Document 4447080

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
«УТВЕРЖДАЮ»:
Проректор по учебной работе
_______________________ Л.М. ВОЛОСНИКОВА
«_____» ________________ 2013 г.
Инвестиции
Учебно-методический комплекс. Рабочая программа
для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит»
очной и заочной форм обучения
«ПОДГОТОВЛЕНО К ИЗДАНИЮ»:
Автор (ы) работы:
___________________ Л.Д. Зубкова
«_____» ____________ 2013 г.
Рассмотрено на заседании кафедры финансов, денежного обращения и кредита «_____»
_____________ 2013 г., протокол № _____. Соответствует требованиям к содержанию,
структуре и оформлению.
«РЕКОМЕНДОВАНО К ЭЛЕКТРОННОМУ ИЗДАНИЮ»:
Объем _70__ стр.
Зав. кафедрой ______________ СС. Жукова
«_____» _____________ 2013 г.
Рассмотрено на заседании УМК Финансово-экономического института
____________ 2013 г., протокол № _____.
Соответствует ФГОС ВПО и учебному плану образовательной программы.
«СОГЛАСОВАНО»:
Председатель УМК __________________ Е.С. Корчемкина
«_____» _____________ 2013 г.
«СОГЛАСОВАНО»:
И.о. директора ИБЦ ___________________ Е.А. Ульянова
«_____» _____________2013 г.
«СОГЛАСОВАНО»:
Зав. методическим отделом УМУ_____________ И.Ю. Фарафонова
«_____» _____________2013 г.
1
«_____»
РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Финансово-экономический институт
Кафедра финансов, денежного обращения и кредита
Л.Д. Зубкова
Инвестиции
Учебно-методический комплекс. Рабочая программа
для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит»
очной и заочной форм обучения
Тюменский государственный университет
2013
2
Зубкова Л.Д. Инвестиции. Учебно-методический комплекс. Рабочая
программа для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит» очной и
заочной форм обучения. Тюмень, 2013, 70 стр.
Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями ГОС ВПО с
учетом рекомендаций и ПрООП ВПО по направлению «Экономика»
Рабочая программа дисциплины опубликована на сайте ТюмГУ:
Инвестиции [электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.umk3.utmn.ru.,
свободный.
Рекомендовано к изданию кафедрой финансов, денежного обращения и
кредита. Утверждено проректором по учебной работе Тюменского
государственного университета.
ОТВЕТСТВЕННЫЙ РЕДАКТОР: С.С.Жукова, к.э.н., доцент, заведующий
кафедрой финансов, денежного обращения и кредита.
© ФГБОУ ВПО Тюменский государственный университет, 2013.
© Зубкова Л.Д., 2013.
3
СОДЕРЖАНИЕ
1.
Требования ГОС…………………………………………………………….
4
2.
Общие методические положения курса «Инвестиции»………………
5
3.
Тематический план занятий по учебной дисциплине………………...
7
4.
Содержание тем курса «Инвестиции»…………………………………..
8
5.
Планы семинарских занятий………………………………………………
19
6.
Темы рефератов по дисциплине «Инвестиции»……………………...
23
7.
Вопросы к зачету по дисциплине «Инвестиции»………………………
24
8.
Практические задания……………………………………………………..
26
9.
Тестовые задания…………………………………………………………..
43
10. Список рекомендуемой литературы……………………………………..
56
4
1. ТРЕБОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО
СТАНДАРТА
Экономическая сущность и виды инвестиций. Инвестиционный
процесс.
Финансовые
институты.
Финансовые
рынки.
Участники
инвестиционного процесса. Типы инвесторов. Экономическая сущность,
значение и цели инвестирования. Понятие инвестиционного проекта,
содержание, классификация, фазы развития. Критерии и методы оценки
инвестиционных проектов. Состоятельность проектов. Критические точки и
анализ чувствительности. Бюджетная эффективность и социальные
результаты
реализации
инвестиционных
проектов.
Инвестиционные
качества ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки. Доходность и риск в
оценке
эффективности
инвестиционного
инвестиций
портфеля.
Типы
в
ценные
портфеля,
бумаги.
принципы
Понятие
и
этапы
формирования. Доход и риск по портфелю. Модели формирования
портфеля инвестиций. Оптимальный портфель. Стратегия управления
портфелем.
Инвестиции,
осуществляемые
в
форме
капитальных
вложений: объекты и субъекты, права, обязанности и ответственность.
Формы
и
методы
деятельности,
государственного
осуществляемой
в
регулирования
форме
инвестиционной
капитальных
вложений.
Государственные гарантии и защита капитальных вложений. Организация
подрядных отношений в строительстве. Источники финансирования
капитальных вложений. Собственные, привлеченные и заемные средства.
Условия
предоставления
бюджетных
ассигнований.
Иностранные
инвестиции. Режим функционирования иностранного капитала в России.
Методы
финансирования
финансирование,
инвестиционных
самофинансирование,
проектов.
акционирование.
Бюджетное
Методы
долгового финансирования. Внешние финансовые рынки. Долгосрочное
кредитование. Лизинг, виды и преимущества. Проектное финансирование.
Венчурное финансирование. Ипотечное кредитование.
5
2. ОБЩИЕ МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ КУРСА «ИНВЕСТИЦИИ»
Учебная дисциплина «Инвестиции» даёт возможность студентам
овладеть ключевыми теоретическими и практическими знаниями по
вопросам инвестирования средств, выбора инвестиционных проектов,
определения оптимального состава источников финансирования, оценки
эффективности вложений в ценные бумаги, управления инвестиционным
портфелем и некоторыми другими.
Курс
«Инвестиции»
тесно
связан
с
такими
дисциплинами
специальности, как «Деньги, кредит и банки», «Финансы», «Налоги и
налогообложение», «Рынок ценных бумаг», «Страхование», «Банковское
дело», «Цены и ценообразование».
В
целях
более
углубленного
изучения
специальной
и
дополнительной литературы по отдельным проблемам и вопросам курса
предполагается
подготовка
докладов
и
рефератов.
У
студентов
вырабатываются навыки выступать публично, вести полемику, делать
правильные выводы из собранного первичного материала. Выполнение
рефератов возможно по всем темам курса.
При изучении курса для закрепления материала предполагается
решение задач, расчеты отдельных показателей, разбор практических
ситуаций, использование элементов деловой игры, работа в группах по
оценке
проектов
разработка
и
принятию
инвестиционного
технико-экономического
решения,
обоснования
а
также
предполагаемых
инвестиционных мероприятий.
Для студентов заочного отделения предусмотрена подготовка и
написание контрольной работы.
В овладении курсом важное место отводится самостоятельной
работе студентов. Контроль за результатами этой работы преподаватель
осуществляет различными способами на основе индивидуальной работы и
индивидуального консультирования студентов. Возможно проведение
6
контрольных работ по наиболее сложным темам, тестирование и т.д.
Виды контроля:
В
процессе
обучения
студенты
должны
сдать
реферат
по
теоретическим вопросам курса и одну контрольную работу по решению
задач. Кроме того, студенты должны пройти плановые промежуточные
аттестации. Итоговая аттестация по дисциплине предусмотрена в виде
зачета.
Условия сдачи зачета и способ его проведения:
Для допуска к зачету студент должен выполнить практические
задания и контрольные работы. Промежуточные аттестации студент
проходит в виде тестов и контрольных работ. Кроме того, он должен
посещать занятия и проявлять активность в аудитории.
Процентный вклад всех составляющих:
посещаемость – 20%,
успеваемость по итогам промежуточных аттестаций – 40%, зачет – 40%
7
3. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН ЗАНЯТИЙ ПО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЕ
Таблица 1
Тематический план (для студентов очной формы обучения)
Итого часов по теме
3
4
5
6
7
8
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Модуль 1
Сущность инвестиций и их
экономическое значение
Государственная
инвестиционная политика и
механизм инвестиционного
рынка
Сфера капитального
строительства
Источники финансирования
капитальных вложений
Инвестиционный проект:
понятие, содержание и фазы
развития
Всего
Модуль 2
Методы оценки
инвестиционных проектов
Финансовые инвестиции
Формирование и управление
инвестиционным портфелем
Финансирование
инновационной деятельности
Проблемы оценки
предпринимательских рисков и
обеспечение надежности
инвестиционного процесса
Организация проектного
финансирования. Риски
проектного финансирования
Всего
Итого (часов, баллов)
1,2
4
2
5
11
0-10
3,4
4
2
5
11
0-10
5
2
1
5
8
0-10
6,7
4
2
5
11
0-10
8,9
2
1
5
8
0-10
16
8
25
49
0-50
10-12
6
4
5
15
0-10
13,14
15
4
4
2
1
5
5
11
10
0-10
0-10
16
2
1
5
8
0-10
17
2
1
5
8
0-5
18
2
1
4
7
0-5
20
36
10
18
29
54
59
108
0-50
0-100
8
Итого количество
баллов
Самостоятель
ная работа
2
Семинары
1
Виды учебной работы и
самостоятельная работа,
в час.
Лекции
Наименование темы
недели семестра
№
Таблица 2.1
2
Сущность инвестиций и их
экономическое значение
Государственная
инвестиционная политика и
механизм инвестиционного
рынка
Сфера капитального
строительства
Источники финансирования
капитальных вложений
Инвестиционный проект:
понятие, содержание и фазы
развития
Методы оценки
инвестиционных проектов
Финансовые инвестиции
Формирование и управление
инвестиционным портфелем
Финансирование
инновационной деятельности
Проблемы оценки
предпринимательских рисков и
обеспечение надежности
инвестиционного процесса
Организация проектного
финансирования. Риски
проектного финансирования
Всего
Итого (часов, баллов)
3
4
5
6
7
8
9
10
11
9
Самостоятель
ная работа
1
1
2
Виды учебной работы и
самостоятельная работа,
в час.
Семинары
Наименование темы
Лекции
№
Итого часов по теме
Тематический план (заочная форма обучения, полная образовательная программа)
4
1
5
1
6
10
7
12
1
1
10
12
1
10
11
1
10
11
1
10
11
10
14
10
11
11
11
5
5
5
5
5
5
96
96
108
108
2
2
1
8
8
4
4
Таблица 2.2
1
1
2
Сущность инвестиций и их
экономическое значение
2 Государственная
инвестиционная политика и
механизм инвестиционного
рынка
3 Сфера капитального
строительства
4 Источники финансирования
капитальных вложений
5 Инвестиционный проект:
понятие, содержание и фазы
развития
6 Методы оценки
инвестиционных проектов
7 Финансовые инвестиции
8 Формирование и управление
инвестиционным портфелем
9 Финансирование
инновационной деятельности
10 Проблемы оценки
предпринимательских рисков и
обеспечение надежности
инвестиционного процесса
11 Организация проектного
финансирования. Риски
проектного финансирования
Всего
104 Итого (часов, баллов)
10
Самостоятель
ная работа
Виды учебной работы и
самостоятельная работа,
в час.
