ИНТЕРФАКС (17.11.11). ФСФР намерена разрешить ... разносить убытки по счетам по итогам 2011 года

ИНТЕРФАКС (17.11.11). ФСФР намерена разрешить НПФ
разносить убытки по счетам по итогам 2011 года
Москва. 17 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)
намерена разрешить негосударственным пенсионным фондам (НПФ) разносить убытки по счетам
по итогам 2011 года, сообщил глава службы Дмитрий Панкин журналистам в четверг.
"Скорее всего, это будет наш приказ, проект которого мы планируем разместить на сайте на
следующей неделе", - сказал он.
Ранее Д.Панкин сообщал, что документ согласовывался с Минфином.
По словам главы службы, приказ позволит НПФ разносить убытки, однако он не уточнил, будет ли
это временная мера. "Давайте дождемся выхода проекта приказа", - сказал Д.Панкин.
Ранее участники рынка высказывали обеспокоенность тем, что в этом году, как это было и в 2008
году, НПФ получат убытки. На сегодняшний день окончательно не решен вопрос на
законодательном уровне, как учитывать эти убытки - разносить по счетам или покрывать за счет
собственных средств НПФ.
Как сообщил журналистам замминистра финансов Алексей Саватюгин, Минфин обсуждал с ФСФР
проект приказа.
"Хорошо, если ФСФР это сделает до конца года", - сказал он, отметив, что разнесение убытков
НПФ по счетам является временной мерой, необходимо внесение изменений в законодательство.
В частности, А.Саватюгин уточнил, что в законодательстве нужно прописать понятия возвратности
и сохранности пенсионных средств. "Но это уже в следующем году", - сказал он.
ПРАЙМ (17.11.11). ФСФР на следующей неделе
опубликует проект приказа о распределении убытков
НПФ за год
Федеральная служба по финансовым рынкам России планирует на следующей неделе
опубликовать проект приказа, позволяющего негосударственным пенсионным фондам разносить
убытки по итогам года по счетам клиентов, сообщил журналистам в четверг в кулуарах
Федерального инвестиционного форума руководитель службы Дмитрий Панкин.
В соответствии с действующим законодательством НПФ не могут разносить убытки по итогам года
по счетам клиентов. То есть прибыль, получаемая НПФ по итогам года, распределяется
(разносится) по счетам всех клиентов фонда, а убытки не распределяются и считаются убытками
самого НПФ.
«Разместим на сайте проект приказа, будем обсуждать», — сказал Панкин.
Норма, позволяющая разносить убытки по итогам года по счетам клиентов, будет способствовать
получению клиентами НПФ более полной информации о состоянии дел в фонде. При этом в
случае, если клиент захочет покинуть НПФ в конце года, по итогам которого был получен убыток,
он, согласно законодательству, сможет получить свои деньги полностью, передает РИА Новости.
ИНТЕРФАКС (17.11.11). ФСФР выступает за унификацию
отчетности профучастников
Москва. 17 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)
выступает за унификацию отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг,
сообщил глава федеральной службы Дмитрий Панкин на Федеральном инвестиционном форуме в
четверг в Москве.
По его словам, увеличение количества отчетностей, в том числе в связи с принятием закона об
инсайде, является большой проблемой для небольших компаний. "Это значительно более
серьезная проблема для них, чем требование по капиталу", - сказал он.
По его словам, решением проблемы станет стандартизация отчетности и сдача ее в электронном
виде.
На сегодняшний день профучастники сдают отчетность ФСФР, в налоговую службу, биржам и в
Росфинмониторинг.
Д.Панкин уточнил, что когда он проходил стажировку в небольших американских банках, там всего
несколько человек хватало для составления и сдачи отчетности, а российские профучастники
сегодня должны держать, как минимум, несколько юристов.
"Вопрос о том, нужны или не нужны малые компании финансовому рынку, уже давно пройден.
Если останутся 2-3 компании - это уже не будет рынок", - сказал он.
Д.Панкин сообщил, что сейчас вопрос стоит в стимулировании малых компаний, в частности, через
дифференцированные требования к капиталу. "Капитал должен соответствовать уровню риска,
который берет на себя компания", - сказал он.
ИНТЕРФАКС
(17.11.11).
Приоритетом
в
развитии
финансового рынка в России является формирование
спроса – Панкин
Москва. 17 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Приоритет в развитии российского финансового рынка
отдан формированию спроса на инструменты, сообщил глава Федеральной службы по
финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрий Панкин на 8-м Федеральном инвестиционном форуме в
четверг.
"Спрос рождает предложение, поэтому на первое место выходит формирование спроса, а на
второе - создание удобных условий для размещения эмитентов", - сказал он.
