Инвестиционная политика Российской федерации

Инвестиционная политика Российской федерации в современных условиях
Содержание
Введение ________________________________________________________3
1 Теоретические аспекты государственного финансового регулирования
инвестиций _____________________________________________________5
1.1 Правовое обеспечение инвестиционной деятельности в Российской
Федерации ___________________________________________________5
1.2 Инвестиционная деятельность в налоговом законодательстве _____10
1.3
Государственное
регулирование
иностранных
инвестиций
в
Российской Федерации ________________________________________13
2 Современное состояние инвестиций в Российской Федерации ________15
2.1
Современное
состояние
инвестиционной
среды
Российской
Федерации __________________________________________________15
2.2 Проблемы привлечения инвестиций в современной России _______20
3 Пути совершенствования инвестиционной политики России _________26
3.1 Основные направления совершенствования ____________________26
3.2 Пути улучшения инвестиционного климата ____________________31
Заключение _____________________________________________________38
Список использованной литературы _________________________________40
3
ВВЕДЕНИЕ
Общие правовые условия инвестиционной деятельности на территории
Российской Федерации определены Законом РФ от 26.06.1991 №1488-1 «Об
инвестиционной деятельности в РСФСР»1.
Инвестиционная
деятельность
–
это
вложение
инвестиций
и
совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Инвестициями являются денежные средства, банковские вклады, паи,
акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование,
кредиты,
любое
другое
имущество
или
имущественные
права,
интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской
и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения
положительного социального эффекта.
Субъектами
инвестиционной
деятельности
являются
инвесторы,
заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной
деятельности, а также поставщики, банковские, страховые, посреднические
организации и другие участники инвестиционного процесса.
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и
юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и
международные организации.
Инвесторы
–
это
субъекты
инвестиционной
деятельности,
осуществляющие вложение собственных заемных или привлеченных средств
в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.
Допускается объединение средств инвесторов для осуществления
совместного инвестирования.
Основным правовым документом, регулирующим взаимоотношения
субъектов инвестиционной деятельности, является договор между ними.
Инвестиционная деятельность осуществляется за счет:
Закон Российской Советской Федеративной Социалистической Республики «Об инвестиционной
деятельности в РСФСР» от 26.06.1991 №1488-1 (в ред. Федерального закона от 10.01.2003 №15-ФЗ) //
Ведомости СНД и ВС РСФСР, 18.07.1991, №29, ст. 1005
1
4
 собственных
финансовых
амортизационных
ресурсов
отчислений,
инвестора
денежных
(прибыли,
накоплений
и
сбережений граждан и юридических лиц, страховых возмещений
и др.);
 заемных
финансовых
средств
(банковских
и
бюджетных
кредитов, облигационных займов и др.);
 привлеченных финансовых средств инвестора (средств от
продажи акций, паевых и иных взносов);
 бюджетных ассигнований;
 иностранных инвестиций.
Целью настоящей курсовой работы является разработка рекомендаций
по
совершенствованию
системы
государственного
регулирования
инвестиций.
Для достижения поставленной цели в работе решены следующие
задачи:
1. рассмотрены
регулирования
теоретические
инвестиций:
аспекты
их
правовая
государственного
база,
особенности
налогового регулирования инвестиционного процесса, возможности
и направления привлечения иностранных инвестиций;
2. охарактеризовано
современное
состояние
российского
инвестиционного климата и рынка инвестиций;
3. разработаны
рекомендации
по
повышению
эффективности
государственного регулирования инвестиций.
Поставленные цель и задачи обусловили структур и логику курсовой
работы, которая состоит из введения, трех глав, разбитых на параграфы,
заключения и списка использованной литературы.
5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО
ФИНАНСОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
1.1 Правовое обеспечение инвестиционной деятельности в Российской
Федерации
Государственное
регулирование
инвестиционной
деятельности,
проведение инвестиционной политики, в частности, осуществляется путем:
 прямого управления государственными инвестициями;
 введения системы налогов с дифференцированием налоговых ставок
и льгот;
 предоставления финансовой помощи в виде дотаций, субсидий,
субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий,
отраслей, производств;
 проведения
финансовой
и
кредитной
политики,
политики
ценообразования, амортизационной политики.
По приоритетным направлениям развития народного хозяйства
инвесторам
и
другим
участникам
инвестиционной
деятельности
предоставляются льготы.
В соответствии с законодательством государство гарантирует защиту
инвестиций, в том числе иностранных, независимо от форм собственности.
Основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и
получаемые от них доходы и прибыль определены Федеральным законом от
09.07.1999
№160-ФЗ
«Об
иностранных
инвестициях
в
Российской
Федерации»2.
Согласно ст.4 указанного Закона правовой режим деятельности
иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций
прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим
деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли,
Федеральный закон Российской Федерации «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от
9.07.1999 №160-ФЗ (в ред. Федерального закона от 22.07.2005 №117-ФЗ) // Собрание законодательства РФ,
12.07.1999, №28, ст. 3493
2
6
предоставленный российским инвесторам.
Иностранный инвестор имеет право осуществлять инвестиции на
территории Российской Федерации в любых формах, не запрещенных
законодательством Российской Федерации, в том числе прямые инвестиции в
виде:
 приобретения не менее 10% доли (вклада) в уставном (складочном)
капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на
территории Российской Федерации;
 вложения в основные фонды филиала иностранного юридического лица,
создаваемого на территории Российской Федерации;
 осуществления на территории Российской Федерации финансовой аренды
(лизинга) оборудования.
Закон предусматривает гарантии перехода прав и обязанностей
иностранного инвестора другому лицу, компенсации при национализации
имущества, от неблагоприятного изменения законодательства Российской
Федерации.
В соответствии со ст.11 Федерального закона от 09.07.1999 №160-ФЗ
«Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» иностранный
инвестор после уплаты налогов и сборов имеет право на свободное
использование доходов и прибыли на территории Российской Федерации для
реинвестирования (осуществления капитальных
вложений
в объекты
предпринимательской деятельности). Иностранный инвестор имеет также
право на беспрепятственный перевод за пределы Российской Федерации
доходов, прибыли и других правомерно полученных сумм в иностранной
валюте, в том числе:
 доходов в виде дивидендов, процентов и других доходов;
 денежных сумм во исполнение обязательств коммерческой организации с
иностранными инвестициями или иностранного юридического лица,
открывшего свой филиал на территории Российской Федерации, по
договорам и иным сделкам;
7
 денежных сумм, полученных в связи с ликвидацией коммерческой
организации с иностранными инвестициями или филиала иностранного
юридического лица;
 компенсаций, предусмотренных рассматриваемым Федеральным законом.
Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов
осуществляется в форме капитальных вложений.
Правовые и экономические основы инвестиционной деятельности,
осуществляемой в форме капитальных вложений, установлены Федеральным
законом от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»3.
Капитальные вложения – это затраты на новое строительство,
расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих
предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря,
проектно – изыскательские работы и другие затраты.
Объектами капитальных вложений являются находящиеся в частной,
государственной, муниципальной и иных формах собственности различные
виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества.
Закон определяет права инвесторов, а также обязанности субъектов
инвестиционной
деятельности,
формы
и
методы
государственного
регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме
капитальных вложений.
Все
инвестиционные
проекты
независимо
от
источников
финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений до
их утверждения подлежат экспертизе в соответствии с законодательством
Российской Федерации, в том числе экологической.
Закон
устанавливает
гарантии
прав
субъектов
инвестиционной
деятельности и защиту капитальных вложений.
В соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об
Федеральный закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,
осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 №39-ФЗ (в ред. Федерального закона от
02.02.2006 №19-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 01.03.1999, №9, ст. 1096.
3
8
инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в
форме капитальных вложений» определены правовые и экономические
основы
инвестиционной
деятельности,
осуществляемой
в
форме
капитальных вложений на территории Российской Федерации.
