На правах рукописи Афанасьева Марина Владимировна ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ ОБЕСПЕЧЕНИЯ
реклама
На правах рукописи Афанасьева Марина Владимировна ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ НА ОСНОВЕ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Орел – 2012 Работа выполнена в федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Государственный университет – учебно-научно-производственный комплекс» Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Давыдова Лариса Владимировна Официальные оппоненты: Овчинникова Оксана Петровна доктор экономических наук, профессор, Орловский филиал ФГБОУ ВПО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации», кафедра «Экономика и финансы», заведующий кафедрой Романова Людмила Ефимовна доктор экономических наук, профессор, ФГБОУ ВПО «Тульский государственный университет» кафедра «Финансы и менеджмент», профессор Ведущая организация: ФГБОУ ВПО «Юго-Западный государственный университет» Защита состоится 24 марта 2012 г. в 15 часов на заседании диссертационного совета Д 212.182.04 при федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Государственный университет – учебно-научно-производственный комплекс» по адресу: 302020, г. Орел, Наугорское шоссе, 29 аудитория 212 (www.gu-unpk.ru). С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Государственный университет – учебно-научно-производственный комплекс» по адресу: 302020, г. Орел, Наугорское шоссе, д. 29, аудитория 340. Автореферат разослан 22 февраля 2012 г. Объявление о защите диссертации и автореферат диссертации 22 февраля 2012 г. размещены на официальном сайте Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Государственный университет – учебно-научнопроизводственный комплекс»: www.gu-unpk.ru и направлены для размещения в сети Интернет Министерством образования и науки Российской Федерации по адресу: [email protected] Ученый секретарь диссертационного совета Коростелкина И.А. 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность объективно темы назревшей диссертационного необходимостью исследования решения проблемы определяется достижения стабильности и роста промышленного производства путем повышения деловой активности предприятий и организаций. Именно деловая активность предприятий выступает двигателем социально-экономического прогресса в рыночной экономике. Конкуренция является лишь внешним стимулом высокой деловой активности. Мировой финансовый кризис обусловил спад промышленного производства. Остро стоят проблемы взаиморасчетов при сохранении кризиса неплатежей. Сокращаются собственные финансовые средства промышленных предприятий, снижается рентабельность. Загрузка производственных мощностей составляет 4550%. Эти и многие другие факторы поставили промышленные предприятия в сложнейшую позицию самовыживания. В этой связи необходимо обеспечить повышение деловой активности промышленных предприятий за счет привлечения дополнительных источников финансирования для их инновационного развития. Степень научной разработанности проблемы. Вопросы формирования деловой активности хозяйствующего субъекта изучались как иностранными, так и российскими экономистами. Зарубежная практика разработки теории и практики формирования деловой активности представлена в трудах С.Л. Брю, Дж. К. Ван Хорна, К.Р. Макконнелла, Д. Стоуна, Э. Хелферта, К. Хитчинга, Р. Н. Холта и других. В отечественной литературе методические вопросы экономической оценки и анализа деловой активности предприятия получили свое отражение в работах В.В. Акулич, И.Л. Бланка, А.Г. Грязновой, О.В. Карпикова, В.В. Ковалева, Е.А. Леоненко, В.Д. Молоканова, Г.В. Савицкой, Ю.Е. Сасина, В.Т. Смирнова, Е.С. Стояновой, Р.Р. Фатыхова, А.Д. Шеремета, Г.А. Штофера и других экономистов. Изучением и анализом инновационной активности предприятия как ключевой составляющей деловой активности занимались Е.В. Гончарова, Г.А. Краюхин, Т.Ю. Ткачева, О.В. Никитина и другие. Вопросы финансового обеспечения инновационной деятельности предприятия широко рассматривались и обсуждались в трудах российских экономистов В.И. Балабанова, Л.В. Давыдовой, В.Л. Калабашкина, Н.В. Колчиной, В.М. Родионовой, О.П. Овчинниковой, И.О. Сорокиной, С.В. Федуловой, И.П. Хоминич и других. 3 Недостаточная разработанность теоретико-методических и практических аспектов по вопросам оценки деловой активности предприятий и источников ее финансирования требует дальнейших исследований, что и предопределило выбор темы и направлений ее разработки. Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических положений и научно-методических рекомендаций по финансовому обеспечению роста деловой активности на основе инновационного развития промышленных предприятий. Для достижения сформулированной цели потребовалась постановка и решение следующих задач: - систематизировать и дополнить существующие теоретические подходы к раскрытию сущности категории «деловая активность» и определению источников ее финансирования; - исследовать методические подходы к оценке финансовых аспектов деловой активности промышленных предприятий; - оценить результаты финансово-аналитической системы мониторинга деловой активности промышленных предприятий; - определить место инновационной составляющей в системе оценки деловой активности промышленных предприятий; - проанализировать финансовое обеспечение инновационной деятельности промышленных предприятий; - предложить матричную модель финансово-экономической оценки деловой активности предприятий; - разработать стратегию финансового обеспечения повышения деловой активности предприятий. Область диссертационного исследования соответствует п. 3.11 «Исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий и корпораций», п. 3.25 «Финансы инвестиционного и инновационного процессов, финансовый инструментарий инвестирования», 3.27 «Финансовая стратегия корпораций» паспорта специальности ВАК РФ 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит (экономические науки). Объектом исследования является активности промышленных предприятий. 