Семинары
Наименование темы
Лекции
№
4
1
5
1
6
10
1
2
2
1
2
2
Итого часов по теме
Тематический план (заочная форма обучения, сокращенная образовательная программа
на базе ВПО, СПО)
7
12
10
10
10
10
10
10
10
10
10
12
10
10
10
10
10
10
10
10
4
4
104
104
108
108
Таблица 3
Устный
опрос
Инфо
рмац
ионн
ые
систе
мы и
техно
логии
-
0 - 10
0-1
0-2
-
-
0-2
0 - 10
0-1
0-1
0-2
-
-
0-2
0-10
0-2
0-1
0-1
0-2
-
-
0-2
0-10
0-2
0-2
0-1
-
0-2
0-1
-
0-2
0-10
0-9
0-10
0-6
0-5
0-10
0-2
-
0-8
0-50
0-2
0-2
0-2
-
0-2
-
0-2
-
0-10
0-2
0-2
0-1
0-1
0-2
-
-
0-2
0-10
0-2
0-2
0-1
-
0-2
0-1
-
0-2
0-10
0-2
0-2
0-1
-
0-2
-
0-1
0-2
0-10
Модуль 1
0-2
0-2
Сущность инвестиций
и их экономическое
значение
Государственная
инвестиционная
политика и механизм
инвестиционного
рынка
Сфера капитального
строительства
Источники
финансирования
капитальных
вложений
Инвестиционный
проект: понятие,
содержание и фазы
развития
Всего
0-1
0-2
0-2
0-2
0-1
0-2
0-2
0-2
Методы оценки
инвестиционных
проектов
Финансовые
инвестиции
Формирование и
управление
инвестиционным
портфелем
Финансирование
инновационной
деятельности
11
реферат
-
тест
0-1
контрольная
работа
0-2
ответ на
семинаре
другие формы
Тех
ниче
ские
фор
мы
конт
роля
комплексные
ситуационные
задания
Письменные работы
эссе
собеседование
№ темы
Итого количество баллов
Виды и формы оценочных средств в период текущего контроля
Проблемы оценки
предпринимательских рисков и
обеспечение
надежности
инвестиционного
процесса
Организация
проектного
финансирования.
Риски проектного
финансирования
Всего
Итого
0-1
0-1
0-1
0-1
0-1
-
-
-
0-5
0-1
0-1
0-1
0-1
0-1
-
-
-
0-5
0-10
0-19
0-10
0-20
0-7
0-13
0-3
0-8
0-10
0-20
0-1
0-3
0-3
0-3
0-6
0-14
0-50
0–
100
Таблица 4
Планирование самостоятельной работы студентов очной формы обучения
№
Модули и темы
Модуль 1
1.1
1.2
Сущность
инвестиций и их
экономическое
значение
Государственная
инвестиционная
политика и механизм
инвестиционного
рынка
Виды СРС
обязательные дополнитель
ные
работа
с
литературой,
источниками.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Сравнительная
характеристика
финансовых и
реальных
инвестиций»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Особенности
инвестиционно
й политики в
Тюменской
области»;
проверочный
тест по теме.
разработка
тестовых
заданий.
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
12
Недел
я
семест
ра
1-9
1,2
3,4
Объе Колм
во
часов балло
в
5
0-5
2
1
0-2
0-4
1
0-3
2
1
0-3
0-4
1
0-2
1.3
1.4
1.5
Сфера капитального
строительства
Источники
финансирования
капитальных
вложений
Инвестиционный
проект: понятие,
содержание и фазы
развития
Всего по модулю 1:
Модуль 2
2.2
2.3
Методы оценки
инвестиционных
проектов
Финансовые
инвестиции
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Организация
подрядных
отношений
в
строительстве»;
проверочный
тест по теме.
проверочный
тест по теме
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
реферат;
анализ
свободное
конъюнктуры
описание (эссе) рынка и
«Экономическа составление
я
заключений;
необходимость разработка
создания
тестовых
бизнес-плана»;
заданий.
проверочный
тест по теме.
работа
с
литературой,
источниками.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Проблемы
оценки
инвестиционны
х проектов в
России»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Конъюнктура
инвестиционног
о
рынка
России»;
проверочный
тест по теме.
5
6,7
8,9
2
1
0-2
0-4
1
0-1
3
0-4
1
0-5
1
2
0-3
0-3
1
0-3
25
5
0-50
0-5
2
1
0-3
0-3
1
0-3
1
2
0-3
0-3
10-18
разработка
тестовых
заданий,
решение
задач
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
10-12
13,14
1
0-3
13
2.3
2.4
2.5
2.6
Формирование и
управление
инвестиционным
портфелем
Финансирование
инновационной
деятельности
Проблемы оценки
предпринимательски
х рисков и
обеспечение
надежности
инвестицион-ного
процесса
Организация
проектного
финансирования.
Риски проектного
финансирования
Всего по модулю 2:
ИТОГО:
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Особенности
управления
инвестиционны
м
портфелем
реальных
инвестиционны
х проектов»;
проверочный
тест по теме
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Государственн
ая поддержка
инновационной
деятельности в
России»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Диверсификац
ия как метод
снижения
рисков в
инвестиционно
й
деятельности»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
проверочный
тест по теме.
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
диагностика
мер
поддержки
малого
предпринимат
ельства
и
составление
заключений;
разработка
тестовых
заданий.
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
15
16
17
1
2
0-3
0-3
1
0-3
1
2
0-3
0-3
1
0-3
1
2
0-2
0-1
1
0-1
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
18
1
2
0-2
0-1
29
54
0-1
0-50
0-100
Таблица 5.1
Планирование самостоятельной работы студентов заочной формы обучения
(полная образовательная программа)
№
Модули и темы
Виды СРС
обязательные дополнитель
ные
14
Недел
я
семест
ра
Объе
м
часов
Модуль 1
1.
Сущность
инвестиций и их
экономическое
значение
2.
Государственная
инвестиционная
политика и механизм
инвестиционного
рынка
3.
Сфера капитального
строительства
4.
Источники
финансирования
капитальных
вложений
5.
Инвестиционный
проект: понятие,
содержание и фазы
развития
работа
с
литературой,
источниками.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Сравнительная
характеристика
финансовых и
реальных
инвестиций»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Особенности
инвестиционно
й политики в
Тюменской
области»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Организация
подрядных
отношений
в
строительстве»;
проверочный
тест по теме.
проверочный
тест по теме
1-18
10
разработка
тестовых
заданий.
1,2
3
4
3
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
3,4
4
3
3
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
5
3
4
3
6,7
3
4
3
8,9
3
4
3
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
реферат;
анализ
свободное
конъюнктуры
описание (эссе) рынка и
«Экономическа составление
я
заключений;
необходимость разработка
создания
тестовых
бизнес-плана»;
заданий.
проверочный
тест по теме.
15
6.
Методы оценки
инвестиционных
проектов
7.
Финансовые
инвестиции
8.
Формирование и
управление
инвестиционным
портфелем
9.
Финансирование
инновационной
деятельности
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Проблемы
оценки
инвестиционны
х проектов в
России»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Конъюнктура
инвестиционног
о
рынка
России»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Особенности
управления
инвестиционны
м
портфелем
реальных
инвестиционны
х проектов»;
проверочный
тест по теме
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Государственн
ая поддержка
инновационной
деятельности в
России»;
проверочный
тест по теме.
разработка
тестовых
заданий,
решение
задач
10-12
4
3
3
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
13,14
3
4
3
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
15
3
4
4
диагностика
мер
поддержки
малого
предпринимат
ельства
и
составление
заключений;
разработка
тестовых
заданий.
16
2
1
2
16
10.
Проблемы оценки
предпринимательски
х рисков и
обеспечение
надежности
инвестицион-ного
процесса
Организация
проектного
финансирования.
Риски проектного
финансирования
ИТОГО:
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Диверсификац
ия как метод
снижения
рисков в
инвестиционно
й
деятельности»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
проверочный
тест по теме.
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
17
2
1
2
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
18
1
2
2
96
Таблица 5.2
Планирование самостоятельной работы студентов заочной формы обучения
(сокращенная образовательная программа на базе ВПО, СПО)
№
Модули и темы
Модуль 1
1.
Сущность
инвестиций и их
экономическое
значение
2.
Государственная
инвестиционная
политика и механизм
инвестиционного
рынка
Виды СРС
обязательные дополнитель
ные
работа
с
литературой,
источниками.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Сравнительная
характеристика
финансовых и
реальных
инвестиций»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Особенности
инвестиционно
й политики в
Тюменской
области»;
проверочный
тест по теме.
Недел
я
семест
ра
1-18
Объе
м
часов
разработка
тестовых
заданий.
1,2
3
4
3
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
3,4
4
3
3
17
10
3.
Сфера капитального
строительства
4.
Источники
финансирования
капитальных
вложений
5.
Инвестиционный
проект: понятие,
содержание и фазы
развития
6.
Методы оценки
инвестиционных
проектов
Финансовые
инвестиции
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Организация
подрядных
отношений
в
строительстве»;
проверочный
тест по теме.
проверочный
тест по теме
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
реферат;
анализ
свободное
конъюнктуры
описание (эссе) рынка и
«Экономическа составление
я
заключений;
необходимость разработка
создания
тестовых
бизнес-плана»;
заданий.
проверочный
тест по теме.
реферат;
разработка
свободное
тестовых
описание (эссе) заданий,
«Проблемы
решение
оценки
задач
инвестиционны
х проектов в
России»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
составление
свободное
презентации;
описание (эссе) разработка
«Конъюнктура
тестовых
инвестиционног заданий.
о
рынка
России»;
проверочный
тест по теме.
18
5
3
4
3
6,7
3
4
3
8,9
3
4
3
10-12
4
3
3
13,14
3
4
3
Формирование и
управление
инвестиционным
портфелем
Финансирование
инновационной
деятельности
Проблемы оценки
предпринимательски
х рисков и
обеспечение
надежности
инвестицион-ного
процесса
Организация
проектного
финансирования.
Риски проектного
финансирования
ИТОГО:
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Особенности
управления
инвестиционны
м
портфелем
реальных
инвестиционны
х проектов»;
проверочный
тест по теме
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Государственн
ая поддержка
инновационной
деятельности в
России»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
«Диверсификац
ия как метод
снижения
рисков в
инвестиционно
й
деятельности»;
проверочный
тест по теме.
реферат;
свободное
описание (эссе)
проверочный
тест по теме.
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
15
3
4
3
диагностика
мер
поддержки
малого
предпринимат
ельства
и
составление
заключений;
разработка
тестовых
заданий.
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
16
3
4
3
17
3
4
составление
презентации;
разработка
тестовых
заданий.
18
3
1
2
1
104
4. СОДЕРЖАНИЕ ТЕМ КУРСА «ИНВЕСТИЦИИ»
Тема 1. Сущность инвестиций и их экономическое значение
Экономическая
сущность
и
виды инвестиций. Классификация
19
инвестиций
на
макро-
и
микроуровне.
Инвестиционный
процесс.
Инвестиционная деятельность: понятие и механизм осуществления.
Факторы,
влияющие
на
инвестиционную
деятельность.
