Аналитическая записка - Главное управление экономики и

В развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют важную
роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий,
финансовых организаций и государства в целом. Развитие рынка ценных бумаг
является одной из приоритетных задач в комплексе мер государственной
экономической политики.
По данным Межрегионального управления Службы Банка России по
финансовым рынкам в СФО по состоянию на 01.01.2014 в Сибирском регионе
(Алтайский край, Кемеровская область, Новосибирская область, Омская область,
Томская область, Республика Алтай) зарегистрировано 9381 акционерное
общество.
Таблица 1. Сведения о количестве действующих открытых и закрытых
акционерных обществ в разрезе субъектов СФО по состоянию на 01.01.2014
Субъект РФ
Кол-во АО
Кол-во ЗАО
Кол-во ОАО
302
229
73
Алтайский край
1 217
463
754
Кемеровская область
1 188
835
353
Новосибирская область
4 367
3 637
730
Омская область
1 441
1 150
291
866
701
165
9 381
7 015
2 366
Республика Алтай
Томская область
Всего
В Алтайском крае зарегистрировано 1217 акционерных обществ (13% от
общего количества акционерных обществ Сибирского региона), в том числе 754
открытых акционерных общества (ОАО), 463 закрытых акционерных общества
(ЗАО). Вследствие деятельности органов федеральной налоговой службы по
ликвидации недействующих предприятий их количество с начала года сократилось
на 399. По видам экономической деятельности акционерные общества Алтайского
края распределяются следующим образом: обрабатывающие производства – 24%,
оптовая и розничная торговля – 22,7%, операции с недвижимостью и аренда –
20,7%, сельское хозяйство – 10,1%, строительство – 7,4%, транспорт и связь – 5,6%,
производство и распределение электроэнергии, газа и воды – 2,7%, финансовая
деятельность – 2,3%, другие виды деятельности – 4,5%.
В течение 2013 года наибольшее количество выпусков (дополнительных
выпусков) ценных бумаг, как и в предыдущие годы, зарегистрировано эмитентами
Новосибирской области – 38,7% (в 2012 г. – 51%), далее следуют выпуски ценных
бумаг эмитентов Омской области – 24% (в 2012 г. – 13,5%), Алтайского края –
2
23,1% (в 2012 г. – 12,5%), Томской области – 7,8% (в 2012 г. – 8,2%), Кемеровской
области – 6,2% (в 2012 г. – 12,2%) и Республики Алтай – 0,2% (в 2012 г. – 2,6%).
Таблица 2. Информация о выпусках ценных бумаг в разрезе субъектов СФО
Субъект РФ
Количество зарегистрированных
Объем выпусков,
выпусков ценных бумаг
2010
2011
млн. руб.
2012
2013
2010
2011
2012
2013
Республика Алтай
19
9
10
11
96,12
60,07
2 401,38
18,14
Алтайский край
57
68
49
47
4616,87
4 215,18
3 812,25
1 673,08
77
47
48
34
2464,37
3 877,65
3 644,83
449,45
269
164
200
147
3635,26
11 168,46
5 363,11
2 807,97
Омская область
59
54
53
48
2107,77
5 182,25
2 125,78
1 738,37
Томская область
36
46
32
16
1263,08
1 154,01
450,35
568,57
Всего
517
388
392
303
14183,47
25 657,62
17 797,7
7 255,58
Кемеровская
область
Новосибирская
область
Количество выпусков ценных бумаг, зарегистрированных Межрегиональным
управлением Службы Банка России по финансовым рынкам в СФО в 2013 году,
снизилось по сравнению с 2012 годом на 22,7%, объем зарегистрированных
выпусков ценных бумаг - на 40,8%.
Предприятиями Алтайского края в отчетном году зарегистрировано 47
выпусков (дополнительных выпусков) ценных бумаг на общую сумму 1 673,1 млн.
