Document 4209868

А. ПАНФИЛОВ,
аспирант
К ВОПРОСУ О РОЛИ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
В СОВРЕМЕННОЙ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
В связи с переходом российской экономики к рыночным отношениям возникли предпосылки к ее постепенной интеграции в мировое хозяйство и международные валютно-финансовые организации, децентрализации внешнеэкономических связей российских
предприятий с зарубежными партнерами1. Эффективное использование данных обстоятельств является жизненно необходимым
условием развития России, так как «внешнеэкономические связи
являются важным экзогенным фактором, который оказывает значительное влияние на динамику и устойчивость развития национальной экономики, формирование ее структуры, эффективность
функционирования»2. Это, в свою очередь, приводит к необходимости реформирования валютной системы страны как одного из
основных компонентов, позволяющих развивать внешнеэкономические связи, адекватно использовать инструменты международных расчетов.
Кроме того, построение валютной системы — важное условие
повышения роли России во внешней политике, обеспечения ее
безопасности, ведь «конкуренция и борьба за ведущую роль в экономике, контроль и антиконтроль, санкции и ответные санкции,
протекции и контрпротекции превратились уже в основные формы
международной борьбы»3.
Однако, несмотря на очевидную значимость адекватно построенной валютной системы, в России, в силу многих объективных и
субъективных причин, имеются серьезные проблемы в этой облаСм.: Ерпылева Н.Ю. Валютное регулирование в России: современная правовая регламентация // Международные банковские операции. — 2007. —
№ 2.
2
Цит. по: Бандурин В.В., Рацич Б.Г., Чатич М. Глобализация мировой экономики и Россия. — М.: Буквица, 1999. — С. 5.
3
Цит. по: Гаджиев К.С. Введение в геополитику: Учебник. — М.: Логос,
2000.
1
сти, что приводит к нестабильности экономики страны, ее низкой
инвестиционной привлекательности и отражается на уровне всех
сфер жизни общества. Все вышеуказанное свидетельствует об особой актуальности научного исследования вопросов, связанных с
валютными системами России и мира, взаимодействием их элементов.
Валютную систему можно рассматривать с двух сторон: вопервых, она является объективной реальностью, которая возникает
с углублением экономических связей между странами; во-вторых,
она закрепляется в правовых нормах национального законодательства и международных соглашениях. Последнее указывает на то,
что создание валютной системы представляет собой целенаправленную деятельность1. В этом смысле валютную систему можно
представить как совокупность отношений, отражающих функционирование денег (валюты) в открытой экономике, и государственных, а также международных институтов (организаций, правовых
норм)2.
Выделяют национальную и мировую валютные системы.
Национальную валютную систему можно рассматривать как часть
денежной системы конкретной страны, форму организации повседневных связей, в которые вступают частные лица, фирмы, банки
на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций, закрепленную национальным законодательством.
Ее роль заключается в том, что она служит важным фактором
обеспечения эффективного развития национальных экономик в
условиях расширения мировых хозяйственных связей и углубления процессов специализации и кооперации в мировых производственных процессах3. Эта роль связана с непосредственным воздействием на точки, определяющие экономическое положение
страны: темпы роста производства и международного обмена, цены, заработную плату.
См.: Международные экономические отношения: Учебник / Под общ. ред.
В.Е. Рыбалкина. — М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», Дипломатическая академия МИД РФ, 1998. — С. 212.
2
См.: Журавлева Г.П. Экономика: Учебник. — М.: Юристь, 2001. — С. 495.
3
См.: Петрова Е.А. Формы и методы интеграции валютной системы Российской Федерации в мировую финансовую систему: Автореф. дис. ...
канд. экон. наук. — СПб., 2006. — С. 8.
1
5
Мировая валютная система — способ организации комплекса
международных общественных отношений, складывающихся при
функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных
хозяйств, закрепленный межгосударственными соглашениями.
