Тема 8. Управление ликвидностью банка МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE
advertisement
МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE Тема 8. Управление ликвидностью банка Цель – дать представление о сущности и значении ликвидности для банка и о методах, используемых для управления ликвидной позицией банка. Задачи: дать определение понятиям избыточная, дефицитная ликвидность, ликвидные активы; раскрыть содержание процесса регулирования ликвидности со стороны Банка России; дать представление об основных подходах к управлению ликвидностью; раскрыть содержание процесса оперативного управления ликвидностью банка. Оглавление 8.1. Понятие ликвидности, ее значимость для банка .............................................................1 8.2. Регулирование ликвидности со стороны ЦБ РФ .............................................................6 8.3. Методы управления ликвидностью ..................................................................................8 8.4. Модель оперативного управления ликвидностью ........................................................15 Выводы .....................................................................................................................................16 Вопросы для самопроверки ....................................................................................................16 Библиография...........................................................................................................................16 8.1. Понятие ликвидности, ее значимость для банка Банковская ликвидность представляет собой способность коммерческого банка отвечать по всем своим обязательствам перед контрагентами своевременно и в полном объеме и оказывает определяющее влияние на деятельность коммерческого банка. Ликвидность необходима банкам главным образом для того, чтобы быть готовыми к изъятию депозитов и удовлетворять спрос на кредиты. Неожиданные изменения потоков создают для банков проблемы ликвидности. Банк считается ликвидным, если суммы его наличных средств и других ликвидных активов, а также возможности быстро мобилизовать средства из иных источников, достаточны для своевременного погашения долговых и финансовых обязательств. Кроме того, банк должен иметь достаточный ликвидный резерв для удовлетворения практически любых непредвиденных финансовых нужд. Развитие и постоянное усложнение финансовой и банковских систем изменили экономическую сущность самого понятия «ликвидность». Ликвидность банка тесно переплетена с ликвидностью рынка, на котором он работает. Чем более устойчив, разнообразен, емок и конкурентоспособен рынок, тем более широким становится понятие «ликвидность банка». Ликвидность российского банка в современных условиях невысокой ликвидности финансового рынка следует ограничить способностью банка своевременно и в полном объёме отвечать по своим обязательствам, т. е. обеспечивать платёжеспособность. 1 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE Однако ликвидность банка есть более емкое понятие, связанное с глубинными процессами банковской деятельности. Суть ее определяется сопряженностью движения активов и пассивов банка, а также их высоким качеством, позволяющим обеспечивать банку соответствие в пределах определенного срока обязательств и источников их покрытия. Не случайно на начальном этапе формирования этого понятия ученые и практики подчеркивали обязательность сбалансированности структуры активов и пассивов банка. Ликвидность банка непосредственно связана с теми активами, которыми располагает банк. Активы обладают той или иной степенью ликвидности. Чем большей степенью ликвидности обладает актив, тем легче он может быть реализован с наименьшими потерями его стоимости или без них. Под ликвидным активом можно понимать актив, обладающий возможностью быстрой реализации по номиналу или без существенного убытка в наличные или безналичные деньги. Для этого этот актив должен иметь достаточно широкий рынок потребления. Банк считается ликвидным, если он имеет доступ к средствам, которые могут быть привлечены по разумной цене и именно в тот момент, когда они необходимы. Это означает, что банк либо располагает необходимой суммой ликвидных средств, либо может быстро их получить с помощью займов или продажи активов. Различают ликвидность, накопленную банком (денежная наличность, высоколиквидные ценные бумаги), и покупную (вновь приобретенную) (привлеченные межбанковские кредиты, выпуск банковских векселей, депозитных и сберегательных сертификатов). Соблюдение этих признаков ликвидности банка (своевременное и без потерь выполнение обязательств) обусловлено внутренними и внешними факторами, определяющими качество деятельности банка и состояние внешней среды. Возникновение проблем с ликвидностью у банка ограничивает его возможности как кредитной организации и коммерческого предприятия, а также может привести к нарушениям или возникновению недоверия у клиентов. Это может проявиться в задержке платежей по поручению клиентов и непосредственно в невозможности осуществить банком ту или иную банковскую операцию в данный момент. Наличие данных проблем не способствует нормальному функционированию банка. Недостаточный уровень ликвидности часто является первым признаком наличия у банка серьезных финансовых затруднений. В такой ситуации он обычно начинает терять депозиты, что уменьшает его наличные средства и заставляет избавляться от наиболее ликвидных ценных бумаг. Другие банки с большой неохотой предоставляют банку, находящемуся на грани банкротства, займы без дополнительного залога или предлагают их по более высокой процентной ставке, что еще более сокращает доходы банка, испытывающего финансовые трудности. Можно сказать, что должный уровень ликвидности является не только условием для нормального функционирования, но и одним из основных показателей его деятельности. Так, отсутствие проблем с