Методист ______ Т.Н. Горцева на заседании кафедры

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное
агентство по образованию
Федеральное государственное образовательное учреждение среднего профессионального образования
«УФИМСКИЙ
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КОЛЛЕДЖ РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ»
УТВЕРЖДАЮ
Зам. директора по УМР
__________ Л.Р. Туктарова
«____»
200_ г.
Методические указания для студентов
по проведению практических занятий
по дисциплине ___________Экономическая теория___________________
(наименование дисциплины)
по специальности (группы специальностей) _________________________
__Государственное и муниципальное управление, _Менеджмент _________
(наименование специальности)
_______________________080504,__080501____________________________
(код специальности)
СОГЛАСОВАНО:
Методист _______ Т.Н. Горцева
Рассмотрено
на заседании кафедры
экономических
и правовых дисциплин
Протокол № __ от «___» _____ 200_г.
Зав. кафедрой ________ Л.К. Гурьева
(подпись)
.
Разработал преподаватель _________
(подпись)
_____________________Т.Н. Горцева
Уфа 2009
1
Методические указания для студентов по проведению практических занятий составлены в
соответствии с авторской программой
по дисциплине ________________Экономическая теория___________________________
(наименование дисциплины)
по специальности ___ Государственное и муниципальное управление, Менеджмент___
(наименование специальности)
__________________________080504,080501_____________________________
(код специальности)
составленной __________Горцевой Т.Н._______ «______» ___________ 200_ г. __________________
(кем: Ф.И.О.)
Составитель:
(подпись)
Горцева Т.Н., преподаватель УГКР
Рецензент(ы): Гурьева Л.К., заведующая кафедрой экономических и правовых
дисциплин УГКР
2
Рецензия
на Методические указания для студентов по проведению практических занятий для
дисциплины «Экономическая теория», разработанную преподавателем Уфимского
государственного колледжа радиоэлектроники Горцевой Т.Н. для специальности 080504,
080501 «Менеджмент», «Государственное и муниципальное управление»
Данный сборник практических работ по данной программе содержит 7 практических работ.
Их выполнение позволит студентам глубже осознать его, привести в соответствие теоретические
знания курса, определить область активного применения результатов проведенного исследования,
позволяют закрепить и проверить знания студентов, полученные ими на теоретических занятиях,
формировать деловые качества.
Каждая практическая работа рассчитана на выполнение ее в течение двух часов.
Данный сборник может быть рекомендован для использования его в учебном процессе по
вышеуказанной специальности.
Рецензент:
Гурьева Л.К., заведующая кафедрой экономических
и правовых дисциплин УГКР
3
Содержание
Предисловие …………………………………………………………………………………………3
Требования к знаниям и умениям при выполнение практических занятий …………….…….... 4
Правила выполнения практических занятий ………………………..……………………………. 5
Оформление расчетной части ……………………………………………………………………... 6
Оформление иллюстраций и таблиц ……………………………………………………………… 6
Титульный лист оформления практических занятий……………………..……………….……... 8
Практическое занятие 1 «Основные факторы эластичности спроса» ……....………………….. 9
Практическое занятие 2 «Теория полезности и выбор потребителей» ……………………….... 15
Практическое занятие 3 «Общая характеристика рыночной экономики» ………………...…… 19
Практическое занятие 4 «Государство и экономика» …………………………………....……... 23
Практическое занятие 5 «Финансово-кредитные задачи» ……………………………….……... 29
Практическое занятие 6 «Учет инфляции» …………………………………………………...….. 32
Практическое занятие 7 «Международная экономика» ….……………………......…………..... 37
4
Предисловие
Назначение методических указаний
Настоящий сборник практических занятий предназначен в качестве методического пособия
при проведении практических занятий по программе дисциплины «Экономическая теория» для
специальностей 080504, 080501 «Государственное и муниципальное управление», «Менеджмент».
Экономическая теория является учебной дисциплиной, формирующей необходимые
профессиональные знания у экономистов, менеджеров, руководителей предприятий.
Пособие поможет студентам повысить свой интеллектуальный уровень при освоении
экономической науки. В нем ставятся и освещаются проблемы теории и практики, требующие
углубленного понимания сущности и механизма осуществления хозяйственных процессов.
Пособие помогает студентам наладить самостоятельную работу, без которой нельзя достичь
высоких и прочных успехов в учебе. Используемые методические приемы повышают эффективность
обучения.
Данный сборник практических занятий составлен в соответствии с учебной программой курса и
предназначен для студентов средних специальных учебных заведений, им могут воспользоваться
лица, самостоятельно изучающие экономическую теорию.
Методические указания состоят из семи практических занятий, соответствующих темам курса
экономической теории:
1 Основные факторы эластичности спроса
2 Теория полезности и выбор потребителей
3 Общая характеристика рыночной экономики
4 Государство и экономика
5 Финансово-кредитные задачи
6 Учет инфляции
7 Международная экономика
Каждое практическое занятие построено так, что сначала излагается теория по изучаемому
материалу, приводятся сжатые теоретические указания о методах расчета и анализа показателей.
Затем рассматриваются типовые примеры с решениями и приводятся задачи для самостоятельной
работы, которые позволяют обучаемому наиболее полно и глубоко изучить материал.
Настоящее пособие призвано помочь студентам основательно освоить экономическую теорию
и подготовиться к экзамену по данной дисциплине. В итоге выполнения практических занятий
студент приобретает современные высококачественные знания, разовьет умение грамотно оценивать
ускорившиеся перемены в экономической жизни в нашей стране и во всем мире.
5
Требования к знаниям и умениям при выполнении практических занятий
Современная рыночная экономика – сложный механизм взаимодействия спроса и предложения,
механизм, состоящий из большого числа разнообразных производственных, финансовых,
коммерческих и информационных структур, функционирующих в рамках принятого в стране
законодательства.
Экономическая теория позволяет сделать выбор рациональной линии поведения при решении
ими своих экономических проблем. Изучение материала способствует формированию у студентов
нового экономического мышления.
В результате выполнения практических занятий, предусмотренных программой по данной
специальности, студент должен
иметь представление:
- об основных достижениях ученых разных школ в свете современного состояния мировой
экономики
знать:
- основные методы познания хозяйственных явлений
- анализ проблем экономической теории
уметь:
- грамотно оценивать ускорившиеся перемены в экономической жизни в нашей стране и во всем
мире
Практические работы рассчитаны на выполнение в течение двух учебных часов.
6
Правила выполнения практических занятий
Общие положения
Студент должен прийти на практическое занятие подготовленным к выполнению заданий.
Студент, не подготовленный к работе, не может быть допущен к ее выполнению.
Работа должна быть выполнена в той же последовательности, в какой приведены вопросы
практического занятия (лабораторной работы).
Следует полностью записывать формулировку вопроса согласно заданию, затем давать ответ.
В практическом занятии (лабораторной работе) должны быть приведены условия задач,
исходные данные и решения. Решение должно сопровождаться четкой постановкой вопроса
(например, «Определяется …»); указываться используемые в расчетах формулы с пояснением
буквенных обозначений; выполненные расчеты и полученные результаты должны быть
пояснены.
Каждый студент после выполнения работы должен представить отчет о проделанной работы с
анализом полученных результатов и выводом по работе. Отчет о проделанной работе следует делать
в журнале практических занятий (лабораторных работ), выполненном на листах формата А4 с одной
стороны листа. Содержание отчета указано в описании практической работы.
Все страницы, формулы и таблицы нумеруются. Нумерация по практической работе – сквозная
(т.е. номер – один, два и т.д.).
Сокращение наименований и таблицы в задачах должны выполняться с учетом требований
ЕСКД. При переносе таблиц следует повторить заголовок таблицы, указывая над ней
«Продолжение таблицы» и ее номер. Единицы измерения указывать только в результирующих
значениях.
Рисунки следует выполнять с помощью чертежных инструментов (линейки и т.д.) карандашом с
соблюдением с ЕСКД.
Таблицы следует выполнять с помощью чертежных инструментов (линейки и т.д.) карандашом с
соблюдением с ЕСКД. В заголовках граф таблиц обязательно проводить буквенные обозначения
величин и единицы измерения в соответствии с ЕСКД.
Расчет следует проводить с точностью до двух значащих цифр.
Исправления выполняются на обратной стороне листа отчета. При мелких исправлениях
неправильное слово (буква, число и т.п.) аккуратно зачеркивают и над ним пишут правильное
пропущенное слово (букву, число).
Вспомогательные расчеты можно выполнить на отдельных листах, а при необходимости на
листах отчета.
Титульный лист работы должен быть оформлен в соответствии с утвержденной формой
(форма титульного листа прилагается).
7
Если студент не выполнил практическую работу или часть работы, то он может выполнить работу
или оставшуюся часть во внеурочное время, согласованное с преподавателем.
Оценку по практической работе студент получает, с учетом срока выполнения работы, если:
- расчеты выполнены правильно и в полном объеме
- сделан анализ проделанной работы и вывод по результатам работы
- студент может пояснить выполнение любого этапа работы
- отчет выполняется в соответствии с требованиями к выполнению работы
Зачет по практическим работам студент получает при условии выполнения всех предусмотренных
программой работ после сдачи отчетов по работам при удовлетворительных оценках за опросы и
контрольные вопросы во время практических занятий.
1 Оформление расчетной части
Порядок изложения расчетной части определяется характером рассчитываемых величин. Каждый
расчет в общем случае должен содержать:
- эскиз или схему рассчитываемого изделия
- задачу (с указанием, что требуется определить при расчете)
- исходных данных
- расчет
- заключение
Эскиз допускается вычерчивать в произвольном масштабе, обеспечивающем четкое
представление о рассчитываемом изделии.
2 Оформление иллюстраций
Иллюстрации в указаниях располагают по возможности ближе к соответствующим частям текста.
Иллюстрации нумеруют в пределах раздела арабскими цифрами. Номер иллюстрации состоит из
номера раздела и порядкового номера иллюстрации, разделенных точкой, например, «рис. 3.1», «рис.
3.2».
При необходимости иллюстрации могут иметь наименование и поясняющие данные
(подрисуночный текст). Подрисуночный текст с номером рисунка помещают под иллюстрацией.
На приводимых в качестве иллюстраций электрических схемах около каждого элемента
указывается его позиционное обозначение и при необходимости - номинальное значение величины.
Для электро- и радиоэлементов, других комплектующих изделий, являющихся органами регулировки
или настройки, дополнительно указываются в подрисуночном тексте назначение каждой
регулировки и настройки, позиционное обозначение и надписи на соответствующей планке или
панели.
Схемы, таблицы, чертежи и графики, приводимые в тексте требований, могут выполняться на
листах любых форматов по ГОСТ 2.301 - 68.
3 Оформление таблиц
Цифровой материал, как правило, оформляется в виде таблиц. Таблица может иметь тематический
заголовок, который выполняется строчными буквами (кроме первой прописной) и помещается над
таблицей посередине.
8
Все таблицы, если их несколько, нумеруются в пределах каждого раздела. Номер таблицы состоит
из номера раздела и порядкового номера таблицы, разделенных точкой. Над правым верхним углом
таблицы помешают надпись «Таблица» с указанием номера таблицы без знака «№». Слово «Таблица»
при наличии тематического заголовка пишут над заголовком.
Диагональное деление головки таблицы не допускается. Высота строк таблицы должна быть не
менее 8 мм.
Заголовки граф указываются в единственном числе. Заголовки граф начинают с прописных букв,
а подзаголовки - со строчных. Если подзаголовки имеют самостоятельное значение, их начинают с
прописной буквы.
Графу «№ п\п» в таблицу не включают. Для облегчения ссылок в тексте пояснительной записки
допускается нумерация граф таблицы.
Если цифровые данные и графах таблицы имеют различную размерность, она указывается и
заголовке каждой графы. Если все параметры, размешенные в таблице, имеют одну размерность,
сокращенное обозначение единицы измерения помещают над таблицей. Если все данные в строке
имеют одну размерность, се указывают в соответствующей строке боковина таблицы.
