Document 4228779

Автор: Турсынбаева А.Б., студентка 3 курса, КазНУ им.аль-Фараби
Научный руководитель:
старший преподаватель
кафедры «Финансы»
КазНУ им.аль-Фараби
Купешова Б.К.
Что такое Народное IPO? Это, наверное, очень интересный вопрос для казахстанцев.
Как известно, Народное IPO – это есть первое публичное предложение акций
компании для продажи. «Народное» означает, что ценные бумаги будут предлагаться
только гражданам Казахстана. Народном IPO для продажи выставляются
предприятия, в которых государство владеет полным или контрольным пакетом
акций. Впервые о Программе, которая позволила бы гражданам стать совладельцами
крупнейших национальных компаний, заявил Глава государства Нурсултан
Назарбаев, выступая в феврале 2011 года на XIII съезде партии «Нур Отан». В июле
2011 года совет директоров АО «Фонд национального благосостояния «СамрукКазына» одобрил Программу размещения акций дочерних и зависимых компаний на
фондовом рынке. В сентябре того же года Программа была утверждена
постановлением Правительства РК. Определен перечень акционерных обществ,
акции которых будут предлагаться на продажу поэтапно - до 2015 года. Цели
народного IPO в Казахстане заключаются в развитии локального фондового рынка.
Фондовый рынок в Казахстане не так сильно развит, как в России. В прошлые годы
Казахстан был в большей мере нацелены на привлечение стратегических
инвесторов. Сейчас настало время, когда необходимо привлекать и инвесторов
институциональных.
Основные задачи Народного IPO: предоставление гражданам республики
возможности владения акциями крупнейших предприятий страны, создание нового
инструмента инвестирования и преумножение сбережений населения, дальнейшее
развитие рынка ценных бумаг, привлечение компаниями дополнительного
финансирования с целью реализации инвестиционных программ.
Казахстана выбрал правильное проведение Народного IPO. Если сравнить с Россией
проведение этой программы, то можно отметить, что у них было крайне неудачным,
так как акции ВТБ (ВнешТоргБанк) в мае 2007 года продавали по цене 13,6 копеек за
штуку. Через два месяца цена на акции упала в шесть раз. В итоге, вместо прибыли,
акционеры получили убыток. В России продавались акции банков. Банки зависимы от
мировой конъюнктуры, что заставляет сильно колебаться цены на их акции.
Вдобавок, IPO в России происходило в преддверии финансового кризиса 2006-2007
годов. Это был не подходящим моментом для продажи акции. А в Казахстане для
участия к «Народному IPO» допускаются компании, представляющие реальный
сектор экономики (промышленность, инфраструктура, транспорт — прим. агентства),
которые формируют свои доходы в основном за счет внутренней деятельности, и не
так сильно зависят от мирового состояния экономики. Если рассматривать мировые
опыты проведение Народного IPO то можно сказать, что в Великобритании такая
программа была проведена под руководством Премьер-министра Маргарет Тэтчер на
рубеже 80-90-х годов. Тогда населению предложили акции крупнейших национальных
компаний. Таких как «Бритиш Газ», «Бритиш Стил», «Ролс Ройс»,компаний
электроэнергетического сектора, водной и угольной индустрии. Правительство
Польши провело полномасштабную приватизационную кампанию в 2009-2011 годах с
целью погашения нарастающего дефицита бюджета страны и высокого уровня
внешних заимствований. Инвесторам были предложены акции более чем 740
государственных предприятий из различных секторов экономики, от финансового, до
производства одежды, деревообрабатывающей и бумажной промышленности. Целью
приватизационных кампаний, которые проводятся в момент спада в экономике, как
правило, является привлечение средств в бюджет страны. Чтобы продать активы с
максимальной выгодой привлекают стратегических инвесторов, а не отдельных
граждан. Народные IPO обычно проводятся в благоприятных экономических
условиях, а не во время экономического спада.
В Казахстане Народное IPO планируется провести на волне экономического роста.