ликвидностью у банка, является положительной характеристикой деятельности банка. Соблюдение этих признаков ликвидности банка обусловлено внутренними и внешними факторами, определяющими качество деятельности банка и состояние внешней среды. В качестве внешних факторов воздействия на банковскую ликвидность можно выделить следующие: фактор общей экономико-политической 2 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE ситуации в стране, фактор банковского регулирования, фактор налогового регулирования. Экономико-политическая ситуация с точки зрения рассматриваемой проблемы — это та среда, в которой находятся и функционируют экономические субъекты различных видов. Эта среда оказывает влияние на всех хозяйственных агентов и как бы задает начальные условия их экономической жизнедеятельности. Очевидно, что стабильная экономико-политическая ситуация является условием для нормального функционирования любого хозяйственного агента, в том числе и коммерческого банка. Все изменения как экономического, так и политического характера в национальном масштабе отражаются в той или иной степени на основных показателях деятельности коммерческого банка, в том числе на банковской ликвидности. Банковская деятельность по сравнению с другими видами предпринимательской деятельности является одной из наиболее жестко регулируемых, регламентируемых государством сфер. Поэтому менеджмент коммерческого банка должен осуществляться в рамках установленных правил и требований Банка России. Налоговое законодательство не оказывает непосредственного влияния на банковскую ликвидность, однако, так же как и фактор общей экономикополитической ситуации, обусловливает те объективные условия и создает дополнительные ограничения, с учетом которых коммерческий банк осуществляет свою деятельность, проводит свою политику. Среди внутренних факторов воздействия на банковскую ликвидность следует отметить: менеджмент, управление рисками, управление капиталом, управление активами и пассивами, функциональную структуру коммерческого банка, производительность структурных подразделений и сотрудников, маркетинговый анализ рынков банковских услуг, клиентов и конкурентов, информационнотехнологическую структуру коммерческого банка. По своему содержанию внутренние факторы являются факторами управления. Ключевой принцип в работе коммерческих банков – стремление к получению прибыли. Его обычно ограничивает ожидание возможных убытков. Это связано с наличием риска как стоимостного выражения вероятностного события, ведущего к финансовым потерям. Риски образуются в результате отклонений действительных данных от формальной оценки сегодняшнего состояния и будущего развития. Обычно высокую прибыль приносят операции связанные с высоким риском, а низкий риск сочетается с незначительными доходами. Риск потери ликвидности для банка всегда связан с невозможностью быстрой конверсии финансовых активов в платёжные средства по приемлемым ценам без потерь или привлечения дополнительных обязательств. Риск потери ликвидности имеет две составляющие: количественную и ценовую (табл. 8.1). Таблица 8.1 Риск потери ликвидности Актив баланса Пассив баланса Количественный риск Имеются ли фактически в Есть 3 ли возможность приобретения МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE наличии активы, которые можно было бы реализовать: денежные и приравненные к ним средства; ценные бумаги; драгоценные металлы и природные драгоценные камни; имущество и капитальные вложения банка средств в необходимых размерах; кредитов центрального банка; межбанковских кредитов; средств на расчётные (текущие) и депозитные счета от юридических и физических лиц Ценовой риск Риск отрицательного изменения цены; по которой могут быть проданы активы: невозможность продажи активов по номиналу или без скидок; изменение процентных ставок относительно периода покупки активов Увеличение процентных ставок, по которым могут быть привлечены пассивы: увеличение ставки рефинансирования центрального банка; увеличения процента по МБК из-за возросшего риска для кредитора и конкретных условий кредитования; необходимость увеличения процента, уплачиваемого при привлечении средств физических и юридических лиц, для стимулирования более активного притока средств Риск управления активами – Риск управления пассивами – возможность возникновения потерь потенциальный риск приобретения средств при реализации активов по по слишком высокой цене или их заниженной цене или отсутствие недоступность активов для продажи Ценовой или связанный с процентной ставкой риск обуславливается ценой, по которой были проданы активы и ставкой процента, по которой были привлечены пассивы. Количественный риск определяется тем, существуют ли активы, которые могут быть проданы и есть ли на рынке возможность приобрести средства по любой цене. Если активы могут быть проданы по номиналу и без уступок, то ценовой риск, связанный с накопленной ликвидностью, равен нулю. Однако если активы придётся продавать с убытком, то ценовой риск зависит от размера ценовой скидки, которая в свою очередь зависит от того, на сколько процентов выросла ставка по сравнению со ставкой приобретения актива. Что касается управления пассивами, то потенциальный риск возникает в тех случаях, когда банки вынуждены переплачивать за средства или когда средства недоступны. Если средства легко доступны по приемлемой для банка цене, то риск управления пассивами равен нулю. В последнем случае требуется, чтобы заимствующие банки поддерживали свою кредитоспособность и репутацию на денежном рынке. Степень риска несбалансированной ликвидности зависит от множества факторов. На уровне самого банка главными из них являются: качество активов и пассивов (диверсификация, надёжность активов, стабильность пассивов); согласованность сумм и сроков привлечения и размещения ресурсов; согласованность процентной политика банка и общего уровня доходности его операций (постоянная