современная исламская экономическая модель как
advertisement
СОВРЕМЕННАЯ ИСЛАМСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ КАК АЛЬТЕРНАТИВА ТРАДИЦИОННОЙ П.М.Садыкова аспирантка кафедры «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» Финансового университета при Правительстве РФ Исламская экономическая модель – это совокупность гражданско- правовых и морально-этических принципов ислама, нашедших отражение в конкретных формах финансово-экономических институтов и продуктов. Они разрабатываются и утверждаются учеными в области исламского права как альтернатива общераспространенным, но являющимся запретными формами хозяйствования с точки зрения ислама. Формы договоров и институтов могут отличаться в зависимости от национальной модели той или иной страны и меняться с течением времени. При этом, являясь альтернативой для представителей ислама, для остальных людей данная модель представляет собой возможность диверсификации финансово-экономической деятельности1. Основополагающим элементом исламской экономики, отличающим ее от большинства других школ, является преобладающая роль этики во всех хозяйственных взаимоотношениях. По мнению Ф. Алиева, главным различием между «западным» и «исламским» подходами к экономике является вопрос эндогенности этики в экономических отношениях. Так, в западной экономике этические принципы носят прикладной характер. В исламской экономике любая деятельность рассматривается в контексте ее соответствия этике ислама. В системе мотивации, в противовес конкуренции, ключевым движущим фактором является взаимодействие и взаимная ответственность2. Конкуренция при этом присутствует, обусловлена желанием максимизации прибыли, но экономические субъекты добровольно принимают на себя ограничения не 1 2 Калимуллина М.Э. Исламский банкинг в России и странах СНГ в условиях мирового финансового кризиса: теория и практика // Проблемы современной экономики. – СПб., 2009. № 4 (32). C.267. Алиев Ф. Взаимоотношение этики и экономики в исламской экономической модели // Ислам в современном мире. Ежеквартальный научный альманах. – М.: Медина, 2010, No 1-2 (17-18), С. 65-67. действовать в ущерб своим конкурентам, т.е. стремятся создавать новый продукт на рынке, а не перебивать торговлю своих партнеров. Нравственная сторона жизни строится на осознании и вере в божественную справедливость, проявление которой неминуемо, в результате чего каждого ожидает либо наказание за бесчестие и произвол, либо вознаграждение за праведность и благородство3. Ввиду запрещения использования механизма процентных ставок в любых их формах исламском банковском деле используется исключительно принцип Разделения прибылей и убытков (PLS) — т.е. принцип долевого акционерного участия и последующего солидарного разделения между исламским банкомкредитором и заемщиком-инвестором (оператором) прибылей и убытков, полученных заемщиком от реализованного инвестиционного проекта. Уровень дохода или норма прибыли по финансовым и инвестиционным активам, предоставляемым клиенту - инвестору банком-кредитором, ни при каких условиях не может быть определен заранее до полного завершения заемщиком всей инвестиционной операции. Соответственно, при первом приближении инвестиционное финансирование реализуется исламскими банками в форме: совместной коммерческой и инвестиционной деятельности долевого участия банка в капитале предприятия путем приобретения его акций; вложений (приобретения) в различные виды ценных бумаг, разрешенных к использованию правилами Шариата совместных арендных операций банка и клиента - инвестора. Норма прибыли самого финансового итститута по таким операциям определяется также полностью на базе реальных доходов, полученных заемщиком-инвестором от фактического вложения средств в конкретный инвестиционный проект, реализуемый им обычно в реальном секторе экономики. 3 Нуруллина Г.