Развитие инвестиционной политики в России: исторический
advertisement
УДК 336.025 Шафигуллин Л.Н. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РОССИИ: АНАЛИТИЧЕСКИЙ ПОДХОД Продуманная критерием инвестиционная устойчивого рассмотрели политика экономического инвестиционную политику роста. в является В обязательным данной статье историческом мы ракурсе, проанализировали государственные меры регулирования рынка инвестиций и провели SWOT анализ инвестиционной политики России. разработали направления и предложения по Кроме того, мы совершенствованию инвестиционной политики России. Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная политика, рынок инвестиций. The rational investment policy is an obligatory criterion for sustained economic growth. In this article we considered investment policy in a historical perspective, analysed the state measures of regulation of the invesment market and carried out the SWOT analysis of the investment policy of Russia. Moreover, we developed suggestions for an improvement of the investment policy of Russia. Keywords: investment, investment policy, investment market. Общеизвестно, что активная инвестиционная деятельность является необходимым фактором экономического развития. Таким образом, не подвергается сомнению тот факт, что обеспечение постоянного экономического роста может быть только при проведении продуманной инвестиционной политики. Целью нашей работы является изучение сущности инвестиционной политики России. В первой части нашей статьи мы рассмотрели историю развития инвестиционной политики России. Вторая часть работы фокусируется на анализе государственных мер регулирования рынка инвестиции России. В третьей части работы мы провели SWOT анализ инвестиционной политики России, то есть выделили ее сильные и слабы стороны, а также потенциальные возможности и угрозы. Развитие инвестиционной политики в России: исторический ракурс Переход от советской административно-командной системы общественного хозяйствования к рыночной начался в 90-е годы 20 века. При административно-командной системе хозяйствования общественная жизнь была подчинена воле единственной политической партии – коммунистической, т.е. существовала диктатура Коммунистической партии Советского Союза. Жизнь строилась на принципах пятилетнего планирования, превалировал приоритет ВПК и ТЭК. В условиях рыночной экономики при реализации принципов демократического государства в основе всех процессов стоит диктатура закона, обеспечивающая всем гражданам равные права и условия жизнедеятельности, включая деятельность государства и политических партий. Условия для экономического развития страны и общие правила деятельности хозяйствующих субъектов формируются законодательной базой государства. Не является исключением и инвестиционная деятельность, предопределяемая инвестиционной политикой государства. Инвестиционная политика в России базируется на правовых актах: • Гражданский кодекс РФ; • Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» от 26 июня 1991 года № 1488-1; • Закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ; • Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 года № 160-ФЗ; В Гражданском кодексе РФ определены: • объекты гражданских прав, одной из форм работы с которыми являются инвестиции; • установленные правила обращения с вышеназванными объектами. Первоначально принятый Закон 1991 года «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» определял инвестиции как любые окупающиеся и дающие положительный социальный эффект вложения. Классификация инвестиций согласно Закону: реальные, финансовые (портфельные) и интеллектуальные. Принятием этого Закона государство ограничивало предприятия и защищало общество от внешних эффектов, хотя часто существующее противоречие между экономической активностью и социальной осложняло реализацию инвестиционной политики на предприятиях. Основные положения этого Закона, на наш взгляд, не отражали: • всей полноты инвестиционного процесса; • процесс трансформации сбережений в инвестиции; • сущности категории инвестиции, т.