Инвестиционная политика бизнеса - Учебно

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
УТВЕРЖДАЮ
Директор Института
_______________________ /Лазутина Д.В./
__________ _____________ 2015 г.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА БИЗНЕСА
Учебно-методический комплекс. Рабочая программа
для студентов направления 38.04.08 (080300.68) «Финансы и кредит»
магистерской программы «Финансовая политика и стратегия бизнеса»
очной и заочной форм обучения
ЛИСТ СОГЛАСОВАНИЯ
от 20.05.2015
Содержание: УМК по дисциплине Инвестиционная политика бизнеса для студентов
направления 38.04.08 (080300.68) «Финансы и кредит» магистерской программы
«Финансовая политика и стратегия бизнеса» очной и заочной формы обучения
Автор: Зубкова Л.Д.
Объем 33 стр.
Должность
И.о. заведующего
кафедрой финансов,
денежного
обращения и кредита
Председатель УМК
Финансовоэкономического
института
Директор ИБЦ
ФИО
Корчемкина
Е.С.
Дата
согласования
Результат
согласования
Примечание
__.__.2015
Рекомендовано
к электронному
изданию
Протокол заседания
кафедры от 30.04.2015
№9
Протокол заседания
УМК от 20.05.2015
№9
Кузьменко
О.А.
__.__.2015
Согласовано
Ульянова
Е.А.
__.__.2015
Согласовано
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Финансово-экономический институт
Кафедра финансов, денежного обращения и кредита
Зубкова Л.Д.
Инвестиционная политика бизнеса
Учебно-методический комплекс. Рабочая программа
для студентов направления 38.04.08 (080300.68) «Финансы и кредит»
магистерской программы «Финансовая политика и стратегия бизнеса»
очной и заочной форм обучения
Тюменский государственный университет
2015
Зубкова Л.Д. Инвестиционная политика бизнеса. Учебно-методический комплекс.
Рабочая программа для студентов направления 38.04.08 (080300.68) «Финансы и кредит»
магистерской программы «Финансовая политика и стратегия бизнеса» очной и заочной
форм обучения. Тюмень, 2015, 27 стр.
Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями ФГОС ВО с учетом
рекомендаций и ПрОП ВО по направлению и профилю подготовки.
Рабочая программа дисциплины (модуля) опубликована на сайте ТюмГУ: Инвестиции и
инвестиционная
деятельность
[электронный
ресурс]
/
Режим
доступа:
http://www.umk3plus.utmn.ru, свободный.
Рекомендовано к изданию кафедрой финансов, денежного обращения и кредита. Утверждено
директором Финансово-экономического институту.
ОТВЕТСТВЕННЫЙ РЕДАКТОР: Корчемкина Е.С.., к.э.н., доцент, и.о. заведующего
кафедрой финансов, денежного обращения и кредита
© Тюменский государственный университет, 2015.
© Зубкова Л.Д., 2015.
Пояснительная записка
1.1.
Цели и задачи дисциплины (модуля)
Цель дисциплины сформировать у студентов теоретические знания и практические
навыки в области организации и осуществления инвестиционной деятельности.
Задачи дисциплины: формирование у студентов знаний об организации инвестиционной
деятельности, обучение студентов практическим
методам и приемам работы по
определению оптимального состава источников финансирования, оценки эффективности
вложений в инвестиционные проекты, управления инвестиционным портфелем, дать
комплексные знания о принципах и методах оценки инвестиционных проектов с целью
выработки управленческих решений и повышения эффективности реализации инвестиций.
1.2.Место дисциплины в структуре образовательной программы
Инвестиционная политика бизнеса относится к обязательным
дисциплинам
вариативной части блока Б1. Дисциплины (модули). Курс базируется на знаниях, умениях и
навыках, приобретенных обучающимися в процессе изучения курсов «Методология
научного исследования», «Актуальные проблемы финансов», «Финансовые рынки и
финансово-кредитные институты», «Стратегии и современная модель управления в сфере
денежно-кредитных
отношений»,
«Финансовый
анализ
(продвинутый
уровень)»,
«Математическое обеспечение финансовых решений».
Таблица 1.
Разделы дисциплины и междисциплинарные связи с обеспечиваемыми
(последующими) дисциплинами
№
п/п
1.
2.
3.
Наименование
обеспечиваемых
(последующих)
дисциплин
Управление
оборотным
капиталом
Технологии и
инструменты
финансовых
инноваций
Экономика и
организация
рынков реальных
активов
Темы дисциплины необходимые для изучения обеспечиваемых (последующих)
дисциплин
1
2
3
4
5
6
7
8
9
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
4.
Теория и практика
ценообразования
+
5.
Оценка и
управление
стоимостью
бизнеса
+
6.
Финансовое
планирование
+
7.
Налоговая среда
бизнеса и
налоговое
+
+
+
+
+
8.
9.
10.
планирование
Стратегии и
современная
модель управления
в сфере денежнокредитных
отношений
Выполнение ВКР
Производственная
преддипломная
практика
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
1.3. Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения данной
образовательной программы.
В результате освоения ОП выпускник должен обладать следующими компетенциями:
- способностью владеть методами аналитической работы, связанными с финансовыми
аспектами деятельности коммерческих и некоммерческих организаций различных
организационно-правовых форм, в том числе финансово-кредитных, органов
государственной власти и местного самоуправления (ПК-1).
1.4. Перечень планируемых результатов обучения по дисциплине (модулю):
Знать:

Закономерности
функционирования
современной
экономики
на
макро-
и
микроуровне;

Основные понятия, категории и инструменты экономической теории и прикладных
экономических дисциплин;

Основные особенности ведущих школ и направлений экономической науки;

Методы построения эконометрических моделей объектов, явлений, процессов;

Основы построения, расчета и анализа современной системы показателей,
характеризующих
деятельность
хозяйствующих
субъектов
на
микро-
и
макроуровнях;

Основные особенности российской экономики, ее институциональную структуру,
направления экономической политики государства;
Уметь:

Анализировать во взаимосвязи экономические явления, процессы и институты на
макро- и микроуровне;

Рассчитывать на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой
базы экономические и социально-экономические показатели;

Осуществлять поиск информации по полученному заданию, сбор, анализ данных
необходимых для решения поставленных экономических задач;
Владеть:

Методологией экономического исследования;

Навыками самостоятельной работы, самоорганизации и организации выполнения
поручений.