Ф. Исламская этика бизнеса. С. 9. Следует отметить, что большинство исламских финансовых институтов занимаются широким спектром финансовых операций. Помимо финансирования и операций кредитования исламские банки в современном мире используют такие операции как совместные инвестиции, валютные операции (операции по купле-продаже иностранной валюты), переводы средств, аккредитивы, хранение ценностей в (банковском) сейфе, доверительное управление инвестициями, консалтинг и другие обычные банковские услуги. Многие банки называющие себя «исламскими» даже умудряются весьма активно работать с деривативами и страхованием. Интересно, что текущий банковский счет в исламском банке не оплачивается банку и может существовать и по принципу «al-wadia» хранения ценностей, документов в банковской ячейке. Это исходит еще от классической исламской традиции, когда единственным допустимым кредитом был так называемый «qard hasan» (буквально, «хорошая ссуда») или невознаграждаемый, безвозмездный кредит, а самой распространенной формой депозита была «alwadia» (безопасное хранение ценностей). На сегодняшний день теоретикам исламского банковского дела удалось создать новые финансовые продукты, не вступающие в противоречие с Шариата. Определяя границы противоречивых вопросах дозволенного и запретного законами в весьма о допустимости или запретности тех или иных сделок, современные теоретики и богословы обращаются не только к традициям и буквальным трактовкам священного текста, но и учитывают такие факторы, как преобладание необходимости («darura») или преобладание общественного интереса и пользы для общества («maslaha»). В связи с этим возникли новые финансовые инструменты, некоторые из которых будет рассмотрены ниже. Базовый принцип разделения прибылей и убытков (Profit-and-loss Sharing) состоит (в отличие от кредита с фиксированной процентной ставкой) в том, что банк формирует партнерство с заемщиком, в котором банк делит с заемщиком возможные прибыли и убытки. Партнерство может быть двух видов: «Mудараба» (доверительное финансирование), или «Мушарака» (долгосрочное партнерство, с целью извлечения прибыли и разделения рисков). В обоих случаях исламский банк получает оговариваемую долю в будущем проекте. Этот принцип пронизывает всю философию исламского банкинга. Принцип разделения прибылей и убытков является наиболее «чистой» формой исламских финансов, четко соотносится с системой ценностей и моральной исламской экономики (не эгоцентричной, а направленной на всеобщее благо) Эта система в отличие от обычного банковского дела, позволяет многообещающему и перспективному предпринимателю без необходимого ему первоначального капитала, получить финансирование и возможно иметь огромный успех, принеся пользу банку и экономике в целом. Но к сожалению, партнерства по принципу разделения прибылей и убытков занимают только около 5 % от всех видов деятельности исламского банка. Итак, разберем эти инструменты более подробно. «Мудараба» - или система специального партнерства. Этот метод исламского финансирования предполагает, что одна сторона, поставщик капитала (араб. «Rab al-mal») предоставляет денежные ресурсы, а другая сторона - контрагентинвестор («mudarib»), в свою очередь, непосредственно вкладывает его в торговлю или иной бизнес, не противоречащий нормам Шариата. С каждой стороны в такой схеме финансирования могут участвовать один или несколько контрагентов одновременно: физических лиц, организаций, финансовых групп или банков. Например, при одном варианте физическое лицо (вкладчик) может разместить свои средства на целевой банковский депозит, специально предназначенный для последующей реализации другим инвестором по методу «мудараба». В системе исламского финансирования на базе «мударабы» предусматривается безусловное соблюдение трех обязательных базисных первичных условий: 1) поставщик капитала (в частности, исламский банк) не имеет права требовать получения дополнительного обеспечения либо залога для снижения временно присущего данной операции кредитного риска. Дополнительное обеспечение может быть востребовано и соответственно предоставлено «мударибу» только в целях снижения потенциального морального риска, связанного, например, с возможностью преднамеренного исчезновения инвестора после получения от банка средств инвестиционного финансирования; 2) поставщик капитала и оператор совместно участвуют в разделе совокупной прибыли в соответствии с ранее оговоренной для каждого из них долей. Какаялибо абсолютная, предварительно зафиксированная сумма дохода (прибыли) ни при каких условиях не может быть установлена для любого участника подобного рода сделки; 3) инвестор-оператор обладает свободой самостоятельного принятия инвестиционных решений и ведения своего бизнеса вплоть до полного завершения инвестиционного проекта, профинансированного банком. Необходимо добавить, что стандартное распределение долей в совокупной прибыли между поставщиком капитала и инвестором обычно составляет 60:40. Однако существенно, что в случае убытка поставщик капитала (банк) принимает все