Слова «более», «не более», «менее», «не менее», «в пределах» помещают рядом с наименованием
соответствующего параметра или показателя (после размерности) в боковине таблицы или заголовке
графы.
Если цифровые или иные данные в графе таблицы не приводятся, то в графе ставят прочерк.
Числовые величины в одной графе приводятся с одинаковым количеством десятичных знаков.
9
Уфимский государственный колледж радиоэлектроники
ЖУРНАЛ
практических занятий (отчеты)
лабораторных работ (отчеты)
по дисциплине _________________________________________
_______________________________________________________
Группа _____________
Студент _______________ ________________ __________________
(подпись)
(дата)
(Ф.И.О.)
Преподаватель _________ ________________ _________________________________
(подпись)
(дата)
(Ф.И.О.)
______________________
(оценка)
200__ г.
10
Практическое занятие 1
Основные факторы эластичности спроса
1 Цель работы
1.1 Научиться определять какие причины влияют на эластичность спроса по цене
1.2 Выяснить, как цена воздействует на спрос покупателя и предложение продавца
1.3 Научиться строить графики спроса и предложения
2 Пояснение к работе
2.1 Краткие теоретические сведения
Спрос определяется желанием покупателя приобрести товар.
Но одного желания недостаточно, необходимо иметь средства для покупки товара.
Следовательно, спрос – это зависимость между количеством товара, который покупатели хотят и
могут купить, и ценами на этот товар.
При этом спрос и величина спроса – это не одно и тоже.
Величина спроса буде определяться уровнем цены на товар, для чего принято строить шкалу
спроса.
Определяя величину спроса, мы берем в расчет определенное место и время. Если бы измерение
проводилось в другой стране или в другое время, то величина спроса изменилась бы.
Поэтому величина спроса – это количество товаров и услуг, которые покупатели готовы купить по
данной цене, в определенное время и в определенном времени.
Если отразить зависимость между ценой и величиной спроса графически, то она примет вид
кривой спроса D (см. рис1)
(цена)
Р
Р1
D
Р2
Q1
Q2
Q (количство)
Рис. 1 Кривая спроса
Закон спроса: по мере роста цены на товар величина спроса на него будет падать, т.е. спрос и
цена находятся в обратной зависимости.
Для обоснования закона спроса можно предложить несколько аргументов:
- ценовой барьер: если цена товара повышается, то для определенных категорий людей этот
товар становиться недоступным и они его отказываются от его покупки
- эффект дохода: снижение цены на товар экономит часть дохода покупателя, которая может быть
потрачена на увеличение потребления. Более высокая цена приводит к противоположному
результату
- эффект замещения: покупатели стремятся приобрести большее количество товаров по более
низкой цене вместо аналогичных, которые стали относительно дороже, т.е. потребители склонны
заменять другие продукты более дешевыми
- принцип убывания предельной полезности: продажа каждой дополнительной единицы товара
становиться возможной лишь по снижающейся цене
Рассматривая влияние цены на величину спроса, мы упростили ситуацию, считая, что прочие
факторы, влияющие на спрос, остаются неизменными.
На практике на спрос влияют и неценовые факторы (детерминанты), приводящие к сдвигу кривой
спроса влево или вправо от первоначального положения:
1) уровень доходов покупателя по-разному влияет на спрос на разные типы товаров. Различают:
а) «низшие» товары, т.е. менее ценные товары (но они имеют хорошее качество),
приобретаемые людьми с низкими доходами (хлеб, крупяные изделия, товары «сэконд-хэнд» и т.д.)
б) «нормальные» товары (более ценные) – овощи, фрукты, мясо новая одежда, обувь и т.д.
11
Если доходы потребителя возрастают, то растет спрос на «нормальные» товары, кривая спроса
сдвигается вверх вправо, а спрос на «низшие» товары сокращается
2) вкусы и привычки покупателей меняются часто и зависят от моды, рекламы, времени года и т.д.
3) цены на взаимозаменяемые товары (товары-субституты), т.е. удовлетворяющие аналогичные
потребности (мыло, и стиральный порошок). Если растет цена на основной товар, то спрос на товарсубститут возрастает
4) цены на дополняющие товары, т.е. товары, которые не могут потребляться один без другого
(фотоаппарат и пленка и т.д.). Если увеличивается цена на основной товар, то снижается спрос на
дополняющий товар
5) ожидание будущих цен (доходов). Если ожидается рост цен (доходов потребителей), то спрос
на товары возрастет независимо от того, дешевы они или дороги
6) изменение числа покупателей. Спрос возрастет, если происходит увеличение числа
покупателей
Закон предложения
Покупатели являются только одной стороной рынка. Кроме того, продавцы играют активную роль
на рынке, оказывая влияние на предложение.
Предложение – это зависимость между количеством товара, который продавцы хотят и могут
продать, и ценами на этот товар.
Аналогично спросу величина предложения – это количество товаров и услуг, которые продавцы
способны и готовы продать по определенной цене, в определенном месте и в определенное время.
Графическая зависимость между ценой и объемом предложения получила название кривой
предложения S( рис. 2).
Q
Q5
Q4
Q3
Q2
Q1
Р1 Р2
Р3 Р4 Р5
Р
Рис. 2 Кривая предложения
Закон предложения: при прочих равных условиях изменение величины предложения товара или
услуги находиться в прямой зависимости от изменения цены товара, т.е. чем больше цена, тем
больше величина предложения. Достоверность закона предложения подтверждается следующими
аргументами:
1) если цена на товар растет, то производители будут расширять производство в погоне за
прибылью. Это приведет к увеличению предложения
2) рост объема предложения связан сростом цены товара потому, что производство каждой
дополнительной единицы товара требует дополнительных затрат. Дополнительная продукция будет
выпускаться, если будет расти цена товара
В реальной жизни изменение предложения (как и спроса) будет вызываться не только изменением
цены, но и следующими детерминантами:
1) ценой на ресурсы. Если она снижается, следовательно, снижаются затраты на производство и
предложение товаров на рынке увеличивается
2) изменениями в технологии производства, приводящими к повышению производительности
труда (заменой ручного труда, машинным) и к увеличению предложения
12
3) налогами и дотациями. Если увеличиваются налоги, то предложение сокращается, а если
увеличиваются дотации, то предложение повышается, что приводит к сдвигу кривой предложения
вправо
4) ценами на другие товары (часто рост цен на одни товары приводит к изменению предложения
других. Если увеличивается цена на кукурузу, а цена пшеницы остается прежней, то предложение
пшеницы уменьшается, т.к. часть посевных площадей, на которых возделывалась пшеница, будет
засеяна кукурузой)
5) ожиданиями будущих цен, которые по-разному отразятся в:
а) краткосрочном периоде. Если цены растут, то фирма постарается придержать товар на
складе и предложение сократиться, что приведет к сдвигу кривой влево
б) долгосрочном периоде. Рост цен будет стимулировать производство, и кривая
предложения будет сдвигаться вправо
6) ростом числа производителей, который способствует росту предложения на рынке и сдвигает
кривую предложения вправо.
3 Задание
3.1 Покажите графически действие закона спроса.
3.2 Покажите графически изменения в величине спроса.
3.3 Проанализируйте представленный график.
По результатам экономического анализа графика сформулируйте ответы на следующие вопросы:
1 Какой экономический смысл имеет пересечение кривых в точке E?
2 Что означает отрезок KL при цене P?
3 Какова экономическая интерпретация отрезка MN при цене P?
4 При каких условиях возможно перекрещение экономической динамики?
5 Что вы понимаете под термином «экономическая свобода»?
6 Почему только экономическая свобода обеспечивает равновесие рынка?
3.4 Определите, какие из ниже перечисленных затрат на производство могут быть отнесены к
постоянным издержкам, а какие – к переменным и почему:
√
√
√
√
√
√
амортизация зданий и оборудования;
заработная плата рабочих;
служебный оклад директора завода;
налог на недвижимость;
расходы на электроэнергию и воду;
обязательные страховые платежи;
√
расходы на покупку сырья;
13
√ расходы на покупку вспомогательных материалов и инструментов;
√ упущенный процент на вложенные собственные денежные средства.
3.5 Какой из приведенных графиков описывает спрос на продукт конкурентного продавца? Ответ
аргументируйте.
3.6 Увеличение предложения денег вызовет:
а) сдвиг кривой IS вправо;
б) сдвиг кривой IS влево;
в) сдвиг кривой LM вправо;
г) сдвиг кривой LM влево;
д) сдвиги обеих кривых вправо;
е) сдвиги обеих кривых влево.
Поясните ответ на графике.
3.7 Проанализируйте, как изменяется объем спроса на товар, не имеющий близких заменителей, при
повышении цены этого товара. Например, представим, что при повышении цена на бензин с Р1 = 1 800
руб. за 1 л до Р2 = 2 400 руб., на одной из автозаправочных станций города в течение одного месяца
объем спроса на бензин упал с Q1 = 5 000 л в день до Q2 = 4 700 л в день. Линия спроса на бензин
представлена на рисунке 1
Определите, чему будет равен коэффициент эластичности по цене и изменение выручки продавца.
14
Рис. 1 График неэластичного спроса
3.8 Представим себе следующую ситуацию (рис. 2): при повышении цены на конструкцию с P1 = 20 000
руб. за одну конструкцию до Р2 = 40 000 руб. объем спроса на них сократился с Q1 = 100 шт. до Q2 = 50
шт. в день.
Рис. 2 График спроса с единичной эластичностью
3.9 Определим коэффициент эластичности спроса по цене и изменение выручки продавца для товара
(услуги), имеющего большое число заменителей (рис. 3). Например, при повышении цены на
туристические путевки в Эрландию в одной из турфирм с Р1 = 150 долл. за путевку до Р2 = 200
долл., объем спрос на них сократился с Q1 = 40 шт. до Q2 = 20 шт. в день.
Определите, чему в этом случае будут равны коэффициент эластичности и изменение выручки
продавца
Рис. 3 График эластичного спроса
4 Контрольные вопросы
4.1 О чем гласит закон спроса?
4.2 О чем гласит закон предложения?
15
5 Содержание отчета
5.1 Наименование работы
5.2 Цель работы
5.3 Задание
5.4 Формулы для расчета
5.5 Необходимые расчеты
5.6 Анализ результатов расчетов
5.7 Выводы по работе
5.8 Ответы на контрольные вопросы
6 Список литературы
6.1 Романова Е.В. Экономическая теория/ Учебное пособие. – М.: Издательство экономика
«Экономика», 2009.
6.2 Борисов Е.Ф. Экономическая теория в вопросах и ответах./ Учебное пособие. – М. Юристъ, 2008.
6.3 Черняк В.З. Сборник задач по экономике / М.: Издательство «Экзамен», 2008.
16
Практическое занятие 2
Теория полезности и выбор потребителей
1 Цель работы
1.1 Научиться определять как полезность влияет на выбор потребителей
1.2 Научиться определять предельную полезность
1.2 Научиться строить графики общей и предельной полезности, кривые безразличия полезности
2 Пояснение к работе
2.1 Краткие теоретические сведения
Потребитель всегда осуществляет выбор: на что израсходовать ограниченную денежную сумму,
имеющуюся у него в текущий момент, - приобрести порцию мороженного или купить банан? Как
правило, приходится выбирать между наборами товаров и услуг. Что же лежит в основе выбора
потребителя? Почему мы отдаем предпочтение тому или иному набору товаров? Ответы на эти
вопросы дает теория потребительского поведения, которая исследует механизм взаимодействия
потребностей человека и индивидуального спроса.
Такое поведение потребителя основывается на нескольких предположениях:
- доходы всех потребителе ограничены
- на все товары и услуги установлены цены
- все потребители осуществляют выбор самостоятельно, независимо друг от друга
- каждый потребитель стремиться вести себя рационально, т.е. увеличить для себя максимальную
полезность
Полезность – это свойство товара удовлетворять одну или несколько потребностей человека.
Полезность товара (услуги) для каждого человека индивидуальна: один любит хорошо покушать,
другой предпочитает сходить в кино, третий выбирает отдых на прогулочном катере.