Правовое
обеспечение инвестиционной деятельности в России.
Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Отношения
между субъектами инвестиционной деятельности. Инвесторы, заказчики,
исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности.
Права
и
обязанности
субъектов
инвестиционной
деятельности.
Стабильность прав, возмещение убытков. Порядок прекращения или
приостановления инвестиционной деятельности.
Контрольные вопросы:
1. Дайте определение инвестиций и инвестиционной деятельности.
2. Какие виды инвестиций существуют?
3. Каковы основные задачи инвестиций?
4. Назовите основных участников инвестиционной деятельности.
5. Что является объектом инвестиционной деятельности?
6. Каковы основные права участников инвестиционной деятельности?
Тема 2. Государственная инвестиционная политика и механизм
инвестиционного рынка
Инвестиционная политика как составная часть экономической
политики государства. Цель и задачи инвестиционной политики, механизм
ее реализации.
Государственная, отраслевая, региональная и инвестиционная
политика отдельных субъектов хозяйствования, ее особенности.
Государственное
регулирование
инвестиционной
деятельности.
Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.
Инвестиционный рынок: понятие и структура. Показатели состояния
инвестиционного
рынка:
инвестиционный
20
спрос,
инвестиционное
предложение, цена, конкуренция.
Рынок инвестиционного капитала. Рынок инвестиционных товаров.
Рынок объектов реального инвестирования и рынок объектов финансового
инвестирования. Виды финансовых посредников.
Особенности изучения рыночной конъюнктуры инвестиционного
рынка. Конъюнктурный цикл.
Инвестиционный
климат:
сущность
и
значение.
оказывающие влияние на инвестиционный климат.
привлекательность.
Инвестиционная
активность.
Факторы,
Инвестиционная
Методы
оценки
инвестиционного климата.
Контрольные вопросы:
1. Дайте определение инвестиционной политики.
2. Какова цель инвестиционной политики?
3. Каковы основные направления инвестиционной политики?
4. Что включает в себя механизм реализации инвестиционной политики?
5. Каковы принципы инвестиционной политики?
6. Каковы основные формы и методы государственного регулирования и
стимулирования инвестиционной деятельности?
7. Понятие и структура инвестиционного рынка.
8. Каковы показатели состояния инвестиционного рынка?
9. Охарактеризуйте рынок инвестиционного капитала.
10.
Охарактеризуйте рынок инвестиционных товаров.
11.
Рынок объектов реального инвестирования и рынок объектов
финансового инвестирования: их отличие и состав.
12.
Какие виды финансовых посредников существуют?
13.
Каковы
особенности
изучения
рыночной
инвестиционного рынка?
14.
Дайте определение инвестиционного климата.
15.
Каковы факторы, влияющие на инвестиционный климат?
21
конъюнктуры
Тема 3. Сфера капитального строительства
Капитальные вложения – основа осуществления капитального
строительства. Капитальное строительство и его основные формы: новое
строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение.
Строительный процесс.
Участники договорных отношений в строительстве: заказчики,
инвесторы, подрядчики и проектировщики, пользователи. Их функции,
права и обязанности.
Особенности формирования и развития договорных отношений в
капитальном строительстве. Организационные формы строительства.
Порядок и условия организации и проведения подрядных торгов на
выполнение
работ
и
услуг,
связанных
со
строительством
новых,
расширением, реконструкцией и ремонтом действующих объектов в
России, а также иных видов заказов.
Участники
торгов.
Тендерная
документация.
Процедура
и
результаты торгов. Заключение контракта. Взаимоотношения сторон при
возникновении конфликтных ситуаций.
Контрольные вопросы:
1. Что понимают под капитальными вложениями?
2. В чем отличие капитальных вложений и инвестиций?
3. Дайте определение капитальному строительству.
4. Какие формы капитального строительства вы знаете?
5. Что понимают под строительным процессом?
6. Назовите стадии строительного процесса.
7. Назовите участников инвестиционного процесса в строительстве.
8. Какие организационные формы строительства вы знаете?
9. Что такое подрядные торги?
10.
Кто является участником подрядных торгов?
11.
Какова процедура торгов?
22
Тема 4. Источники финансирования капитальных вложений
Основные
этапы
развития
системы
источников
финансового
обеспечения капитальных вложений в России. Источники финансирования
инвестиционной
деятельности,
их
состав,
структура
и
общая
характеристика.
Государственные
капитальные
вложения
и
бюджетные
ассигнования, сфера их применения. Бюджет развития. Предоставление
средств на возвратной и безвозвратной основе. Средства внебюджетных
фондов.
Состав и структура собственных источников финансирования
инвестиций предприятия. Прибыль и амортизационные отчисления –
основные источники воспроизводства основных фондов предприятия.
Методы начисления амортизации. Налоговая и амортизационная политика
– важнейшие экономические инструменты воздействия на инвестиционную
активность
предприятия.
Мобилизация
(иммобилизация)
внутренних
ресурсов в строительстве и ее определение. Прочие средства инвестора,
приравненные к собственным.
Привлеченные
ресурсы
предприятия,
направляемые
на
финансирование капитальных вложений. Виды акций, способы выпуска их
предприятием.
Средства
других
предприятий,
направляемые
на
финансирование инвестиционной деятельности в порядке долевого
(паевого) участия.
Заемные средства инвестора, их состав и характеристика. Порядок и
условия
выпуска
предприятием
облигаций.
Виды
облигаций,
их
реализация. Доход по облигациям. Роль и место банковского кредита в
источниках
финансирования
инвестиций.
Условия
предоставления
кредитов. Ипотечное кредитование. Проектное кредитование.
Частные инвестиции, их роль и место в современных условиях.
23
Иностранные
инвестиции,
их
характеристика.
Правовое
регулирование инвестиционной деятельности иностранных инвесторов.
Важнейшие
сферы
приложения
средств
зарубежных
инвесторов.
Проблемы и перспективы привлечения и использования иностранных
инвестиций в экономике России.
Контрольные вопросы:
1. Дайте определение источников финансирования инвестиций.
2. Какова сфера применения средств бюджета развития?
3. Каковы источники формирования бюджета развития?
4. Каков
порядок
предоставления
государственных
ресурсов
на
инвестиционные цели?
5. Назовите
особенности
предоставления
средств
за
счет
государственных источников финансирования на возвратной и
безвозвратной основе.
6. Назовите
состав
собственных
источников
финансирования
инвестиций на предприятиях.
7. Какие методы начисления амортизации используются?
8. Что входит в состав привлеченных источников финансирования
инвестиций на предприятии?
9. Что входит в состав заемных средств инвестора?
10.
Дайте определение иностранных инвестиций.
11.
В
каких
формах
иностранные
инвесторы
имеют
право
осуществлять инвестиционную деятельность в России?
Тема 5. Инвестиционный проект: понятие, содержание и фазы
развития
Инвестиционный проект. Классификация инвестиционных проектов.
Жизненный
цикл
инвестиционного
выделения
фаз
жизненного
проекта.
цикла
24
Различные
варианты
инвестиционного
проекта.
Прединвестиционная, инвестиционная и эксплуатационная фазы развития
инвестиционного проекта, их содержание.
Документы, включаемые в инвестиционный проект. Бизнес-план
инвестиционного проекта, его содержание. Назначение бизнес-плана и его
участники. Задачи бизнес планирования. Структура бизнес-плана.
Контрольные вопросы:
1. Что такое инвестиционный проект?
2. Как классифицируют инвестиционные проекты?
3. Что понимают под жизненным циклом инвестиционного проекта?
4. Какие фазы развития инвестиционного проекта различают? Раскройте
содержание каждой из них.
5. Какие документы включаются в инвестиционный проект?
6. Что понимают под бизнес-планом?
7. Перечислите задачи бизнес-планирования.
8. Какова структура бизнес-плана?
Тема 6. Методы оценки инвестиционных проектов
Общие подходы к определению эффективности инвестиционных
проектов. Финансовые показатели проекта. Методы инвестиционных
расчетов, их классификация.
Денежный поток. Денежный приток и отток. Дисконтирование
денежных потоков.
Методы оценки инвестиций, не включающие дисконтирование:
метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций;
метод,
основанный на определении нормы прибыли на капитал.
Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании: метод
чистой
текущей
стоимости,
метод
внутренней
нормы
прибыли,
дисконтированный срок окупаемости, индекс доходности.
Критические
точки
и
анализ
25
чувствительности.
Бюджетная
эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных
проектов. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. Анализ
альтернативных проектов. Оценка инвестиций в условиях дефицита
финансовых ресурсов.
Сравнительный анализ проектов различной
продолжительности.
Оптимальное
размещение
инвестиций.
Пространственная
оптимизация Проекты, поддающиеся и не поддающиеся
дроблению.
Временная оптимизация инвестиционных проектов.
Контрольные вопросы:
1. Как классифицируют методы инвестиционных расчетов?
2. Что такое денежный поток?
3. Какие методы оценки инвестиционных проектов, не включающие
дисконтирование вы знаете? Каково их содержание?
4. Что понимают под дисконтированием?
5. Что означает показатель чистой текущей стоимости?
6. Что показывает индекс доходности?
7. Что показывает внутренняя норма прибыли?
8. Как определяется дисконтированный срок окупаемости?
9. Как проводят анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции?
Тема 7. Финансовые инвестиции
Финансовые инвестиции – одна из форм (видов) инвестиций.
Финансовые портфельные инвестиции.
Основные участники рынка ценных бумаг: эмитент и инвестор.
Инвестиционные институты: посредники, инвестиционные консультанты,
инвестиционные компании, инвестиционные фонды. Виды деятельности
инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг.
Инвестиционные качества ценных бумаг.
Формы рейтинговой
оценки. Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные
бумаги.
26
Концепция дохода. Концепция риска. Оценка акций. Ожидаемая
доходность
за
период
владения
и
приблизительная
доходность,
внутренняя стоимость акций. Оценка облигаций. Текущая доходность,
заявленная и реализованная доходность. Оценка привилегированных
акций. Инвестиционные стратегии инвесторов.
Контрольные вопросы:
1. В чем отличие реальных и финансовых инвестиций?
2. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги.
3. Особенности оценки акций.
4. Особенности оценки облигаций.
5. Охарактеризуйте инвестиционные стратегии инвесторов.
Тема 8. Формирование и управление инвестиционным
портфелем
Понятие
инвестиционного
инвестиционного
портфеля.
портфеля.
Типы
Цели
инвестиционных
формирования
портфелей,
их
характеристика.
Принципы
формирования
портфеля
инвестиций.
Этапы
формирования и управления инвестиционным портфелем. Факторы,
учитываемые
при
формировании
инвестиционного
портфеля.
Определение дохода и риска по портфелю инвестиций. Диверсификация
портфеля.
Современная теория портфеля.
Модель оценки капитальных
активов. Выбор оптимального портфеля.
Стратегия управления портфелем. Мониторинг инвестиционного
портфеля.
Контрольные вопросы:
1. Каковы цели и принципы формирования инвестиционного портфеля?
27
2. Охарактеризуйте типы инвестиционных портфелей.