финансовые потери на себя в полном их объеме, а инвестор (клиент) от подобной сделки не получает ни убытка, ни прибыли. Если инвестиционный проект не приносит ни убытка, ни прибыли, то конечный финансовый результат операции для оператора также будет нулевым. Поставщик капитала в этом случае возместит себе полностью лишь первоначально вложенный (инвестированный) им капитал. Тем не менее, при выявлении финансирующим банком фактов халатности либо явной некомпетентности и вины непосредственно со стороны самого оператора, последний может понести полную финансовую ответственность. «Мушарака» (араб. от «ша-ра-ка» — «делить, разделять, быть партнером») партнерство, товарищество. Из этого следует, что, в отличие от «мударабы», в «мушараке» две или более сторон вносят в дело свой капитал на условии распределения заработанной прибыли, при этом все стороны имеют право активного участия в реализуемом проекте и каждая из них рискует своим взносом. Фикх, определяя компании как партнерства, выделяет три вида товариществ. Партнерство, основанное на трудовом участии, регулируется контрактом, по которому стороны договариваются выполнять работу (будь то торговая операция, строительство и проч.) совместными усилиями и разделить в оговоренной пропорции полученную прибыль. Партнерство, основанное на репутации, возникает тогда, когда стороны, сообразно своей кредитоспособности, приобретают в долг товары для торговли ими с последующим распределением прибыли или убытка согласно тому, какую часть обязательств они обеспечивали за счет своих личных гарантий. Существует еще и имущественное партнерство. Здесь стороны договариваются о внесении инвестиционного капитала и также делят прибыль в заранее определенных пропорциях, а убыток — пропорционально своей доле в общем капитале. По существу, этот метод исламского финансирования предполагает: 1) банк-кредитор не является единственным поставщиком капитала для данного инвестиционного проекта; 2) все участники-инвесторы выступают в роли постоянных деловых партнеров по бизнесу. Соответственно, они делят как прибыли, так и убытки. Партнеры берут на себя соответствующую часть убытка либо прибыли, пропорционально первоначальному вложению своего капитала в данный бизнес. Они также согласовывают сроки и условия реализации инвестиционного проекта. Соглашение о регулярном партнерстве разрабатывается и затем подписывается всеми вовлеченными в проект сторонами. Транзакции с повышением, увеличением, «надбавкой» или наценкой, насчитывают от 80 до 95% всех инвестиционных финансовых инструментов современных исламских банков4. Популярность подобного финансового инструмента связана с высокой степенью вероятности получения прибыли, меньшего риска, возможностью сопоставления ее со среднесрочной процентной ставкой а также относительной краткосрочностью данного вида операций. Один из самых известных инструментов с повышением и наценкой считается 4 Ibrahim Warde. Islamic Finance in the Global Economy, Edinburgh University Press 2007. P. 133 «мурабаха» (дословно- «увеличение»). «Мурабаха» - это использование специальной наценки на продажную цену товара по сравнению с базовым уровнем его закупочной цены. «Мурабаха» предполагает проведение двойной сделки купли-продажи товара на основе прибавления торговой наценки (вознаграждения) к первичной закупочной цене данного товара. Подобного рода базисный принцип перепродажи товаров применяется обычно при финансировании внешнеторговых поставок по ранее заключенным контрагентами контрактам. При этом зачастую по просьбе импортера его банк открывает аккредитив в пользу иностранного поставщика (продавца) за счет собственных средств банка. Затем, когда банк импортера в обычном порядке получает сообщение о факте отгрузки партии товара иностранным экспортером, эти товары перепродаются банком, открывшим аккредитив импортеру в его стране. В рамках этой схемы перепродажи собственная прибыль банка рассчитывается как разница между первичной закупочной и конечной продажной ценой (ценой реализации, уже с маржой прибыли) импортируемых товаров, которая непосредственно взимается банком с его клиентаимпортера. Существуют и различные вариации «Мурабахи». Например, сделка «bay muajjal» предполагает немедленную поставку товаров, цена которых определяется так: себестоимость + маржа банка на покрытие административных издержек. Еще один вариант «Мурабахи» - это «bay salam» (авансовый платеж, досрочная выплата или покупка с поставкой в