отрицательная операционная маржа может привести банк к потере ликвидности); другие виды рисков (например, валютный, процентный); репутация банка, позволяющая в короткие сроки привлекать дополнительные 4 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE ресурсы. Воздействие этих факторов может привести к обесцениванию или уменьшению эффективности использования работающих активов. Риск потери ликвидности оказывает отрицательное воздействие на финансовое состояние банка, увеличивая его издержки как со стороны активной части баланса вследствие потерь при реализации активов, так и пассивной части – изза повышения издержек на привлечение средств по сравнению со штатной ситуацией, когда пассивы привлекаются по сложившимся на рынке ставкам. Эффективность средств кредитного потенциала достигается при соблюдении следующего комплекса условий: обеспечивается необходимый минимум ликвидности; используется вся совокупность средств кредитного потенциала; извлекается максимально высокая прибыль на данный кредитный потенциал. Финансовый менеджмент банка в процессе своей деятельности должен решать весьма противоречивые задачи, называемые функциями управления банковской ликвидностью: удовлетворение спроса на кредиты и пожеланий вкладчиков по изъятию депозитов; сохранение надёжности банка на финансовом рынке при минимизации снижения доходности за счёт неприбыльной продажи активов; ограничение стоимости привлекаемых на рынке ресурсов и оптимизация совокупной прибыли банка. Соотношение накопленной ликвидности (в виде денежных резервов первой и второй очереди) и покупной ликвидности (совокупный объём кредитных лимитов, открытых на банк), а также трудности определения совокупной потребности банка в ликвидности – по-прежнему основная проблема управления активами и пассивами банка. Ведь деятельность банка зависит не только от внутреннего состояния банка, но и от внешних факторов. Рассмотрим эти факторы (табл. 8.2). Таблица 8.2 Зависимость деятельности банка от внутренних и внешних факторов состояния банка Внутренне параметры, влияющие на ликвидность Динамика клиентов Внешние параметры, определяющие спрос на ликвидность численности Фаза Распределение клиентов по отраслям и секторам экономики, зависимость их бизнеса от сезонных колебаний Размер банка, его имидж Доля неснижаемых остатков на счетах мелких и средних клиентов Качество существующего кредитного портфеля Согласованность пассивов и активов по срокам исполнения обязательств и требований 5 экономического цикла (спад или подъём) Динамика изменения процентных ставок и соотношение ценовых показателей различных секторов финансового рынка Уровень развития рынка ценных бумаг Возможности рефинансирования кредитов в центральном банке Особенности региональной экономики, её отраслевая структура МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE Банки заимствуют крупные суммы краткосрочных депозитов и резервов у граждан, предприятий и других кредитных учреждений, затем пускают их в оборот и предоставляют долгосрочные кредиты своим клиентам. Так что большинство банков имеют некоторое несоответствие между сроками погашения по своим активам и сроками погашения по основным обязательствам. Проблема, возникающая в случае несовпадения сроков, состоит в том, что банки имеют необычно высокую долю обязательств, требующую немедленного выполнения, таких, как вклады до востребования, текущие счета и займы денежного рынка. Таким образом, банки всегда должны быть готовы удовлетворить безотлагательный спрос на денежные средства, который может быть весьма значительным в отдельные моменты времени. Другим источником потенциальных проблем ликвидности является чувствительность банков к изменениям процентных ставок. Когда происходит рост процентных ставок, некоторые вкладчики изымают свои средства в поисках более высоких прибылей в других местах. Многие клиенты, взявшие ссуды, могут приостановить подачу заявок на новые кредиты или ускорить использование кредитных линий, еще имеющих низкие процентные ставки. Таким образом, изменение процентных ставок отражается на спросе клиентов и на депозиты, и на кредиты, что оказывает сильное влияние на уровень ликвидности банка. Более того, изменение процентных ставок влияет на рыночную стоимость активов, продажа которых может потребоваться банку для получения дополнительных ликвидных средств, и оказывает непосредственное влияние на стоимость займов на денежном рынке. Вне зависимости от этих факторов удовлетворение спроса на ликвидные средства должно быть для банка высокоприоритетным. Неудачи в этой области могут серьезно подорвать доверие к нему клиентов. В этой связи большое значение приобретает управление ликвидностью банка. Погоня за прибылью зачастую приводит к потере банком своей ликвидности. Для поддержания своей ликвидности у банка есть два основных средства: замещать действующие срочные обязательства новыми с более дальними сроками востребования; временную структуру структурой обязательств. привести активов в соответствие с временной 8.2. Регулирование ликвидности со стороны ЦБ РФ Следует выделять два уровня управления ликвидностью: Макроуровень – центрального банка. регулирование банковской ликвидности со стороны Микроуровень – управление ликвидностью со стороны коммерческих банков. В целях контроля за состоянием ликвидности банка, то есть его способности обеспечить своевременное и полное выполнение своих денежных и иных обязательств, вытекающих из сделок с использованием финансовых инструментов, устанавливаются нормативы ликвидности, которые регулируют (ограничивают) риски потери банком ликвидности и определяются как отношение между активами и пассивами с учетом сроков, сумм и типов активов и пассивов, других факторов. В настоящее время ЦБ РФ использует следующие нормативы: 6 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE Норматив мгновенной ликвидности банка регулирует риск потери банком ликвидности