САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ) Факультет экономики и менеджмента

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ)
Факультет экономики и менеджмента
Дороговцева А.А.
Курсовая работа
по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» на тему
«Экономическое обоснование эффективности инвестиционного
проекта по выпуску деталей двух наименований»
Методические указания (сокращенный вариант)
В методических указаниях представлены задания и теоретический
материал по выполнению курсовой работы, перечень разделов и литература.
Методические указания предназначены для студентов факультета
экономики и менеджмента, обучающихся по специальностям 080502
«Экономика и управление на предприятии», 080507 «Менеджмент
организации», 080505 «Управление персоналом» очной и очно-заочной
формы обучения.
1
Содержание
Введение……... ......................................................................................................
1 Исходные данные........ .......................................................................................
2 Расчет налога на имущество .............................................................................
3 Структура погашения кредита ..........................................................................
4 Диаграмма погашения кредита .........................................................................
5 Отчет о движении денежных средств ..............................................................
6 Диаграмма денежного потока ...........................................................................
7 Отчет о прибыли и убытках ..............................................................................
8 Диаграмма чистой прибыли и прибыли к распределению ............................
9 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта ....................
10 Финансовый профиль проекта ........................................................................
11 Точка безубыточности .....................................................................................
11.1 Расчет точки безубыточности для детали №1.......................................
11.2 Расчет точки безубыточности для детали №2.......................................
Заключение ............................................................................................................
Литература
2
Введение
Во введении приводится значение и роль инвестиции и инвестиционной
деятельности в современных условиях. Значение и предпосылки развития
этой деятельности.
1. Исходные данные
Возможно использовать данные предоставленные преподавателем или
индивидуальные.
2. Налог на имущество
Налог на имущество рассчитывается на основании стоимости
имущества по годам. Для этого вычисляется стоимость всех зданий и
сооружений, а также оборудования на начало и конец отчётного года.
Для целей налогообложения необходимо рассчитать среднегодовую
стоимость имущества по формуле: Cср.год. = (1/2*(С1.01+ С1.01 след.)+ С1.01+ С1.07+
С1.10)/4.
Однако
вследствие
отсутствия
возможности
подсчитать
себестоимость имущества на 1.04, 1.07, 1.10, использовалась более
упрощённая формула: Cср.год. = (С1.01+ С1.12.)/2
Налог на имущество принимается в размере 2,2% от среднегодовой
стоимости имущества (Cср.год.). Поскольку налог рассчитывается нарастающим
итогом с начала года, то данные в таблице 1 приводятся на конец отчетного
периода. Таблица составляется на период реализации проекта.
Таблица 1-Расчёт налога на имущество предприятий по годам
Показатели, тыс.руб
2011
?
1. Стоимость зданий на начало года
2. Амортизация зданий (%)
3. Стоимость зданий на конец года
4. Стоимость оборудования на начало года
3
5. Амортизация оборудования (%)
6. Стоимость оборудования на конец года
7. Итого стоимость имущества: в т.ч.
7.1 на начало года
7.2 на конец года
*
8. Среднегодовая стоимость имущества
9. Налог на имущество (%)
*
-
ликвидационная
стоимость
имущества
на
момент
окончания
инвестиционного проекта
3.Структура погашения кредита
Инвестиции в проект представляют собой капиталовложения в здания,
сооружения и оборудование, а также в оборотный капитал. Средства на
инвестиции образуются путём сложения вклада в уставной капитал
учредителей (собственные средства) и банковского кредита в размере
тыс.руб. Его погашение осуществляется в течение
лет под
% годовых.
Погашение кредита осуществляется равными платежами, каждый из которых
входит часть основной суммы кредита, а также процент от текущего остатка.
Таблица 2 составляется на период возвращения кредита. Сумма
задолженности выплат одинаковая по годам и определяется по следующей
формуле.
Пзадолж.= Кзад. * Сумма кредита на начало 2011 года
Коэффициент задолженности рассчитывается следующим образом:
Кзад = r/(1-Кд),
где Кд = 1/(1+r)n
r – ставка процента по кредиту,
n –период погашения кредита.
4
Таблица 2 - Структура погашения кредита
Показатели, тыс.руб
2011
?
1. Сумма кредита на начало года
2. Сумма задолженности выплаты, в т. ч:
2.1 сумма процента по кредиту
2.2 погашение суммы долга
3. Остаток задолженности на конец года
4. Структура погашения кредита
руб.
Структура погашения кредита представлена на рисунке 1.
900000
800000
700000
600000
500000
400000
300000
200000
100000
0
2. Сумма
задолженности
выплат, в том числе:
2.1. Сумма процента
за пользование
кредита, руб.
2.2. Погашение суммы
долга, руб.
период погашения кредита
Рисунок 1 – Структура погашения кредита
5. Отчет о движении денежных средств.
На основании рассчитанных показателей в таблице 3 приведён отчёт о
движении денежных средств. В целях конкретизации информации данные
приведены на начало отчётного периода.
