Makro лекции краткий конспект лекции
реклама
[gl]Тема 1. Предмет макроэкономики Система национальных счетов[:] Предмет макроэкономики Система национальных счетов 1.Предмет и методология макроэкономической теории 2.ВВП, ВНД и другие показатели СНС 3.Кругооборот доходов и расходов Предмет и методология макроэкономической теории Макроэкономика – учение об общем уровне национального объема производства, безработицы и инфляции; она рассматривает экономическую систему как единое целое, изучает факторы и результаты развития экономики страны в целом. Как самостоятельная научное направление макроэкономика стала формироваться с начала 30-х годов ХХ века, основы которой были заложены Джоном Мейнардом Кейнсом. Дж. Кейнс в своей книге «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.) обосновал необходимость государственного регулирования экономики как единого целого, данная теория стала доминирующей в сфере макроэкономики и государственной политики. Идеи, сформулированные Кейнсом, были развиты его последователями Дж. Хиксом, А. Хансеном, П. Самуэльсоном. Значительный вклад в развитие и обогащение макроэкономики внесли ученые, шведской, чикагской школ, представители новой классической макроэкономики. Термин «макроэкономика» введен в научный оборот сравнительно недавно, но сам макроэкономический анализ общеэкономических тенденций является центральным уже много веков. Например, физиократ Ф. Кенэ сделал попытку в своей работе провести анализ общественного воспроизводства с точки зрения определения балансовых пропорций, К.Маркс использовал макроэкономический подход к анализу общественного воспроизводства (2 том «Капитал») Одной из центральных задач макроэкономики является обоснование выбора целей экономического развития и определение рациональных направлений, способов и подходов для их достижения. Следует различить конечную, долгосрочную и краткосрочную цели. Конечная цель любой экономической системы заключается в стремлении обеспечения наиболее благоприятных условий для жизнедеятельности членов общества на основе экономического роста. Реализация данной стратегии требует определенного выбора социально-экономической модели развития общества. (Командно-административная модель, социально-ориентированно рыночная модель) Долгосрочные макроэкономические цели связаны с реализацией основной концепции модели. Краткосрочные или промежуточные цели устанавливаются для реализации основной цели на каждый данный момент, на каждом определенном этапе. Если выбор путей достижения долгосрочных и краткосрочных макроэкономических целей является прерогативой общества в целом, то задача макроэкономики как науки является создание научной 1. концепции по реализации экономической политики как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. Для достижения макроэкономических целей, а, следовательно и реализации макроэкономической политики, государство располагает набором инструментов, налогово-бюджетная политика, означающая манипулирование налогами и государственными расходами с целью воздействия на экономику. Денежно-кредитная политика, осуществляемая государством путем денежной, кредитной и банковской систем страны. Внешнеэкономическая политика. Международная торговля повышает эффективность и экономический рост, повышает уровень жизни населения. Важным показателем внешней торговли является чистый экспорт, представляющий собой разность между стоимостью экспорта и стоимостью импорта. Торговая политика включает в себе тарифы, квоты и другие инструменты регулирования, которые либо стимулируют, либо ограничивают экспорт и импорт. Ключевыми макроэкономическими проблемами являются: анализ экономических циклов; достижение устойчивого экономического роста; взаимодействие инфляции и безработицы; анализ торгового баланса страны; взаимодействия реального и денежного секторов экономики; взаимосвязь национальных рынков с иностранным сектором экономики; достижение эффективной макроэкономической политики государства. Методология макроэкономики. Макроэкономика, как и другие науки, использует как общие, так и специфические методы изучения К общенаучным методам относятся: метод научной абстракции; метод анализа и синтеза; метод единства исторического и логического; экономико-математическое моделирование; сочетание нормативного и позитивного подходов. Вместе с тем каждая наука использует собственные, специфические методы исследования. Основным специфическим методом макроэкономики является макроэкономическое агрегирование, под которым понимается объединение явлений и процессов в единое целое. Агрегированные величины характеризуют рыночную конъюнктуру и ее изменение (ВВП; ВНП, уровень цен, инфляции, дефицит, государственные расходы). Также в макроэкономике используются макроэкономические модели, которые представляют собой формализованные (логически, графически и алгебраически) описания различных экономических явлений и процессов с целью выявления функциональных взаимосвязей между ними, экономические модели позволяют отвлечься от второстепенных элементов и сосредоточиться на основных элементах системы и их взаимосвязях. Макроэкономические модели абстрактны, не могут быть всеобъемлющими, поэтому в макроэкономике существует множество различных моделей, которые классифицируются по следующим критериям: по степени обобщения (абстрактно-теоретические и конкретноэкономические); по степени структуризации (малоразмерные и многоразмерные); с точки зрения характера взаимосвязи элементов (линейные и нелинейные); по степени охвата (открытые и закрытые) по учету времени как фактора, определяющего явления и процессы (статические - фактор времени не учитывается; динамичные – время выступает как фактор и др.). Обеспечиваемая с помощью моделей многовариантность способов и разрешения экономических проблем позволяет добиваться необходимой альтернативности и гибкости макроэкономической политике Использование макроэкономических моделей дает возможность оптимизировать сочетание инструментов бюджетно-налоговой, кредитно-денежной, валютной политики, успешно координировать меры правительства и Национального банка по управлению циклическими колебаниями экономики. В макроэкономике существует множество моделей: модель круговых потоков, крест Кейнса, модель Солоу, модель Домара, Кривая Лаффера, Филлипса. Все они выступают как общий инструментарий, не имея при этом национальных особенностей. В каждой макроэкономической модели важным является выбор факторов, которые были бы существенными для макроанализа конкурентной проблемы в конкретной период времени. В каждой модели выделяются 2 типа переменных: Экзогенные (внешние) - вводимые в модель извне, т.е. исходная информация, динамика уровней занятости, инфляции, инвестиций, потребления, процентных ставок и другие. Эндогенные (внутренние) - возникающие внутри модели в процессе решения выдвинутой задачи, т.е. результат ее решения. В качестве внешних переменных, величина которых определяется вне модели, выступают основные инструменты фискальной и монетарной политики. Наряду с классификацией экономических переменных как эндогенных и экзогенных важна и другая группировка, связанная со способом измерения их во времени. Переменные запаса могут быть измерены только в определенный момент времени и характеризует состояние объекта исследования на определенную дату - начала или конец года (объем капитала, государственный долг, состояние промышленного производства, инфляции). Переменные потоки измеряются в единицу времени (в месяц, в квартал, в год), и характеризует собственно «течение» экономических процессов во времени: объем инвестиций за год, число потерявших работу в течение квартала и т.