в течение одного операционного дня: где Лам – высоколиквидные активы, то есть финансовые активы, которые должны быть получены в течение ближайшего календарного дня или могут быть незамедлительно востребованы банком или в случае необходимости реализованы банком в целях незамедлительного получения денежных средств; Овм – обязательства до востребования, по которым вкладчиком или кредитором может быть предъявлено требование об их незамедлительном погашении; Овм* – величина минимального совокупного остатка средств по счетам физических и юридических лиц (кроме кредитных организаций) до востребования. Норматив текущей ликвидности банка регулирует риск потери банком ликвидности в течение ближайших к дате расчета норматива 30 календарных дней: где Лат – ликвидные активы, то есть финансовые активы, которые должны быть получены банком или могут быть востребованы в течение ближайших 30 календарных дней или в случае необходимости реализованы банком в течение ближайших 30 календарных дней в целях получения денежных средств в указанные сроки; Овт – обязательства до востребования, по которым вкладчиком или кредитором может быть предъявлено требование об их незамедлительном погашении, и обязательства банка перед кредиторами сроком исполнения в ближайшие 30 календарных дней; Овт* – величина минимального совокупного остатка средств по счетам физических и юридических лиц (кроме кредитных организаций) до востребования и со сроком исполнения обязательств в ближайшие 30 календарных дней. Норматив долгосрочной ликвидности банка регулирует риск потери банком ликвидности в результате размещения средств в долгосрочные активы: где Крд – кредитные требования с оставшимся сроком до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней, а также пролонгированные, если с учетом вновь установленных сроков погашения кредитных требований сроки, оставшиеся до их погашения, превышают 365 или 366 календарных дней; К – собственные средства (капитал) банка; 7 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE ОД – обязательства банка по кредитам и депозитам, полученным банком, а также по обращающимся на рынке долговым обязательствам банка с оставшимся сроком погашения свыше 365 или 366 календарных дней; О* – величина минимального совокупного остатка средств по счетам со сроком исполнения обязательств до 365 календарных дней и счетам до востребования физических и юридических лиц (кроме кредитных организаций), не вошедшим в расчет показателя ОД. 8.3. Методы управления ликвидностью Повседневная работа коммерческого банка по управлению ликвидностью направлена на самосохранение банка, условием которого выступает бесперебойное выполнение обязательств перед клиентами. С организационной точки зрения она предполагает соблюдение соотношений отдельных групп и статей пассивов и активов баланса, зафиксированных в определенных показателях. Такие показатели подразделяются на внешние и внутренние. К внешним относятся показатели, которые устанавливаются, согласно действующему законодательству, Центральным банком. Они представляют собой форму государственного управления деятельностью коммерческого банка. Что касается внутренних показателей, то, в соответствии с государственной функцией, они определяют наиболее общие пропорции, необходимые для обеспечения финансовой устойчивости банка. Так, показатель текущей ликвидности раскрывает соотношение общей суммы ликвидных средств к обязательствам банка по счетам до востребования. Его значение для банков - 0,15 означает, что 15% активов, соответствующих сумме остатков счетов до востребования, необходимо держать в наиболее ликвидной форме: остатков денег в кассах банка, остатков на его корреспондентских счетах, облигаций государственных займов, выданных кредитов сроком погашения до 1 месяца и др. Конкретная доля каждого из этих активов в их общем объеме определяется самим коммерческим банком. Причем она не может складываться произвольно. Пропорции отдельных видов ликвидных активов устанавливаются коммерческим банком самостоятельно с учетом сложившихся традиций и специфики его работы, а также особенностей деятельности клиентуры. Они фиксируются в форме внутренних показателей ликвидности и служат ориентиром в оперативной работе соответствующих служб и специалистов банка. При разработке указанных показателей, а также работе по управлению ликвидностью учитывается комплекс факторов, которые можно сгруппировать в четыре основные группы: случайные и чрезвычайные, возникающие в связи с особенностями деятельности клиентов банка; сезонные, имеющие отношение к производству и переработке сельскохозяйственной продукции; циклические, воспроизводящие колебания деловой активности; долгосрочные, вызываемые сдвигами в потреблении, инвестиционном процессе, развитием научно-технического прогресса. Данные показатели выполняют роль своеобразных «ограничителей», обеспечивающих соответствующую направленность деятельности коммерческого банка, их соблюдение не является непосредственной работой коммерческого банка. Целевая же функция управления определяется содержанием процесса. Поскольку банк является коммерческим предприятием, то конечной целью его 8 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE деятельности выступает получение прибыли. Этим обеспечивается «самосохранение» банка как учреждения, функционирующего в рыночной среде. Для коммерческого банка, как и любого другого предприятия, общей основой ликвидности выступает обеспечение прибыльности производственной деятельности (выполняемых операций). В то же время особенности его работы как учреждения, основывающего свою деятельность на использовании средств клиентов, диктует необходимость применения специфических показателей ликвидности. Хотя общая и специфическая ликвидность коммерческого банка дополняют друг друга, направленность их действия взаимно противоположна. Максимальная специфическая ликвидность достигается при максимизации