По его словам, важное значение имеет и вопрос длинных денег. "Традиционным инвестором
длинных денег являются негосударственные пенсионные фонды", - сказал он.
Однако Д.Панкин отметил, что деятельности НПФ препятствует ряд нерешенных вопросов, по
большей части из-за недостатков в законодательстве. В качестве примера он привел отсутствие в
законодательстве механизма порядка выплат пенсионных средств, а также обязательств фондов.
Кроме того, на сегодняшний день НПФ не могут разносить убытки по итогам года.
2
"Решение этих проблем поможет сформировать сильных инвесторов", - сказал глава ФСФР.
Также Д.Панкин напомнил, что вторым источником длинных денег выступают страховые компании.
"У нас присутствует недокапитализация страховых компаний, а также их общая слабость.
Беспокоит и качество их активов", - сказал он.
Третьим источником, по его словам, является население, индивидуальный инвестор. "Следует
вернуться к практике налоговых льгот при длительном владении ценными бумагами", - считает
руководитель ФСФР.
В свою очередь замминистра финансов Алексей Саватюгин отметил, что страховой рынок на
сегодняшний день занимает только 2% от ВВП. Он напомнил, что страховые компании имеют
право размещать на рынке свои резервы, это регулируется приказом Минфина.
"Готовим изменения в приказы совместно с ФСФР. Мы предлагаем чуть более либеральные
изменения, надзор - более консервативные", - заявил он.
Кроме того, А.Саватюгин сообщил, что в процессе реализации планов создания в России
международного финансового центра (МФЦ) ряд вопросов приобрел политический характер. Он
привел пример законопроекта о центральном депозитарии, который, по его мнению, отвечает
интересам иностранных кастодионов, а не эмитентов.
"Но тогда давайте не скрывать и говорить о том, что МФЦ создается для удобства иностранных
инвесторов", - сказал А.Саватюгин.
Прайм (17.11.11). ФСФР на следующей неделе ждет от ФБ
ММВБ рекомендаций по предотвращению техсбоев
Федеральная служба по финансовым рынкам России на следующей неделе ожидает от ФБ ММВБ
рекомендаций по предотвращению технических сбоев, сообщил журналистам руководитель
службы Дмитрий Панкин в четверг в кулуарах Федерального инвестиционного форума.
По его словам, ФСФР направила предписание в адрес биржи с требованием предоставить
рекомендации по улучшению работы торговой системы и предотвращению технических сбоев,
которые за последний месяц ФБ ММВБ допустила дважды.
«На следующей неделе ждем ответ», — сказал он.
Ранее регулятор выражал недовольство участившимися случаями технических сбоев на ФБ
ММВБ, которые приводят к приостановке торгов.
Коммерсант
разнос
(18.11.11).
Пенсионным
фондам
устроят
ФСФР разрешит разносить убытки НПФ по счетам клиентов
ФСФР готова решить самую насущную проблему негосударственных пенсионных фондов,
разрешив им отражать отрицательные результаты инвестирования пенсионных накоплений,
полученные по итогам года, на счетах клиентов. До сих пор НПФ, поступавшие таким образом,
сталкивались с санкциями ФСФР. После вступления в силу нового приказа фонды смогут забыть
3
про ожидаемые убытки по итогам не слишком удачного 2011 года и сосредоточиться на ожидании
результатов своей деятельности в семилетней перспективе.
О том, что Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) готовит приказ, разрешающий
НПФ разносить убытки от инвестирования пенсионных накоплений по итогам года по счетам
клиентов, вчера заявил глава ведомства Дмитрий Панкин. По его словам, детали документа
прорабатываются, его финальной версии пока нет. Замминистра финансов Алексей Саватюгин
подтвердил, что такой приказ разрабатывается и что решение этого вопроса находится в
полномочиях ФСФР. "Хорошо, если ФСФР сделает это до конца года",— сказал господин
Саватюгин, добавив, что в дополнение к документу готовятся изменения в законодательство,
согласно которым будут даны определения терминов "сохранность" и "возвратность" пенсионных
накоплений.
За последний год тема правомерности разнесения инвестиционных убытков по счетам клиентов
стала самой актуальной для НПФ. По итогам 2008 года совокупный убыток по пенсионным
накоплениям в размере 9 млрд руб. получили 89 из 103 НПФ, и 28 фондов разнесли убытки по
счетам клиентов, получили за это предписание ФСФР вернуть счета в исходное состояние,
компенсировав убытки за счет средств имущества для обеспечения уставной деятельности
(ИОУД). Несколько фондов пытались оспорить предписания ФСФР в суде, но безуспешно. Между
тем, как писал "Ъ" 7 ноября, по итогам девяти месяцев этого года средняя доходность
инвестирования переданных от ПФР пенсионных накоплений частными управляющими
компаниями составила минус 3,25% годовых. Пенсионные фонды обычно показывают схожие
результаты по доходности, и ожидание убытков по итогам 2011 года актуализировало тему
источников их покрытия.