рублей, из них 29 выпусков осуществлено закрытыми акционерными обществами
на сумму 449,1 млн. рублей и 18 выпусков – открытыми акционерными
обществами на сумму 1224 млн. рублей. В сравнении с предыдущим годом
количество зарегистрированных выпусков уменьшилось на 2, а объем эмиссий на
2139,2 млн. рублей или на 56%.
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
Вид ценных
бумаг
2003
Таблица 3. Динамика выпусков ценных бумаг акционерных обществ
Алтайского края
Количество выпусков
Обыкновенные
акции
149
131
116
106
52
95
55
57
68
49
47
Привилегирова
нные акции
7
4
0
0
0
0
1
0
0
0
0
156
135
116
106
52
95
56
57
68
49
47
Всего
3
Объем выпусков (млн. руб.)
Общий
в т.ч. закрытая
подписка
991
1036,6
1338,8
1795,8
4616,9
4215,2
3812,3
1673,1
161
116,8
243,3
1205,7
1,65
272,5
456,1
503,5
Всего в период с 2003 по 2013 годы акционерными обществами Алтайского
края зарегистрировано 937 выпусков ценных бумаг.
Диаграмма 1. Объем зарегистрированных выпусков ценных
акционерными обществами Алтайского края (в млн. руб.) в 2008-2013гг.
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
4616,9
бумаг
4215,2
3812,3
1673,1
1795,8
1338,8
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Объем выпусков ценных бумаг акционерными обществами Алтайского края,
зарегистрированных в период с 2008 по 2013 годы, превысил 17 млрд. рублей.
Таблица 4. Сведения об эмиссионной деятельности акционерных обществ
Алтайского края (по типу размещения)
2013
Ценные бумаги
Акции всего:
Колво
2012
Объем
млн. руб.
Колво
2011
Объем
млн. руб.
Колво
2010
Объем
млн. руб.
Колво
Объем
млн. руб.
47
1673,1
49
3812,25
68
4215,19
57
4616,87
15
503,5
8
456,1
9
272,50
3
1,65
размещенные при
учреждении
20
831,7
26
1658,8
39
417,40
34
53,03
размещенные при
реорганизации
11
336,8
14
1697,4
16
3306,39
14
3556,68
- другие способы
1
1,01
1
0,05
4
210,9
6
1060,90
В том числе:
размещаемые
путем подписки
4
В общем количестве зарегистрированных Межрегиональным управлением
Службы Банка России по финансовым рынкам в СФО в 2013 году выпусков
ценных бумаг акционерных обществ Алтайского края 42,6% составили выпуски
ценных бумаг, размещенные при учреждении организаций; 31,9% – выпуски
акций, размещаемые путем подписки; 23,4% – выпуски акций, размещенные при
реорганизации; по объемам выпусков – 49,7 %, 30,1% и 20,1% соответственно.
Факторами, тормозящими выход предприятий на фондовый рынок, являются
недостаточность уставного капитала и масштабов производства, существенные
издержки эмитента при этом. Для небольших предприятий затраты по организации
и обслуживанию эмиссий превышают выгоду от выхода на рынок. Стоимость
затрат по проведению эмиссии ценных бумаг сравнима со стоимостью
кредитования в коммерческих банках. В то же время при публичном размещении
нарабатывается кредитная история предприятия, а при грамотном и своевременном
обслуживании займов предприятие может рассчитывать на снижение ставки при
последующих выпусках. Кроме того, размещение ценных бумаг на российском
рынке может служить промежуточным этапом перед выходом на зарубежные.
Ужесточение требований законодательства к профессиональным участникам
рынка ценных бумаг в части норматива достаточности собственных средств
практически исключает их появление в регионе. Инфраструктура финансового
рынка Алтайского края представлена филиалами и представительствами
финансовых институтов из других регионов. На территории края зарегистрированы
и осуществляют деятельность: 1 участник рынка коллективных инвестиций

жилищно-накопительный кооператив «НАШ ДОМ» в г. Бийске, 3 участника
страхового рынка и 61 микрофинансовая организация, 116 кредитных
потребительских кооперативов.
