его формирования и этапы
разработки политики формирования собственных финансовых ресурсов
предприятия
32. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала
33. Финансовые механизмы управления формированием операционной
прибыли
34. Дивидендная политика: теории, типы и этапы
35. Эмиссионная политика: сущность и этапы
36. Состав заемного капитала предприятия и механизмы его привлечения
37. Управление привлечением банковского кредита: виды и этапы
38. Управление финансовым лизингом: виды и этапы
39. Управление облигационным займом
40. Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита: виды и
этапы
41. Управление текущими обязательствами по расчетам: виды и этапы
42. Экономическая сущность и значение инвестиций в инвестиционной
деятельности предприятия
43. Формы реальных инвестиций и особенности финансового управления
ими
44. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке
45. Оценка эффективности реальных инвестиций
46. Формирование программы реальных инвестиций: сущность и этапы
47. Формы финансовых инвестиций и особенности управления ими
48. Оценка
стоимости
отдельных
финансовых
инструментов
инвестирования
49. Формирование портфеля финансовых инвестиций: сущность, виды и
этапы
50. Экономическая
сущность
и
классификация
финансовых
рисков
предприятия
51. Принципы и политика управления финансовыми рисками
52. Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков и их
эффективность
53. Страхование финансовых рисков (внешние механизмы нейтрализации):
сущность, формы и виды.
54. Денежные потоки предприятия: сущность и виды
55. Принципы управления денежными потоками предприятия
56. Методы оптимизации денежных потоков предприятия
57. Планирование денежных потоков: разработка
плана поступления и
расходования денежных средств, разработка платежного календаря
58. Сущность и классификация финансовых кризисов предприятия
59. Антикризисное финансовое управление предприятием: сущность,
задачи и принципы
60. Содержание
процесса
антикризисного
финансового
управления
предприятием: сущность и этапы
61. Система экспресс-диагностики кризисных симптомов финансового
развития предприятия: сущность и этапы
62. Система
фундаментальной
диагностики
финансового
кризиса
предприятия: сущность и этапы.
63. Международные аспекта финансового менеджмента
Пример контрольной работы
Задание:
1.
Провести вертикальный анализ бухгалтерского баланса на начало и
конец года по укрупненным статьям отчетности (I, II, III, IV,V-разделы
баланса), сделать выводы. Провести горизонтальный анализ бухгалтерской
отчетности, сопоставив данные на начало и конец года по укрупненным статьям
отчетности (I, II, III, IV,V-разделы баланса), сделать выводы.
2.
Провести анализ ликвидности (платежеспособности) предприятия
на начало и конец года, сравнить полученные результаты с нормативными
значениями, сделать выводы
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ООО «ВКУСНЯШКА»
АКТИВ
1
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу 1
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве
готовая продукция и товары для перепродажи
Код
пок.
2
На начало отчетного
года
3
На конец отчетного
периода
4
110
120
130
135
140
145
150
190
6
5372
6
5410
5378
5416
210
14024
11215
211
212
213
214
13387
10503
442
140
391
306
АКТИВ
1
Код
пок.
2
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем
через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12
месяцев после отчетной даты)
в том числе покупатели и заказчики
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II
БАЛАНС
215
216
217
220
ПАССИВ
Код
пок.
2
1
На начало отчетного
года
3
На конец отчетного
периода
4
55
15
6839
4122
10638
7178
50
86
20913
26291
21939
27355
230
231
240
241
250
260
270
290
300
На начало отчетного
года
3
На конец отчетного
периода
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал
Резервный капитал
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
ИТОГО по разделу III
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
в том числе:
поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом организации
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
задолженность по налогам и сборам
прочие кредиторы
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V
БАЛАНС
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства
410
411
420
430
8
8
11081
11089
13785
13793
11604
13
5002
13
11617
5015
610
620
3585
6400
2147
621
622
1857
1055
64
1327
623
624
625
185
216
272
79
177
500
630
640
650
660
690
700
3585
26291
8547
27355
431
432
470
490
510
515
520
590
в том числе по лизингу
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение
Товары, принятые на комиссию
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов
Обеспечение обязательств и платежей полученные
Обеспечение обязательств и платежей выданные
Износ жилищного фонда
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов
910
911
920
930
940
950
960
970
980
990
Нематериальные активы, полученные в пользование
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
За отчетный период
За аналогичный
период предыдущего
года
3
4
Показатель
наименование
код
1
2
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом
налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных
платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
СПРАВОЧНО.
Постоянные налоговые обязательства (активы)
010
020
029
030
040
050
69892
37023
32869
33591
72549
42298
30251
28132
-722
2119
060
070
080
090
100
140
141
142
150
612
1302
5954
1654
2888
510
1081
3907
2895
2880
5470
184
1620
190
2704
3850
200
3
Пример итогового теста
1. Для расчета оптимальной структуры капитала необходимы показатели:
(A) Доля собственного и заемного капитала.
(B) Цена собственного и заемного капитала.
(C) Все названные.
(D) Взвешенная цена капитала.
2. Если заемные средства не привлекаются, то сила воздействия
финансового рычага равна:
(A) 0.
(B) 1/3.
(C) 2/3.
(D) 1.
3. Наиболее ликвидной частью текущих активов являются:
(A) Производственные запасы.
(B) Дебиторская задолженность.
(C) Краткосрочная кредиторская задолженность.
(D) Денежные средства и ценные бумаги.
4. Брутто - результат эксплуатации инвестиций - это разница между
добавленной стоимостью и:
(A) Расходами по оплате труда.
(B) Расходами по оплате труда и всеми связанным с ней обязательными
платежами.
(C) "Налоговой накруткой", связанной с превышением фактических
расходов на оплату труда по сравнению с их нормируемой величиной.
(D) Все перечисленное.
5. К методам, не использующих приведенную стоимость относится:
(A) Метод окупаемости.
(B) Соотношение: "Доход - затраты".
(C) Индекс приведенных затрат.
(D) Чистая текущая стоимость.
6. Финансовый анализ капитального бюджета предусматривает:
(A) Все перечисленное.
(B) Поиск вариантов капиталовложений.
(C) Оценку и ранжирование вариантов.
(D) Выбор инвестиций.
7. Задача снижения суммарного совокупного риска, связанного с
предприятием, сводится главным образом к выбору одного из____ вариантов.
(A) Четырех.
(B) Двух.
(C) Пяти.
(D) Трех.
8. Чистый оборотный капитал определяется как______ двух показателей:
текущих активов (оборотных средств) и текущих обязательств (кредиторской
задолженности).
(A) Разность.
(B) Сумма.
(C) Произведение.
(D) Частное от деления.
9. Показатель, отражающий результат эксплуатации каждых 100 руб.
оборота - это:
(A) Коммерческая маржа.
(B) Экономическая рентабельность оборота.
(C) Рентабельность продаж.
(D) Все перечисленное.
10. Чрезвычайно высокий удельный вес заемных средств в пассивах
свидетельствует о____ риске банкротства.
(A) Пониженном.
(B) Умеренном.
(C) Повышенном.
(D) Отсутствии.
11. Если чистый приведенный эффект (NPV)_ меньше. нуля, то проект
следует:
(A) Принять.
(B) Проект ни прибыльный, ни убыточный.
(C) Отвергнуть.
(D) Затрудняюсь ответить.
12. Существует___ основных способа внешнего финансирования.
(A) Четыре.
(B) Пять.
(C) Три.
(D) Два.
13. Наука выделяет____ основных типа рынков.
(A) Пять.
(B) Три.
(C) Два.
(D) Четыре.
14.
Низкое
значение
показателя
(У4пз0),
как
правило,
соответствует________ доле заемного капитала.
(A) Низкой.
(B) Нет прямой зависимости.
(C) Зависит от ставки процента.
(D) Высокой.
15. Если IRR> CC, то проект следует:
(A) Отвергнуть.
(B) То проект ни прибыльный, ни убыточный.
(C) Принять.
(D) Вопрос не правомерен.
16. К оборотному капиталу относятся мобильные активы предприятия,
которые:
(A) Являются денежными средствами.
(B) Все перечисленное.
(C) Могут быть обращены в деньги в течение года.
(D) Могут быть обращены в деньги в течение одного производственного
цикла.
17. Сочетание показателя У4зп0 и доли заемного капитала варьируют по:
(A) Отраслям.
(B) В зависимости от крупности фирмы.
(C) В зависимости от формы собственности.
(D) В зависимости от условий кредитного договора.
18. Запас "финансовой прочности" называется также:
(A) "Кромкой безопасности".
(B) Все перечисленное.
(C) "Пределом безопасности".
(D) "Безопасным уровнем".
19. Если вы столкнулись с недостатком основных ресурсов, увеличьте
продажу тех товаров или услуг, которые имеют_____ вклад лимитируемый
ресурс.
(A) Минимальный.
(B) Максимальный.
(C) Дефицитный.
(D) Средний.
20. Движение средств, связанных с приобретением или реализацией
основных средств и нематериальных активов, - это деятельность:
(A) Текущая.
(B) Инвестиционная.
(C) Финансовая.
(D) Основная.
21. Выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет
убытков, но еще не имеет и прибылей - это:
(A) Результат от реализации.
