Уважаемая Любовь Георгиевна! Возник вопрос в таблице 4 по

Уважаемая Любовь Георгиевна!
Возник вопрос в таблице 4 по поводу дебиторской задолженности: какую ДЗ брать в
расчет – текущую или текущая + просроченная ?Я взяла только текущую.
И посмотрите пожалуйста все ли правильно в других таблицах и выводах к ним.
Введение
Благополучное финансовое состояние организации - это важное условие ее непрерывной и
эффективной деятельности. Для ее достижения необходимо обеспечить постоянную
платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость.
Действующая рыночная экономика требует от организации повышения эффективности
производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе применения эффективных
форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д.
Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансовой деятельности организации.
С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития организации, обосновываются
планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются
резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности
организации, ее подразделений и работников.
Система управления состоит из следующих взаимосвязанных функций: планирования, учета,
анализа и принятия управленческих решений.
Для управления производством руководителям нужно иметь полную и достоверную информацию
о ходе производственного процесса, о ходе выполнения планов. Информация достигается с
помощью финансово-экономического анализа. В процессе анализа первичная информация
проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов
производства с данными за прошлые отрезки времени; определяется влияние разных факторов на
величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные
возможности, перспективы.
Большая роль отводится анализу в деле определения и использования резервов повышения
эффективности производства. Он содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и
внедрению передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии
производства, предупреждению лишних затрат. Анализ является важным элементом в системе
управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов,
основной разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.
Целью данной работы является анализ финансового состояния организации.
Тема 1. Анализ состава структуры имущества предприятия
Совокупные активы представляют собой основной и оборотный капитал , который используется в
хозяйственной деятельности ,при этом основной капитал приобретает форму внеоборотных
активов, а оборотный капитал – текущих активов. Величина капитала , как и его структура не
являются постоянными. Капитал с точки зрения финансов представляет собой совокупность
денежных средств вложенных в основные оборотные средства.
Внеоборотные средства – долгосрочные устойчивые активы , их основная задача долгосрочное
участие в хозяйственной деятельности организации.
Оборотные средства – это средства которые участвуют в текущей жизни организации. Текущие
активы имеют ценность только тогда , когда они обращаются в денежные средства. Текущие
активы группируются для аналитической оценки в зависимости их участия в различных сферах
хозяйственной деятельности:
1. Материальные оборотные средства – это оборотные активы которые участвуют в сфере
производства (запасы)
2. Денежные оборотные средства – это оборотные активы которые участвуют в сфере
обращения (текущая дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения ,
и денежные средства).
Такая группировка оборотных средств позволит выявить структуру оборотных средств
Организации .Далее проверяется производственный потенциал организации. Для такой оценки в
составе активов выявляют реальные активы ( основные средства , сырье и материалы ,
незавершенное производство).
Далее рассчитывают К реальных активов.
К реал. Активов = Ƹреал. Активов / валюта баланса
Для оценки мобильности совокупных активов рассчитывают К мобильности
К 1 мобильности = текущие активы / валюта баланса
К2 мобильности =денежные оборотные средства / текущие активы
Изменение стоимости совокупных активов на конец анализируемого периода дает
предварительную оценку сохранности имущества предприятия.
Для этого целесообразно рассчитать следующую таблицу:
Таблица 1
Анализ состава структуры имущества предприятия
Стоимость т. р.
Показатели
На
начало
На
конец
Имущество
всего:
Структура
совокупности
активов
На
начало
На
конец
100%
100%
1.1 внеоборотные
активы
598344
649190
38,7
36,1
1.2.оборотные (
текущие) активы
946073
1097226
61,2
62,8
1.2.1.материальные
оборотные активы
438537
532450
28,4
30,5
1.2.2.денежные
оборотные активы
356136
397885
23,05
22,8
1.2.3прочие
текущие активы
151400
166891
9,8
9,6
3.0.реальные
активы
654189
797745
42,3
45,7
К реальных
активов
0,423
0,456
К1 мобильности
0,612
0,628
К2 мобильности
0,376
0,362
Рост К реальных активов свидетельствует о росте производственных возможностей (
потенциала).Текущие активы имеют стабильную структуру.