Главная задача международной валютной системы состоит в
регулировании сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического
обмена и платежного оборота разных стран. Международная валютная система — важнейший механизм, который может способствовать как расширению, так ограничению международных экономических отношений1.
В ряде случаев рассматривают еще один вид валютных систем — региональные (межгосударственные) валютные системы2,
создаваемые в рамках объединений государств (например, Европейская валютная система как организационно-экономическая
форма валютных отношений стран Европы). Однако их выделение
на одном структурном уровне с мировой и национальной валютными системами представляется не вполне логичным, так как региональные валютные системы являются содержательным элементом мировой и, следовательно, могут анализироваться в рамках
последней.
Несмотря на разницу в целевых масштабах, обе валютные системы тесно связаны. С одной стороны, функциональная стабильность мировой валютной системы зависит от степени соответствия
ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и
интересам ведущих стран, с другой стороны, в современных условиях обособленное функционирование национальной валютной
системы также не представляется допустимым (взаимосвязь национальных и мировой валютных систем, проявляющаяся в их элементах, отражена в таблице 1)3.
Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учеб. пособие. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 1999.
2
См.: Литовских А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и
кредит: Учебное пособие. — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.
3
См.: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения:
Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. — М.: Финансы и статистика, 2000.
1
6
Таблица 1. Основные элементы
национальной и мировой валютных систем
Национальная валютная система
Национальная валюта
Мировая валютная система
Резервные валюты,
международные счетные
валютные единицы
Условия конвертируемости
Условия взаимной
национальной валюты
конвертируемости валют
Паритет национальной
Унифицированный режим
валюты
валютных паритетов
Режим курса национальной
Регламентация режимов
валюты
валютных курсов
Наличие или отсутствие
Межгосударственное
валютных ограничений,
регулирование валютных
валютный контроль
ограничений
Национальное регулирование
Межгосударственное
международной валютной
регулирование международликвидности страны
ной валютной ликвидности
Регламентация использования
Унификация правил использомеждународных кредитных
вания международных кресредств обращения
дитных средств обращения
Регламентация международных Унификация основных форм
расчетов страны
международных расчетов
Режим национального валютРежим мировых валютных
ного рынка и рынка золота
рынков и рынков золота
Национальные органы, управМеждународные организации,
ляющие и регулирующие ваосуществляющие межгосударлютные отношения страны
ственное валютное
регулирование
Исторически национальные валютные системы складывались
параллельно как часть денежных систем в ходе расширения товарооборота внутри страны, возникновения устойчивых экономических связей между ее различными регионами, утверждением централизованного государства и национального рынка. Этот процесс
в каждом государстве имел свои особенности, в том числе временные. Например, в Англии национальная валютная система была
7
организована в середине XIV в., когда был распространен биметаллизм, в России процесс формирования единой валютной системы завершился лишь в XVII в.1 Следует отметить, что развитие
национальных валютных систем (а впоследствии и мировых) строилось на основании теории денег. Так, например, положения номиналистической теории денег, исходной точкой которой было то,
что деньги имеют покупательную способность, которая придается
им государством, широко использовались в экономической политике Германии до 20-х годов XX в.
Что касается международной валютной системы, то она сложилась к концу XIX в. на основе национальных валютных систем
развитых стран, когда получила распространение твердая золотая
валюта (золотой стандарт), игравшая роль стихийного регулятора
денежного обращения (использовался режим свободно плавающих
валютных курсов с учетом спроса и предложения). Введенный Парижским соглашением 1867 г. золотой стандарт предусматривал в
международных расчетах обязательное использование золота
определенного веса и чистоты, свободную чеканку монет и их обмен на другие валюты, поддержание паритета бумажно-кредитных
денег с золотом и т. д.2 Каждая национальная валюта странучастниц имела золотое содержание, в соответствии с которым
устанавливался ее паритет к другим валютам. Внутри стран валютный курс регулировался «золотыми точками» и отклонялся от
паритета на сумму издержек по страхованию, упаковке и транспортировке золота. Использование рассматриваемой валютной системы приводило к тому, что повышалась стабильность денежного
обращения, исключалась инфляции. В то же время экономическое
развитие страны, использовавшей золотой стандарт, было полностью направлено на поддержание стабильности валютного курса3.