д. При построении моделей используются 4 вида функциональных зависимостей: a) дефиниционная; b) поведенческие; c) технологические; d) технологические e) институциональные. Дефиниционные (от лат defenitio – определение) отражают содержание или структуру изучаемого явления или процесса. Поведенческие – покрывают предпочтения экономических субъектов. Так, функция потребления С=С(У) и функция сбережения S=S(Y) Технологические – характеризуют технологические зависимости в экономике, отражают связи, определяемые факторами производства, уровнем развития производительных сил, НТП. Институциональные – выражают институционально установленные зависимости; определяют связи между теми или иными экономическими показателями и государственными институтами, регулирующими экономическую деятельность. В макроэкономике различают позитивный и нормативный подходы. Позитивный подход-это анализ фактического функционирования экономической системы Нормативный подход носит рекомендательный характер, определяет, какие условия или аспекты желательны или нежелательны. 2. ВВП, ВНД и другие показатели СНС Одной из характерных черт современной экономики является глобализация, формой выражения которой служит экономическая интернационализация. Возникновение международных экономических сообществ и формирование мирового хозяйства послужило объективным обстоятельством для универсализации экономической терминологии, правил учета экономической деятельности и экономических показателей. В связи с этим международными организациями в середине ХХ века была создана система Национальных счетов (СНС) СНС – это набор единых международных экономических терминов, систем, показателей и правил учета, используемый на национальном и международном уровнях. Необходимость создания СНС очевидна, т.к. нормальное осуществление экономических взаимосвязей может быть затруднено, либо вообще оказаться невозможным без наличия для всех стран, участвующих в международных экономических операциях, общей терминологии, единых «правил игры» и экономических показателей. СНС призвано выполнять следующие функции: аккумулировать базисные данные для составления макроэкономической отчетности, для анализа текущей макроэкономической ситуации и для обоснования прогнозов; предоставлять аналитическую информацию для сопоставления результатов деятельности и состояния экономик различных стран; служить источником данных для осуществления определенной экономической стратегии и реализации текущей экономической политике регионов, стран и международных экономических сообществ. Одним из основных макроэкономических показателей, оценивающих результаты экономической деятельности является валовой внутренний продукт (ВВП). ВВП измеряет стоимость конечной продукции, произведенной резидентами данной страны за определенный период времени. Конечными товарами и услугами являются те, что используются только для непосредственного потребления (телевизор). Стоимость промежуточных товаров и услуг израсходованных в процессе производства (топливо, энергия, сырье, услуги, транспорта и т.д.) не включается в ВВП. В противном случае имел бы место повторный счет, т.к. стоимость промежуточных продуктов входит в состав стоимости конечных товаров и услуг. Термин «валовой» в определении ВВП означает, что при исчислении ВВП из стоимости не вычитается потребление основного капитала. ВВП является внутренним продуктом, поскольку производится резидентами данной страны. Резидентами считаются все экономические единицы (предприятия, домашние хозяйства) независимо от их национальной принадлежности и гражданства имеющие центр экономического интереса на экономической территории данной страны (занимаются производственной деятельностью или проживают в стране не менее года) Существуют три способа измерения ВВП: по добавленной стоимости (производственный метод); по расходам (метод конечного использования); по доходам (распределительный метод). При расчете ВВП производственным методом суммируется стоимость, добавленная на каждой стадии производства конечного продукта. Он отражает вклад каждого участника хозяйственной деятельности и национального производства в целом. Добавленная стоимость- это рыночная цена продукции всех фирм за вычетом стоимости сырья и вспомогательных материалов, купленных этими фирмами и израсходованными на производство продукции. Добавленная стоимость является показателем стоимости работ, выполненных только трудом работников данного предприятия. Общая сумма добавленных стоимостей, созданных всей экономикой страны, представляет собой рыночную стоимость всех произведенных товаров и услуг. При расчете ВВП по расходам суммируются расходы на конечное потребление товаров и услуг домашних хозяйств, государства валовые инвестиции, чистый экспорт. Суммарные расходы можно разложить на несколько компонентов: ВВП=С+I+G+Xn Где С - потребительские расходы населения на приобретение товаров и услуг, но не включающие расходы на покупку жилья ; Iваловые инвестиции, включающие производственные капиталовложения, или инвестиции в основные производственные фонды; инвестиции в жилищное строительство; инвестиции в запасы. Валовые инвестиции можно представить также как сумму чистых инвестиций и амортизации. G-государственные закупки товаров и услуг –например, расходы на строительство, содержание школ, дорог армии государственного аппарата управления. Хn – чистый экспорт товаров и услуг за рубеж, рассчитываемый как разность экспорта и импорта. Расчет ВВП по доходам осуществляется суммированием всех видов факторных доходов (заработная плата, премии, прибыль, проценты, рентные доходы) плюс два компонента, не являющихся доходами: амортизация и чистые косвенные налоги на бизнес, т.е налоги минус субсидии. В СНС расходная часть должна равняться доходной: денежный доход, полученный от производства продукции данного года =ВВП= объем расходов на покупку товаров и услуг, произведенных в данном году или, У=С+I+G+Xn (доход равен сумме расходов) Данное уравнение называется основным макроэкономическим тождеством. Для учета всех первичных доходов полученных резидентами данной страны в связи с их участием в производстве как ВВП данной страны, так и ВВП других стран, используется показатель, валового национального дохода (ВНД). Различие между показателями ВВП и ВНД заключается в следующем. С качественной стороны различия состоит в том, что ВВП измеряет поток конечных товаров и услуг, произведенных резидентами данной страны, а ВНД – поток первичных доходов полученных ее резидентами. С количественной стороны ВНД отличается от ВВП на сальдо первичных доходов, полученных из-за границы. ВНД = ВВП + Сальдо первичных доходов из-за границы Вывод: один измеряет выпуск (ВВП), и другой - доход (ВНД) ВНД - это совокупность первичных доходов, полученных резидентами в результате их участия в производстве и от собственности. Следующий показатель это Чистый национальный продукт (ЧНП) или Чистый внутренний продукт (ЧВП) ЧНП=ВВП - амортизационные отчисления ЧВП отражает величину стоимости ВВП, идущей на потребление поселения и на частные инвестиции. Но ЧВП содержит в себя косвенные налоги, в которые входят акцизы и таможенные пошлины. Если из общего объема ЧВП вычесть косвенные налоги, то полученная сумма отразит величину национального дохода (НД) НД = ЧВП – косвенные налоги. НД отражает часть стоимости ВВП, которую получают в виде дохода владельцы факторов производства: владельцы земли – в виде ренты; владельцы капитала- в виде прибыли фирм; владельцы рабочий силы – в виде заработной платы Но не все средства, которые заработаны, владельцы факторов производства могут тратить на личное потребление и сбережения. Для определения личного дохода (ЛД) из величин НД необходимо вычесть: -взносы на социальное страхование граждан; -налоги на прибыль государственных предприятий и частных фирм; -прибыль предприятий и фирм, остающуюся на их счетах (нераспределенная прибыль); и прибавить; -дивиденды; -трансфертные платежи; -полученные проценты. Если из ЛД вычтем индивидуальные налоги, уплачиваемые гражданами, то получим личный располагаемый доход (ЛРД), который идет на потребление и сбережения. Потребление (С) - это важнейшая составляющая ВВП. В долгосрочной перспективе изменение ВВП и потребительских расходов приблизительно одинаково, но в краткосрочном периоде потребительские расходы колеблются в меньшей степени, чем ВВП, т.