Государственное
регулирование
инвестиционной
деятельности,
осуществляемой в форме капитальных вложений, как это следует из ст.11
указанного Федерального закона, предусматривает создание благоприятных
условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в
форме капитальных вложений, путем:
 совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации
и использования амортизационных отчислений;
 установления субъектам инвестиционной деятельности специальных
налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;
 развития финансового лизинга в Российской Федерации;
 проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами
инфляции;
 использования
других
благоприятных
условий
для
развития
инвестиционной деятельности.
Приведем
несколько
примеров
государственного
регулирования
инвестиционной деятельности.
В соответствии со ст.6 Закона РФ №2116-14 льготы по налогу на
прибыль могут быть предоставлены:
- при направлении расходов за счет прибыли, оставшейся в
распоряжении предприятий отраслей сферы материального производства, на
финансирование капитальных вложений производственного назначения (в
том числе в порядке долевого участия), а также на погашение кредитов
банков, полученных и использованных на эти цели, включая проценты по
кредитам;
Закон Российской Федерации «О налоге на прибыль предприятий и организаций» от 27.12.1991 №2116-1 (в
ред. Федерального закона от 06.08.2001 №110-ФЗ) // Российская газета, №53, 05.03.1992
4
9
- предприятиям всех отраслей народного хозяйства на финансирование
жилищного строительства (в том числе в порядке долевого участия), а также
на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели,
включая проценты по кредитам;
- по прибыли, полученной от вновь созданного производства (за
исключением производств, созданных в рамках торговой, снабженческо –
сбытовой и посреднической деятельности организаций) на период его
окупаемости, но не свыше трех лет. Вновь созданным производством
признается
производство,
подразделение,
на
базе
выделенное
новых
в
обособленное
(приобретенных
или
структурное
сооруженных)
производственных мощностей, стоимость которых превышает 20 млн руб.,
при наличии технико – экономического обоснования, согласованного с
государственными органами исполнительной власти субъектов Российской
Федерации.
В развитие законодательства Российской Федерации в области
инвестиционной деятельности и недропользования принят Федеральный
закон от 30.12.1995 №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции»5.
Закон устанавливает правовые основы отношений, возникающих в
процессе осуществления российских и иностранных инвестиций в поиски,
разведку и добычу минерального сырья на территории Российской
Федерации, а также на континентальном шельфе и (или) в пределах
исключительной экономической зоны Российской Федерации на условиях
соглашений о разделе продукции.
Кроме того, Федеральным законом от 29.10.1998 №164-ФЗ «О
лизинге6» лизингодателям в целях стимулирования обновления машин и
оборудования дополнительно наряду с применением механизма ускоренной
Федеральный закон Российской Федерации «О соглашениях о разделе продукции от 30.12.1995 №225-ФЗ
(в ред. Федерального закона от 29.12.2004 №199-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 01.01.1996, №1, ст.
18
6
Федеральный закон Российской Федерации «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 №164-ФЗ (в
ред. Федерального закона от 18.07.2005 №90-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 02.11.1998, №44, ст.
5394
5
10
амортизации предоставлены права списывать в качестве амортизационных
отчислений до 35% первоначальной стоимости основных фондов, срок
службы которых более трех лет, в первый год эксплуатации указанных
фондов.
Федеральным законом от 14.05.1995 №88-ФЗ «О государственной
поддержке
малого
предпринимательства
в
Российской
Федерации7»
субъектам малого предпринимательства предоставлено право дополнительно
списывать как амортизационные отчисления до 50% первоначальной
стоимости основных средств в первый год приобретения, срок службы
которых более трех лет8.
1.2 Инвестиционная деятельность в налоговом законодательстве
Государственное регулирование инвестиционной деятельности может
осуществляться через систему налогов с дифференцированием налоговых
ставок и льгот.
В соответствии с п.1 ст.6 Закона РФ от 27.12.1991 №2116-1 «О налоге
на прибыль предприятий и организаций» при исчислении налога на прибыль
облагаемая прибыль при фактически произведенных затратах и расходах за
счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, уменьшается на
суммы:
 направленные предприятиями сферы материального производства на
финансирование капитальных вложений производственного назначения (в
том числе в порядке долевого участия), а также на погашение кредитов
банков, полученных и использованных на эти цели, включая проценты по
кредиту;
 направленные предприятиями всех отраслей народного хозяйства на
Федеральный закон Российской Федерации «О государственной поддержке малого предпринимательства в
Российской Федерации» от 14.06.1995 (в ред. Федерального закона от 02.02.2006 №19-ФЗ) // Собрание
законодательства РФ, 19.06.1995, №25, ст. 2343.
8
Макарьева В.И. Каким способом осуществляется в Российской Федерации государственное регулирование
инвестиционной деятельности? // Налоговый вестник, 2000, №9
7
11
финансирование жилищного строительства (в том числе в порядке
долевого участия), а также на погашение кредитов банков, полученных и
использованных на эти цели, включая проценты по кредитам.
Через
данную
льготу
государство
стимулирует
направление
полученной прибыли не на потребление, а на развитие производства и
решение жилищной проблемы.
Согласно п.4 ст.6 указанного выше Закона в первые два года не
уплачивают налог на прибыль малые предприятия, осуществляющие
производство
жилищного,
строительных
материалов
производственного,
и
социального
строительство
и
объектов
природоохранного
назначения; в третий и четвертый годы эти предприятия уплачивают налог на
прибыль по пониженной ставке при выполнении условий, предусмотренных
Законом. Через эту льготу государство стимулирует деятельность субъектов
малого предпринимательства и субъектов инвестиционной деятельности –
как инвесторов через предоставление льготы исполнителям, так и самих
исполнителей.
Статьей 10.1 Закона РФ №2116-1 предусмотрен льготный режим
налогообложения при исполнении соглашений о разделе продукции.
Статьей 10 этого же Закона предусмотрено освобождение от налога на
доход дивидендов, выплачиваемых иностранным юридическим лицам за счет
прибыли, полученной при исполнении соглашения о разделе продукции.
Статьей 11 Закона РФ от 28.12.1991 №2116-1 «О налоге на прибыль
предприятий и организаций» установлен приоритет международных правил
налогообложения перед правилами, установленными законом о налоге на
прибыль.
Согласно законодательству РФ не облагается налогом на добавленную
стоимость стоимость работ по строительству жилых домов, производимых с
привлечением средств бюджетов всех уровней и целевых внебюджетных
фондов, при условии, что эти средства составляют не менее 40% от
стоимости работ. Освобождаются от налога на добавленную стоимость при
12
таможенном оформлении товары, предназначенные для включения в состав
основных производственных фондов, ввозимые иностранным инвестором в
качестве
вклада
в
уставный
(складочный)
капитал
организаций
с
иностранными инвестициями. Не облагаются налогом обороты между
инвестором и оператором соглашения о разделе продукции по безвозмездной
передаче товарно – материальных ценностей, необходимых для выполнения
работ по указанному соглашению. Также не облагаются налогом товары,
работы, услуги, предназначенные для выполнения работ по соглашению о
разделе продукции, в том числе ввозимые на таможенную территорию
Российской
Федерации
инвестором,
оператором
соглашения,
их
поставщиками, подрядчиками и перевозчиками, участвующими в реализации
соглашений.
В соответствии с налоговым законодательством РФ совокупный доход
физического лица уменьшается на суммы, направленные на строительство
или приобретение жилых домов, садовых домиков, квартир, включая долевое
участие
в
строительстве,
в
пределах
пятитысячекратного
размера
установленного законодательством минимального размера оплаты труда за
трехлетний период. В совокупный доход физического лица не включаются
суммы дивидендов, выплачиваемые предприятиями физическим лицам, в
случае
их
инвестирования
внутри
предприятия
на
техническое
перевооружение, реконструкцию и (или) расширение производства, включая
затраты на научно – исследовательские и опытно – конструкторские работы,
строительство и реконструкцию объектов социальной сферы.
Налоговым законодательством предусмотрен ряд льгот участникам
соглашений о разделе продукции по акцизам, ресурсным платежам, налогам,
поступающим в дорожные фонды.