(B) Объем реализации.
(C) Постоянные затраты.
(D) Порог рентабельности.
22.
Показатель
покрытия
расходов
по
обслуживанию
заемного
долгосрочного капитала (У4пз0) определяется путем___________ дохода до
выплаты процентов и налогов и процентов за пользование заемным капиталом.
(A) Делением.
(B) Умножением.
(C) Вычитанием.
(D) Сложением.
23. В кругообороте текущих активов участвуют средства:
(A) Денежные средства.
(B) Все перечисленные.
(C) Дебиторская задолженность.
(D) Производственно - материальные запасы и готовая продукция.
24. Минимальная цена, которую вы можете устанавливать, должна быть
немного______ переменных расходов.
(A) Больше.
(B) Зависит от типа рынка.
(C) Зависит от метода определения базовой цены.
(D) Меньше.
25.
Преимуществом
источника
финансирования
-
долговое
финансирование - является:
(A) Финансовый риск не возрастает.
(B) Контроль за предприятием не утрачивается.
(C) Высокая стоимость привлечения средств.
(D) Возможность мобилизации крупных средств на неопределенный срок.
26. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска основывается на
подходах.
(A) Имитационной модели оценки риска.
(B) Методике изменения денежного потока.
(C) Методике поправки на риск коэффициента дисконтирования.
(D) Всех названных.
27. Соотношение между заемными и собственными средствами - это:
(A) Плечо рычага.
(B) Дифференциал.
(C) Структура заемных средств.
(D) Структура собственных средств.
28. К основным источникам капитала относятся:
(A) Заемный капитал.
(B) Акционерный капитал.
(C) Отложенная прибыль (фонды собственных средств и нерастраченная
прибыль).
(D) Все названные.
29. Существует____ основных методов определения базовой цены.
(A) Четыре.
(B) Пять.
(C) Три.
(D) Шесть.
30. Причины, обуславливающие необходимость инвестиций могут быть:
(A) Обновление имеющейся материально - технической базы.
(B) Наращивание объемов производственной деятельности.
(C) Все перечисленные.
(D) Освоение новых видов деятельности.
31. Проценты за кредит являются постоянными затратами. Чем они
больше, тем____ рискует Ваша компания.
(A) Меньше.
(B) Зависит от ставки процента.
(C) Зависит от условий кредитного договора.
(D) Больше.
32. На производственно - финансовый леверидж влияют показатели.
(A) Все названные.
(B) Выручка.
(C) Расходы производственного и финансового характера.
(D) Чистая прибыль.
33. Чистый оборотный капитал представляет собой_______ текущих
активов и краткосрочной кредиторской задолженности:
(A) Произведение.
(B) Сумма.
(C) Разность.
(D) Частное от деления.
34. Частное от деления всех фактических финансовых издержек по всем
кредитам на общую сумму заемных средств в анализируемом периоде - это:
(A) Нетто - результат эксплуатации инвестиций.
(B) Финансовые издержки по заемным средствам.
(C) Средняя расчетная ставка процента.
(D) Чистая рентабельность собственных средств.
35. Дает ли право на участие в управлении предприятием заемный капитал?
(A) Дает.
(B) В зависимости от условий договора.
(C) Не дает.
(D) В зависимости от уставных документов.
36. На уровень финансового левериджа (У4фл0) влияют показатели:
изменение чистой прибыли и изменение валового дохода, находящихся в
зависимости:
(A) У4фл0 = TNI x TGI.
(B) У4фл0 = TNI + TGI.
(C) У4фл0 = TNI : TGI.
(D) У4фл0 = TNI / TGI.
37. Разумный финансовый менеджер не станет увеличивать любой ценой
плечо рычага, а будет регулировать плечо рычага в зависимости от:
(A) Экономической рентабельности активов.
(B) Дифференциала.
(C) Средней расчетной ставки процента по заемным средствам.
(D) Разницы между договорной ставкой и нормативом.
38. Приращение к рентабельности собственных средств, получаемое
благодаря использованию кредита, несмотря на платность каждого - это:
(A) Эффект операционного рычага.
(B) Эффект финансового рычага.
(C) Порог рентабельности.
(D) Финансовые издержки.
39. К основным видам источников средств предприятия, отражаемых в
пассиве баланса относятся:
(A) Внутренние источники (уставной капитал, нераспределенная прибыль и
фонды собственных средств).
(B) Все перечисленные.
(C) Заемные средства.
(D) Временно привлеченные средства.
40. Целевой установкой политики управления оборотным капиталом
является:
(A) Определение объема и структуры текущих активов.
(B) Все перечисленное.
(C) Определение оптимального соотношения между объемом и структурой.
(D) Определение эффективности использования оборотного капитала.
41. Причинами конфликтов между акционерами и кредиторами являются:
(A) Все перечисленное.
(B) Дивидендная политика.
(C) Повышенный риск банкротства (при высоком уровне задолженности
предприятия).
(D) Эмиссия облигаций.
42. Цена, которая устанавливается в соответствии с ценой, предлагаемой
главным конкурентом на рынке - обычно ведущей фирмой отрасли - это:
(A) "Психологическая" цена.
(B) Цена с возмещением издержек производства.
(C) Престижная цена.
(D) Цена лидера.
43. Показатель, отражающий прибыль до уплаты процентов за кредит и
налога на прибыль это:
(A) Бутто - результат эксплуатации инвестиций.
(B) Нетто - результат эксплуатации инвестиций.
(C) Экономическая рентабельность активов.
(D) Чистая прибыль.
44. Из всех критериев наиболее приемлемыми для принятия решений
инвестиционного характера являются критерии:
(A) NPV (чистый приведенный дефект).
(B) IRR (норма рентабельности инвестиции).
(C) PI (индекс рентабельности инвестиции).
(D) Все названные.
45. Какова роль кредиторской задолженности в финансовой жизни
предприятия? Она:
(A) Значительно увеличивает эффект финансового рычага.
(B) Все перечисленное.
(C) Дает серьезное приращение к рентабельности собственных средств.
(D) Увеличивает уровень дивидендов (при данной норме распределения
прибыли на дивиденды).
46.
Пространственная
оптимизация
распределения
инвестиций
по
нескольким проектам предполагает:
(A) Общая сумма финансовых ресурсов на конкретный период ограничена
сверху.
(B) Имеется несколько взаимно независимых инвестиционных проектов с
суммарным объемом требуемых инвестиций, превышающим имеющиеся у
предприятия ресурсы.
(C) Требуется составить инвестиционный портфель, максимизирующий
суммарный возможный прирост капитала.
(D) Все названное.
47. К полупеременным расходам могут быть отнесены:
(A) Арендная плата.
(B) Транспортные расходы.
(C) Расходы на сырье и материалы.
(D) Плата за кредит.
48. К недостаткам показателя срока окупаемости инвестиций относится:
(A) Он не учитывает доходов последних периодов.
(B) Он не делает различия между проектами с одинаковой суммой
кумулятивных доходов, но различным распределением ее по годам.
(C) Данный метод не обладает свойством аддитивности.
(D) Все перечисленные.
49. Среда критериев по выбору инвестиционных решений_ абсолютным_
показателем является:
(A) PI.
(B) NPV.
(C) IRR.
(D) Все перечисленные.
50. Если продавец конкурирует с множеством себе подобных - все торгуют
одинаковыми товарами - это:
(A) Чистая монополия.
(B) Монополистическая конкуренция.
(C) Чистая конкуренция.
(D) Олигополистическая конкуренция.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
по дисциплине
«Финансовый менеджмент»
Специальность подготовки 080105.65 «Финансы и кредит»
г. Спасск-Дальний
2012
Основная литература
1.
Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента: в 2 т.: т. 1 /И. А.
Бланк. – М.: Омега–Л, 2011. – 654 с.
2.
Мочалова, Л. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие /Л. А.
Мочалова, А. В. Касьянова, Э. И. Рау; под ред. Л. А. Мочаловой. – М.: КноРус,
2012. – 379 с.
3.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика:
[монографический учебник] /В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
4.
Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник для вузов
/под ред. Е.С. Стояновой . – М.: Перспектива, 2010. – 656 с.
5.
Финансовый менеджмент: учебник для вузов /под ред. Е.И. Шохина
. – М.: КноРус, 2011. – 480 с.
6. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник /[А. З.
Бобылева, О. М. Пеганова, Е. Н. Жаворонкова и др.]; под ред. А. З. Бобылевой.
– М.: Юрайт, 2011. – 903 с
Дополнительная литература
7. Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие, – Москва:
КноРус, 2012. – 379 с.
8.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы.
Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. –
300 с.
9.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая
политика. Инвестиции: учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. – 321 с.
10.
Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник; под ред.
А. З. Бобылевой.. – М.: Юрайт, 2011. – 903 с.
11.
Финансовый менеджмент: учебник для вузов ;под ред. Е.И.
Шохина. – М.: КноРус, 2011 – 480 с.
12. Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. – М.:
Проспект, 2011. – 478 с.
Интернет-ресурсы
1. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. А.М. Ковалевой. - 2-e изд.,
перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 336 с. Режим доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=183462
2. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.В. Филатова. - М.:
ИНФРА-М,
2010.
