Замечания и предложения РСПП

Замечания и предложения РСПП по проекту федерального закона
№ 468382-5 «О внесении изменений в Федеральный закон «Об
инвестиционных фондах», находящемся на рассмотрении
Государственной Думы ФС РФ
1.1. В соответствии с пунктом 4 статьи 1 законопроекта предлагается
ввести новую категорию паевых инвестиционных фондов – биржевые
паевые инвестиционные фонды. При этом зарубежный опыт работы
биржевых инвестиционных фондов показывает целесообразность введения
ограничений в части максимального размера паев, которые могут быть
погашены в течение одного дня в денежной форме и которые могут быть
погашены в течение одного дня, как в денежной форме, так и погашены
путем передачи части имущества, составляющего активы такого фонда.
Такой подход позволяет минимизировать неблагоприятные последствия,
связанные
с
погашением
инвестиционных
паев,
для
оставшихся
владельцев инвестиционных паев.
Действующее законодательство об инвестиционных фондах не
позволяет реализовать вышеизложенные механизмы на практике, так как в
соответствии с пунктом 2 статьи 11 Федерального закона от 29.11.2001 №
156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее – Закон об инвестиционных
фондах) раздел имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд,
и выдел из него доли в натуре не допускаются. Кроме того,
вышеназванным законом не предусматривается возможность ограничения
доли в части максимального размера паев, которые могут быть погашены в
течение одного дня.
На основании вышеизложенного, предлагаем статью 1 законопроекта
дополнить:
1) пункт 4 новыми подпунктом «а1» следующего содержания:
а1) второе предложение пункта 2 после слов «не допускаются»
дополнить словами «, за исключением случаев, предусмотренных
нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной
власти по рынку ценных бумаг»;
2) новым пунктом 171 следующего содержания:
«171) статью 23 дополнить пунктом 8 следующего содержания:
«8. Правилами доверительного управления биржевого паевого
инвестиционного фонда может быть предусмотрено ограничение в
отношении максимального количества инвестиционных паев, которые
могут быть погашены в течение одного дня. При этом указанное
ограничение не может составлять менее 10 процентов инвестиционных
паев биржевого паевого инвестиционного фонда.».
1.2. Абзацем четвертым пункта 4 «б» статьи 1 законопроекта
предусмотрено, что квалифицирующим признаком биржевого паевого
инвестиционного фонда является наличие у владельцев инвестиционных
паев права в любой рабочий день требовать от уполномоченного лица
покупки всех или части принадлежащих ему инвестиционных паев по
цене, публично объявленной уполномоченным лицом на фондовой бирже.
Полагаем, что указанные функции уполномоченное лицо должно
осуществлять вне фондовой биржи. Что же касается цен, по которым
заключаются сделки с финансовыми инструментами на торгах фондовой
биржи, то они должны формироваться исключительно на рыночной
основе.
Представляется также необоснованным абсолютное исключение
права
владельца
инвестиционных
паев
биржевого
паевого
инвестиционного фонда требовать от управляющей компании погашения
инвестиционных
паев.
При
предлагаемом
авторами
законопроекта
механизме остается непонятным, как должен действовать владелец
инвестиционных
паев
при
отсутствии
публично
объявляемых
уполномоченным лицом цен.
На основании вышеизложенного, предлагаем абзац четвертый
пункта 4 «б» статьи 1 законопроекта изложить в следующей редакции:
«наличие у владельца инвестиционных паев права в любой рабочий
день требовать от лица, уполномоченного управляющей компанией (далее
2
- уполномоченное лицо), покупки всех или части принадлежащих ему
инвестиционных паев по цене, публично объявленной уполномоченным
лицом, а также в случаях и порядке, предусмотренных правилами
доверительного управления паевым инвестиционным фондом, требовать
от
управляющей
компании
погашения
инвестиционных
паев
и
прекращения тем самым договора доверительного управления паевым
инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией;».