К 2 мобильности свидетельствует о снижении оборотных активов.
Тема 2. Анализ состава и структуры оборотных средств
Оборотные средства предприятия – это средства которые участвуют в текущей
деятельности ( в течении 1 текущего года) и за время деятельности из денежной формы
переходят материальную и наоборот. В анализе дается их качественная оценка.
Качественная оценка оборотных средств зависит от их состава и структуры. По своему
составу оборотные средства бывают материальные и денежные.
Состав оборотных средств будет зависеть от особенностей организации , специфике
выпускаемой продукции. Качественная оценка оборотных средств характеризуется
степенью их ликвидности.
Ликвидность – это реальная возможность организации путем реализации превратить свои
активы в денежную наличность. Основные средства как правило в оценке ликвидности не
участвуют ,т. к.их основное значение - долгосрочное участие в хозяйственной
деятельности организации.
Оценка ликвидности активов достаточна субъективна, в большей степени зависит от
качества инвентаризации как материальных запасов , так и от инвентаризации
дебиторской задолженности.
По степени ликвидности оборотные средства можно разделить :
- абсолютноликвидные( касса, р/ч, валютный счет)
-высоколиквидные ( краткосрочные финансовые вложения)
-среднеликвидные (ТМЦ за вычетом залежалых , готовая продукция за вычетом
не конкурентноспособной , дебиторская задолженность за вычетом безнадежной и
просроченной)
-низколиквидные (незавершенное производство, залежалые ТМЦ , труднореализуемая
готовая продукция и просроченная безнадежная дебиторская задолженность.
Высокая ликвидность активов определит его высокую платежеспособность.
Подробнее рассмотрим это на примере таблицы 2 и 3.
.
Таблица 2
Анализ состава и структуры оборотных средств
Показатели
На
начало
На
конец
Удельный вес структуры( в %)
1.Оборотные
средства
946073
1097226 61,2
62,8
1.1материальные
оборотные
438537
532450
28,4
30,5
1.1.1ТМЦ в т. ч.
54482
46662
3,5
2,7
1.1.2.незавершенное
производство
62125
180015
4,0
10,3
1.1.3.готовая
продукция в т. ч.
204480
181683
13,2
10,4
1.1.4.товары
отгруженные
102150
102690
6,6
5,9
1.2.денежные
обороты
356136
397885
23,0
22,8
1.2.1.дебиторская
задолженность в т. ч.
286979
335699
18,6
19,2
1.2.2.краткосрочные
финансовые
вложения
37355
49400
2,4
2,8
1.2.3.чистые
денежные средства
31802
12786
2,1
0,7
На начало
На конец
залежалые
труднореализуемая
3. всего
516563
труднореализованных
604258
33,4
34,6
75262
10,57
4,3
2,1
0,7
49400
2,4
2,8
7.Среднеликвидные 131528
активы
62476
8,5
3,6
8. соотношение
3,162
труднореализуемых
к
легкореализуемым
активам
8,028
4. всего
легкореализованных
5.
абсолютноликвидные
активы
6.
высоколиквидные
активы
163330
31802
37355
12786
-
-
Уменьшение удельного веса ТМЦ за отчетный период говорит о том , что нет перебоев в
снабжении, продукция пользуется спросом. Увеличение удельного веса вложенных
средств в незавершенное производство и производственные запасы говорит о
бесперебойном производстве продукции, увеличению объема производства и реализации.
