АКТИВ - Webpersonal.ru

показатель
1.Внеоборотные
активы
2.Оборотные
активы
2.1. Запасы
2.2. Дебиторская
задолжность
Начало
периода
тыс.
УД
руб.
0.31
1328
1505
0.35
1124
0.26
343
АКТИВ
Конец
Изменение в
периода
УД
тыс.
УД
руб.
1355
0.25
-0.06
Абсолютное
отклонение,
(+, -)
Темп роста,
%
23
102
1995
1746
0.37
0.02
490
132.56
0.33
0.06
622
155.34
-0.024
-97
72.3
-0.017
-37
2.63
0
100
248
0.046
0.07
2.3. Денежные
средства
ИТОГО
38
1
4338
0.021
1
5345
3.Собственный
капитал
4.Заёмный
капитал
4.1.Долгосрочные
обязательства
4.2.Кредиты и
займы
4.3.Кредиторская
задолжность
500
0.24
500
-
-
-
-
-
ИТОГО
0.004
1
ПАССИВ
0.23
-0.01
-
-
-
-
-
-
1000
0.48
500
0.23
-0.25
-500
50
574
0.28
1211
0.54
0.26
637
210.98
2074
1
2211
1
УД= Показатель: Итого
Изменение в уд =нУД-Куд
Абсолютные отклонение =Кон-Нач
Темп роста В %= Кон:Нач*100
Из таблицы видно, что возрастают внеоборотные активы, оборотные активы,
запасы, кредиторская задолжноть. Также наблюдается снижение денежных
средств, что является негативным для предприятия. Снижение кредитов и
займов является положительным т.к. снижается вероятность получения
различных штрафных санкций.
3.2Анализ вероятности ухудшения финансового состояния и возможности
банкротства.
Для начала необходимо проанализировать и оценить ликвидность. Для этого
проведем группировку активов и пассивов.
Наименование
На начало периода
На конец периода
Актив:
1.Наиболее ликвидные:
-деньги
38
1
-кратковременные
финансовые вложения
2.Быстрореализуемые:
-дебиторская
343
248
задолжность
3.Медленнореализуемые
Запасы
1124
1746
4.Труднореализуемые:
-внеоборотные активы: 1328
1355
Пассивы:
1.Наиболее срочеые
обязательства:
-Кредиторская
574
1211
задолжность
2.Краткосрочные:
- краткосрочные
1000
500
банковские кредиты
3.Долгосрочные:
-долгосрочные кредиты и займы
4.Постоянные:
-обязательства
неимеющие
конкретного срока
погашения
-собственный капитал
500
500
На начало периода А1(38) менее П1(574), А2(343) менее П2(1000), А3(1124)
более П3(0), А4(1328) более П4(500) это говорит о том, что баланс не
ликвидный. Из таблицы видно, что предприятие не может покрыть срочные
обязательства за счет самых ликвидных активов, а также краткосрочные
обязательства за счет быстрореализуемых активов.
Далее произведем оценку ликвидности с помощью финансовых
коэффициентов.
Коэффициент ликвидности. Показывает, достаточно ли у предприятия
ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств.
К покрытия = Деньги+КФВ+ДЗ+ЗЗ\КЗ+кредиты
Кпокрытия(на начало)=38+343+1124\574+1000=0.96
Кпокрытия (на конец)=1+248+1746\1211+500=1.17
Коэффициент критической ликвидности. Показывает, способно ли
предприятие платить по текущим долгам не полагаясь на реализацию
запасов.
Кк= Деньги+КФВ+ДЗ\КЗ+кредиты
Кк(на начало)=38+343\574+1000=0.24
Кк (на конец)=1+248\1211+500=0.15
Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает, способно ли
предприятие оплачивать свои текущие текущие обязательства за счет самых
ликвидных активов.
Ка= деньги+КФВ\КЗ+кредиты
Ка(на начало)=38\574+1000=0.02
Ка(на конец)=1\1211+500=0.0008
Таблица
Оценка ликвидности предприятия
показатель
норматив
Начало
Конец
отклонения
периода
периода
К покрытия
>=2
0.96
1.17
0.21
Кк
0,7-0,8
0.24
0.15
-0.09
Ка
= 0,2
0.02
0.0008
-0.0192
Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода возрастает,
но при этом не соответствует нормативу. Это говорит о том, что на рубль
обязательств приходится чуть более рубля текущих активов.
Коэффициент текущей ликвидности также не соответствует нормативу. На
конец периода наблюдается его снижение. Это говорит о том, что
предприятие не в состояние платить по текущим счетам.
Коэффициент абсолютной ликвидности менее норматива и к концу периода
наблюдается его снижение. Это говорит о том, что предприятие не способно
работать в критической ситуации.