К
сожалению,
предусмотрены
действующим
льготы
кредитным
налоговым
законодательством
организациям,
не
предоставляющим
долгосрочные кредиты на финансирование инвестиционной деятельности.
Это приводит к тому, что банки предоставляют кредиты только на текущую
13
деятельность и на короткие сроки.
1.3 Государственное регулирование иностранных инвестиций в
Российской Федерации
В условиях глобализации мировой экономики, одним из важных
факторов, которые существенно влияют на мировой экономический процесс,
является международное перемещение капитала. Сегодня половину валового
мирового продукта, оцениваемого в 30 трлн долл., составляет т.н.
«интернационализированная»
мировая
экономика,
имеется
в
виду
производство иностранных предприятий, принадлежащих иностранным
компаниям и находящихся на иностранных территориях9.
В
современных
условиях
экономическое
развитие
не
только
развивающихся, но и развитых стран определяется степенью их активного
участия в этом процессе.
В российскую экономику иностранные инвестиции стали поступать во
второй половине 80-х годов. Переход к рыночной экономике в России,
особенно после приобретения ею государственного суверенитета в 1991 г.
существенно
повлиял
на
активизацию
деятельности
иностранных
инвесторов.
Эффективность процесса привлечения иностранных инвестиций в
российскую экономику во многом зависит от стабильности политической
ситуации в стране, осуществления единой продуманной инвестиционной
политики государства с учетом национальных приоритетов. Формирование и
проведение в жизнь такой политики невозможно без наличия системы
административно-организационного
регулирования
иностранных
инвестиций. Под инвестиционной политикой государства понимается
комплекс
проводимых
государством
мероприятий,
направленных
на
Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой
комментарий) - М.: Юридическая фирма «Контракт», Инфра-М, 2001. С. 3.
9
14
создание благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью
оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения
эффективности производства и решения социальных проблем10.
Под административно-организационным регулированием иностранных
инвестиций
понимается
комплекс
мер,
заключающийся
в
создании
(учреждении) специальных федеральных органов исполнительной власти,
наделения
их
соответствующими
полномочиями
по
осуществлению
управленческих функций в сфере обеспечения притока и контроля
иностранных инвестиций.
10
Сергеев И.В., Веретенников И.И. Организация и финансирование инвестиций. М., 2000. С. 44.
15
2 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ
2.1 Современное состояние инвестиционной среды Российской
Федерации
Темпы роста ВВП в России на протяжении последних лет превышали
аналогичные показатели ЕС и США и достигали в среднем 6%. За первые
шесть месяцев 2008 года, по оценке Минэкономразвития России, прирост
ВВП по отношению к соответствующему периоду прошлого года составил
6,3%.
Такой экономический рост стал возможен, с одной стороны, благодаря
восстановлению макроэкономической стабильности и проведению рыночных
реформ, а с другой, благодаря сохранению контроля государства в некоторых
отраслях.
Признанием успешности социально-экономического развития России
стало последовательное повышение ее кредитного рейтинга до уровня
инвестиционного (по версии всех крупнейших международных рейтинговых
агентств), а также предоставление ей Европейским союзом и США статуса
страны с рыночной экономикой.
Финансовое положение страны продолжает укрепляться. Постоянно
растущие стабилизационный фонд и золотовалютные запасы служат защитой
от финансовых потрясений в случае резкого ухудшения конъюнктуры на
мировых рынках основных товаров российского экспорта. По объему
золотовалютных резервов (более 270 млрд. долл.) Россия вышла в 2008 г. на
третье место в мире после Китая и Японии.
Стабфонд РФ формируется из поступлений от нефтяных налогов, если
цена российской нефти сорта Urals превышает 27 долл. за баррель. В маеиюне 2006 года средняя цена сорта Urals составила 64,46 долларов за
баррель.
Поэтому
неудивительно,
что
объем
средств
Стабфонда
увеличивается быстрыми темпами. На начало июля 2006 г. он превысил 75
16
млрд. долл.
Весной 2006
года российские власти
определили, как
будут
использованы средства Стабилизационного фонда - их можно вложить в
иностранную валюту (доллары США, евро и английские фунты стерлингов),
либо приобрести долговые обязательства 14 развитых иностранных
государств.
С 1 июля 2006 г. в России отменены последние ограничения в
валютной
сфере,
что
является
стратегической
задачей
российского
руководства по обеспечению конвертируемости рубля. Необходимое условие
полной конвертируемости национальной валюты - отсутствие ограничений
по текущим и капитальным операциям в стране. Текущие ограничения в
России сняты давно, однако ограничения по капитальным операциям до 2006
г. продолжали существовать. Отказ от них, по мнению российского
правительства, одной стороны, станет дополнительным доводом для
иностранных инвесторов вести бизнес в России, а с другой, даст возможность
российскому бизнесу участвовать в инвестициях в других странах без
дополнительных обременений.
В июле 2006 года весьма успешно прошло IPO российской
государственной нефтяной компании «Роснефть» в Лондоне и в Москве. В
результате размещения «Роснефть» получила 10,4 млрд. долларов за 14,8%
своих акций. Исходя из данного объема и цены размещения, ее
капитализация составила 79,8 млрд. долл. Это стало самым крупным
размещением среди российских компаний и пятым по величине в мире.
Благодаря укреплению экономической и финансовой ситуации в стране
стало
возможным
досрочное
осуществление
расчетов
со
странами-
кредиторами. В августе 2006 г. Россия досрочного погасила остаток своего
долга Парижскому клубу кредиторов в размере около 22 млрд. долл. По
данным Минфина РФ, общая экономия средств федерального бюджета на
процентных платежах за период до 2020 года превысит 12 млрд. долларов.
При этом отношение государственного внешнего долга к ВВП снижается до
17
9%.
Это стало знаковым событием для российской экономики. С 1993 г.
Россия выступала одновременно и кредитором, и должником клуба. С
погашением долга она переходит в разряд полноправных кредиторов. Эта
операция - крупнейшее досрочное погашение долга за всю историю клуба.
Минфин РФ отмечает, что досрочное погашение будет способствовать
укреплению международного авторитета России как государства со
значительным запасом финансовой и долговой устойчивости, имеющего
репутацию
добросовестного
заемщика
и
стремящегося
улучшить
инвестиционный климат в стране.
В роли донора Россия в 2006 году заявила о намерении присоединиться
к инициативе «большой восьмерки» по списанию долга беднейшим странам
и списать 700 миллионов долл. долгов.
Поэтому сейчас на первый план в России выходят проблемы качества
роста и модернизации экономики. Власти считают необходимым обеспечить
переход к ее инновационному развитию. Для чего заявлены цели по
продвижению
институциональных
реформ
и
повышению
качества
человеческого капитала.
На развитие человеческого капитала направлены запущенные осенью
2005 года четыре приоритетных национальных проекта - развитие
здравоохранения, образования, жилищной сферы и сельского хозяйства. В
бюджете на них предусмотрено более 6 млрд. долл. Начало этих проектов во
многом означает реальный сдвиг в пользу придания экономике социальной
ориентации.
Кроме того, если до сих пор власть стремилась избегать создания
институтов прямого участия государства в реализации бизнес-проектов, то
теперь в России возникают институты, специально нацеленные на точечную
поддержку
соответствующих
инвестиционных
проектов.
К
этим
инструментам относятся особые экономические зоны (ОЭЗ), а также
Инвестиционный фонд.
18
ОЭЗ уже возникли на карте России: 4 технико-внедренческие зоны и 2
зоны промышленно-производственного типа. По закону, резиденты ОЭЗ
пользуются таможенными и налоговыми льготами.
Основным назначением созданного в 2005 г. Инвестиционного фонда
стало развитие крупных инвестиционных проектов общенационального
значения.
Предполагается
реализовывать
эти
проекты
на
основе
софинансирования с частным сектором.