Экономическая теория обосновала различия между понятиями «полезность» и «ценность». Адам
Смит назвал это проблему «парадоксом воды и бриллиантов». Ведь без воды, которая стоит дешево,
жизнь практически не возможна, а бриллианты, не являющиеся товаром первой необходимости,
стоят очень дорого. Этот парадокс разрешает теория предельной полезности, в основе которой лежит
закон убывающей предельной полезности.
Закон убывающей предельной полезности заключается в том, что по мере приобретения каждой
дополнительной единицы товара его предельная полезность уменьшается.
Если вы хотите пить, то стакан воды для вас имеет очевидную полезность, удовольствие от
второго стакана уже будет меньше, от третьего – еще меньше. Четвертый стакан воды будет иметь
практически нулевую полезность. Наоборот, если объем потребляемых благ уменьшается, то
предельная полезность каждой из остающихся в распоряжении потребителя единиц товара
возрастает.
Основоположники теории предельной полезности исходили из количественного
(кардиналистского) подхода. Считают, что потребитель субъективно оценивает полезность блага и
измеряет ее количественно при помощи условных единиц – «ютили». Однако какой смысл в таких
измерениях, если каждый потребитель имеет свою шкалу предпочтений?
При ординалистском (порядковом) подходе предполагается не измерять полезность, а
упорядочивать наборы товаров в соответствии с предпочтениями потребителя. При таком подходе
потребитель должен отдать предпочтению одному из двух предлагаемых наборов товаров. Причем
сокращенное потребления одного товара может быть заменено увеличением потребления другого без
снижения общей полезности данного товарного набора.
Кривые безразличия
Когда возникает вопрос о выборе оптимального набора товаров, то он может быть решен с
помощью кривых безразличия.
17
Кривая безразличия – линия, каждая точка которой представляет такую комбинацию двух
товаров, что потребителю безразлично, какую из них выбрать. Кривая безразличия является
исходящей и выпуклой по отношению к началу координат и строиться для двух товаров.
Совокупность кривых безразличия образует карту безразличия: чем дальше от начала координат, тем
больше величина полезности, соответствующая каждой кривой.
У кривых безразличия можно выделить следующие свойства:
- они не могут пересекаться
- они являются выпуклыми
- они имеют отрицательный наклон, причем угол наклона – это отношение предельной
полезности товара А к предельной полезности товара В.
Все вышесказанное относиться к стандартным наборам товаров. Однако, существуют и другие
формы кривых, характеризующие нестандартные вкусы потребителей:
а) кривая безразличия – горизонтальная линия. (Виктор не отдаст ни одной груши, сколько бы ему
ни давали взамен яблок, т.к. он их не ест)
б) кривая безразличия – вертикальная линия. (Виктория не отдаст ни одного яблока, сколько бы
груш ей не предлагали взамен. Она не есть груши)
в) кривая безразличия взаимозаменяемых товаров. (Виктору безразлично, что потреблять: кефир
или йогурт). Следовательно, кривая безразличия будет иметь вид прямой линии с отрицательным
наклоном
г) кривая безразличия взаимодополняющих товаров. (Фотопленка и фотоаппарат являются
взаимодополняющими товарами. Поэтому увеличение количества фотоаппаратов не увеличит
полезность пленки)
Учитывая все вышесказанное, можно сказать, что потребитель стремиться оказаться на более
высокой кривой безразличия, т.к. общая полезность приобретаемого им набора товаров
увеличивается. Однако стремлению потребителя оказаться на более высокой кривой безразличия
препятствует ограничению его дохода (бюджета).
Сравнительный анализ кривых безразличия и бюджетных линий
Ограничение покупательной способности величиной дохода потребителя называется бюджетным
ограничением.
Графически это ограничение в экономической теории отражают в виде бюджетной линии.
Бюджетная линия – это граница (линия), за пределами которой при установившемся уровне цен
потребитель не может больше приобрести. Наклон бюджетной линии зависит от отношения цены
товара А к цене товара В.
На рынке потребитель всегда осуществляет выбор в соответствии с желаниями, который
ограничен возможностями. Для анализа желаний и предпочтений потребителя используют кривые
безразличия, а для анализа возможностей – бюджетные линии.
Каким образом потребитель может осуществить оптимальный выбор? Для этого он должен
находиться на бюджетной линии – это необходимое условие равновесия потребителя, т.к. если он
выйдет за пределы обеспеченных возможностей, то будет не полностью израсходован доход.
Предположим, что потребитель находится в определенной точке на бюджетной линии. Он начинает
двигаться по ней до пересечения с кривыми безразличия. На каком пересечении он должен
остановиться? В точке пересечения, находящейся на самой высокой кривой безразличия,
потребитель окажется в состоянии равновесия, т.е. в таком состоянии, при котором он, расходуя
полностью доход, достигает максимально общей полезности.
18
3 Задание
3.1 Постройте кривые общей и предельной (маржинальной) полезности по данным:
Условия задачи
Ответы по заполнению таблицы
Количество
товаров
Общая полезность
Предельная
полезность
Общая полезность
Предельная
полезность
1
-
20
?
?
2
37
-
?
?
3
51
-
?
?
4
-
11
?
?
5
71
9
?
?
3.2 Постройте кривые безразличия полезности для двух взаимодополняющих товаров в пропорции
3 :1 и для двух абсолютно взаимозаменяемых товаров в той же пропорции.
Примечание: Кривые безразличия для взаимозаменяемых товаров построены с учетом неограниченной
делимости товаров A и B.
3.3 Какой из следующих перечней значений общей полезности иллюстрирует закон убывающей
предельной полезности?
7
8
9
10
11
200, 300, 400, 500;
200, 450, 750, 1100;
200, 400, 1600, 9600;
200, 250, 270, 280;
200, 350, 450, 600;
3.4 Полезность семи продуктов равна 20, а полезность восьми – 24.
Оцените предельную полезность седьмого, восьмого и девятого продукта.
3.5 Функция полезности принимает целые значения.
1) U1 = 2; U3 = 5; U4 = 6. Найдите U2;
2) U2 = 4; U3 = 6; U4 = 5. Найдите U1;
3) U1 = 5; U2 = 7; U4 = 7. Найдите U3;
4) U1 = 8; U2 = 9; U3 = 10. Найдите U4.
3.6 Производственная функция L√K, где L – затраты труда, K – затраты капитала. Цена труда – 2,
цена капитала – 6, издержки – 480.
19
1) Найдите затраты труда, если издержки равны заданному значению, а количество капитала
равно 50.
2) На какую величину необходимо увеличить затраты капитала, если затраты труда
сокращаются со 120 до 119, а заданная величина издержек остается неизменной. От каких
исходных данных зависит этот прирост затрат капитала?
3) На какую величину необходимо увеличить затраты капитала, чтобы сохранить выпуск
продукта неизменным, если затраты труда уменьшаются с 50 до 49, а исходные затраты
капитала составляли 100?
3.7 Производственная функция была задана таблицей, но часть данных оказалась утерянной. В
таблице приведены затраты ресурсов и соответствующие выпуски для шести вариантов
производства.
1
2
3
4
5
6
Затраты труда
3
3
X2
5
4
5
Затраты капитала
9
X1
9
X3
10
10
Выпуск
6
8
5
6
X4
8
4 Контрольные вопросы
4.1 Что лежит в основе выбора потребителя?
4.2 Что такое полезность товара (услуги)?
4.3 В чем заключается закон убывающей предельной полезности?
4.4 Что такое кривая безразличия?
4.5 Опишите свойства кривых безразличия?
4.6 Что такое бюджетная линия?
5 Содержание отчета
5.1 Наименование работы
5.2 Цель работы
5.3 Задание
5.4 Формулы для расчета
5.5 Необходимые расчеты
5.6 Анализ результатов расчетов
5.7 Выводы по работе
5.8 Ответы на контрольные вопросы
6 Список литературы
6.1 Романова Е.В. Экономическая теория/ Учебное пособие. – М.: Издательство экономика
«Экономика», 2009.
6.2 Борисов Е.Ф. Экономическая теория в вопросах и ответах./ Учебное пособие. – М. Юристъ, 2008.
6.3 Черняк В.З. Сборник задач по экономике / М.: Издательство «Экзамен», 2008.
20
Практическое занятие 3
Общая характеристика рыночной экономики
1 Цель работы
1.1 Научиться измерять национальную экономику
1.2 Научиться определять рыночная стоимость конечных товаров и услуг, созданных страной за год
(месяц) при помощи факторов производства, принадлежащих гражданам данной страны
2 Пояснение к работе
2.1 Краткие теоретические сведения
Для того чтобы измерить национальную экономику, состоящую из множества микро-рынков,
необходимо суммировать (агрегировать) данные о рынках отдельных товаров и услуг. Агрегирование
– это стратегическое соединение множества индивидуальных микро-рынков в один рынок для того,
чтобы определить совокупное (общее) национальное производство и совокупный уровень цен. Таким
образом, в середине 30-х гг. ХХ в. была разработана система национальных счетов (СНС).
СНС – это группа статистических показателей для оценки развития страны в целом и различных
ее частей в отдельности.
СНС, используя принцип двойной записи, рассматривает счета в которых отражаются ресурсы и
их использование и операции, которые имеют плательщика и получателя.
Операции совершаются хозяйственными единицами, т.е. агентами рынка.
СНС, разработанная ООН, применяется на практике с 1953 г., в нее включаются следующие
статистические показатели:
- валовой национальный продукт (ВНП)
- чистый национальный продукт (ЧНП)
- национальный доход
- личные доходы
- располагаемый личный доход
ВНП – это рыночная стоимость конечных товаров и услуг, созданных страной за год (месяц) при
помощи факторов производства, принадлежащих гражданам данной страны. При подсчете ВНП
учитывается стоимость произведенных конечных товаров и услуг, а стоимость промежуточных
товаров не учитывается (для производства одежды как конечного продукта требуется хлопок, лен,
шерсть как промежуточные продукты), т.к. иначе показатель содержал бы повторный счет и не
удовлетворял бы требованиям охарактеризовать конечный экономический результат в стране).
Существуют два способа расчета ВНП:
- расходный способ расчета (по потоку расходов), при котором суммируются все расходы на
приобретение конечного продукта:
а) потребительские расходы населения (траты граждан страны на покупку питания,
одежды, обуви, предметов гигиены, канцелярских товаров, оплату коммунальных услуг и т.д.)
б) валовые частные инвестиции в национальную экономику (частные вложения в развитие
бизнеса, покупку оборудования, проведение исследований и т.д.
в) государственные закупки товаров и услуг (расходы на содержание административного
аппарата всех уровней)
г) чистый экспорт (разность между экспортом и импортом в данной стране)
- доходный способ расчета (по потоку доходов), при котором суммируются доходы отдельных
лиц и предприятий как сумма вознаграждений владельцев факторов производства:
а) заработная плата
б) процент на капитал
в) прибыль
г) рента
21
д) косвенные налоги на предприятия
е) амортизационные отчисления (накопления предприятий для восстановления
изношенных ОФ)
Оба метода считаются равноценными и дают одинаковую величину ВНП. Но на территории
страны существуют предприятия с иностранным капиталом, работают зарубежные граждане и т.д.
Модификацией показателя ВНП является – валовой внутренний продукт (ВВП), который отличается
от ВНП на разницу поступлений от факторов производства из-за границы от факторных доходов,
полученных зарубежными инвесторами в данной стране.
Различают также:
- номинальный ВНП – продукт, подсчитанный в действующих текущих ценах
- реальный ВНП – продукт, рассчитанный в сопоставимых ценах конкретного года
- потенциальный ВНП – прогнозируемый ВНП при наиболее благоприятных условиях.
Показатель, помогающий учесть, насколько увеличился ВНП за счет роста цен, называют
дефлятором ВНП и рассчитывают с помощью отношения номинального ВНП к реальному ВНП
Чистый национальный продукт (ЧНП) – показатель экономического развития, который
определяется путем вычитания из ВНП отчислений на восстановление изношенного физического
капитала (амортизационных отчислений).