-
236
с.
Режим
доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=177904
3. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Издательство
«Флинта».
2010.
264
с.
Режим
доступа:
http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_cid=25&pl1_id=20184
4. Сысо Т.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Издательство
ОмскГУ (Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского) Режим
доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_cid=25&pl1_id=12881
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
ГЛОССАРИЙ
по дисциплине
«Финансовый менеджмент»
Специальность подготовки 080105.65 «Финансы и кредит»
г. Спасск-Дальний
2012
ТЕРМИН
АБСОЛЮТНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ
ИНВЕСТИЦИЙ
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
характеристика
срочноликвидных
инвестиций, которые могут быть
конверсированы в денежную форму в
технически обусловленный срок их
реализации (обычно до 7 дней).
Примером инвестиций с абсолютной
ликвидностью являются депозитные
вклады до востребования, размещенные
в наиболее надежных коммерческих
банках;
высоко
котируемые
на
фондовом
рынке
государственные
краткосрочные облигации с высокой
ставкой доходности и т.п.
АГРЕССИВНАЯ ПОЛИТИКА
характеризуется высокими темпами
УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
наращения
объемов
поступления
ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
денежных средств преимущественно из
заемных источников при относительно
невысоком уровне реинвестирования
чистого денежного потока (значительная
часть которого используется на выплату
дивидендов и процентов собственникам)
АГРЕССИВНЫЙ (ИЛИ МЯГКИЙ) предприятия
приоритетной
целью
ТИП КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
кредитной
деятельности
ставит
максимизацию
дополнительной
прибыли за счет расширения объема
реализации продукции в кредит, не
считаясь с высоким уровнем кредитного
риска, который сопровождает эти
операции
АКТИВЫ
экономические ресурсы предприятия в
форме совокупных имущественных
ценностей,
используемых
в
хозяйственной деятельности с целью
получения прибыли
АМОРТИЗАЦИОННАЯ
фирмы
представляет
собой
ПОЛИТИКА
обоснованный выбор и проведение
процедур
определения
амортизационных отчислений, уровень
которых
обуславливает
скорость
возможного обновления операционных
АННУИТЕТ (ФИНАНСОВАЯ
РЕНТА)
АНТИКРИЗИСНОЕ
УПРАВЛЕНИЕ
АНТИКРИЗИСНОЕ
УПРАВЛЕНИЕ
АНТИКРИЗИСНОЕ
УПРАВЛЕНИЕ
БАЗОВАЯ ПРОЦЕНТНАЯ
СТАВКА
БЕЗРИСКОВАЯ НОРМА
ДОХОДНОСТИ
БЕЗРИСКОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ
ОПЕРАЦИИ
БЕТА-КОЭФФИЦИЕНТ (или
внеоборотных активов
длительный
поток
платежей,
характеризующийся
одинаковым
уровнем
процентом
ставок
на
протяжении всего периода
предотвращение
банкротства
предприятия,
восстановление
его
платежеспособности. Это управление в
условиях
конкретной
кризисной
ситуации, оно направлено на вывод
предприятия из данной кризисной
ситуации
и
восстановление
его
конкурентоспособности
процесс
предотвращения
или
преодоления кризиса организации
сохранение и укрепление конкурентного
положения
предприятия.
Это
управление
в
условиях
неопределенности, риска
характеризуется
определенным
исходным ее уровнем в качестве
первоначальной основы последующей ее
конкретизации кредитором (заемщиком)
в
зависимости
от
условий
осуществления
соответствующей
финансовой операции
норма доходности по финансовым
(инвестиционным)
операциям,
по
которым отсутствует реальный риск
потери капитала или дохода. Этот
показатель используется обычно как
основа расчета необходимой нормы
доходности по финансовым операциям с
учетом премии за риск.
финансовые операции, по которым
отсутствует реальный риск потери
капитала или дохода и гарантировано
получение расчетной реальной суммы
прибыли
показатель, характеризующий уровень
бета)
изменчивости
курса
котировки
отдельного финансового инструмента
(ценной бумаги) или их портфеля по
отношению к динамике сводного
индекса цен всего финансового (фондового)
рынка.
Бета-коэффициент
измеряет уровень как индивидуального,
так и портфельного систематического
риска. Чем выше значение бета-коэффициента,
тем
выше
уровень
систематического и общего риска по
конкретному финансовому инструменту
или их портфелю в целом.
БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ сумма инвестированных в настоящий
момент денежных средств, в которую
они превратятся через определенный
период времени с учетом определенной
ставки процента (процентной ставки)
ВАЛОВЫЕ ОБОРОТНЫЕ
характеризуют общий их объем,
АКТИВЫ (ИЛИ ОБОРОТНЫЕ
сформированный
за
счет
как
СРЕДСТВА В ЦЕЛОМ)
собственного, так и заемного капитала.
В
составе
отчетного
баланса
предприятия они отражаются как сумма
второго и третьего разделов его актива
ВАЛЮТНЫЙ РИСК
проявляется
в
недополучении
предусмотренных доходов в результате
непосредственного
воздействия
изменения
обменного
курса
иностранной валюты, используемой во
внешнеэкономических
операциях
предприятия, на ожидаемые денежные
потоки от этих операций
ВЕРОЯТНОСТЬ
измеритель
частоты
возможного
ФИНАНСОВОГО РИСКА
наступления
неблагожелательного
случая,
вызывающего
финансовые
потери предприятия
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
характеризуют
совокупность
имущественных ценностей предприятия,
многократно участвующих в процессе
отдельных
циклов
хозяйственной
деятельности
и
переносящих
на
ВНЕШНЕЕ УПРАВЛЕНИЕ
ВНУТРЕННИЕ МЕХАНИЗМЫ
НЕЙТРАЛИЗАЦИИ
ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ
ВНУТРЕННЯЯ СТАВКА
ДОХОДНОСТИ
ВОЗВРАТНЫЙ ЛИЗИНГ
(АРЕНДА)
ГУДВИЛ
продукцию использованную стоимость
частями.
процедура
банкротства,
которую
арбитражный суд на основании решения
собрания кредиторов вводит в целях
восстановления
платежеспособности
должника с передачей полномочий
управления
должником
внешнему
управляющему. Эта мера применяется в
том случае, если есть основания
полагать,
что
платежеспособность
предприятия может быть восстановлена,
и для этого необходимо реализовать
часть
имущества
и
осуществить
некоторые
другие
меры
организационного и экономического
характера
представляют собой систему методов
минимизации их негативных последствий, избираемых и осуществляемых в
рамках самого предприятия
характеризует
уровень
доходности
конкретного инвестиционного проекта,
выражаемый дисконтной ставкой, по
которой приводится к настоящей
стоимости инвестиционных затрат
представляет собой хозяйственную
операцию
предприятия,
предусматривающую продажу основных
средств финансовому институту (банку,
страховой
компании
и
т.п.)
с
одновременным обратным получением
этих основных средств предприятием в
оперативный или финансовый лизинг
стоимость фирмы которая включает в
себя
совокупность
факторов,
определяющих преимущество одного
предприятия по сравнению с другим, в
частности: уровень профессионализма
управляющей команды, квалификацию
основного
персонала,
репутацию,
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
ДЕПОЗИТНЫЙ РИСК
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ
ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА
ДИСКОНТИРОВАНИЕ
СТОИМОСТИ
ДИСКРЕТНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ
ПОТОК
рекламу,
наличие
передовых
технологий. Это в определенной мере
имидж предприятия
предприятия
представляет
собой
совокупность
распределенных
по
отдельным
интервалам
рассматриваемого периода времени
поступлений и выплат денежных
средств,
генерируемых
его
хозяйственной деятельностью, движение
которых связано факторами времени,
риска и ликвидности
отражает
возможность
невозврата
депозитных
вкладов
(непогашения
депозитных
сертификатов).