3. Этапы формирования портфеля реальных инвестиций.
4. Этапы формирования портфеля ценных бумаг.
5. Методы управления портфелем ценных бумаг.
Тема 9. Финансирование инновационной деятельности
Инновационная деятельность. Виды инноваций. Инновационный
процесс. Инновационный потенциал.
Организация
инновационной
деятельности.
Организационные
формы в сфере инновационной деятельности: технопарки, программноцелевые структуры, матричные структуры, временные рабочие группы.
Система финансирования инновационной деятельности. Прямое и
косвенное
финансирование.
Этапы
функционирования
системы
инноваций.
Венчурный капитал. Принципы рискового финансирования. Этапы
рискового финансирования.
Контрольные вопросы:
1. Что такое инновационная деятельность?
2. Назовите виды инноваций.
3. Назовите
основные
организационные
формы
инновационной
функционирования
системы
инвестирования
деятельности.
4. Перечислите
этапы
инноваций.
5. Что лежит в основе деятельности венчурных инвесторов?
Тема 10. Проблемы оценки предпринимательских рисков и
обеспечение надежности инвестиционного процесса
Инвестиционный
риск
–
сущность
28
и
виды.
Особенности
инвестиционной деятельности. Классификации рисков.
Методы определения инвестиционных рисков: объективные и
субъективные.
Основные приемы, используемые при управлении рисками: средства
разрешения рисков: избежание, удержание, передача; снижение степени
риска: диверсификация, лимитирование, самострахование, страхование,
приобретение дополнительной информации о выборе и результатах.
Контрольные вопросы:
1. Что такое инвестиционный риск?
2. Какие виды рисков вы знаете?
3. В
чем
состоят
особенности
инвестиционной
деятельности,
определяющие инвестиционные риски?
4. Какие методы определения инвестиционных рисков вам известны?
5. Как проводится снижение степени риска?
Тема 11. Организация проектного финансирования. Риски
проектного финансирования
Проектное кредитование – одна из форм заимствования. Критерии
оценки инвестиционных проектов при проектном кредитовании. Принципы
проектного кредитования.
Специфические отличия обычного и проектного кредитования.
Основные виды проектного кредитования: кредитование с правом полного
регресса, кредитование без права регресса, кредитование без права
регресса.
Система рисков при инвестиционном кредитовании предприятий, их
классификация.
Контрольные вопросы:
1. Что такое проектное кредитование?
2. Какие виды проектного кредитования вы знаете?
29
3. Каковы отличия обычного и проектного кредитования?
4. Как
классифицируют
риски
при
инвестиционном
кредитовании
предприятий?
5. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ
Тема 1. Сущность инвестиций и их экономическое значение
1.
Общая характеристика инвестиций и инвестиционной
деятельности.
2.
Классификация и виды инвестиций.
3.
Участники инвестиционной деятельности, их функции,
права и обязанности.
Тема 2. Государственная инвестиционная политика и механизм
инвестиционного рынка
1.
Инвестиционная
политика
государства:
ее
роль
и
принципы в современных условиях.
2.
Формы
и
методы
государственного
регулирования
инвестиционной деятельности.
3.
Инвестиционный рынок: понятие и структура
4.
Инвестиционный климат: сущность и методы оценки
Тема 3. Сфера капитального строительства
30
Капитальные
1.
вложения
–
основа
осуществления
капитального строительства.
Участники
2.
инвестиционного
процесса
в
сфере
капитального строительства: их права, обязанности и ответственность.
3.
Организационные формы строительства.
4.
Подрядные торги.
Тема 4. Источники финансирования капитальных вложений
Структура
1.
и
характеристика
основных
источников
финансирования.
Бюджетные
2.
источники
финансирования,
сфера
их
применения.
Собственные средства и внутрихозяйственные резервы
3.
инвестора.
4.
Привлеченные средства, их характеристика.
5.
Заемные средства их характеристика.
6.
Иностранные инвестиции.
Тема 5. Инвестиционный проект: понятие, содержание и фазы
развития
1.
Сущность инвестиционного проекта.
2.
Жизненный цикл инвестиционного проекта.
3.
Бизнес планирование инвестиционных проектов.
Тема 6. Методы оценки инвестиционных проектов
1.
Общие
подходы
к
инвестиционных проектов.
31
определению
эффективности
2.
Понятие о дисконтировании денежного потока.
3.
Методы
оценки
инвестиций,
оценки
инвестиций,
не
включающие
дисконтирование.
4.
Методы
основанные
на
дисконтировании.
5.
Критические точки и анализ чувствительности.
6.
Бюджетная эффективность и социальные результаты
реализации инвестиционных проектов.
7.
Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
8.
Анализ альтернативных проектов.
9.
Оптимальное размещение инвестиций.
Тема 7. Финансовые инвестиции
1. Характеристика финансовых инвестиций
2. Инвестиционные качества ценных бумаг
3. Инвестиционные показатели оценки качеств ценных бумаг
4. Оценка эффективности финансовых инвестиций
5. Оценка облигаций и акций
Тема 8. Формирование и управление инвестиционным портфелем
1. Понятие и виды инвестиционных портфелей
2. Принципы и порядок формирования портфелей инвестиций
3. Модели формирования оптимального инвестиционного портфеля
4. Управление инвестиционным портфелем
Тема 9. Финансирование инновационной деятельности
1.
Инновационная деятельность и виды инноваций.
2.
Организация инновационной деятельности и управление
ею.
32
3.
Финансирование инноваций.
4.
Венчурное финансирование.
Тема 10. Проблемы оценки предпринимательских рисков и
обеспечение надежности инвестиционного процесса
1.
Понятие и виды рисков.
2.
Методы определения инвестиционных рисков.
3.
Пути снижения инвестиционных рисков.
Тема 11. Организация проектного финансирования. Риски
проектного финансирования
1.
Сущность проектного финансирования (кредитования).
2.
Специфические отличия проектного кредитования.
3.
Система
рисков
при
инвестиционном
кредитовании
предприятия.
6. ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ИНВЕСТИЦИИ»
1. Инвестиционная политика в России.
2. Проблемы финансирования инвестиций в Тюменской области.
3. Инвестиционный рынок в России.
4. Сущность и значение проектного кредитования.
5. Лизинг,
виды
и
преимущества,
как
источника
финансирования
инвестиционной деятельности.
6. Проблемы инвестиционных взаимоотношений предприятий и банков.
7. Роль лизинга в развитии малого
33
предпринимательства.
8. Современная ипотека: состояние и проблемы.
9. Фонды венчурного инвестирования в России.
10.
Особенности привлечения иностранных инвестиций в Россию.
11.
Инновационные процессы: тенденции и проблемы.
12.
Инвестиционная активность в России.
13.
Инвестиционный климат в России.
14.
Инвестиционный климат в Тюменской области.
15.
Иностранные инвестиции в Тюменской области.
16.
Инвестиционная ситуация в России.
17.
проблемы привлечения инвестиционных ресурсов на финансовом
рынке.
18.
Методы финансирования инвестиций.
19.
Региональная инвестиционная политика.
20.
Государственные инвестиции в России.
21.
Особенности проведения подрядных торгов в России.
22.
Амортизация и прибыль – основные источники финансирования
инвестиций.
23.
Частные инвестиции в России: проблемы и перспективы развития.
24.
Особенности
финансирования
инновационной
деятельности
в
России.
25.
Инвестиционные риски в России.
7. ВОПРОСЫ К ЗАЧЕТУ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ИНВЕСТИЦИИ»
1.
Общая характеристика инвестиций и инвестиционной
деятельности.
2.
Классификация и виды инвестиций.
3.
Участники инвестиционной деятельности, их функции,
права и обязанности.
4.
Инвестиционная
политика
государства:
ее
роль
и
принципы в современных условиях.
5.
Формы
и
методы
инвестиционной деятельности.
34
государственного
регулирования
6.
Инвестиционный климат.
7.
Капитальные
вложения
–
основа
осуществления
капитального строительства.
8.
Участники
инвестиционного
процесса
в
сфере
капитального строительства: их права, обязанности и ответственность.
9.
Организационные формы строительства.
10.
Подрядные торги.
11.
Структура
и
характеристика
основных
источников
финансирования.
12.
Бюджетные
источники
финансирования,
сфера
их
применения.
13.
Собственные средства и внутрихозяйственные резервы
инвестора.
14.
Привлеченные средства, их характеристика.
15.
Заемные средства их характеристика.
16.
Иностранные инвестиции.
17.
Сущность инвестиционного проекта.
18.
Жизненный цикл инвестиционного проекта.
19.
Бизнес планирование инвестиционных проектов.
20.
Общие
подходы
к
определению
эффективности
инвестиционных проектов.
21.
Понятие о дисконтировании денежного потока.
22.
Методы
оценки
инвестиций,
оценки
инвестиций,
не
включающие
дисконтирование.
23.
Методы
основанные
на
дисконтировании.
24.
Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
25.
Общая характеристика финансовых инвестиций.
26.
Типы
портфелей
ценных
формирования.
35
бумаг
и
принципы
их
27.
Модели выбора оптимального портфеля ценных бумаг.
28.
Инновационная деятельность и виды инноваций.
29.
Организация инновационной деятельности и управление
30.
Финансирование инноваций.
31.
Венчурное финансирование.
32.
Понятие и виды рисков.
33.
Методы определения инвестиционных рисков.
34.
Пути снижения инвестиционных рисков.
35.
Сущность проектного финансирования (кредитования).
36.
Специфические отличия проектного кредитования.
37.
Система
ею.
рисков
при
инвестиционном
кредитовании
предприятия
38.
Лизинг
как
метод
финансирования
инвестиционной
деятельности.
39.
Виды лизинга.
40.
Расчет лизинговых платежей и оценка эффективности
лизинга
8. ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ
Задача 1. Чему должен быть равен изначальный вклад в банке,
чтобы через 8 лет предприятие имело на счете 500 тыс. рублей, если банк
предлагает 9% годовых?
Задача 2. Предприятие планирует
приобрести через семь лет
новый объект основных фондов стоимостью 1,8 млн. рублей. Какую сумму
средств необходимо разместить на депозитный счет предприятия в банке в
36
настоящее время, чтобы через семь лет иметь возможность совершить
покупку? Процентная ставка прибыльности составляет: А) 9%; Б) 11%.
Задача 3. Финансовый менеджер предприятия предложил Вам
инвестировать 50000 руб. в его предприятие, пообещав возвратить 80000
руб. через 4 года. Какова процентная ставка прибыльности предложенного
варианта?
Задача
4.
Коммерческая
организация
приняла
решение
инвестировать на пятилетний срок свободные денежные средства в
размере 55 тыс. рублей. Имеются три альтернативных варианта вложений.
По первому варианту средства вносятся на депозитный счет банка с
ежегодным начислением процентов по ставке 10% годовых. По второму
варианту средства передаются сторонней организации в качестве займа,
при этом на переданную в долг сумму ежегодно начисляется 12% годовых.
По третьему варианту средства помещаются на депозитный счет банка с
начислением сложных процентов по ставке 14% годовых ежеквартально.