4 финансовое обеспечение деловой Предметом исследования являются финансово-экономические отношения, возникающие в процессе обеспечения повышения деловой активности инновационного развития промышленных предприятий. Теоретическую и методологическую основу исследования составляют труды ведущих отечественных и зарубежных ученых по проблемам экономической оценки, анализа деловой активности предприятия и источников ее финансового обеспечения. В ходе исследования использовались общенаучные методы (диалектика, анализ, синтез, аналогия), методы системного анализа, матричного диагностического анализа, группировки, сравнения, экономико-статистических моделей и расчетов, экспертных оценок, финансового и графического анализа. Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, статистические данные Федеральной службы государственной статистики РФ, статистические и аналитические материалы Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Орловской области, научные монографии и статьи отечественных и зарубежных авторов, материалы научно-практических конференций, данные годовой бухгалтерской отчетности ряда предприятий промышленности, ресурсы сети Интернет. Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и научном обосновании теоретико-методических положений и практических рекомендаций по эффективному механизму финансового обеспечения повышения деловой активности посредством инновационного развития промышленных предприятий. Научная новизна исследования подтверждается полученными лично автором следующими научными результатами, выносимыми на защиту: - систематизированы и дополнены существующие теоретические подходы к раскрытию сущности категории «деловая активность», которая в отличие от существующих совокупности отражает всех комплексную ресурсов оценку предприятия, в эффективного том числе использования финансового и инновационного потенциалов, позволяющего обеспечить деловую репутацию предприятия на конкурентном рынке, а также сформирована структурно-логическая модель взаимосвязи основных направлений деловой активности предприятия, её финансового обеспечения и получаемых финансовых результатов (п. 3.25 Паспорта специальности 08.00.10); - в результате сравнительного анализа различных методик оценки деловой активности систематизированы показатели ее финансового аспекта в соответствии со 5 стратегическим значением для предприятия и предлагаемым формам активности: производственная, финансовая, инновационная и инвестиционная (п. 3.11 Паспорта специальности 08.00.10); - на основе проведенного анализа действующей системы мониторинга оценки деловой активности промышленных предприятий предложена финансово- аналитическая модель мониторинга оценки деловой активности, включающая институциональную сферу, внутренние и внешние факторы, систему финансовоаналитических показателей, что в совокупности создает реальную возможность для оценки финансового аспекта деловой активности (п. 3.11 Паспорта специальности 08.00.10); - обоснована взаимосвязь понятий «инновационное развитие предприятия» и «деловая активность», раскрывающаяся в структурно-логической модели взаимосвязи факторов, показателей и финансовых результатов активизации инновационной деятельности предприятий и инновационной политики государства и предприятия (3.25 Паспорта специальности 08.00.10); - разработана матричная модель финансово-экономической оценки уровня деловой активности промышленного предприятия, на основе расчета интегрального показателя, раскрывающего степень влияния основных показателей на финансовый результат и позволяющего установить взаимосвязь уровня деловой активности и классов инвестиционной привлекательности (п. 3.27 Паспорта специальности 08.00.10); - научно обоснован выбор стратегии финансового обеспечения роста деловой активности промышленного предприятия с учетом этапов жизненного цикла предприятия и на основе оптимизации финансовых ресурсов уровня инновационноинвестиционного потенциала и представлен финансовый механизм привлечения дополнительных финансовых ресурсов (п. 3.27 Паспорта специальности 08.00.10). Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в разработке теоретических положений и методических рекомендаций по финансовому обеспечению роста деловой активности на основе инновационного развития промышленных предприятий. Практическая значимость выводов и предложений, обоснованных в диссертации, заключается в возможности их использования: - руководителями департаментов промышленности регионов, руководителями промышленных предприятий, потенциальными инвесторами при оценке деловой активности и инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования; 6 - в учебном процессе при изучении курсов «Финансы предприятий (организаций)», «Финансовый менеджмент», «Финансы, денежное обращение и кредит». Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования нашли свое отражение в публикациях, докладывались и получили положительную оценку на международных, региональных и всероссийских научно-практических конференциях: «Развитие финансового контроля в современных условиях» (г. Рязань, «Институциональная и эволюционная экономика: проблемы 2008 г.), и перспективы развития» (г. Орел, 2008 г.), «Актуальные проблемы развития внешнеэкономических связей в условиях глобализации» (г. Орел, 2008 г.), «Статистические исследования социально-экономических систем в условиях развития мирохозяйственных связей» (г. Орел, 2008 г.), «Компьютерные технологии при моделировании, в управлении и экономике» (г. Харьков, внешнеэкономических 2009 связей в г.); «Актуальные условиях проблемы глобализации» (г. Орел, развития 2010г.), Инновационная Россия: опыт регионального развития (г. Курск, 2010 г.). Научно-практические разработки, выдвинутые в диссертационном исследовании, нашли практическое применение в деятельности промышленных предприятий. Публикации. По теме диссертации опубликовано 10 научных работ общим объемом 4,1 п.л. (из них авторских 3,15 п.л.), в том числе 3 статьи в изданиях, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией при Министерстве образования и науки Российской Федерации. Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 130 источников, и трех приложений. Рукопись содержит 181 страницы основного текста, в том числе 26 рисунка, 28 таблиц. Во введении обоснована актуальность темы, определена степень разработанности проблемы, цель, задачи, объект и предмет диссертационного исследования, сформулированы положения, выносимые на защиту, раскрыта научная новизна и практическая значимость, представлены результаты апробации работы. В первой главе «Теоретико-методические основы исследования финансового обеспечения деловой активности промышленных предприятий» раскрыта сущность категории «деловая активность», определены источники её 7 финансирования, выявлена взаимосвязь основных направлений деловой активности, её финансового обеспечения и получаемых финансовых результатов; проведен сравнительный анализ методических подходов к оценке финансовых аспектов деловой активности. Приведены результаты обобщения и анализа зарубежного опыта системы финансирования и стимулирования инновационного развития как условие активизации деловой активности. Во второй главе «Оценка мониторинга финансовых результатов реализации деловой активности промышленного сектора России» проведен анализ системы мониторинга оценки деловой активности промышленных предприятий, выявлена необходимость активизации инновационной деятельности промышленных предприятий и ее финансового обеспечения в целях повышения их деловой активности. В третьей главе «Финансовое обеспечение роста деловой активности промышленных предприятий» разработана матричная модель финансово- экономической оценки уровня деловой активности промышленного предприятия на основе расчета интегрального показателя, научно обоснован выбор стратегии финансового обеспечения роста деловой активности, а также предложен финансовый механизм привлечения дополнительных финансовых ресурсов. В заключении обобщены результаты диссертационного исследования, сформулированы выводы и предложения научного и практического характера. 2. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ 1. Систематизированы и дополнены существующие теоретические подходы к раскрытию сущности категории «деловая активность», которая в отличие от существующих отражает комплексную оценку эффективного использования совокупности всех ресурсов предприятия, в том числе финансового и инновационного потенциалов, позволяющего обеспечить деловую репутацию предприятия на конкурентном рынке; сформирована структурно-логическая схема взаимосвязи основных направлений деловой активности предприятия, её финансового обеспечения и получаемых финансовых результатов В диссертационной работе проведен теоретический анализ концептуальных подходов к определению сущности понятия «деловая активность», в результате чего систематизированы и обобщены различные промышленного предприятия. 8 оценки деловой активности Основываясь на обобщении различных точек зрения ученых-экономистов, а также выявленных особенностей методического содержания и недостатков в отражении сущностных характеристик рассматриваемой категории, нами уточнено и дополнено содержание понятия «деловая активность». Итак, деловая активность - это категория, отражающая совокупности всех комплексную ресурсов оценку предприятия, в эффективного том использования числе финансового и инновационного потенциалов, и позволяющая обеспечить деловую репутацию предприятия на конкурентном рынке. Учитывая специфику промышленных предприятий в условиях инновационного развития экономики, считаем целесообразным, рассматривать деловую активность в следующих аспектах: производственном, финансовом, инновационном и инвестиционном. В результате анализа деятельности предприятия сформирована структурно-логическая схема взаимосвязи основных направлений деловой активности предприятия, её финансового обеспечения и получаемых финансовых результатов (рисунок 1). Ф И Н А Н И Н А Ч Финансовая активность Инновационная активность Ф О Б Е С П Е В О Е С О ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ Р Е З Н И Е Инвестиционная активность Производственная активность Н С О В Ы Й Е У Л Ь Т А Т Рисунок 1 – Структурно-логическая схема взаимосвязи основных направлений деловой активности предприятия, её финансового обеспечения и получаемых финансовых результатов 2. В результате сравнительного анализа различных методик оценки деловой