к. зависят главным образом от располагаемого дохода, который, как по величине, так и по своим компонентам, не совпадает с ВВП. Например, налоги и трансферты составляющие располагаемого дохода действуют как автоматические стабилизаторы в периоды спадов и подъемов: налоги снижаются в период спада, а трансферты растут, поэтому располагаемый доход сокращается не так быстро, как ВВП. Сбережения (S) определяются как доход за вычетом потребления. Располагаемый доход может определяться не только на уровне домашних хозяйств, но и экономики в целом. Валовый национальный располагаемый доход (ВНРД) получается путем суммирования ВНД и чистых трансфертов из-за рубежа, т.е. трансфертов, полученных от «остального мира» (дарение, пожертвование, гуманитарная помощь), за вычетом аналогичных трансфертов, переданных за рубеж. ВНРД используется для конечного потребления и национального сбережения. Национальное богатство (НБ) совокупность материальных и нематериальных благ, созданных трудом предшествующих и нынешних поколений и вовлеченных в процесс воспроизводства природных ресурсов, которыми располагает общество на определенный момент времени. Национальное богатство включает в себя 2 основные части: Общественное (созданное трудом), богатство; Естественное (не воспроизводимое трудом) богатство – природные ресурсы, вовлеченные в общественное воспроизводство. Номинальные и реальные показатели. На показатель ВВП значительное влияние оказывает изменение уровня цен. Различают номинальный и реальный ВВП. Номинальный ВВП отражает физический объем произведенных товаров и услуг в текущих, действующих в данном году ценах. На величину номинального ВВП оказывают влияние 2 процесса: динамика реального объема производства; динамика уровня цен. Реальный ВВП – это номинальный ВВП, скорректированный с учетом изменения цен или выраженный в ценах базового года. За базовый принимается тот год, с которого начинается измерение или с которым сопоставляется ВВП Для определения индекса потребительских цен используют понятие «потребительская корзина», в которую входят около 300 наименований наиболее широко используемых товаров: ИПЦ= текущая стоимость потребительской корзины/ стоимость этой корзины в базовом году Взаимосвязь между номинальным и реальным ВВП выражается формулой Дефлятор ВВП =номинальный ВВП/реальный ВВП Разница между ИПЦ и дефлятором ВВП заключается в следующем: дефлятор ВВП рассчитывается для изменяющегося набора товаров и является индексом Пааше, а ИПЦ рассчитывается для неизменного набора товаров и называется индексом Ласпейреса; дефлятор ВВП показывает изменение цен по всему перечню наименований продуктов и услуг, производимых в экономике, в то время как ИПЦ показывает рост цен только на потребительские товары; дефлятор ВВП учитывает изменения в структуре производимых товаров, а ИПЦ не учитывает; дефлятор ВВП показывает изменение цен на продукцию, произведенную национальными факторами, а ИПЦ учитывает изменения цен и на импортные товары. 3. Кругооборот доходов и расходов В основу макроэкономического анализа заложена простейшая модель круговых потоков (или модель кругооборота ВВП, доходов и расходов) Простейшая модель включает в себя только 2 категории экономических аспектов – домашние хозяйства и фирмы. В этой модели отсутствуют государство и внешний мир, т.е. предполагается замкнутая экономическая система. Потоки «доходы-расходы» и «ресурсы – продукция» совершаются одновременно в противоположных направлениях и постоянно возобновляются. Следующая схема- это схема взаимодействия экономических агентов в национальной экономике с участием государства. Взаимосвязь государства с домашними хозяйствами и фирмами осуществляется через рынок благ и рынок факторов производства. В данной схеме кругооборота средств в замкнутой экономической системе движения благ и ресурсов идет против часовой стрелки, а движение потоков - по часовой стрелке. Это упрощенная модель, некоторые движения потоки остались как бы «за кадром». Так например, домашние хозяйства не все свои доходы тратит на потребительские блага, а часть их откладывают в виде сбережений. Точно так же фирмы накапливают часть своей прибыли, чтобы в дальнейшем вложить ее в инвестиционные проекты. 3 модель – это модель кругооборота с учетом заграницы. Замкнутая системы превращается в открытую экономику. Иностранный сектор связан с экономической системой 3 способами: а) через импорт товаров и услуг; б) через экспорт товаров и услуг; в) через международные и финансовые организации. Равенство нарушается, так как из потока «доход-расходы» образуются «утечки» в виде сбережений, , налоговых платежей и импорта . Одновременно в поток «доходы-расходы» вливаются дополнительные средства в виде «инъекций» - инвестиции, государственные расходы и экспорт. Вывод: реальный и денежный потоки осуществляются беспрепятственно при условии равенства совокупных расходов домашних хозяйств, фирм, государства и остального мира совокупному объему производства. Совокупные расходы дают толчок к росту занятости, выпуска и доходов; из этих доходов вновь финансируются расходы экономических агентов, которые снова возвращаются в виде дохода к владельцам факторов производства. [kgl] [gl] Тема 2. Совокупный спрос и совокупное предложение (модель AD-AS)[:] Совокупный спрос и совокупное предложение (модель AD-AS) 1. Совокупный спрос в закрытой экономике. совокупного спроса. 2. Совокупное предложение в закрытой экономике. 3. Макроэкономическое равновесие на рынке благ. Неценовые факторы 1. Совокупный спрос в закрытой экономике. Неценовые факторы совокупного спроса Рынок благ является центральным звеном современной макроэкономической модели и этим объясняется использование его в качестве «входа» в общую систему взаимосвязанных рынков. Совокупный спрос (АD) представляет собой сумму всех расходов на конечные товары и услуги, произведенные в экономике в течение определенного периода. Составляющими совокупного спроса являются: 1. спрос на потребительские товары и услуги (С) 2. спрос на инвестиционные товары (I) 3. спрос на товары и услуги со стороны государства, т.