На высоком уровне находится инвестиционная активность в ряде
обрабатывающих отраслей промышленности, ориентированных на конечный
спрос. Предприятия, производящие изделия из кожи и обувь, увеличили
капиталозатраты в 2,3 р., целюлозобумажный комплекс- на 32,3%,
химическое производство – 134,5%, машиностроение – 141,3%, текстильная
промышленность -112,3%. Данная тенденция дает основания полагать, что в
данных
отраслях,
традиционно
демонстирующих
невысокую
конкурентоспособность, усилились модернизационные процессы.
В структуре инвестиций в основной капитал выросла доля заемного
капитала и сократилась доля собственных средств. В частности, за январьсентябрь 2008 г. доля банковских займов в структуре капиталовложений
составила 9,3%, в то время как за аналогичный период прошлого года она
была на уровне 6,5%. Тем не менее, этот источник пока не играет
значительной роли для инвестиционной деятельности предприятий, что
является очевидным препятствием для проведения широкомасштабной
модернизации экономики.
В текущем году увеличилась доля прочих привлеченных средств, в том
числе за счет роста доли средств от эмиссии акций: 3,0% в 2008 году, 0,4% в
20075. В этом результате отразилась высокая активность российских
компаний на фондовом рынке в текущем году.
За первые три квартала 2008 года в российскую экономику поступили
иностранные инвестиции на сумму 35,3 млрд. долл. США, что на 31,7%
больше, чем за аналогичный период прошлого года.
По сравнению с
19
прошлым годом значительно выросли прямые иностранные инвестиции (10,3
млрд. долл. США и 6,6 млрд. долл. США соответственно), что привело к
увеличению их доли до 29,1% в общем объеме иностранных инвестиций.
Таблица 2.1
Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в
январе-сентябре 2007-2008 г.г.11
январь-сентябрь 2008г.
Инвестиции в основной капитал, в т.ч.
собственные средства, в т.ч.
прибыль
амортизация
привлеченные средства
кредиты банков
из них кредиты иностранных банков
заемные средства других организаций
бюджетные средства
средства внебюджетных фондов
прочие
млрд. руб.
2133,7
962,3
424,5
477,4
1171,4
198,2
38,3
119,1
369
10,2
474,9
в % к итогу
100,0
45,1
19,9
22,4
54,9
9,3
1,8
5,6
17,3
0,5
22,2
январьсентябрь
2007г.
в % к итогу
100,0
47,5
20,1
23,2
52,5
6,5
1,1
7,9
18,7
0,4
19,0
На конец сентября 2006 года накопленный объем иностранных
инвестиций в российскую экономику составил около 130 млрд. долл. США,
из которых 49,3% - доля прямых инвестиций, 48,8% -прочих, 1,9%
-
портфельных. В пятерку крупнейших стран-инвесторов входят Кипр (28,0
млрд. долл. США), Нидерланды (22,5 млрд. долл. США), Люксембург (19,5
млрд. долл. США), Великобритания (11,4 млрд. долл. США), Германия (10,3
млрд. долл. США).
Объем прямых иностранных инвестиций в российскую экономику
составил 64,1 млрд. долл. США. В пятерку лидеров стран-инвесторов входят
Кипр (21,2 млрд. долл. США), Нидерланды (17,9 млрд. долл. США), США
(4,9 млрд. долл. США), Германия (3,0 млрд. долл. США), Великобритания
(2,8 млрд. долл. США).
11
www.interfax.ru – информационный портал
20
Таблица 2.2
Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый
сектор российской экономики в январе-сентябре 2007-2008 г.г.12
Инвестиции, в т.ч.
Прямые
Портфельные
Прочие
январь-сентябрь 2008г.
млрд.долл. в % к
США
январю итогу
сентябр
ю
2005г.
35,3
131,7
100
10,3
155,5
29,1
январь-сентябрь 2007г.
млрд.д в % к
олл.С
январю итогу
ША
сентяб
рю
2004г.
2,7
92,1
100
6,6
118,1
24,6
6,7
24,3
3,7
19,9
182,3
122,8
1,9
69,0
160,5
85,2
1,4
74,0
Однако следует учитывать, что сохраняются институциональные
ограничения для дальнейшей активизации инвестиционной деятельности. На
протяжении ряда лет Россия не использует в полной мере инвестиционные
ресурсы, имеющиеся в экономике, а выступает в качестве кредитора для
зарубежных экономик.
Кроме
того,
существует
диспорпорция
между
структурами
инвестиционных ресурсов и спроса на капиталовложения: российская
экономика испытывает недостаток «длинных» инвестиционных ресурсов,
которые нужны для реализации долгосрочных инвестиционных проектов.
2.2 Проблемы привлечения инвестиций в современной России
В современных условиях вопрос об инвестиционном имидже в РФ в
принципе не ставится или замалчивается, либо позиционируется как далеко
не самый актуальный или неотложный вопрос. Распространены также
попытки (в основном со стороны различных ветвей российской власти)
представить
12
www.interfax.ru
причину
не
самого
– информационный портал
лучшего
или
ухудшающегося
21
инвестиционного имиджа России как «усиление нападок на Россию в связи с
укреплением ее самостоятельности, в том числе финансовой, и в
международных делах».
Оба таких подхода не являются плодотворными. Не обращать
внимания на проблему – не означает, что она исчезнет. Проблема же
привлечения иностранного капитала в РФ реально существует. Она
заключается в том, что страна привлекает мало прямых иностранных
инвестиций по сравнению со своими возможностями.
На протяжении последних лет в рамках Конференции по торговле и
развитию (UNCTAD) ООН производится сравнение двух
индексов,
отражающих распределение по странам реальных и потенциальных притоков
прямых иностранных инвестиций.
Сравнивая значения указанных двух индексов, ООН выделяет четыре
группы стран. Первая группа включает страны с высокими значениями
индексов реальных и потенциальных иностранных инвестиций. Вторая
группа характеризуется отставанием реальных от потенциально возможных
инвестиций.
Третья
группа,
наоборот,
реально
привлекает
больше
инвестиций, чем те, на которые она могла бы рассчитывать исходя из
потенциальных возможностей. В четвертой группе низкий реальный приток
прямых иностранных инвестиций соответствует низким потенциальным
возможностям.
Место страны в той или иной группе показывает и состояние ее
«имиджевой» проблемы. Если бы инвестиционный климат, описанный
параметрами индекса потенциальной привлекательности поступающих
прямых иностранных инвестиций, полностью определял объем реальных
инвестиций такого рода, то все страны располагались бы в первой и
четвертой группах. Безусловно, каждый случай попадания стран во вторую
или третью группу имеет свои специфические причины. Однако, во многих
случаях, особенно когда речь не идет о высокоразвитых странах со
значительным вывозом собственного капитала, эти причины можно описать
22
в терминах отклонения имиджа страны у потенциальных инвесторов от
экономического
потенциала
страны,
привлекающей
иностранные
инвестиции.
Положение России, согласно результатам ООН, в группе стран с
высоким потенциалом и низким уровнем инвестиций является еще одним
свидетельством
необходимости
проведения
работ
по
улучшению
инвестиционного имиджа страны.
В связи с этим важно отметить, что неплодотворна попытка списать все
имиджевые
проблемы
на
внешних
врагов.
Конечно,
проблемы
с
инвестиционным имиджем в ряде случаев продиктованы происками
конкурентов, но более серьезная причина заключается в реальных
недостатках и проблемах нашей социально-политической и экономической
жизни. Мы опять возвращаемся к проблемам инвестиционного климата РФ,
который все еще очень далек от лучших мировых образцов. Однако если
одновременно заняться и климатом, и имиджем, можно получить хороший
результат в притоке прямых иностранных инвестиций и в конечном счете –
решения стратегических задач социально-экономического развития.
Третья причина заключается либо в отсутствии, либо в недостаточной
или неадекватной информации о состоянии дел в России и ее экономике. Это
главным образом имиджевая проблема, хотя ее решение необходимо и для
улучшения инвестиционного климата.
