Исходные данные для проведения экономических расчетов

ВВЕДЕНИЕ
В настоящих указаниях изложена методика экономической оценки
инвестиционного проекта на буровом предприятии (УБР).
Данный проект может рассматриваться при проведении организационных
мероприятий как по техническому перевооружению производства на предприятии,
так и при осуществлении оптимизации технологического режима выполнения
буровых работ.
Цель оценки — установление экономической целесообразности
инвестирования в разработку и реализацию предлагаемого проекта.
При выполнении курсовой работы экономическая оценка проекта должна
содержать следующие разделы: введение, характеристику оценочных показателей
экономической эффективности проекта, перечень исходных данных, расчет
показателей эффективности инвестиций, оценку экономических результатов от
реализации проекта, организационно-экономические выводы (рекомендации).
Во
введении
раскрывается
актуальность
рассматриваемого
организационно-технического мероприятия (проекта), технико-экономические
преимущества нового, типа (конструкции) бурового оборудования, цель и
сущность экономической оценки.
Характеристика оценочных показателей экономической эффективности
проекта изложена ниже.
Расчет показателей эффективности инвестиций производится согласно
данной методике.
Оценка экономических результатов от реализации проекта осуществляется
на основе анализа выполнения условий эффективности инвестиций в
разрабатываемый проект.
Итоги экономической оценки используются в основе изложения
организационно-экономических выводов и рекомендаций по реализации
инвестиционного проекта.
Характеристика оценочных показателей экономической эффективности
инвестиционного проекта
К оценочным показателям экономической эффективности инвестиций
относят чистый дисконтированный доход, внутреннюю норму доходности,
индекс доходности и срок окупаемости инвестиций (капитальных вложений).
Чистый дисконтированный доход (Дч) – это разница между суммой
приведенных (дисконтированных) эффектов и суммой приведенных
инвестиций. Дч определяется по формуле
Тр
Tр
Tр
Д ч   Эдисt   K дисt  
t 1
t 1
t 1
Tр
Эt
1  r 
t