Наша страна благополучно прошла период мирового финансового кризиса. По
прогнозам Международного Валютного Фонда рост ВВП Казахстана в 2012 году
составит около 5,5%, что выше показателей Великобритании, Германии, Японии или
России. После первого опыта в октябре 2007 года прошло много времени. Тогда на
фондовом рынке были размещены акции национального оператора связи АО
«Казахтелеком». Спрос превысил предложение в 6 раз.Первыми по программе
народного IPO будут предложены акции АО «КазТрансОйл». Эта национальная
компания занимается строительством и обслуживанием всех магистральных
нефтепроводов и водоводов Республики Казахстан.
Следующие компании участники: это 2013 год – АО «KEGOC» (транспортировка и
распределение электроэнергии по высоковольтным сетям), АО «Эйр Астана»
(авиакомпания), АО «КазТрансГаз» (газовый сектор), АО «Самрук-Энерго»
(производство тепловой и электрической энергии, добыча энергетического угля,
передача и распределение электроэнергии, строительство и реконструкция
энергетических объектов), АО «НМСК «Казтрансморфлот» (национальный морской
флот и организация международных грузоперевозок по морю собственными силами).
В 2014 году – АО «НК «Қазақстан темір жолы» (перевозка пассажиров и грузов
железнодорожным транспортом), АО «Қазтеміртранс» (дочернее предприятие АО
«НК «Қазақстан темір жолы», занимается грузовыми перевозками). В 2015 году – АО
«Казатомпром» (импорт-экспорт урана и редких металлов, ядерное топливо и
спецоборудование для атомных электрических станций, технологии и материалы
двойного назначения), АО «КазМунайГаз» (добыча, транспортировка, переработка,
сбыт нефти и газа; сбыт продуктов переработки). Как известно планы на будущее
довольно хорошие, и компании выбраны серьезные занимающие определенными
отраслями в сфере развития экономики Казахстана. Все эти компании, которые будут
участвовать на Народном IPO являются ответственными и известными всем
Казахстанцам.
Народное IPO позволит повысить прозрачность государственных предприятий и
усилить общественный контроль за их деятельностью. Казахстанские граждане, став
владельцами акций, смогут участвовать в управлении национальными компаниями, в
частности, голосовать на общих собраниях акционеров. «Народные акционеры»
имеют право на дивиденды – часть дохода.
По правилам АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына», его
«дочки» - национальные компании, должны ежегодно направлять на эти цели часть
своей чистой прибыли. Владельцы акций могут заработать на изменении их цены.
Следует помнить о рисках: цена акций может, как возрастать, так и снижаться. С
реализацией Программы «Народное IPO» население получит новые возможности для
вложения свободных денег.
Теперь рассмотрим плюсы и минусы проведения Народного IPO.Дело в том, что это
фондовый рынок. И его колебания предсказать довольно сложно. Завтра у какойнибудь компании появится новая технология, и акции ее конкурентов могут
значительно упасть. А цена акций этой компании может взлететь до небес. Это минус
фондового рынка. Наличие рисков, которые можно снизить, повышая финансовую
грамотность.
А плюс народного IPO в том, что риски по компаниям-участникам сведены к
минимуму. Они тщательно отобраны из числа флагманов экономики. Эти компании
уже давно на рынке, стабильны и приносят прибыль не первый год. Мало того, все
отобранные компании — компании со 100% участием государства и это выгодно для
людей. В Казахстане также нужно повышать финансовую грамотность. Так как многие
люди пока не знают что такое Народное IPO, как их нужно приобретать и как ими
пользоваться.
Для участника в Народном IPO надо, прежде всего, знать три вещи: это как устроен
фондовый рынок; что такое акции; и как купить акции. Вот эти три вопроса должен
знать каждый человек, который будет приобретать акции данной компании. Я сама
учусь на финансиста и мне все эти определения знакомы. А есть люди, которые
вообще не знают ничего, но у них есть свободные денежные средства для
приобретения акции, и именно их надо ознакамливать с фондовым рынком и учить
приобретать акции. В данный момент есть сайт по финансовой грамотности
www. fingramota.kz. Этот сайт помогает понять суть финансового рынка. Цель
государственной Программы повышения инвестиционной культуры и финансовой
грамотности населения РК - развитие финансовой инфраструктуры страны,
прозрачность финансовых потоков, защита накоплений населения от рисковых
операций и финансовых пирамид, которых в настоящее время очень много.