Он
встречается относительно редко и связан
с неправильной оценкой и неудачным
выбором коммерческого банка для
осуществления депозитных операций
предприятия
представляет
собой
процесс
распределения инвестируемых средств
между различными объектами вложения,
которые непосредственно не связаны
между собой
представляет собой составную часть
общей политики управления прибылью,
заключающуюся
в
оптимизации
пропорций между потребляемой и
капитализируемой ее частями с целью
максимизации рыночной стоимости
предприятия
процесс
приведения
будущей
стоимости денег
к их настоящей
стоимости путем изъятия из их будущей
суммы
процентов
(называемой
«дисконтом»)
поток платежей на вложенный капитал,
имеющий четко ограниченный период
начисления процентов и конечный срок
возврата основной его суммы
ДОБАВОЧНЫЙ КАПИТАЛ
это эмиссионный доход, полученный
акционерным обществом-эмитентом от
продажи своих акций сверх их
номинальной стоимости. Эмиссионный
доход представляет собой определенную
стоимостную
оценку
имущества
(например,
денежных
средств),
полученного
организацией
дополнительно, являющегося, по сути,
приростом имущества организации
ДОГОВОРНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ
характеризует конкретизированный ее
СТАВКА
уровень, согласованный кредитором и
заемщиком
и
отраженный
в
соответствующем
кредитном
(депозитном, инвестиционном) договоре
ДОПУСТИМЫЙ ФИНАНСОВЫЙ характеризует риск, финансовые потери
РИСК
по которому не превышают расчетной
суммы прибыли по осуществляемой
финансовой операции
ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ
общества характеризует привлекаемые
для
финансирования
развития
предприятия на возвратной основе
денежные
средства
или
другие
имущественные ценности. Все формы
заемного
капитала,
используемого
предприятием, представляют собой его
финансовые обязательства, подлежащие
погашению в предусмотренные сроки
ИЗБЕЖАНИЕ РИСКА
направление нейтрализации финансовых
рисков заключающееся в разработке
таких
мероприятий
внутреннего
характера,
которые
полностью
исключают
конкретный
вид
финансового риска
ИНВЕСТИЦИИ
выражают все виды имущественных и
интеллектуальных ценностей, которые
направляют
в
объекты
предпринимательской деятельности, в
результате
которой
формируется
прибыль (доход) или достигается иной
полезный эффект
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ проекты,
характеризующие
РАЗВИТИЯ
расширенное
воспроизводство
хозяйственной
деятельности
предприятия
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ проекты, направленные на замену
РЕНОВАЦИИ
выбывающих основных средств и
нематериальных
активов
и
осуществляются, как правило, за счет
средств
амортизационного
фонда
предприятия
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ (ИЛИ
формируется с целью осуществления
СПЕКУЛЯТИВНЫЙ) ОСТАТОК эффективных
краткосрочных
ДЕНЕЖНЫХ АКТИВОВ
финансовых
вложений
при
благоприятной
конъюнктуре
в
отдельных сегментах рынка денег. Этот
вид остатка может целенаправленно
формироваться только в том случае,
если
полностью
удовлетворена
потребность в формировании денежных
авуаров других видов. На современном
этапе экономического развития страны
подавляющее число предприятий не
имеет возможности формировать этот
вид денежных активов
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ
представляет собой целенаправленно
ПОРТФЕЛЬ
сформированную
совокупность
финансовых инструментов, предназначенных для осуществления финансового
инвестирования в соответствии с
разработанной
инвестиционной
политикой
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ
представляет собой целенаправленно
ПОРТФЕЛЬ
сформированную
совокупность
финансовых инструментов, предназначенных для осуществления финансового
инвестирования в соответствии с
разработанной
инвестиционной
политикой
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ
это
документально
оформленное
проявление
инвестиционной
инициативы хозяйствующего субъекта,
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РИСК
ИНДЕКС (КОЭФФИЦИЕНТ)
ДОХОДНОСТИ
ИНДЕКС (КОЭФФИЦИЕНТ)
РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
ИНДЕКС ИНФЛЯЦИИ
предусматривающее вложение капитала
в определенный объект реального
инвестирования,
направленной
на
реализацию детерминированных во
времени определенных инвестиционных
целей и получение планируемых
конкретных результатов
характеризует
возможность
возникновения финансовых потерь в
процессе
осуществления
инвестиционной
деятельности
предприятия
позволяет соотнести объем
инвестиционных затрат с предстоящим
чистым денежным потоком по проекту.
Для реализации могут быть приняты
реальные инвестиционные проекты
только со значением показателя индекса
доходности выше единицы
позволяет вычленить в совокупном
чистом денежном потоке важнейшую
его составляющую — сумму
инвестиционной прибыли. Он позволяет
осуществить сравнительную оценку
уровня рентабельности инвестиционной
и операционной деятельности (если
инвестиционные ресурсы сформированы
за счет собственных и заемных средств,
индекс рентабельности инвестиций
сравнивается с коэффициентом
рентабельности активов; если же
инвестиционные ресурсы сформированы
исключительно за счет собственных
финансовых средств, то базой сравнения
выступает коэффициент рентабельности
собственного капитала)
показатель, характеризующий общий
рост уровня цен в определенном
периоде,
определяемый
путем
суммирования базового их уровня на
начало периода (принимаемого за
ИНДИВИДУАЛЬНЫЙ
ФИНАНСОВЫЙ РИСК
ИНДИВИДУАЛЬНЫЙ
ФИНАНСОВЫЙ РИСК
ИНТЕРВАЛ НАЧИСЛЕНИЯ
ИНФЛЯЦИОННАЯ ПРЕМИЯ
ИНФЛЯЦИОННЫЙ РИСК
ИНФЛЯЦИЯ
КАПИТАЛ
единицу) и темпа инфляции в
рассматриваемом периоде (выраженного
десятичной дробью)
риск, присущий отдельным финансовым
операциям предприятия, или отдельным
финансовым
инструментам,
используемым
им
в
процессе
хозяйственной деятельности
характеризует
совокупный
риск,
присущий
отдельным
финансовым
инструментам
обусловленный конкретный временной
срок (в пределах общего периода
начисления),
в
рамках
которого
рассчитывается
отдельная
сумма
процента по установленной его ставке
(осуществляется отдельный платеж
процента)
дополнительный доход, выплачиваемый
(или предусмотренный к выплате)
кредитору или инвестору с целью
возмещения финансовых потерь от
обесценения денег в связи с инфляцией.
Уровень этого дохода обычно приравнивается к темпу инфляции
характеризуется
возможностью
обесценения
реальной
стоимости
капитала (в форме финансовых активов
предприятия), а также ожидаемых
доходов от осуществления финансовых
операций в условиях инфляции
процесс постоянного превышения темпов роста денежной массы над товарной
(включая стоимость услуг), в результате
чего происходит переполнение каналов
обращения
деньгами,
сопровождающееся их обесценением и ростом
цен
представляет собой накопленный путем
сбережений запас экономических благ в
форме денежных средств и реальных
капитальных товаров, вовлекаемых его
собственниками
в
экономический
процесс как инвестиционный ресурс и
фактор производства с целью получения
дохода, функционирование которых в
экономической системе базируется на
рыночных принципах и связано с
факторами
времени,
риска
и
ликвидности
КАПИТАЛЬНЫЙ РЕМОНТ
процесс полного (или близкого к
полному) восстановления основных
средств и частичной замены отдельных
изношенных элементов. На сумму
произведенного капитального ремонта
уменьшается износ основных средств и
тем самым увеличивается их остаточная
стоимость
КАТАСТРОФИЧЕСКИЙ
характеризует риск, финансовые потери
ФИНАНСОВЫЙ РИСК
по которому определяются частичной
или полной
утратой собственного
капитала
КОМБИНИРОВАННЫЙ ЛИЗИНГ лизинг, сочетающий в себе признаки
различных видов аренды (признак
аннулирования аренды и пр.)
КОМПЕНСАЦИОННЫЙ
формируется в основном по требованию
ОСТАТОК ДЕНЕЖНЫХ
банка, осуществляющего расчетное
АКТИВОВ
обслуживание предприятия и оказывающего ему другие виды финансовых
услуг.
Он
представляет
собой
неснижаемую сумму денежных активов,
которую предприятие в соответствии с
условиями соглашения о банковском
обслуживании
должно
постоянно
хранить на своем расчетном счете.
Формирование такого остатка денежных
активов является одним из УСЛОВИЙ
выдачи
предприятию
бланкового
(необеспеченного)
кредита
и
предоставления ему широкого спектра
банковских услуг
КОНКУРСНОЕ ПРОИЗВОДСТВО процедура банкротства, проводимая в
КОНСЕРВАТИВНАЯ
ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ
ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ
КОНСЕРВАТИВНЫЙ (ИЛИ
ЖЕСТКИЙ) ТИП КРЕДИТНОЙ
ПОЛИТИКИ
целях соразмерного удовлетворения
требований кредиторов из средств,
полученных
путем
продажи
в
установленном порядке имущества
должника.
Открытие
конкурсного
производства
означает,
что
срок
исполнения всех денежных обязательств
должника
будет
считаться
наступившим, прекратится начисление
неустоек, финансовых санкции и
процентов по всем видам задолженности
должника; все требования к должнику,
включая требования налоговых органов,
могут быть предъявлены только в
рамках конкурсного производства
характеризуется минимизацией объемов
привлечения денежных средств из
заемных источников. Для обеспечения
необходимых
темпов
развития
хозяйственной деятельности в этом
случае используется преимущественно
чистый денежный поток, который
направляется
в
основном
на
реинвестирование
предприятия
направлен
на
минимизацию кредитного риска. Такая
минимизация
рассматривается
как
приоритетная цель в осуществлении его
кредитной деятельности. Осуществляя
этот
тип
кредитной
политики
предприятие не стремится к получению
высокой дополнительной прибыли за
счет расширения объема реализации
продукции. Механизмом реализации
политики
такого
типа
является
существенное
сокращение
круга
покупателей продукции в кредит за счет
групп повышенного риска; минимизация
сроков предоставления кредита и его
размера;
ужесточение
условий
предоставления кредита и повышение
его стоимости; использование жестких
КРЕДИТНАЯ ЛИНИЯ
КРЕДИТНЫЙ РИСК
КРИМИНОГЕННЫЙ РИСК
КРИТЕРИЙ «МАКСИМАКСА»
КРИТЕРИЙ ВАЛЬДА (ИЛИ
КРИТЕРИЙ «МАКСИМИНА»)
КРИТЕРИЙ ГУРВИЦА
процедур
инкассации
дебиторской
задолженности
обязательство
иностранного
банка
кредитовать клиента до определенного
максимума. Обычно кредитная линия
открывается на год и может быть
продлена при отсутствии претензий со
стороны банка
имеет место в финансовой деятельности
предприятия при предоставлении им
товарного
(коммерческого)
или
потребительского кредита покупателям
проявляется в форме объявления его
партнерами фиктивного банкротства,
подделки документов, обеспечивающих
незаконное присвоение сторонними
лицами денежных и других активов,
хищения отдельных видов активов
собственным персоналом и другие
предполагает, что из всех возможных
вариантов
матрицы
решений»
выбирается та альтернатива, которая из
всех самых благоприятных ситуаций
развития событий (максимизирующих
значение
эффективности)
имеет
наибольшее из максимальных значений
(т.е. значение эффективности лучшее из
всех лучших или максимальное из всех
максимальных).