ЧНП показывает объем конечных товаров и услуг, которые страна может использовать без
ущерба для собственного производственного капитала.
Национальный доход – показатель, представляющий собой разницу ЧНП и суммы косвенных
налогов и образующийся как сумма заработной платы, процента на капитал, ренты и прибыли. НД
представляет собой доход заработанный, но не полученный. С одной стороны, государство облагает
все виды доходов налогами, с другой – возвращает часть средств в виде трансфертных платежей
пенсионерам, многодетным семьям, инвалидам, безработным и т.д.
НД не только создается, но и одновременно распределяется. В основе распределения НД лежит
цена на факторы производства. Бизнесмены, организуя процесс производства, должны приобрести
различные факторы производства. Это означает, что наемные работники получает за свой труд
заработную плату, собственники капитала – процент, собственники земли – ренту, а сам
предприниматель – прибыль. В рыночной экономике каждый фактор оценивается в соответствии со
спросом и предложением на него. Оптимальным вариантом распределения доходов в соответствии с
оплатой каждого фактора является тот вариант, при котором в экономике возникает равновесие.
Личные доходы – показатель, образующиеся из национального дохода за вычетом взносов на
социальное страхование, налогов на прибыль фирм и прибавлением трансфертов. Личные доходы
также подлежат налогообложению.
Располагаемый личный доход – денежная сумма, которую домашние хозяйства могут свободно
расходовать на потребление и сбережение. Он образуется из личных доходов за вычетом личных
налогов (НДФЛ, налога на недвижимость и т.д.). Вопрос о формировании располагаемого личного
дохода касается каждого гражданина (увеличение личных налогов является прямым вычетом из
личных доходов населения, что сокращает располагаемый личный доход).
3 Задание
3.1 Валовой доход предприятия от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг составил
за 1 год 100 млн. руб. Валовой доход от внереализационных операций - 159 млн. руб. за год. Затраты
предприятия по этим реализованным и внереализованным операциям составили 90 млн. руб., в том
числе на оплату труда - 50 млн. руб.
Определите:
1) валовой доход (ВД);
2) облагаемую прибыль (ОП);
3) налог на прибыль (из расчета 32%) (НП);
4) чистую прибыль (ЧП);
5) взносы в бюджет из фонда оплаты труда (из расчета 39%) (ФОТ)
22
3.2 Общая выручка предприятия за год 250 млн.руб. Норма прибыли – 25%. ссудный процент – 4%
годовых. Решено выпустить 100 привилегированных акций с годовым доходом 100 тыс.руб. на
каждую.
Определите:
1) какова сумма эмиссии;
2) сколько можно выпустить обыкновенных акций при годовом доходе 500 тыс.руб. на каждую.
3.3 Установлено, что посещение кинотеатра зрителями зависит от цены билета. При цене билета 150
руб. на сеансе присутствует 300 зрителей, при цене 100 руб. – 600, при цене 70 руб. – 1200 зрителей.
Максимальная вместимость зала 2000 человек.
определите, по какой цене следует продавать билеты, чтобы получить наибольший доход
(популярность фильма не учитывается).
3.4 Продается товар по 1000 руб. за 1 шт. Затраты на единицу товара 750 руб.
Определите, чему равна прибыль (ПР) и норма прибыли (НП) (рентабельность).
3.5 Прибыль, направляемая на развитие предприятия (накопление), равна 10 млн.руб., прибыль на
оплату труда (потребление) равна 5 млн.руб.
Определите норму прибыли.
3.6 В результате маркетингового исследования установлена следующая картина зрительского спроса
на билеты в кинотеатр:
Цена билета, д.ед.
7
6
5
4
3
Количество продаваемых на 1 сеанс билетов
(спрос)
300
400
500
600
700
Вместимость зрительного зала кинотеатра 700 мест, все места в зале распределены. Затраты в расчете
на 1 сеанс составляют:
√ плата за прокат кинофильма – 1 800 д.ед.;
√ аренда зала (включая оплату уборки) – 250 д.ед.;
√ плата киномеханику – 50 д.ед.;
√ плата контролерам – 250 д.ед.
Определите:
1) какова должна быть самая выгодная цена одного билета;
2) чему равна максимально возможная прибыль за 1 сеанс.
3.7 Для привлечения зрителей фирма уменьшает плату за прокат кинофильма с 1800 до 800 д.ед. с
каждого проданного билета.
Определите:
1) какова должна быть самая выгодная цена одного билета;
2) какой будет максимальная прибыль;
3) как использовать в этом случае остающиеся свободные места.
3.8 Выручка АО равна 80 млн.руб., издержки – 40 млн.руб., ставка налога на прибыль – 20%, активы
– 100 млн. руб.
Найдите прибыль на инвестиции:
1) в исходном случае;
2) после увеличения фонда оплаты труда на 10 млн.руб.;
3) после получения дополнительной выручки 20 млн.руб. в результате рекламной компании;
4) после получения кредита 50 млн.руб.;
5) после выкупа собственных векселей на 30 млн.руб.;
6) после дополнительной эмиссии акций на 50 млн.руб.
3.9 Нормативный износ копировального аппарата достигается при 40 000 копий. Первоначальная
цена аппарата составляет 25 тыс.руб., а ликвидационная стоимость равна 300 руб., за 1,5 года
сделано 8000 копий.
23
Определите остаточную стоимость, если амортизация начисляется методом единицы услуг или
продукции.
4 Контрольные вопросы
4.1 Что такое СНС?
4.2 Для чего используется СНС?
4.3 Какой принцип используется при СНС?
4.4 Что такое ВНП?
4.5 Способы расчета ВНП?
4.6 Что такое ЧНП?
4.7 Что показывает ЧНП?
4.8 Что такое НП?
4.9 Что такое ЛД?
4.10 Что показывает располагаемый личный доход?
5 Содержание отчета
5.1 Наименование работы
5.2 Цель работы
5.3 Задание
5.4 Формулы для расчета
5.5 Необходимые расчеты
5.6 Анализ результатов расчетов
5.7 Выводы по работе
5.8 Ответы на контрольные вопросы
6 Список литературы
6.1 Романова Е.В. Экономическая теория/ Учебное пособие. – М.: Издательство экономика
«Экономика», 2009.
6.2 Борисов Е.Ф. Экономическая теория в вопросах и ответах./ Учебное пособие. – М. Юристъ, 2008.
6.3 Черняк В.З. Сборник задач по экономике / М.: Издательство «Экзамен», 2008.
24
Практическое занятие 4
Государство и экономика
1 Цель работы
1.1 Научиться составлять сравнительный анализ основных черт макроэкономики в виде схем,
таблиц и графиков
2 Пояснение к работе
2.1 Краткие теоретические сведения
Особые случаи применения анализа наилучшего и наиболее эффективного использования
При анализе наилучшего и наиболее эффективного использования могут иметь место особые случаи,
к которым относят:
√ единственное в своем роде использование;
√ временное использование;
√ законодательно несогласованное использование;
√ использование, не являющееся наилучшим и наиболее эффективным;
√ многофункциональное использование;
√ использование для специальных целей;
√ спекулятивное использование;
√ использование при излишках земли.
Интересы возрождения требуют объективного и всестороннего анализа социального положения
населения в целом и отдельных его составных частей. Это предполагает оценку:
- важности человеческого капитала, трудового и кадрового потенциала; возможных тенденций их
развития в перспективе и уровня эффективного использования в сопоставлении с уровнем
соответствующих показателей развитых стран
- социальной стабильности (в плане разрешения конфликтов) и социальной активности
населения (с позиций остроты накала забастовочного движения)
- уровня и качества жизни (с точки зрения устойчивости воспроизводства населения и
восстановления демографического потенциала, условий занятости, реалий и перспектив
безработицы, криминогенной обстановки)
Углубляющаяся социальная дифференциация питает недовольство даже тех категорий населения,
материальное положение которых немного улучшилось. Именно поэтому, как никогда ранее, должна
быть усилена социальная составляющая курса рыночных реформ в России.
В сложившихся условиях преобразования в социальной сфере должны быть направлены на
достижение следующих основных целей:
- обеспечение максимально эффективной защиты социально уязвимых домохозяйств, т.к. они не
обладают возможностями для самостоятельного решения социальных проблем и потому объективно
нуждаются в государственной поддержке
- обеспечение всеобщей доступности и общественно приемлемого качества базовых социальных
благ, к числу которых относятся прежде всего медицинское обслуживание и общее образование
- создание экономических условий, позволяющих гражданам за счет собственных доходов
обеспечивать более высокий уровень социального потребления, включая комфортное жилье, лучшее
качество услуг в сфере образования и здравоохранения, достойный уровень жизни в пожилом
возрасте
- формирование в социально-культурной сфере институтов, создающих возможность максимально
полной мобилизации средств населения и предприятий, эффективного использования этих средств, и
на этой основе обеспечение высокого качества возможностей широкого выбора населением
предоставляемых социальных благ и услуг.
Поставленные цели могут быть достигнуты путем реализации задач:
- обеспечение социальной направленности макроэкономической политики
- поддержание занятости населения
25
- регулирование доходов населения
- социальная поддержка бедных
- реформирование системы социального страхования
- стабилизация финансирования социальной сферы
- социально психологическая поддержка населения
Предлагаемая программа социальных реформ призвана дать ориентиры, которые позволяют
строить социальную политику исходя из реально имеющихся у государства ресурсов и
возможностей. Только в этом случае активная социальная политика выступает не ограничителем, а
катализатором экономического роста
Норма дисконтирования при отсутствии информации
В случае ограниченного количества информации, что более типичная ситуация для решения
задачи по определению нормы дисконтирования следует применить анализ чувствительности. Норма
дисконтирования рассчитывается в предположении различных схем изменения денежных потоков,
которые принимаются оценщиком, исходя из его понимания текущей ситуации на рынке.
Пример решения задач
Предположим, что для определения нормы дисконтирования имеется следующая информация:
Цена продажи
Сумма кредита
Срок кредита
Норма процента по кредиту
Платежи
Чистый операционный доход
Общий коэффициент капитализации
Срок проекта
1 000 000 д.ед.
800 000 д.ед.
20 лет
12%
Ежемесячные
150 000 д.ед.
0,15
5 лет
Предпосылки оценщика
Изменение дохода в стоимости собственности
…
2% в год
В соответствии с принятыми допущениями постройте схему поступления денежных потоков на
интерес полного права собственности и на интерес собственного капитала в течение 5 лет.
Графическая интерпретация результатов анализа информации позволяет предположить относительно
возможного диапазона изменения нормы дисконтирования при существующих тенденциях
изменения рыночной ситуации.
Аналогичный подход применяется и для расчета нормы дисконтирования собственного капитала.
Для денежного потока собственного капитала внутренняя норма прибыли составляет 33,17%.
Указанные выше предпосылки формируются в виде следующего выражения для коэффициента
капитализации:
R0 = V0 + SFF.
Главная особенность метода Инвуда в том, что формирование фонда возмещения производится по
норме, равной норме отдачи для основной инвестиции. такой подход в настоящее время широко
применяется для платежей по самоамортизирующимся кредитам.
Рассмотрим схему погашения сомаамортизирующегося ипотечного кредита размером 3 170 д.ед.,
выданного на 4 года под 10% годовых с учетом предпосылок Инвуда. Размер годового платежа
1 000 д.ед. Структура погашения кредита показана в таблице:
Год
Платеж
1
2
3
4
1 000
1 000
1 000
1 000
Выплата
процентов
317
249
174
91
Погашение основной
суммы, д.ед.
683
751
826
909
3 170
Остаток основной
суммы, д.ед.
2 847
1 735
909
0
Если бы фонд возмещения был беспроцентынм, к концу четвертого года в нем накопилось бы
683 * 4 = 2 732, что не покрыло бы начальную инвестицию. но так как 683 д.ед. ежегодно
откладываются при норме 10%, то настоящая стоимость такого потока равна 3 170 д.ед.