На сегодняшний день на законодательном уровне не решен вопрос, как действовать пенсионным
фондам при получении убытков. Приказом Минфина от 2005 года разносить годовые убытки от
инвестирования по счетам клиентов разрешено только ПФР, частные игроки пенсионного рынка до
сих пор безуспешно добивались такого же права. Ожидается, что приказ ФСФР разрешит
разносить убытки только по счетам тех клиентов, которые останутся в фондах после 31 декабря.
Тем же клиентам, которые захотят перевести свои накопления в другой фонд, НПФ должен будет
компенсировать убыток из своих средств, чтобы результат на счете каждого переходящего
клиента был как минимум нулевой. Таким образом, даже после вступления нового приказа в силу
НПФ все равно будут в неравном положении с ПФР, так как из приказа Минфина следует, что
человек, переходящий из ПФР в НПФ, уходит с убытками на счете в случае их появления. "Если
будет прописана норма о необходимости компенсировать убытки уходящим, то документ не
поможет.
Пенсионные деньги от этого не станут длинными, так как факт ухода становится известен в марте
следующего года, а механизм компенсации не прописан",— отмечает президент НПФ Сбербанка
Галина Морозова. "Отток клиентов от НПФ исчисляется единицами процентов в год, но
единственный источник пополнения собственных средств НПФ — 15% от инвестиционного дохода.
Мало того, что никакого дохода НПФ в годы падения финансовых рынков не получит, так еще и
будет вынужден компенсировать убытки",— соглашается вице-президент по финансам и
инвестициям НПФ "Стальфонд" Денис Атаманов.
Несмотря на это, представители управляющих компаний и ПФР в целом приветствуют инициативу
ФСФР, считая, что она позволит им более адекватно работать с длинными пенсионными деньгами.
"Мы вынуждены постоянно балансировать между сохранностью и доходностью,— говорит
управляющий директор управляющей компании "Открытие" Роман Соколов.— С одной стороны,
фондам в долгосрочной перспективе необходима доходность, превышающая инфляцию. Добиться
этого, используя лишь консервативные инструменты, невозможно, необходимо выходить на рынок
акций. С другой — нужно каждый год на 31 декабря показывать безубыточность портфелей, а
рынок акций отличается высокой волатильностью". Председатель правления Первого
национального пенсионного фонда Виталий Плотников отмечает, что средний период, по которому
справедливо судить о результатах управления пенсионными деньгами,— пять-семь лет.
Будущим пенсионерам новый приказ ничем не грозит, считают в НПФ. "Принятие приказа с
указанными положениями решит проблему сохранности пенсионных накоплений для граждан, так
как фонды будут должны обеспечивать ее на момент трансакции по счету, а такой же трансакцией
является и выплата пенсионных накоплений правопреемникам и назначение накопительной
пенсии",— говорит заместитель исполнительного директора НПФ "ВТБ Пенсионный фонд"
Александр Львов.
4
Дина Ушакова, Александр Мазунин
Ведомости (18.11.11). Негосударственные пенсионные
фонды поделятся с клиентами не только прибылью
Негосударственным пенсионным фондам разрешат разносить убытки, полученные в 2011 г. от
инвестирования пенсионных накоплений, по счетам застрахованных. «Кризисные» потери НПФ
будут обязаны компенсировать только тем клиентам, которые захотят перевести свои деньги в
другой фонд
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) планирует на следующей неделе
опубликовать проект приказа, который позволяет НПФ разносить убытки по итогам года по счетам
клиентов, сообщил руководитель службы Дмитрий Панкин. При этом если человек примет
решение перевести свои накопления в другой НПФ или управляющую компанию после фиксации
отрицательной доходности, то убытки должны быть компенсированы прежним НПФ. Такое
разрешение — временная мера. Вопрос, как НПФ должны отображать полученные в результате
инвестирования пенсионных накоплений убытки и каким образом, из каких источников их следует
компенсировать, до сих пор не урегулирован. Для этого необходимо менять законодательство,
подчеркивал ранее замминистра финансов Алексей Саватюгин. «Но это [будем делать] уже в
следующем году», — сказал он.