предполагает, что из всех возможных
вариантов
«матрицы
решений»
выбирается та альтернатива, которая из
всех самых неблагоприятных ситуаций
развития события (минимизирующих
значение
эффективности)
имеет
наибольшее из минимальных значений
(т.е. значение эффективности, лучшее из
всех худших или максимальное из всех
минимальных)
позволяет
руководствоваться
при
(КРИТЕРИЙ «ОПТИМИЗМАПЕССИМИЗМА» ИЛИ АЛЬФАКРИТЕРИЙ»)
выборе рискового решения в условиях
неопределенности некоторым средним
результатом
эффективности,
находящееся в поле между значениями
по
критериям
«максимакса»
и
«максимина» (поле между этими
значениями
связано
посредством
выпуклой линейной функции)
КРИТЕРИЙ СЭВИДЖА
предполагает, что из всех возможных
(КРИТЕРИЙ ПОТЕРЬ ОТ
вариантов
«матрицы
решений»
«МИНИМАКСА»)
выбирается
альтернатива,
которая
минимизирует размеры максимальных
потерь по каждому из возможных
решений. При использовании этого
критерия
«матрица
решений»
преобразуется в «матрицу потерь» (один
из вариантов «матрицы риска»), в
которой
вместо
значений
эффективности проставляются размеры
потерь при различных вариантах
развития событий
КРИТИЧЕСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ характеризует риск, финансовые потери
РИСК
по которому не превышают расчетной
суммы
валового
дохода
по
осуществляемой финансовой операции
ЛИКВИДНОСТЬ
способность отдельных видов имущественных ценностей быть быстро
конверсируемыми в денежную форму
без потери своей текущей стоимости в
условиях сложившейся конъюнктуры
рынка. Такое понятие ликвидности
характеризует ее как функцию времени
(периода возможной продажи) и риска
(возможной потери стоимости имущества при срочной его продаже)
ЛИКВИДНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ характеристика
объектов
инвестирования (как реальных, так и финансовых) по их способности быть
реализованными в течение короткого
периода времени без потери своей
реальной рыночной стоимости при
изменении
ранее
принятых
инвестиционных
решений
и
необходимости
реинвестирования
капитала
ЛИКВИДНОСТЬ
характеристика
ликвидности
ИНДИВИДУАЛЬНЫХ
применительно
к
отдельным
ОБЪЕКТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ конкретным объектам (инструментам)
инвестирования
ЛИКВИДНОСТЬ
общая характеристика ликвидности по
ИНВЕСТИЦИОННОГО
всей сформированной совокупности
ПОРТФЕЛЯ
инвестиционных
объектов
(инструментов инвестирования)
ЛИМИТИРОВАНИЕ
установление
лимита,
т.е.
КОНЦЕНТРАЦИИ РИСКА
предельных сумм расходов, продажи,
кредита
и
т.п.
Лимитирование
является важным приемом снижения
степени риска и применяется банками
при
выдаче ссуд, при заключении
договора на овердрафт и т.п.
ЛИНИЯ НАДЕЖНОСТИ РЫНКА графический
метод
определения
зависимости между уровнем систематического
риска
по
конкретному
финансовому инструменту (ценной
бумаге) и уровнем необходимой доходности по нему
МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВОГО
представляет собой систему основных
МЕНЕДЖМЕНТА
элементов,
регулирующих
процесс
разработки
и
реализации
управленческих решений в области
финансовой деятельности предприятий
МИРОВОЕ СОГЛАШЕНИЕ
на
любой
стадии
рассмотрения
арбитражным судом дела о банкротстве
должник, его конкурсные кредиторы и
уполномоченные
органы
вправе
заключить мировое соглашение, то есть
соглашение сторон о прекращении
судебного спора и взаимных уступках
МОДЕРНИЗАЦИЯ
инвестиционная операция, связанная с
совершенствованием и приведением
активной
части
операционных
внеоборотных активов в состояние,
МОРАЛЬНЫЙ ИЗНОС
НАБЛЮДЕНИЕ
НАРАЩЕНИЕ СТОИМОСТИ
(КОМПАУНДИНГ)
НАСТОЯЩАЯ СТОИМОСТЬ
ДЕНЕГ
НЕПРЕРЫВНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ
ПОТОК
соответствующее современному уровню
технологии. Может осуществляться
путем
конструктивных
изменений
основного парка машин, механизмов и
оборудования
связан
с
относительной
потерей
операционными
внеоборотными
активами своих свойств (по отношению
к новой технике, с более высоким
уровнем качества, более надежной, с
более высокой производительностью и
т.п.), в результате чего эксплуатация
отдельных видов активов становится
экономически нецелесообразной
одна
из
процедур
банкротства,
применяемая к должнику с момента
принятия арбитражным судом заявления
о признании должника банкротом в
целях
обеспечения
сохранности
имущества должника и проведения
анализа
финансового
состояния.
Указанная
процедура
вводится
арбитражным судом на 3 месяца с
момента принятия им заявления о
банкротстве
процесс
приведения
настоящей
стоимости денег
к их будущей
стоимости в определенном периоде
путем
присоединения
к
их
первоначальной
сумме начисленной
суммы процентов
сумма будущих денежных средств,
приведенных с учетом определенной
ставки процента к настоящему периоду
времени
поток платежей на вложенный капитал,
период начисления процентов по
которому
не
ограничен,
а
соответственно
не определен и
конечный срок возврата основной его
суммы
НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ
ПРИБЫЛЬ
характеризует
часть
прибыли
предприятия,
полученную
в
предшествующем
периоде
и
не
использованную
на
потребление
собственниками
(акционерами,
пайщиками) и персоналом
НЕСИСТЕМАТИЧЕСКИЙ
совокупная характеристика внутренних
(СПЕЦИФИЧЕСКИЙ) РИСК
финансовых (инвестиционных) рисков,
присущих деятельности конкретных
хозяйствующих субъектов (эмитентов
ценных бумаг, дебиторов и т.п.)
НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТЬ
это признанная арбитражным судом
(БАНКРОТСТВО)
неспособность должника в полной мере
удовлетворить требования кредиторов
по денежным обязательствам или
исполнить обязанность по уплате
обязательных платежей
НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТЬ
признанная
арбитражным
судом
(БАНКРОТСТВО)
неспособность должника в полной мере
удовлетворить требования кредиторов
по денежным обязательствам и/или
исполнить обязанность по уплате
обязательных платежей
НОМИНАЛЬНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ ставка процента, устанавливаемая без
СТАВКА
учета
изменения
покупательной
стоимости денег в связи с инфляцией
(или общая процентная ставка, в
которой
не
элиминирована
ее
инфляционная составляющая)
НОМИНАЛЬНАЯ СУММА
оценка размеров денежных активов в
ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
соответствующих денежных единицах
без учета изменения покупательной
стоимости денег в рассматриваемом
периоде
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
характеризуют совокупность
имущественных ценностей
предприятия, обслуживающих текущую
производственно-коммерческую
деятельность и полностью
потребляемых в течение одного
производственно-коммерческого цикла
ОБЪЕМ СТРАХОВОЙ
ОТВЕТСТВЕННОСТИ
СТРАХОВЩИКА
ОЖИДАЕМЫЙ ТЕМП
ИНФЛЯЦИИ
ОПЕРАТИВНЫЙ ЛИЗИНГ
(АРЕНДА)
ОПЕРАТИВНЫЙ МЕХАНИЗМ
ФИНАНСОВОЙ
СТАБИЛИЗАЦИИ
ОПЕРАЦИОННЫЙ (ИЛИ
ТРАНСАКЦИОННЫЙ)
ОСТАТОК ДЕНЕЖНЫХ
АКТИВОВ
ОПЕРАЦИОННЫЙ ЦИКЛ
ОПТИМИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ
определяет полный или частичный
уровень
страховой
защиты,
предоставляемой им предприятию по
конкретным видам его финансовой
деятельности
прогнозный
показатель,
характеризующий возможный прирост
среднего уровня цен в рассматриваемом
предстоящем периоде
представляет собой хозяйственную
операцию,
предусматривающую
передачу арендатору права пользования
основными
средствами,
принадлежащими арендодателю, на
срок, не превышающий их полной
амортизации, с обязательным их
возвратом владельцу после окончания
срока действия лизингового соглашения
(преимущество для лизингополучателя)
основан на принципе «отсечения
лишнего»,
представляет
собой
защитную реакцию предприятия на
неблагоприятное финансовое развитие и
лишен
каких-либо
наступательных
решений
формируется с целью обеспечения
текущих
платежей,
связанных
с
производственно-коммерческой
(операционной)
деятельностью
предприятия:
по
закупке
сырья,
материалов и полуфабрикатов; оплате
труда; уплате налогов; оплате услуг
сторонних организаций и т.п. Этот вид
остатка денежных средств является
основным в составе совокупных
денежных активов предприятия
представляет собой период полного
оборота всей суммы оборотных активов,
в процессе которого происходит смена
отдельных их видов
представляет собой процесс выбора
ПОТОКОВ
ПЕРИОД НАЧИСЛЕНИЯ
ПЕРИОДИЧЕСКАЯ СТАВКА
ПРОЦЕНТА
ПЛАВАЮЩАЯ (ИЛИ
ПЕРЕМЕННАЯ) ПРОЦЕНТНАЯ
СТАВКА
ПЛАТЕЖНЫЙ КАЛЕНДАРЬ
ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ
ДЕБИТОРСКОЙ
ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ
наилучших форм их организации на
предприятии с учетом условий и
особенностей
осуществления
его
хозяйственной деятельности
общий период времени, в течение
которого
осуществляется
процесс
наращения
или
дисконтирования
стоимости денежных средств
при обеспечении определенной годовой
суммы процента может варьировать
как
по
уровню,
так
и
по
продолжительности
отдельных
интервалов на протяжении годового
периода платежей
характеризуется
регулярно
пересматриваемым ее уровнем по
соглашению сторон в разрезе отдельных
интервалов
общего
периода
начислений.