26
Процентные выплаты не зависят от возврата основной суммы и могут быть использованы по
усмотрению инвестора.
практическое определение стоимости потока доходов с учетом допущений Инвуда выполняется
двумя способами:
√ с применением коэффициента настоящей стоимости единичного аннуитета;
√ с применением коэффициента капитализации.
Эффективность привлечения заемного капитала
Соотношение в структуре инвестиций между собственным и заемным капиталом влияет на
величину отдачи собственного капитала. Чтобы определить, как влияют заемные средства на отдачу
собственного капитал, используют понятие финансового лавереджа (financial leverage).
По определению, финансовый левередж есть использование заемных средств, за которые инвестор
платит фиксированную стоимость, в надежде увеличить отдачу на собственный капитал. С точки
зрения инвестора собственных средств, если дополнительное кредитование увеличивает возврат на
собственные средства, то имеет место положительный левередж. А если дополнительное
кредитование уменьшает возврат на собственные средства, - отрицательный левередж.
Пример решения задач
Рассмотрим финансовый левередж в терминах норм отдачи. Предположим, инвестор имеет
возможность купить жилой дом стоимостью 500 000 д.ед., который обеспечит поступление чистого
операционного дохода (NOL) в размере 60 000 д.ед. в год. Инвестор планирует эксплуатировать дом в
течение 5 лет и затем его продать за те же 500 000.
Предположим, инвестор имеет два варианта финансирования своей покупки:
вариант 1: только за счет собственного капитала;
вариант 2: с привлечением кредита на сумму 375 000 д.ед., который можно взять на пять лет под
12%, причем кредит предусматривает выплату в течение 5 лет только процента и выплату шарового
платежа в конце 5-го года.
Этот пример иллюстрирует основное правило финансового левереджа: использование заемного
капитал будет увеличивать отдачу собственного капитал до тех пор, пока стоимость заемного
капитал будет меньше, чем норма отдачи инвестиционного проекта в целом.
Понятие финансового левереджа используется также в расчетах, выполняемых на базе денежных
потоков после уплаты налогов. при этом формулировка правила финансового левереджа не
изменяется, за исключением того, что сопоставляются норма отдачи заемного капитала и норма
отдачи всего проекта, рассчитанные на базе денежных потоков после уплаты налогов. Для этого
случая стоимость заемного капитала после уплаты налогов определяется по формуле:
ATCD = i (1 - r),
где ATCD (after-tax cost of debt) – стоимость заемного капитала после уплаты; i – норма процента
до уплаты налогов; r – ставка налога.
Для самоамортизирующихся кредитов задачу исследования финансового левереджа можно
формализовать, применяя разработку Эллвуда.
Выражаясь в терминах отдачи, можно утверждать, если норма отдачи (или норма процента)
кредита (VM) меньше, чем общая норма отдачи проекта (V0), это положительно сказывается на норме
отдачи собственного капитала (VE). В этом случае, чем выше доля заемных средств, тем выше норма
отдачи собственного капитала. Такая ситуация считается благоприятной для инвестора собственного
капитала, потому что он имеет возможность увеличивать норму отдачи за счет использования
заемных средств.
Влияние левереджа на норму отдачи собственного капитала с учетом допущений Эллвуда
определяется по формуле:
где M – доля заемных средств.
27
Эффективность привлечения заемного капитала
Пример решения задач
1 При заданных условиях кредита Rm = 0,171 рассчитываем величины доходов, приходящихся на
заемный (Im) и собственный (IE) капитал, а также величину коэффициента капитализации
собственного капитала в зависимости от доли заемных средств:
NOL
Im
IE
RE
0%
200
0
200
20%
200
34,2
165,2
50%
200
85,5
114,5
75%
200
128,25
71,75
95%
200
162,45
37,55
0,200
0,207
0,229
0,287
0,75
Таким образом, из приведенных расчетов следует: при заданных условиях увеличение доля заемного
капитала увеличивает коэффициент капитализации собственного капитала. Такая ситуация
соответствует положительному финансовому левереджу.
2 При заданных условиях кредита Rm = 0,264 рассчитываем величины доходов, приходящихся на
заемный (Im) и собственный (IE) капитал, а также величину коэффициента капитализации
собственного капитала в зависимости от доли заемных средств:
NOL
Im
IE
RE
0%
200
0
200
20%
200
52,8
147,2
50%
200
132
68,0
75%
200
198
2
95%
200
250,8
-50,8
0,200
0,184
0,136
0,008
-1,016
В данном случае коэффициент капитализации собственного капитала с увеличением доли заемных
средств уменьшается. Такая ситуация соответствует отрицательному левереджу.
Если на рынке установились определенные значения R0, RE, RM, то при изменении M должно
изменится значение R0, т.е. малейшее изменение M должно привести к изменению эффективности
инвестиций собственного капитала. Именно поэтому инвесторы следят за рыночным значением
величины M, которую регулярно публикуют специализированные издания. Привлечение заемного
капитала выгодно и заемщику, и кредитору в строго определенных условиях. Нормальной считается
ситуация положительного финансового левереджа.
Критерием знака финансового левереджа является соотношение значений коэффициентов
капитализации, выводимое из формулы инвестиционной группы.
3 Вариант 1 формирует следующую схему поступления денежных потоков:
Год
0
1
2
3
4
5
Собственный капитал,
д.ед.
500 000
Денежный поток до уплаты
налогов, д.ед.
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
Денежный поток от реверсии, д.ед.
500 000
Таким образом, финансирование недвижимости только за счет собственных средств обеспечивает
инвестору отдачу в размере 14% (IRR). Эта норма приравнивает настоящую опасность денежных
поступлений от проекта начальным вложениям (500 000).
Вариант 2 формирует другую схему поступления денежных потоков:
Год
0
1
2
3
4
5
Собственный капитал,
д.ед.
125 000
Денежный поток до уплаты
налогов, д.ед.
25 000
25 000
25 000
25 000
25 000
Денежный поток от реверсии, д.ед.
125 000
28
Финансирование недвижимости с привлечением заемного капитала обеспечивает инвестору отдачу
в размере 20% (IRR – 20%), т.е. отдача на собственный капитал при использовании заемного
финансирования увеличилась на 6%, таким образом, привлечение заемных средств позволило в
данном случае инвестору использовать финансовый леверендж для увеличения отдачи на
собственный капитал, т.е. финансовый леверендж в данном примере положителен.
3 Задание
3.1 Допустим, функция спроса и предложения холодильников «Север» составляют:
Qd = 400 – P и Qs = 2 * P – 260 тыс. шт.,
где P – цена, тыс. руб.
Определите, к чему приведет введение налога на продажи в размере 12,5% от цены.
3.2 Функции спроса и предложения телефонов «Телеком» составляют
Qd = 200 – P и Qs = 2 * P – 90 тыс. шт.,
где P – цена, тыс. руб.
Определите, к чему приведет введение налога на добавленную стоимость в размере 20% от величины
добавленной стоимости, если доля добавленной стоимости в цене 30%?
3.3 Предприятие находится в условиях совершенной конкуренции. Цена установилась на уровне 10
тыс. руб. Зависимость общих затрат от выпуска продукции представлена в таблице:
Выпуск, шт.
Общие затраты, тыс. руб.
10
80
11
86
12
93
13
102
14
113
15
125
Определите, какой объем производства выберет предприятие, максимизирующее прибыль.
3.4 Допустим, общие затраты конкурентной фирмы на выпуск Q ед. продукции составляют Q2 – 16 *
Q + 74.
Определите, сколько нужно выпускать, чтобы прибыль была максимальной, если рынок диктует
цену, равную 20 ед. Какова эта максимальная прибыль?
3.5 Среднегодовая стоимость основных фондов составляет 100 млн. руб., в том числе: здания – 20
млн. руб. (норма амортизации 7%); оборудование – 15 млн. руб. (10%); ЭВМ – 5 млн. руб. (12%);
транспорт – 50 млн. руб. (10%); прочие – 10 млн. руб. (12%).
Стоимость произведенной за год продукции равна 120 млн. руб.
Определите годовую сумму амортизации, начисляемую прямолинейным методом, и фондоотдачи.
3.6 Для определения нормы дисконтирования собственником недавно купленной недвижимости
имеется следующая информация:
Цена продажи
Сумма кредита
Срок кредита
Норма процента по кредиту
Платежи
Ожидания инвестора
1 000 000 д.ед.
800 000 д.ед.
20 лет
12%
Ежемесячные
…
29
Чистый операционный доход
Предполагаемое изменение чистого
операционного дохода
Предполагаемая цена продажи в конце 5 года
150 000 д.ед.
2% в год увеличение
Издержки продажи
5% от цены продажи
20% увеличения через 5 лет
В соответствии с условиями кредита величина годового платежа по кредиту составит 105 704 д.ед.,
а остаток кредита на конец 5 года – 733 955 д.ед.
С учетом предложений инвестора рассчитайте схему денежных потоков на интерес полного права
собственности и на интерес собственного капитала.
3.7 Определите стоимость собственности, дающей пятилетний поток ежегодного дохода величиной
25 000 д.ед. с учетом допущений Инвуда. Предполагаемая общая норма отдачи V0 = 10%.
3.8 Для финансирования покупки недвижимости стоимостью 1 000 д.ед. инвестор собственного
капитала может привлечь заемный капитал под 15% годовых на 15 лет. Чистый операционный доход,
который дает собственность, составляет 200 д.ед.
Определите, какое значение будет иметь коэффициент капитализации собственного капитала, если
доля заемного капитала (в %) составит 0, 20, 50, 75, 95.
3.9 Для финансирования покупки недвижимости стоимостью 1 000 д.ед. инвестор собственного
капитала может привлечь заемный капитал под 15% годовых на 6 лет. Чистый операционный доход,
который дает собственность составляет 200 д.ед.
Определите, какое значение будет иметь коэффициент капитализации собственного капитала, если
доля заемного капитала (в %) составит 0, 20, 50, 75, 95.
4 Контрольные вопросы
4.1 Какую оценку предполагают интересы возрождения объективного и всестороннего анализа
социального положения населения в целом и отдельных его составных частей?
4.2 Укажите основные цели условий преобразования в социальной сфере?
4.3 Каким путем могут быть достигнуты поставленные цели?
5 Содержание отчета
5.1 Наименование работы
5.2 Цель работы
5.3 Задание
5.4 Формулы для расчета
5.5 Необходимые расчеты
5.6 Анализ результатов расчетов
5.7 Выводы по работе
5.8 Ответы на контрольные вопросы
6 Список литературы
6.1 Романова Е.В. Экономическая теория/ Учебное пособие. – М.: Издательство экономика
«Экономика», 2009.
6.2 Борисов Е.Ф. Экономическая теория в вопросах и ответах./ Учебное пособие. – М. Юристъ, 2008.
6.3 Черняк В.З. Сборник задач по экономике / М.: Издательство «Экзамен», 2008.
30
Практическое занятие 5
Финансово-кредитные задачи
1 Цель работы
1.1 Научиться производить расчеты по кредитным операциям предприятия
1.2 Научиться анализировать предложенные проекты инвестирования
2 Пояснение к работе
2.1 Краткие теоретические сведения
Финансы – это система отношений по поводу распределения и использования фондов, денежных
средств (финансовых ресурсов). Финансы – это не деньги, а часть денежных отношений, с помощью
которой осуществляется прямое движение стоимости, т.е. переход части дохода от одного владельца
к другому. Поэтому к финансам не относятся денежные отношения по поводу купли-продажи, т.е.
обмена, дарения, наследования.
Финансам присущи следующие черты:
- денежная форма
- отсутствие эквивалентного обмена
- распределение валового национального продукта и национального дохода через реальные
денежные фонды
Финансовые отношения – денежные отношения, движение которых происходит через особые
фонды.
Они включают:
- отношения между государством и физическим лицом (юридическим лицом)
- отношения между физическим лицом и юридическим лицом
- отношения между юридическими лицами
- отношения между государствами
Финансовая политика – мероприятия государства по мобилизации финансовых ресурсов, их
распределению и исполнению на основе финансового законодательства.