активности систематизированы показатели финансового аспекта оценки деловой активности в соответствии со стратегическим значением для 9 предприятия и предполагаемым формам активности: производственная, финансовая, инновационная и инвестиционная Анализ существующих подходов к проблеме оценки деловой активности позволил сделать вывод о многогранности рассматриваемой характеристики и о необходимости систематизировать систему показателей таким образом, чтобы она включала в себя только те, которые действительно имеют стратегическое значение для предприятия. Исходя из уточненного определения деловой активности и изученных основных подходов и методик оценки деловой активности предприятия на основе коэффициентного анализа, нами предлагается система показателей для оценки финансовых аспектов деловой активности по её видам, которые позволяют в условиях инновационного развития экономики провести комплексную оценку деловой активности предприятия (таблица 1). Таблица 1 - Система показателей оценки деловой активности предприятий Форма активности Производственная активность Финансовая активность Инновационная активность Инвестиционная активность Наименование показателя Производительность труда Фондоотдача Коэффициент общей оборачиваемости активов (ресурсоотдача) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств Рентабельность активов Рентабельность продаж Рентабельность продукции Выручка от реализации Коэффициент автономии (финансовой независимости) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Продолжительность операционного цикла Продолжительность финансового цикла Рентабельность собственного капитала Коэффициент обновления основных средств Коэффициент новизны (обновления) ассортимента Рентабельность инноваций Коэффициент инвестиционной активности Рентабельность инвестиций Предлагаемая система аналитических показателей является оценочной для характеристики направлений деловой активности промышленных предприятий. Она отражает производственную, финансовую, инновационную, инвестиционную активность предприятия и характеризует их динамику, что позволяет оценить как текущие, так и потенциальные возможности предприятия к саморазвитию. 10 Предложенная система показателей является информационной базой для осуществления эффективного мониторинга деловой активности предприятий в целях принятия инвесторами обоснованных решений. 3. Проведенный анализ действующей системы мониторинга оценки деловой активности промышленных предприятий позволил предложить финансово-аналитическую модель мониторинга оценки деловой активности, включающую институциональную сферу, внутренние и внешние факторы, систему финансово-аналитических показателей, что в совокупности создает реальную возможность для оценки финансового аспекта деловой активности В ходе диссертационного исследования выявлены недостатки существующей системы мониторинга, которые проявляются в ошибках прогноза. На основе анализа результатов мониторинга предложена финансово-аналитическая модель мониторинга оценки деловой активности, включающая институциональную сферу, внутренние и внешние факторы, систему финансово-аналитических показателей (рисунок 2). В регионе в качестве центра, осуществляющего мониторинг оценки финансового аспекта деловой активности промышленных предприятий, может выступать Управление промышленности Департамента имущества, промышленности и информатизации Орловской области в силу законодательно закрепленных полномочий по осуществлению функций сбора и агрегирования информации о деятельности промышленных предприятий, большого опыта аналитической и исследовательской работы. На результат оценки деловой активности промышленных предприятий значительное влияние оказывают факторы внешней и внутренней среды развития предприятия, их взаимосвязь и взаимозависимость. Таким образом, финансово-аналитическую модель мониторинга оценки деловой активности промышленных предприятий региона, можно рассматривать как многофункциональный контрольно-диагностический и информационноаналитический инструмент, поскольку она позволяет: - осуществлять комплексную оценку деловой активности промышленных предприятий; - своевременно выявлять негативные тенденции в промышленном комплексе региона и предпринимать необходимые меры по стабилизации состояния хозяйствующих субъектов; - формировать банк данных по предприятиям региона для предоставления различным категориям пользователей; - получать агрегированные данные по предприятиям с определением уровня деловой активности и класса инвестиционной привлекательности. 11 Система мониторинга оценки деловой активности предприятия Факторы неопределенности и риска Государственная экономическая политика Основные средства У п р а в л е н и е Инновационная инфраструктура Финансовые ресурсы У Внешние факторы развития предприятия Контрагенты п р а в л е н и е ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ Определение направлений оценки Производственная активность Интересы внутренних и внешних пользователей 12 п р о л е н н о с т и Трудовые ресурсы С ис тем а на л ич ны х р ес ур со в Внутренние факторы развития предприятия Потребность в оценке м ы ш Оборотные средства Финансовая активность Инновационная активность Построение дерева финансово- аналитических показателей оценки деловой активности Формирование частных показателей Обобщающий показатель деловой активности (Уровень деловой активности) Сбор необходимой информации Инвестиционная активность п р о м ы ш л е н н о с т и Осуществление расчетов Формирование