2. Структура и трудоемкость дисциплины.
Семестр 1. Форма промежуточной аттестации – экзамен, контрольная работа. Общая
трудоемкость дисциплины составляет 2 зачетные единицы, 72 академических часа, из них 28
часов, выделенных на контактную работу с преподавателем (6 - лекции, 22 - практика) и 4,25
часа - иные виды контактной работы, 35 часов, выделенных на самостоятельную работу
Таблица 2
Вид учебной работы
Всего
часов
20,8
8
6
22
0,8
63,2
2
72
зачет
Контактная работа:
Аудиторные занятия (всего)
В том числе:
Лекции
Практические занятия (ПЗ)
Семинары (С)
Лабораторные занятия (ЛЗ)
Иные виды работ:
Самостоятельная работа (всего):
Общая трудоемкость
зач. ед.
час
Вид промежуточной аттестации (зачет, экзамен)
Семестры
1
2
-
3
20,8
8
4
4
0,8
63,2
2
72
зачет
-
4
-
3. Тематический план
Формы контроля
4
1
5
3
6
-
7
4
8
1
9
9
10
тест
0,5
3
-
4
1
8,5
тест
0,5
3
-
4
1
8,5
тест
лабораторные
занятия*
семинарские
(практические)
занятия*
1
2
1. Сущность инвестиций и их
экономическое значение
2. Основы осуществления
инвестиционной деятельности
3. Государственная
инвестиционная политика
лекции*
Тема
Итого часов
виды учебной работы и
самостоятельная
работа, в час.
самостоятельная
работа*
№
из них в интерактивной
форме, в час.
Таблица 3.
0,5
3
4
1
8,5
4. Механизм инвестиционного
рынка
0,5
2
4
2
8,5
5. Инвестиционный потенциал
экономических систем
0,5
2
4
2
9,5
6. Финансовое обеспечение
инвестиционного процесса
0,5
2
4
2
9,5
7. Инвестиционный проект:
сущность и содержание
1
2
4
2
12
8. Методы оценки
инвестиционных проектов
2
3
2
11
9. Инвестиционные риски и пути 1
их снижения
Итого часов:
14
6
22
35
72
из них часов в интерактивной 4
10
14
форме
* Самостоятельная работа (включая иные виды контактной работы)
тест
тест
тест
тест
тест
тест
экзамен
4. Содержание дисциплины
Тема 1. Сущность инвестиций и их экономическое значение
Понятие инвестиции. Сущность и экономическое содержание инвестиции. Этапы
развития данного направления экономической мысли.
Виды инвестиций. Классификация инвестиций на макро- и микроуровне.
Тема 2. Основы осуществления инвестиционной деятельности
Сущность и финансово-экономическое содержание инвестиционной деятельности.
Механизм осуществления инвестиционной деятельности. Схема кругооборота капитала.
Классификация инвестиционной деятельности. Инвестиционный процесс. Факторы,
влияющие на инвестиционную деятельность.
Правовое обеспечение инвестиционной деятельности в России. Объекты и субъекты
инвестиционной деятельности. Отношения между субъектами инвестиционной
деятельности. Инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов
инвестиционной деятельности. Права и обязанности субъектов инвестиционной
деятельности. Стабильность прав, возмещение убытков. Порядок прекращения или
приостановления инвестиционной деятельности.
Тема 3. Государственная инвестиционная политика
Инвестиционная политика как составная часть экономической политики государства.
Цель и задачи инвестиционной политики, механизм ее реализации.
Государственная, отраслевая, региональная и инвестиционная политика отдельных
субъектов хозяйствования, ее особенности.
Государственное
регулирование
инвестиционной
деятельности.
Методы
государственного регулирования инвестиционной деятельности.
Тема 4. Механизм инвестиционного рынка
Инвестиционный
рынок:
понятие
и
структура.
Показатели
состояния
инвестиционного рынка: инвестиционный спрос, инвестиционное предложение, цена,
конкуренция.
Рынок инвестиционного капитала. Рынок инвестиционных товаров. Рынок объектов
реального инвестирования и рынок объектов финансового инвестирования. Виды
финансовых посредников.
Особенности изучения рыночной конъюнктуры инвестиционного рынка.
Конъюнктурный цикл.
Инвестиционный климат: сущность и значение. Факторы, оказывающие влияние на
инвестиционный климат. Инвестиционная привлекательность. Инвестиционная активность.
Методы оценки инвестиционного климата.
Тема 5. Инвестиционный потенциал экономических систем
Понятие инвестиционного потенциала региона. Структура инвестиционного
потенциала. Оценка инвестиционного риска. Инвестиционное законодательство региона.
Государственная поддержка прямых инвестиций. Создание специальных экономических зон
экономического и технологического развития. Финансовая поддержка и содействие со
стороны региональных властей. Создание специальных побудительных механизмов для
потенциальных инвесторов. Создание эффективной информационной системы для
привлечения потенциальных инвесторов. Мероприятия по созданию благоприятного имиджа
региона.
Тема 6. Финансовое обеспечение инвестиционного процесса
Методы финансирования инвестиционной деятельности. Источники финансирования
инвестиционной деятельности, их состав, структура и общая характеристика.
Государственные капитальные вложения и бюджетные ассигнования, сфера их
применения. Состав и структура собственных источников финансирования инвестиций
предприятия. Прибыль и амортизационные отчисления. Прочие средства инвестора,
приравненные к собственным.
Привлеченные ресурсы инвестора. Заемные средства инвестора, их состав и
характеристика. Условия предоставления кредитов. Ипотечное кредитование. Проектное
кредитование. Венчурный капитал.