Таблица 3
Анализ ликвидности активов
показатели
Предшествующий Отчетный
период
период
Структура в %
На начало
На конец
Оборотные средства всего:
946073
1097226
100
100
1.1абсолютноликвидные
31802
12786
3,36
-1,16
1.2 высоколиквидные
37355
49400
3,95
4,5
1.3 среднеликвидные
131528
62476
3,95
5,7
1.4 низколиквидные
516563
604258
13,9
55,07
2. краткосрочные
обязательства
692607
966366
73,2
88,7
3. К абсолютной ликвидности
0,85
0,26
-
-
4. К промежуточной
ликвидности
0,989
0,129
-
-
5. К текущей ликвидности
1,365
1,135
-
-
Наблюдается рост удельного веса низколиквидных активов, необходимо принимать
управленческие решения по их ликвидации, т. к. их рост крайне негативно повлияет на
общее финансовое состояние предприятия:
- вырастут непроизводительные затраты , связанные с хранением готовой продукции,
материальных залежалых запасов
-низколиквидные материальные запасы выводят из оборота финансовые ресурсы
предприятия.
- увеличивает стоимость налога на имущество предприятия.
- приведет к снижению платежеспособности предприятия , к росту просроченной
кредиторской задолженности.
Тема 4. Анализ эффективного использования оборотных активов.
Эффективное использование оборотных активов будет зависеть от того , насколько
быстро материальная форма актива перейдет в денежную. Это будет определять деловую
активность любой организации.
Эффективное использование оборотных активов определяется временем оборота , т. е.
оборачиваемостью активов ( время в днях за которое активы из денежной формы
превратятся в запасы ,незавершенное производство, готовую продукцию и выручку). Чем
быстрее время такого оборота , тем больше денежных потоков в виде выручке приходит в
организацию. Время такого оборота имеет субъективные и объективные причины.
К объективным причинам относится специфика выпускаемой продукции, масштабность
организации.
К субъективным причинам относиться организация производства и труда на каждом
предприятии.
Для характеристики эффективного использования оборотных активов рассчитывается К
оборачиваемости текущих активов:
К оборачиваемости = выручка/ ТАср, где
ТАср – средняя стоимость текущих активов
Оборачиваемость ТА = Д ( календарные дни периода) / К об ТА
Если дни оборота сокращаются , то такое положение называют ускорение( оно ведет к
высвобождению финансовых ресурсов) , т. е. к денежным притокам.
Если дни оборота увеличиваются , то такое положение называют замедление ( оно ведет к
вовлечению финансовых ресурсов) , т. е. к денежным оттокам.
Высвобождение( вовлечение) ∆ оборачиваемости = выручка/ Д ( календарные дни)
Таблица 4.
Расчет показателей деловой активности предприятия
показатели
Предшествующий Отчетный
период
период
изменения
+/-
%
18336328
27271310
(+ )8934982
48,7
На начало
551394
946073
(+)405879
2,0213
На конец
946073
1097226
(+)151153
0,824
Средняя стоимость
оборотных средств
743133,5
1021649,5
(+)278516
37,5
К оборачиваемости
оборотных средств
24,6
36,7
+
-
Оборачиваемость
(дни) оборотных
средств
15
10
-
-
Высвобождение
ресурсов
210
141
-
-
-
-
Выручка от
реализации за
минусом НДС и
акциза
Оборотные
средства:
Вовлечение
ресурсов
-
-
Совокупные
активы:
На начало
1337472
1544417
(+)206945
1,128
На конец
1544417
1097226
(-)447191
(-) 2,438
Средняя стоимость 1440944,5
совокупных активов
1320821,5
(-)120123
(-) 0,655
К оборачиваемости 12,72
совокупных активов
20,64
-
-
Дебиторская
задолженность:
На начало
22345
286979
(+) 264634
69,28
На конец
286979
335699
(+) 48720
559,75
Средняя стоимость
дебиторской
задолженности
154662
311339
(+) 156677
101,3
К оборачиваемости
ДЗ
119
86
На начало
100800
243285
На конец
243285
983259
Ср. стоимость
кредиторской
задолженности
172042,5
613272
К оборачиваемости
КЗ
107
44
Период погашения
КЗ
3,41
8,29
-
Кредиторская
задолженность:
(+)441229,5
-
-
256,5
-
-
Произошло ускорение ( т. е. сокращение дней оборота за отчетный период ) с 210 до 141
дня , что ведет к дополнительному высвобождению средств для продолжения финансовой
деятельности предприятия. Это важнейший фактор улучшения финансовой деятельности.