Анализ основных элементов этой валютной системы позволяет
рассматривать ее в связи с металлической теорией денег, сторонники которой отождествляли богатство общества с драгоценными
металлами. Впоследствии значение указанной теории уменьшиСм.: Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред.
В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. — М.: Проспект, 1999. — С. 71, 75.
2
См.: Курс экономической теории: Учебное пособие / Под общ. ред.
M.H. Чепурина, E.А. Киселевой. — Киров: АСА, 1996. — С. 499.
3
См.: Введение в макроэкономику: Учеб. пособие для вузов / Под ред.
М.Е. Дорошенко. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. — С. 28.
1
8
лось, преобладающей стала количественная теория денег, которая
сохраняет свою роль до сих пор (в рамках монетаризма). Особенно
наглядно ее значимость проявляется при необходимости стабилизации и развития рыночной экономики с помощью контроля над
денежной массой: «…нарушение равновесия платежного баланса
конкретной страны является результатом проведения ею более экспансионистской денежной политики по сравнению с другими
странами. При таком понимании проблемы основным направлением преодоления дефицита платежного баланса становится свертывание совокупного спроса, в частности, расходов правительства и
потребления домашних хозяйств»1.
С началом первой мировой войны система золотого стандарта
не использовалась и возобновилась (в иной форме) лишь в 1922 г.
в результате соглашений достигнутых на Генуэзской конференции.
Генуэзская валютная система базировалась на золотодевизном
стандарте: основным инструментом регулирования международных расчетов стали заместители золота (девизы), в качестве которых выступают некоторые национальные и коллективные валюты.
Золотые паритеты были сохранены, а режим плавающих валютных
курсов восстановлен. Некоторое время в отдельных странах
(например, в США, Великобритании, Франции) также использовался золотослитковый стандарт2.
Однако уже в первой половине 30-х годов XX в. почти все (за
исключением США) развитые страны отошли от золотого стандарта, что было связано с мировым экономическим кризисом, охватившим и денежно-кредитную сферу. На фоне усиливающегося
положения США возникают теории, определившие вид будущей
мировой валютной системы, — теория ключевых валют и теория
фиксированных паритетов и курсов. Сущность первой заключалась
в неизбежности деления валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов), твердые (валюты остальных стран «группы десяти») и
мягкие (валюты, не играющие активной роли мире). Провозглашалась необходимость ориентации валютной политики всех стран на
доллар и поддержки его как резервной валюты, даже если это проСм.: Бурлачков В.К. Денежная теория и динамичная экономика: выводы
для России. Едиториал УРСС, 2003. — С. 209.
2
См.: Международные экономические отношения: Учебник / Под общ.
ред. В.Е. Рыбалкина. — М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», Дипломатическая академия МИД РФ, 1998. — С. 214.
1
9
тиворечит их национальным интересам. Вторая давала рекомендации установления режима фиксированных паритетов, допуская их
изменение лишь при фундаментальном неравновесии платежного
баланса.
В 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции страны пришли к
соглашению о золотодолларовом стандарте и взаимной конвертируемости валют. Следует отметить, что связь доллара США с золотом была сохранена, однако обменивать американскую валюту на
него могли только центральные банки стран, золото могло также
использоваться как международное платежное и резервное средство. В качестве резервной (ключевой) валюты определялся также
английский фунт стерлингов1. Валютные курсы были фиксированными, но государства имели право самостоятельно изменять курс
валюты в пределах 10% паритета. Изменение валютного курса
сверх этого предела допускалось только с согласия Международного валютного фонда (МВФ). Поддержание фиксированных курсов валют требовало проведения всеми странами единой экономической политики и одинаковых темпов инфляции, что было невозможно. Кроме того, складывалась парадоксальная ситуация: с одной стороны, резервная валюта должна быть доступной для всех
стран, что возможно при дефицитности платежного баланса эмитента резервной валюты, с другой стороны, дефицитность платежного баланса вызывает обоснованные сомнения в надежности данной валюты2.