Определите наилучший вариант вложения денежных средств без учета
уровня риска.
Задача 5. Коммерческая организация планирует приобрести новые
помещения. Эксперты оценивают будущую стоимость недвижимости в
размере 10 млн. рублей. По банковским депозитным счетам установлены
ставки в размере 10% с ежегодным начислением сложных процентов и 8%
с ежеквартальным начислением сложных процентов.
Какую
сумму
средств
необходимо
поместить
на
банковский
депозитный счет, чтобы через три года получить достаточную сумму для
приобретения недвижимости.
Задача
осуществить
6.
Компания
замену
части
«Континент»
планирует
оборудования.
через
6
лет
Предполагается,
что
инвестиционные затраты составят 4 200 тыс. рублей. Чтобы накопить
необходимую сумму средств, предприятие из прибыли, остающейся в его
распоряжении, ежегодно перечисляет средства на депозитный счет банка.
Ставки по депозитным счетам в
различных
37
банках
составляют
12% (начисление процентов раз в год) и 11% (с начислением процентов
раз в квартал). Определите величину ежегодных отчислений.
Задача
7.
Фирма
«Фокс»
приобретает
новое
компьютерное
оборудование за 34 тыс. рублей, при этом планируется в течение
ближайших 5 лет ежегодно получать экономию затрат по ведению
бухгалтерского учета в размере 9 тыс. рублей. Средние ставки по
банковским
депозитам
составляют
12%
годовых.
Оцените
целесообразность данной инвестиции.
Задача 8. В соответствии с первым вариантом договора аренды
фирма должна выплачивать ежемесячно 22 тыс. рублей. По второму
варианту платежи производятся один раз в год в размере 288 тыс. рублей.
Определить наилучший вариант выплаты арендных платежей, если в
качестве релевантной процентной ставки используется годовая ставка
инфляции равная 11%.
Задача 9. Имеются следующие данные:
Показатель
Размер инвестиций, у.д.е.
Выручка от реализации,
у.д.е.
Амортизация, %
Текущие расходы, налоги,
у.д.е.
0
5000
1
-
-
4000
-
Год
2
-
3
-
4
-
3000
8000
10000
10
10
10
10
1000
1100
1200
2100
Определите срок окупаемости капитальных вложений и простую
норму прибыли.
Задача 10. Имеются следующие данные:
Показатель
Размер инвестиций, у.д.е.
Выручка от реализации,
у.д.е.
Амортизация, у.д.е.
Год
0
1
2
3
4
7000
-
-
-
-
-
5000
6000
7000
8000
-
700
700
700
700
38
Текущие расходы, налоги,
у.д.е.
-
1000
1100
1500
1800
Определите срок окупаемости капитальных вложений и простую
норму прибыли.
Задача 11. Денежные потоки от реализации инвестиционного
проекта характеризуются следующими данными (у.д.е):
Номер шага потока
Показатель
1
2
3
4
5
Производственная деятельность
Приток (поступления)
денежных средств
0
405
443
495
495
Отток (выплаты) денежных
средств
0
380
412
424
439
Финансовая деятельность
Приток (поступления)
денежных средств
80
0
0
0
0
Отток (выплаты) денежных
средств
0
25
40
34
0
Инвестиционная деятельность
Приток (поступления)
денежных средств
100
0
0
0
0
Отток (выплаты) денежных
средств
155
0
0
0
0
Определите финансовую реализуемость инвестиционного проекта.
Задача 12. Денежные потоки от реализации инвестиционного
проекта характеризуются следующими данными (у.д.е.):
Номер шага потока
1
2
3
4
Производственная деятельность
Приток (поступления) денежных
0
216
275
368
средств
Отток (выплаты) денежных
0
171
225
245
средств
Показатель
39
5
487
359
Финансовая деятельность
Приток (поступления) денежных
170
0
средств
Отток (выплаты) денежных
0
130
средств
Инвестиционная деятельность
Приток (поступления) денежных
10
0
средств
Отток (выплаты) денежных
89
0
средств
0
0
0
60
100
0
0
0
0
0
0
0
Определите финансовую реализуемость инвестиционного проекта.
Укажите, какие могут быть приняты меры, чтобы не было отрицательного
сальдо.
Задача 13. Денежные потоки от реализации инвестиционного
проекта характеризуются следующими данными (у.д.е.):
Номер шага потока
1
2
3
4
Производственная деятельность
Приток (поступления) денежных
0
225
320
390
средств
Отток (выплаты) денежных
0
125
300
300
средств
Финансовая деятельность
Приток (поступления) денежных
250
0
0
0
средств
Отток (выплаты) денежных
0
110
90
50
средств
Инвестиционная деятельность
Приток (поступления) денежных
150
0
0
0
средств
Отток (выплаты) денежных
200
0
0
0
средств
Показатель
5
456
366
0
0
0
0
Определите финансовую реализуемость инвестиционного проекта.
За шаг проекта принят один год. Процентная ставка по банковским
кредитам – 20%. Если в каком-то шаге получится отрицательное сальдо, то
необходимо указать, какие могут быть приняты меры.
Задача 14. Необходимо оценить эффективность инвестиционного
проекта. Средний уровень инфляции – 4%. Ставка банковского процента –
13%. Проект характеризуется
40
следующими данными:
(тыс.руб.)
Годы
1-й
2-й
3-й
4-й
5-й
6-й
7-й
8-й
Капитальные
3200
1680
3900
3000
-
-
-
-
-
-
2700
2400
5950
4030
3040
6030
затраты
Поступления
Задача
15.
инвестиционного
Определите
проекта,
внутреннюю
характеризуемого
норму
следующим
доходности
денежным
потоком (тыс. руб.):
0
1
2
3
4
-700
250
300
550
400
Задача 16. Фирма предполагает осуществить инвестиционный
проект за счет банковского кредита. Необходимо определить предельную
ставку банковского процента, под которую она может взять кредит в
коммерческом банке.
Объем инвестируемых средств составляет 7000 тыс. руб. срок
реализации проекта 5 года. Предприятие рассчитывает получить от
реализации проекта ежегодно, начиная с первого года по 2900 тыс. руб.
Проиллюстрировать решение графиком.
Задача 17. Машиностроительное предприятие реализует проект
технического перевооружения производства. Для его осуществления
необходимо последовательно произвести по годам следующие затраты:
3200, 1900, 1400 тыс. руб.
Проект начинает приносить доход, начиная со второго года
осуществления в следующих суммах: 870, 2150, 1900, 2400, 2760 тыс. руб..
Представить расходы и доходы по проекту в виде потока денежных
средств и рассчитать величину чистого приведенного дохода, если
средняя стоимость инвестируемого капитала равна 14%.
Задача 18. Инвестор рассматривает два инвестиционных проекта с
целью вложения средств в один из
41
них.
Указанные
проекты
характеризуются следующими данными (тыс. руб.):
Год
0
1
2
3
4
А
-11200
4900
9300
8900
9120
Б
-13700
3400
8560
9970
9200
Ставка
дисконтирования
–
15%.
Оценить
привлекательность
проектов по критериям чистого дисконтированного дохода и индекса
доходности.
Задача 19. Предприятие имеет два варианта инвестирования
имеющихся у него
2000 тыс. руб. В первом варианте предприятие
вкладывает в основные средства, приобретая новое оборудование,
которое через 5 лет (срок инвестиционного проекта) может быть продано
за 140 тыс. руб.; чистый годовой денежный доход от такой инвестиции
оценивается в 530 тыс. руб.
Согласно второму варианту предприятие может инвестировать
деньги частично (500 тыс. руб.) в приобретение новой оснастки, а
оставшуюся сумму в рабочий капитал (товарно-материальные запасы,
увеличение счетов дебиторов). Это позволит получать 340 тыс. руб.
годового денежного дохода в течение тех же 5 лет. Необходимо учесть,
что по окончании этого периода рабочий капитал высвобождается
(продаются товарно-материальные запасы, закрываются дебиторские
счета).
Какой
вариант
следует
предпочесть,
если
предприятие
рассчитывает на 13% отдачи на инвестируемые им денежные средства?
Воспользуйтесь методом чистого дисконтированного дохода.
Задача 20. Необходимо принять инвестиционное решение по
проектам 1 и 2. Ставка дисконтирования – 11%. (тыс. руб.)
Год
1
Проект 1
-3000
Проект 2
1240
-1590
42
1200
2
-2300
1900
-3000
1900
3
-1270
1260
-1000
2500
4
-
3400
-1000
1000
5
-
1590
-
1700
Задача 21. Предприятие располагает 9000 тыс. руб. и предполагает
вложить их в собственное производство, получая в течение трех
последующих лет ежегодно 4900 тыс. руб. В то же время предприятие
может приобрести на эту сумму акции соседней фирмы, приносящие 20%
годовых. Какой вариант Вам представляется более приемлемым, если
считать что более выгодной возможностью вложения денег (чем под 20%
годовых) предприятие не располагает?
Задача 22. Необходимо дать заключение по инвестиционному
проекту, исходя из показателей: чистого дисконтированного дохода,
индекса
рентабельности,
внутренней
нормы
доходности
и
дисконтированного срока окупаемости. При этом ставка дисконтирования в
регионе А равна 12%, а в регионе Б – 14%. Денежный поток по проекту
(тыс. руб.):
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
-500
-2700
-6700
1290
1900
3100
2560
3250
5500
3000
Задача 23. Необходимо оценить эффективность инвестиционного
проекта, используя простые и сложные методы оценки эффективности
инвестиций.
Ставка
дисконтирования
12%.
Проект
характеризуется
следующими данными (млрд. руб.):
Годы
1
2
3
43
4
5
6
7
Капитальные
затраты
1950
3900
2000
1200
-
-
-
-
-
2200
2900
6400
4800
6800
Поступления
Задача 24. Предприятие планирует осуществить новые капитальные
вложения в течение трех лет: 800 тыс. руб. в первом году, 600 тыс. руб. –
во втором и 500 тыс.руб. – в третьем. Инвестиционный проект рассчитан
на 10 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на пятом
году, когда планируемый годовой денежный доход составит 750 тыс. руб..
Нарастание годового денежного дохода в первые четыре года по
плану составит 30, 40, 65, 95% соответственно от планируемого дохода 5го
года.
Предприятие
требует
как
минимум
16%
отдачи
при
инвестировании денежных средств. Необходимо определить чистый
дисконтированный доход инвестиционного проекта и дисконтированный
срок окупаемости.
Задача 25. Сравните по критериям чистого дисконтированного
дохода и внутренней нормы доходности два проекта, если стоимость
капитала составляет 14%:
(тыс. руб.)
Годы
Проект
0
1
2
3
4
А
-30 000
9 000
11 000
14 000
18 000
В
-30 000
9 500
11 500
12 000
19 000
инвестиционную
компанию
Задача
26.
В
поступили
для
рассмотрения бизнес-планы двух альтернативных проектов. Данные,
характеризующие эти проекты, приведены ниже.
Ставка дисконтирования по проекту А принята в размере 10%, а
44
проекта Б – 12% (в связи с более продолжительным сроком его
реализации).