Программа разработана на обеспечение людей базовыми знаниями в области
использования финансовых инструментов, сохранения, преумножения и грамотного
обращения личными денежными средствами. Для реализации данного проекта
специалисты АО «РФЦА» используют информационные механизмы для обучения
граждан, а потому - проводятся лекции и семинары, изданы специальные брошюры,
рассказывающие об особенностях и тонкостях работы финансовых инструментов.
Это программа поможет многим людям понять смысл в финансовом рынке. По моему
мнению, перед тем, как принять решение участвовать в «Народном IPO», необходимо
тщательно взвесить все «за» и «против», оценить все риски и возможности,
связанные с приобретением акций.
Право покупки акций государственных компаний в рамках «Народного IPO» получают
граждане Республики Казахстан, а также действующие в нашей стране
накопительные пенсионные фонды, представляющие интересы казахстанцев.
Приобретая акцию, гражданин становится акционером, то есть совладельцем
компании, и получает права, предусмотренные Законами Республики Казахстан «Об
акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг». «Голос» акционера может быть
«не услышан», если он имеет небольшой пакет акций. Крупные акционеры могут
принимать решения, которые могут быть не в интересах небольших акционеров. Но
нужно учитывать: на «Народное IPO» выводятся акции стратегически важных
предприятий и, конечно, государство сохранит контрольный пакет в данных
компаниях. Это нужно для обеспечения национальной безопасности, комплексного
развития экономики страны. К продаже будет предлагаться небольшая доля акций –
до 15 процентов. Это позволяет казахстанцем иметь часть доли компании. Главное
правило инвестирования – использовать только свободные деньги. Нельзя
вкладывать последние деньги!!! Свободные деньги – это те деньги, без которых мы
можем обойтись длительное время. Свободные деньги появляются, когда приток
денежных средств больше их оттока. Важно знать, что никогда нельзя использовать
для инвестирования заемные средства.
Народное IPO является очень выгодной программой для казахстанцев приобретать
акции известных компании. Но есть, как я ранее говорила немало важная проблемы.
Первая проблема, на наш взгляд, состоит в том, что все внимание сейчас
акцентировано на получении потенциальной прибыли инвесторами, то есть о рисках,
можно сказать, говорится очень мало. Думается, было бы лучше, если бы стоимость
акций было в тех пределах, чтобы их могли купить лица с хорошим объемом
сбережений. В обратном случае, если программа будет неэффективной, население
может просто потерять свое доверие государству, что очень нежелательно
последнему. Вторая очень важная проблема состоит в, так скажем, малозначимости,
или малоэффективности целей программы.
Таким образом, стоит ли внедрять эту программу? Сможет ли наше население понять
и принять эти самые акции? Еще учитываем и тот факт, что наш рынок только
становится и только-только развивается, и на нем пока еще преобладают
корпоративные ценные бумаги, а доля государственных еще недостаточна. И
наконец, надобно ли нам рожать инвесторов из простого населения, когда весь мир в
ожидании еще одного мирового финансового кризиса? Я считаю, чтобы хоть как-то
оградить население от возможных рисков, нужно учесть следующие пункты и донести
их до совершенства.
Во-первых, стоимость акций должна быть на таком уровне, чтобы они были доступны
лишь тем потенциальным инвесторам, которые имеют стабильный доход и
сбережения. Тем самым мы могли бы защитить уязвимые слои населения от
ненужных расходов в случае неэффективности программы.
Во-вторых, установить определенный лимит покупки акций одним лицом, то есть
чтобы в одни руки не попало слишком много акций. Опять же этим путем мы смогли
бы защитить уже состоятельных инвесторов от больших потерь.
Подводя итог, хочется, чтобы правительство досконально изучило все аспекты
данной программы и осознало ее потенциальные риски. Мы должны понять, что
одной программой мы не встанем или даже и не приблизимся к уровню развитых
стран сразу. Для этого нам надо совершенствовать не только один наш фондовый
рынок, но и все другие отрасли и сферы экономики. А оправдания правительства
наподобие того, что акции представлены сырьевыми или монополистическими
компаниями и поэтому риск будет минимальным, думаем, не вполне оправдан,
потому что финансовый мир очень изменчив и трудно предугадать, что будет завтра,
тем более в такой сфере как рынок ценных бумаг, где риск сплошь и рядом.