Она также требует ответа на вопрос, чем обусловлены описанные выше
значительные различия в восприятии российского инвестиционного климата
и инвестиционной привлекательности у разных инвесторов, компаний,
организаций, СМИ. Это продиктовано:
1) различиями в интересах сторон, что, в свою очередь, во многом
обусловлено разными сферами их деятельности и разными рисками
инвестирования;
2) неоднозначностью в изменении российского инвестиционного
климата, когда его отдельные составляющие (такие, например, как
23
макроэкономическая
ситуация
или
благоприятная
конъюнктура
для
российского экспорта) заметно улучшаются, а другие (например, коррупция
или отношения бизнеса и власти) – заметно ухудшаются;
3)
отсутствием
развитой
системы
информации
относительно
возможностей и условий инвестирования в Россию;
4) состоянием самой инвестиционной сферы в области привлечения и
функционирования иностранного капитала;
5) значительным улучшением состояния внутренней экономики и
определенным, хотя и не столь очевидным, усилением позиций России в
международном экономическом сотрудничестве.
Заинтересованность в создании и поддержании благоприятного
инвестиционного
имиджа
созданием
адекватной
информационной
компоненты есть как у принимающих политические решения в области
экономики, так и у инвесторов. Причем, чем шире временной горизонт у
принимающих политические решения, тем выше стимулы к созданию
благоприятных
условий
для
благоприятного
инвестиционного
осуществления
имиджа.
Им
прямых
инвестиций,
важно
обеспечивать
достоверность обещаний, включая достоверность информации о данном
ресурсе, а также перспективах его изменения.
Интерес в улучшении имиджа России есть и у бизнеса. Не случайно в
других странах бизнес принимает участие и даже финансирует некоторые
имиджевые мероприятия своих государств. Но подобная заинтересованность
все-таки менее очевидна, чем у государства. Это связано с тем, что
конкретный бизнес в первую очередь заинтересован в конкретных выгодах
для себя, а имиджевые мероприятия, как правило, имеют своим следствием
улучшение
ситуации
для
всех
участников
рынка.
Действительно,
целенаправленное создание и поддержание инвестиционного имиджа страны
требует затрат, в то время как предприятия, работающие в данной стране,
могут воспользоваться благоприятными изменениями в имидже без
пропорционального участия в издержках. И создание инвестиционного
24
имиджа посредством разрозненных усилий предпринимателей, скорее всего,
будет связано с недоинвестированием.
Кроме того, для разных групп инвесторов стимулы к улучшению
информации и имиджа действуют в различной степени. Потенциальные
инвесторы наиболее заинтересованы в получении информации о стране, ее
экономике, инвестиционном климате.
Действующие инвесторы, с одной стороны, в меньшей степени
заинтересованы
в
создании
благоприятного
асимметричность
в
распределении
имиджа,
информации
об
поскольку
инвестиционных
возможностях затрагивает их в меньшей степени, чем потенциальных
инвесторов. Кроме того, действующие инвесторы не заинтересованы в
усилении конкуренции потенциальных инвесторов. С другой стороны, они
заинтересованы
наращивание
в
улучшении
«массы»
инвестиционного
иностранного
капитала
имиджа,
в
стране
поскольку
связано
с
увеличением безопасности их функционирования. К тому же они являются
прямыми носителями информации для других иностранных инвесторов о
возможности и способах ведения бизнеса в данной стране. Этот источник
обычно пользуется большим доверием других инвесторов.
Независимо от этих различий, обеспечение доступности информации,
необходимой для принятия инвестиционных решений, – важное условие для
экономии на издержках получения информации всеми инвесторами.
При этом с тактической точки зрения целесообразно использовать как
раз максимально широкий спектр каналов воздействия на представление
иностранного бизнес-сообщества об инвестиционной ситуации в России,
включая не только представителей федеральных органов власти, но и
представителей субъектов РФ, предпринимателей, иностранных инвесторов,
разнообразных деловых СМИ и т. п.
В качестве точки соприкосновения с интересами предпринимателей,
имеющих сильные стимулы для инвестирования в имидж страны, может
стать такое достаточно распространенное в мировой практике направление,
25
как улучшение имиджа конкретной отрасли или имиджа конкретного типа
продукции страны, поставляемого на экспорт. Такие мероприятия могут
поддерживаться и частично финансироваться отраслевыми объединениями.
Таким образом, в первую очередь именно государству предстоит
заниматься улучшением инвестиционного имиджа страны. Но от того,
насколько ему удастся привлечь в этот процесс бизнес, также зависит
эффективность действий. Иностранные компании по-прежнему уверены в
высокой отдаче инвестиций в Россию, а количество тех, кто оценивает эти
риски как высокие, сократилось. В этом году 35 процентов инвесторов
назвали риски в России выше, чем в других странах с развивающейся
экономикой, а в прошлом году этого мнения придерживались более
половины опрошенных. Также инвесторов привлекает огромный размер
российского рынка и растущие доходы наших граждан.
26
3 ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПОЛИТИКИ РОССИИ
3.1 Основные направления совершенствования
За годы реформ, в достаточно быстрые сроки, был пройден путь от
централизованно управляемой экономической системы к принципиально
иной по своим основным характеристикам, основанной на рыночных
принципах ведения хозяйства.
Проведена широкомасштабная приватизация. В настоящее время, по
оценкам, около 75% общего объема ВВП производится в негосударственном
секторе экономики. Созданы и функционируют фондовый и валютный
рынки, а также финансовые институты, включая банковский сектор.
Ликвидирована
государственная
монополия
внешней
торговли,
активизировалось участие России на мировых рынках товаров, капиталов и
услуг.
Экономическая
политика
Правительства
Российской
Федерации
предусматривает дальнейшее развитие и реализацию глубоких структурных
реформ, направленных на развитие принципов свободной, рыночной
экономики,
формирование
конкурентной
среды,
обеспечивающей
необходимый уровень инвестиций для динамичного развития.
Реформирование финансовой и бюджетной системы предусматривает
расширение доходной базы бюджета за счет оздоровления экономической
среды
путем
реализации
процедуры
банкротства
неэффективных
и
убыточных предприятий, которые не в состоянии осуществлять расчеты с
поставщиками и кредиторами, создавая цепочку неплатежей и финансовые
трудности у конкурентоспособных предприятий.
Принимаются меры к повышению доли денежных расчетов за поставку
продукции
естественными
монополиями
и
расчетов
с
бюджетом
предприятиями данного сектора экономики.
Реализуется комплекс необходимых условий для снижения рисков в
27
экономике, снижения трансакционных издержек и расширения банковского
кредитования реального сектора экономики.
Система мер по снижению налоговой нагрузки, оптимизации ценовой
динамики
продукции
естественных
монополий
и
поддержанию
стимулирующей динамики обменного курса позволит существенно улучшить
финансовое положение предприятий.
Ведущую роль в экономической политике государства играет
бюджетная политика. Ее стратегические ориентиры и приоритеты будут
направлены на формирование эффективной бюджетной системы, которую
правительство рассматривает в качестве неотъемлемой части процесса
становления эффективного государства, рыночной экономики и открытого
общества.
Реформирование бюджетной системы исключит неплатежи со стороны
бюджетов всех уровней за поставку продукции для госнужд и задержку
расчетов за поставку этой продукции. Тем самым будет ликвидирован
пусковой механизм неплатежей в экономике, вызывающий многократный
рост взаимной задолженности.
Приоритетными
политики
станут
направлениями
комплексное
государственной
обновление
инвестиционной
производственной
и
непроизводственной инфраструктуры и содействие научно-техническому
прогрессу прежде всего в сферах высоких технологий. Государство
осуществляет разработку принципов, механизмов и форм реализации
государственной структурной и инвестиционной политики в Российской
Федерации. С участием федеральных органов исполнительной власти
разрабатывает
адресную
федеральную
инвестиционную
программу,
осуществляет на ее основе формирование годовых лимитов государственных
инвестиций, финансируемых за счет средств федерального бюджета.
Проводимое реформирование налоговой системы будет способствовать
устойчивому
экономическому
росту
экономической активности в стране.