будущем) предполагает продажу товаров с доставкой покупателю (клиенту банка) на заранее оговоренную дату в будущем. Этот вид пока не пользуется широким спросом, однако имеет хороший потенциал в такой области как агропромышленный комплекс. «Istisna» - это соглашение для продуктов и товаров незавершенного производства, находящихся в стадии производства, разрешает наличный авансовый платеж и будущую поставку или будущую оплату и будущую поставку. Заемщик, таким образом в гибкой ситуации: он может предварительно продавать товары с поставкой в будущем. Существуют два фактора, по которым, операции с наценкой «Мурабахи» подвергаются серьезной критике современных исследователей исламского банковского дела. Во-первых, будучи мене рискованными и краткосрочными, подобные схемы не соответствуют главной цели исламского банкинга – разделить риск с заемщиком. Риск, которому подвергается банк, как правило, минимальный, а прибыльная маржа устанавливается досрочно. Действительно, купленные активы служат гарантией и, тем самым, банк может также потребовать и обеспечение кредита. Комбинация заранее назначенной прибыли и обеспечения кредита гарантирует, что риск который берет на себя исламский банк незначительный. Другая причина критики сделок типа «Мурабаха» состоит в том, что «эта схема имитирует работу обычного западного банка»5, маскируя запрещенный «процент» посредством игры слов и других хитростей «hiyal». Действительно, с экономической точки зрения, многие подобные сделки похожи и сопоставимы с обычными процентными операциями: если компания-заемщик нуждается в $100 млн. для покупки оборудования, она может получить кредит по 8% годовых или компания-заемщик обратиться в исламский банк, который купит все необходимое оборудование и перепродаст за те же $108 млн через год. С религиозной точки зрения, вопрос сводится к самой природе вознаграждения банку. Если это вознаграждение за кредит – значит это явно процентная ставка. Если это, с другой стороны, вознаграждение за оказанные услуги, или за понесенный риск – это допустимо. Главное отличие сделки перепродажи «Мурабаха» от обычного кредита с процентной ставкой в том, что существует определенный период в течении которого банк владеет товарами или оборудованием. Именно в этот период банк сам несет риск по повреждению, поломке, ущербу, выведению из строя оборудования, или риски связанные с тем, что клиент станет неплатежеспособным, т.е обонкротиться или вовсе откажется от предоставленного оборудования. 5 Ibrahim Warde. Islamic Finance in the Global Economy, Edinburgh University Press 2007. P. 134 «Idjara» или система исламского лизинга возможно самый быстрорастущий сегмент в исламском финансировании и банковсом деле. Принцип широко известен и, в сущности, идентичен обычному лизингу: банк предоставляет имущество клиенту в обмен на специальную ренту. (плату за пользование оборудованием, имуществом). Сумма ренты определяется заранее, собственность принадлежит банку и предоставляется во временное пользование клиенту. Однако есть и другой вариант исламского лизинга – «ijara wa iktina». Этот инструмент предполагает договор лизинга с последующим выкупом предмета лизинга клиентом. По существу, собственно, «Idjara» это аналог операционного лизинга, в то время как «ijara wa iktina» является аналогом финансового лизинга. «Idjara» претерпевает быстрый рост на сегодняшний день в силу ряда причин: допустимый инструмент с точки зрения большинства исламских богословов; эффективное средство финансового посредничества; полезный инструмент, способствующий экономическому развитию; простая система учета совместимая с системой учета обычного финансового или операционного лизинга. Несмотря на то, что лизинг в первую очередь ориентирован на юридических лиц, система исламского лизинга все чаще применяется в розничных финансах, прежде всего в ипотеке и сдачи в лизинг автомобилей и бытовой техники. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Алиев Ф. Взаимоотношение этики и экономики в исламской экономической модели // Ислам в современ- ном мире. Ежеквартальный научный альманах. – М.: Медина, 2010, No 1-2 (17-18). 2. Калимуллина М.Э. Исламский банкинг в России и странах СНГ в условиях мирового финансового кризиса: теория и практика // Проблемы современной экономики. – СПб., 2009. № 4 (32). 3. Нуруллина Г.Ф. Исламская этика бизнеса. - М.: Умма, 2004. 4. Ibrahim Warde. Islamic Finance in the Global Economy, Edinburgh University Press 2007.