е государственные закупки (G) 4. спрос на экспорт со стороны иностранцев (NE) Таким образом: AD=C+I+G+NE. Графически AD кривую можно изобразить: Главными в этом перечне являются 2 первых компонента. В современных условиях на долю потребления приходится 2/3 всей суммы совокупных расходов. Согласно кейнсианской теории, субъекты формируют свое потребление в зависимости от полученного ими текущего дохода. Кейнс формулировал основной психологический закон, характеризующий поведение потребителей, склонных увеличивать свое потребление с ростом доходов. Простейшая функция потребления имеет следующий вид: A=a+b*(Y-T), где С- потребительские расходы; а- автономное потребление, величина которого не зависит от размеров текущего дохода; b - предельная склонность к потреблению; Y- доход; T- налоговые отчисления; (Y-T)располагаемый доход. Но величина дохода меняется: увеличивается или сокращается. Реакцию потребителя на изменение дохода выражает предельная склонность к потреблению - доля прироста расходов на потребление при любом изменении располагаемого дохода. MPC=C/Y, где MPC- предельная склонность к потреблению; C прирост потребительских расходов; Y- прирост располагаемого дохода. Если потребительские расходы, как первый компонент совокупного спроса, относительно стабилен, то второй компонент- инвестиции- наоборот изменчив. В макроэкономическом анализе инвестиции означают использование сбережений для создания новых производственных мощностей и других реальных активов. Побудительным мотивом осуществления инвестиций является прибыль. Ожидаемую норму прибыли фирма должна сопоставить со ставкой банковского процента. Процентная ставка - цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый для приобретения реального капитала. Положительное решение об инвестировании будет принято в том случае, если ожидаемая норма прибыли превысит процентную ставку. Итак, процентная ставка оказывает существенное влияние на принятие инвестиционных решений. При высокой процентной ставке будут осуществляться только те инвестиционные проекты, которые могут обеспечить наивысшую ожидаемую норму прибыли. В этом случае инвестиции будут небольшими. При снижении процентной ставки ранее неприбыльные проекты становятся выгодными и уровень инвестиций в экономике растет. Мы видим, что инвестиции представляют собой обратную функцию от процентной ставки. Инвестиционная функция будет иметь следующий вид: I=f(i), где I-инвестиции, i - процентная ставка. 2. Совокупное предложение в закрытой экономике. Совокупное предложение – это общее количество конечных товаров и услуг, произведенных в экономике (в стоимостном выражении). Это понятие часто используется как синоним валового внутреннего продукта. Кривая предложения AS показывает, какой объем совокупного выпуска может быть предложен на рынок производителями при разных значениях общего уровня цен в экономике. На характер кривой AS влияют: А) ценовые факторы; Б) неценовые факторы. Первые изменяют объем совокупного предложения (перемещение вдоль кривой AS). Вторые (изменение в технологии, ценах, ресурсов, объеме применяемых ресурсов, налогообложении фирм, структуре рынка) приводят к сдвигу кривой AS. Форма кривой AS интерпретируется по-разному в классической и кейнсианской школах. Изменения величины совокупного предложения под влиянием одного и того же фактора, скажем, совокупного спроса могут оказаться разными. Это зависит от того, учитываем ли мы изменения предложения, произошедшие за короткий отрезок времени или же нас интересуют долгосрочные последствия воздействия колебаний совокупного спроса. Различие между краткосрочным (до 2-3 лет) и долгосрочным периодами в макроэкономике связывают главным образом с поведением номинальных и реальных переменных. В краткосрочном периоде номинальные величины под воздействием рыночных колебаний изменяются медленно. В долгосрочном периоде, наоборот, номинальные величины в итоге изменяются достаточно сильно - их считают «гибкими», а реальные меняются крайне медленно; так что для удобства анализа их часто рассматривают как постоянные. Классическая модель описывает поведение экономики в долгосрочном периоде. Анализ совокупного предложения в классической теории строится исходя из следующих условий: - рынки являются конкурентными; - объем выпуска зависит только от количества факторов производства и технологии и не зависит от уровня цен; - изменения в факторах производства и технологии происходят медленно; - экономика функционирует в условиях полной занятости факторов производства, следовательно, объем выпуска равен потенциальному; - цены и номинальная заработная плата – гибкие, их изменения поддерживают равновесие на рынках. Кривая AS в этих условиях вертикальна на уровне выпуска при полной занятости факторов. Объяснение формы кривой AS в классической модели связано с анализом рынка труда, поскольку труд считается главным фактором, изменения которого могут повлиять на уровень выпуска в краткосрочном периоде. Кейнсианская модель рассматривает функционирование экономики на сравнительно коротких отрезках времени. Анализ совокупного предложения базируется на следующих предпосылках: - экономика функционирует в условиях неполной занятости факторов производства; - цены, номинальная заработная плата и другие номинальные величины – относительно жесткие, медленно реагируют на рыночные колебания; - реальные величины (объем выпуска, занятость, реальная заработная плата) более подвижны, быстрее реагируют на рыночные колебания. Кривая AS в кейнсианской модели горизонтальна или имеет положительный наклон. Следует обратить внимание на то, что в кейнсианской модели кривая AS ограничена справа уровнем потенциального выпуска, после чего она приобретает вид вертикальной прямой, т.е. фактически совпадает с долгосрочной кривой AS. Таким образом, объем совокупного предложения в краткосрочном периоде зависит главным образом от величины совокупного спроса. В условиях неполной занятости факторов производства и жесткости цен колебания совокупного спроса вызывают прежде всего изменения объема выпуска и лишь впоследствии могут отразиться на уровне цен. Если правительство хочет увеличить объем выпуска в экономике, то, согласно кейнсианскому подходу, оно должно стимулировать совокупный спрос при помощи фискальной и денежной политики – например, увеличить государственные расходы, снизить налоги, расширить предложение денег. 3. Макроэкономическое равновесие на рынке благ. Для определения равновесия на рынке благ, кроме функции совокупного спроса, необходимо знать макроэкономическую функцию предложения благ. Для графической иллюстрации равновесия на товарных рыках кейнсианцы используют модель IS (инвестиции- сбережения). Эта модель позволяет найти условие, при котором инвестиции будут равны сбережениям: I(i)=S(Y). В этом случае, очевидно, что существует какаято связь между процентной ставкой (ı) и уровнем дохода(Y). Кривая IS имеет отрицательный наклон, поскольку снижение процентной ставки увеличивает объем инвестирования, а увеличение инвестиционных расходов влечет за собой рост национального дохода. Угол наклона IS показывает соотношение предельной склонности к сбережению и изменению процентной ставки. Чем более крутой становится кривая IS, тем выше предельная склонность к сбережению и тем менее чувствителен объем инвестиций и изменение процентной ставки. Это означает, что даже для незначительного роста инвестиций требуется существенное снижение процентной ставки. [kgl] [gl] Тема 3.Производство и рынок труда [:] Производство и рынок труда 1. Производство. Распределение национального дохода по факторам производства 2. Распределение доходов в классической теории: саморегулирующая экономика 3. Кейнсианская теория доходов: негибкая заработная плата 1. Производство. Распределение национального дохода по факторам производства Экономика страны состоит из множества фирм, использующих для производства факторы производства: труд и капитал. Производственная функция Кобба-Дугласа имеет вид: Q=Q(K, L), где К – капитал, L – труд. Распределение национального дохода между трудом и капиталом означает то, какая часть национального дохода пойдет на оплату труда наемных рабочих, а какая часть – на прибыль и процент. Распределение – вторая стадия движения общественного продукта (производство, распределение, обмен и потребление), которая непосредственно зависит от производства, т.е. от совокупного предложения. Совокупное предложение – это функция от спроса на труд и предложения труда, а также уровня накопления капитала (чистый запас капитала в экономике или объем предшествующих инвестиций). Форма кривой совокупного предложения по-разному интерпретируется в разных школах в зависимости от предположений относительно рынка труда, т.