Такой
пересмотр
обуславливается изменением средней
нормы процента на финансовом рынке
(или в отдельных его
сегментах),
изменением темпа инфляции и другими
условиями
план поступления и расходования
денежных средств, разработанный на
предстоящий год с разбивкой по
месяцам и обеспечивающий ежедневное
управление
поступлением
и
расходованием
денежных
средств
предприятия
представляет собой часть общей
политики
управления
оборотными
активами и маркетинговой политики
предприятия,
направленной
на
расширение
объема
реализации
продукции
и
заключающейся
в
оптимизации общего размера этой
задолженности
и
обеспечении
своевременной ее инкассации
представляет собой часть обшей
ДЕНЕЖНЫМИ АКТИВАМИ
ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ
ЗАПАСАМИ
ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ
ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
ПОРТФЕЛЬНЫЙ
ФИНАНСОВЫЙ РИСК
политики
управления
оборотными
активами предприятия, заключающуюся
в оптимизации совокупного размера их
остатка с целью обеспечения постоянной
платежеспособности
и
эффективного использования в процессе
хранения
представляет собой часть общей
политики
управления
оборотными
активами предприятия, заключающейся
в оптимизации общего размера и
структуры
запасов
товарноматериальных ценностей, минимизации
затрат по их обслуживанию и
обеспечении эффективного контроля за
их движением
представляет собой часть общей
финансовой стратегии предприятия,
заключающейся
в
формировании
необходимого
объема
и
состава
оборотных активов, рационализации и
оптимизации структуры источников их
финансирования
представляет собой часть общей
финансовой стратегии предприятия,
заключающейся в разработке системы
мероприятий
по
нейтрализации
возможных негативных последствий
рисков, связанных с осуществлением
различных
аспектов
финансовой
деятельности
общий риск, присущий сформированной
совокупности
финансовых
инструментов, связанных с осуществлением
определенных
видов
финансовых операций. Основными
видами портфельного риска на предприятии
могут
выступать:
риск
инвестиционного
портфеля
(сформированной совокупности ценных
бумаг); риск кредитного портфеля
ПОРТФЕЛЬНЫЙ
ФИНАНСОВЫЙ РИСК
ПОСЛЕДУЮЩИЙ МЕТОД
НАЧИСЛЕНИЯ ПРОЦЕНТА
(метод постнумерандо или
декурсивный метод)
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ КРЕДИТ
(В ТОВАРНОЙ ФОРМЕ)
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ МЕТОД
НАЧИСЛЕНИЯ ПРОЦЕНТА
(метод пренумерандо или
антисипативный метод)
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ
РИСК
ПРЕМИЯ ЗА ЛИКВИДНОСТЬ
ПРЕМИЯ ЗА РИСК
(сформированной
совокупности
дебиторской задолженности по предоставленному
коммерческому
или
потребительскому
кредиту);
риск
депозитного портфеля (сформированной
совокупности
депозитных
счетов
предприятия в коммерческих банках) и
другие
характеризует совокупный финансовый
риск,
присущий
комплексу
однофункциональных
финансовых
инструментов,
объединенных
в
портфель
способ расчета платежей, при котором
начисление процента осуществляется в
конце каждого интервала
представляет собой форму розничной
реализации
товаров
покупателям
(физическим лицам) с отсрочкой
платежа. Он предоставляется обычно на
срок от шести месяцев до двух лет
способ расчета платежей, при котором
начисление процента осуществляется в
начале каждого интервала
риск неполучения ожидаемых доходов
от предпринимательской деятельности
дополнительный доход, выплачиваемый
инвестору, с целью возмещения риска
возможных
финансовых
потерь,
связанных с низкой ликвидностью
объектов
(инструментов)
инвестирования
дополнительный доход, выплачиваемый
(или предусмотренный к выплате)
инвестору сверх того уровня, который
может быть получен по безрисковым
финансовым
операциям.
Этот
дополнительный
доход
должен
возрастать
пропорционально
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ЦИКЛ
ПРЕДПРИЯТИЯ
ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТ
ПРОЦЕНТ
ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА (ставка
процента)
ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК
увеличению уровня систематического
риска по конкретному финансовому
(фондовому) инструменту. Основой
определения
этой
количественной
зависимости является график «Линии
надежности рынка»
характеризует период полного оборота
материальных элементов оборотных
активов,
используемых
для
обслуживания
производственного
процесса, начиная с момента поступления
сырья,
материалов
и
полуфабрикатов на предприятие и
заканчивая
моментом
отгрузки
изготовленной
из
них
готовой
продукции покупателям
сумма дохода, начисляемого к основной
сумме капитала в каждом интервале, по
которому в дальнейшие расчеты
платежей
не
осуществляются.
Начисление
простого
процента
применяется,
как
правило,
при
краткосрочных финансовых операциях
сумма дохода
от предоставления
капитала в долг
или плата
за
пользование ссудным капиталом во всех
его формах (депозитный процент,
кредитный
процент,
процент
по
облигациям, процент по векселям и т.п.)
удельный показатель в соответствии с
которым
в установленные сроки
выплачивается сумма процента в
расчете на единицу капитала. Обычно
процентная
ставка
характеризует
соотношение годовой суммы процента и
суммы
предоставленного
(заимствованного)
капитала
(выраженное в десятичной дроби или в
процентах)
состоит в непредвиденном изменении
процентной ставки на финансовом
рынке
(как
депозитной,
так
и
кредитной). Причиной возникновения
данного вида финансового риска (если
элиминировать ранее рассмотренную
его
составляющую)
являются:
изменение конъюнктуры финансового
рынка
под
воздействием
государственного регулирования; рост
или снижение предложения свободных
денежных ресурсов и другие факторы
РАЗМЕР ПРЕДОСТАВЛЯЕМОГО характеризует максимальный предел
КРЕДИТА (КРЕДИТНЫЙ
суммы задолженности покупателя по
ЛИМИТ)
предоставляемому товарному (коммерческому) или потребительскому
кредиту.
Кредитный
лимит
дифференцируется
по
формам
предоставляемого кредита и видам
реализуемой продукции
РАЗМЕР СТРАХОВОЙ ОЦЕНКИ
характеризует метод осуществления
ИМУЩЕСТВА СТРАХОВАТЕЛЯ оценки соответствующих активов и ее
результаты
РАСПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКОВ
механизм этого направления основан на
частичной передаче партнерам по
отдельным финансовым операциям. При
этом
хозяйственным
партнерам
передается та часть финансовых рисков
предприятия, по которой они имеют
больше возможностей нейтрализации их
негативных последствий и располагают
более
эффективными
способами
внутренней страховой защиты
РЕАЛЬНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ
ставка процента, устанавливаемая с
СТАВКА
учетом
изменения
покупательной
стоимости денег в рассматриваемом
периоде в связи с инфляцией
РЕАЛЬНАЯ СУММА
оценка размеров денежных активов с
ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
учетом
изменения
уровня
покупательной стоимости денег в
рассматриваемом периоде, вызванного
инфляцией
РЕАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
вложение капитала в воспроизводство
РЕЗЕРВИРОВАНИЕ
(САМОСТРАХОВАНИЕ)
РЕЗЕРВНЫЙ КАПИТАЛ
РЕКОНСТРУКЦИЯ
РИСК
РИСК
основных средств, в инновационные
нематериальные активы, в прирост
товарно-материальных ценностей и
другие
объекты
инвестирования,
связанные
с
осуществлением
операционной
деятельности
предприятия или улучшением условий
труда и быта персонала
механизм
этого
направления
нейтрализации
финансовых
рисков
основан
на
резервировании
предприятием
части
финансовых
ресурсов, позволяющем преодолевать
негативные финансовые последствия по
тем финансовым операциям, по которым
эти риски не связаны с действиями
контрагентов
представляет собой страховой капитал
предприятия,
предназначенный
покрытия общих балансовых убытков
при отсутствии иных возможностей их
возмещения, а также для выплаты
доходов инвесторам и кредиторам в
случае, если на эти цели не хватает
прибыли
инвестиционная операция, связанная с
существенным преобразованием всего
производственного процесса на основе
современных
научно-технических
достижений. Его осуществляют в
соответствии с комплексным планом
реконструкции
фирмы
в
целях
радикального
увеличения
ее
производственного
потенциала,
существенного повышения качества
выпускаемой продукции, внедрения
ресурсосберегающих технологий и т.п.