и
стимулировать
легализацию
28
Налоговая реформа, рассчитанная на 4-5 лет, предусматривает
достижение
эффективного
баланса
интересов
государства
и
налогоплательщиков и включает в себя, с одной стороны, снижение
налоговой нагрузки и решение наиболее важных для бизнеса вопросов
(ликвидация барьеров, препятствующих развитию бизнеса), а с другой —
большую «прозрачность» налогоплательщиков для государства, улучшение
налогового администрирования и сужение возможностей для уклонения от
налогообложения. Она предполагает не только облегчение налоговой
нагрузки на экономику, что может стать дополнительным импульсом для
развития
предпринимательской
платежеспособного
спроса
деятельности
населения,
но
и
и
расширения
расширение
базы
налогообложения.
Экономическая
политика
правительства
направлена
на
совершенствование деятельности государства как собственника. Прежде
всего это усиление гарантий и защиты прав собственности, законодательное
подтверждение того, что пересмотр итогов установленной структуры
собственности невозможен, невозможна и ее конфискация.
Государство будет последовательно защищать частную собственность
путем обеспечения законных прав акционеров, инвесторов, собственников
недвижимости и кредиторов. Отношения частной собственности получат
распространение на те сферы, где их еще нет, в частности в земельных
отношениях.
С усилением рыночных принципов и обеспечением конкуренции
связано реформирование естественных монополий — имеется в виду
разделение естественно-монопольных и конкурентных сфер деятельности.
Поэтому и в энергетике, и в газовой отрасли, и на железнодорожном
транспорте наряду с регулируемым рынком услуг собственно естественных
монополий будет создаваться нормальный нерегулируемый рынок услуг
производящих компаний. На первом этапе будет разделен финансовый
баланс, в дальнейшем состоится организационное выделение и приватизация
29
соответствующих звеньев.
Объем привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику
будет обусловлен уровнем доверия иностранных инвесторов к России, ее
имиджем на мировых рынках капитала, состоянием инвестиционного
климата, стимулированием иностранных инвесторов, осуществляющих
инвестирование в реальный сектор экономики, отсутствием барьеров на пути
иностранных инвестиций и соблюдением общепризнанных стандартов в
отношении иностранных инвесторов.
Важнейшим
условием
для
расширения
инвестиционного
сотрудничества Российской Федерации с зарубежными странами является
создание благоприятного инвестиционного климата в стране за счет
предоставления иностранным инвесторам, вкладывающим свой капитал в
российскую экономику, необходимых правовых гарантий защиты их
капиталовложений путем подготовки и заключения межгосударственных и
межправительственных соглашений о поощрении и взаимной защите
капиталовложений, а также российским инвесторам, осуществляющим
капиталовложения
за
границей.
Подобные
соглашения
призваны
содействовать активизации притока иностранных инвестиций в экономику
России. Они предоставляют иностранным инвесторам режим наибольшего
благоприятствования или национальный режим и все необходимые гарантии
в связи с осуществлением инвестиционной деятельности.
С этой целью продолжится переговорный процесс по заключению
Россией международных соглашений о поощрении и взаимной защите
капиталовложений.
С целью снятия барьеров на пути иностранных инвестиций в
российскую экономику активизируется деятельность Консультативного
совета по иностранным инвестициям в России, где в рамках рабочих групп и
секций рассматривается весь комплекс проблем, сдерживающих приток
иностранных инвестиций, и вырабатываются рекомендации, направленные
на стимулирование иностранных инвесторов (законодательство, налоговая
30
реформа,
таможенное
и
валютное
регулирование,
имидж
России,
региональные аспекты, страхование и другие).
Улучшению
инвестиционного
климата
будет
способствовать
реализация намеченных ориентиров ценовой политики.
Снижение темпов инфляции до прогнозируемого уровня будет
обеспечено за счет проведения сдержанной денежно-кредитной и курсовой
политики, совершенствования регулирования цен (тарифов) на продукцию и
услуги
естественных
монополий,
роста
монетизации
экономики,
выражающейся в вытеснении бартера, нерыночных форм обмена и
неденежных форм расчетов, бездефицитного бюджета и сохранения
положительного сальдо внешнеторгового баланса.
Важным
интеграция
фактором
в
экономического
мировую
экономику
и
развития
России
использование
является
преимуществ
международной торговли и разделения труда.
Торговая политика России направлена на обеспечение: наилучших
условий доступа российских товаров, услуг и рабочей силы на мировые
рынки; эффективного уровня защиты внутреннего рынка товаров, услуг и
рабочей
силы;
доступа
к
международным
ресурсам,
имеющим
стратегическое значение для экономического развития (таким, как капиталы
и технологии, товары и услуги, производство которых в Российской
Федерации
отсутствует
или
ограничено);
повышения
эффективности
государственной поддержки экспорта продукции с высокой добавленной
стоимостью; соблюдения принципа взаимности — благоприятного баланса
взаимных уступок и обязательств.
Важнейшей
задачей
станет
приведение
национального
законодательства в соответствие с требованиями Всемирной торговой
организации, в том числе за счет снижения барьеров для участников
внешнеэкономической деятельности и инвесторов, и завершение переговоров
о вступлении России в ВТО.
Социальная политика направлена на решение двух приоритетных для
31
нашего общества задач: роста инвестиций в развитие человека и создание понастоящему эффективной системы социальной поддержки нуждающихся
граждан.
Социальная политика предусматривает ускоренное развитие на новой
содержательной основе образования, здравоохранения, культуры, развитие
трудовых отношений, реформирование пенсионной системы, то есть тех
сфер, которые обеспечивают формирование человека, адаптированного к
новым условиям, способствуют раскрытию его способностей и расширяют
возможности.
Мероприятия, которые осуществляются в социальной сфере, позволят
создать условия для улучшения качества образования и приведения его
уровня к современным требованиям, а также упорядочить систему
предоставления социальных выплат и льгот путем перехода к адресному
принципу предоставления социальной помощи населению.
3.2 Пути улучшения инвестиционного климата
После всего сказанного можно сделать несколько основных выводов
относительного политики улучшения инвестиционного климата в России:
1. Для обеспечения экономического роста, без которого невозможно
решение
насущных
социальных
проблем
и
сохранение
научно-
технического потенциала, пока еще позволяющего поддерживать статус
России
как
индустриально
развитой
страны,
благоприятный
инвестиционный климат на нынешнем этапе становится главной задачей.
2. Требуется радикальное улучшение инвестиционного климата, ибо ныне
он остается весьма непривлекательным.
3. Разумная политика состоит в том, чтобы обеспечить если не быстрое, то
постоянное и неуклонное улучшение ситуации. У инвесторов должна
сложиться уверенность, что сегодня лучше, чем вчера, а завтра будет
лучше, чем сегодня; что эта тенденция не зависит от политической
32
конъюнктуры.
4. Таким образом, требуется долгосрочная стратегия стимулирования
сбережений и привлечения инвестиций, в том числе иностранных,
закрепленная в государственной экономической политике. Учитывая
неустойчивость российской политической ситуации, желательно ее
подтверждение всеми основными общественно-политическими силами,
которые могут претендовать на власть в стране.
Меры на ближайшую перспективу
1. Необходимой предпосылкой инвестиционной деятельности является
низкий уровень инфляции, равно как и предсказуемость поведения цен в
экономике. Поэтому важнейшей задачей остается проведение политики,
направленной на устойчивое снижение инфляции и инфляционных
ожиданий. Требуется ужесточение контроля за доходами и расходами
бюджета.
2. Без серьезных усилий по урегулированию проблемы государственного
долга, а
также без введения жестких ограничений на формирование
государственного долга невозможно улучшить имидж России в глазах
иностранных инвесторов.
3. В области налогов не должно быть политики «собрать налоги любой
ценой». Представляется, что простая, понятная система налогообложения
удовлетворяла бы чаяниям налогоплательщиков и позволяла бы соблюсти
государственные интересы. Должны быть пересмотрены и резко
сокращены налоговые и таможенные льготы, а их предоставление должно
носить не индивидуальный, а формализованный характер. Но следует
учесть, что важное место среди возможных фискальных стимулов
предпринимательской деятельности занимают льготы, связанные с
преференциальным
режимом
в
отношении
поставок
импортного
оборудования, сырья и комплектующих, используемых в деятельности
предприятий с прямыми иностранными инвестициями (полное или
частичное освобождение от импортных пошлин), и в отношении экспорта
33
продукции этих предприятий (освобождение от экспортных пошлин,
льготы по доходам от экспортных операций или полное освобождение их
от налогов). А также необходимо разработать и законодательно закрепить
систему налоговых каникул, чтобы составить достойную конкуренцию на
международном рынке капиталов.