В течение года брокерские услуги на фондовом рынке предлагали филиалы
инорегиональных кредитных организаций (Газпромбанк, Сбербанк, Банк ВТБ 24,
Альфа-Банк) и действующие в крае филиалы крупнейших инвестиционных
компаний: ЗАО «Финам», Инвестиционный банк БКС, ООО «Открытие» ГК АЛОР,
международная финансовая компания TeleTrade, ООО «Ин-Трейд» (торговая марка
«FreshForex»).
Деятельность по ведению реестров ценных бумаг в крае в 2013 году
осуществляли филиалы регистраторов, зарегистрированные в качестве
юридических лиц в других регионах:
Октябрьский филиал ОАО «Реестр Р.О.С.Т.» (г. Москва);
5
Регистратор «Акционер» - филиал ООО СР «Реком» и Барнаульский филиал
«Акционер» ООО СР Реком (г. Старый Оскол);
Барнаульский, Славгородский, Бийский филиалы ОАО «Сибирский Реестр»
(г. Новосибирск);
Алтайский филиал ЗАО «Сибирская регистрационная компания»
(г. Новокузнецк).
По состоянию на 1 января 2014 года названные регистраторы, за
исключением
Октябрьского филиала ОАО «Реестр Р.О.С.Т.» (г. Москва)
осуществляли ведение реестров 243 акционерных общества Алтайского края (в
2012 году 252 акционерных общества). Остальные АО осуществляли ведение
реестров акционеров самостоятельно. В октябре 2013 года вступил в силу
Федеральный закон от 02.07.2013 № 142-ФЗ, обязывающий акционерные общества,
самостоятельно ведущие реестры акционеров, передать их ведение лицу,
имеющему лицензию (специализированному регистратору).
За 2013 год количество граждан, передавших накопительную часть трудовой
пенсии в негосударственные пенсионные фонды, увеличилось более чем в 3 раза,
что свидетельствует о восстановлении доверия граждан к финансовым институтам
в связи с улучшением экономической ситуации в стране. Жителями края с
негосударственными пенсионными фондами заключено 237821 договоров по
обязательному пенсионному страхованию.
По данным Отделения пенсионного фонда России по Алтайскому краю на 1
января 2014 года количество граждан, реализовавших свое право выбора
управляющей компании при формировании накопительной части трудовой пенсии,
составило 145652 человек, в том числе за 2013 год - 42801 человек. Основная часть
пенсионных накоплений жителей Алтайского края находится в управлении
государственной управляющей компании Внешэкономбанка (УК ВЭБ). По итогам
2013 года годовой результат инвестирования пенсионных накоплений УК ВЭБ не
превысил инфляцию (7%) и составил 6,71% по расширенному пенсионному
портфелю, по портфелю госбумаг — 6,90%. По итогам 2012 года доходность
расширенного портфеля пенсионных накоплений была на уровне 9,21%, а портфеля
госбумаг — 8,41%.
Программы пенсионного обеспечения в 2013 году предлагались
структурными подразделениями НПФ «Социальное развитие», НПФ «УГМКПерспектива», НПФ «Наследие», НПФ Электроэнергетики, НПФ Сбербанка, НПФ
«Промагрофонд», НПФ «Лукойл-Гарант», НПФ «РГС», НПФ «Образование»,
6
НПФ «Благосостояние», НПФ «Доверие», НПФ «Кит Финанс», НПФ
«Сберегательный», НПФ «Сберфонд РЕСО», а также через филиальную сеть
кредитных организаций:
ОАО «АК БАРС» Банк – НПФ «Волга-Капитал»;
«МОСКОВСКИЙ ОБЛАСТНОЙ БАНК» (ООО) – НПФ Электроэнергетики,
НПФ «КитФинанс»;
ВТБ24 (ЗАО) - НПФ ВТБ Пенсионный фонд;
ОАО «Собинбанк», ОАО «Газпромбанк» - НПФ «Газфонд»;
КБ «ЮНИАСТРУМ БАНК» (ООО) - НПФ «Лукойл-Гарант», НПФ «Сталь
Фонд»;
ООО КБ «Тальменка Банк» - НПФ «КитФинанс»;
ОАО «Промсвязьбанк», ОАО «ТРАСТ» - НПФ «Лукойл-Гарант»;
ОАО «Альфа-банк» - НПФ «Лукойл-Гарант», «Ренессанс Жизнь и Пенсия»;
ОАО «МДМ Банк» - НПФ «Лукойл-Гарант», НПФ «Европейский
пенсионный фонд».