е. было смешано понятие инвестиций с точки зрения ресурсов и затрат. В 1991 году молодое российское государство декларировало рыночный курс и децентрализацию процессов принятия инвестиционных решений, хотя согласно этому Закону оставило за собой право и достаточный набор средств контроля за инвестиционным процессом. Из шести заложенных в Законе инструментов государственного регулирования (государственные инвестиционные программы, налоговая система, условия пользования землей и другими природными ресурсами, манипулирование денежно-кредитными инструментами, экспертиза инвестиционных проектов и прямое управление государственными инвестициями) большинство в ведении государства. Своевременным продолжением стал действующий и сегодня Закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений». Новизной этого правового акта стало: • появление понятия инвестор, т.е. помимо объекта инвестиционного процесса появился и субъект; • изменилось понятие инвестиций – это вложения, целью которых является получения прибыли или любого другого полезного эффекта (ранее было – целью которых являлось получение прибыли и положительного социального эффекта); • введено понятие капитальных вложений, т.е. произошло разделение инвестиций в основной капитал и инвестиций в оборотные средства; • впервые предложено определение инвестиционного проекта и приоритетного инвестиционного проекта. Минусом этого Закона явилось отсутствие акцента на инновационном характере инвестиций, что характеризует его как направленный не на расширенное, а на простое воспроизводство. Второй Закон, на наш взгляд, более соответствует современным реалиям рыночной экономики и является более либеральным, имеет больший акцент на экономических инструментах и методах регулирования инвестиций. Виден переход от административных методов управления к экономическим, хотя ряд положений Закона наглядно показывает приверженность российского отражает определение государства к жестким методам регулирования: • прогосударственную приоритетного инвестиционного политику проекта, не затрагивающее понятие эффективности, присущее рыночным отношениям; • смещение приоритетов в инвестиционной политике в сторону кейнсианской модели развития с усилением роли государства и практически полный отказ от монетаристких методов развития инвестиционной политики. Так же была разработана Методика расчета анализа инвестиционных проектов с целью предоставления бюджетного финансирования или гарантий наиболее эффективным и приоритетным инвестиционным проектам, где эффективность инвестиционных проектов рассматривалась как категория, характеризующая соответствие проекта, определяющего данный инвестиционный проект, интересам и целям всех его участников. Интерес вызывает акцент на общественную эффективность, учитывающую социальноэкономические эффекты и последствия реализации проекта в целом для общества. Мы считаем, что сложившаяся на тот момент времени нормативная база инвестиционной политики направлена на поддержание курса страны к рыночным отношениям и повышение качества жизни населения вследствие повышения качества экономического роста. Усиливает нормативную базу инвестиционной политики: • Закон «Об иностранных инвестициях», регламентирующий взаимоотношения и взаимодействие иностранных инвесторов и России, где впервые введено понятие прямых иностранных инвестиций; • Соглашение о разделе продукции[1], разрешающее: заменить уплату налогов, плательщиком которых является инвестор, разделом продукции и компенсировать расходы, понесенные инвестором за счет возмещения компенсационной продукцией. Содержит нормы по защите отечественного производителя в качестве предоставления российским компаниям преимущественного права на участие в работах и подрядах по договорам с инвесторами; по привлечению работников – граждан РФ, которых в подобных проектах должно быть не менее 80% и приобретению отечественного оборудования, составляющего не менее 70% от совокупной стоимости приобретенных основных средств (технических), затраты на которые закрываются компенсационной продукцией. Развитие инвестиционной политики в России определяется развитием нормативно-правовой базы и демонстрирует поступательное движение в направлении активизации и усиления темпов экономического посредством инвестиций, о чем говорят темпы роста инвестиций. роста 300 250 200 В процентах к 1995г. (в сопоставимых ценах) 150 100 50 0 Рисунок 1. Темпы роста инвестиций в основной капитал[2] Государственные меры по регулированию рынка инвестиций в России В экономической литературе существует множество трактовок государственной политики. Мы согласны с мнением ряда авторов , что государственная политика представляет собой общий план действий, принимаемый государством для решения социальных проблем, обеспечения