1.3. Статья 12 Закона об инвестиционных фондах устанавливает
требования к сроку действия договора доверительного управления паевым
инвестиционным фондом, которые ставятся в зависимость от типа паевого
инвестиционного фонда. Несмотря на введение статьей 1 законопроекта
нового типа паевого инвестиционного фонда – биржевого паевого
инвестиционного фонда, в статью 12 Закона об инвестиционных фондах
необходимые поправки не вносятся.
На основании вышеизложенного, предлагаем статью 1 дополнить
пунктом 41 следующего содержания:
«41) абзац четвертый статьи 12 после слова «открытым» дополнить
словами «, биржевым»;».
1.4. С учетом доводов, изложенных в пункте 1.1 настоящего
документа, предлагаем абзац четвертый пункта 8 «а» статьи 1
законопроекта изложить в следующей редакции:
«Инвестиционный пай биржевого паевого инвестиционного фонда
удостоверяет
также
право
владельца
этого
пая
требовать
от
уполномоченного лица покупки инвестиционного пая по цене, публично
объявленной указанным лицом, а в случаях и порядке, предусмотренных
правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом,
требовать от управляющей компании погашения принадлежащего ему
инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации,
соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на
имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд.».
3
1.5. Абзацем третьим пункта 2 статьи 14 Закона об инвестиционных
фондах устанавливаются требования к количеству инвестиционных паев,
выдаваемых управляющими компаниями паевых инвестиционных фондов,
которые ставятся в зависимость от типа паевого инвестиционного фонда.
Несмотря на введение статьей 1 законопроекта нового типа паевого
инвестиционного фонда – биржевого паевого инвестиционного фонда, в
указанную норму Закона об инвестиционных фондах необходимые
поправки не вносятся.
На основании вышеизложенного, предлагаем пункт 4 статьи 1
дополнить подпунктом «а1» следующего содержания:
«а1) первое предложение абзаца третьего пункта 2 после слова
«открытого» дополнить словами «, биржевого»;».
1.6. В соответствии с пунктом 11 «б» статьи 1 законопроекта,
правила доверительного управления биржевым паевым инвестиционным
фондом должны содержать наименования фондовых бирж, к торгам на
которых допущены инвестиционные паи. При этом на стадии создания
биржевого паевого инвестиционного фонда его правила не могут
содержать наименования фондовых бирж, к торгам на которых допущены
инвестиционные паи, поскольку инвестиционных паев еще не существует,
и, значит, они не могут быть допущены к торгам.
На основании вышеизложенного, предлагаем абзац четвертый
пункта 11 «б» статьи 1 законопроекта изложить в следующей редакции:
«2) наименования фондовых бирж, к торгам на которых допущены
инвестиционные паи, и (или) к торгам на которых предполагается допуск
инвестиционных паев;».
1.7. С учетом доводов, изложенных в пункте 1.1 настоящего
документа,
предлагаем
в
абзаце
пятом
пункта
11«б»
статьи
1
законопроекта слова «на торгах фондовой биржи» исключить.
1.8. Пунктом 3 статьи 20 Закона об инвестиционных фондах
установлены
требования к срокам вступления в силу изменений и
4
дополнений, вносимых в правила доверительного управления паевым
инвестиционным фондом, которые ставятся в зависимость от типа паевого
инвестиционного фонда. Несмотря на введение статьей 1 законопроекта
нового типа паевого инвестиционного фонда – биржевого паевого
инвестиционного фонда, в пункт 3 статьи 20 Закона об инвестиционных
фондах необходимые поправки не вносятся.
На основании вышеизложенного, предлагаем пункт 15 статьи 1
изложить в следующей редакции:
«15) в статье 20:
а) в подпункте 2 пункта 2 слово «аудитора» заменить словами
«аудиторские организации»;
б) подпункт 1 пункта 3 после слова «открытого» дополнить словами
«, биржевого»;».
1.9. С учетом доводов, изложенных в пункте 1.1 настоящего
документа, предлагаем абзац второй пункта 17 статьи 1 законопроекта
изложить в следующей редакции:
«11) подачи заявки на погашение инвестиционных паев биржевого
паевого инвестиционного фонда, принадлежащих лицу, которое не
является уполномоченным лицом, в случаях, не предусмотренных
правилами
доверительного
управления
паевым
инвестиционным
фондом;».