Частные инвестиции, их роль и место в современных условиях.
Иностранные
инвестиции,
их
характеристика.
Правовое
регулирование
инвестиционной деятельности иностранных инвесторов. Важнейшие сферы приложения
средств зарубежных инвесторов. Проблемы и перспективы привлечения и использования
иностранных инвестиций в экономике России.
Тема 7. Инвестиционный проект: сущность и содержание
Инвестиционный проект. Классификация инвестиционных проектов. Жизненный
цикл инвестиционного проекта. Различные варианты выделения фаз жизненного цикла
инвестиционного проекта. Прединвестиционная, инвестиционная и эксплуатационная фазы
развития инвестиционного проекта, их содержание.
Документы, включаемые в инвестиционный проект. Бизнес-план инвестиционного
проекта, его содержание. Назначение бизнес-плана и его участники. Задачи бизнес
планирования. Структура бизнес-плана.
Тема 8. Методы оценки инвестиционных проектов
Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов.
Финансовые показатели проекта. Методы инвестиционных расчетов, их классификация.
Денежный поток. Денежный приток и отток. Дисконтирование денежных потоков.
Методы оценки инвестиций, не включающие дисконтирование: метод, основанный на
расчете сроков окупаемости инвестиций; метод, основанный на определении нормы
прибыли на капитал.
Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании: метод чистой текущей
стоимости, метод внутренней нормы прибыли, дисконтированный срок окупаемости, индекс
доходности.
Критические точки и анализ чувствительности. Бюджетная эффективность и
социальные результаты реализации инвестиционных проектов. Анализ инвестиционных
проектов в условиях инфляции. Анализ альтернативных проектов. Оценка инвестиций в
условиях дефицита финансовых ресурсов. Сравнительный анализ проектов различной
продолжительности.
Оптимальное размещение инвестиций. Пространственная оптимизация Проекты,
поддающиеся и не поддающиеся дроблению. Временная оптимизация инвестиционных
проектов.
Тема 9. Инвестиционные риски и пути их снижения
Инвестиционный риск – сущность и виды. Особенности инвестиционной
деятельности. Классификации рисков. Методы определения инвестиционных рисков.
Основные методы снижения инвестиционных рисков: средства разрешения рисков:
избежание, удержание, передача; снижение степени риска: диверсификация, лимитирование,
самострахование, страхование, приобретение дополнительной информации о выборе и
результатах.
5.
Планы семинарских занятий
Тема 1. Сущность инвестиций и их экономическое значение
1. Сущность и экономическое содержание инвестиции.
2. Этапы развития данного направления экономической мысли.
3. Классификация инвестиций.
Тема 2. Основы осуществления инвестиционной деятельности
1. Сущность и финансово-экономическое содержание инвестиционной деятельности.
2. Механизм осуществления инвестиционной деятельности.
3. Правовое обеспечение инвестиционной деятельности в России.
Тема 3. Государственная инвестиционная политика
1. Инвестиционная политика как составная часть экономической политики
государства.
2. Государственная, отраслевая, региональная и инвестиционная политика отдельных
субъектов хозяйствования, ее особенности.
3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
Тема 4. Механизм инвестиционного рынка
1. Инвестиционный рынок: понятие и структура и показатели состояния
инвестиционного рынка.
2. Особенности изучения рыночной конъюнктуры инвестиционного рынка.
Конъюнктурный цикл.
3. Инвестиционный климат.
4. Инвестиционная привлекательность. Инвестиционная активность.
5. Методы оценки инвестиционного климата.
Тема 5. Инвестиционный потенциал экономических систем
1. Понятие и структура инвестиционного потенциала региона.
2. Оценка инвестиционного риска.
3. Инвестиционное законодательство региона.
4. Создание специальных экономических зон экономического и технологического
развития.
5. Финансовая поддержка инвестиций и содействие со стороны региональных властей.
Тема 6. Финансовое обеспечение инвестиционного процесса
1. Методы финансирования инвестиционной деятельности.
2. Источники финансирования инвестиционной деятельности, их состав, структура и
общая характеристика.
3. Государственные инвестиции.
4. Состав и структура собственных источников финансирования инвестиций
предприятия.
5. Привлеченные ресурсы инвестора.
6. Заемные средства инвестора, их состав и характеристика.
7. Частные инвестиции, их роль и место в современных условиях.
8. Иностранные инвестиции, их характеристика.
Тема 7. Инвестиционный проект: сущность и содержание
1. Сущность инвестиционного проекта.
2. Жизненный цикл инвестиционного проекта.
3. Бизнес планирование инвестиционных проектов.
Тема 8. Методы оценки инвестиционных проектов
1. Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов.
2. Методы оценки инвестиций, не включающие дисконтирование.
3. Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании.
4. Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных
проектов.
5. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
6. Анализ альтернативных проектов.
7. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности.
8. Оптимальное размещение инвестиций.
Тема 9. Инвестиционные риски и пути их снижения
1. Инвестиционный риск – сущность и виды.
2. Методы определения инвестиционных рисков.
3. Основные методы снижения инвестиционных рисков.
6. Темы лабораторных работ (Лабораторный практикум).
Не предусмотрено (для данной дисциплины) учебным планом ОП.
7. Примерная тематика курсовых работ.
Не предусмотрено (для данной дисциплины) учебным планом ОП.
8. Учебно-методическое обеспечение и планирование самостоятельной работы
студентов.
Таблица 8.
Планирование самостоятельной работы студентов заочной формы обучения
№
4.
Механизм инвестиционного
рынка
Виды СРС
обязательные
дополнительные
- работа с литературой,
разработка тестовых
источниками по теме
заданий.
- проверочный тест по теме
- работа с литературой,
составление
источниками по теме
презентации;
- проверочный тест по теме
разработка тестовых
заданий.
- работа с литературой,
составление
источниками по теме
презентации;
- проверочный тест по теме
разработка тестовых
заданий.
- работа с литературой,
решение задач;
источниками по теме
разработка тестовых
- проверочный тест по теме
заданий.