Важным фактором указанной системы являлась также фактическая зависимость ее от устойчивости экономики США. В связи с
этим, когда курс доллара по отношению к золоту несколько снизился, наметился кризис в американской экономике, стала происходить массовая конвертация доллара в золото — Бреттон-Вудская
система рухнула3. На смену ей пришла система управляемых плавающих валютных курсов (ямайская валютная система), которая
была оформлена соглашением стран — членов МВФ в Кингстоне
(Ямайка) в 1976 г. (вступило в силу в 1978 г.). Она характеризовалась тем, что вместо золотодевизного стандарта был введен станТам же.
См.: Введение в макроэкономику: Учеб. пособие для вузов / Под ред.
М.Е. Дорошенко. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
3
См.: Соколова Н. Предшественники евро // Расчет. — 2005. — № 3.
1
2
10
дарт специальных прав заимствования (СДР), представляющих
собой международные активы в виде записей на специальных счетах в МВФ. Стоимость 1 единицы СДР определяется на основе валютной корзины. В то же время золото оставалось резервом государств и использовалось для приобретения ключевых денежных
единиц1, среди которых особое значение имеет доллар.
В отношении национальной валютной системы это привело к
тому, что рамки независимости внутренней экономической политики от состояния платежного баланса расширились. Приспособление национальной экономики к внешнеэкономическим отношениям начало осуществляться посредством изменения валютного
курса2, было обеспечено выравнивание платежных балансов. Однако валютные рынки, несмотря на огромные затраты на валютные
интервенции, стали характеризоваться значительной нестабильностью, так как цена валюты стала определяться рынком — его потребностью в конкретной валюте для приобретения товаров, инвестиций и межгосударственных расчетов. Давление значительной
массы денег, используемых для инвестиций (как правило, портфельных) в различные регионы мира, приводило к «раскачиванию»
курсов национальных валют (они сначала резко укреплялись, а затем резко обесценивались) и краху национальных валютных систем (кризис задолженности развивающихся стран в 80-х годах,
финансовый кризис в Мексике в 1994 г.). В этой связи сегодня
большинство государств мира в национальной валютной системе
используют режим регулируемого плавания валютного курса, поддерживая его различными методами валютной политики, порой
довольно жесткими3.
Параллельно развитию указанной системы происходит фиксация валютных курсов в пределах конкретных регионов, что связано с развитием интеграционного движения. Так, начиная с 1979 г.
страны Европы приступили к созданию Европейской валютной
См.: Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред.
В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. — М.: Проспект, 1999. — С. 73.
2
См.: Введение в макроэкономику: Учеб. пособие для вузов / Под ред.
М.Е. Дорошенко. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
3
См.: Тeмниченко М.Ю. История становления и развития мировой валютной системы // Менеджмент в России и за рубежом. — 2000. — № 5.
1
11
системы (далее — ЕВС), основанной на ЭКЮ как средневзвешенной валюте всех стран — участниц ЕВС1. «Механизм валютных
курсов в рамках ЕВС теоретически был симметричным по отношению к членам сообщества, но на практике «инфляционным якорем» стала немецкая марка… [механизм валютных курсов] имел
все характерные признаки валютной зоны, привязанной к марке и
кредитно-денежной политике Германии»2.
