Круглого стола

115114, г.Москва, 2-й Кожевнический пер., д.12
тел./факс: (495) 797-95-60
http://www.ifru.ru, e-mail: [email protected]
РЕЗОЛЮЦИЯ
Круглого стола
«Проект Федерального стандарта «Оценка стоимости акций,
долей участия в уставном (складочном) капитале (бизнеса)» плюсы и минусы»
18 ноября 2011г., Москва, Конференц-зал Ассоциации Менеджеров
Пресненская набережная, д.10, башня Б, этаж 15.
Участники Круглого стола
«Проект Федерального стандарта
«Оценка стоимости акций, долей участия в уставном (складочном) капитале
(бизнеса)» - плюсы и минусы»  представители органов исполнительной и
законодательной власти, Национального совета по оценочной деятельности,
саморегулируемых организаций оценщиков, потребителей оценочных услуг
и высших учебных заведений, заслушали и обсудили доклады и сообщения
по
проблемам
выявившихся в процессе подготовки
вышеуказанного
Федерального стандарта.
Среди основных рассмотрены вопросы:
 объединения в одних стандартах оценки стоимости акций, долей
участия и паев;

описания
и идентификации объекта оценки -
акций и бизнеса
акционерного общества и других организационно-правовых форм;
 особенностей оценки различных категорий и типов акций;
 анализа эмитента, учета фактов, оказывающих влияния на стоимость
акций и бизнеса акционерного общества;
1
 учета в оценке стоимости акций и бизнеса акционерного общества
требований федеральных законов на рынке ценных бумаг;
 использования
нормативно-правовых
актов
федерального
органа
исполнительной власти в сфере финансовых рынков в оценке стоимости
акций и бизнеса акционерного общества;
 качества отчетов об оценке акций и бизнеса акционерного общества,
представляемых в органы исполнительной власти;
 о разработке и внедрении вузами современных образовательных
программ с учетом возрастающих требований к оценщику, проводящему
оценку акций и иных ценных бумаг;
 об образовании оценщиков, проводящих оценку акций или иных ценных
бумаг.
Участники Круглого стола выразили уверенность в своевременности
принимаемых федеральных стандартов «Оценка стоимости акций, долей
участия в уставном (складочном) капитале (бизнеса)», дали рекомендации по
уточнению названия указанного стандарта и иных минусов, указали
на
необходимость повышении требований к научно-методическим разработкам
и профессиональным стандартам в области оценки ценных бумаг,
образовательным программам профессионального образования оценщиков
по направлению оценки ценных бумаг, что,
по мнению участников,
безусловно, повысит уровень качества работ по оценке ценных бумаг, а
также позволит избежать финансовых рисков у потребителей их услуг.
На Круглом столе были приняты следующие предложения:
Министерству экономического развития Российской Федерации:
1. Рассмотреть предложение об изменении названия обсуждаемого
федерального стандарта на «Оценка стоимости бизнеса» (по
аналогии с Международными стандартами оценки и для
устранения
противоречий,
2
возникающих
при
понимании
направленности
стандарта
в
соответствующую
область
оценочной деятельности и его названия).
2. Обратить внимание на необходимость подготовки отдельного
федерального стандарта по оценке ценных бумаг.
3. Обратить
внимание
на
необходимость
более
детальной
формулировки объекта оценки в рамках оценки бизнеса для
различных
организационно-правовых
форм
организаций
в
Российской Федерации, не противоречащих требованиям статьи
5 ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» и иным нормативноправовым актам. Рассмотреть предложение об изменении
формулировки объекта оценки, описания объекта оценки и
идентификации объекта оценки.
4. После принятия проекта стандарта обратить внимание на
необходимость разработки Методических рекомендаций по
применению указанного стандарта с детальной идентификацией
объекта оценки различных организационно-правовых форм
организаций,
его
описания,
четкого
указания
на
правоустанавливающие и правоподтверждающие документы,
перечня необходимой информации для анализа объекта оценки в
рамках существующих норм смежного законодательства.
5. Обратить внимание на необходимость изменения в пункте 7
рассматриваемого
формулировки
соответствующую
проекта
«вид
федерального
оцениваемых
требованиям
ФЗ
акций»
«Об
стандарта
(как
не
акционерных
обществах») на формулировку «категории и типы оцениваемых
акций».
6. Обратить внимание на необходимость учета в рассматриваемом
проекте
федерального стандарта при определении стоимости
3
акций всех законодательных актов, оказывающих влияние на их
стоимость.
7. Обратить
внимание
на
необходимость
отражения
в
рассматриваемом проекте федерального стандарта особенностей
оценки стоимости не только акций, долей участия в уставном
(складочном) капитале (оценки бизнеса), но и стоимости
имущественного комплекса предприятия (в рамках понимания
статьи 132 ГК РФ).
8. Обратить внимание на необходимость изменения в пункте 10
рассматриваемого
формулировки
проекта
федерального
«финансовую,
включая
стандарта
годовую
и
промежуточную…отчетность юридического лица и статистику
основных финансовых показателей…» на
формулировку
«финансовую, включая годовую и промежуточную…отчетность
юридического лица и ее анализ на основе абсолютных и
относительных показателей финансового анализа и статистику
основных финансовых показателей…».
9. Обратить внимание на необходимость изменения в пункте 13.2
подпункт
стандарта
«б»
рассматриваемого
формулировки
проекта
«выбрать
федерального
мультипликаторы,
которые…выбор мультипликаторов должен быть обоснован» на
формулировку «выбрать мультипликаторы или математическую
модель, которые…выбор мультипликаторов или математической
модели должен быть обоснован».
10.Обратить внимание на необходимость изменения в пункте 13.2
подпункт
стандарта
«г»
рассматриваемого
формулировки
проекта
«рассчитать
федерального
значения
мультипликаторов на основе информации по аналогам, если
расчет производится…» на формулировку «рассчитать значения
4
мультипликаторов или математическую модель на основе
информации по аналогам. Если расчет мультипликаторов
производится…».
11.Обратить внимание на необходимость изменения в пункте 13.2
подпункт
«д»
рассматриваемого
проекта
федерального
стандарта формулировки «провести расчет стоимости объекта
оценки
путем
умножения
мультипликатора…»
на
формулировку «провести расчет стоимости объекта оценки
путем применения математической модели или умножения
мультипликатора…».
12.Обратить внимание на необходимость изменения в пункте 14
рассматриваемого
проекта
федерального
стандарта
формулировки «…на основе стоимости принадлежащих ей
активов…»
на
формулировку
«…на
основе
стоимости
принадлежащих юридическому лицу (организации) активов…».
13.Обратить внимание на необходимость отражения в стандарте
возможности применения оценщиком синтетических методов
оценки бизнеса (например, модель Блэка-Шоулза, модель
Эдвардса-Бэлла-Ольсона).
14.Национальному
совету
проинформировать
отчетов по
по
оценочной
деятельности
оценщиков (участвующих в подготовке
определению стоимости
ценных бумаг)
о
возможности добровольной подготовки к получению аттестатов
специалистов по финансовым рынкам или прохождению
обучения и получения сертификата по сдаче базового курса по
рынку ценных бумаг.
15. Комитету НСОД по образованию и координации научных
исследований
рассмотреть предложение по формированию
5
программы по обучению оценщиков, с учетом специфики
оценки стоимости акций и долей участия в уставном капитале
профессиональных участников рынка ценных бумаг.
При подведении итогов Круглого стола было выражено общее мнение
о необходимости рассылки Резолюции по всем заинтересованным органам
власти, организациям и вузам и размещении на официальном сайте
организатора Круглого стола в сети Интернет.
6