ettevõtte rahanduse kursusetöö

ETTEVÕTTE RAHANDUSE KURSUSETÖÖ
1) Ettevõtte kirjeldus ( asutamine, areng, tooted, teenused jne.)
2) Ettevõtte kapitali struktuur ja selle analüüs
3) Ettevõtte riskianalüüs
4) Ettevõttele raha hankimine:
a) rahaturgudelt
b) kapitaliturgudelt
5) Ettevõtte finantsanalüüs finantssuhtarvude abil (min 10 allpool olevast
tabelist, sh
KASUMLIKKUSE NÄITAJAD - min 2,
VÕLA- JA LIKVIIDSUSNÄITAJAD – min 3,
KÄIBESAGEDUSE NÄITAJAD – min 5):
a) 2008 aasta bilansi alusel
b) 2009 aasta bilansi alusel
6) Ettepanekud ettevõtte jätkusuutlikkuse parandamiseks lähtudes finantsanalüüsi
tulemustest
FINANTSSUHTARVUD
ФИНАНСОВЫЕ
КОЭФФИЦИЕНТЫ
KASUMLIKKUSE NÄITAJAD
Omakapitali tulutase (ROE)
Koguvara tulutase (ROA)
Invest. kap. tulutase (ROIC)
ПОКАЗАТЕЛИ ДОХОДНОСТИ
Прибыль на собственный капитал
Доходность активов
Доходность инвестированного
капитала
Маржа прибыли
Брутто-прибыль
Отношение цены к доходу:
отношение рыночной цены акции
компании к чистой прибыли
последней в расчете на одну акцию
за определенный период
Tegevustulukus (PM)
Brutotulukus (GM)
Aktsia turuhinnasiduvus (P/E)
VÕLA- JA LIKVIIDSUSNÄITAJAD ПОКАЗАТЕЛИ ЗАЕМНЫХ
СРЕДСТВ И ЛИКВИДНОСТИ
Vara omakapitali kohta
Võlakordaja
Отношение активов к
собственному капиталу
Отношение суммарных обязательств
Võlgade kattekordaja
Intresside kattekordaja
Fiks. Kohustuste kattekordaja
Lühivõlgade kattekordaja
Likviidsuskordaja
компании к ее суммарным активам
Соотношение собственных и
заемных средств компании
Отношение доходов компании до
налогов и выплаты процентов к
суммарным процентным платежам
Покрытие фиксированных расходов
(по обслуживанию долгосрочного
долга)
Отношение текущих (оборотных)
активов к текущим пассивам
компании
Отношение текущих активов
компании минус запасы и
незавершенное производство к
текущим пассивам
KÄIBESAGEDUSE NÄITAJAD
ОБОРОТНЫЕ
КОЭФФИЦИЕНТЫ
Koguvara käive
Varude käive
Debitoorse võla kestvus
Rahavaru päevamüügi kohta
Оборот активов
Оборот материалов
Срок дебиторской задолженности
Денежный запас на дневную
продажу
Срок кредиторской задолженности
Оборот основных фондов
Kreditoorse võla kestus
Põhivara käive
Lihtaktsiate omakapitali tulutase ROE
(return of common stockholders equity)
(On lihtaktsionäridele firma poolt tulu
toomise mõõduks.)
(Kasum - eelisaktsiate dividendid) /
(Omakapital –
Eelisaktsiakapital) = ROE
Доходность капитала: чистая
прибыль компании в процентном
выражении к средствам акционеров
(обыкновенным акциям). Показатель
прибыльности компании,
характеризующий эффективность
вложение ее капитала.
(Прибыль – дивиденды
привилегированных акций) /
(Собственный капитал –
привилегированный акционерный
капитал) = ROE
Koguvara tulutase ROA (return of total
assets) On tegevustõhususe mõõduks.
Hindab, kui hästi firma varasid on
kasutanud.
Доходность активов: чистая прибыль
компании в процентном отношении
к ее суммарным активам; ключевой
показатель прибыльности компании,
характеризующий эффективность
использования ее активов
(Kasum + [ intressikulu x ( 1 –
maksumäär )]) / Keskmine koguvara =
ROA
Прибыль + [затраты на выплату
процентов x ( 1 – ставка налога)] /
Средние активы = ROA
Investeeritud kapitali tulutase ROIC
(return on invested capital) On kogu
investeeritud kapitali kasumimäära
mõõduks.
Доходность инвестированного
капитала: отношение суммарной
прибыли компании до вычета
налогов к ее собственному и
заемному капиталу.