отпора угрозе или достижения какой-либо цели. Разработкой и последующей реализацией содержания государственной политики, которая представляет собой совокупность мероприятий, целей, занимаются задач, органы приоритетов развития, государственного программ, управления. Экономическая политика является важным элементом государственной политики и представляет собой совокупность стратегии и мероприятий, осуществляемых государством для достижения поставленных целей в сфере управления экономикой страны. Цели разработки и реализации экономической политики всегда ориентированы на достижение общенациональных целей. В свою очередь, инвестиционная политика, по мнению большинства ученыхэкономистов и исследователей-практиков, является частью экономической политики государства, а государственные меры по регулированию рынка инвестиций - приоритетными. Темпы экономического роста России определяются ее способностью привлекать и эффективно использовать ресурсы для его активизации. Использование экстенсивных (расширение мощностей) и конъюнктурных (благоприятная мировая конъюнктура) не дает ожидаемого эффекта и сходит с арены позитивных ожиданий, что выдвигает на первый план проблемы качественного экономического роста за счет использования капитала. Все это предопределяет необходимость привлечения инвестиций в экономику России как приоритетного источника качественного экономического роста и повышения конкурентоспособности страны на мировом рынке. Регулирование инвестиционной деятельности и разработка инвестиционной политики, по мнению Шастина А.В.[3], затрагивают три взаимосвязанных и взаимообуславливающих элемента: • регулирование процесса сбережений; • регулирование процесса трансформации сбережений в инвестиции; • регулирование процесса инвестирования. Как известно, инвестиций государственные бывают прямые меры по регулированию (субсидии и рынка государственное предпринимательство) и косвенные (денежно-кредитные, налоговые, валютные и таможенные инструменты, амортизационная политика). Государственные меры по регулированию рынка инвестиций направлены на: 1. Создание благоприятных условий для инвестирования. 2. Прямое участие государства в инвестировании. Для создания благоприятных условий для инвестирования используются: • косвенные методы; • меры по улучшению условий хозяйствования, что предполагает, в первую очередь, защиту прав инвесторов, минимальное регулирование предпринимательской деятельности и создание одинаковых условий для конкуренции); • меры по созданию информационного обеспечения бизнеса. Второе направление (прямое участие государства в инвестировании) реализуется за счет развития инфраструктуры капитального характера в государственном секторе инвестиций. ним К посредством относятся: направления образование, государственных социальная защита, здравоохранение. Государственные меры по регулированию рынка инвестиций базируются на следующих принципах: 1. Всегда направлены на достижение целей и приоритетов социальноэкономического развития страны. 2. Разработка и реализация инвестиционной политики всегда открыта и доступна. 3.Социально-экономическая обоснованность, экономическая, социальная или общественная эффективность инвестиционных проектов. 4. Диверсификация источников инвестирования. Мы считаем, что государственные меры по регулированию рынка инвестиций должны быть направлены на решение следующих проблем: 1. Низкие темпы роста инвестиций (Рис.2.); Рисунок 2. Динамика инвестиций в основной капитал[2] 2. Деформация структуры инвестиций; 3. Перекос инвестиционной активности организаций в сторону только замены изношенной техники и оборудования; 4. Малые объемы привлечения иностранных инвестиций; 5. Перекос структуры источников инвестиций. Большинство вышеприведенных проблем обусловлены, на наш взгляд, неразвитостью и противоречивостью инвестиционного климата, который представляет собой совокупность факторов, предопределяющих активность вложения капитала. К ним мы относим: • перспективный и обладающий большим потенциалом роста внутренний рынок; • изобилие природных ресурсов; • невысокая стоимость квалифицированной рабочей силы. Негативно на инвестиционном климате сказываются: • неустойчивость макроэкономической ситуации; • политическая нестабильность; • незащищенность или слабая защищенность прав инвесторов и собственников; • коррумпированность; • несовершенство и непрозрачность налогового законодательства. Мы согласны с мнением Кормилицыной И.