к. труд является главным фактором, определяющим совокупное предложение. 2. Распределение доходов в классической теории: саморегулирующая экономика. К классической экономической теории в широком смысле относят последователей А.Смита и Д.Рикардо, а также маржиналистов (К.Менгер, Э.Бем-Баверк и др.), неоклассиков (А.Маршалл, Дж.Кларк, Ф.Эджуорт, И.Фишер, А.Пигу, Л.Вальрас, В.Парето) и монетаристов (М.Фридмен). Общим во взглядах представителей всех этих школ является микроэкономический подход к описанию экономики и предположение о том, что в рыночной экономике никакое вмешательство государство не требуется. Исходным пунктом в классической теории является закон Сэя – предложение благ само создает спрос на них, т.к. каждый производитель, продав свой товар на рынке, все полученные средства потратит на приобретение других товаров, поэтому совокупный спрос равен совокупному предложению. Тот факт, что не все заработанные деньги расходуются на потребление, а часть их сберегается в классической теории не учитывается, поскольку классики полагали, что деньги сами по себе не представляют ценности, а являются только инструментом обмена, следовательно, в экономике существует только три рынка – труда, капитала и благ. В результате такого подхода макроэкономика предстает в качестве двух независимых друг от друга секторов – денежного и реального – данный принцип называется классической дихотомией. Реальный сектор – совокупность рынков труда, инвестиционных ресурсов, потребительских товаров и услуг. На всех трех рынках всегда достигается устойчивое равновесие за счет гибкости цен, ставки процента и ставки заработной платы, т.е. инвестиции равны сбережениям. Денежный сектор – рынок денег, на котором спрос на деньги равен предложению денег. Количество денег в экономике не оказывает никакого влияния на реальное производство, а действует только на изменения номинальных переменных, не затрагивая реальные. К номинальным переменным относят: цены, номинальную заработную плату, номинальную ставку процента. К реальным переменным относят: выпуск, уровень занятости, реальную ставку процента. Таким образом, номинальные переменные рассматриваются как «гибкие», т.е. быстрее реагирующие на изменения рыночной конъюнктуры, а реальные – как «жесткие», т.е. медленно изменяющиеся под воздействием рыночных колебаний, что характерно для долгосрочного периода. В классической модели предполагается, что: - рынки конкурентные - полная занятость ресурсов, поэтому фактический объем выпуска равен потенциальному - объем выпуска зависит от количества факторов и технологии и не зависит от уровня цен - изменения в факторах и технологии происходят медленно - равновесие поддерживается посредством «гибких» цен и номинальной заработной платы. Классическая кривая AS вертикальна на уровне потенциального выпуска. Объяснение такой формы кривой AS связано с анализом рынка труда, т.к. труд - главный фактор, влияющий на выпуск. Рост цен снижает реальную заработную плату, вследствие чего спрос на труд превысит его предложение. Это вызовет рост номинальной заработной платы, и соответственное повышение реальной заработной платы, в результате чего вновь установится равновесие. Таким образом «гибкость» заработной платы позволят быстро и относительно безболезненно восстанавливать макроэкономическое равновесие. Изменения совокупного предложения могут быть вызваны только изменением величины факторов или технологии. В этом случае колебания совокупного спроса отражаются только на уровне цен (рисунок). Таким образом причину кризисов классики видели в избытке или недостатке совокупного предложения, которое достаточно быстро и просто уравновешивается благодаря гибкости цен, ставки процента и ставки заработной платы. 3. Кейнсианская теория доходов: негибкая заработная плата Кейнс опроверг многие постулаты классической теории: 1. Денежный сектор не может быть нейтральным по отношению к реальному сектору экономики. Деньги используются не только как средство обращения, но и как средство сбережения, т.е. неиспользованные остатки могут не расходоваться в настоящем, а храниться и затем тратиться в будущем (данное явление называется предпочтение (пояс, ловушка) ликвидности), что сокращает совокупный (эффективный) спрос. 2. Сокращение эффективного спроса приводит, в конечном счете, к безработице, т.к. фирмы, столкнувшись с падением спроса, сокращают предложение и, соответственно, количество используемых ресурсов. Таким образом равновесие достигается не изменением уровня цен, а сокращением предложения и при неполной занятости ресурсов. 3. Причиной экономических кризисов является не изменения совокупного предложения, а недостаточность совокупного спроса. 3. Инвестиции далеко не всегда равны сбережениям, т.к. они осуществляются разными экономическими субъектами и по разным мотивам. 4. Экономика не может эффективно функционировать без вмешательства государства. Предложенные Кейнсом меры были направлены на борьбу с безработицей и стимулирование эффективного спроса. В кейнсианской теории рассматривается краткосрочный период, в котором экономика функционирует в условиях неполной занятости. В краткосрочном периоде номинальные переменные более «жесткие», а реальные переменные – более «гибкие». Причиной жесткости номинальных величин являются: длительность трудовых договоров, государственное регулирование минимальной заработной платы, сроки действия контрактов, эффект «меню» (переиздание каталогов с ценами дорого и занимает много времени) и др. Кривая совокупного предложения имеет положительный наклон (основной кейнсианский случай) или горизонтальна (крайний кейнсианский случай). В краткосрочном периоде объем совокупного предложения зависит от величины совокупного спроса: в условиях неполной занятости и жесткости цен изменение совокупного спроса вызывают в первую очередь изменения выпуска и только потом изменения цен. Таким образом, для воздействия на уровень выпуска Правительству следует стимулировать совокупный спрос при помощи мер фискальной или монетарной политики. [kgl] [gl]Тема 4.Рынок благ[:] Рынок благ 1. Государственные расходы. Мультипликатор Кейнса 2. Бюджетно-налоговая политика и ее влияние на государственные расходы. 1. Государственные расходы. Мультипликатор Кейнса. Увеличение и уменьшение инвестиций ведет к росту или падению объемов производства, занятости и доходов. Эти закономерности проявляются применительно к любым другим видам расходов, в том числе и к государственным расходам. Дж. Кейнс в своей теории совокупного спроса особую роль отводит государственным расходам (G). Именно они в модели закрытой экономики в состоянии обеспечить «эффективный спрос» для достижения полной занятости. В связи с частными инвестициями и государственными расходами Дж. Кейнс рассматривает и проблему мультипликатора. Кейнсианский мультипликатор показывает прирост инвестиций на прирост выпуска и доходов. Если государственные расходы увеличатся на G, то равновесный объем производства возрастет с Y1 до Y2, образуя Y, которая равна: Y=G*K, где: Y-прирост дохода, G - прирост государственных расходов, К- мультипликатор государственных расходов. Мультипликатор государственных расходов (К) показывает, насколько возрастает равновесный уровень дохода в закрытой экономике в результате роста, не только государственных, но и любого из автономных расходов на единицу. 