5.
Инвестиционный потенциал
экономических систем
- работа с литературой,
источниками по теме
- проверочный тест по теме
разработка тестовых
заданий,
решение задач
4
Финансовое обеспечение
инвестиционного процесса
- работа с литературой,
источниками по теме
- проверочный тест по теме
разработка тестовых
заданий,
решение задач
4
- работа с литературой,
источниками по теме
- проверочный тест по теме
- работа с литературой,
источниками по теме
разработка тестовых
заданий,
решение задач
разработка тестовых
заданий,
4
1.
2.
3.
6.
7.
8.
Модули и темы
Сущность инвестиций и их
экономическое значение
Основы осуществления
инвестиционной деятельности
Государственная
инвестиционная политика
Инвестиционный проект:
сущность и содержание
Методы оценки
инвестиционных проектов
Объем
часов
4
4
4
4
4
9.
Инвестиционные риски и
пути их снижения
- проверочный тест по теме
- работа с литературой,
источниками по теме
- проверочный тест по теме
решение задач
разработка тестовых
заданий,
решение задач
ВСЕГО:
3
35
* Самостоятельная работа (включая иные виды контактной работы)
9.Фонд оценочных средств для проведения промежуточной аттестации по итогам
освоения дисциплины (модуля).
9.1. Перечень компетенций с указанием этапов их формирования в процессе освоения
образовательной программы (выдержка из матрицы компетенций):
Таблица 9.
Этапы формирования компетенций дисциплины
Цикл ОП
Дисциплины
Семестр
1
2
3
ПК-1
Способность владеть методами аналитической работы, связанными с финансовыми
аспектами деятельности коммерческих и некоммерческих организаций различных
организационно-правовых форм, в том числе финансово-кредитных, органов
государственной власти и местного самоуправления.
Математическое обеспечение финансовых решений
Б1. Базовая часть
2
Б1.Вариативная
Теория и практика ценообразования
3
часть
Б1.Вариативная
Управление оборотными активами
3
часть
Б2. Практика
Учебная практика
3
Государственная итоговая аттестация
Б3.
3
9.2 Описание показателей и критериев оценивания компетенций на различных этапах
их формирования, описание шкал оценивания:
Таблица 5
Карта критериев оценивания компетенций
Ко
мп
ете
нц
ии
П
К1
Результаты обучения по уровням освоения материала
пороговый
(зачет)
Знает: Имеет
общее
представление о
предлагаемых
базовый
Знает: все
основные
предлагаемые
варианты
повышенный
Знает: Имеет
глубокие знания о
предлагаемых
вариантах
Виды
Оценочн
занятий
ые
(лекции, средства
практичес (тесты,
кие,
творческ
семинарс
ие
кие)
работы,
проекты
и пр.)
Лекции
Опрос
вариантах
управленческих
решений и
разработки и
обоснования
предложения по
их
совершенствовани
ю с учетом
критериев
социальноэкономической
эффективности,
рисков и
возможных
социальноэкономических
последствий
управленческих
решений и
разработки и
обоснования
предложения по
их
совершенствовани
ю с учетом
критериев
социальноэкономической
эффективности,
рисков и
возможных
социальноэкономических
последствий
управленческих
решений и
разработки и
обоснования
предложения по
их
совершенствовани
ю с учетом
критериев
социальноэкономической
эффективности,
рисков и
возможных
социальноэкономических
последствий
Умеет:
Сравнивать
оценки
предлагаемые
варианты
управленческих
решений и
разработки и
обоснования
предложения по
их
совершенствовани
ю с учетом
критериев
социальноэкономической
эффективности,
рисков и
возможных
социальноэкономических
последствий
Умеет: Оценивать
эффективность
предлагаемых
вариантов
управленческих
решений и
разработки и
обоснования
предложения по
их
совершенствовани
ю с учетом
критериев
социальноэкономической
эффективности,
рисков и
возможных
социальноэкономических
последствий
Умеет: Применять
на практике
предлагаемые
варианты
управленческих
решений и
разработки и
обоснования
предложения по
их
совершенствовани
ю с учетом
критериев
социальноэкономической
эффективности,
рисков и
возможных
социальноэкономических
последствий
Лекции,
сем.
Опрос,
контрольны
е работы
Владеет:
Начальными
навыками
оценки
предлагаемых
вариантов
управленческих
решений и
разработки и
обоснования
Владеет:
Базовыми
навыками
оценки
предлагаемых
вариантов
управленческих
решений и
разработки и
обоснования
Владеет:
Устойчивыми
навыками оценки
предлагаемых
вариантов
управленческих
решений и
разработки и
обоснования
предложения по
Лекции,
сем.
Опрос,
контрольны
е работы
предложения по
их
совершенствовани
ю с учетом
критериев
социальноэкономической
эффективности,
рисков и
возможных
социальноэкономических
последствий
предложения по
их
совершенствовани
ю с учетом
критериев
социальноэкономической
эффективности,
рисков и
возможных
социальноэкономических
последствий
их
совершенствовани
ю с учетом
критериев
социальноэкономической
эффективности,
рисков и
возможных
социальноэкономических
последствий
9.3 Типовые контрольные задания или иные материалы, необходимые для оценки
знаний, умений, навыков и (или) опыта деятельности, характеризующей этапы
формирования компетенций в процессе освоения образовательной программы.
Тесты для самоконтроля:
1.
1)
2)
3)
4)
Главной целью инвестиционной деятельности для инвестора является:
создание новых рабочих мест
развитие реального сектора экономики
увеличение вложенного капитала
достижение иного социально-значимого результата
2.
1)
2)
3)
4)
Спекулятивные инвестиции:
высоко рискованные инвестиции
незаконная форма инвестирования средств
все финансовые инвестиции
вложения средств в «ноу-хау»
3.
К финансовым инвестициям, осуществляемым на предприятии относят вложения в:
1)
активы других предприятий
2)
развитие производства
3)
развитие непроизводственной сферы
4)
создание новых технологий
4.