Г.[4], что инвестиционный климат страны формируется под воздействие различных климатообразующих факторов. Роль государственной политики в формировании инвестиционного климата определяется тремя ключевыми составляющими, а именно: • свойствами инвестиционного климата как экономической системы; • составом структурных элементов инвестиционного климата; • влиянием государственной политики на затраты компаний и риски, связанные с инвестированием. По мнению ученой, инвестиционный климат, являясь управляемой динамической системой, может изменять во времени свои состояния под влиянием управляющих воздействий, сохраняя при этом свою базовую структуру. Под состоянием в данном случае понимается качественная характеристика системы, например, благоприятный/ неблагоприятный инвестиционный климат. Состав структурных элементов инвестиционного климата определяет возможность формирования инвестиционного климата под воздействием государственной политики, в том числе, экономической политики. В составе структуры инвестиционного климата выделены две группы элементов: регулируемые и нерегулируемые. Государственная политика и действия органов государственного управления едва ли могут воздействовать на такие элементы инвестиционного климата как географическое положение и наличие природных ресурсов. Однако они оказывают значительное влияние на ряд других элементов, к которым относятся: политическая и макроэкономическая стабильность, стабильность, условия внешнеторговой деятельности, налогообложение, инфраструктура, человеческий капитал и другие. Структурно-логическая схема инвестиционного климата, предложенная в работе Кормилицыной И.Г., наглядно показывает, что преобладающая часть элементов инвестиционного климата являются регулируемыми, а, следовательно, государственные меры регулирования рынка инвестиций являются одним из основных факторов, определяющих инвестиционный климат в стране. Государственные меры по регулированию рынка инвестиций действуют посредством рассмотренных ранее инструментов и оказывают существенное воздействие на инвестиционный климат путем: • изменения затрат предприятий и их рисков, связанных с инвестиционной деятельностью на российском рынке; • расширения или сужения возможностей инвестирования и получения дохода. Следует иметь ввиду, что, согласно данным Всемирного банка, издержки, обусловленные обязательств, трудностями неудовлетворительной с соблюдением инфраструктурой, контрактных преступностью, коррупцией и правовым регулированием, могут превышать 25% объема продаж[5]. При этом неоднократно отмечается, что политика и действия органов государственного управления играют ключевую роль в формировании инвестиционного климата. Инвестиции предприятий всегда имеют длительный перспективный горизонт планирования, что тесно связано с ожиданиями инвесторов и субъективными оценками участников рынка инвестиций. На сегодняшний день, по нашему мнению, определяющим фактором инвестиционного климата в России являются риски политической нестабильности и неопределенности, что связано с политическими событиями на Украине и реакцией на них российского Правительства. Известно, что именно государственная политика играет решающую роль в создании благоприятного инвестиционного климата в стране, уменьшая инвестиционные риски и нивелируя негативные ожидания инвесторов. Учеными различных отраслей наук государственная политика рассматривается как приоритетный фактор, формирующий инвестиционный климат. В докладе «Инвестиционный климат в России» отмечено, что инвестиционный климат в значительной степени формируется воздействием государства на гарантии прав собственности, на характер правового регулирования и налогообложения, на функционирование финансового рынка и рынка труда, создание рыночной инфраструктуры, а также решение таких общих проблем, как коррупция, преступность, политическая стабильность . В работах Андросова В.А. и Шушарина А.Л.