im_3

Задание 3
1. Ознакомившись с текстом представленным далее «Производство систем
видеонаблюдения», проведите его экспресс-анализ, построив чистый денежный
поток проекта, руководствуясь представленной схемой
№№ п/п
1
2
3=1-2
4
5=3-4
6
7=5-6
Агрегированная схема денежного потока проекта
1 год
2 год
3 год
4 год
Элементы денежного потока
проекта
Проектный приток
Проектный отток
Результат до налогообложения
Налогообложение
Результат после
налогообложения
Финансирование
Чистый денежный поток проекта
2. Рассчитайте критерии оценки проектной эффективности
3. Прокомментируйте получившиеся результаты
Инвестиционный проект «Производство систем видеонаблюдения»
Инвестиционный проект состоит в организации на базе действующего предприятия
отдельной фирмы, специализирующейся на производстве нейросетевых систем безопасности,
уникальной научной разработки фирмы. Период расчета – четыре года, шаг расчета – год.
С развитием экономики, выражающемся в строительстве новых офисов предприятий и
фирм, создании многочисленных, отдельно расположенных, магазинов, заправочных станций и
кафе, растет число потенциальных пользователей систем безопасности, так как высокий уровень
преступности способствует потребности в надежных и технически совершенных системах.
Главной идеей маркетинга является продвижение системы с профессиональными параметрами на
рынке потребителей бытовых систем (малый бизнес, частные особняки и т.п). Основными
конкурентами на рынке являются поставщики систем видеонаблюдения производства
зарубежных стран (Японии, Германия, США). Профессиональные системы стоимостью от
нескольких тысяч до десятков тысяч долларов предназначены для обеспечения безопасности
банков и фирм. Бытовые системы значительно уступают профессиональным по набору функций
и надежности. Таким образом, на рынке образовалась ниша для высокотехнологичных систем,
соответствующих по своим возможностям системам профессионального класса, однако простых
в использовании и имеющих более низкую цену. Конкурентное преимущество фирмы состоит в
возможности заполнения данной ниши.
Производство представляет собой сборку системы видеонаблюдения из комплектующих,
являющихся составными частями персонального компьютера и уникальной научной разработки,
производящейся на одном из российских заводов. Стоимость системы - 2500 долларов США.
Общие инвестиции составляют - 36 000 долларов США. Планируемый объем производства
100 систем в первый год, 200 систем во второй и последующий годы. Все комплектующие
1
изделия, используемые в производстве импортируются и закупаются у одного и того же
поставщика (дилера в России).
Прямые производственные затраты составляют в долларах США на единицу продукции по
материалам – 225, комплектующим – 1015 (карта – 100), общие затраты на материалы и
комплектующие – 1450, заработная плата по сборке – 80, по тестированию – 10, итого все
затраты - 1550.
В расчет включены налог на имущество по ставке 2%, НДС по ставке 20% и налог на
прибыль по ставке 24%.
Таблица 1. Постоянные затраты. в долл. США
Наименование статьи постоянных затрат
Заработная плата персонала
Начисления на зарплату
Управление
Расходы на содержание офиса и склада
НИОКР
Производство
Транспортные расходы
Маркетинг
Почтовые расходы (прямой маркетинг)
Реклама
Выставки, семинары
Другие издержки на маркетинг
Амортизация
Итого постоянных расходов
1 год
28 050.0
10 799.3
2 год
28 050.0
10 799.3
3 год
28 050.0
10 799.3
4 год
31 650.0
12 185.3
12 000.0
3 000.0
12 000.0
3 000.0
12 000.0
3 500.0
12 000.0
3 500.0
6 000.0
6 000.0
6 000.0
6 000.0
3 000.0
4 500.0
3 000.0
10 500.0
8 200.0
4 600.0
900.0
87 049.3
3 000.0
16 500.0
8 200.0
4 600.0
900.0
93 550.3
3 000.0
16 500.0
8 200.0
4 600.0
900.0
98 537.3
4 600.0
900.0
72 849.3
Денежные потоки проекта без учета схемы финансирования представлены в таблице 2.
Таблица 2. Денежные потоки для ИП «Производство систем видеонаблюдения», в долл. США
Наименование статьи
Нераспределенная прибыль
Амортизация
Прирост оборотного капитала
Инвестиционные затраты
Поток денежных средств
Остаток денежных средств на конец периода
Годовая ставка дисконтирования 7 %.
1 год
17 382.8
900.0
-9 588.9
-36 000.0
-27 306.2
-27 306.2
2 год
93 594.8
900.0
-23 075.3
0.0
71 419.4
44 113.3
3 год
87 098.3
900.0
-2 054.6
0.0
85 943.7
130 056.9
4 год
82 115.8
900.0
1 657.4
0.0
84 673.2
214 730.1
2