Основным и наиболее популярным инструментом коллективных инвестиций
в России в настоящее время являются паевые инвестиционные фонды (ПИФы).
Несмотря на то, что услуги паевых фондов пока не получили широкого
распространения в крае, в развитии этих инвестиционных инструментов
наблюдается положительная тенденция. В 2013 году инорегиональные банки
«ВТБ24» (ЗАО), «Газпромбанк» (ОАО), ОАО «Альфа-Банк», Сбербанк РФ (ОАО)
через свою филиальную сеть предлагали населению участие в паевых
инвестиционных фондах под управлением следующих компаний: ООО «УК
«БФА», ЗАО «ВТБ Капитал Управление активами», ТКБ БНП «Париба Инвестмент
Партнерс» ОАО, ЗАО УК «Солид Менеджмент», ЗАО «Газпромбанк - Управление
активами», ОАО УК «Альфа-Капитал», ЗАО «ОФГ Инвест», ЗАО «Сбербанк
управление активами»,. В отчетном году около 600 пайщиков - жителей
Алтайского края инвестировали в различные ПИФы более160 млн. рублей.
По состоянию на 1 января 2014 года на территории Алтайского края
зарегистрированы 4 акционерных банка: АКБ «АлтайБизнес-Банк» (ОАО),
ОАО АКБ «Народный Земельно-Промышленный Банк», АКБ «Зернобанк» (ЗАО),
ОАО КБ «ФорБанк». Ни один из самостоятельных банков края не имеет лицензии
профессионального участника рынка ценных бумаг. Объемы вложений банков в
ценные бумаги незначительны, так как в Алтайском крае кредитными
организациями используется далеко не весь ассортимент инструментов фондового
рынка. В течение 2013 года на балансах кредитных организаций были следующие
7
виды ценных бумаг: акции предприятий и коммерческих банков, долговые
обязательства, сертификаты и векселя кредитных организаций, прочие векселя.
Таблица 5. Структура собственных ценных бумаг кредитных организаций
На 01.01.2011
Вид ценных бумаг
Акции
самостоятельных КО
Депозитные,
сберегательные
сертификаты, в том
числе:
депозитные
сберегательные
Собственные векселя,
в т. ч.:
самостоятельных КО
филиалов
Всего
На 01.01.2012
млн. руб.
На 01.01.2013
млн.
доля
доля
руб.
в%
213,53
15,27
348,56
28,75
170,91
12,23
119,7
10,46
160,45
0,75
11,48
1013,79
114,13
899,66
1398,23
72,5
8,16
64,34
100
млн. руб.
На 01.01.2014
доля
млн.
доля в
в%
руб.
%
348,53
11,53
361,02
5,35
9,87
2196,4
72,7
5835
86,5
3,17
116,58
0,26
9,62
0
2196,4
0
72,7
212,6
5622,4
3,15
83,38
744,03
51,33
692,68
1212,29
61,37
4,23
57,14
100
475,5
78,3
397,2
3020,43
15,7
2,6
13,2
100
547,1
49,6
497,6
6743,12
8,15
0,74
7,41
100
в%
Номинальный объем выпущенных собственных ценных бумаг кредитных
организаций (акции самостоятельных кредитных организаций, депозитные
сберегательные сертификаты, собственные векселя) в 2013 году вырос в 2,2 раза – с
3020,4 млн. рублей до 6743,1 млн. рублей, в основном за счет выпуска
сберегательных сертификатов.