Структура финансовой системы:
- государственные и местные бюджеты
- фонды социального страхования имущества и личного страхования
- финансы предприятий, организаций, отраслей
- специальные денежные фонды
В общем виде выделяют:
- финансы хозяйственных субъектов (включают в себя финансовые отношения между
юридическими лицами и государством)
- финансы населения (домашних хозяйств)
- финансы государства, которые формируют центральную часть всей финансовой системы
Финансовая система включает также посредников – ЦБ; депозитные учреждения; маклерские
фирмы по операциям с ценными бумагами; кредитные страховые маклеры; страховые корпорации и
пенсионные фонды.
Принципами построения финансовой системы являются:
1) демократический централизм – концентрация финансирования ресурсов государством (более
50%), к таким ресурсам относятся:
а) централизованные финансы:
- государственный бюджет
- финансы государственного, социального, имущественного и личного
страхования
б) децентрализованные финансы – это финансы организаций, учреждений
31
2) фискальный федерализм – распределение функций между различными уровнями системы (т.е.
местные бюджеты не входят со своими доходами и расходами в федеральный бюджет)
Финансы выполняют две функции:
- распределительно-перераспределительную
- контрольно-стимулирующую
3 Задание
3.1 Строительное предприятие получило в банке кредит в размере 1 млн. д.ед. на 10 месяцев при
ежемесячной кредитной ставке 30%.
Определите, сколько придется заплатить за кредит.
3. 2 Проектно-строительное предприятие положило 10 тыс. д. ед. на срочный вклад при процентной
ставке 10% годовых (с учетом выплаты процентов на проценты).
Определите, сколько денег предприятие получит через два года.
3.3 Через несколько лет вклад, равный 10 000 руб. при срочной процентной ставке 19% годовых
превратится в 1 млн. руб. (с учетом процентов на проценты).
Рассчитайте количество лет.
3.4 Постройте уравнение линейной регрессии, отражающее зависимость между объемом реализации
продукции (в натуральных единицах) и ценой за единицу продукции по следующим данным:
объем продаж, ед. (у)
520 550 600 610 620 724 680 300 962 270
цена за ед. (х)
13
13
15
15
16
21
21
14
40
12
3.5 Имеются два объекта инвестирования. Величина требуемых капитальных вложений одинакова.
Величина планируемого дохода в каждом проекте неопределенна и приведена в виде следующего
распределения:
Проект А
Доход
Вероятность
3 000
0,10
3 500
0,15
4 000
0,40
4 500
0,20
5 000
0,15
Определите какой проект предпочтительней.
Проект Б
Доход
Вероятность
2 000
0,10
3 000
0,25
4 000
0,35
5 000
0,20
8 000
0,10
3.6 Рассчитайте, как выгоднее оформить бессрочный вклад: под 200% годовых или под 35%,
начисляемых ежеквартально? Учтите, что «внутри» года и «внутри» квартала во втором случае банк
начисляет простые проценты (рис. 3.1.)
32
3.7 Заемщик получил 500 тыс.руб. в кредит на следующих условиях: вернуть через год 300 тыс. руб.
и еще через год – 405 тыс. руб.
Определите, какая эффективная ставка процента предусмотрена этим кредитным договором?
3.8 Две фирмы предлагают проекты строительства дома отдыха. первая берется построить за два года
и просит в первом году 200 млн.руб., во втором 300 млн.руб. Вторая фирма нуждается в трехлетних
инвестициях: 90, 180 и 288 млн.руб. соответственно.
Определите, какой из этих проектов дешевле, если для сравнения использовать 20%-ную ставку
дисконтирования.
3.9 Определите, что было для вкладчика лучше в 1993 г.: 500% годовых в рублях или 35% в
долларах, если курс доллара вырос с 450 руб. до 1 250 руб. (расходами на конвертацию можно
пренебречь), а инфляция составила примерно 900%.
4 Контрольные вопросы
4.1 Что такое финансы?
4.2 Какие черты присущи финансам?
4.3 Что такое финансовые отношения?
4.4 Что включают в себя финансовые отношения?
4.5 Что такое финансовая политика?
4.6 Принципы построения финансовой системы?
5 Содержание отчета
5.1 Наименование работы
5.2 Цель работы
5.3 Задание
5.4 Формулы для расчета
5.5 Необходимые расчеты
5.6 Анализ результатов расчетов
5.7 Выводы по работе
5.8 Ответы на контрольные вопросы
6 Список литературы
6.1 Романова Е.В. Экономическая теория/ Учебное пособие. – М.: Издательство экономика
«Экономика», 2009.
6.2 Борисов Е.Ф. Экономическая теория в вопросах и ответах./ Учебное пособие. – М. Юристъ, 2008.
6.3 Черняк В.З. Сборник задач по экономике / М.: Издательство «Экзамен», 2008.
33
Практическое занятие 6
Учет инфляции
1 Цель работы
1.1 Научиться рассчитывать уровень инфляции
2 Пояснение к работе
2.1 Краткие теоретические сведения
Деньги как товар имеют свою цену. Цена денег выражается в количестве товаров, которые на них
можно приобрести. Это называется покупательной способностью денег. Цена денег не является
постоянной величиной, она может повышаться и понижаться.
Инфляция – это снижение покупательной способности денег из-за роста цен. Однако не всякий
рост цен является инфляцией. Инфляция – это макроэкономический процесс, т.е. рост цен, который
охватывает все сферы и отрасли экономики.
В экономике может происходить и повышение покупательной способности денег из-за снижения
общего уровня цен. Этот процесс называется дефляцией.
Для измерения инфляции в экономической теории применяют специальный показатель – индекс
цен, равный соотношению между ценой определенного набора товара (корзины товаров) в текущем
году и ценой корзины в базовом периоде, выраженный в процентах:
Индекс цен = (Цена корзины в данном периоде / Цена корзины в базовом периоде) х 100%
Кроме индекса цен, часто используется темп инфляции:
Темп инфляции = (Индекс цен прошлого года – Индекс цен текущего года) / Индекс цен текущего
года х 100%
В зависимости от темпа инфляции принято выделять ее следующие виды:
- умеренная (нормальная, ползучая инфляция) – темп инфляции составляет до 5-7% в год.
Лауреат Нобелевской премии в области экономики П. Самуэльсон писал: «При слабой инфляции
колеса промышленности хорошо смазаны и выпуск продукции близок к производственным
возможностям. Частные инвестиции весьма оживлены, и работы много. Поэтому многие бизнесмены
и профсоюзные деятели говорят, что небольшая инфляция предпочтительней большой дефляции». В
условиях ползучей инфляции практически отсутствует риск подписания контрактов в номинальных
ценах, она стимулирует инвестиции в производство, создаются новые рабочие места, повышается
спрос на рабочую силу и увеличивается занятость
- галопирующая инфляция – темп инфляции составляет 10-20% в год. Опасность этого вида
инфляции заключается в том, что она порождает инфляционные ожидания: контракты
привязываются к росту цен, деньги ускоренного материализируются в товары, растет процентная
ставка, снижается уровень инвестиций. При этом рост цен опережает рост уровня заработной платы,
поэтому снижаются реальные доходы наемных работников
- гиперинфляция – это ничем не стесненный рост цен. Диспаритет между уровнем заработной
платы и ценами настолько велик, что разрушает благосостояние даже наиболее обеспеченных
граждан. Покупательная способность денег резко падает, многие отказываются принимать их в
уплату за продукцию, нарастают объемы бартерных сделок. Гиперинфляция подрывает основы
банковского дела, т.к. рост цен непредсказуем , и рынок кредитов практически умирает. Многие
фирмы сокращают объемы производства или даже закрывают его. Они обращают капиталы в более
устойчивую валюту и стремятся вывезти их из страны за границу. Это приводит к общему спаду
выпуска продукции и снижению объема валового внутреннего продукта. Такая форма кризиса
экономики получила название стагфляции.
34
Принято выделять три главные причины инфляции:
1) избыточный спрос, т.е. ситуация, когда долговременно повышается совокупный спрос по
сравнению с совокупным предложением (денежные доходы населения растут быстрее, чем реальный
объем производства товаров и услуг). В качестве источников избыточного спроса необходимо
назвать:
а) дефицит госбюджета, который покрывается за счет выпуска ничем не обеспеченных денег
или доходов за счет выпуска государственных ценных бумаг
б) необоснованное повышение уровня заработной платы работников
2) рост издержек, который существует в условиях монопольного рынка или недоиспользования
имеющихся ресурсов. Основным источником инфляции является рост издержек производства из-за
роста цен на сырье и энергию, поставленные монополистами, и увеличения требований о повышении
уровня заработной платы, не отражающих повышение производительности труда
3) инфляционные ожидания. Они могут порождать как инфляцию спроса, так и издержки. Из-за
неосторожных высказываний политических лидеров о росте государственных расходов, о денежной
реформе, о росте тарифов может произойти рост инфляционных ожиданий граждан
Кроме того, к второстепенным причинам инфляции можно отнести внутренние (черезмерные
военные расходы, инвестиции, кризис государственных финансов, увеличение скорости обращения
денег и т.д.) и внешние причины (рост на импортируемые и экспортируемые товары, мировые
экономические кризисы, обмен национальной валюты на иностранную и т.д.) Итак, нормальная
инфляция оказывает положительное влияние на экономику, однако, население, как правило,
негативно относится к инфляционным процессам. Это происходит потому, что инфляция несет
целый ряд социально-экономических последствий:
1) перераспределение доходов:
а) потери несут те группы населения, которые имеют фиксированные доходы (бюджетники,
студенты, пенсионеры)
б) выигрывают те категории граждан, которые выпускают продукцию, пользующуюся
повышенным спросом
в) выигрывают люди, взявшие кредит
2) обесценивание сбережений:
а) инфляция подрывает стимулы к накоплению
б) она снижает реальную стоимость сбережений
в) инфляция обесценивает амортизационный фонд предприятий, т.к. фирмы на текущее
потребление отправляют большую часть прибыли, что подрывает производство
3) социальную нестабильность:
а) возрастает безработица
б) снижаются расходы государственного бюджета, направляемые на реализацию
социальных программ
в) возникает социальная напряженность в обществе
Так высокий уровень инфляции губителен для экономики, то с целью нейтрализации
последствий инфляции государство должно разрабатывать и осуществлять антиинфляционную
политику.
В антиинфляционную политику входят следующие мероприятия:
1) структурная перестройка национальной экономики
2) развитие производства и НТП
3) борьба с дефицитом бюджета
4) установление жестких нормативов на ежегодный прирост денежной массы
5) снижение инфляционных ожиданий
6) связывание излишних по отношению к товарной массе денежных средств путем приватизации
7) обеспечение стабильно снижающихся темпов инфляции
8) снижение социальных последствий инфляции путем:
а) установления предельного уровня цен на отдельные группы товаров
35
б) регулирования доходов населения
в) реализации социально ориентированных программ
Инфляционные процессы иногда достигают очень высокого уровня и их надо учитывать в
финансовых инвестиционных расчетах.
Если обозначить ожидаемый средний годовой уровень инфляции через r, то годовой индекс цен
составит 1 + r. За t лет при сохранении предполагаемого уровня индекс цен будет равен (1 + r)t. В
итоге наращенная сумма к концу этого срока с учетом ее обесценивания в связи с инфляцией
составит:
Величина
представляет собой множитель наращения. Сумму наращения можно выразить формулой:
KE = Kt – K0,
а инфляционную сумму:
Из сопоставления выражений для начисления процентов и инфляционной суммы (двух последних
формул) следует: при E = r сумма начисленных процентов покрывает лишь потери от инфляции,
величина подлинного вознаграждения инвестору за вложенный капитал равна нулю. И лишь в
случае, когда процентная ставка на капитал превышает уровень инфляции, инвестор действительно
получает определенное вознаграждение.
Естественно, владельцы денег предпринимают различные попытки компенсации потерь от
снижения их покупательной способности. Наиболее распространенный метод компенсации потерь –
индексация ставки процента, по которой производится наращение. Она сводится к увеличению
ставки процентов на величину так называемой инфляционной премии.