остатков в кассах и на корреспондентских счетах по отношению к другим активам. Но именно в этом случае прибыль банка минимальна. Максимизация прибыли требует не хранения средств, а их использования для выдачи ссуд и осуществления инвестиций. Поскольку для этого необходимо свести кассовую наличность и остатки на корреспондентских счетах к минимуму, то максимизация прибыли ставит под угрозу бесперебойность выполнения банком своих обязательств перед клиентами. Следовательно, существо банковского управления ликвидностью состоит в гибком сочетании противоположных требований общей и специфической ликвидности. Целевая функция управления ликвидностью коммерческим банком заключается в максимизации прибыли при обязательном соблюдении устанавливаемых и определяемых самим банком экономических нормативов. Проведение такой работы требует соответствующего оперативноинформационного обеспечения. Банк должен владеть оперативной информацией об имеющихся у него ликвидных средствах, ожидаемых поступлениях и предстоящих платежах. Такую информацию целесообразно представлять в виде графиков поступлений и платежей, вытекающих из принятых обязательств, на соответствующий период (декаду, месяц и т. д.). Она является основой для рассмотрения пакета кредитных предложений на данный период. Реализация целевой функции управления ликвидностью начинающим свою деятельность коммерческим банком состоит в адекватном размещении ресурсов, а реально функционирующим - в установлении объема и распределении свободных ресурсов или величины и источников покрытия дефицита ресурсов. Объем свободных ресурсов – (КРс), также дефицит ресурсов (КРд) определяются как разница суммы эффективных ресурсов и фактических кредитных вложений банка (КВф): КРс (КРд) = КРэ, где КРс – объём свободных ресурсов; КРд – дефицит ресурсов; КРэ – сумма эффективных ресурсов; КВф – фактические кредитные вложения банка. Размещение свободных ресурсов производится с учетом фактора времени – возможного периода их применения. Для этого необходимо распределить ресурсы и кредитные вложения по срокам использования. Распределение кредитных ресурсов по срокам использования отражает структуру пассивов баланса банка. Ресурсы, возвращаемые по предъявлении, 9 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE включают остатки на расчетных и других счетах клиентов с нерегламентированным сроком их применения. Депозиты, сроки хранения которых определены договором, позволяют установить конкретный период использования ресурсов. Группу бессрочных ресурсов составляют собственные средства банка – его уставный капитал. Управление ликвидностью в коммерческом банке является сложным, многофакторным процессом деятельности банка, требующим необычайной взвешенности и обоснованности применяемых управленческих решений, проведения всестороннего анализа и прогнозирования тенденций развития, оценки рисков, знания формальных методов и математических процедур. Политика ликвидности имеет дело с решением дилеммы ликвидность — рентабельность. Поэтому перед банком встает задача максимизации доходности своих операций при наличии данного ограничения, причем присутствует четко выраженный фактор неопределенности, так как руководство банка не может с уверенностью предсказать, когда и в каком масштабе возникнет проблема ликвидности. А когда она возникнет, можно только предпринять меры на основе заранее созданного задела — резервов, особой структуры активов и пассивов или наработанных операций. Практика выработала ряд методов управления ликвидностью. Они основаны на управлении активами, пассивами или и теми и другими одновременно. По сравнению с другими, каждый из методов управления ликвидностью имеет как свои преимущества, так и недостатки. Экономическая целесообразность применения того или иного метода управления ликвидностью обусловлена характеристиками банковского портфеля, особенностями банковских операций, средой, в которой действует банк. Так, когда банк использует принципиально различные источники привлечения средств, задача управления ликвидностью усложняется. Тогда может быть целесообразным применение метода конверсии фондов, подразумевающего как управление активами, так и управление пассивами. Напротив, когда ресурсная база банка достаточно однородна, а возможности использования операций на денежном рынке ограничены, целесообразным может оказаться менее сложный метод фондового пула. Наиболее старый способ обеспечения потребностей банка в ликвидных средствах известен как управление ликвидностью через управление активами. В чистом виде эта стратегия требует накопления ликвидных средств в виде ликвидных активов — главным образом денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг. Когда возникает потребность в ликвидных средствах, выборочные активы продаются до тех пор, пока не будет удовлетворен спрос на наличные средства. Эту стратегию управления ликвидность часто называют трансформацией активов, поскольку ликвидные средства поступают за счет превращения неденежных активов в наличные средства. Многие банки в качестве источника ликвидных средств все чаще стали использовать займы на денежном рынке. Это стратегия заемной ликвидности, часто называемая управлением покупной ликвидностью или управлением пассивами, в чистом виде предполагает заем быстрореализуемых средств в количестве, достаточном для покрытия всего ожидаемого спроса на ликвидные средства. Однако к займам прибегают только тогда, когда возникает такая необходимость, чтобы избежать накопления слишком большого объема незадействованных ликвидных средств в активах. Если спрос на ликвидные средства превышает его первоначально ожидаемый уровень, банк будет просто поднимать предлагаемую им ставку, до тех пор, пока не получит необходимую сумму быстрореализуемых средств. Заем ликвидных средств является наиболее 10 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE рисковым способом решения банком проблем ликвидности (но он дает более высокую ожидаемую прибыль) из-за изменчивости процентных ставок денежного рынка и доступности кредита. Метод фондового пула. На практике был выработан ряд подходов к контролю и управлению риском ликвидности или, другими словами, управлению способностью банка приобретать денежные средства в наличной и безналичной форме быстро и по разумной цене для выполнения своих текущих обязательств. Управление ликвидностью можно осуществлять сравнением степени ликвидности активов и постоянства пассивов или, иначе, методом управления фондами. Указанный метод состоит в сопоставлении общей потребности в ликвидности и всех имеющихся у банка источников ее покрытия. Для этого применяются показатели оценки ликвидности баланса. Суть данного метода заключается в том, что все банковские средства, полученные из различных источников, рассматриваются как единый пул средств, имеющихся у банка. Тогда задача заключается в том, чтобы создать первичные и вторичные резервы для обеспечения ликвидности. Первичные резервы состоят из абсолютно ликвидных активов — кассы и остатков на корреспондентских счетах. В состав вторичных резервов входят высоколиквидные активы, которые можно быстро реализовать и которые имеют большую оборачиваемость. Они могут формироваться из банковских акцептов, векселей и, в некоторой степени, облигаций первоклассных эмитентов. В условиях, когда занятие длинной валютной позиции обеспечивает доход в течение достаточно длительных периодов времени, дополнительные резервы высоколиквидных видов иностранной валюты могут рассматриваться как вторичные резервы. Резервы денежных средств нужны для ежедневных операций банка, но их определенный излишек обеспечивает первый рубеж защиты на случай возникновения проблемы ликвидности. Первичные резервы относятся к недоходным активам, вторичные резервы уже обеспечивают определенный доход банку. Достоинство этого метода состоит в том, что его можно успешно применять, когда возможности использования операций на денежном рынке ограничены. Кроме того, он менее сложный. Измерение движения денежных средств. Другой подход к измерению ликвидности состоит в отслеживании динамики изменения объема потребности в ликвидности и источников ее удовлетворения. В качестве примера достоверного возрастания потребности в ликвидности можно привести договора об открытии кредитных линий. Напротив, если один из крупных вкладчиков заранее уведомил об изъятии через оговоренный срок крупного срочного депозита, мы достоверно можем говорить о сокращении в известный момент в будущем источников ликвидных ресурсов. Недостаток данного метода состоит в колеблемости полученных значений под влиянием множества факторов и неустойчивости динамических рядов. Метод конверсии фондов. Когда банк использует принципиально различные источники привлечения средств, задача управления ликвидностью усложняется. Тогда может стать обоснованным метод конверсии фондов. Его суть заключается в том, что средства, мобилизованные из различных источников, используются поразному. Другими словами, средства увязываются по источникам и направлениям использования. Например, средства на счетах до востребования отличаются более высокими резервными требованиями и быстрым оборотом, а характеристики средств, привлеченных в срочные вклады совсем иные. При применении метода конверсии фондов необходимо: 11 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE распределить все средства по источникам формирования в зависимости от оборота по счетам и резервных требований; средства из каждого источника соответствующих активов. распределить на финансирование Таким образом, дилемма «риск — доходы» решается отдельно для каждого источника средств, как будто это отдельный банк, отсюда другое название этого метода – метод минибанка. Метод управления резервной позицией является методом с большими преимуществами и большими недостатками. Его содержание заключается в следующем: определяем резервную позицию, т. е. не формируем заранее вторичные резервы, а лишь прогнозируем количество фондов, которое мы можем купить на денежном рынке и тем самым профинансировать возможный отток денежных средств. В первую очередь, речь идет о привлечении средств на межбанковском рынке и заимствовании у Центрального банка. Преимущества метода очевидны: сокращается доля низкодоходных и недоходных активов; в случае изъятия депозитов валюта баланса банка не уменьшается или уменьшается в меньшей степени, потому что вторичные резервы не ликвидируются, а напротив, банк привлекает дополнительные средства. Но при использовании данного метода риск ликвидности замещается другими видами риска: риском изменения процентных ставок; риском доступности фондов (который определяется, в первую очередь, емкостью межбанковского рынка). Метод управления кредитной позицией заключается в определении особой кредитной позиции — того объема денежных средств, которые банк получит в краткосрочном периоде, если не будет возобновлять краткосрочные кредиты. При этом подходе к управлению ликвидностью также присутствует фактор риска доступности фондов и, как и в предыдущем варианте, его актуальность будет возрастать по мере развития денежного рынка. Метод активного управления портфелем. Ключевое слово при использовании метода активного управления портфелем — секьюритизация. Термин «секьюритизация» означает обращение банковских активов в ценные бумаги. При секьюритизации активов размещение кредитных ресурсов осуществляется не только посредством заключения кредитного договора, но и путем использования векселей (при краткосрочном кредитовании) и облигаций (при долгосрочном кредитовании). Близкий к секьюритизации альтернативный путь — применение права переуступки, например переуступки кредита. Таким образом, секьюритизация в широком смысле слова означает не только превращение кредитов в ценные бумаги, но и любой перевод их в такую форму, когда их можно реализовать