Инвестиции трактовались как финансовые средства,
воспроизводства основных фондов, исходя из_______ подхода.
1)
затратного
2)
ресурсного
3)
финансового
4)
доходного
предназначенные
для
5.
Иностранный инвестор, участвуя в переоборудовании российского предприятия,
осуществляет _____ инвестиции:
1)
портфельные
2)
прямые
3)
тезаврационные
4)
прочие
6.
__________осуществляют капитальные вложения на территории Российской
Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с
законодательством Российской Федерации.
1)
Инвесторы
2)
Заказчики
3)
Подрядчики
4)
Проектировщики
7.
Уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые
осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в
предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной
деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними:
1)
заказчики
2)
подрядчики
3)
проектировщики
4)
субподрядчики
8.
Физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору и (или)
государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским
кодексом Российской Федерации. Они обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех
видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным
законом:
1)
инвесторы
2)
пользователи объектов капитальных вложений
3)
подрядчики
4)
проектировщики
9.
Инвестиции, направляемые на увеличение производственного потенциала:
1)
начальные
2)
реинвестиции
3)
экстенсивные
4)
интенсивные
10.
Вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение
действующих предприятий - ___ инвестиции.
1)
финансовые
2)
реальные
3)
интеллектуальные
4)
инновационные
11.
Иностранный инвестор, приобретая часть акций российского предприятия,
осуществляет ____ инвестиции.
1)
прямые
2)
портфельные
3)
прочие
4)
интеллектуальные
12.
Получение российским предприятием кредита иностранного банка следует
рассматривать как _____ инвестиции.
1)
прямые
2)
портфельные
3)
прочие
4)
интеллектуальные
13.
Ответственность за качество и сроки
организациями перед заказчиком несет:
1)
генеральный проектировщик
2)
генеральный подрядчик
3)
инвестор
4)
застройщик
14.
Реальные инвестиции направляются на:
1)
приобретение ценных бумаг
2)
развитие непроизводственной сферы
3)
развитие производства
4)
вложение в активы других предприятий.
выполненных
15.
Иностранный инвестор, передавая российскому
документацию, осуществляет ________ инвестиции.
1)
прямые
2)
портфельные
3)
прочие
4)
инновационные
работ
субподрядными
предприятию
техническую
Темы для подготовки докладов:
1. Амортизация и прибыль организации как источники финансирования инвестиционной
деятельности.
2. Влияние иностранных инвестиций на экономику региона.
3. Государственное стимулирование инвестиционного процесса в Российской Федерации.
4. Инвестиционная деятельность в России: проблемы и перспективы развития.
5. Инвестиционные риски в предпринимательской деятельности.
6. Инвестиционный климат в России: оценка и направления улучшения.
7. Инвестиционный климат региона как драйвер инвестиционного развития.
8. Инвестиционный процесс субъекта Федерации.
9. Инвестиционная ситуация в экономике России.
10. Инновационные процессы: тенденции и проблемы.
11. Источники финансирования инвестиционного процесса в Российской Федерации
12. Конъюнктура развития инвестиционного рынка России
13. Лизинг как метод финансирования инвестиционной деятельности: виды и преимущества.
14. Методы финансирования инвестиционной деятельности в условиях инфляции.
15. Направления повышения инвестиционной активности в российской экономике.
16. Национальная инновационная система России: состояние и пути развития
17. Особенности национального инвестиционного развития в условиях глобализации
18. Механизмы привлечения иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации.
19. Особенности финансирования инновационной деятельности в условиях модернизации.
20. Особенности функционирования регионального инвестиционного рынка в контуре
федерального округа.
21. Отраслевая инвестиционная политика в России: стратегия и тактика.
22. Проблемы привлечения инвестиционных ресурсов на финансовом рынке.
23. Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности в России.
24. Проблемы финансирования инвестиций в Тюменской области.
25. Становление и развитие рынка инвестиций.
26. Значение проектного кредитования в системе финансировании инвестиционного
процесса.
27. Фонды венчурного инвестирования в России: состояние и проблемы
28. Формирование и реализация государственной инвестиционной политики в Российской
Федерации: проблемы и стратегия
29. Функционирование национального инвестиционного рынка в условиях мирового
финансового кризиса
30. Частные инвестиции в экономике России: проблемы и перспективы развития.
Задания для контрольной работы по курсу:
Задача 1.
Денежные потоки от реализации инвестиционного проекта характеризуются
следующими данными.
Составьте прогнозный отчет о движении денежных средств и
определите финансовую реализуемость инвестиционного проекта.
У.д.е.
Показатель
Приток (поступления)
денежных средств
Отток (выплаты) денежных
средств
Приток (поступления)
денежных средств
Отток (выплаты) денежных
средств
Приток (поступления)
денежных средств
Отток (выплаты) денежных
средств
Номер шага потока
1
2
3
4
Производственная деятельность
0
203
240
290
0
180
210
5
290
220
230
0
0
25
30
0
Инвестиционная деятельность
30
0
0
0
0
0
0
Финансовая деятельность
50
0
0
0
80
15
0
0
Задача 2.
Требуется определить значение внутренней нормы доходности для инвестиционного
проекта, который рассчитан на 4 года. Требующиеся инвестиции предусматриваются в
объеме 20 млн. руб. Денежные потоки предполагаются в следующих размерах: первый год
- 4,6 млн. руб., второй год - 17,4 млн. руб., третий год - 25, 6 млн. руб., четвертый год – 27
млн. руб..
Задача 3.
Осуществление проекта по строительству нового цеха для выпуска товаров народного
потребления предполагает следующие затраты по годам: 460 тыс. руб., 720 тыс. руб., 450
тыс. руб., 280 тыс. руб.
Проектом предусмотрено получение доходов, начиная со второго года в следующих
суммах: 880 тыс. руб., 850 тыс. руб., 900 тыс. руб., 950 тыс. руб., 800 тыс. руб..