Ставку с поправкой на инфляцию называют брутто-ставкой и обозначают Ep. Множитель
наращения по брутто-ставке определяется на основе ставки Е, которая не учитывает инфляции, и
поправочного множителя. Поскольку:
(1 + Ep) = (1 + E)(1 + r)-1,
брутто-ставка – это по существу реальная процентная ставка, которая учитывает инфляцию.
3 Задание
3.1 Цена потребительской корзины в России выросла в рублях на 20%. За это время рубль подешевел
с 3 500 руб./долл. до 4 000 руб./долл. Стоимость идентичной потребительской корзины в США
поднялась на 2%.
Определите, вырос или снизился уровень жизни в России по отношению к уровню жизни в США,
судя по этим данным.
3.2 Уровень безработицы равен 20%. За год численность рабочей силы увеличилась на 10%,
численность безработных – на 1%.
Найдите новый уровень безработицы.
3.3 Найдите уровень безработицы и уровень занятости, если безработных – 50, работающих – 120,
взрослых – 200.
36
3.4 Найдите уровень безработицы, если уровень занятости – 60%, взрослых – 100, работающих – 20.
3.5 Найдите численность безработных, если уровень безработицы – 21%, работающих – 350.
3.6 Домохозяйства расположены в порядке возрастания располагаемого дохода и разделены на
четыре равные группы. Первая группа имеет 10% суммарного располагаемого дохода, вторая – 20%,
третья – 30%, четвертая – 40%.
1) Найдите квартильный коэффициент.
2) Что вы можете сказать о величине децельного коэффициента?
3) Как изменится квартильный коэффициент, если в результате изменений налогового
законодательства располагаемый доход домохозяйств первой группы сократится на 5%,
второй группы – на 10%, третьей – на 15%, четвертой – на 25%. найдите новый квартильный
коэффициент.
4) Постройте кривую Лоренца и рассчитайте коэффициент Джини для исходного распределения
доходов.
3.7 Сумма ссуды K = 10 млн. руб. Кредит предоставлен под 5,5% годовых, инфляция r = 3% в год.
Определите наращенную сумму с учетом инфляции, сумму начисленных процентов и
инфляционную сумму. Срок – 5 лет.
3.8 Сумма ссуды 10 млн. руб. Кредит предоставлен под 300% годовых, E = 3. Месячная инфляция rм
= 25%. Срок – 5 лет.
Определите:
наращенную сумму с учетом инфляции;
какова реальная процентная ставка;
реальную процентную ставку Ep при следующих исходных данных:
E = 210%
rм = 10%
E = 210%
rм = 8%
E = 10%
rм = 8%
4 Контрольные вопросы
4.1 . Что называется покупательной способностью денег?
4.2 Что такое инфляция?
4.3 Что такое дефляция?
4.4 Какой показатель в экономической теории применяют для измерения инфляции?
4.5 Какие виды инфляции принято выделять в зависимости от темпа инфляции?
4.6 Причины инфляции?
4.7 Какие социально-экономические последствия несет инфляция?
4.8 Какие мероприятия входят в антиинфляционную политику?
5 Содержание отчета
5.1 Наименование работы
5.2 Цель работы
5.3 Задание
5.4 Формулы для расчета
5.5 Необходимые расчеты
5.6 Анализ результатов расчетов
5.7 Выводы по работе
5.8 Ответы на контрольные вопросы
37
6 Список литературы
6.1 Романова Е.В. Экономическая теория/ Учебное пособие. – М.: Издательство экономика
«Экономика», 2009.
6.2 Борисов Е.Ф. Экономическая теория в вопросах и ответах./ Учебное пособие. – М. Юристъ, 2008.
6.3 Черняк В.З. Сборник задач по экономике / М.: Издательство «Экзамен», 2008.
38
Практическое занятие 7
Международная экономика
1 Цель работы
1.1 Научиться рассчитывать уровень жизни населения в России по отношению к уровню жизни
населения других государств
2 Пояснение к работе
2.1 Краткие теоретические сведения
Процессы интернационализации, транснационализации и глобализации, протекающие в мировой
экономике, открывают новые возможности для углубления международной специализации,
увеличения масштабов выпуска продукции, снижения издержек и повышения
конкурентоспособности товаров.
Это способствует росту капиталовложений, внедрению новых технологий и увеличению
занятости, а также решению на совместной основе комплекса социальных, региональных и
глобальных проблем.
Одной из наиболее важных форм международных экономических отношений является
международная торговля.
Международная торговля – это обмен товарами и услугами через национальные границы.
Проблемы международной торговли исследовались экономистами еще в ХУ1-ХУП вв. Это
течение научной экономической мысли носит название меркантилизма.
В мировой торговле существуют следующие виды внешнеторговых операций:
- экспортные – связаны с вывозом товаров из страны. В современных условиях экспортные товары
сделки преследуют не только коммерческие цели. Около четверти экспорта развитых стран
приходится на поставки по кооперационным соглашениям, а треть на внутрифирменные поставки по
каналам транснациональных корпораций. Значительная часть экспорта практически любой страны
связана с различного рода договорами о сотрудничестве в области строительства хозяйственных
объектов, с долгосрочными кредитами, совместной научной и исследовательской деятельностью
- импортные – связаны с ввозом товаров в страну. Структура импорта определяется
особенностями природных условий структуры экономики страны, ее ролью в международном
разделении труда. Импорт регулируется таможенными пошлинами, а также количественными
ограничениями, системой лицензирования и другими нетарифными барьерами
- реэкспортные – связаны с обратным вывозом из страны товаров, ввезенных ранее из-за границы,
без их переработки. Особенно велико значение реэкспорта в торговле теми товарами,
транспортировка которых сопряжена с минимальными затратами (драгоценных металлов и камней)
- реимпортные – связаны с обратным привозом из-за границы отечественных товаров, не
подвергшихся там переработке (непроданные, забракованные и др. товары)
Экономическая эффективность экспорта определяется тем, что данная страна вывозит ту
продукцию, издержки производства которой ниже мировых. При импорте товаров страна
приобретает те товары, производство которых в настоящее время экономически не выгодно, т.е.
покупаются те товары, затраты на производство которых ниже, чем внутри страны. Разница между
экспортом и импортом называется чистым экспортом. Чистый экспорт будет положителен, если
экспорт превышает импорт
Международная торговля осуществляется в нескольких формах:
- прямые коммерческие экспортно-импортные сделки
- встречная торговля, при которой оплата поставок осуществляется встречными поставками
товаров. Инициатором встречной торговли является импортер, который не располагает валютой для
оплаты товаров. Основной разновидностью встречной торговли являются бартерные сделки – это
сделки на основе натурального обмена товарами без денежных расчетов. Если бартерная сделка
продлевается на долговременный период и включает корзину товаров, то говорят о клиринговых
39
соглашениях. Другие компенсационные сделки, предполагающие встречные поставки товаров,
называются офсетными.
Методы международной торговли:
- прямые сделки с экспортером
- сделки через посредников (дилеров, консигнатов, агентов и т.д.)
- биржевая торговля. Более 30% объема мировой торговли товарами реализуется на биржах,
которых существует более 70 видов. На бирже могут продаваться специфические товары. Они
обладают качественной однородностью и взаимозаменяемостью, т.к. товары продаются согласно
установленным образцам и стандартам на основе типовых соглашений, регламентирующих условия,
сроки и качество поставки. На биржах продаются с/х, топливные, лесные товары, черные и цветные
металлы и т.д.
На биржах совершаются два вида сделок:
- сделки на реальный товар – это такие сделки, которые предполагают его поставку немедленно,
т.е. в срок от 1 до 15 дней (сделка кэш или спот) или поставку в будущем (сделка форвард). В случае
заключения сделки форвард цена на поставляемый товар фиксируется на день заключения сделки, а
товар поставляется в срок, оговоренный контрактом. Цена форвард отличается от цены спот в связи с
различием конъюнктуры на рынках наличного товара и товара, поставляемого в будущем
- срочные (фьючерсные) сделки – это такие сделки, которые не предусматривают обязательства
сторон поставить или принять реальный товар, а предполагают куплю-продажу прав на товар, т.е.
заключение фьючерсных контрактов. Результатом таких сделок является уплата или получение
разницы между ценой контракта на день его заключения и ценой в день исполнения.
Заключая сделки на бирже, их участники могут преследовать цели:
- купить или продать реальный товар
- получить спекулятивную прибыль за счет разницы цен
- застраховаться от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении
форвардных сделок на реальный товар
Спекулятивные сделки и сделки по страхованию от потерь составляют основную часть операций
ведущих товарных бирж мира. Такое страхование называется хеджированием.
На мировых рынках строительных услуг при поставках сложного и дорогостоящего оборудования
используются тендерные процедуры, а при поставках пушнины, произведений искусства и т.п.
используются международные аукционы.
Мировая торговля имеет в своем развитии определенные тенденции, характеризующие мировой
товарообмен:
- экспортные доли стран увеличиваются
- возрастает удельный вес готовой продукции, особенно наукоемкой и высокотехнологичной
- растут экспортные цены машин и оборудования, выпускаемых ведущими странами мира
- использование ресурсосберегающих технологий и рост самообеспеченности приводят к
относительному снижению спроса развитых стран на сырье и продовольствие
Таким образом, на современном этапе развития мировых торговых отношений прослеживаются
тенденции повышения выгодности внешней торговли для развитых стран мира и ухудшения
положения государств «третьего мира».
Важной тенденцией в международном обмене является увеличение мирового рынка услуг, в
частности, туристских, транспортных, финансовых, инжиниринговых и т.п.
Для существования и развития мировых хозяйственных связей необходимо функционирование
денег в международном обороте, называемое – валютными отношениями.
Валютные отношения являются частью мирового хозяйства, формой международных
экономических отношений. Субъектами международных валютных отношений являются
предприятия, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность, банки, физические лица и
государства в лице своих органов управления.
Совокупность форм организации валютных отношений называется валютной системой.
В экономической теории различают:
40
- национальную валютную систему, которая устанавливает принципы регулирования валютных
отношений внутри государства и действует на основе валютного законодательства
- международную валютную систему, которая состоит из национальных валютных систем и
закреплена межгосударственными соглашениями. Она включает в себя элементы:
а) международные платежные средства
б) механизм установления поддержания валютных курсов
в) порядок балансирования международных платежей
г) условия конвертируемости валют
д) режим работы валютных и золотых рынков
е) права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих
валютные отношения
В мировой валютной системе было несколько этапов развития:
1) система золотого стандарта (роль денег выполняли золото и серебро) просуществовали до
середины 30-х гг. ХХ в. Ее особенность состояла в том, что центральным банкам разрешалось
обменивать свои банкноты на золото и иностранную валюту (девизы)
2) бреттонвудская система (фиксированные валютные курсы и твердое золото обеспечение
доллара как расчетной валютной единицы) просуществовала до 1971 г.
3) кингстонское соглашение, действующее на текущий момент, заключается в таких моментах,
как:
а) отмена золотого содержания всех валют
б) введение плавающих валютных курсов
в) признание права на образование региональных валютных систем
г) признание функций резервных валют за некоторыми национальными
валютами (к коллективным валютам относят евро).
Основу валютной системы составляет национальная валюта, т.е. денежная единица данной
страны. Валютную систему страны образуют следующие элементы:
а) национальная валюта
б) режим валютного курса
в) условия конвертируемости валюты
г) порядок международных расчетов
д) состав и система управления золотовалютными резервами страны
е) система валютного рынка и рынка золота
Основным понятием валютного рынка выступает валютный (обменный) курс – цена каждой
национальной единицы, выраженная в денежных единицах других стран.