t 1
Kt
1  r t
,
(1)
где Тр – продолжительность расчетного периода, год; t – номер года
расчетного периода; r – принятая норма дисконта; Эдисt – дисконтированная
величина эффекта в t-том году расчетного периода Тр, руб.; Кдисt –
дисконтированная величина инвестиций в t-том году расчетного периода Тр,
руб.; Эt – величина эффекта в t-том году расчетного периода Тр, руб.; Кtвеличина инвестиций в t-том году расчетного периода Тр, руб.
Внутренняя норма доходности (Евн) представляет собой ту норму
дисконта, при которой сумма приведенных эффектов равна сумме
приведенных инвестиций. Евн устанавливается из уравнения
Tр
Tр
Эt
Kt
 1  Е    1  E 
t
t 1
вн
t 1
t
 0.
(2)
вн
Индекс доходности (Ед) представляет собой отношение суммы
приведенных эффектов к сумме приведенных инвестиций. Величина Ед
рассчитывается по формуле
Тр
EД 
Э
t 1
Tр
K
t 1
дисt
. (3)
дисt
Срок окупаемости (Ток) характеризует период времени, за который
сумма приведенных эффектов обеспечит возмещение суммы приведенных
инвестиций. Ток устанавливается из уравнения
Tок
Toк
t 1
t 1
 Эдисt   K дисt  0 .
(4)
Исходные данные для проведения экономического обоснования
организационно-технического мероприятия (инвестиционного проекта)
Перечень исходных данных по годам расчетного периода Тр приводится в
табл. 1.
№
Исходные данные по разработке рассматриваемого эксплуатационного объекта
Таблица 1
Наименование, единица измерения
Обозна- Ед.
Исходные
чение
Измер.
значения
Инвестиции на проведение организационнотехнического мероприятия по годам расчетного
периода Тр (по инвестиционному плану
осуществляются в 1-ом базисном году Тр):
а)
затраты
на
выполнение
проектноизыскательских работ;
б) балансовая стоимость оборудования (нового
типа), используемого в инвестиционном проекте
2. Срок
службы
используемого
в
проекте
оборудования
3. Норма амортизации по используемому в
инвестиционном проекте оборудованию
4. Число буровых установок, используемых новый
тип оборудования
5. Коммерческая скорость бурения до проведения
организационно-технического мероприятия
6. Коэффициент увеличения коммерческой скорости
бурения в результате реализации проекта
7. Сметная стоимость 1м проходки до проведения
организационно-технических мероприятий
8. Доля затрат сметной стоимости 1м проходки,
зависящих от времени
9. Налог на прибыль
10. Принятая
норма
дисконта
(коэффициент
банковского процента по депозитам)
11. Сметная цена 1м проходки
1.
Кt
тыс.руб.
Кпирt
тыс.руб.
Кбt
Тсл
тыс.руб.
год
На
%
14,29
У
ед
5
Vк1
kув
м/стмес
-
См1
Руб.
аt
-
0,52
Нп
r
%
-
20
0,1
Цм
руб.
7
19240
Определение показателей экономической эффективности
инвестиций в разработку и реализацию проекта
Расчет дополнительного чистого притока денежных средств от
операционной деятельности в результате реализации инвестиционного
проекта.
1. Продолжительность расчетного периода (Тр), год:
Тр=1+Тсл
(5)
где 1 – первый (базисный) год (по проекту – год осуществления инвестиций);
Тсл – срок службы используемого в проекте оборудования, год.
2. Годовая проходка по рассматриваемым буровым установкам до
проведения организационно-технического мероприятия (Нгод1), тыс.м
Нгод1=У *Vк1* 12/1000 (6)
где У – число буровых установок, используемых новый тип оборудования,
ед; Vk1 – коммерческая скорость бурения до проведения организационнотехнического мероприятия, м/ст-мес; 12 - число месяцев в году.
3. Коммерческая скорость бурения после проведения организационнотехнического мероприятия (Vk2), м/ст-мес
Vk2=Vk1*kyв (7)
где kyв – коэффициент увеличения коммерческой скорости бурения в
результате реализации проекта.
4. Годовая проходка по рассматриваемым буровым установкам после
проведения организационно-технического мероприятия (Нгод2), тыс.м
Нгод2=У *Vк2* 12/1000 (8)
5. Сметная стоимость 1м проходки по затратам, зависящим от времени, до
проведения организационно-технического мероприятия (Cм(т)1), руб.
Cм(т)1=См1*ат (9)
6. Сметная стоимость 1м проходки по затратам, зависящим от объема
бурения (метров проходки), до проведения организационно-технического
мероприятия (Cм(н)1), руб.
Cм(н)1= См1- Cм(т)1
(10)
7. Сметная стоимость 1м проходки после реализации организационнотехнического мероприятия (См2), руб.
См2= Cм(н)1+ Cм(т)1*Нгод1/Нгод2
(11)
8. Прирост прибыли по годам расчетного периода Тр в результате реализации
организационно-технического мероприятия (ΔПгод), тыс.руб.
ΔПгод = (Цм –См2)Нгод2 - (Цм-См1)*Нгод1 (12)
где Цм - сметная цена 1м проходки, руб.
Для 1 года Тр значение ΔПгод1 =0, так как по условию инвестиционного
проекта эксплуатация оборудования начинается со второго года Тр.
9. Прирост чистой прибыли по годам расчетного периода Тр в результате
реализации организационно-технического мероприятия ΔПч(год), тыс.руб.
ΔПч(год)= ΔПгодt *(1-Нп/100) (13)
где Нп - налог на прибыль, %.
10 Величина амортизационных отчислений по используемому в
инвестиционном проекте оборудованию по годам его эксплуатации (Агодt),
тыс.руб.
Агод=Кбt*На/100 (14)
где Кбt – балансовая стоимость оборудования (нового типа), приобретенного
согласно инвестиционному проекту в конце t-того (в данном случае –
первого) года расчетного периода Тр , тыс.руб.; На - норма амортизации по
используемому в проекте оборудованию, %.
Для 1 года Тр величина Агод1 =0, так как амортизационный период
начинается со 2 года Тр.
11. Дополнительный чистый приток денежных средств от операционной
деятельности по годам расчетного периода Тр в результате реализации
проекта (ΔП0t,), тыс.руб.
ΔП0t=ΔП(год)t+ Агодt (15)
Расчет оценочных показателей экономической эффективности
инвестиций.
1. Дисконтированная величина дополнительного чистого притока денежных
средств от операционной деятельности за расчетный период Тр(Ддис), тыс.руб.
Тр
Тр
t 1
t 1