Уменьшение К оборачиваемости ДЗ ( с 119 до 86 ) говорит о том , что сроки ДЗ –
сокращаются.
К оборачиваемости КЗ уменьшается с 107 до 44,но период погашения КЗ увеличился с
3,41 до 8,29, следовательно растут средние остатки на балансе. Оценка соответствия
условий получения и предоставления кредита т. е. сопоставление ДЗ и КЗ видно, что за
отчетный период наблюдается превышение оборачиваемости КЗ ,что для предприятия
более выгодно.
Тема 5 . Анализ совокупных пассивов предприятия.
Совокупные пассивы предприятия представляет собой источники формирования
имущества предприятия. Любое предприятие формирует свои активы либо за счет
собственных , либо за счет заемных источников , т. е. соотношение собственного и
заемного капитала – будут определять финансовую устойчивость и финансовую
независимость предприятия.
Поэтому в анализе совокупных пассивов ставятся следующие задачи:
- анализ состава и структуры источников предприятия
- анализ источников оборотных средств
- анализ источников текущих активов
- анализ кредиторской задолженности
- расчет показателей финансовой независимости.
Пассивы , находящиеся в 5 разделе баланса ( доходы будущих периодов и резервы
предстоящих платежей ) приравниваются к собственным источникам.
Для предприятий осуществляющих хозяйственную деятельность в условиях рыночной
экономики ,нормальным положением , которое обеспечивает достаточную стабильность
для инвесторов и кредиторов , считается доля собственных источников на уровне 0,6 .
Собственный капитал ( 3 раздел баланса) состоит из :
- инвестированный капитал ( уставной капитал)
- накопленный капитал ( резервный фонд , фонд потребления, фонд накопления, фонды
социальной сферы).
Добавочный капитал образуется от переоценки средств предприятия , эмиссионного
дохода.
Резервный капитал формируется из чистой прибыли и выступает в качестве страхового
фонда , который создается для возмещения убытков и обеспечения защиты третьих лиц в
случае недостаточности прибыли у предприятия.
Нераспределенная прибыль предприятия - реинвестированная прибыль( после выплаты
дивидентов).
В 4 разделе баланса отражены долгосрочные кредиты и займы. Их основное назначение –
долгосрочное инвестирование( реконструкция, покупка основных средств). Они
приравниваются к основному капиталу и образуют перманентный капитал .
ПК = собственный капитал ( 3 раздел) + кредит долгосрочный (4 раздел)
В 5 разделе отражены заемные и привлеченные источники.
К заемным источникам относят краткосрочные кредиты и займы.
К привлеченным источникам – кредиторская задолженность .
Наличие собственного оборотного капитала ( СОК) повлияет на финансовую
устойчивость предприятия и рассчитывается по формуле:
СОК = ƸСИ + КДЗ - ƸВА
СИ – сумма собственных источников
ДКЗ – сумма долгосрочных кредитов и займов
ВА – сумма внеоборотных активов
Кроме того рассчитывается коэффициент обеспеченности СОК.
К обеспеченности СОК = СОК / Ƹ оборотных средств
Плечо финансового рычага = Заемные источники / собственные источники
К финансовой устойчивости = перманентный капитал / совокупные пассивы
К независимости = собственный капитал / совокупные пассивы
Таблица 5.