Оценить
проекты
с
точки
зрения
дисконтированного
срока
окупаемости и критерия NPV и выбрать наиболее эффективный из них.
Годы
Проект
0
1
2
3
4
А
-10700
7900
8800
-
-
В
-10400
4500
2250
6000
6350
Задача 27. Инвестиционный проект рассчитан на 12 лет и требует
капитальных вложений в размере 1500 тыс. руб.. В первые четыре года
никаких поступлений не ожидается, однако, в последующие 8 лет
ежегодный доход составит 350 тыс. руб.
Следует
ли
принять
этот
проект,
если
коэффициент
дисконтирования равен 12 %?
Задача 28. Предприятие рассматривает инвестиционный проект внедрение новой технологической линии. Стоимость линии – 9000 тыс.
руб. Срок службы – 10 лет. Износ оборудования, исчисляемый по методу
прямой линейной амортизации, составляет 10 % в год. Суммы, которые
будут выручены от ликвидации линии по окончании срока ее службы: будут
равны расходам на ее демонтаж.
По расчетам выручка от реализации продукции составит по годам
3080, 3420, 3230, 3600, 3900, 4000, 4000, 4000, 5000, 6000 тыс. руб..
Текущие расходы составят в первом году эксплуатации 740 тыс. руб.. в
последующие годы будут возрастать ежегодно на 10 %. Ставка налога на
прибыль – 24%. Цена авансированного капитала – 16%.
Первоначальные инвестиции проводились без привлечения внешних
источников. Определить целесообразность принятия инвестиционного
проекта.
Задача
29.
Определить
простой
45
и
дисконтированный
срок
окупаемости проекта и простую нормы прибыли на основе следующих
данных (тыс. руб.):
Годы
Показатели
0
1
2
3
4
5
8800
-
-
-
-
-
-
5500
6500
7800
4700
4500
Амортизация
-
20%
20%
20%
20%
20%
Текущие расходы
-
1900
1100
200
120
70
Инвестиции
Выручка от
реализации
Задача 30. Определите чистый дисконтированный доход проекта.
Ставка дисконтирования равна 12%; денежный поток по проекту:
(тыс. руб.)
0
1
2
3
4
5
6
-35000
12000
13000
20000
7000
16000
12000
Задача
31.
Имеются
два
инвестиционных
проекта,
которые
характеризуются следующими чистыми потоками денежных средств (тыс.
руб.):
Год
Денежные потоки по проектам
А
Б
0
-1300
-1400
1
350
350
2
450
550
3
750
650
4
250
550
Определите
более
выгодный
проект
с
точки
зрения
дисконтированного периода окупаемости при ставке дисконта 10%.
Задача 32. Рассчитать чистый дисконтированный доход и индекс
рентабельности по проекту, исходя из следующих данных:
1. Проект генерирует следующий денежный поток по годам:
-200, 40, 50, 60, 70, 85;
46
2. а) средняя цена инвестируемого капитала равна 14%;
б) прогнозная оценка средней цены инвестируемого капитала
свидетельствует, что она будет меняться по годам следующим образом:
11%, 15%, 10%, 14%.
Задача 33. Определите дисконтированный период окупаемости и
чистый
дисконтированный
доход
инвестиционного
проекта,
характеризуемого следующим денежным потоком, если ставка дисконта
12% (тыс. руб.):
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
-1440
-3700
-3780
-1450
-750
-
-
-
-
-
-
-
-
3100
2700
4350
4740
4830
3650
3900
Задача 34. Предприятие рассматривает 4 варианта инвестиционных
проектов,
реализация
которых
требует
Финансирование предполагается
равных
осуществлять за
капиталовложений.
счет
банковского
кредита под 16% годовых. Динамика прогнозируемых денежных проектов
(тыс. руб. ):
Год
Проект 1
Проект 2
Проект 3
Проект 4
0
- 5800
- 5800
-5800
-5800
1
1300
0
1900
1700
2
1800
1900
1950
2900
3
1750
2500
1900
1400
4
4550
2900
1900
1750
5
2750
2900
2950
2300
Требуется: дать оценку экономической эффективности проектов,
используя методы, основанные на дисконтировании; проранжировать
проекты по значению показателя чистого дисконтированного дохода;
выбрать оптимальный проект.
Задача 35. Определите чистый дисконтированный доход проекта.
Ставка дисконтирования равна 11%; денежный поток по проекту:
(тыс. руб.)
47
0
1
2
3
4
5
6
-99 000
35 000
10 000
10 000
17 000
26 000
22 000
Задача 36. Требуется определить значение внутренней нормы
доходности для инвестиционного проекта, который рассчитан на 4 года.
Требующиеся инвестиции предусматриваются в объеме
50 млн.
руб.
Денежные потоки предполагаются в следующих размерах: 1 год - 4,6 млн.
руб., 2 год - 17,4 млн. руб., 3 год - 25, 6 млн. руб., 4 год – 27 млн. руб..
Задача 37. Осуществление проекта по строительству цеха для
выпуска нового вида товаров предполагает следующие затраты по годам:
460 тыс. руб., 720 тыс. руб., 450 тыс. руб., 280 тыс. руб.
Проектом предусмотрено получение доходов, начиная со второго
года в следующих суммах: 680 тыс. руб., 550 тыс. руб., 900 тыс. руб., 950
тыс. руб., 800 тыс. руб..
Ожидаемый реальный среднегодовой темп инфляции составит 11%.
Определить чистый дисконтируемый доход по проекту, если средняя цена
инвестируемого капитала составит: а) 16%, б)9%.
Задача 38. Необходимо рассчитать срок окупаемости проекта с
помощью критериев простого и дисконтируемого сроков окупаемости.
Проект, рассчитанный на 10 лет, требует инвестиций в сумме 560 млн.
руб. Средняя цена инвестируемого капитала 17%. Проект предполагает
денежные поступления, начиная с первого года в суммах 40, 50, 80, 90, 70,
85, 90, 90, 90, 100 млн. руб.
Сформулировать вывод при условии, что проекты со сроком
окупаемости 7 лет и выше не принимаются.
Задача
39.
Предприятие
решает
вопрос
о
приобретении
технологической линии по цене 1150 тыс. руб. По расчетам сразу же после
пуска линии ежегодные денежные поступления после вычета налогов
составят 290 тыс. руб. Работа линии рассчитана на 7 лет. Ликвидационная
стоимость равна затратам на ее демонтаж. Ставка дисконтирования равна
48
14%. Необходимо определить возможность принятия проекта.
Задача
40.
Намечается
строительство
консервного
завода.
Инвестору предложены два варианта проекта строительства, данные о
которых содержатся в таблице.
Инвестор ожидает, что срок окупаемости проекта должен быть не
более трех лет, а норма прибыли будет составлять не менее 20%.
Рассчитайте показатели экономической эффективности по каждому
из вариантов строительства завода и по результатам анализа выберите
лучший проект, обосновав свой выбор.
Показатель
Проект 1
Проект 2
Сметная стоимость строительства, млн. руб.
516
510
2280
2300
20
20
1980
2070
60
50
Стоимость годового объема продукции, млн.
руб.
Налоги, млн. руб.
Себестоимость годового объема продукции,
млн. руб.
Амортизационные отчисления, млн. руб.
Задача
инвестиционный
41.
Предприятие
проект
за
счет
предполагает
банковского
осуществить
кредита.
Рассчитайте
предельную ставку банковского процента, под которую предприятие может
взять кредит в коммерческом банке. Объем инвестируемых средств
составляет 1000 тыс. руб. срок реализации проекта – три года.
Предприятие
ежегодно,
начиная
рассчитывает
с
первого
получить
года,
доход
от
по
реализации
400
тыс.
проекта
рублей.
Проиллюстрируйте решение графиком.
Задача 42. Имеется ряд инвестиционных проектов, требующих равную величину стартовых капиталов
— 600 тыс. руб. Цена капитала,
49
т.е. предполагаемый доход, составляет 14%. Требуется выбрать наиболее
оптимальный из них, если потоки платежей (приток) характеризуются
следующими данными, тыс. руб.:
Проект А: 300; 340; 100
Проект Б: 260; 180; 320.
Проект В: 100; 580.
Задача 43. Фирма планирует инвестировать в основные фонды 100
млн.
руб.;
цена
Рассматриваются
источников
четыре
финансирования
альтернативных
проекта
составляет
со
12%.
следующими
потоками платежей (млн. руб.):
проект А: -45; 23; 16; 20; 17.
проект Б: -35; 9; 13; 17; 10.
проект В: - 45; 21; 20; 20; 16.
проект Г: -34; 9; 23; 11; 3.
Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций,
учитывая, что проекты поддаются дроблению.
Задача 44. Фирма планирует инвестировать в основные фонды 90
млн.
руб.;
цена
Рассматриваются
источников
четыре
финансирования
альтернативных
проекта
составляет
со
12%.
следующими
потоками платежей (млн. руб.):
проект А: -45; 23; 16; 20; 17.
проект Б: -35; 9; 13; 17; 10.
проект В: - 45; 21; 20; 20; 16.
проект Г: -34; 9; 23; 11; 3.
Необходимо составить план оптимального размещения инвестиций,
учитывая, что к реализации могут быть приняты проекты только в полном
объеме.
Задача 45. Фирма планирует инвестировать в основные фонды;
цена источников финансирования составляет 12%. Рассматриваются че50
тыре альтернативных проекта со следующими потоками платежей (млн.
руб.):
проект А: -45; 23; 16; 20; 17.
проект Б: -35; 9; 13; 17; 10.
проект В: - 45; 21; 20; 20; 16.
проект Г: -34; 9; 23; 11; 3.
Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций
на два года при условии, что инвестиции на планируемый год не могут
превысить 80 млн. рублей.
Задача 46. Номинал облигации равен 500 руб., купон — 7%
выплачивается один раз в год; до погашения остается три года. На рынке
доходность на инвестиции с уровнем риска, соответствующим данной
облигации,
оценивается
в
15%.
Определите
курсовую
стоимость
облигации.
Задача 47. Номинал облигации 1100 руб., ежегодная купонная
ставка — 8%; до погашения остается пять лет. Определите курсовую
стоимость облигации, если уровень доходности инвестиций на рынке
составляет 12%.
Задача 48. Номинал бескупонной облигации равен 900 руб.; до
погашения остается четыре года. Определите курсовую стоимость
облигации, если доходность инвестиций на рынке составляет 15%.
Задача 49. Номинал бескупонной облигации равен 600 руб., до
погашения остается три года. Рассчитайте текущую цену, если рыночная
доходность равна 16%.
Задача 50. Номинал облигации равен 1680 руб., до погашения
остается три года. Оцените текущую стоимость бескупонной облигации,
если ставка банковского процента на рынке составляет 16%.
Задача
51.
Облигации
с
нулевым
купоном
нарицательной
стоимостью 1000 руб. и сроком погашения через два года продаются по
51
цене 1350 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих
облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с
нормой дохода 14%.