качественной шкалы для оценки уровня взаимосвязи деловой активности и инвестиционной привлекательности Выводы по результатам оценки Использование результатов оценки Рисунок 2 – Финансово-аналитическая модель мониторинга оценки деловой активности промышленных предприятий 4. Обоснована взаимосвязь таких понятий, как «инновационное развитие предприятия» и «деловая активность», раскрывающаяся в структурнологической модели взаимосвязи факторов, показателей и финансовых результатов активизации инновационной деятельности предприятий и инновационной политики государства и предприятия В условиях перехода к инновационной модели развития экономики повышение деловой активности предприятий невозможно без активизации их инновационной деятельности. При этом необходимо постоянно осуществлять мониторинг факторов и показателей по оценке инновационной деятельности с целью получения своевременных и достоверных результатов для активизации этой деятельности. В современной экономике инновационная активность является составной частью и неотъемлемым фактором деловой активности предприятия в условиях быстро меняющихся потребностей рынка и нарастающей конкуренции. В результате исследования обоснована необходимость активизации инновационной деятельности промышленных предприятий в целях повышения их деловой активности. В связи с этим выявлена взаимосвязь таких понятий, как «инновационное развитие предприятия» и «деловая активность», раскрывающаяся в структурно-логической модели взаимосвязи факторов, показателей и финансовых результатов активизации инновационной деятельности предприятий (рисунок 3). Активизация инновационной деятельности предприятия Факторы активизации инновационной деятельности Государственная поддержка Развитие инновационной инфраструктуры Инновационный потенциал предприятия Уровень организации производства и управления Наличие денежных ресурсов Показатели активизации инновационной деятельности Затраты на инновации и разработки Количество созданных новых технологий Динамика обновления ассортимента продукции Численность сотрудников, занятых в инновационном процессе Результаты активизации инновационной деятельности Повышение деловой активности Повышение конкурентоспособности Улучшение финансового состояния Повышение рентабельности деятельности предприятия Рисунок 3 – Взаимосвязь факторов, показателей и финансовых результатов активизации инновационной деятельности предприятий 13 Выявление и установление взаимосвязи между факторами и степенью инновационной деятельности предприятий позволяет обеспечить финансовую результативность инновационной активности, тем самым, повышая деловую активность. Таким образом, дуализм категорий «деловая активность» и «инновационная деятельность» в бизнес-системах уровня предприятия заключается в том, что с одной стороны инновационная деятельность (внедрение новшеств, модернизация производственных мощностей) является обязательным атрибутом современного конкурентоспособного предприятия, с другой стороны, именно инновационная активность является важнейшим элементом (признаком) предприятия с высокой деловой активностью. Иными словами, инновационная деятельность в рамках различного контекста может являться как фактором, так и атрибутом (признаком) деловой активности хозяйствующих субъектов. В работе раскрыта взаимосвязь инновационной политики государства и предприятия, которая схематично представлена на рисунке 4 в виде двухуровневой системы – макро и микроуровнях. Таким образом, можно сделать выводы, что для повышения деловой активности предприятий на основе активизации инновационной деятельности необходимо: - создание необходимых условий для повышения инновационной активности и восприимчивости предприятий к нововведениям; - создание условий для вовлечения в экономический оборот результатов научной и научно-технической деятельности; - необходима государственная поддержка малых предприятий, особенно в отношении систем льгот (по налогам, арендной плате и др.), снижения ставки и увеличения сроков банковского кредитования; - совершенствование законодательной и нормативно-правовой базы, в частности, по защите интеллектуальной собственности; - формирование финансового механизма, способствующего привлечению финансовых ресурсов из различных источников, распределения этих средств между различными стадиями инноваций; - повышение доступности кредитных ресурсов путем снижения процентной ставки по кредитам, выданным на реализацию инновационных проектов; - создание и постоянное совершенствование подталкивающих бизнес к новой стратегии роста. 14 системы стимулов, ГОСУДАРСТВЕННАЯ ИННОВАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА Государственная инновационная политика Разработка приоритетных направлений инновационного развития экономики Поддержка государства Законодательное регулирование Разработка и усовершенствование нормативно-правового обеспечения инновационной деятельности Прямое бюджетное финансирование Создание системы комплексной поддержки инновационной деятельности Создание государственных налоговых, кредитных, таможенных, амортизационных, арендных льгот Развитие инфраструктуры инновационного процесса Создание сети технополисов, технопарков и т. п. Развитие региональной инновационной политики Формирование инновационного климата, генерация нововведений ИННОВАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ Поступление на предприятие новаций с разной степенью готовности от идеи до опытного образца Стратегическое управление Отбор и