Анализ совокупных пассивов предприятия
показатели
Изменения
На начало
На конец
+/-
1.Совокупные
пассивы всего
1.1Собственный
капитал
Структура в %
1544417
1746416
726800
780050
%
На
начало
на
конец
(+)
201999
13,07
100
100
(+)
53250
7,3
47,0
44,7
1.1.1. Инвестирова
нный капитал
482513
482513
0
0
31
27,6
1.1.2.Накопленный
капитал
189208
224463
(+)
2,28
12,25
12,85
2,28
3,5
5,11
16,25
11,71
24,74
- 8,09
8,09
0
35255
В т. ч.
нераспределенная
прибыль
54084
2.Заемный капитал
180969
89339
(+)
35255
432089
(+)
251120
2.1.Долгосрочные
кредиты и займы
125010
0
(- )
125010
2.2.2.Кредит.
задолженность
511638
534277
(+)
1,46
33,13
30,59
22639
К независимости
0,470
0,446
-
-
-
-
К финансовой
устойчивости
0,551
0,446
-
-
-
-
Плечо финансового
рычага
0,248
0,553
-
-
-
-
Из таблицы видно , что на данном предприятии основной удельный вес в источниках
формирования активов занимает собственный капитал. Также значительно увеличилась
сумма и доля нераспределенной прибыли при одновременном уменьшении удельного веса
уставного капитала . За отчетный год сумма сумма собственного капитала увеличилась.
Также увеличилась доля заемного капитала на 16,25% .Одним из важнейших
коэффициентов , который характеризует финансовую независимость является плечо
финансового рычага. За отчетный период значение этого коэффициента выросло с 0,248
до 0,553. Это говорит о том, что увеличилась скорость оборачиваемости оборотных
средств и что финансовая зависимость от внешних инвесторов значительно повысилась.
Наряду с этим К независимости говорит о том , что чуть снизилась финансовая
независимость предприятия т. к. темпы прироста собственного капитала ниже темпов
прироста заемного капитала. Также слегка снизился К финансовой устойчивости с 0,470
до 0,446 , что подразумевает под собой снижение доли перманентного капитала
,участвующего в создании имущества.
Тема 6. Анализ сбалансированности активов и пассивов.
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе
изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности
активов и пассивов по срокам использования и циклам обеспечивается
сбалансированность притока и оттока денежных средств , платежеспособности и его
финансовой устойчивости.
Основным источником внеоборотных активов является собственный капитал +
долгосрочные кредиты и займы.
Оборотные активы образуются за счет собственного капитала + краткосрочные заемные
средства.
Особое место в анализе совокупных пассивов занимает - оценка заемного капитала
.Анализ заключается в том , чтоб определить насколько объективно привлечение заемных
источников. Привлекая заемные источники должно соблюдаться правило: плата за
наемный источник должна быть ниже уровня рентабельности ,которую получит
организация от вложения этого капитала в хозяйственные активные операции.
Важнейшее место в анализе занимает кредиторская задолженность. Кредиторская
задолженность приравнивается к бесплатному коммерческому кредиту. Рост остатков
кредиторской задолженности привлекателен для любой организации и свидетельствует о
притоке денежных средств. Для оценки кредиторской задолженности рассчитывается ее
оборачиваемость.
К оборачиваемости КЗ = выручка / КЗ( средняя)
КЗ средняя =( КЗ начальная + КЗ конечная) / 2
К период погашения КЗ ( оборачиваемость) = дни года /К оборачиваемости КЗ
Где КЗ - кредиторская задолженность.
Оборачиваемость кредиторской задолженности обязательно сравнивается с
оборачиваемостью дебиторской задолженностью. Период погашения должен быть
меньше, чем период погашения дебиторской задолженности ,в противном случае
организацию ждут неприятности.