Д дис   П 0дисt   П оt /(1  r ) t

(16)
2. Дисконтированная величина инвестиций на разработку и реализацию
инвестиционного проекта за расчетный период Тр (К дис), тыс.руб.

Тр
Тр
t 1
t 1
К дис   К дис   К t /(1  r ) t

(17)
3. Чистый дисконтированный доход за расчетный период Тр от реализации
инвестиционного проекта (Дч), тыс. руб.
Дч=Ддис-Кдис
(18)
4. Внутренняя норма доходности инвестиций (Евн). Значение Евн определяется
из условия, что
 П
Тр
t 1
оt

Тр

/(1  Евн ) t =  К t /(1  Евн ) t

(19)
t 1
Установление искомой величины Евн производится итеративным путем и
сводится к поиску такого значения Евн, при котором выполняется условие
уравнения (19).
5. Индекс доходности (рентабельности) инвестиций (Ед)
Ед=Ддис/Кдис (20)
6. Срок окупаемости инвестиций (Ток), год. Величина Ток определяется
согласно из условия, что
Ток
Тoк
t 1
t 1
 П 0дисt   К дисt
(21)
а) определим кумулятивное значение дисконтированной величины
дополнительного чистого притока денежных средств от операционной
деятельности по годам расчетного периода Тр (ΔП' Одисt), тыс. руб.
/
(22)
П / одис  Подис
( t 1)  П одисt
Для первого года расчетного периода Тр значение ΔП' Одис(t-1) = 0;
б) находим два смежных значения ΔП`Одис, которые отвечают условию, что
ΔП' Одис(t-1) < Кдис< ΔП' Одисt (23)
в) устанавливаем целое число лет срока окупаемости инвестиций Ток.ц=5
г) рассчитаем Ток
Ток  Ток.ц 
/
К дис  П одис
( t 1)
/
/
П одисt
 П одис
( t 1)
(24)
Оценка экономической эффективности инвестиционного
проекта.
Для
оценки
экономической
эффективности
от
реализации
организационно-технического мероприятия (инвестиционного проекта)
результаты расчетов сведем в табл. 2.
№
1.
2.
3.
4.
5.
Оценочные показатели экономической эффективности проекта
Таблица 2.
Единица
Значение
Наименование
Обозначение
измерения
показателя
Суммарная величина инвестиций за
Кt
тыс.руб.
расчетный период Тр
Чистый дисконтированный доход за
Дч
тыс.руб.
расчетный период Тр
Внутренняя норма доходности
Евн
инвестиций
Индекс доходности
Ед
(рентабельности) инвестиций
Срок окупаемости инвестиций
Ток
год
Оценка экономической эффективности инвестиций
В данном разделе излагается результат оценки рассматриваемого
проекта (табл.2) на основе выполнения следующих условий экономической
эффективности инвестиций:
а) Дч >0;
б) Евн>r;
в) Ед >1;
г) Ток <Тр
Организационно-экономические выводы (рекомендации)
В этом разделе формулируется заключение об экономической
целесообразности реализации данного мероприятия (осуществление
инвестиций) и даются рекомендации по его использованию на типовых
нефтегазовых месторождениях УБР.