С 1989 г. Совет Европы начал переход к Валютному союзу, основной задачей которого предполагалась либерализация перемещения капитала и введение в обращение единой европейской валюты. Этот процесс был завершен 1 января 1999 г., когда на территории стран Европейского союза была введена валюта, получившая название «евро». Валютная система стран — участниц «зоны
евро», построена на том, что они должны находиться примерно на
одном уровне развития экономики, не допускать резких скачков.
Для этого они должны регулярно представлять программу стабилизации экономики3 (существуют и иные валютные союзы; см.
таблицу 2)4.
Итак, можно сделать вывод о том, что определяющими характеристиками современной мировой валютной системы являются:
а) полное отделение денег от какого бы то ни было материального эквивалента. Однако необходимо заметить, что в современных условиях золото выполняет функции мировых денег опосредованно, через операции на рынках золота, оно также выступает
как необходимый страховой фонд государств и частных лиц5;
б) расширение форм взаимодействия национальных валютных
систем благодаря развитию информационных и телекоммуникационных технологий6;
Предпринимательское право Российской Федерации / Отв. ред. Е.П. Губин, П.Г. Лахно. — М.: Юристъ, 2003.
2
Цит. по: Манделл Р. Эволюция международной валютной системы (Ч. 2)
// Проблемы теории и практики управления. — 2000. — № 2.
3
См.: Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред.
А.Г. Грязновой. — М., 2002. — С. 306, 307.
4
См.: Слипченко М.Н. Формирование валютного союза стран СНГ в условиях трансформации мировой валютной системы: Автореф. дис. ... канд.
экон. наук. — Волгоград, 2006.
5
См.: Видяпина В.И. Бакалавр экономики: Хрестоматия в 3-х т. — Т. 2. —
М.: Триада, 1999.
6
См.: Лиховидов В.Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: Методы прогнозирования и принятия решений. — Владивосток, 1999.
1
12
Таблица 2. Основные модели
валютных союзов в мировой экономике
Причина
Способ ОсобенноСтраныформиро- форми- сти денежучастницы
вания
рования ного обращения
Африканская модель
Необходимость финансовой стабилизации, стимулирование
экономического роста,
географическая близость
государств
Создание
валютного союза
на основе
привязки
национальных
валют к
расчетной
денежной
единице
Необходимость финансовой стабилизации,
наличие в
регионе государства —
эмитента
конвертируемой валюты
Односторонняя
интеграция в
валютную
зону
(валютный союз)
Близость политических,
экономических, культурных
направлений
развития,
необходимость создания единого
экономического пространства
Равноправное
участие в
процессах
валютнофинансовой интеграции
Использование вновь
созданной
денежной
единицы,
привязка курса к иностранной
валюте
Бенин,
Буркина-Фасо,
Кот-д’Ивуар, Мали,
Нигер, Сенегал,
Того, Габон,
Камерун, Конго,
Центральноафриканская республика, Чад, Экваториальная Гвинея
Денежная
единица
Расчетная единица —
франк
КФА
Латиноамериканская модель
Привязка
национальной
денежной
единицы к
более сильной
валюте или
полный отказ
от суверенитета в валютной сфере
Сальвадор, Панама, Доллар
Эквадор
США
Лихтенштейн
Швейцарский
франк
Андорра, Косово,
Евро
Сан-Марино, Монако, Черногория
Кирибати
Австралийский
доллар
Западноевропейская модель
Введение в
оборот единой валюты,
отказ от
национальных денежных единиц
Франция, ГермаЕвро
ния, Бельгия, Люксембург, Нидерланды, Испания,
Италия, Португалия, Австрия, Финляндия, Ирландия,
Греция.
13
в) региональная интеграция национальных валютных систем
(создание региональных валютных систем);
г) объединение национальных валютных систем разных стран в
единую глобальную систему.