Задача 52. Нарицательная стоимость облигации равна 900 руб.;
годовая купонная ставка—8%. Определите текущую доходность этой
облигации, если ее текущая рыночная цена составляет 670 руб.
Задача 53. Номинал облигации равен 500 руб.; годовой кулон — 6%;
срок погашения — шесть лет. Рассчитайте норму дохода этой облигации,
если известно, что текущая рыночная цена облигации равна 440 руб.
Задача 54. Номинальная стоимость облигации 500 руб.; процентный
доход — 6%, т.е. 30 руб. в год; рыночная стоимость облигации — 450руб.;
до срока погашения — 7 лет; инвестор предполагает владеть облигацией
три года; по прогнозу рыночная стоимость облигации возрастет до 490
руб. Определите текущую доходность этой облигации, заявленную и
реализованную доходность за период владения.
Задача 55. У инвестора имеется восьмипроцентная облигация
номинальной стоимостью 500 руб.; до срока ее погашения остается 10 лет;
в настоящее время облигация оценивается в 380 руб. Определите
приблизительную (заявленную) доходность этой облигации.
Задача
56.
Акционерное
общество
зарегистрировало
20000
обыкновенных акций, из которых 16900 акций проданы акционерам. Через
некоторое время общество выкупило у инвесторов 3400 акций. По
окончании отчетного года собранием акционеров было принято решение о
распределении
в
качестве
дивидендов
3800
тыс.
руб.
прибыли.
Определите дивиденд на одну акцию.
Задача 57. Уставный капитал акционерного общества в размере
15000 тыс. руб. разделен на 800 обыкновенных и 200 привилегированных
акций;
предполагаемый
размер
прибыли
к
распределению
между
акционерами — 3200 тыс. руб.; фиксированная ставка дивиденда по
привилегированным
акциям
объявлена в 16%. Определите, на
52
получение какого дивиденда может рассчитывать владелец обыкновенной
и привилегированной акции.
Задача 58. Акция с номиналом 8000 руб. куплена с курсовым
коэффициентом 1,7 и продана владельцем на третий год после
приобретения за 90 дней до даты выплаты дивидендов. В первый год
сумма дивидендов составила 2000 руб. Во второй год дивиденд
оценивался в 20%. В третий год ставка дивиденда равнялась 40%. Индекс
динамики цены продажи по отношению к цене приобретения —1,4.
Определите доходность этой акции за весь срок владения до дня продажи.
Задача 59. Начиная с 15 июля 2006 года компания приобрела 150
акций предприятия «Консул» по цене 89 руб. за акцию. В начале 2007 г.
Предприятие объявило о выплате в марте 2007 г. дивидендов в размере
2,5 руб. на акцию. Определите доходность акции за период владения по
состоянию на март 2007 г., если текущая рыночная цена этой акции
составляет 190 руб.
Задача 60. По привилегированным акциям выплачивается дивиденд
7%, или 70 руб. на одну акцию номинальной стоимостью 1000 руб.; акция
приобретена за 850 руб.; в соответствии со стратегией фирмы через
четыре года дивиденд увеличится до 11%. Определите ожидаемую
реализованную доходность акций.
9. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ
1.Инвестиционная деятельность это:
А) деятельность государства по стимулированию инвестиций,
Б) вложение инвестиций и совокупность практических действий по
реализации
инвестиций,
В)
совокупность
53
мероприятий
по
защите
инвестиций.
2. Долговые ценные бумаги, отражающие заимствование денежных
средств:
А) капитальные ценные бумаги; Б) денежные бумаги; В) долевые
бумаги.
3. Финансовый институт, принявший на себя обязанность по
размещению ценных бумаг на рынке на согласованных с эмитентом
условиях, за специальное вознаграждение:
А) фактор; Б) форфейтор; В) андеррайтер.
4. Финансовый посредник, который организует торговлю на рынке
ценных бумаг и не совмещает деятельность по организации торговли с
иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности
и деятельности по определению взимаемых обязательств:
А) инвестиционный банк; Б) фондовая биржа; В) негосударственный
пенсионный фонд.
5. Если чистая приведенная стоимость проекта составляет 100.000
руб. то это означает, что:
А) проект нужно реализовывать, так как принесет на 100.000 руб.
больше, чем альтернативное вложение; Б) расчет не верный; В) проект
нельзя реализовать.
6. Метод, предусматривающий дисконтирование денежных потоков с
целью определения эффективности инвестиций:
А)
внутренняя норма доходности; Б) чистая текущая стоимость;
В) индекс доходности.
7. Диверсификация портфеля:
А) приобретение низкорисковых ценных бумаг; Б) приобретение
различных типов ценных бумаг; В) приобретение высокодоходных ценных
бумаг.
8. Данное значение индекса рентабельности свидетельствует о том,
54
что
доходность
инвестиций
точно
соответствует
нормативу
рентабельности (ставке сравнения):
А) 0; Б) 1; В) –1.
9.
Уменьшение
риска
инвестора
при
формировании
инвестиционного портфеля достигается путем:
А)
увеличения
количества
высокодоходных
ценных
бумаг;
Б) диверсификации портфеля; В) увеличения количества ценных бумаг
предприятий «агрессивного» типа.
10. Строительная фирма, осуществляющая по договору подряда или
контракту строительство объекта:
А) застройщик; Б) подрядчик; В) заказчик.
11. Вложения в создание новых, реконструкцию и техническое
перевооружение действующих предприятий:
А)
финансовые
инвестиции;
Б)
реальные
инвестиции;
В) интеллектуальные инвестиции.
12. Данный коэффициент показывает какая часть инвестиционных
затрат возмещается в виде прибыли в течении одного интервала
планирования:
А) срок окупаемости; Б) индекс рентабельности; В) простая норма
прибыли.
13. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на
микроуровне:
А) организационно-правовая форма хозяйствования; Б) уровень
инфляции; В) ставки налогов.
14. Длительность цикла строительства производственного объекта –
это период:
А) от начала планировки строительной площадки до ввода объекта в
эксплуатацию; Б) от начала строительства до момента реализации
объекта; В)
от начала разработки строительной площадки до момента
55
окончания строительства.
15. К внебюджетным источникам финансирования инвестиций
относят:
А) иностранные инвестиции; Б) привлеченные средства; В) а+б.
16. Отношение суммы элементов денежных потоков к сумме
дисконтированных денежных оттоков:
А)
чистый
дисконтированный
доход;
Б)
внутренняя
норма
доходности; В) индекс доходности.
17. Амортизационные отчисления должны использоваться на:
А) простое воспроизводство; Б) расширенное воспроизводство;
В) а+б.
18. В состав лизингового платежа не входит:
А)
плата
осуществления
за
ресурсы,
сделки;
Б)
привлекаемые
рисковая
лизингодателем
премия;
В)
доход
для
продавца
лизингового имущества.
19.
Время,
за
которое
поступления
от
производственной
деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции:
А)
денежный
поток;
Б)
период
окупаемости;
В)
период
расчетный
период,
дисконтирования.
20.
Сумма
текущих
эффектов
за
весь
приведенная к начальному шагу:
А) индекс доходности; Б) внутренняя норма доходности; В) чистый
дисконтированный доход.
21.
реального
Целенаправленно
и
осуществления
финансового
сформированная
совокупность
инвестирования,
предназначенных
инвестиционной
деятельности
в
объектов
соответствии
для
с
разработанной инвестиционной стратегией:
А)
инвестиционная
политика;
56
Б)
инвестиционный
портфель;
В) инвестиционная деятельность.
22.
Объективные
предпосылки
для
инвестирования
и
количественное выражение объема инвестиций, которые могут быть
привлечены в регион:
А) инвестиционные риски региона; Б) инвестиционный потенциал
региона; В) инвестиционная привлекательность региона.
23. К финансовым инвестициям, осуществляемым на предприятии
относят:
А) инвестиции на развитие производства; Б) инвестиции на развитие
непроизводственной сферы; В) вложения в активы других предприятий.
24. К собственным источникам финансирования инвестиций относят:
А) внутрихозяйственные резервы; Б) средства индивидуальных
застройщиков; В) а+б.
25.Жизненный цикл инвестиционного проекта не включает:
А)
инвестиционную
стадию;
Б)
проектную
стадию;
В) предынвестиционную стадию.
26.Формы
финансовых
обязательств,
торговля
которыми
осуществляется на финансовом рынке:
А)
финансовые
инвестиции;
Б)
финансовые
инструменты;
В) портфельные инвестиции.
27.Совокупность первичного рынка, на котором мобилизуются
финансовые
ресурсы,
и
вторичного,
где
финансовые
ресурсы
перераспределяются – это:
А) денежный рынок; Б) рынок капиталов; В) финансовый рынок.
28.
Что
не
относят
к
внутренним
рискам
при
проектном
кредитовании:
А)
неудовлетворительное
состояние
системы
контроля
на
предприятии; Б) риски, возникшие в связи с судебными процессами с
внешними партнерами; В) риски, возникшие в связи с повышением
стоимости сырья и энергии.
57
29.Установленная законом последовательность действий эмитентов
по размещению ценных бумаг:
А) обслуживание долга; Б) эмиссия ценных бумаг; В) толлинг.
30.К интеллектуальной собственности относят:
А) права пользования землей; Б) затраты на опытно-конструкторские
работы; В) гудвилл.
31. Для проектного финансирования не характерно:
А) привлечение широкого
круга инвесторов; Б)
возможность
переносить часть рисков учредителей на других участников проекта;
В) учредители проекта несут полную ответственность за погашение
кредита.
32. Первоначальная стоимость объектов основных фондов не
подлежит изменению в случае:
А) реконструкции; Б) частичной ликвидации; В) ремонта.
33.Физическое или юридическое лицо, гарантирующее эмитенту
ценных бумаг их размещение на рынке ценных бумаг на согласованных
условиях за специальное вознаграждение:
А) фактор; Б) андеррайтер; В) оферент.
34. Комплекс мероприятий по повышению технического уровня
отдельных производств, цехов, участков на основе внедрения передовой
техники и технологии, механизации и автоматизации производства,
компьютеризации, модернизации и замены устаревшего, физически и
морально изношенного оборудования новым, более производительным и
экономичным, а также мероприятия по совершенствованию деятельности
общезаводского хозяйства и вспомогательных служб:
А) расширение; Б) техническое перевооружение; В) реконструкция.
35. Инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в
новых сферах деятельности, для которых характерен высокий риск:
А) венчурный капитал; Б) инновационный капитал; В) финансовые
инвестиции.
58
36.Приведение разновременных затрат и результатов к одному
моменту времени:
А) дефлирование; Б) диверсификация; В) дисконтирование.
37.Займы, предоставляемые под обеспечение недвижимости:
А) опцион; Б) ипотека; В) толлинг.
38.Оценка стоимости основного капитала в конце срока службы:
А)
остаточная
стоимость;
Б)
ликвидационная
стоимость;
В) восстановительная стоимость.
39. Передача в пользование имущества многоразового пользования
на срок, меньший экономически целесообразного срока службы:
А) чистый лизинг; Б) оперативный лизинг; В) финансовый лизинг.