возможность
наступления
неблагоприятного события, связанного с
различными видами потерь
генерируется
снижением
уровня
НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
(ИЛИ РИСК
НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ
ЛИКВИДНОСТИ)
ликвидности
оборотных
активов,
порождающим
разбалансированность
положительного
и
отрицательного
денежных потоков предприятия во
времени
РИСК СНИЖЕНИЯ
генерируется
несовершенством
ФИНАНСОВОЙ
структуры капитала (чрезмерной долей
УСТОЙЧИВОСТИ (ИЛИ РИСК
используемых
заемных
средств),
НАРУШЕНИЯ РАВНОВЕСИЯ
порождающим
несбалансированность
ФИНАНСОВОГО РАЗВИТИЯ)
положительного
и
отрицательного
денежных потоков предприятия по
объемам
РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ
комплекс мероприятий по снижению
вероятности наступления негативных
событий имеющих случайный характер
САНАЦИЯ
представляет
собой
систему
мероприятий
по
финансовому
оздоровлению
предприятия,
реализуемых с помощью сторонних
юридических или физических лиц и
направленных
на
предотвращение
объявления
предприятия-должника
банкротом и его ликвидации
СИНХРОНИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ направление оптимизации денежных
ПОТОКОВ ВО ВРЕМЕНИ
потоков
предприятия
призвано
обеспечить необходимый уровень его
платежеспособности в каждом из
интервалов перспективного периода при
одновременном
снижении
размера
страховых резервов денежных активов
СИСТЕМА ШТРАФНЫХ
формируемая в процессе разработки
САНКЦИЙ ЗА ПРОСРОЧКУ
кредитных
условий,
должна
ИСПОЛНЕНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ предусматривать
соответствующие
ПОКУПАТЕЛЯМИ,
пени, штрафы и неустойки. Размеры
этих штрафных санкций должны
полностью возмещать все финансовые
потери предприятия - кредитора (потерю
дохода,
инфляционные
потери,
возмещение риска снижения уровня
платежеспособности и другие)
СИСТЕМАТИЧЕСКИЙ
риск,
связанный
с
изменением
(РЫНОЧНЫЙ) РИСК
СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ
СОБСТВЕННЫЕ ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ (ИЛИ СОБСТВЕННЫЕ
ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА)
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
СОБСТВЕННЫЙ ОБОРОТНЫЙ
КАПИТАЛ
СОБСТВЕННЫЙ ОСНОВНОЙ
КАПИТАЛ
СООТНОШЕНИЕ УРОВНЯ
конъюнктуры всего финансового рынка
(или отдельных его сегментов) под
влиянием
макроэкономических
факторов. Он возникает для всех
участников этого рынка и не может быть
устранен ими в индивидуальном
порядке.
сумма дохода, начисляемого в каждом
интервале, которая не выплачивается, а
присоединяется к основной сумме
капитала и в последующем платежном
периоде сама приносит
доход.
Начисление
сложного
процента
применяется,
как
правило,
при
долгосрочных финансовых операциях
(инвестировании, кредитовании и т.п.)
характеризуют ту их часть, которая
сформирована за счет собственного
капитала предприятия
представляет
собой
совокупность
материальных ценностей и денежных
средств, финансовых вложений и затрат
на приобретение прав и привилегий,
необходимых для осуществления ее
хозяйственной деятельности
сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его
оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем
незавершенного производства; запасы
готовой
продукции;
текущую
дебиторскую задолженность; денежные
активы и др.)
сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные
виды
его
внеоборотных
активов
(основные средства; нематериальные
активы; незавершенные строительство;
долгосрочные финансовые инвестиции и
др.)
одна из основных базовых концепций
ДОХОДНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
СООТНОШЕНИЕ УРОВНЯ
ДОХОДНОСТИ И РИСКА
СРОК ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ
КРЕДИТА (КРЕДИТНЫЙ
ПЕРИОД)
СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ
(дисконтная ставка)
СТАВКА НАРАЩЕНИЯ
СТОИМОСТЬ
ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ КРЕДИТА
СТРАТЕГИЧЕСКИЙ
МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВОЙ
СТАБИЛИЗАЦИИ
финансового
менеджмента,
определяемая обратной взаимосвязью этих
двух показателей. В соответствии с этой
концепцией
снижение
уровня
ликвидности инвестиций должно сопровождаться при прочих равных
условиях повышением необходимого
уровня их доходности
одна из основных базовых концепций
финансового
менеджмента,
определяемая прямой взаимосвязью
этих двух показателей. В соответствии с
этой
концепцией
рост
уровня
доходности финансовых операций при
прочих равных условиях всегда сопровождается повышением уровня их риска
и
наоборот.
Конкретные
количественные соотношения на шкале
«доходность – риск» определяются
«Ценовой
Моделью
Капитальных
Активов»
характеризует предельный период, на
который покупателю предоставляется
отсрочка платежа за реализованную
продукцию
представляет собой процентную ставку,
по которой осуществляется процесс
дисконтирования стоимости денежных
средств т.е. определяется их настоящая
стоимость
представляет собой процентную ставку,
по которой осуществляется процесс
наращения стоимости
денежных
средств (компаундинг), т.е. определяется
их будущая стоимость
характеризуется системой ценовых
скидок при осуществлении немедленных
расчетов за приобретенную продукцию
представляет собой систему мер,
направленных
на
поддержание
достигнутого финансового равновесия
СТРАХОВАНИЕ ТИТУЛА
СТРАХОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ
РИСКОВ
СТРАХОВАЯ ПРЕМИЯ
СТРАХОВАЯ СУММА
СТРАХОВОЕ ВОЗМЕЩЕНИЕ
СТРАХОВОЙ (ИЛИ
РЕЗЕРВНЫЙ) ОСТАТОК
ДЕНЕЖНЫХ АКТИВОВ
предприятия в длительном периоде
страхование от событий, произошедших
в прошлом, последствия которых могут
отразиться в будущем
представляет
собой
защиту
имущественных интересов предприятия
при наступлении страхового события
специальными страховыми компаниями
(страховщиками) за счет денежных
фондов, формируемых ими путем
получения от страхователей страховых
премий (страховых взносов)
характеризует полною денежную сумму,
которую страхователь должен выплатить
страховщику по условиям договора
страхования
характеризует объем денежных средств,
в пределах которого страховщик несет
ответственность
по
договору
страхования
сумма, выплачиваемая страховщиком
для покрытия финансового ущерба
страхователя
при
наступлении
страхового события.
формируется для страхования риска
несвоевременного
поступления
денежных средств от операционной
деятельности в связи с ухудшением
конъюнктуры
на
рынке
готовой
продукции, замедлением платежного
оборота и по другим причинам.