третьим лицам на рынке . Межбанковские кредиты. Получение займа у Центрального банка или банка-корреспондента – это один из методов мобилизации средств для корректировки состояния резервов (а следовательно, и ликвидности), иногда называемый также методом «учетного окна» ( discount window ). Хотя этот метод выравнивания резервов не получил большого распространения, такие займы контролируются Центральным банком. Получение займа у Центрального банка рассматривается как привилегия, а не право. Недостаток этого метода заключается в том, что Центральный банк нельзя 12 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE считать надежным и постоянным источником средств. Срок, на который берется кредит, зависит от многих факторов, например финансового положения банка и состояния экономики. Соглашения об обратном выкупе. В дополнение к межбанковским операциям с резервными фондами аналогичные сделки имеют место между банками и дилерами по государственным ценным бумагам, а также другими инвесторами. Эти сделки называются соглашениями об обратном выкупе ( repurchase agreements – RP) или просто «репо». При такой сделке продажа активов производится на условиях обратного выкупа в установленный день и по заранее согласованной цене. Подобного рода соглашения стали важным каналом для временно свободных средств, так как их легко приспособить к нуждам обеих сторон. Они могут заключаться на срок от одного дня до нескольких месяцев, но большей частью – на короткий срок. Преимуществом «репо» является невысокий риск, ибо они обычно обеспечиваются государственными ценными бумагами. «Репо» – отличное средство выравнивания резервов банка. Когда банк продает активы с обязательством выкупить их обратно, платеж производится либо путем дебетования депозитного счета покупателя, либо чеком, выписанным на другой банк. В первом случае уменьшаются обязательные резервы банка, при получении же чека у банка-продавца возникает право на резервы банка, на который выписан чек. Хотя обычно объектом такой сделки служат ценные бумаги, им могут быть также ссуды. Займы на рынке евродолларов. Получение займа на рынке евродолларов – это инструмент управления пассивами, доступный крупным коммерческим банкам, и пользуются им банки, как имеющие заграничные филиалы, так и не имеющие их. Евродоллары можно определить следующим образом. Это вклады, выраженные в долларах США и хранящиеся в коммерческих банках, которые находятся за пределами США, включая филиалы американских банков. Евродоллары образуются, когда американский или иностранный вкладчик банка США переводит средства в заграничный банк или филиал американского банка. В результате указанной операции владение вкладом в США переходит к заграничному финансовому учреждению, а у последнего возникает обязательство, подлежащее погашению в долларах США. В этом случае совокупные банковские вклады в США остаются неизменными, но за границей появляется новое депозитное обязательство в долларах США – евродоллары. Значительная часть займов в евродолларах выражается в увеличении обязательств американских банков перед своими заграничными филиалами, причем 75% займов приходится на филиалы крупнейших нью-йоркских учреждений. Европейские банки и филиалы, принимающие эти депозиты, уплачивают владельцам проценты по ставкам, которые обычно превышают ставки на денежном рынке США, и ссужают деньги американским и иностранным фирмам, а также банкам США. Когда коммерческие банки не в состоянии привлечь внутри страны средства, достаточные для удовлетворения спроса на кредит, они обращаются за недостающими ресурсами на рынок евродолларов. Чаще всего к этому источнику прибегают в периоды, когда у банков наблюдалось сокращение или лишь небольшое увеличение суммы передаваемых срочных депозитных сертификатов. Недостатки состоят в том, что к займам прибегают только тогда, когда возникает такая необходимость, чтобы избежать накопления слишком большого объема незадействованных ликвидных средств в активах. Заем ликвидных средств является наиболее рисковым способом решения банком проблем ликвидности. Но он обладает и достоинством – дает более высокую ожидаемую 13 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE прибыль из-за изменчивости процентных ставок денежного рынка и доступности кредита. Таблица 8.3 Сводная таблица методов управления ликвидностью коммерческого банка Метод Суть метода Особенности Управление активами Накопление ликвидных Ликвидные средства средств в виде ликвидных поступают за счёт превращения активов (денежные средства и неденежных активов в быстрореализуемые ценные наличные средства бумаги) Управление пассивами Заём быстрореализуемых Рисковый метод из-за средств в достаточном изменения процентных ставок количестве денежного рынка и доступности кредита Фондового пула Создание первичных и Возможность применения, вторичных резервов когда возможность ликвидности; средства использования операций на увязываются по источникам и денежном рынке ограничена направлениям использования Конверсии фондов Управление пассивами Измерение движения денежных средств Отслеживание динамики Недостаток состоит в изменения объёмов колеблемости полученных потребности в ликвидности и значений под влиянием источников её удовлетворения множества факторов и неустойчивость динамических рядов Управление резервной позицией Определение резервной позиции, т. е. прогнозирование количества фондов, которое можно купить на денежном рынке для финансирования возможного оттока денежных средств Резерв не формируется заранее, а лишь прогнозируется количество фондов, которое можно купить. Риск ликвидности замещается риском изменения процентных ставок. Управление кредитной позицией Определение кредитной позиции Присутствует фактор риска. Риск доступности фондов. Активное управление портфелем Обращение банковских Возможность реализации активов в ценные бумаги третьим лицам на рынке активами и особой 14 Применяется когда