40. Организационная форма интеграции науки, образования и
производства, реализуемая на специально отведенной
территории, где
работникам предоставляется жилье, возможность учиться, условия для
отдыха и социальные льготы:
А) бизнес - инкубатор; Б) технопарк; В) инновационный центр.
41.Процент стоимости активов, который относится к ежегодным
издержкам:
А) внутренняя норма доходности; Б) норма амортизации; В) индекс
доходности.
42.Страхование инвестиций – это:
А) одно из направлений качественного анализа рисков; Б) один из
важнейших
методов
управления
риском
при
инвестировании;
В) разновидность метода анализа чувствительности.
43.Продолжительность
наименьшего
периода,
по
истечении
которого чистый дисконтированный доход становится и продолжает
оставаться неотрицательным:
59
А) предынвестиционная стадия инвестиционного проекта; Б) срок
окупаемости; В) жизненный цикл инвестиционного проекта.
44.Операция по приобретению банком или специализированной
компанией
права
освобождается
от
на
взыскание
риска
долга,
неоплаты
при
долга,
этом
предприятие
что
уплачивается
за
определенный процент:
А) андеррайтер; Б) франчайзинг; В) факторинг.
45.Какова
будет
будущая
стоимость
одной
тысячи
рублей,
положенной в банк под 8% годовых через 5 лет при начислении процентов
один раз в год:
А) 1459,5; Б) 1469,3; В) 1479,3.
46.Предоставление услуг, способствующих заключению сделок с
ценными бумагами на основе договоров поручения и комиссии:
А) клиринговая деятельность; Б) дилерская деятельность; В)
брокерская деятельность.
47.Инвестиции, направляемые на увеличение производственного
потенциала:
А) начальные; Б) реинвестиции; В) экстенсивные.
48.При
проектном
финансировании
основным
обеспечением
предоставляемых банками кредитов является:
А) недвижимое имущество; Б) инвестиционный проект; В) гарантии
другого банка.
49.
Инновации,
направленные
на
изготовление
нового
или
усовершенствованного товара или применение более эффективных
технологий:
А) управленческие; Б) экологические; В) производственные.
50.Показатели коммерческой эффективности учитывают:
А)
денежные
финансовой
потоки
от
операционной,
инвестиционной
и
деятельности
реализующей проект организации;
60
Б) последствия реализации проекта для федерального, регионального или
местного бюджета; В) последствия реализации проекта для отдельной,
генерирующей проект организации без учета схемы финансирования.
51. При оценке эффективности инвестиционных проектов в условиях
инфляции номинальная ставка процента будет равна:
А)
реальная
ставка
процента
+
общий
уровень
инфляции;
Б) реальная ставка процента * общий уровень инфляции; В) реальная
ставка процента - общий уровень инфляции.
52.Продукт использования оптимального набора ранее накопленных
и проверенных в мировой практике достижений:
А)
базисные
инновации;
Б)
улучшающие
инновации;
В) интегрирующие инновации.
53.Риск – это:
А)
Б)
нижний
вероятность
уровень
доходности
возникновения
условий,
инвестиционных
приводящих
к
затрат;
негативным
последствиям; В) неполнота и неточность информации об условиях
деятельности предприятия, реализации проекта.
54.Инвестиционный потенциал представляет собой:
А)
нормативные
осуществления
условия,
инвестиционной
создающие
фон
деятельности;
Б)
для
нормального
количественную
характеристику, учитывающую основные макроэкономические условия
развития
страны,
сформированную
региона
совокупность
или
отрасли;
объектов
В)
реального
целенаправленно
и
финансового
инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной
деятельности.
55. Доля стоимости основного капитала, которая в данный момент
относится на издержки:
А)
остаточная
стоимость;
Б)
начисленный
износ;
В) восстановительная стоимость.
56. Инвесторы, объединяющие свои капиталы и производящие
инвестирование от своего имени и из собственных средств независимо
друг от друга:
61
А) корпоративные; Б) институциональные; В) индивидуальные.
57.Наибольший удельный вес в структуре инвестиций по источникам
финансирования в РФ в настоящее время приходится на:
А) иностранные инвестиции; Б) заемные средства; В) собственные
средства.
58.В состав основного капитала предприятия не входят:
А) основные фонды; Б) долгосрочные финансовые вложения;
В) оборотные средства.
59. Материально выраженный результат умственной деятельности,
дающий его создателю исключительное право на него, защищаемое
соответствующими официальными документами:
А) интеллектуальная собственность; Б) имущественные права;
В) капитализированные затраты.
60.Ценные бумаги, выражающие льготное право на покупку акций
эмитента в течение определенного периода по определенной цене:
А) опционы; Б) варранты; В) финансовые фьючерсы.
61.Для привилегированных акций не характерно:
А) не дает право голоса; Б) размер дивидендов определяется
общим собранием акционеров; В) дает преимущественное право при
распределении прибыли и ликвидации общества.
62.Облигации, которые могут быть обменены на акции той же
компании:
А) конвертируемые; Б) обменные; В) внутренние.
63.Данный метод оценки эффективности инвестиций строится на
дисконтировании денежного потока, предполагающего эквивалентный
пересчет компонент денежного потока на начальный период:
А)
индекс
доходности;
Б)
чистый
62
дисконтированный
доход;
В) внутренняя норма доходности.
64. Форфейтинг:
А) долгосрочная финансовая аренда; Б) форма трансформации
коммерческого кредита в банковский; В) предоставление кредита под
осуществление инвестиционных проектов под надежное обеспечение.
65. Возвратный лизинг:
А) продажа лизинговой фирме части своих собственных ОФ, с
одновременным заключением договора на их аренду; Б) распоряжение
лизингодателя
оплатить
лизингодержателю
всю
сумму
лизинговых
платежей; В) крупномасштабная сделка с большим числом участников,
когда в роли лизингодателя может выступать лизинговый консорциум.
66. Представители аппарата фондовой биржи, организующие торги в
секциях, регистрирующие сделки и имеющие право приостанавливать
торги в секции на время, установленное правилами биржевой торговли:
А) брокеры; Б) биржевые маклеры; В) члены биржевого совета.
67. Стоимость активов после окончания срока эксплуатации:
А)
остаточная
стоимость;
Б)
восстановительная
стоимость;
В) ликвидационная стоимость.
68. Проектное финансирование, при котором кредиторы берут на
себя большинство рисков:
А) кредитование с правом полного регресса; Б) кредитование с
правом частичного регресса; В) кредитование без права регресса.
69.
В
основе
данного
вида
инноваций
лежит
новое
фундаментальное научное достижение, позволяющее создать новое
поколение товаров, машин, технологий:
А) улучшающие; Б) базисные; В) интегрирующие.
70.Инвестиционный рынок состоит из:
А) фондового и денежного рынков; Б) рынка недвижимости и рынка
научно-технических
новаций;
В)
63
рынка
объектов
реального
инвестирования, рынка объектов финансового инвестирования и рынка
объектов инновационных инвестиций.
71.При каком способе начисления годовая сумма амортизационных
отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта
основных фондов и нормы амортизационных отчислений, исчисленной на
основе срока полезного использования этого объекта:
А) линейный; Б) способ уменьшаемого остатка; В) способ списания
стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования.
72.Законодательные условия инвестирования представляют собой:
А) порядок использования отдельных факторов производства,
являющихся составными частями инвестиционного потенциала региона;
Б) нормативные условия, создающие законодательный фон, на котором
осуществляется инвестиционная деятельность; В) налоговые льготы и
государственные гарантии инвестиционных рисков.
73. При переоценке основных фондов учитывают:
А) физический износ; Б) моральный износ; В) а+б.
74.Инвестиционный риск региона определяется:
А) уровнем законодательного регулирования в стране; Б) степенью
развития
приватизационных
процессов;
В)
вероятностью
потери
инвестиций или дохода от них.
75.
Полное
или
частичное
переустройство
существующих
производств, цехов и других объектов, как правило, без расширения
имеющихся зданий и сооружений основного назначения, связанное с
совершенствованием
производства
и
повышением
его
технико-
экономического уровня в целях увеличения производственных мощностей:
А) техническое перевооружение;
строительство.
64
Б) реконструкция; В) новое
76.Тип портфеля ценных бумаг характеризует соотношение:
А) спроса и предложения; Б) дохода и риска; В) процентных и
дивидендных выплат.
77. Серия или один из серии равных по размеру платежей,
осуществляемых
в
течение
определенного
периода
через
равные
промежутки времени:
А) венчур; Б) аннуитет; В) грант.
78.
Проектное кредитование,
при
котором
кредиторы
имеют
ограниченное право перевода на заемщика ответственности за погашение
кредита:
А) кредитование с правом полного регресса; Б) кредитование с
правом частичного регресса; В) кредитование без права регресса.
79. Способ удовлетворения потребностей производства и других
областей посредством качественного изменения используемых продуктов,
обновления средств и способов производства:
А) инвестиционная деятельность; Б) инновационная деятельность;
В) технико-экономические обоснование проекта.
80. Данный показатель характеризует максимально допустимый
относительный уровень расходов, которые могут быть произведены при
реализации данного проекта:
А)
внутренняя норма доходности; Б) чистая текущая стоимость;
В) индекс доходности.
81.К долгосрочным финансовым вложениям относят ценные бумаги,
которые покупаются с целью их использования:
А) только в текущем году; Б) в течение года и более; В) а+б.
82. Риски инвестиционного проекта по источникам возникновения
делятся на:
А)
систематические
и
несистематические;
Б)
частичные,
допустимые, критические, катастрофические; В) реальные, финансовые,
65
инновационные.
83. Оферент:
А) заявка, поданная в тендерный комитет, Б) претендент, от лица
которого подана заявка, В) комплект документов, содержащих исходную
информацию о характере объекта и предмета торгов.
84.Фондовый портфель оптимален, когда:
А) доход и риск максимальны; Б) риск максимален, доход
минимален; В) риск минимален, доход максимален.
85.
Финансирование
государственных
капитальных
вложений
осуществляется за счет:
А) бюджета текущих расходов, Б) бюджета развития, В) А+Б.
10. СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Основная:
1.Зубкова Л.Д. Инвестиции. – Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2010
2. Игонина Л.Л. Инвестиции – М.: Юристъ, 2004, 2005
Дополнительная:
66
ГР МО
1.Мишин Ю.В. Инвестиции. – М.: Кнорус, 2008 РЕК УМО
2.Инвестиции / Г.П. Подшиваленко – М.: КноРус, 2004 РЕК УМО
3.Инвестиционная деятельность / ред. Н.В. Киселева. – М.: КНОРУС, 2005 РЕК
УМО
4.Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. – М.: кнорус, 2008
РЕК УМО
67
Лариса Дмитриевна Зубкова
ИНВЕСТИЦИИ
Учебно-методический комплекс
для студентов специальности «Финансы и кредит»
Подписано в печать________________ г. Тираж________экз.
Объем ___________п.л. Формат 60х84/16 Заказ №_______
Издательство Тюменского государственного университета
625003, г. Тюмень, ул. Семакова, 10
68