1.10. Пунктом 2 статьи 24 Закона об инвестиционных фондах
устанавливаются требования к порядку приема заявок на приобретение,
погашение и обмен инвестиционных паев, которые ставятся в зависимость
от типа паевого инвестиционного фонда. Несмотря на введение статьей 1
законопроекта нового типа паевого инвестиционного фонда – биржевого
паевого
инвестиционного
фонда,
в
указанную
норму
Закона
об
инвестиционных фондах необходимые поправки не вносятся.
На основании вышеизложенного, предлагаем статью 1 дополнить
пунктом «172» следующего содержания:
5
«172) абзац второй пункта 2 статьи 24 после слова «интервального»
дополнить словами «и биржевого»;».
1.11.
В
инвестиционных
соответствии
фондах
с
пунктом
1
управляющая
статьи
компания
29
Закона
об
открытого
и
интервального паевых инвестиционных фондов вправе приостановить
выдачу инвестиционных паев, если это предусмотрено правилами
доверительного управления этими паевыми инвестиционными фондами.
Представляется целесообразным данное право распространить и на
управляющие компании биржевого паевого инвестиционного фонда.
На основании вышеизложенного, предлагаем статью 1 дополнить
пунктом «173» следующего содержания:
«173) пункт 1 статьи 29 после слова «открытого» дополнить словами
«, биржевого»;».
1.12. Пунктом 18 «б» статьи 1 законопроекта в качестве одного из
оснований прекращения биржевого паевого инвестиционного фонда
предусмотрено исключение инвестиционных паев биржевого паевого
инвестиционного фонда из списка ценных бумаг, допущенных к торгам
фондовой биржи, указанной в правилах доверительного управления этим
фондом. В целом поддерживая предлагаемое основание прекращение
биржевого
паевого
инвестиционного
фонда,
необходимо
отметить
следующее. Инвестиционные паи могут быть допущены к торгам более
чем на одной фондовой бирже и, следовательно, прекращение биржевого
паевого инвестиционного фонда в связи с исключением инвестиционных
паев из списка ценных бумаг, допущенных к торгам фондовой биржи,
является обоснованным только, если эти же инвестиционные паи не
допущены к торгам на другой фондовой бирже.
На основании вышеизложенного, предлагаем абзац третий пункта 18
«б» статьи 1 законопроекта изложить в следующей редакции:
«62) инвестиционные паи биржевого паевого инвестиционного фонда
исключены из списка ценных бумаг, допущенных к торгам на всех
6
фондовых биржах, указанных в правилах доверительного управления этим
фондом;».
1.13. С учетом доводов, изложенных в пункте 1.1 настоящего
документа, предлагаем пункт 18 «б» статьи 1 законопроекта дополнить
абзацем следующего содержания:
«63) отсутствие хотя бы одного уполномоченного лица;».
1.14. Согласно пункту 2 статьи 33 Закона об инвестиционных
фондах, помимо денежных средств и ценных бумаг иное имущество может
входить только в состав активов акционерных инвестиционных фондов и
активов интервального и закрытого паевых инвестиционных фондов.
Однако в зарубежной практике значительное распространение получили
биржевые инвестиционные фонды, активом которых
является именно
имущество (например, золото).
На основании вышеизложенного, предлагаем статью 1 законопроекта
дополнить пунктом 201 следующего содержания:
«201) в абзаце первом пункта 2 статьи 33 слова «активов
интервального» заменить словами «активов биржевого, интервального»;».
1.15. С учетом доводов, изложенных в пункте 1.1 настоящего
документа, предлагаем абзац второй пункта 22 статьи 1 законопроекта
изложить в следующей редакции:
«6. Управляющая компания биржевого паевого инвестиционного
фонда обязана обеспечить покупку и продажу уполномоченными лицами
инвестиционных паев биржевого паевого инвестиционного фонда у
владельцев инвестиционных паев по цене, которая не может отличаться от
расчетной цены одного инвестиционного пая более чем на величину,
установленную правилами доверительного управления таким фондом.
Уполномоченными лицами могут являться только дилеры.».
7