Ожидаемый реальный среднегодовой темп инфляции составит 11%. Определить
чистый дисконтируемый доход по проекту, если средняя цена инвестируемого капитала
составит: а) 16%, б)9%.
Задача 4.
Необходимо рассчитать срок окупаемости проекта с помощью критериев простого и
дисконтируемого сроков окупаемости. Проект, рассчитанный на 10 лет требует инвестиций в
сумме 560 млн. руб. Средняя цена инвестируемого капитала 17%. Проект предполагает
денежные поступления, начиная с первого года в суммах 40, 50, 80, 90, 70, 85, 90, 190, 110,
100 млн. руб. Сформулировать вывод при условии, что проекты со сроком окупаемости 7
лет и выше не принимаются.
Задача 5.
Предприятие решает вопрос о приобретении технологической линии по цене 115000
тыс. руб. По расчетам сразу же после пуска линии ежегодные денежные поступления после
вычета налогов составят 65000 тыс. руб. Работа линии рассчитана на 7 лет. Ликвидационная
стоимость равна затратам на ее демонтаж. Ставка дисконтирования равна 14%. Необходимо
определить возможность принятия проекта.
Задача 6.
Предприятие предполагает осуществить инвестиционный проект за счет банковского
кредита. Рассчитайте предельную ставку банковского процента, под которую предприятие
может взять кредит в коммерческом банке.
Объем инвестируемых средств составляет 1000 тыс. руб. срок реализации проекта –
три года. Предприятие рассчитывает получить от реализации проекта ежегодно, начиная с
первого года, доход по 800 тыс. рублей. Проиллюстрируйте решение графиком.
Задача 7.
Имеется ряд инвестиционных проектов, требующих равную величину стартовых
капиталов — 600 тыс. руб. Цена капитала, т.е. предполагаемый доход, составляет 14%.
Требуется выбрать наиболее оптимальный из них, если потоки платежей (приток)
характеризуются следующими данными, тыс. руб.:
Проект А: 300; 340; 300
Проект Б: 260; 180; 420.
Проект В: 100; 250, 150, 340.
Задача 8.
Фирма планирует инвестировать в основные фонды 100 млн. руб.; цена источников
финансирования составляет 12%. Рассматриваются четыре альтернативных проекта со
следующими потоками платежей (млн. руб.):
проект А: -45; 23; 16; 20; 27.
проект Б: -35; 9; 13; 17; 20.
проект В: - 45; 21; 20; 20; 26.
проект Г: -34; 9; 23; 11; 23.
Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций, учитывая, что
проекты поддаются дроблению.
Задача 9.
Фирма планирует инвестировать в основные фонды 90 млн. руб.; цена источников
финансирования составляет 12%. Рассматриваются четыре альтернативных проекта со
следующими потоками платежей (млн. руб.):
проект А: -45; 23; 16; 20; 27.
проект Б: -35; 9; 13; 17; 20.
проект В: - 45; 21; 20; 20; 26.
проект Г: -34; 9; 23; 11; 23.
Необходимо составить план оптимального размещения инвестиций, учитывая, что к
реализации могут быть приняты проекты только в полном объеме.
Задача 10.
Фирма планирует инвестировать в основные фонды предприятия; цена источников
финансирования составляет 12%. Рассматриваются четыре альтернативных проекта со
следующими потоками платежей (млн. руб.):
проект А: -45; 23; 16; 20; 17.
проект Б: -35; 9; 13; 17; 10.
проект В: - 45; 21; 20; 20; 16.
проект Г: -34; 9; 23; 11; 3.
Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций на два года при
условии, что инвестиции на планируемый год не могут превысить 80 млн. рублей.
Задача 11.
Номинал облигации равен 2000 руб., купон — 20% выплачивается один раз в год; до
погашения остается два года. На рынке доходность на инвестиции с уровнем риска,
соответствующим данной облигации, оценивается в 12%. Определите курсовую стоимость
облигации.
Задача 12.
Номинал облигации 8000 руб., ежегодная купонная ставка — 15%; до погашения
остается четыре года. Определите курсовую стоимость облигации, если уровень доходности
инвестиций на рынке составляет 14%.
Задача 13.
Номинал облигации равен 15000 руб., до погашения остается пять лет. Оцените
текущую стоимость бескупонной облигации, если ставка банковского процента на рынке
составляет 18%.
Задача 14.
Облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 230 руб. и сроком
погашения
через
четыре
года
продаются
по
цене
285
руб.
Проанализируйте
целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного
инвестирования с нормой дохода 12%.
Задача 15.
Курсовая стоимость облигации равна 900 руб.; купон 107руб. Определите текущую
доходность этой облигации.
Задача 16.
Номинал облигации равен 250 руб.; годовой кулон — 10%; срок погашения — пять
лет. Рассчитайте норму дохода этой облигации, если известно, что текущая рыночная цена
облигации равна 200 руб.
Задача 17.
Номинальная стоимость облигации 1000 руб.; процентный доход — 8%, т.е. 80руб. в
год; рыночная стоимость облигации —850руб.; до срока погашения — 10 лет; инвестор
предполагает владеть облигацией пять лет; по прогнозу рыночная стоимость облигации
возрастет до 900 руб. Определите текущую доходность этой облигации, заявленную и
реализованную доходность за период владения.
Задача 18.
На фондовом рынке предлагаются выпущенные сроком на три года облигации по цене
98 тыс. руб. за одну облигацию; до погашения остался один год. Номинальная стоимость
облигации при выпуске — 100 тыс. руб. Проценты по облигациям выплачиваются один раз в
год по ставке 20% к номиналу. С учетом уровня риска по данному типу облигаций норма ее
текущей доходности принимается в размере 25%. Определите текущую рыночную стоимость
облигации и ее соответствие продажной цене.
Задача 19.
Акция размещена по номиналу в 5000 руб.; в первый год после эмиссии ее курсовая
цена составила 15000 руб. Определите дополнительную доходность этой акции.
Задача 20.