Если в 2010-2011 гг. в структуре портфеля собственных ценных бумаг
наибольшую долю составляли векселя, выпущенные кредитными организациями,
то в 2012-2013 годах - сберегательные сертификаты.
Таблица 6. Структура вложений кредитных организаций в ценные бумаги
Вид ценных бумаг
Вложения в акции банков
и прочие акции, в том
числе:
самостоятельных КО
Учтенные банками
векселя в портфеле банка,
в том числе:
самостоятельными КО
филиалами
Вложения в долговые
обязательства, в том
числе:
по самостоятельным КО
Всего
На 01.01.2011
млн.
доля в %
руб.
На 01.01.2012
На 01.01.2013
На 01.01.2014
млн. руб.
доля в %
млн. руб.
доля в %
млн. руб.
доля в %
2,79
5,83
8,2
16,77
3,2
6,3
57,6
16
2,79
5,83
8,2
16,77
3,2
6,3
57,6
16
2,27
4,75
1,06
2,17
6,3
12,4
51,5
14,3
2,21
0,06
4,62
0,12
1
0,06
2,04
0,12
6,2
0,06
12,2
0,1
51,5
0
14,3
-
42,78
89,42
39,65
81,07
41,5
81,4
250,7
69,7
42,78
47,84
89,42
100
39,65
48,91
81,07
100
41,5
51
81,4
100
250,7
359,8
69,7
100
Кредитные организации Алтайского края в 2013 году значительно увеличили
инвестиции во все виды ценных бумаг. Общий объем вложений на вторичном
8
рынке ценных бумаг за 2013 год вырос более чем в 7 раз и составил 359,8 млн.
рублей. Доля вложений в долговые обязательства снизилась с 81,4% до 69,7%, а ее
объем увеличился в 6 раз и составил 250,7 млн. рублей. Доля учтенных векселей
увеличилась с 12,4% до 14,3%, доля вложений в акции банков и прочие акции - с
6,3% до 16%. Несмотря на то, что доля вложений кредитных организаций в акции
банков, предприятий и организаций относительно невелика, поскольку акции
относятся к активам повышенного риска, объем инвестиций в акции в 2013 году
увеличился с 3,2 млн. руб. до 57,6 млн. руб. за счет вложений средств в паевые
инвестиционные фонды. Вложения в этот вид ценных бумаг имеют только
самостоятельные банки. Региональные банки активизировали работу по
проведению операций с векселями третьих лиц, поэтому остатки на счетах по
учтенным векселям в портфеле банков выросли до 51,5 млн. рубле или в 2,2 раза по
сравнению с 2012 годом. Стремление банков к разумному сочетанию доходности и
рискованности инвестиций в ценные бумаги определило выбор банков в сторону
долговых обязательств.
С целью повышения уровня финансовой грамотности, в первую очередь, в
вопросах доверительного управления, филиалы крупнейших инвестиционных
компаний проводят бесплатно специализированные тематические лекции и
семинары для предприятий и населения:
ООО «Финам-Барнаул» - семинары на тему «Секреты успешного
инвестирования», «Инструменты Демарка», «Основные теории Эллиота»,
«Технический анализ рынка»;
Инвестиционный банк БКС – семинары на тему «Фондовая биржа: трудные
легкие деньги», «НОВЫЙ РЕЖИМ ТОРГОВ Т+2 - новая реальность биржевой
торговли», «Российский фондовый рынок: итоги 2013года», цикл семинаров по
направлению «Основы биржевого дела».
__________________________
Материал подготовлен на основе данных Межрегионального управления Службы Банка
России по финансовым рынкам в СФО, ГУ ЦБ РФ по Алтайскому краю, ГУ - Отделения ПФ РФ
по Алтайскому краю, кредитных организаций, подразделений НПФ и регистраторов.