разработка нововведений на предприятии Оценка эффективности нововведений Маркетинговые исследования Производство опытного образца Управление качеством Лицензирование и сертификация продукции Серийное производство Реализация продукции Рисунок 4 – Структурно-логическая модель взаимосвязи инновационной политики государства и предприятия 5. Разработана матричная модель финансово-экономической оценки уровня деловой активности промышленного предприятия, на основе расчета интегрального показателя, раскрывающего степень влияния основных показателей на финансовый результат и позволяющего установить взаимосвязь уровня деловой активности и классов инвестиционной привлекательности 15 В процессе исследования выявлено, что для промышленных предприятий важное значение имеет повышение деловой активности как одного из ключевых факторов их инвестиционной привлекательности и определения степени риска инвестиционных вложений. В связи с вышеизложенным, автором предложена матричная модель финансовоэкономической оценки деловой активности и анализа инновационной привлекательности на основе расчета интегрального показателя, раскрывающего степень влияния основных показателей на финансовый результат и позволяющего установить взаимосвязь уровня деловой активности и классов инвестиционной привлекательности. Предлагаемая матричная модель апробирована на материалах группы предприятий обрабатывающей промышленности Орловской области, которая позволила выделить определенные группы среди исследуемых предприятий по уровню деловой активности, и доказывает ее практическую значимость (таблица 2). Таблица 2 – Результаты матричной модели по блочным оценкам и обобщающему показателю деловой активности исследуемых предприятий ОАО «ГМС Насосы» ОАО «Автоагрегат» ОАО «Ливнынасос» ОАО «Ливныпластик» ОАО «Промприбор» ОАО «Мценский завод коммунального машиностроения» ОАО «Мценский литейный завод» ЗАО «Научприбор» П1 П2 П3 П4 П5 П6 П7 1,77 3,15 0,96 0,98 9,98 1,82 3,62 2,13 1,25 4,86 0,77 0,80 0,97 0,83 1,36 0,94 0,65 0,51 1,14 1,43 1,13 1,19 1,62 2,06 1,32 0,97 2,44 5,04 1,19 1,18 1,33 1,82 2,49 1,38 0,79 Уровень деловой активности 1,08 1,67 2,15 1,13 1,65 15,48 15,47 0,71 1,26 1,78 0,88 1,99 3,46 1,03 2,41 0,61 0,74 1,22 2,43 2,57 4,53 3,00 0,99 2,44 1,13 7,88 1,39 1,56 1,67 Показатели первой группы (П1) – соотношение результатов; Показатели второй группы (П2) – преобразование средств, источников и расходов в доходы предприятия; Показатели третьей группы (П3) – взаимосвязь расходов с активами и их источниками; Показатели четвертой группы (П4) – взаимосвязь активов предприятия; Показатели пятой группы (П5) – взаимосвязь источников средств предприятия; Показатели шестой группы (П6) – взаимосвязь средств и их источников; Показатели седьмой группы (П7) – взаимосвязь всех активов и источников их формирования. 16 Таким образом, на основе матричной модели, включающей в себя все исходные показатели формирования затрат, выручки и прибыли, стало возможным определение уровня деловой активности одним интегральным показателем, раскрывающим степень влияния основных показателей на финансовый результат. Определение класса инвестиционной привлекательности на основе уровня деловой активности и динамике его изменения представлено в таблице 3. Таблица 3 – Взаимосвязь уровня деловой активности и классов инвестиционной привлекательности низкий 1,08-1,873 средний 1,873-2,666 высокий Уровень деловой активности 2,666-3,459 Тенденции изменения уровня деловой активности повышение снижение стабильность повышение снижение стабильность повышение снижение стабильность Класс инвестиционной привлекательности 2 класс 3 класс 2 класс 1 класс 3 класс 2 класс 1 класс 2 класс 1 класс Реализация модели позволила распределить исследуемые промышленные предприятия по уровню деловой активности и классу инвестиционной привлекательности (рисунок 5). 1 - ОАО «ГМС Насосы» 2 - ОАО «Автоагрегат» 3 - ОАО «Ливнынасос» 4 - ОАО «Ливныпластик» 5 - ОАО «Промприбор» 6 - ОАО «Мценский завод коммунального машиностроения» 7 - ОАО «Мценский литейный завод» 8 - ЗАО «Научприбор» Рисунок 5 - Распределение предприятий по уровню деловой активности и классу инвестиционной привлекательности 17 Для большинства исследуемых промышленных предприятий Орловской области характерен низкий уровень деловой активности и второй класс инвестиционной привлекательности, указывающий на возможность вложения инвестиционных ресурсов с незначительной степенью риска. Предложенный подход к финансово-экономической оценке деловой активности промышленного предприятия на основе матричной модели имеет ряд преимуществ: - расчет обобщающего показателя деловой активности, учитывающего отраслевую специфику предприятий, подлежащих мониторингу; - базирование на факторах, лежащих в основе и непосредственно влияющих на уровень деловой активности предприятия; - однозначная интерпретация конечных данных мониторинга через относительные показатели (индексы); - четкое прослеживание динамики развития предприятия (как положительной, так и отрицательной), учитывая при этом уровень его деловой активности; - обеспечение доступности выводов и результатов мониторинга для внутренних целей, а также для инвесторов в части определения инвестиционной привлекательности предприятия. 