Введение в открытую экономику. Задачи

Введение в открытую экономику. Задачи
Домашнее задание 9
Литература: Бланшар Гл 18
Обратите внимание: на страннице 404 в разделе 18.1.3 есть опечатка, найдите ее
самостоятельно.
1. Номинальный и реальный валютный курсы.
Что произойдет с реальным обменным курсом доллара США в следующих ситуациях?
Дайте свои объяснения.
а) Номинальный обменный курс доллара не меняется, но цены в США растут быстрее,
чем за границей.
б) Номинальный обменный курс доллара не меняется, но цены в США растут медленнее,
чем за границей.
в) Номинальный обменный курс доллара падает, а цены в США и за границей не изменяются.
г) Номинальный курс доллара падает, а цены в США растут медленнее, чем за границей.
Объясните, как соотносятся реальный валютный курс и конкурентоспособность
национальных товаров, потоки экспорта и импорта.
2. Динамика реального валютного курса в России
200 200 200 200 200 200 200 200 200
201
Indicator Code
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2009 0
Курс
рубль/доллар
28.1 29.2 31.3 30.7 28.8 28.3 27.2 25.6 24.9
31.7 30.4
Инфляция по
ИПЦ Россия
20.8 21.5 15.8 13.7 10.9 12.7
9.7
9.0 14.1
11.7
6.9
Инфляция по
ИПЦ США
3.4
2.8
1.6
2.3
2.7
3.4
3.2
2.9
3.8
-0.4
1.6
Темп роста
импорта России
15.5 21.6 13.6 22.1 26.6 25.6 27.3 34.7 30.4
-31.0 27.5
(%)
Оцените динамику индекса реального валютного курса, приняв за 100 значение
индекса в 2000 году, найдите периоды укрепления и ослабления реального
валютного курса, сделайте выводы относительно воздействия валютного курса на
конкурентоспособность российских товаров, потоки импорта.
3. Паритет покупательной способности
Предположим, что в России один рабочий способен произвести 5 компьютеров за
неделю, а в США один рабочий производит 25 компьютеров за неделю. Цена
компьютера на мировом рынке 100$.
А) Пусть вся выручка фирмы расходуются на зарплату, рассчитайте еженедельную
заработную плату рабочего в России и в США.
Б) Предположим, также, что заработные платы в торгуемом и неторгуемом секторах
одинаковы, какими будут зарплаты врачей в экономике России и США.
В) Если врач готов принять 50 клиентов и в России, и в США за неделю, какова будет
стоимость визита к врачу в России и в США?
Г) Рассчитайте стоимости корзины товаров в России и США, в предположении, что
она состоит из 1 компьютера и 5 походов к врачу. Выполняется ли Паритет
Покупательной Способности?
Задача 4.
Предположим, что ставки процента по трехмесячным государственным облигациям в
ЕС 4%, в США 2%. Инвесторы ожидают, что через год курс доллара будет составлять
1,57$ за евро. Сегодня курс доллара 1,59$ за евро.
А) Предположим, что ФРС США принял решение о снижении ставки процента до 1%.
Как изменится курс доллара сегодня при неизменных ожиданиях, чтобы выполнялся
паритет процентных ставок
Б) Предположим, что на рынок пришли новости об ухудшении ситуации в экономике
США, инвесторы ожидают дальнейшего падения доллара до 1,7$ за евро за год. Как
должен измениться валютный курс сегодня, чтобы паритет процентных ставок
выполнялся.
Семинар 9
Задача 4. Индекс Биг Мака
Обсудите на семинаре значения индекса Биг Мака для разных стран мира. Каковы
причины существующего распределения стран в рейтинге.
http://www.economist.com/blogs/graphicdetail/2012/01/daily-chart-3
Задача 5
Паритет процентных ставок.
Предположим, что в Бразилии ставка процента по краткосрочным государственным
облигация – 10%, в США – 3% годовых. Инвесторы ожидают, что курс реала за год
изменится с 100 реалов за доллар до 120 реалов за доллар.
1) Выполняется ли паритет процентных ставок
2) Придумайте возможность арбитражной операции на рынке.
Задача 6
Рассмотрим две облигации – одну, выпущенную в Германии и номинированную в евро, и
одну, выпущенную в Соединенных Штатах и номинированную в долларах. Предположим,
что обе государственные ценные бумаги представляет собой облигации со сроком
погашения 1 год, по которым номинальная стоимость выплачивается через год.
Валютный курс Е составляет 1 евро = 1.5 доллара.
Номинальная стоимость и цены на обе облигации представлены как
облигация со сроком погашения 1 год
США
Германия
Номинальная стоимость
$1000
1000 евро
Цена
$9500
9200 евро
а) Подсчитайте номинальную ставку процента по каждой облигации.
б) Подсчитайте ожидаемый валютный курс следующего года в соответствии с
условием непокрытого процентного паритета.
в) Если вы ожидаете, что доллар подешевеет по отношению к евро, какую облигацию
вы купите?
г) Предположим, что вы являетесь американским инвестором. Вы обмениваете
доллары на евро и покупаете облигацию Германии. Через год оказывается, что Е в
действительности равен 1,4 (1 евро = 1,4 доллара). Какова полученная вами норма
отдачи в долларах по сравнению с нормой отдачи, которую вы получили бы, если
бы купили облигацию США?
д) Соответствуют ли различия в нормах отдачи, подсчитанные в пункте (г), условию
непокрытого процентного паритета? Почему да или почему нет?
е) Каковы причины невыполнения паритета процентных ставок.