ресурсная база банка неоднородна, используются разные источники привлечения средств МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE МБК Получение займа на рынке Нельзя считать надёжным и МБК или в ЦБ РФ постоянным источником средств. Сделки РЕПО Продажа актива на условии Невысокий риск. Средство обратного выкупа в выравнивания резервов банка установленный день и по заранее определённой цене Займы на Выражается рынке обязательств евродолларов своими филиалами в увеличении Доступен только крупным банка перед банкам. Наиболее рисковый, но заграничными даёт более высокую прибыль из-за изменения процентных ставок 8.4. Модель оперативного управления ликвидностью Оперативное управление можно понимать как совокупность используемых действий, методов, мероприятий, направленных на ежедневное поддержание ликвидности на определенном необходимом уровне. Основа оперативного управления – управление корреспондентским счетом банка, т.к. на нем отражаются все движения безналичных денежных средств. При наличии у банка нескольких корр. счетов они рассматриваются суммарно. Если все движения денежных потоков по корреспондентскому счету тщательно планируются, то остальные высоколиквидные активы следует рассматривать лишь как инструменты регулирования ликвидности. Факторы, оказывающие влияние на состояние банковской ликвидности: 1. Внешние факторы: фактор общей экономико-политической ситуации в стране, фактор банковского регулирования, фактор налогового регулирования. 2. Внутренние факторы: менеджмент, управление рисками, управление капиталом, управление активами и пассивами, функциональная структура банка, производительность структурных подразделений и сотрудников, маркетинговый анализ рынков банковских услуг, клиентов и конкурентов, информационно-технологическая структура коммерческого банка. По своему содержанию внутренние факторы являются факторами управления. Анализ всех факторов воздействия на банковскую ликвидность позволяет банку наиболее четко представлять текущую ситуацию и оценивать собственные экономические возможности. Общую модель оперативного управления банковской ликвидностью можно представить в виде этапов действий: 1. Анализ структуры баланса с целью рассмотрения соотношения привлеченных и размещенных ресурсов с учетом состояния собственных средств банка; 2. Выделение высоколиквидных активов из всей совокупности активов и их анализ для оценки ликвидного ресурса банка; 3. Анализ и прогнозирование состояния корреспондентского счета и денежных потоков, ожидаемых в прогнозируемом периоде, проходящих через все корреспондентские счета банка; 15 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE 4. Анализ остатков на расчетных счетах наиболее крупных клиентов банка, оказывающих существенное влияние на состояние корреспондентского счета; 5. Расчет ориентировочных коэффициентов, необходимых для оценки текущей ситуации с ликвидностью, использование статистических показателей для выявления общей тенденции состояния ликвидности; 6. Выработка на основе вышеуказанных положений модели поведения на данный день: пассивное отслеживание ситуации, контроль за правильностью движения денежных потоков; размещение свободного ресурса – если он есть в наличии; привлечение ресурса (или изыскание резерва), если банк испытывает проблему текущей ликвидности. Именно комплексный подход к управлению банковской ликвидностью, значение которого для банка сложно переоценить, является залогом успеха на пути решения данной задачи. Выводы Ликвидность является одним из наиболее значимых показателей деятельности банка. Основная проблема управления ликвидностью заключается в том, что доходность и ликвидность являются противоположными понятиями. Повышая ликвидность, банк снижает доходность, и наоборот. Для обеспечения стабильности и эффективности банковской системы Центральному банку необходимо поддерживать приемлемый уровень ликвидности банков. Для этой цели Банк России устанавливает нормативы, определяющие параметры ликвидности коммерческих банков в зависимости от срочности привлекаемых и размещаемых ресурсов. Для эффективного управления ликвидностью банкам необходимо обеспечить согласование статей активов и пассивов баланса по основным параметрам: срокам, суммам и ставкам. Банки должны обеспечить достаточный уровень запаса и потока ликвидных средств. Основой оперативного управления ликвидностью является управление корреспондентским счетом банка. В случае избыточной ликвидности банку необходимо разместить ее излишки на денежном рынке в целях повышения доходности. В случае дефицита ликвидности банки обычно прибегают к заимствованиям на рынке межбанковских кредитов или у Центрального банка. Вопросы для самопроверки 1. 2. 3. 4. 5. 6. Какие проблемы приносит банку дефицитная или избыточная ликвидность? Какие факторы влияют на риск потери ликвидности банка? Какие цели преследует Банк России, устанавливая нормативы ликвидности? Каким образом банк может приобрести внешнюю ликвидность? Какие методы используются для управления ликвидностью банка? Что лежит в основе оперативного управления ликвидностью? Библиография 1. Инструкция ЦБ РФ от 16.01.2004 № 110-И «Об обязательных нормативах банков». 2. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг: Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 1018 с. 3. Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент) / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Юристъ, 2003. – 688 с. 16 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE 4. Ковалев П. П. Банковский риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 304 с. 5. Тимоти У. Кох. Управление банком: Пер. с англ. – Уфа: Спектр, 1993. 6. Масленченков Ю. С. Финансовый менеджмент банка: Учеб. пос. для вузов. – М.; ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 399 с. 7. Ларионова И.В. Управление активами и пассивами в коммерческом банке. – М.: Консалтбанкир, 2003. – 272 с. 17