[6] государству отводится определяющая роль при формировании инвестиционного климата. Мы согласны с выводами экспертов Всемирного банка, что инвестиционный климат предполагает, что фирмы оценивают возможности инвестирования, связанную с этим политику и практическую деятельность правительства как элементы одного пакета, о значимости государственных мер по регулированию рынка инвестиций и созданию благоприятного инвестиционного климата говорит тот факт, что с 2010 года улучшение инвестиционного климата определено как отдельное и самостоятельное направление деятельности Министерства экономики Российской Федерации. Таким образом, гибкость и управляемость инвестиционного климата посредством мер государственного регулирования рынка инвестиций, преобладание в его структуре определяющих инвестиционный климат регулируемых факторов позволяет нам сделать вывод об определяющей роли государственных мер по регулированию рынка инвестиций в повышении инвестиционной активности и качественного роста экономики. Создание привлекательного инвестиционного климата рассматривается как приоритетное и самостоятельное направление экономической политики государства и обеспечивается реализацией государственных мер по регулированию рынка инвестиций. SWOT анализ рынка инвестиций России Наиболее логичным для нас представляется начать данный параграф с объяснения сущности SWOT- анализа и необходимости. Итак, SWOT-анализ является структурированным методом планирования, используемым для оценки внутренних сильных и слабых сторон объекта исследования и внешних возможностей и угроз, заданных окружающей средой. Объектом исследования SWOT- анализа может быть предприятие, проект, сфера промышленности, человек и, в принципе, любое социально- экономическое явление. SWOT-анализ включает определение конечной цели, которую объект исследования должен достигнуть и выявление внутренних и внешних факторов, которые способствуют или препятствуют достижению цели. Сильные стороны: особенности объекта исследования, которые дают ему преимущество перед конкурентами; слабые стороны: качества, которые препятствуют достижению цели и ставят объект исследования в проигрышное положение по сравнению с конкурентами; возможности: потенциал, который объект исследования может преобразовать в свои сильные стороны; угрозы: то, что представляет опасность для развития объекта исследования и достижения цели[7]. Безусловно, SWOT - анализ является очень важным и полезным инструментом, поскольку он способствует критическому анализу объекта исследования и позволяет выработать адекватную сложившимся реалиям стратегию достижения цели. В нашем случае объектом исследования является рынок инвестиций, и конечная цель способствующей заключается в выработке интенсификации и инвестиционной оптимизации политики, инвестиционной деятельности в России. По нашему мнению, именно SWOT- анализ позволит структурированно выделить наиболее сильные стороны и определить потенциальные возможности для развития рынка инвестиций в России, на которые должна ориентироваться инвестиционная политика России. Так же, при помощи SWOT- анализа, можно идентифицировать слабые стороны и проанализировать потенциальные угрозы для российского рынка инвестиций, которым должно быть уделено отдельное внимание при разработке инвестиционной политики. В таблице 1 представлен проведенный нами SWOT- анализ рынка инвестиций в России, то есть обзор его сильных и слабых сторон, возможностей и угроз. Таблица 1. SWOT анализ рынка инвестиций в России[1] S – сильные стороны W – слабые стороны богатая ресурсная база коррупция большой национальный рынок административные барьеры растущее благосостояние народа неэффективность судебной значительный научнотехнический потенциал относительно недорогая и квалифицированная рабочая сила 1 разработано автором на основе проведенного исследования системы политизированность бизнеса лимитированный доступ иностранных инвестиций неравномерность развития S – сильные стороны W – слабые стороны географическое положение регионов отсутствие трудовой наличие открытых мобильности экономических зон сильная и одновременно дешевая экспертная база страны во многих научных областях благоприятные природноклиматические условия O – возможности сильная фрагментированность рынка труда слабая развитость профсоюзов отсутствие социальной ответственности бизнеса T – угрозы развитие финансовых рынков экономическая изоляция диверсификация экономики падение цен на нефть и газ оптимизация сокращение населения законодательной политическая ситуация в мире базы борьба с коррупцией защита прав гражданская война на Украине иностранных инвесторов Как видно из проведенного анализа, основными преимуществами российского рынка является наличие богатейших природно-климатических ресурсов, высокопрофессиональной и недорогой рабочей силы, относительно крупного национального рынка, покупательная способность которого уверенно