Необходимость формирования этого
вида остатка обусловлена требованиями
поддержания
постоянной
платежеспособности предприятия по
неотложным
финансовым
обязательствам. На размер этого вида
остатка денежных активов в значительной мере влияет доступность
получения предприятием краткосрочных
финансовых кредитов
СТРАХОВОЙ УЩЕРБ
характеризует стоимость уничтоженных
или частично утраченных активов
предприятия, а так же денежную оценку
финансовых потерь страхователя ил
третьих лих, в пользу которого заключен
договор страхования
СТРУКТУРНЫЙ РИСК
генерируется
неэффективным
финансированием
текущих
затрат
предприятия,
обуславливающим
высокий удельный вес постоянных
издержек в общей их сумме
ТАКТИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ
представляет собой систему мер,
ФИНАНСОВОЙ
направленных на достижение точки
СТАБИЛИЗАЦИИ
финансового равновесия предприятия в
предстоящем периоде
ТАРИФНАЯ СТАВКА (ИЛИ
рассчитывается как сумма нетто-ставки
БРУТТО-СТАВКА)
по конкретному виду страхования и
размера нагрузки:
ТЕКУЩИЙ РЕМОНТ
представляет собой процесс частичного
восстановления
функциональных
свойств и стоимости основных средств в
процессе их обновления
ТЕМП ИНФЛЯЦИИ
показатель, характеризующий размер
обесценения (снижения покупательной
способности) денег в определенном
периоде,
выраженный
приростом
среднего уровня цен в процентах к их
номиналу на начало периода
ТИП КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
характеризует принципиальные подходы
к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска
кредитной деятельности предприятия
ТИТУЛ
законное право собственности на
недвижимость
ТОВАРНЫЙ (КОММЕРЧЕСКИЙ) представляет собой форму оптовой
КРЕДИТ
реализации продукции ее продавцом на
условиях отсрочки платежа, если такая
отсрочка превышает обычные сроки
банковских расчетов. Обычно товарный
(коммерческий) кредит предоставляется
оптовому покупателю продукции на
срок от одного до шести месяцев
ТРАТТА
переводной
вексель,
в
котором
экспортер дает указание импортеру
заплатить
определенному
лицу
фиксированную сумму в течение
заданного периода времени
УМЕРЕННАЯ ПОЛИТИКА
характеризуется
взвешенными
УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
пропорциями привлечения собственных
ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
и заемных денежных средств для
обеспечения развития хозяйственной
деятельности предприятия. В составе
заемных денежных средств при такой
политике
преобладают
обычно
долгосрочные кредиты и займы
УМЕРЕННЫЙ ТИП КРЕДИТНОЙ предприятия характеризует типичные
ПОЛИТИКИ
условия
ее
осуществления
в
соответствии с принятой коммерческой
и
финансовой
практикой
и
ориентируется на средний уровень
кредитного
риска
при
продаже
продукции с отсрочкой платежа
УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ
представляет собой систему принципов
ПОТОКАМИ
и методов разработки и реализации
управленческих решений, связанных с
формированием, распределением
и
использованием денежных средств и
организацией их оборота, направленных
на обеспечение финансового равновесия
предприятия и устойчивого его роста
УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТАМИ
современная системная методология
осуществления
всех
процессов
разработки
и
реализации
инвестиционного проекта любого вида
на протяжении всего его жизненного
цикла, обеспечивающая эффективное
достижение его целей
УПРАВЛЕНИЕ РЕАЛЬНЫМИ
предприятия
представляет
собой
ИНВЕСТИЦИЯМИ
систему
принципов
и
методов
подготовки, оценки и реализации
наиболее
эффективных
реальных
инвестиционных
проектов,
направленную
на
обеспечение
достижения его инвестиционных целей
УПРАВЛЕНИЕ
представляет собой систему принципов
ФИНАНСОВЫМИ
и методов обеспечения выбора более
ИНВЕСТИЦИЯМИ
эффективных финансовых инструментов
ПРЕДПРИЯТИЯ
вложения капитала и своевременного
его реинвестирования
УПРАВЛЕНИЕ
представляет
собой
процесс
ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
предвидения и нейтрализации их
ПРЕДПРИЯТИЯ
негативных финансовых последствий,
связанных с их идентификацией,
оценкой,
профилактикой
и
страхованием
УРОВЕНЬ ЛИКВИДНОСТИ
показатель
характеризующий
ИНВЕСТИЦИЙ
возможную
скорость
реализации
объектов
(инструментов)
инвестирования
по
их
реальной
рыночной стоимости
УРОВЕНЬ ФИНАНСОВОГО
показатель,
характеризующий
РИСКА
вероятность возникновения определенного вида риска и размер возможных
финансовых потерь при его реализации
УСТАВНОЙ КАПИТАЛ
зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов,
являющихся взносом собственников в
капитал предприятия
УЧЕТ ВЕКСЕЛЕЙ, ВЫДАННЫХ представляет
собой
финансовую
ПОКУПАТЕЛЯМИ ПРОДУКЦИИ операцию по их продаже банку (или
другому финансовому институту, другому хозяйствующему субъекту) по
определенной
(дисконтной)
цене,
устанавливаемой в зависимости от их
номинала, срока погашения и учетной
вексельной ставки
ФАКТИЧЕСКИЙ ТЕМП
показатель, характеризующий реальный
ИНФЛЯЦИИ
прирост среднего уровня цен в
рассматриваемом прошедшем периоде
ФАКТОРИНГ
представляет собой финансовую операцию,
заключающуюся
в
уступке
предприятием-продавцом
права
получения денежных средств по
платежным
документам
за
поставленную продукцию в пользу
банка
или
специализированной
компании — «фактор компании»,
которые принимают на себя все
кредитные риски по инкассации долга
ФИЗИЧЕСКИЙ ИЗНОС
внеоборотных
активов
означает
постепенное
утрачивание
ими
первоначальных
функциональных
свойств (старение техники, технический
износ)
ФИКСИРОВАННАЯ СТАВКА
характеризуется
неизменным
ее
уровнем на протяжении всех интервалов
общего периода начисления
ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ это вложения капитала в различные
финансовые
инструменты
инвестирования, главным образом в
ценные бумаги, с целью получения
дохода
ФИНАНСОВЫЙ ЛИЗИНГ
представляет собой хозяйственную
(АРЕНДА)
операцию,
предусматривающую
приобретение арендодателем по заказу
арендатора
основных
средств
с
дальнейшей передачей их в пользование
арендатора на срок, не превышающий
периода полной их амортизации с
обязательной последующей передачей
права собственности на эти основные
средства арендатору
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ представляет собой систему принципов
и методов разработки и реализации
управленческих решений, связанных с
формированием, распределением
и
использованием финансовых ресурсов, а
также
организацией
оборота
его
денежных средств
ФИНАНСОВЫЙ РИСК
совокупность специфических видов
риска,
генерируемых
неопределенностью
внутренних
и
внешних условий осуществления финан-
ФИНАНСОВЫЙ РИСК
ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ
(«ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ»)
ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ (ЦИКЛ
ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА)
ПРЕДПРИЯТИЯ
ФЛОУТ
ФОРФЕЙТИНГ
совой деятельности предприятия
вероятность
возникновения
неблагоприятных
финансовых
последствий в форме потери дохода или
капитала в ситуации неопределенности
условий осуществления его финансовой
деятельности
это финансовый механизм управления
рентабельностью собственного капитала
за счет оптимизации соотношения
используемых собственных и заемных
финансовых средств
представляет собой период полного
оборота
денежных
средств,
инвестированных в оборотные активы,
начиная
с
момента
погашения
кредиторской
задолженности
за
полученные сырье,
материалы и
полуфабрикаты,
и
заканчивая
инкассацией
дебиторской
задолженности
за
поставленную
готовую продукцию
представляет собой сумму денежных
средств предприятия, связанную уже
выписанными
им
платежными
документами — поручениями (чеками,
аккредитивами и т.п.), но еще не
инкассированную
их
получателем,
флоут по конкретному платежному
документу можно рассматривать как
период времени между его выпиской по
конкретному платежу и фактической его
оплатой
представляет собой финансовую операцию по рефинансированию дебиторской
задолженности
по
экспортному
товарному (коммерческому) кредиту
путем
передачи
(индоссамента)
переводного векселя в пользу банка
(факторинговой компании) с уплатой
последнему
комиссионного
вознаграждения
ФРАНШИЗА
ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ
ДИАГНОСТИКА
ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА
ХЕДЖ
ХЕДЖИРОВАНИЕ
представляет
собой
конкретное
соглашение, по которому собственник
торговой марки, имени или авторского
права позволяет другой фирме их
использовать
при
выполнении
согласованных условий по оплате такого
права
система оценки параметров кризисного
финансового развития предприятия,
осуществляемой на основе методов
факторного анализа и прогнозирования
контракт который служит для страховки
рисков от рисков изменения цен
(в широком смысле) характеризует
процесс
использования
любых
механизмов
уменьшения
риска
возможных финансовых потерь – как
внутренних, осуществляемых самим
предприятием, так и внешних (передачу
рисков страховщикам)
ХЕДЖИРОВАНИЕ
страхование рисков от неблагоприятных
изменений цен на любые товарноматериальные ценности по контрактам и
коммерческим
операциям,
предусматривающим
поставки
или
продажи товаров в будущих периодах
ЦЕНОВАЯ МОДЕЛЬ
модель
определения
необходимого
КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ
уровня
доходности
отдельных
финансовых (фондовых) инструментов с
учетом уровня их систематического
риска, измеряемого с помощью бетакоэффициента. Расчетный механизм
этой модели учитывает необходимый
размер премии за риск
ЧИСТЫЕ АКТИВЫ
стоимость активов, сформированных за
ПРЕДПРИЯТИЯ
счет
инвестированного
в
них
собственного капитала
ЧИСТЫЕ ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ характеризует ту часть их объема,
(ИЛИ ЧИСТЫЙ РАБОЧИЙ
КАПИТАЛ)
ЧИСТЫЙ ПРИВЕДЕННЫЙ
ДОХОД
ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКА
ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА
ЭФФЕКТИВНАЯ СТАВКА
ПРОЦЕНТА (ИЛИ СТАВКА
СРАВНЕНИЯ)
которая
сформирована
за
счет
собственного и долгосрочного заемного
капитала
разница
между
приведенными
к
настоящей стоимости суммой чистого
денежного
потока
за
период
эксплуатации инвестиционного проекта
и суммой инвестиционных затрат на его
реализацию
система регулярной оценки кризисных
параметров
финансового
развития
предприятия, осуществляемой на базе
данных его финансового учета по
стандартным алгоритмам анализа.
характеризует среднегодовой уровень,
определяемый отношением годовой
суммы процента, начисленного по
периодическим его ставкам, к основной
сумме капитала