Большая часть названных характеристик может быть сведена к
одной — глобализации, которая в самом ближайшем будущем может привести к необходимости согласования национальной экономической политики с потребностями всех соседей (а не только
членами региональных союзов) и пожеланиями потенциальных
конкурентов. В обстановке напряженной конкуренции, сопровождаемой ускоренным движением капитала, лишь немногие страны
смогут позволить себе независимую валютную политику1. Произойдут изменения и в мировой валютной системе. Так, введение
евро увеличивает возможность создания биполярного международного экономического порядка, который может прийти на смену
американской гегемонии, последовавшей за второй мировой войной2, а это, в конечном итоге, может привести к уменьшению влияния доллара с последующим его вытеснением из международного
валютного сектора в качестве основной мировой валюты.
Возможен также переход на электронные деньги, что приведет
к внедрению новых компьютерных форм бухгалтерского учета,
финансового контроля, развитию механизмов собираемости налогов, а также потребует реорганизовать систему транснациональных
расчетов. Договоренность об использовании единой для всех расчетов единицы конкретной страны (например, доллара США) в
этом случае вряд ли будет достигнута, создание единой валюты
также пока не представляется возможным. Однако вероятна схема,
«укрупняющая» регионы хождения одной валюты (например, евро) и четче отчерчивающая отдельные рынки мировой валютной
системы, с введением международных механизмов пересчета, перевода финансов из одной финансовой зоны в другую3. Таким образом, наметившиеся в XIX в. взаимодействие и взаимозависиСм.: Уткин А.И. Глобализация: процесс и осмысление. — М.: Логос,
2002. — С. 39.
2
См.: Bergsten C.F. America and Europe: Clash of the Titans? // Foreign Affairs. 1999. March-April. Р. 20.
3
См.: Подберезкин А.И. Тезисы глобализации // Институт развития гражданского общества и местного самоуправления, http://www.c-society.ru/
main.php?ID=223256&usr_words=тезисы%20 глобализации.
1
14
мость национальных валютных систем, приведшие к появлению
мировой валютной системы при сохранении политических, культурных и информационных условий, будут продолжаться.
Представляется, что все сказанное позволяет представить валютную систему как «совокупность способов, форм и методов организации валютных отношений, обусловленных особенностями
формирования мирового экономического порядка, закрепленных
юридически на государственном и межгосударственном уровне и
направленных на обеспечение дальнейшего функционирования и
развития мировых хозяйственных связей»1.
В заключение отметим следующее:
1) валютная система представляет собой совокупность способов, форм и методов организации валютных отношений и контроля
над ними, обусловленных особенностями формирования мировой
экономики, закрепленных юридически на государственном и межгосударственном уровне и направленных на обеспечение функционирования и развития мировых хозяйственных связей;
2) выделяют два уровня валютной системы — национальный и
мировой. В первом случае валютную систему можно рассматривать как часть денежной системы конкретной страны, форму организации повседневных связей, в которые вступают частные лица,
фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций,
закрепленную национальным законодательством. Во втором —
способ организации комплекса международных общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами
деятельности национальных хозяйств, закрепленный межгосударственными соглашениями;
3) несмотря на разницу в целевых масштабах, национальная и
мировая валютные системы тесно связаны. Эта связь имеет двусторонний характер, который сложился в результате их параллельного исторического развития, проявляется, главным образом, через
их структурные элементы. Механизм взаимодействия структурных
элементов валютной системы представляет собой совокупность
Цит. по: Петрова Е.А. Формы и методы интеграции валютной системы
Российской Федерации в мировую финансовую систему: Автореф. дис. ...
канд. экон. наук. СПб., 2006. — С. 9.
1
15
прямых и обратных связей, установление и функционирование которых обеспечивает стабильное существование валютной системы.
Характерно, что элементы взаимодействуют не только на одном
уровне валютного механизма, но и на смежном, т. е. элементы
национальной валютной системы взаимодействуют между собой и
с элементами мировой валютной системы, существует и обратная
связь. Важно подчеркнуть, что элементы валютной системы находятся в прямой и обратной связи как в национальных рамках, так и
на мировом уровне.
16