6. Научно обоснован выбор стратегии финансового обеспечения роста деловой активности промышленного предприятия с учетом этапов жизненного цикла предприятия и на основе оптимизации финансовых ресурсов уровня инновационно-инвестиционного потенциала и представлен финансовый механизм привлечения дополнительных финансовых ресурсов В диссертации разработана стратегия финансового обеспечения деловой активности предприятия, представляющая собой выбор альтернативных способов повышения уровня деловой активности, основанных на сопоставлении источников финансирования с этапами жизненного цикла промышленного предприятия с учетом их оптимального выбора. На рисунке 6 представлена авторская модель формирования стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности промышленного предприятия, включающая цель, задачи, оценку и анализ внешней и внутренней среды, индикаторы деловой активности и реализацию стратегии. 18 3. Оценка и анализ внешней среды 1. Цель 2. Задачи Выбор финансовой стратегии в соответствии с уровнем деловой активности промышленного предприятия - активная инвестиционная политика; - анализ альтернатив источников финансирования; - обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами. -ВВП (ВРП); - уровень безработицы; - уровень инфляции; - индекс промышленного производства. 6. Реализация стратегии 5. Индикаторы деловой активности 4. Анализ внутренней среды Повышение деловой активности - по стадиям жизненного цикла развития предприятия; - учет факторов, обуславливающих выбор источников финансирования. - прибыль; - коэффициент обеспеченности собственными оборотными; - коэффициент платежеспособности; - коэффициент финансовой устойчивости; - коэффициенты оборачиваемости - показатели рентабельности. Рисунок 6 – Модель формирования стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности промышленного предприятия В диссертационном исследовании предложен алгоритм выбора стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности предприятия (рисунок 7). Предлагаемый алгоритм выбора стратегии представляет собой оценку оптимальной стратегической альтернативы на удовлетворение критериям: уровень деловой активности предприятия, инновационно-инвестиционный потенциал, этап жизненного цикла предприятия, источник финансирования и финансовый риск. Если стратегия не удовлетворяет хотя бы одному критерию, то необходимо провести корректировку выбора приоритетов стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности предприятия. Следовательно, наличие обратной информационной связи позволяет сопоставить полученный результат в виде выбранной стратегии на выходе с поставленными приоритетами стратегии на входе и определить отклонение реального вектора развития системы от идеального. 19 Начало Формирование концептуальной основы выбора приоритетов стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности предприятия Экспресс-диагностика стратегической позиции предприятия Анализ и оценка факторов внутренней и внешней среды Качественный анализ стратегических задач Оценка стратегической позиции Организация процесса выбора стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности предприятия Упорядочение элементов выбора альтернативы: условий, критериев Корректировка Выделение ограничений и изменений Нет Изменения допустимы? Да Выявление альтернатив стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности предприятия Определение целевых векторов стратегических альтернатив Выбор оптимальной альтернативы стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности предприятия Оценка выбранной стратегической альтернативы по критериям соответствия внешним и внутренним условиям реализации Уровень деловой активности Инновационноинвестиционный потенциал Этап жизненного цикла Стратегия удовлетворяет критериям? Финансовый риск Источник финансирования Нет Да Конец Рисунок 7 – Алгоритм выбора стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности предприятия 20 Сформированная стратегия предприятия играет определяющую роль в обеспечении эффективности финансовой деятельности предприятия, поскольку направлена на привлечение и использование финансовых ресурсов, координацию их потоков, и основана на применении в определенной последовательности схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей предприятия и влияющих на него факторов. В диссертационном исследовании предложен финансовый механизм привлечения дополнительных финансовых ресурсов для обеспечения инновационноинвестиционной деятельности предприятия путем организации регионального центра развития синдицированного кредитования. Основным направлениям деятельности Центра (рисунок 8) является содействие в осуществлении синдицированного кредитования промышленных предприятий региональными коммерческими банками, предоставления банкам и потенциальным заемщикам консультативной поддержки, а также оказания комплекса дополнительных услуг, связанных с синдицированным кредитованием. Финансирование Органы власти Формирование законодательной базы Банки участники поиск Региональные предприятия п о и с к Консультирование Идеи, проекты Рынок синдицированного кредитования Анализ рынка Региональный центр развития синдицированного кредитования координация Региональная инфраструктура Региональный банк 1 Региональный банк 2 Сбор и анализ заявок Региональный банк 3 Консультирование Региональный банк n Коалиция региональных банков Рисунок 8 – Модель процесса синдицированного кредитования организации Регионального центра развития синдицированного кредитования 21 при Создание подобной структуры в рамках механизма регионального синдицированного кредитования позволит содействовать промышленным предприятиям в привлечении значительных объемов финансовых ресурсов в целях финансирования крупномасштабных проектов, а в конечном итоге - и росту их деловой активности. 