Виды валютных курсов:
- фиксированные, т.е. государство жестко устанавливает курсовое соотношение своей
национальной денежной единицы с иностранными
- плавающие, т.е. государство жестко не фиксирует курс своей валюты, он устанавливается под
воздействием спроса и предложения на валютном рынке. Такой валютный курс использует более 60
государств мира
Валютный курс национальной денежной единицы определяется исходя из:
1) покупательной способности валюты – количества одинаковых товаров и услуг, которые можно
купить за стандартную сумму (например, 100 единиц) различных национальных валют. Но
соотношение валют по покупательной способности в разных странах весьма различается по видам
товаров. Для решения этой проблемы был разработан метод оценки на основе стандартной корзины
товаров
2) паритета валют – соотношение покупательной способности различных денежных единиц,
рассчитанного на сопоставлении сумм денег, необходимых для приобретения в каждой стране
одинакового набора товаров.
Однако, даже этот метод не дает точной оценки стоимости валюты, а ее цена устанавливается в
соответствии с законами спроса и предложения на валютном рынке.
41
Одним из самых крупных игроков на валютном рынке является Центральный банк, который
может осуществлять следующие действия:
1) понижать курс национальной денежной единицы, т.е. проводить обесценение (при
фиксированном курсе такие действия носят название девальвации)
2) повышать курс национальной денежной единицы, т.е. проводить удорожание (при
фиксированном курсе такие действия носят название ревальвации)
3) поддерживать относительно стабильный курс национальной денежной единицы, проводя
валютные интервенции, т.е. операции купли-продажи валюты в зависимости от целей
Поскольку спрос и предложение валют непрерывно меняются, то валютный курс также
нестабилен. Его фиксация на определенную дату банками или валютной биржей называется
котировкой. В большинстве стран мира используется прямая котировка, когда к единице
национальной валюты приравнивается то или иное количество национальных денежных единиц
(например, 1 доллар США оценивается в 30,64 руб.)
Косвенная котировка означает, что количество единиц иностранной валюты приравнивается к
одной единице национальной (применяется США. Англией и др. странами мира). Банки, котируя
валюту указывают курсы ее покупки и продажи, разница между которыми образует прибыль банка.
Существуют различные виды банковских валютных операций:
1) спот-сделки (кассовые, наличные) – валюта поставляется покупателю на второй рабочий день
по курсу на момент заключения сделки. Это самый распространенный вид сделок
2) форвард-сделки (срочные) – валюта поставляется через определенный срок (1, 2, 3, 6, 12
месяцев) после заключения сделки по курсу, зафиксированному на момент продажи. Такие сделки
применяют для получения спекулятивной прибыли и страхования от рисков, связанных с возможным
нежелательным изменением курсов.
Валютный курс играет важное значение в оценке эффективности участи страны в международном
разделении труда, т.к. на его основе национальные издержки сравниваются с аналогичными
показателями других стран.
Чтобы стать средством международных расчетов и платежей, национальные валюты должны
конвертироваться, т.е. в соответствии с определением Международного валютного фонда (МВФ) это
означает, что валюта должна удовлетворять трем требованиям:
1) использоваться без ограничений для любых операций
2) обмениваться без ограничений на любую другую валюту
3) обмениваться по официальному курсу
Виды валют различаются в зависимости от конвертируемости:
- валюта, имеющая внутреннюю конвертируемость, т.е. правом обратимости обладают резиденты
(граждане данной страны), а для нерезидентов используется режим неконвертируемости
- валюта, обладающая внешней конвертируемостью, т.е. свободный обмен любых валют на
национальную валюту действует только для иностранных граждан и юридических лиц
- свободно конвертируемую валюту, которая обладает полной внешней и внутренней
конвертируемостью, т.е. отсутствуют какие-либо ограничения
- частично конвертируемая валюта, которая подразумевает распространение обратимости на
определенные категории ее владельцев и на отдельные виды внешнеэкономических операций
- неконвертируемая валюта, которая подразумевает жесткие запреты по ввозу, обмену, продаже и
покупке национальной или иностранной валюты
Государство использует валютный курс национальной денежной единицы как один из главных
инструментов своей экономической политики. Юридическая валютная политика оформляется в
соответствии с законодательными актами и Законом РФ «О валютном регулировании и валютном
контроле». На межгосударственном уровне заключается двух- и многосторонние соглашения по
валютным проблемам.
По формам осуществления различают:
- дисконтную валютную политику, которая направлена на регулирование процентных ставок,
определяющих валютный курс
42
- девизную валютную политику, которая регулирует непосредственно валютный курс
Кроме того, валютная политика осуществляется через валютные ограничения – это меры,
регламентирующие операции с национальной и иностранной валютой, для поддержания валютного
курса и других целей. Государство целенаправленно воздействует на те рыночные силы, под
воздействием которых складывается курс валюты. Для государственного регулирования характерно
маневрирование в рамках либерализма (полной экономической свободы) и протекционизма (системы
валютных ограничений).
Риск – возможная опасность потерь.
Риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются на рынках финансовых
ресурсов в основном в следующих видах:
Финансовый риск – это коммерческие спекулятивные риски, выражающиеся в возможности
получения как положительного, так и отрицательного результата. К финансовым рискам относятся:
кредитный риск, риск упущенной финансовой выгоды, процентный риск и др.
Финансовые риски – это риски потери или получения доходов, обусловленные действием как
макроэкономических (экзогенных), так и внутрифирменных (эндогенных) факторов и условий
Кредитный риск – опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся
кредитору, т.е. риск невозврата кредита.
Риск упущенной финансовой выгоды – риск наступления косвенного (побочного) финансового
ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия или
остановки хозяйственной деятельности.
Процентный риск – опасность потерь финансовыми учреждениями в результате превышения
процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по
предоставленным кредитам.
Процентный риск возникает из-за колебаний процентных ставок; приводит к изменению затрат на
выплату процентов или доходов на инвестиции и, следовательно, к изменению ставки доходности на
собственный и инвестированный капитал по сравнению с ожидаемыми ставками доходности.
значительный объем займов и капиталовложений осуществляется при условии плавающей
процентной ставки, когда подлежащие к оплате или получению проценты периодически
пересматриваются и приводятся в соответствии с текущей рыночной ставкой. Если же процентная
ставка фиксированная, и выплачивается постоянный процент, исходя из номинальной
(нарицательной) стоимости инвестиций, рыночная стоимость таких вложений колеблется в
зависимости от текущей процентной ставки и, как в случае с плавающей ставкой, приносит
инвестору прибыль на капитал или убыток.
Операционный риск возникает, когда специфика деловой операции требует проведения платежа
или получения средств в иностранной валюте в какой-то момент в будущем.
43
Колебания валютного курса могут привести к сокращению реальной суммы выручки или
увеличению реальной суммы платежа в иностранной валюте по сравнению с первоначальными
расчетами. Этот вид риска связан с потоками денежных средств или величиной выплат.
Трансляционный валютный риск возникает при консолидации счетов иностранных дочерних
компаний с финансовыми отчетами многонациональных корпораций. Это риск снижения стоимости
активов и потери прибыли.
Страхование предприятий – отношение по защите имущественных интересов предприятий при
наступлении определенных событий за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими
страховых взносов.
Страховым случаем считается свершившееся событие, предусмотренное договором страхования
или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую
выплату страхователю, выгодоприобретателю или третьим лицом.
3 Задание
3.1 По номинальной стоимости за 1 000 долл. куплена облигация весьма надежной корпорации, по
которой будет выплачиваться ежегодно 19% в течение 20 лет (срок погашения), Через пять лет
владелец решил продать ее, но в это время на рынке появились аналогичные (с одинаковым уровнем
риска) 12% облигации других компаний.
Естественно никто не заплатит за старую облигацию 1000 долл., поскольку можно приобрести
новую с более высокой процентной ставкой. В результате цена первой облигации понизится, чтобы
обеспечить доход по ней в размере 12%.
Определите: чему равняется цена ее продажи (если абстрагироваться от других рыночных факторов);
сколько потеряет продавец за счет воздействия процентного риска.
3.2 Стоимость импортных товаров для покупателей или экспортных товаров для продавцов может
увеличиваться или уменьшаться из-за изменения валютных курсов.
Например, если импортер из Франции покупает товары у поставщика из США за 20 тыс. долл.,
когда обменный курс доллара США и французского франка равен 5,5 франков за 1 долл., импортер
планирует, что он заплатит 110 тыс. франков за эти товары.
Однако, если к тому времени, когда наступает дата платежа, обменный курс равен 6,0 франком за 1
долл. (т.е. франк упал в цене по отношению к доллару США), издержки импортера должны быть
равны 120 тыс. франков, или на 10 тыс. франков больше, чем предполагалось вначале.
В то же время американский экспортер в любом случае получит 20 тыс. дол. и не будет подвержен
риску изменения валютного курса.
Определите, как изменилась бы ситуация, если бы контракт был заключен во французских франках
(на сумму 110 тыс. франков).
3.3 Британская компания имеет дочернюю фирму в США, стоимость чистых активов которой
составила на 1 января 77,4 млн. долл. Для составления консолидированного отчета требуется
доллары перевести в фунты стерлингов. Курсы валют на начало и конец года следующие: на 1 января
– 1,72 долл. = 1 ф.ст., а на 3 декабря – 1,80 = 1 ф.ст.
Определите стоимость чистых активов дочерней компании на 1 января.
3.4 Определите максимальную и минимальную степень риска в следующих операциях:
а) покупка загородного дома;
б) вложение суммы денег в уставный капитал создаваемого предприятия.
3.5 Инвестор приобрел по одной акции у пяти акционерных обществ вместо пяти акций одного
акционерного общества.
Определите, как изменится степень риска, если акционерные общества примерно равнозначны по
своим характеристикам.
3.6 При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев была получена прибыль: 250 000 руб. – в
20 случаях; 300 000 руб. – в 80; 400 000 руб. – в 100 случаях.
44
При вложении капитала в мероприятие В из 240 случаев была получена прибыль: 300 000 руб. в
166 случаях; 350 000 руб. – в 72; 450 000 руб. – в 24 случаях.
Определите среднюю ожидаемую прибыль в мероприятиях А и В.
3.7 Предприятие заключило договор страхования по системе пропорциональной ответственности в
отношении принадлежащего ему павильона. Стоимостная оценка объекта страхования – 10 тыс. руб.,
страховая сумма – 2,5 тыс. руб. В результате пожара ущерб составил 5 тыс. руб.
Определите размер страхового возмещения, которое получит предприятие.
3.8 Инвестор приобрел 10 акций: 3 акции АО «Вчера», 2 акции АР «Сегодня», 3 акции АО «Завтра» с
примерно равными курсовыми стоимостями.
Определите, как изменится (в процентах) совокупная стоимость пакета акций, если курсы акций АО
«Вчера» и АО «Сегодня» увеличатся на 10 и 20% соответственно, а курс акций АО «Завтра» упадет
на 15%.
4 Контрольные вопросы
4.1 Что такое международная торговля?
4.2 Виды внешнеторговых операций?
4.3 Формы международной торговли?
4.4 Что такое валютные отношения?
4.5 Что называется валютной системой?
4.6 Основа валютной системы?
4.7 Какие элементы образуют валютную систему страны?
4.8 Виды валютных курсов?
4.9 Исходя из чего определяется валютный курс национальной денежной единицы?
4.10 Какие действия может осуществлять Центральный банк?
4.11 Виды банковских валютных операций?
4.12 Каким требованиям должна удовлетворять валюта?
4.13 Виды валют в зависимости от конвертируемости?
4.14 Как различают по формам осуществления валютную политику?
5 Содержание отчета
5.1 Наименование работы
5.2 Цель работы
5.3 Задание
5.4 Формулы для расчета
5.5 Необходимые расчеты
5.6 Анализ результатов расчетов
5.7 Выводы по работе
5.8 Ответы на контрольные вопросы
6 Список литературы
6.1 Романова Е.В. Экономическая теория/ Учебное пособие. – М.: Издательство экономика
«Экономика», 2009.
6.2 Борисов Е.Ф. Экономическая теория в вопросах и ответах./ Учебное пособие. – М. Юристъ, 2008.
6.3 Черняк В.З. Сборник задач по экономике / М.: Издательство «Экзамен», 2008.
45