Таблица 3- Отчёт о движении денежных средств
Показатели
2011
Послед.
год
1. Приток денежных средств (тыс .руб):
а) выручка без НДС
б) ликвидационная стоимость
в) кредит
Итого приток:
2. Отток денежных средств (тыс руб):
а) инвестиции
б) себестоимость производства
в) сумма процента по кредиту
5
г) налог на имущество
д) налогооблагаемая прибыль
е) налог на прибыль (20%)
Итого отток:
3. Чистая прибыль (чистый денежный
поток), тыс. руб.
4. Амортизация зданий и оборудования,
тыс.руб.
5. Денежный поток с учётом амортизации,
тыс. руб
Пояснение:

таблица составляется на весь период реализации проекта
6. Диаграмма денежного потока
Диаграмма денежного потока представлена на рисунке 2.
12000000
10000000
Руб.
8000000
Приток
6000000
Отток
4000000
2000000
0
Год
Рисунок 2 – Диаграмма денежного потока
6
7. Отчёт о прибыли и убытках
Таблица 4- Отчёт о прибыли и убытках
Показатели, тыс. руб.
Послед.
год
2011
1. Выручка без НДС
2. Себестоимость производства
3.Сумма процента за пользование кредитом
4. Налог на имущество
5. Прибыль от реализации
6. Прочие доходы
7. Валовая прибыль
8. Налог на прибыль
9. Чистая прибыль
10. Погашение суммы долга
11. Чистая прибыль к распределению
8. Диаграмма чистой прибыли и прибыли к распределению
Диаграмма чистой прибыли и прибыли к распределению представлена на
рисунке 3.
3500000,00
3000000,00
2500000,00
Чистая
прибыль
Руб.
2000000,00
1500000,00
Чистая
прибыль в
распределени
и
1000000,00
500000,00
0,00
-500000,00
Год
7
Рисунок3– Диаграмма чистой прибыли и прибыли к распределению
9. Расчёт показателей эффективности проекта.
1. Статические показатели:
1.1 Рентабельность инвестиций (Pинв.):
Pинв. = Пср./ И0,
где Пср - средняя прибыль за период,
И0- общий размер инвестиций
Пср = ∑ Пi/период реализации проекта
1.2 Бухгалтерская рентабельность (Rбухг.);
Rбухг.= Пср./ ((Сн+Ск)/2),
где Сн – начальная стоимость основных фондов
Ск – конечная стоимость основных фондов
1.3 Срок окупаемости (2варианта).
2. Динамические показатели:
2.1 Чистая текущая стоимость (NPV);
2.2 Индекс рентабельности (PI):
2.3 Срок окупаемости (Ток..)(2 варианта);
2.4 Внутренняя нормы рентабельности (2 этапа)
10. Финансовый профиль проекта
Финансовый профиль проекта представлен в таблице 5 и на рисунке
Таблица 5 - Финансовый профиль проекта
Год
Кумулятивный
Кумулятивный денежный
Денежны
денежный
Дисконтирован
К диск.
поток с
й поток поток без диск.
ный денежный
при r= %
дисконтированием
по годам (нарастающим
поток по годам
(нарастающим итогом)
итогом)
2011н
2011к
2012
Послед.
год
8
Рисунок 4 – Финансовый профиль проекта
11. Точка безубыточности
Точка безубыточности – это такой выпуск продукции, при котором
предприятие уже не имеет убытков, но еще и не имеет прибыли.
Расчет ведется по двум деталям.
Расчет точки безубыточности
для детали №1
6000000
5000000
руб.
4000000
3000000
Постоянные
затраты
Себестоимость
2000000
Выручка
1000000
Переменные
затраты
0
выпуск деталей, шт.
Рисунок 5 – Расчет точки безубыточности для детали №1
9
Заключение
В результате проделанной работы можно сделать вывод, что проект
является эффективным (не эффективным), его реализация будет успешна (не
будет успешна) для инвестора. Об этом свидетельствуют такие показатели,
как:
Показатель
Бухгалтерская рентабельность, %
Рентабельность инвестиций, %
Срок окупаемости без дисконтирования,
года
- упрощенный вариант
- точный вариант
Обозначение
Рбух.
Ринв.
Значение
Ток.
Тдок
Срок окупаемости с дисконтированием, года
- упрощенный вариант
- точный вариант
Чистый дисконтируемый доход, руб.
Индекс рентабельности
NPV
PI
Внутренняя норма рентабельности, %
IRR
Литература
1.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: ЭльгаН, Ника-Центр, 2004.– 656 с.
2.
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.:
Финансы и статистика, 2001.-144 с.
3.
Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций./М.И. Ример, А.Д.
Касатов, Н.Н. Матиенко. – СПб.: Питер, 2008. – 480с.
4.
Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное
пособие /Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. – М.:
КРОНУС, 2006.-312с.
10