Последний дивиденд, выплаченный по акциям, оставлял 250 тыс. руб.; размер
ежегодно выплачиваемых дивидендов увеличивается на 15%; норма текущей доходности
акций данного типа составляет 20%. Определите текущую рыночную стоимость акций.
Задача 21.
Инвестиционный портфель предприятия состоит из следующих активов, которые
обеспечивают указанную годовую доходность.
АКТИВ
Депозитный вклад
Государственные облигации
Корпоративные облигации
Акции
Недвижимость
Объем вложений, тыс.
руб.
200
600
500
800
400
Норма дохода, %
15
12
16
18
16
Определите норму дохода в целом по портфелю. Какой актив следует предпочесть
инвестору, чтобы обеспечить максимальную доходность по портфелю? Определите
доходность по инвестиционному портфелю, если спустя один год инвестор планирует
продать акции и разделить вырученные средства поровну между оставшимися объектами.
Задача 22.
Инвестор предполагает 20% средств инвестировать в актив 1; 25% - в актив 2;
оставшуюся сумму – в актив 3. ожидаемая норма дохода по активу 1 – 10% в год; по активу 2
– 18%; по активу 3 – 15%. Определите ожидаемую норму дохода по портфелю инвестора.
Задача 23.
В акции А, норма доходности которых 15% (ß – коэффициент равен 1,2),
инвестировано 35% средств; оставшаяся сумма размещена в акции В. Общая норма дохода
по инвестиционному портфелю – 16%, ß по портфелю – 1,55. определите доходность и
коэффициент ß по акциям В. Охарактеризуйте акции В с точки зрения взаимосвязи дохода и
риска.
Задача 24.
Ожидаемая норма дохода по активу А – 10%, по активу В – 8,2%, по активу С –
12,4%. Общая сумма предполагаемых вложений – 400 тыс. рублей, причем предполагается
инвестировать 50% средств в актив С, а оставшуюся сумму разделить поровну между
активами А и В. Определите ожидаемую норму дохода по портфелю в целом. Определите
общий ß – коэффициент по портфелю инвестиций, если ß для акций А – 1,4; для акций В –
0,8; для акций С – 1,9. Охарактеризуйте получаемый портфель с точки зрения соотношения
дохода и риска.
Задача 25.
Доходность двух компаний характеризуется следующими данными:
Доходность
При спаде в экономике
При стабильном состоянии
экономики
Акции
Компания 1
8
Компания 2
10
18
16
Рассчитайте ковариацию по акциям этих компаний.
Задача 26.
Норма доходности государственных ценных бумаг – 10%, среднерыночной ценной
бумаги – 14%, требуемая норма доходности акции М – 17%. Определите ß – коэффициент по
акции М.
Задача 27.
Портфель инвестора на 40% состоит из акции А (ß = 1,4) и на 60% из акции В (ß =
0,9); безрисковые ценные бумаги обеспечивают доходность на уровне 9%; средняя
доходность по акции – 12%. Определите требуемую доходность портфеля инвестиций.
Задача 28.
Норма доходности безрисковых ценных бумаг – 10%, среднерыночной акции – 13%, ß
– коэффициент по акции С равен 1,3. определите ожидаемую норму доходности акции С.
Задача 29.
Ожидаемая норма дохода по активу А составляет 7,5%, по автиву В – 9%. Инвестор
располагает суммой 80 тыс. рублей. Он предполагает 36 тыс. рублей вложить в актив А, а
оставшуюся сумму – в актив В. Определите ожидаемую норму дохода по портфелю
инвестора.
Задача 30.
Определите ожидаемую норму доходности по акции А, если норма доходности по
безрисковым ценным бумагам – 9%, по среднерыночной акции – 13%, а коэффициент ß по
акции А равен 1,4.
Темы для подготовки эссе:
1. Сравнительная характеристика финансовых и реальных инвестиций
2. Экономическая необходимость создания бизнес-плана
3. Проблемы оценки инвестиционных проектов в России
4. Конъюнктура инвестиционного рынка России
5. Особенности управления инвестиционным портфелем реальных инвестиционных
проектов
6. Государственная поддержка инновационной деятельности в России
7. Диверсификация как метод снижения рисков в инвестиционной деятельности
Контрольные вопросы к экзамену:
1. Общая характеристика инвестиций и инвестиционной деятельности.
2. Классификация и виды инвестиций.
3. Участники инвестиционной деятельности, их функции, права и обязанности.
4. Инвестиционная политика государства: ее роль и принципы в современных условиях.
5. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.
6. Инвестиционный климат.
7. Структура и характеристика основных источников финансирования.
8. Сущность проектного финансирования (кредитования).
9. Инвестиционный проект: понятие, содержание и фазы развития
10. Жизненный цикл инвестиционного проекта.
11. Бизнес планирование инвестиционных проектов.
12. Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов.
13. Понятие о дисконтировании денежного потока.
14. Методы оценки инвестиций, не включающие дисконтирование.
15. Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании.
16. Сравнение эффективности инвестиционных проектов различной продолжительности.
17. Анализ альтернативных инвестиционных проектов.
18. Оптимальное размещение инвестиций.
19. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
20. Инвестиционные риски и пути их снижения.
9.4. Методические материалы, определяющие процедуры оценивания знаний, умений,
навыков и (или) опыта деятельности характеризующих этапы формирования
компетенций
Процедура оценивания студентов заочной формы обучения производится в форме устного
или письменного ответа на вопросы по дисциплине.
10. Образовательные технологии.
Учебный материал дисциплине преподносится лекционным методом, а затем
прорабатывается (усваивается, применяется) на семинарских занятиях. На лекциях по данной
дисциплине рекомендуется применение основных таблиц, схем и рисунков,
предусмотренных содержанием рабочей программы, компьютерных презентаций и т. д.
Семинарскими занятиями предусматривается сочетание индивидуальных и групповых форм
работы, выполнение практических заданий с использованием методов развития творческого
мышления личности и др.