Далее проанализируем финансовую устойчивость предприятия. Для этого
рассчитаем следующие коэффициенты.
Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом. Он
характеризует долю оборотных средств, которая финансируется за счет
собственного капитала или характеризует уровень независимости текущей
деятельности предприятия от внешних кредиторов.
Ко=Ес\Е, Ес=СК+Пд-Ав
Ко (на начало)=500-1328\1505=-0.55
Ко (на конец)=500-1355\1995=-0.43
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами. Характеризуют долю собственных средств в финансировании
запасов.
Коз=Ес\ЗЗ
Коз (на начало)=500-1328\1124=-0.74
Коз=(на конец)=500-1355\1746=-0,49
Коэффициент маневренности. Показывает какая часть собственного капитала
вложена в наиболее мобильные ,которыми компания может самостоятельно
маневрировать при изменении рыночной ситуации.
Км=Ес\СК
Км (на начало)= 500-1328\500=-1, 656
Км(на конец)=500-1355\500=-1.71
Коэффициент финансовой устойчивости. Показывает долю надежных
источников средств в валюте баланса.
Кфу=СК+Пд\баланс
Кфу (на начало)= 500\2833=0.18
Кфу (на конец)=500\3350=0.15
Индекс постоянного пассива. Характеризует за счет каких источников
финансируются внеоборотные активы.
Кипп=Ав\СК
Кипп (на начало)=1328\500=2.66
Кипп (на конец)=1355\500=2.71
Таблица
Анализ финансовой устойчивости
Показатели
норматив
Начало
Конец
отклонения
периода
периода
Ко
>=0.1
-0.55
-0.43
0.12
Коз
>=0.5
-0.74
-0.49
0.25
Км
>=0.5
-1.656
-1.71
-0.054
Кфу
=0.5
0.18
0.15
-0.03
Кипп
2.66
2.71
0.05
Из таблицы видно, что коэффициенты ниже нормативов, но при этом
наблюдается положительная динамика коэффициента обеспеченности
оборотного капитала, коэффициента обеспеченности запасами.
Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом говорит о
кризисной ситуации на предприятии.
Коэффициент обеспеченности запасов говорит о том, что предприятие не
может покрыть запасы собственными оборотными средствами.
Коэффициент маневренности не соответствует нормативу и при этом
снижается, что говорит о том, что капитал не является мобильным.
Коэффициент финансовой устойчивости снижается, что говорит о снижении
доли надежных источников средств.
Индекс постоянного пассива более 1 и при этом увеличивается. Это говорит
о том, что внеоборотные активы финансируются чстично за счет
собственного капитала, заемного капитала, а оборотные средства полностью
финансируются за счет заемного капитала.
Далее необходимо провести анализ кредитоспособности т.к. финансовое
состояние предприятия напрямую связано с его способностью использовать
заемные средства. Анализ кредитоспособности проводится при помощи
следующих показателей:
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.
Кзс=Пд+КО\СК
Кзс(на начало)= 1574\500=3.15
Кзс (на конец)=1711\500=3.42
Доля долгосрочных кредитов в общей задолжности предприятия.
Характеризует долю наиболее надежных заемных источников в общей
задолжности предприятия.
Доля дк= Пд\Пд+КО
Доля краткосрочных обязательств в общей задолжности предприятия.
Доля ко=КО\Пд+КО
Доля ко (на начало)= 1574/1574=1
Доля ко (на конец)=1711\1711=1
Кредиторская задолжность в общей сумме задолжности предприятия.
Доля=КЗ\Пд+КО
Доля кз (на начало)= 574\1574=0.36
Доля кз (на конец)=1211\1711=0,71
Таблица
Анализ кредитоспособности
показатель
На начало
На конец
Отклонения
Кзс
3.15
3.42
0.27
Доля ДК
Доля ко
1
1
0
Доля кз
0.36
0.71
0.35
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств больше1 и имеет
тенденцию к росту, что говорит о росте риска утраты кредитоспособности.
Доля долгосрочных кредитов в общей задолжности предприятия. Отсутствие
долгосрочных кредитов говорит о том, что у предприятия отсутствуют
надежные источники финансирования в общей задолжности предприятия.
Доля краткосрочных обязательств равна 1, соответственно краткосрочные
обязательства составляют 100% в общей задолжности предприятия.
Доля кредиторской задолжности в общей сумме задолжности предприятия
имеет тенденции к росту, на начало периода кредиторская задолжность
составляла 36% от краткосрочных обязательст, а на конец 71%.
Прогнозирование вероятности банкротства. Производится с помощью Zсчета.