В этом году из-за падения рынка управляющие пенсионными накоплениями могут получить
отрицательную доходность: у некоторых убытки достигнут двузначных чисел, предупреждали
ранее пенсионные управляющие. Аналогичная ситуация была в 2008 г., когда в результате обвала
фондового рынка 89 из 103 НПФ получили совокупный убыток около 9 млрд руб. Часть фондов
компенсировала потери за счет собственных средств, а 28 НПФ отразили отрицательный
результат (минус 3,6 млрд руб.) на счетах своих клиентов, за что получили предписание ФСФР с
требованием устранить убытки. Сейчас несколько фондов оспаривают это предписание ФСФР в
судах.
«Ситуация получается парадоксальная, — говорит предправления НПФ “Первый национальный”
Виталий Плотников (его фонд также судится с ФСФР за убытки 2008 г.). — От нас требуют
возместить потери 2008 г., а потери 2011 г. разрешают отображать». При этом вопрос
ответственности УК, которые по поручению НПФ и занимаются инвестированием пенсионных
накоплений, остается за кадром, отмечает он. Вице-президент «Стальфонда» Денис Атаманов
опасается, что клиентам фондов, ожидающих убытка по итогам года, «будет выгодно» переходить
в другие НПФ или Пенсионный фонд России, для того чтобы получить компенсацию. «В итоге в
годы падения финансовых рынков НПФ мало того что не получит никакого дохода, но еще и будет
вынужден выплачивать суммы компенсаций», — говорит он.
Наталия Биянова
Эксперт online (18.11.11). В погоне за длинным рублем
Одно из главный препятствий для «длинных инвестиций» в экономику – несовершенство
законодательства
На VII Федеральном инвестиционном форуме рассказали, что препятствует длинным инвестициям
в экономику и может ли депозитарий-монополист породить всеобщее счастье.
5
Участники дискуссии выделили три основных источника внутренних длинных денег для экономики
– это средства негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний и частных
инвесторов.
«На мой взгляд, НПФ должны быть инвесторами № 1, – заявил руководитель ФСФР Дмитрий
Панкин. – Сейчас этому мешают недоработки в законодательстве. Например, НПФ не могут
разносить убытки по счетам застрахованных лиц. Но убытки при работе на фондовом рынке
неизбежны, поэтому этот путь сейчас для них закрыт».
По словам Панкина, инвестициям со стороны страховых компаний препятствует
недокапитализация страхового рынка. «Кроме этого, беспокоит качество активов, которыми
сформирован их уставный капитал», – добавил Панкин.
Для стимулирования населения – третьей категории долгосрочных инвесторов – по мнению
Панкина, стоит вернуться к практике налоговых льгот при длительном вложении в ценные бумаги.
Мешает «народным» инвестициям также финансовая безграмотность населения.
По словам одного из участников форума, в прошлом году количество пострадавших от
финансовых пирамид в разы превысило количество инвесторов, что свидетельствует о повальной
безграмотности населения в финансовой сфере. По мнению председателя правления НРД Эдди
Астанина, еще одна причина недоверия населения к вложениям в ценные бумаги, в частности,
негативные результаты народного IPO, проведенного банком ВТБ24.
Таким образом, главные препятствия для «длинных инвестиций» сейчас – несовершенство
законодательства, неудовлетворительное качество активов и отсутствие финансовой грамотности
и доверия к долгосрочным вложениям у населения.
В последнее время часто звучат высказывания о том, что создание центрального депозитария
даст импульс к приходу на рынок иностранных инвесторов, которые избегали вложений в
российские ценные бумаги, опасаясь рисков. Но такое мнение разделяют далеко не все.
Во время обсуждения закона о центральном депозитарии из зала прозвучало несколько
критических реплик. «Монополия не может породить всеобщее счастье. Решение о центральном
депозитарии – не компромиссное, а одностороннее. Этот вопрос и так решился бы естественным
путем, через слияние НРД и ДКК», – заявил один из игроков фондового рынка.
Критику поддержал и заместитель министра финансов РФ Алексей Саватюгин: «Мы не учитываем
мнения эмитентов, – заявил он. – При обсуждении закона было много вопросов, много
настороженных комментариев от них. Ответ госчиновников на всю их настороженность был: ну и
что? Зато иностранным кастодианам будет хорошо. Но я считаю, что мы должны защищать в
первую очередь интересы наших эмитентов».
Заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Шевцов выступил защитником закона о центральном
депозитарии: «Регистраторы задержали принятие этого закона о ЦД на 10 лет, – сказал он. – В
результате сейчас нет ни одной иностранной бумаги, обращающейся на российском рынке, потому
что не развита база, нет соответствующих нормативных актов».
Напомним, что закон о центральном депозитарии должен быть рассмотрен сегодня Думой в
третьем чтении. По мнению Саватюгина, он будет принят и подписан президентом РФ Дмитрием
Медведевым.
Анастасия Якорева
6