растет на протяжении последних лет, что делает Россию уникальным направлением для инвестирования. Однако огромный разрыв в развитии регионов по таким важнейшим показателям, как развитость инфраструктуры и качество рабочей силы, сильно фрагментирует российский рынок с точки зрения инвестиционной привлекательности. Более того наличие большого количества административных барьеров, коррупция и политизированность бизнеса отталкивают многих потенциальных инвесторов. Решение данных проблем откроет российскому рынку большие возможности по привлечению инвесторов. Важным направлением инвестиционной политики должна быть диверсификация экономики и снижение зависимости от продаж нефти и газа. Это является вопросом национальной безопасности, так как на данный момент благосостояние России практически полностью зависит от цен на нефть и газ. Огромное влияние на инвестиционную привлекательность российской экономики оказывает внешняя политика, поэтому, на наш взгляд, каждое решение на международной арене должно приниматься с учетом возможных последствий для нашей экономики. Развитие финансовых рынков, с одной стороны, является важнейшим инструментом для привлечения инвестиций, но, с другой стороны, в разы увеличивает спекулятивность и волатильность экономики, что в свою очередь увеличивает риски для национальной экономики. В целом, инвестиционная политика должна подчеркивать сильные стороны российского рынка и максимально использовать потенциальные возможности, одновременно нивелируя слабые стороны и возможные угрозы. Заключение Гибкость и управляемость инвестиционного климата посредством мер государственного регулирования рынка инвестиций, преобладание в его структуре определяющих инвестиционный климат регулируемых факторов позволяет нам сделать вывод об определяющей роли государственных мер по регулированию рынка инвестиций в повышении инвестиционной активности и качественного роста экономики. Создание привлекательного инвестиционного климата рассматривается как приоритетное и самостоятельное направление экономической политики государства и обеспечивается реализацией государственных мер по регулированию рынка инвестиций. Основными преимуществами российского рынка является наличие богатейших природно-климатических ресурсов, высокопрофессиональной и недорогой рабочей силы, относительно крупного национального рынка, покупательная последних лет, способность что которого делает уверенно Россию растет уникальным на протяжении направлением для инвестирования. Однако огромный разрыв в развитии регионов по таким важнейшим показателям, как развитость инфраструктуры и качество рабочей силы сильно фрагментирует российский рынок с точки зрения инвестиционной привлекательности. Более того наличие большого количества административных барьеров, коррупция и политизированность бизнеса отталкивают многих потенциальных инвесторов. Решение данных проблем откроет российскому рынку большие возможности по привлечению инвесторов. Литература 1. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. N 225-ФЗ "О соглашениях о разделе продукции" Принят Государственной Думой 6 декабря 1995 года Одобрен Советом Федерации 19 декабря 1995 года. С изменениями и дополнениями от 19 июля 2011 г. Доступ из информационно-правового портала «ГАРАНТ», свободный. 2. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики ресурс]-Режим [Электронный доступа: http://www.gks.ru/free_doc/2014/b14_01/image992.gif, свободный. 3. Шастин А.В. Государственная инвестиционная политика и инвестиционный процесс в трансформируемой экономике России: Дис...канд.экон.наук. – 08.00.01.- Омск. – 2005. – с.36-43. 4. Кормилицына И.Г. Влияние экономической политики государства на инвестиционный климат: опыт России конца XIX – начала XX в.: Дис… канд.экон.наук. - 08.00.05. – Санкт-Петербург, 2014. – 47c. 5. Официальный доступа: сайт Всемирного банка, [Электронный ресурс]-Режим http://data.worldbank.org/indicator/BX.KLT.DINV.CD.WD, свободный. 6. Андросов В.А., Шушарин А.Л. Регулирование инвестиционной деятельности в регионе. Томск: ТГУ, 2000. – 172с. 7. Официальный сайт большого Оксфордского словаря [Электронный ресурс]Режим доступа: http://www.oxforddictionaries.com , свободный. Информация об авторе: Шафигуллин Ленар Нуруллович(г.Казань) – директор ФГАУ "Учебно-методический центр" Федеральной антимонопольной службы" (420048, РТ, г.Казань, ул. Оренбургский тракт д.24). e-mail: emc@fas.gov.ru