Z-счет =Аоб\суммуА*1\2+Нераспределенная прибыль\суммаА*1\4+валовая
прибыль\суммаА*3.3+Рыночная стоимость акций\сумма
А*0.6+Продажи\сумма А*1
Z-счет (на начало)=
1505\2833*0.5+759\2833*0.25+1256\2833*3.3+5904\2833=3.883
Z-счет (на
конец)=1995\3350*0.5+1139\3350*0.25+1005\3350*3.3+5087\3350=2.892
По количеству баллов вероятность банкротства в начале периода мала, но на
конеч периода он становится возможной.
3.3 Оценка качества управления финансовыми потоками.
В начале проведем анализ деловой активности. Для оценки используются
следующие коэффициенты:
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов. Показывает величину
выручки на 1 рубль стоимости активов.
Ко=Выручка\средняя стоимость А
Ко (на начало)= 5904\3091,5=1.91
Ко (на конец)=5087\3091,5=1.65
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов. Показывает величину
выручки на каждый вложенный рубль во внеоборотные активы.
Кав=выручка\среднюю стоимость внеоборотных активов
Кав (на начало)= 5904\1341,5=4.4
Кав (на конец)=5087\1341,5=3,79
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Показывает количество
оборотов совершенных оборотными средствами за период.
Као= выручка\Среднюю величина оборотных активов
Као (на начало)= 5904\1750=3.4
Као (на конец)=5087\1750=2.9
Коэффициент оборачиваемости запасов. Характеризует сколько денежных
средств предприятие замораживает в виде запасов.
Козз=выручка\ средняя величина запасов
Козз (на начало)= 5904\1435=4.11
Козз (на конец)=5087\1435=3.54
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжости. Показывает
сколько раз за период средства вложенные в дебиторскую задолжность
возвращаются предприятию в виде выручки.
Кодз= выручка\средняя величина дз
Кодз (на начало)= 5904\295.5=19.98
Кодз (на конец)=5087\295.5=17.21
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Показывает величину
выручки на каждый вложенный рубль.
Коск= выручка\средняя величина собственного капитала
Коск (на начало)= 5904\500=11.81
Коск (на конец)=5087\500=10.17
показатель
На начало
На конец
Ко
1.91
1.65
Кав
4.4
3.79
Као
3.4
2.9
Козз
4.11
3.54
Кодз
19.98
17.21
Коск
11.81
10.17
Коэффициент оборачиваемости активов показывает, что на 1 рубль
стоимости активов на начало периода приходится 1.91 руб. выручки, к концу
же периода выручка снижается до 1.65руб. Данный показатель имеет
тенденцию к снижению , что может говорить о недостаточности масштабов
деятельности предприятия для данной величины активов.
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов показывает, что на
начало периода выручка на каждый вложенный рубль составляет 4.4 руб, а на
конец 3.79.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает что
количество оборотов снижается, что может говорить о снижении возмещения
затрат на производство.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности снижается, что
может говорить о смягчении кредитной политики предприятия.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает снижение
выручки на каждый вложенный руб. на 1.64.
Далее рассчитывается рентабельность. Рентабельность оценивается при
помощи следующих показателей:
Рентабельность продаж. Показывает величину прибыли с каждого рубля
выручки.
Рп=Прибыль от продаж\выручка от продаж*100%
Рп (на начало)=270\5904*100%=4.57
Рп (на конец)=427\5087*100%=8.39
Рентабильность активов. Показывает способность активов генерировать
доходы.
Ра= Прибыль от продаж\Среднюю стоимость активов*100%
Ра (на начало)=270\3091.5*100%=8.7
Ра (на конец)= 427\3091.5*100%=13.8
Рентабильность собственного капитала. Показывает величину прибыли на
каждый вложенный рубль.
Рск=Чистая прибыль\Средняя величинаСК*100%
Рск (на начало)= 205\500*100%=41
Рск (на конец)=414\500*100%=83
Таблица
Анализ рентабильности
показатель
На начало
На конец
Отклонение
Рп
4.57
8.39
3.32
Ра
8.7
13.8
5.1
Рск
41
83
42
В целом наблюдается положительная динамика. Рентабельность продаж на 1
руб. выручки за период возросла на 3 копейки и составила 8 копеек.
Рентабельность активов также возрастает на 5 копеек и составляет 13 коп.
Рентабильность собственного капитала также возрасла на 42 коп и составила
83 кок. С каждого вложенного рубля.
Важную роль в оценке эффективности управления капиталом играет
факторная модель Дюпона. ПНИ показывает на сколько эффективно
компания использует свои активы.
ПНИ=Чистая прибыль\Активы*100%
ПНИ на начало=205\2833*100%=7.23%
ПНИ на конец=414\3350*100%=12.36
Из выше приведенных расчетов видно, что ПНИ имеет тенденции к росту.
Это значит что прибыль на каждый руб. инвестируемый в активы возрастает
на 5 коп. и к концу периода равна 12 коп.