4. В
кратчайшие
сроки
реализовать
программу
реструктуризации
банковской системы, считая это одной из самых актуальных задач:
 создание благоприятных условий для увеличения присутствия в России
иностранных банков;
 повышение
прозрачности
банковской
системы,
совершенствование
системы банковского надзора, предупреждения банкротств банков;
 стимулирование повышения квалификации банковских менеджеров;
 завершение введения новой системы бухгалтерского учета, базирующейся
на международных принципах.
Центральный Банк должен впредь воздерживаться от выдачи лицензии
банкам, возглавляемым бывшими управляющими неплатежеспособных
банков (а также банкам, в которых крупный пакет принадлежит владельцам
неплатежеспособных банков) до тех пор, пока эти банки не осуществят
выплаты по долгам. Также следует более четко регламентировать порядок
определения валютного курса при удовлетворении претензий кредиторов по
обязательствам в иностранной валюте.
5. Существенного совершенствования требует валютное регулирование. В
этой части необходимы следующие меры:
 отменить лицензирование ввоза иностранного капитала на территорию
России. Для этого необходимо внести поправки в ФЗ «О валютном
регулировании и валютном контроле»;
 ввести уведомительный порядок регистрации иностранных инвестиций (в
том числе валютных операций, связанных с движением капитала), кроме
изъятий, установленных законодательно;
 упростить выдачу налоговых кредитов и освобождений тем инвесторам,
34
которые имеют на это право по закону.
6. Для инвесторов не менее важным фактором, влияющим на принятие
решения по инвестированию, является защита прав собственности. В этой
области
необходимо
создать
претенденты
пересечения
действий
мажоритарных инвесторов и менеджеров компаний по ущемлению прав
собственности в отношении меньшинства акционеров, а также внести
соответствующие изменения в закон «Об акционерных обществах»,
исключающие злоупотребления со стороны большинства инвесторов и
совета директоров. Подобные случаи необходимо предавать широкой
огласке для утверждения норм деловой этики. Также необходимо уделить
особое внимание защите прав интеллектуальной собственности. Требуется
не только защищать зарегистрированные торговые марки, выданные
патенты, осуществлять защиту от подделки продукции, но также и ввести
преследование за подражание названию (Panasonic и Panasonix, Aqafresh и
Aqarelle), цвету, дизайну (чипсы «Lays» и «Наши чипсы») как это
предусмотрено законодательством. Требуется повысить эффективность
деятельности правоохранительных органов в этой сфере.
7. Необходимо упростить процедуры по организации бизнеса. В настоящий
момент требуется резолюция 20-30 автономных и дислоцированных в
разных местах инстанций и от 50 до 90 разрешительных документов. Надо
создать технологию, базирующуюся на принципе «одного окна», когда
предпринимателю достаточно обратиться в одну инстанцию и за
относительно короткий отрезок времени, исчисляемый несколькими
днями, он сможет получить разрешение или четко аргументированный
отказ. Одновременно требуется создание независимого института для
апелляций. Барьеры для входа на рынок должны быть прозрачны,
предприниматель
должен
представлять,
сколько
ему
потребуется
инвестировать для того, чтобы открыть дело.
8. Для создания привлекательного имиджа требуется информировать
потенциальных
инвесторов
относительно
имеющихся
в
стране
35
инвестиционных
возможностей
информационных
компаний
в
путем
СМИ,
проведения
организации
и
рекламноучастия
в
инвестиционных выставках, презентациях и семинарах инвестиционных
миссий за рубежом.
Информационная поддержка является необходимым элементом работы
с международными инвесторами, особенно в тех случаях, когда в
принимающей стране происходит изменение общеэкономических либо
нормативных условий инвестиционной деятельности. Качество информации
играет важную роль в экономическом развитии, так как:
 полнота и доступность информации определяют уровень конкурентности
рынка и влияют на эффективность распределения ресурсов агентами,
оценку рисков и уровень требуемой доходности;
 развитие современных средств коммуникации вызвало лавинообразный
рост
доступной
информации.
Критическое
значение
приобретают
актуальность сведений, доверие к источнику информации и уровень
затрат по получению данных в нужном формате.
Широкое распространение в мире получила практика создания
специализированных государственных и полугосударственных агентств,
ответственных за взаимодействие с иностранными инвесторами. Подобные
агентства действуют примерно в 100 странах. Агентства выполняют три
основные функции:
1. Создание благоприятного имиджа страны в глазах потенциальных
инвесторов.
2. Осуществление целевого привлечения инвестиций.
3. Оказание инвесторам услуг, связанных с осуществлением инвестиций.
Такое
агентство
было
создано
в
России
по
инициативе
Консультационного Совета по иностранным инвестициям – Российский
центр содействия иностранным инвестициям. Однако он не пользуется
вниманием со стороны Правительства, в том числе в плане финансирования.
Целевое привлечение инвестиций реализуется путем определения круга
36
компаний, инвестиции которых рассматриваются в качестве наиболее
важных для экономического развития страны, и установления прямых
контактов с ними с целью заинтересовать перспективами осуществления
инвестиций. В рамках конкурентной политики по привлечению инвестиций
подобные контакты воплощаются в организацию инвестиционных миссий и
семинаров, ориентированных на определенные отрасли, обмен информацией
с компаниями – потенциальными инвесторами и организацию встреч
представителей агентства с руководством этих компаний.
Крайне желательно создание общенациональной информационной сети
с необходимой для инвесторов информацией.
Меры на средне- и долгосрочную перспективу
1. В перспективе, для серьезного улучшения инвестиционного климата в
России, роста производства и производительности, исключительно важно
выравнивание условий
конкуренции и
дальнейшая
либерализация
экономики. Неэффективные предприятия не должны поддерживаться
государством и местными властями ни прямо, ни косвенно. Должно
сокращаться перекрестное субсидирование. Напротив, предпочтение
должно оказываться перспективным, сильным, более эффективным
компаниям, чтобы ускорить процесс обновления экономики.
Ясно, что этот процесс был и будет болезненным. Именно этим
объясняются медленные процессы трансформации. Но отсюда следует,
скорее, вывод о том, что структурная перестройка экономики должна
сопровождаться реализацией специальных социальных программ типа
трудоустройства и переобучения высвобожденных работников, переселения
людей из северных регионов, но не дальнейшим торможением роста
эффективности.
По сути, важнейшими составляющими структурных реформ являются
дальнейшие усилия по:
 защите прав собственности;
 укреплению корпоративного управления;
37
 усилению дисциплины исполнения контрактов;
 поддержке малого бизнеса;
 развитию банковской системы и институтов финансового рынка;
 реформированию естественных монополий.
Дальнейшие
структурные
совершенствования
реформы
законодательства.
потребуют
В
части
существенного
регулирования
инвестиционной деятельности такое совершенствование требуется провести
по трем основным направлениям:
 следует устранить противоречивость и дублирование между тремя
основными законами («Об инвестиционной деятельности в РФ», «Об
иностранных инвестициях», «Об осуществлении инвестиций в форме
капитальных вложений»), регламентирующими инвестиции, для чего,
может быть, следует принять единый закон об инвестициях, который
следует
наполнить
реальными
правовыми
нормами,
несущими
существенную нагрузку, и освободиться от декларативных норм;
 также следует устранить противоречия между законодательными актами,
регламентирующими различные аспекты хозяйственной деятельности, в
частности, необходимо гармонизировать положения ФЗ «О соглашениях о
разделе продукции»;
 в целях защиты прав собственности
необходимо законодательно
расширить права меньшинства акционеров и аутсайдеров, особенно в
вопросах доступа к информации, организации собраний акционеров и
представительства
в
совете
директоров.