В соответствии с требованиями ФГОС ВПО по направлению подготовки реализация
компетентностного подхода предусматривает широкое использование в учебном процессе
активных и интерактивных форм проведения занятий: деловых и ролевых игр, разбор
конкретных ситуаций в сочетании с внеаудиторной работой с целью формирования и
развития профессиональных навыков обучающихся. В ходе изучения дисциплины
предусмотрено использование мультимедийного оборудования и интернета.
11. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины (модуля).
11.1 Основная литература:
1. Инвестиции [Электронный ресурс] / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бэйли; Пер. с
англ. А.Н. Буренина, А.А. Васина. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 1028 с. – Режим доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=445581
2. Инвестиции [Электронный ресурс]: Учебник / Л.Л. Игонина. - 2-e изд., перераб. и доп.
- М.: Магистр: НИЦ Инфра-М, 2013. - 752 с. – Режим доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=391352
11.2 Дополнительная литература:
1. Инвестиции [Электронный ресурс]: Учебник / А.С. Нешитой. - 8-e изд., перераб. и
испр. - М.: Дашков и К, 2012. - 372 с. – Режим доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=324468
2. Николаева, И. П. Инвестиции [Электронный ресурс] : Учебник для бакалавров / И. П.
Николаева. - М.: Дашков и К, 2013. - 256 с. – Режим доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=415112
11.3 Интернет-ресурсы:
1. Официальный сайт Федеральной службы Государственной статистики www.gks.ru
2. Официальный сайт Министерства экономического развития www.economy.gov.ru
3. Официальный сайт Департамента инвестиционной политики и государственной
поддержки предпринимательства Тюменской области www.tyumen-region.ru
4. Официальный
службы
сайт
государственной
Территориального
органа
статистики
Федеральной
по
Тюменской области www.tumstat.gks.ru
12. Перечень информационных технологий, используемых при осуществлении
образовательного процесса по дисциплине (модулю), включая перечень программного
обеспечения и информационных справочных систем (при необходимости)
Интернет, доступ в информационно-образовательную среду ТюмГУ, включающую в
себя доступ к учебным планам и рабочим программам, к изданиям электронной
библиотечной системы и электронным образовательным ресурсам.
13. Технические средства и материально-техническое обеспечение дисциплины
(модуля)
Требуется программное обеспечение персональных компьютеров; информационное,
программное и аппаратное обеспечение локальной компьютерной сети; информационное и
программное обеспечение глобальной сети Интернет.
Для освоения данной дисциплины требуется учебный класс, оснащенный
мультимедиа средствами (проектор и др.), как для проведения лекционных, так и
семинарских занятий, самостоятельной работы студентов. Предусмотрено использование
презентаций в виде слайдов, выполненных в Microsoft Office PowerPoint.
14. Методические указания для обучающихся по освоению дисциплины (модуля)
Дисциплина «Инвестиционная политика бизнеса» предполагает умение студента
работать с нормативной базой, регулирующей вопросы использования в экономике
финансовых, бюджетно-налоговых и денежно-кредитных методов, рычагов и стимулов.
Анализ нормативной базы возможен при работе в справочно-правовых системах,
например, «КонсультантПлюс». Работая с нормативными источниками, студент должен
уметь находить требуемый нормативный материал без указания на конкретный нормативный
документ, анализировать комментарии о различных спорных вопросах.
Собеседование и ответы на семинарах возможны при изучении лекционного материала
темы, ее нормативного регулирования. Ответы на вопросы должны быть выстроены
логично, студент должен уметь доступно излагать материал, аргументировать и
обосновывать выводы.
Контрольные работы и тесты, запланированные в ходе текущего контроля, призваны
оценить умение применять на практике полученные знания в области денежно-кредитных и
валютных отношений.
С целью подготовки к тесту студенту рекомендуется самостоятельно проработать
лекционный материал, рекомендуемую литературу.
Студент должен подготовить доклад, сообщение или эссе в рамках предложенной
тематики. Доклад готовится на основе публикаций ведущих научных журналов с
использованием нормативных источников. Доклад должен быть оформлен в виде реферата и
отвечать всем условиям оформления научных работ. Возможна презентация по теме доклада,
которая должна включать не менее 10 слайдов, критериями, оценки которых являются как
содержательная сторона, так и соответствие ей визуальных образов, аудио- и видеосопровождения. При оценке выступления учитывается умение ясно и доступно излагать
материал, отвечать на вопросы, аргументировать выводы и предложения.
Студент должен выполнить эссе по каждой теме учебного плана. Темы эссе указаны в
плане самостоятельной работы студента. По объему эссе должно составлять 8-10 страниц
машинописного текста, кегль 14, межстрочный интервал 1,5 строки.
Эссе – это очерк, освещающий события, явления и процессы не в систематическом
научном виде, а в свободной форме. Обязательным является личностное отношение автора к
событиям.
Сообщение по актуальным проблемам курса готовится на основе публикаций
ведущих научных журналов страны (см. список рекомендованной литературы), возможно
использование интернет-источников. При оценке выступления учитывается умение ясно и
доступно изложить материал, ответить на вопросы и дать возможность слушателям записать
наиболее значимые моменты.
Самостоятельная работа студентов-заочников предполагает изучение теоретического
материала по актуальным вопросам дисциплины и практическое его применение.
Рекомендуется самостоятельное изучение законодательства РФ, доступной учебной и
научной литературы. По окончании изучения каждой темы учебного плана на практическом
занятии предусмотрено выполнение студентами комплексного ситуационного задания, а по
ряду тем выполнение расчетно-аналитической индивидуальной работы или работы в малых
группах. Такая работа может быть оформлена в виде презентации.
Темы письменных работ студенты заочной формы обучения выбирают
самостоятельно исходя из указаний по выполнению указанных работ. При написании
работы обязательны сноски на источники используемой литературы (законодательные акты,
научно-практические периодические издания, учебная литература, практические данные
исследуемого предприятия). Оформление рефератов и научных работ проводится согласно
общепринятым требованиям. Основными критериями оценки работы являются: актуальность
и обоснованность проблемы темы, научность и логичность изложения теоретического
материала, наличие условных или практических примеров.