Оценка стоимости активной части основных фондов предприятия

А.Н. Шичков
г. Вологда, Вологодский государственный
технический университет
ОЦЕНКА СТОИМОСТИ АКТИВНОЙ ЧАСТИ ОСНОВНЫХ
ФОНДОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Технологические машины и оборудование цехов являются активной
частью основных фондов предприятий. Их стоимость в денежном выражении
определяет полезность технологии, которую реализуют в производственном
процессе.
На рис.1 изображена структура затрат на производство одинаковой
продукции, изготовленной по одинаковой технологии, но в различной по
стоимости активной части основных фондов предприятия.
НП – 24% налог на прибыль
НИМ – 1,8% налог на имущество
Ц
П0
НП
НИМ
чистая прибыль
П
П0
ЗМ – 25%
ЗМ – 65% затраты материальные
З
ЗОТ – 10% затраты на оплату труда
ЗОТ – 40%
ЗАМ – 5%
ЗАМ – 15% амортизационные
начисления на материальные
активы
ЗПР – 20% - затраты прочие
ЗАНМ - амортизационные
начисления на нематериальные
активы
ЗПР – 20%
Рис.1 Структура затрат на производство одинаковой продукции, изготовленной
в различных технологических системах
На левой части схемы изображена несовершенная технологическая
система, в которой доля материальных затрат составляет 65%, доля оплаты
труда – 10%, амортизационные начисления – 5% и прочие затраты – 20%.
После уплаты 24% налога на прибыль и 1,8% от балансовой стоимости
амортизируемых основных фондов налога на имущество предприятие
сформирует чистую прибыль П0. В этой технологической системе
нематериальных активов нет.
На правой стороне схемы изображена структура затрат на производство
продукции, изготовленной в более совершенной технологической системе.
Низкие материальные затраты свидетельствуют о том, что в данной технологии
более дорогая чем в предыдущем варианте стоимость активной части основных
фондов предприятия.
При более совершенной технологии предприятие уплатит больший налог
на имущество. Однако низкие материальные затраты позволяют увеличить
долю оплаты труда и доход, состоящий из чистой прибыли П0, амортизации от
материальных ЗАМ руб./год и нематериальных ЗАНМ активов.
Во втором варианте предприятие получит больший доход, а
муниципалитеты большие налоговые платежи.
Существующие сегодня методы оценки стоимости технологических
машин [1] основаны на определении стоимости фирмы по её доходности и из
общей стоимости выделяют стоимость машинного комплекса. В этом случае
полученная стоимость активной части основных фондов не отражает реальной
их доходности.
Идея предложенного [2] доходного подхода для оценки машинного
комплекса базируется на определении величины ежегодных переменных затрат
на производство продукции и соответствующих ставок капитализации, на
основе которых и рассчитывается стоимость машинного комплекса. Это
связано с тем, что прямые затраты определяют совершенство технологии,
полностью учитываются в бухгалтерском балансе и не требуют статистической
обработки. Кроме того, на большинстве предприятий с развитой рыночной
экономикой на группе, а иногда и отдельных технологических машинах
установлены контрольно-измерительные приборы, которые позволяют, наряду
с управлением расходов ресурсов, оценивать износ технологических машин.
Под капитализацией в этом случае предложено понимать превращение
прямых переменных затрат на производство продукции в стоимость
технологических машин. В этом случае состав и порядок действий при оценке
стоимости машин и оборудования значительно упрощается и может быть
использован при ежегодной инвентаризации и переоценки активной части
основных фондов предприятий.
Стоимость машинного комплекса рассчитываем по формуле
Uмаш = Змаш/k
(1)
где k – коэффициент капитализации для машинного комплекса,
являющийся его константой и, как будет показано ниже, характеризует
индивидуальность технологической системы.
При реализации метода дисконтирования затрат для оценки машин и
оборудования применим следующую последовательность операций:
1. По балансу предприятия или из прямых измерений на технологических
машинах определяют затраты З руб./год на производство продукции.
Достаточно, видимо, измерить только материальные и прочие затраты,
являющиеся технологическими.
2. Рассчитывают текущую стоимость производственной системы по
соотношению
U


З
1  Uм
1

, где


k  (1 k )t  (1 k )t
(2)
k — константа технологической системы - ставка дисконта; Uм — остаточная
стоимость технологических машин.
Введём понятие годового ресурса срока полезного использования
технологической системы RG, час./год
RG = α*Z* R0 , где
(3)
α – норма амортизации, 1/год; Z – срок полезного использования
технологических машин, год; R0 – годовой ресурс рабочего времени
производственного процесса, час./год.
Производительность технологической системы T, руб./час равна
отношению затрат на производство продукции З, руб./год к годовому ресурсу
рабочего времени R0 технологической системы, и (или) отношению стоимости
активной части основных фондов U, руб./год к годовому ресурсу срока
полезного использования RG, а именно:
T1 = З/R0 = U/RG.
(4)
Из выражения (4) следует
R0
З
 k.
RG U
(5)
Исследование статистических данных показали, что фондоёмкие
технологии – металлургия, машиностроение, деревопереработка, энергетика,
химическая промышленность имеют значения k<1, а значения k>1 принадлежат лёгкой промышленности, лесозаготовительной отрасли и др.
С учётом (3) и (5) получим зависимость
k*α*Z=1.
(6)
Т.е. норма амортизации и срок полезного использования технологических
машин (систем) не могу быть выбраны произвольно, и зависят от характера
отрасли и предприятия.
Литература:
1. С.В. Валдайцев. Оценка бизнеса и управление стоимостью
предприятия: Учебное пособие для вузов.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-720с.
2. А.Н. Шичков. Оценка внутренней стоимости основных фондов
предприятий.- Вологда: ВоГТУ, 2003.-278с.