Таблица 6
Анализ сбалансированности активов и пассивов
показатели
стоимость
На
начало
Активы
на конец
1544417 1746416
Изменения за год
Удельный вес
+ /-
На
начало
%
(+)
на конец
13,07
100
100
8,50
38,73
37,23
16,02
61,22
62,81
21,43
28,41
30,53
17,0
18,64
19,24
32,23
2,42
2,81
34,51
2,06
0,73
201999
1.1.Внеоборотные
активы
598344
1.2.оборотные активы
946073
649190
(+)
50846
1097226
(+)
151153
1.2.1.запасы
438537
532450
(+)
93913
1.2.3.дебиторская
задолженность
286979
1.2.4. краткосрочные
фин. вложения
37355
1.2.5.денежные
средства
31802
335699
(+)
48720
49400
(+)
12045
12786
(-)
10984
пассивы
1.Собственный капитал
726800
780050
(-)
7,3
47,06
44,73
0
8,09
0
39,52
44,85
55,33
138,77
11,74
24,71
4,42
33,12
30,63
53250
2. Долгосрочные
обязательства
125010
3. Краткосрочные
обязательства
692607
3.1.займы и кредиты
180969
0
(-)
125010
966366
(-)
273759
432089
(+)
251120
3.2. кредиторская
задолженность
511638
баланс
1544417
534277
(+)
22639
1746416
За отчетный период оборотные и внеоборотные активы , запасы , Дз , краткосрочные
финансовые вложения увеличились ,а денежные средства уменьшились. Доля
собственного капитала уменьшилась на 7,3%. Долгосрочные обязательства выполнены.
Краткосрочные обязательства уменьшились на 39,5%. Займы и кредиты увеличились на
4,4%.
Тема 7. Анализ показателей финансового состояния предприятия.
Наличие собственного оборотного капитала ( СОК) и обеспеченность им , прежде всего
повлияет на финансовую устойчивость предприятия.
Наличие СОК рассчитывается по формуле:
СОК = Ƹ ( СИ+КДЗ) – Ƹ ВА где,
СИ – сумма собственных источников
ДКЗ – сумма долгосрочных кредитов и займов
ВА – сумма внеоборотных активов .
В анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами
определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия СОК для покрытия запасов и
дебиторской задолженности. Излишек СОК будет свидетельствовать о о финансовой
устойчивости предприятия. Недостаток СОК может снизить финансовую устойчивость
предприятия. Повлиять на изменения СОК могут следующие факторы:
- уставной капитал в части формирования оборотных средств
- добавочный капитал
- резервный капитал
- средства целевого финансирования и поступлений за вычетом убытков
- нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года.
Также рассчитывается К обеспеченности СОК :
К обеспеченности СОК = СОК / Ƹ оборотных активов
Излишек, недостаток СОК = СОК – запасы, затраты не прокредитованные банком
К текущей ликвидности = итог 2 раздела / стр. 1500
К финансовой устойчивости = перманентный капитал / валюта баланса
К финансовой независимости = заемный капитал / собственный капитал
Рентабельность активов = стоимость совокупных активов / чистая прибыль
Рентабельность оборотных средств = чистая прибыль / оборотные средства
Рентабельность собственного капитала = = чистая прибыль /собственный капитал
Рентабельность заемного капитала = чистая прибыль / заемный капитал
Таблица 7.
Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия.
показатели
Предшествующий
период
Отчетный
период
Изменения
+ /-
%
К текущей ликвидности
1,365
1,135
(-)0,230
(-)16,842
К обеспеченности СОК
0,867
1
(+)0,133
(+)15,34
К независимости
1,124
1,238
(+)0,114
(+)10,14
К фин. устойчивости
0,551
0,446
(-)0,105
(-)19,05
Рентабельность активов
0,035
0,051
(+)0,016
(+)45,71
Рентабельность
оборотных средств
0,057
0,081
(+)0,024
(+)42,1
Рентабельность
инвестиций
0,112
0,185
(+)0,073
65,178
Рентабельность
собственного капитала
0,074
0,011
(-)0,063
85,135
Рентабельность заемного
капитала
0,298
0,206
(-)0,092
30,87
К текущей ликвидности показывает ,что за отчетный период произошел спад в
прогнозируемой платежеспособности с 1,365 до 1,135.