Целесообразно
ввести
ограничение на количество мест в совете директоров для владельца
контрольного пакета. Здесь требуется внесение изменений в действующие
законы, в частности, в ФЗ «Об акционерных обществах».
38
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Российской Федерации были опробованы как централизованная, так и
децентрализованные схемы организационной структуры административноорганизационного регулирования инвестиций. Был создан Комитет по
иностранным инвестициям, на смену которого пришло Российское агентство
международного сотрудничества и развития. Эти организации, имея низкий
статус в структуре правительства и ограниченность их компетенции,
постоянное недофинансирование и слабое кадровое обеспечение, не
принесли того результата, который от них ожидался.
Действующая
инвесторам
и
система
органов,
непосредственно
содействующих
регулирующих
процесс
иностранным
вложения
и
функционирования иностранного капитала в экономике России, является
несовершенной по ряду причин. К основным из них относятся:
 во-первых,
некоторые
органы,
которые
призваны
содействовать
увеличению притока иностранных инвестиций, имеют одинаковые задачи,
но в тоже время обладают разным правовым статусом. Например,
Министерство
экономического
развития
и
торговли
Российской
Федерации и Российская финансовая корпорация;
 во-вторых, на ряд органов возложены сходные задачи, например
проведение
Министерства
экспертизы
инвестиционных
экономического
развития
проектов
и
торговли
со
стороны
Российской
Федерации и Российской финансовой корпорации;
 в-третьих, наличие значительного числа органов исполнительной власти
вызывает затруднения у иностранных инвесторов в решении их насущных
потребностей, так как в ряде случаев трудно определить с каким из
органов исполнительной власти необходимо взаимодействовать.
Складывающаяся ситуация в итоге не позволила достичь коренного
перелома в процессе привлечения в экономику Российской Федерации
инвестиций. В этих условиях невозможно будет решать задачу удвоения
39
ВВП к 2010 г.
По-моему, Агентство по иностранным инвестициям должно быть
наделено следующими основными функциями:
- выработка государственной инвестиционной политики РФ и ее
реализация, а также обеспечение последовательности и единства принципов
и подходов в работе с инвесторами на всей территории России;
-
проведение экспертизы
международных проектов, разработка
федеральных и региональных инвестиционных программ с иностранным
участием;
-
сбор,
накопление,
формирование
и
сопровождение
реестра
инвестиционных проектов и предложений российских предприятий;
- выработка предложений по реструктуризации задолженности России
перед иностранными кредиторами и инвесторами;
- осуществление поиска и подбора иностранных инвесторов;
- обобщение практики государственного регулирования иностранных
инвестиций,
разработка
и
представление
в
установленном
порядке
предложений по совершенствованию законодательства в этой области;
-
организация
конгрессов,
конференций,
семинаров
и
др.
в
установленной сфере деятельности Агентства;
- разработка и внедрение новых форм и методов участия иностранного
капитала в решении задач экономического развития России в целом и ее
регионов, в том числе механизмов, процедур организации и проведения
инвестиционных конкурсов и тендеров, обеспечения участия в них широкого
круга иностранных инвесторов;
-
взаимодействие
государственной
власти
в
установленном
иностранных
порядке
государств
и
с
органами
международных
организаций в установленной сфере деятельности Агентства.
Указанный перечень функций не является исчерпывающим. Он может
быть дополнен, уточнен другими функциями.
40
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный конституционный закон «О правительстве Российской
Федерации» от 17.12.1997 №2-ФКЗ // Собрание законодательства РФ,
22.12.1997, №51, ст. 5712
2. Федеральный
закон
Российской
Федерации
«Об
иностранных
инвестициях в Российской Федерации» от 9.07.1999 №160-ФЗ // Собрание
законодательства РФ, 12.07.1999, №28, ст. 3493
3. Федеральный
закон
Российской
Федерации
«Об
инвестиционной
деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме
капитальных
вложений»
от
25.02.1999
№39-ФЗ
//
Собрание
законодательства РФ, 01.03.1999, №9, ст. 1096.
4. Федеральный закон Российской Федерации «О соглашениях о разделе
продукции от 30.12.1995 №225-ФЗ // Собрание законодательства РФ,
01.01.1996, №1, ст. 18
5. Федеральный закон Российской Федерации «О финансовой аренде
(лизинге)» от 29.10.1998 №164-ФЗ // Собрание законодательства РФ,
02.11.1998, №44, ст. 5394
6. Федеральный
закон
Российской
Федерации
«О
государственной
поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» от
14.06.1995 // Собрание законодательства РФ, 19.06.1995, №25, ст. 2343.
7. Закон Российской Федерации «О налоге на прибыль предприятий и
организаций» от 27.12.1991 №2116-1 // Российская газета, №53, 05.03.1992
8. Закон
Российской
Советской
Федеративной
Социалистической
Республики «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991
№1488-1 // Ведомости СНД и ВС РСФСР, 18.07.1991, №29, ст. 1005
9. Указ Президента Российской Федерации от 14.12.1991 №176 «О комитете
по иностранным инвестициям при Министерстве экономики и финансов
РФ» // Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР и Верховного
Совета РСФСР. 1991. №51. Ст. 1836.
41
10.Указ Президента Российской Федерации «О создании государственной
инвестиционной корпорации» от 2.02.1993 №184 // Российская газета,
№27, 10.02.1993
11.Указ
Президента
инвестиционной
Российской
корпорации»
Федерации
от
«О
6.02.2003
государственной
№135
//
Собрание
законодательства РФ, 10.02.2003, №6, ст. 512
12.Постановление Правительства Российской Федерации от 24.11.1992 №908
«О мерах по организации информационного обеспечения российских и
иностранных инвесторов о приватизации государственных предприятий»
// Собрание актов Президента и Правительства РФ, 30.11.1992, №22, ст.
1914
13.Постановление Правительства Российской Федерации от 29.09.1994
№1108 // Собрание законодательства РФ, 10.10.1994, №24, ст. 2637.
14.Постановление Правительства Российской Федерации от 17.05.2002 №319
«Об уполномоченном федеральном органе исполнительной власти,
осуществляющем
государственную
регистрацию
юридических
лиц,
крестьянских (фермерских) хозяйств, физических лиц в качестве
индивидуальных предпринимателей» // Собрание законодательства РФ,
20.05.2002, №20, ст. 1872
15.Постановление Правительства Российской Федерации от 21.12.1999
№1419 «О федеральном органе исполнительной власти, ответственном за
координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти
по
привлечению
иностранных
в
экономику
инвестиций
и
Российской
аккредитацию
Федерации
прямых
филиалов иностранных
юридических лиц» // Собрание законодательства РФ, 27.12.1999, №52, ст.
6412
16.Распоряжение Правительства Российской Федерации от 04.01.1992 №14-Р
«Вопросы Комитета по иностранным инвестициям при Министерстве
экономики и финансов Российской Федерации».
17.Распоряжение Правительства Российской Федерации от 26.06.1995 №867-
42
р. // Собрание законодательства Российской Федерации 1995. №27. Ст.
2621.
18.Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт
(сравнительно-правовой
комментарий)
-
М.:
Юридическая
фирма
«Контракт», Инфра-М, 2001.
19.Гончаров П.П. Государственное регулирование иностранных инвестиций
в Российской Федерации: Административно-правовой аспект: Дис... канд.
юрид. наук. - М., 2003.
20.Доронина
Н.Г.,
Семилютина
Н.Г.
Государство
и
регулирование
инвестиций. - М.: ООО «Городец-издат», 2003.
21.Макарьева В.И. Каким способом осуществляется в Российской Федерации
государственное
регулирование
инвестиционной
деятельности?
//
Налоговый вестник, 2000, №9
22.Максимов И.Б. Регулирование привлечения иностранных инвестиций в
условиях реформируемой экономики.: Дис... канд. юрид. наук. Иркутск,
2000.
23.Сергеев И.В., Веретенников И.И. Организация и финансирование
инвестиций. М., 2000.