3. ОБЩИЕ ВЫВОДЫ В процессе диссертационного исследования разработаны теоретические, научно-методические и практические рекомендации по финансовому обеспечению роста деловой активности на основе инновационного развития промышленных предприятий. Среди основных результатов работы можно выделить следующие: 1. Уточнено и дополнено содержание категории «деловая активность», в результате чего сформирована структурно-логическая модель взаимосвязи основных направлений деловой активности предприятия, её финансового обеспечения и получаемых финансовых результатов. 2. Систематизированы показатели финансового аспекта оценки деловой активности в соответствии со стратегическим значением для предприятия, что позволяет использовать данную систему для реальной оценки деловой активности по предполагаемым формам активности. 3. Предложена и апробирована финансово-аналитическая модель мониторинга оценки деловой активности, включающая институциональную сферу, внутренние и внешние факторы, систему финансово-аналитических показателей и обеспечивающая формирование обоснованной аналитической базы для оценки финансового аспекта деловой активности. 4. Разработана структурно-логическая модель взаимосвязи факторов, показателей и финансовых результатов активизации инновационной деятельности предприятий создает возможность установить их факторную связь с оценкой деловой активности. 5. Предложенная матричная модель финансово-экономической оценки уровня деловой активности промышленного предприятия, показывает взаимосвязь уровня деловой активности и классов инвестиционной привлекательности. 6. Разработанная авторская модель оценки деловой активности позволяет осуществить обоснованный выбор стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности предприятий с учетом финансового механизма привлечения дополнительных финансовых ресурсов. 22 4. ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ Статьи в научных журналах, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией при Министерстве образования и науки Российской Федерации 1. Афанасьева М.В. Сравнительный анализ деловой активности в мировой экономической системе / Л.В. Давыдова, М.В. Афанасьева // Научные ведомости БЕЛГУ. Серия История. Политология. Экономика. Информатика. – 2011. - № 1(96). Выпуск 17/1. – С. 88-94 (0,5 п.л., авт. 0,25 п.л.). 2. как Афанасьева М.В. Финансовое обеспечение инновационной деятельности фактора повышения деловой активности / Л.В. Давыдова, М.В. Афанасьева // Финансы и кредит. – 2010. - №2. – С. 2-6 - (0,4 п.л., авт. 0,2 п.л.). 3. Афанасьева М.В. Сравнительный анализ основных подходов к понятию «деловая активность» / М.В. Афанасьева // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. Вып. 2. Ч.I. – Тула: ТулГУ, 2010. – С. 212-221 (0,6 п.л.). Статьи в других научных изданиях 4. Афанасьева М.В. Активизация инновационной деятельности предприятий промышленности в современных условиях развития экономики / М.В. Афанасьева // Инновационная Россия: опыт регионального развития: сборник научных трудов / ред. кол.: С.Г. Емельянов, Л.Н. Борисоглебская (отв. ред.) и др. – Курск: Курск. гос. техн. ун-т. - 2010. - С. 264-270 (0,3 п.л.). 5. Афанасьева М.В. Определение деловой активности на макро- мезо- и микро уровнях в современных условиях / М.В. Афанасьева // Материалы IV Международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы развития внешнеэкономических связей в условиях глобализации». – Орел: ОрелГТУ. - 2010. – С. 117-120 (0,2 п.л.). 6. Афанасьева М.В. Факторный анализ рентабельности на основе модели Дюпона / М.В. Афанасьева // Материалы XIX международной конференции «Компьютерные технологии при моделировании, в управлении и экономике». Харьков: ХАИ. - 2009. – С. 179-186 (0,3 п.л.). 7. Афанасьева М.В. Взаимосвязь категорий финансовые ресурсы, капитал и деловая активность предприятия / М.В. Афанасьева // Материалы II Международной научно-практической конференции «Статистические 23 исследования социально- экономических систем в условиях развития мирохозяйственных связей». – Орел: ОрелГТУ, 2008. – С. 413-418 (0,3 п.л.). 8. Афанасьева М.В. Сравнительная характеристика методик оценки финансового состояния Международной предприятия научно-практической / М.В. Афанасьева конференции // Материалы «Актуальные II проблемы развития внешнеэкономических связей в условиях глобализации». – Орел: ОрелГТУ, - 2008. – С. 299-304 (0,3 п.л.). 9. Афанасьева М.В. Управление стоимостью как фактор повышения эффективности функционирования предприятия / М.В. Афанасьева, С.А. Ильминская // Институциональная и эволюционная экономика: проблемы и перспективы развития. Труды межвузовской научно-практической конференции 24 апреля 2008 г. в 3 ч. – Ч. 1 / Под общей редакцией проф. Н.И. Лыгиной. – Орел: Изд-во ОрелГИЭТ, 2008. – 314 с. - (1 п.л., авт. 0,5 п.л.). 10. Афанасьева М.В. Матричная модель эффективности деятельности предприятия / М.В. Афанасьева // Материалы Международной научно-практической конференции «Развитие финансового контроля в современных условиях». – Рязань: РГУ, 2008. – С. 170-175 (0,2 п.л.). Государственный университет – учебно-научно-производственный комплекс Лицензия № 00670 от 05.01.2000 Подписано к печати 17.02.2012 Формат 60 х 841/16 Печать офсетная. Объем 1,0 усл. печ. л. Тираж 100 экз. Заказ № 170/12 Отпечатано с готового оригинал-макета На полиграфической базе Госуниверситет - УНПК 302030, г. Орел, ул. Московская, 65. 24