Kasum enne intresse ja makse x ( 1 –
maksumäär ) / (Võlad + omakapital)
= ROIC
Прибыль компании до вычета
процентов и налогов x (1 – ставка
налога) / (Заемный капитал +
собственный капитал) = ROIC
Tegevustulukus PM (profit margin)
Näitab, millise osa moodustab kasum
firma müügikogusest
Маржа прибыли: показатель
прибыли в процентах к объему
реализованной продукции или
капиталу
Kasum / Müügikogus
Прибыль / Объем реализованной
продукции
= PM
= PM
Brutotulukus GM (gross margin)
Näitab, milline osa müügitulust on
kättesaadav püsikulude maksmiseks ja
kasumilisaks.
Brutokasum/ Müügikulu
= GM
Брутто-прибыль: стоимость неттопродаж за вычетом издержек
производства (включая
амортизацию), но до уплаты налогов
и других затрат.
Брутто-прибыль /стоимость неттопродаж
= GM
Aktsia turuhinnasiduvus P/E (priceearnings ratio) Näitab, kui palju on
investorid nõus maksma jooksva
kasumi ühiku eest. On heaks
indikaatoriks investoritele tuleviku
väljavaadete kohta.
Aktsia turuhind / Tulu aktsia kohta
= P/E
Отношение цены к доходу:
отношение рыночной цены акции
компании к чистой прибыли
последней в расчете на одну акцию
за определенный период (квартал,
год); используется для оценки
потенциала доходности ценной
бумаги и рыночного спроса на нее
Рыночная цена акции / прибыль на
акцию = P/E
Võlakordaja ( debt-to-assets ratio )
Võlad /Varad
Отношение суммарных обязательств
компании к ее суммарным активам
Обязательства /Активы
Võlgade kattekordaja ( debt-to-equity
ratio ) Kohustused / Omakapital
Соотношение собственных и
заемных средств компании:
отношение суммарных обязательств
и долгосрочных заимствований
компании к акционерному капиталу
(или долга плюс привилегированные
акции к обыкновенным акциям);
увеличение дохода, как правило,
усиливает неустойчивость дохода
компании в расчете на одну акцию
Обязательства / Собственный
капитал
Intresside kattekordaja (times interest
earned)
Kasum enne intresse ja makse
Отношение доходов компании до
налогов и выплаты процентов к
суммарным процентным платежам
Доход до выплаты процентов и
налогов
Fikseeritud kohustuste kattekordaja
(fixed costs/charges covered)
(Kasum enne intresse ja makse + rent)
/ Fikseeritud kohustused
Покрытие фиксированных расходов
(по обслуживанию долгосрочного
долга): отношение прибыли до
уплаты и процентов к сумме
процентов по облигациям и другим
долгосрочным заимствованиям и
арендных платежей
(Прибыль до уплаты процентов и
налогов + аренда) /
Фиксированные обязательства
Lühiajalise võla kattekordaja ( current
ratio )
Käibevara / Lühiajalised kohustused
Отношение текущих (оборотных)
активов к текущим пассивам
компании: показатель достаточности
оборотного капитала и стабильности
деятельности компании
(достаточным считается, как
правило, отношение 2:1)
Оборотные активы / Краткосрочные
обязательства
Likviidsuskordaja (quick ratio, acid test
ratio) (Käibevara – laovarud) /
Lühiajalised kohustused
Отношение текущих активов
компании минус запасы и
незавершенное производство к
текущим пассивам: показатель
ликвидности компании (буквально:
коэффициент лакмусовой бумажки)
(Оборотные активы – складские
запасы) / Краткосрочные
обязательства
Koguvara käive (total assets turnover)
Müük / Koguvara
Оборот суммарных активов:
отношение нетто-продаж компании к
ее суммарным активам
Продажа / Суммарные активы
Laovarude käibesagedus (inventory
turnover) Müük / Laovarud
Оборачиваемость запасов: стоимость
продаж компании за год к запасам
материалов и готовой продукции на
конец этого года
Продажа / Складские запасы
Debitoorvõlgnevuse käibekordaja
(accounts receivable turnover)
Krediitmüük / Keskmine debitoorne
võlgnevus
Оборот дебиторской задолженности:
отношение суммарных продаж в
кредит к средней дебиторской
задолженности за определенный
период; мера возможности
организации превратить запасы в
наличные
Продажа в кредит / Средняя
дебиторская задолженность
Põhivara käive (fixed assets turnover)
Müük / Põhivara puhasväärtus
Оборот фиксированных
(капитальных) активов: отношение
нетто-продаж компании к чистым
фиксированным активам
Продажа / Чистые фиксированные
активы