2. Бюджетно-налоговая политика и ее влияние на государственные расходы. Бюджетно-налоговая (фискальная) политика - меры правительства по изменению государственных расходов, налогообложения и состояния государственного бюджета, направленные на обеспечение полной занятости равновесия платежного баланса и экономического роста. Стимулирующая бюджетно-налоговая политика (фискальная экспансия) в краткосрочной перспективе имеет целью преодоление циклического спада экономики и предполагает увеличение государственных расходов G и снижение налогов T или комбинирование этих мер. В более долгосрочной перспективе политика снижения налогов может привести к расширению предложения факторов производства и росту экономического потенциала. Осуществление этих целей связано с оптимизацией структуры государственных расходов. Сдерживающая бюджетно-налоговая политика (фискальная рестрикция) имеет своей целью ограничение циклического подъема экономики и предполагает снижение государственных расходов G и увеличение налогов Т или комбинирование этих мер. В краткосрочной перспективе эти меры позволяют снизить инфляцию спроса ценой роста безработицы и спада производства. В более долгом периоде растущий налоговый клин может послужить основой для спада совокупного предложения и развертывания механизма стагфляции, особенно в том случае, когда сокращение государственных расходов осуществляется пропорционально по всем статьям бюджета. Затяжная стагфляция на фоне неэффективного управления государственными расходами создает предпосылки для разрушения экономического потенциала. [kgl] [gl]Тема 5. Денежный рынок[:] Денежный рынок 1. Функции денег. Денежные агрегаты. 2. Спрос на деньги. Классическая количественная теория денег. 3. Кейнсианская теория спроса на деньги. Функция спроса. Модель Баумоля - Тобина. 4. Предложение денег. Денежный мультипликатор. 5. Равновесие на денежном рынке. Модель Хансена (Модель LM). 1. Функции денег. Денежные агрегаты. Деньги - общепризнанное и законное средство платежа, принимаемое в обмен на товары, услуги и в уплату долгов по номинальной стоимости. Наиболее характерная черта денег- их высокая ликвидность. В современной экономической литературе выделяют 3 функции денег: 1) средство обращения; 2) мера стоимости; 3) средство платежа. Совокупность этих трех функций отличает деньги от других видов активов. Контроль государства за количеством денег в стране осуществляется Центральным банком. Поскольку контроль за количеством денег важен для экономической стабильности, то возникает потребность в измерении денежной массы. Для измерения денежной массы используется набор денежных агрегатов. Денежный агрегат М0 М1 М2 М3 Состав банкноты и монеты, находящиеся в обращении вне банковской системы, т.е. наличные деньги М0 + краткосрочные вклады в коммерческих банках до востребования, депозиты населения и предприятий в коммерческих банках М1 + среднесрочные вклады в коммерческих банках М2 + долгосрочные вклады (депозитные сертификаты, облигации государственного займа) 2. Спрос на деньги. Классическая количественная теория денег. Спрос на деньги - потребность в определенном запасе денег. Он определяется как количество платежных средств, которые население и фирмы хотят держать в ликвидной форме. Существуют некоторые теоретические подходы к объяснению спроса на деньги. Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена: M*V=P*Y; где M- количество денег в обращении, Vскорость обращения денег, P- уровень цен (индекс цен), Y- объем выпуска. Предполагается, что V- скорость обращения денег- величина постоянная, т.к. связана с достаточно устойчивой структурой сделок в экономике. Естественно, с течением времени скорость может меняться ( в связи с внедрением новых банковских технологий и т.д.). При постоянстве скорости обращения денег, уравнение будет иметь следующий вид: M*V=P*Y. В этом случае, изменение количества денег в обращении может вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП. Согласно классической концепции, реальный ВНП меняется медленно, а при изменении числа вовлекаемых факторов производства на коротких временных отрезках постоянен, поэтому применение количества денег в обращении окажет влияние только на номинальные переменные и не отразится на реальных переменных. Свойство денег не оказывать влияния на реальные показатели получило название нейтральности денег. Отсюда классиками был сделан вывод, получивший название - классической дихотомии- представление национальной экономики в виде двух обособленных секторов- реального и денежного рынков. Рынок денег- сеть институтов, обеспечивающих действие предложения и спроса на деньги и денежные активы. основную роль на нем играют финансовые посредники, которые приводят активы и долговые обязательства в соответствии с запросами потребителей. На рынке денег процентная ставка выступает как альтернативная стоимость денег и характеризует упущенный доход, связанный с хранением сбережений в денежной форме. Номинальная ставка процента отражает банковский процент, а реальная ставка процента отражает покупательную способность дохода, полученного в виде процента. Связь номинальной и реальной ставки процента описывается уравнением Фишера: i=r+π, где π-темп инфляции; - i - номинальная ставка процента; rреальная ставка процента. 3. Кейнсианская теория спроса на деньги. Функция спроса. Модель БаумоляТобина. Джон Кейнс в своей теории предпочтения ликвидности выделил три мотива, порождающие спрос на деньги: 1. Трансакционный мотив (спрос для осуществления запланированных покупок и платежей) 2. Мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем) 3. Спекулятивный мотив Кейнсу принадлежит заслуга в выделении третьего мотива хранения денег - спекулятивного. Он связывал его с наличием у денег альтернативной стоимости- это упущенная выгода в виде неполученных процентов, которые могли бы быть получены, если бы деньги были бы обменены на менее ликвидные, но доходные финансовые активы. Обобщая два вышеназванных подхода- классический и кейнсианский можно выделить следующие факторы спроса на деньги: 1. уровень дохода –Y 2. процентную ставку- i Функцию спроса на деньги можно выразить следующим образом: M=f(Y,i) Таким образом, по Кейнсу, совокупный спрос на деньги - функция двух переменных - дохода и процентной ставки, которые обусловлены трансакционным и спекулятивным спросами на деньги. На базе двух вышеизложенных подходов к анализу спроса на деньги развиваются множество современных денежных теорий. Так, в основе модели Баумоля- Тобина лежит трансакционный спрос на деньги. С помощью этой модели можно определить, например, какую сумму в среднем за период, экономический агент может хранить виде наличности в зависимости от уровня своего дохода в альтернативной стоимости хранения денег в виде наличности; издержек по переводу своих активов из одной в другую. Модель Баумоля - Тобина анализирует достоинства и недостатки накопления наличных денег. Основное достоинство состоит в том, что индивид освобождается от необходимости ходить в банк при каждой покупке. Недостаток заключается в том, что индивид несет убытки, теряя проценты, которые он мог бы получить, положив деньги на сберегательный счет. 4. Предложение денег. Денежный мультипликатор. Предложение денег - количество денег, находящееся в обращении за пределами банковской системы. Предложение денег МS включает в себя наличные деньги С и депозиты D. MS=C+D. Наличность создает Центральный банк страны, а депозиты- коммерческие банки. Деньги, поступившие в коммерческие банки, могут использоваться ими для предоставления кредита и тогда количество денег в экономике возрастает. При возвращении кредита объем денежной массы на руках у населения уменьшается. Таким образом, коммерческие банки могут как создавать так и сокращать денежную массу. В отличие от Центрального банка, возможности увеличения денег у которого теоретически безграничны, коммерческие банки имеют пределы кредитования. Поэтому для поддержания ликвидности коммерческим банкам всегда необходимы резервы наличных денег (R). Такие резервы создаются Центральным банком в виде обязательных безпроцентных вкладов коммерческих банков в Центральном банке. Таким образом, Центральный банк создает не только наличность С, но и обязательные резервы R образуя денежную базу (MB) MB=C+R. Оставшиеся в распоряжении коммерческих банков, после формирования обязательных резервов средства получили название нормы избыточных резервов. Коммерческие банки также обладают способностью увеличивать предложение денег – кредитная (денежная) мультипликация- процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков. В общем виде, денежный мультипликатор (m) может быть записан в идее формулы m 1 , где r- норма r резервирования. Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. Центральный банк может контролировать предложение денег путем воздействия на денежную базу. Выделяют 3 инструмента монетарной политики, с помощью которой Центральный банк осуществляет косвенное регулирование денежно- кредитной системы. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликационный эффект на предложение денег. (2, с.153) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования) изменение нормы обязательных резервов операции на открытом рынке 5. Равновесие на денежном рынке. Модель Хансена (модель LM). Механизм любого рынка - поиск равновесия. Равновесие на денежном рынке достигается тогда, когда все созданное банковской системой количество денег добровольно держится населением в виде кассовых остатков, т.е. в форме наличных денег и чековых вкладов. Другими словами, можно сказать, что равновесие устанавливается когда спрос на деньги полностью удовлетворяется их предложением. такое состояние может быть достигнуто при определенной положительной банковской процентной ставке. Если доходы в экономике возрастут, то это приведет к росту спроса на деньги, а следовательно к повышению процентной ставки, а при снижении доходов будет наблюдаться обратная картина. Таким образом, равновесие на денежном рынке будет сохраняться при условии, если процентная ставка будет изменяться в том же направлении, в каком изменяется доход. Данное условие графически изображает модель Хансена (модель LM). Графически модель LM можно изобразить следующим образом. Увеличение предложения денег в экономике приводит к понижению банковской процентной ставки. Политика систематического нарушения равновесия денежного рынка через увеличение предложения денег получила название кейнсианской денежной политики. Эта политика используется государством для воздействия на реальный сектор экономики, которое достигается изменением процентных ставок, инвестиций, занятости, объема производства и уровня доходов. Однако активное использование данной политики может привести к попаданию экономики в ликвидную ловушку. Ликвидная ловушка - это такая ситуация в экономике, когда процентные ставки находятся на минимально возможном уровне и дальнейшее увеличение предложения денег не способно оказать на них никакого влияния, в результате чего происходит разрыв между товарным и денежным рынками, растет спрос на деньги и усиливается инфляция. Выход из ликвидной ловушки возможен лишь силами государства с использованием активной финансовой политики. Денежная политика в условиях ликвидной ловушки оказывается непригодной. [kgl] [gl]Тема 6. Модель IS-LM[:] Модель IS-LM 1. Равновесие на товарном и денежном рынках. Модель «IS-LM» 2. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики. 3. Вывод кривой совокупного спроса. Экономическая политика в моделях ADAS и IS-LM при изменениях уровня цен 1. Равновесие на товарном и денежном рынках. Модель «IS-LM» В модели AD-AS и модели Кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка. В макроэкономической литературе различают частичное и общее равновесие. Под первым понимают равновесие на отдельно взятом рынке. Под вторым понимают одновременное равновесие на всех рынках, равновесие экономической системы в целом или макроэкономическое равновесие. Здесь будет рассмотрен промежуточный случай - совместное равновесие на рынке благ и финансовых активов. Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. Модель IS-LM (инвестиции - сбережения, предпочтение ликвидности - деньги) - модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода Y, при которых повременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель ISLM является конкретизацией модели АD-AS. Модель IS-LM - теоретическое построение, объединяющее реальный и денежный секторы экономики. Модель IS-LM включает в себя элементы «кейнсианского креста» и теории предпочтения ликвидности Дж. М. Кейнса. Была впервые предложена Дж. Р. Хиксом в 1937 г. в статье «Мистер Кейнс и классики», более широкое распространение получила после выхода в свет книги А.Хансена «Денежная теория и фискальная политика» (1949). Современные экономисты включают в модель финансовый рынок в целом, т. е. рынки денег и ценных бумаг. Две части модели IS-LM - это кривая IS-«инвестиции» (англ. investment), «сбережения» (англ. saving) и кривая LM - «ликвидность» (англ. tiquadity), «деньги» (англ. money). Эти две части модели связывает процентная ставка, равновесная величина которой отражает динамику экономических процессов, происходящих на денежном и товарном рынках. Кривая IS - кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и R, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings). В краткосрочном периоде при фиксированном уровне цен номинальные и реальные значения всех переменных совпадают, величины совокупного дохода (Y) и ставки процента (R) подвижны. Построение кривой IS (рис. 5.1). a) Функции инвестиций. b) «Кейнсианский крест». c) Кривая IS. В квадранте А изображена функция инвестиций. Поскольку ставка процента - это издержки получения кредита для финансирования инвестиционных проектов, то рост ставки процента уменьшает планируемые инвестиции, т. е. рост ставки процента от R1,до R2 уменьшает планируемые инвестиции I (R1) до I (R2). В квадранте В изображен «кейнсианский крест»: уменьшение планируемых инвестиций с I (R1) до I (R2) сокращает доход с Y1 до Y2. В квадранте С изображена кривая IS как результат взаимодействия между ставкой процента и доходом. Движение вдоль кривой IS показывает, как должен измениться уровень национального дохода при изменении уровня процентной ставки для того, чтобы на рынке благ сохранилось равновесие. Рис. 5.1. Построение кривой IS Кривая IS разбивает экономическое пространство на две области: во всех точках, лежащих выше кривой IS, предложение больше спроса, т. е. объем национального дохода больше запланированных расходов. Во всех точках ниже кривой IS наблюдается дефицит на рынке благ (рис. 5.2). Кривая IS является более пологой при условии, если: 1) чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (n) к динамике ставки процента велика; 2) предельная склонность к потреблению (b) велика; 3) предельная ставка налогообложения (t) невелика; 4) предельная склонность к импортированию (m') невелика. Кривая LM - кривая равновесия на денежном рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения Ms. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению: Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply) Построение кривой LM (рис. 5.3). A. Рынок реальных денежных средств. B. Кривая LM. Рис. 5.3. Построение кривой LM В квадранте А показано, что рост дохода с Y1 до Y2 увеличивает спрос на деньги. В этом случае ставка процента растет с R1 до R2. Кривая спроса на деньги сдвигается вправо. В квадранте В изображена кривая LM, которая характеризует множество состояний равновесия на рынке денег при различном сочетании уровня дохода и уровня процентной ставки. Кривая LM делит экономическое пространство на две части (рис. 5.4). Во всех точках выше кривой М > L, т. е. предложение денег больше спроса на них. Во всех точках ниже линии М < L. Кривая LM является относительно пологой при условии, если: 1) чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (h) велика; 2) чувствительность спроса на деньги к динамике ВВП (k) невелика. Увеличение предложения денег Мs или снижение уровня цен Р сдвигает кривую LM вправо. Совместное равновесие на рынках благ и денег достигается в точке пересечения кривых IS и LM (R0,Y0). На рис. 5.5 изображено совместное равновесие на рынке благ, денег и ценных бумаг, которое достигается при сочетании значений величины национального дохода и ставки процента (R0,Y0). Рис. 5.5. Совместное равновесие на рынках благ, денег и ценных бумаг Величина совокупного спроса, соответствующая совместному равновесию на рынках благ, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом. Модель 1S-LM используется для иллюстрации воздействия на национальный доход фискальной и денежно-кредитной политики. 2. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитноденежной политики. Бюджетно-налоговая экспансия. Рост государственных расходов и снижение налогов приводит к эффекту вытеснения, который значительно снижает результативность стимулирующей фискальной политики (см. рис. 9.5). Рис. 9.5 Если госрасходы G увеличиваются, то совокупные расходы и доход возрастают, что приводит к увеличению потребительских расходов С. Увеличение потребления, в свою очередь, увеличивает совокупные расходы и доход Y, причем с эффектом мультипликатора. Увеличение Y способствует росту спроса на деньги Md, так как в экономике совершается большее количество сделок. Повышение спроса на деньги при их фиксированном предложении вызывает рост процентной ставки R. Повышение процентных ставок снижает уровень инвестиций I и чистого экспорта Хn. Падение чистого экспорта связано также с ростом совокупного дохода Y, который сопровождается увеличением импорта. В итоге рост занятости и выпуска, вызванный стимулирующей фискальной политикой, оказывается частично элиминированным за счет вытеснения частных инвестиций и чистого экспорта. Если бы не было вытеснения инвестиций и чистого экспорта, то увеличение Y из-за приращения госрасходов (или снижения налогов) было бы равно (YoY2). Однако вследствие эффекта вытеснения действительное увеличение Y составляет только (YoY). Кредитно-денежная экспансия. Увеличение предложения денег позволяет обеспечить краткосрочный экономический рост без эффекта вытеснения, но оказывает противоречивое воздействие на динамику чистого экспорта. Увеличение денежной массы Ms сопровождается снижением процентных ставок R (см. рис. 9.6), так как ресурсы для кредитования расширяются и цена кредита снижается. Это способствует росту инвестиций I. В итоге совокупные расходы и доход Y увеличиваются, вызывая рост потребления С. Динамика чистого экспорта Xn оказывается под влиянием двух противодействующих факторов: роста совокупного дохода Y, который сопровождается снижением чистого экспорта, и снижения ставки процента, которое сопровождается его ростом. Конкретное изменение величины Xn зависит от величин изменений Y и R, а также от значений предельной склонности к импортированию т' и коэффициента n. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики определяется в зависимости от: а) степени чувствительности функций инвестиций и чистого экспорта к динамике рыночной ставки процента (коэффициенты d и n); б) степени чувствительности спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (коэффициент h). Относительная эффективность стимулирующей фискальной политики определяется величиной эффекта вытеснения. Если эффект вытеснения меньше, чем эффект роста выпуска, то, при прочих равных условиях, фискальная политика эффективна. Рис. 9.6 Эффект вытеснения оказывается относительно незначительным в двух случаях: 1) если инвестиции и чистый экспорт малочувствительны к повышению процентных ставок на денежном рынке, то есть если коэффициенты чувствительности d и n относительно малы. В этом случае даже значительное увеличение R вызовет лишь небольшое вытеснение I и Хn, и поэтому общий прирост Y будет существенным. Графически эта ситуация иллюстрируется более крутой кривой 1S (см. рис. 9.7). Наклон кривой LM имеет в данном случае второстепенное значение. 2) Если спрос на деньги высокочувствителен к повышению процентных ставок и достаточно незначительного увеличения R, чтобы уравновесить денежный рынок. Поскольку повышение R незначительно, то и эффект вытеснения будет относительно мал (даже при относительно высоких коэффициентах чувствительности I и Хn к динамике R). Графически эта ситуация иллюстрируется более пологой кривой LM (см. рис. 9.8). Наклон кривой IS имеет в данном случае второстепенное значение. Рис. 9.8 Стимулирующая фискальная политика оказывается наиболее эффективной при сочетании относительно крутой IS и относительно пологой LM (см. рис. 9.9). В этом случае эффект вытеснения очень мал, так как и повышение ставок процента очень незначительно, и коэффициенты d и n очень малы. Общий прирост У составляет величину (YoY1). Рис. 9.9 Стимулирующая фискальная политика относительно неэффективна, если эффект вытеснения превосходит эффект прироста выпуска. Эффект вытеснения значителен, если: 1) инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике процентных ставок, то есть коэффициенты d и n очень велики. В этом случае даже незначительное увеличение R вызовет большое снижение I и Хn и поэтому общий пророст Y будет мал. Графически эта ситуация иллюстрируется относительно пологой кривой IS (см. рис. 9.10) Наклон кривой LM в данном случае имеет второстепенное значение. Рис. 9.10 2) Спрос на деньги малочувствителен к динамике R. В этом случае для того, чтобы уравновесить денежный рынок, нужно очень значительное повышение R. Это вызывает очень сильный эффект вытеснения даже при относительно небольших коэффициентах d и n. Графически эта ситуация иллюстрируется более крутой кривой LM (см. рис. 9.11). Наклон кривой IS в данном случае имеет второстепенное значение. Рис. 9.11 Стимулирующая фискальная политика оказывается наименее эффективной в случае сочетания относительно пологой IS и крутой LM. В этом случае прирост Y, равный (YoY1), очень мал, так как и повышение ставок процента очень велико, и коэффициенты d и n значительны (см. рис. 9.12). Рис. 9.12 Относительная эффективность стимулирующей монетарной политики определяется величиной стимулирующего эффекта от увеличения денежной массы и снижения процентных ставок на динамику инвестиций и чистого экспорта. Этот стимулирующий эффект противоположен эффекту вытеснения. Рис. 9.13 Стимулирующий эффект на I и Х n относительно велик в двух случаях: 1) если I и Х n высокочувствительны к динамике процентных ставок. Графически это соответствует относительно пологой IS (см. рис. 9.13). В этом случае даже незначительное снижение R в ответ на рост денежной массы приводит к значительному росту I и Х n, что существенно увеличивает Y. Угол наклона кривой LM в данном случае имеет второстепенное значение; 2) если спрос на деньги малочувствителен к динамике R. Графически это соответствует относительно крутой LM (см. рис. 9.14). В этом случае прирост денежной массы сопровождается очень большим снижением процентных ставок, что сильно увеличивает I и Х n даже при относительно незначительных коэффициентах d и n. Угол наклона IS в данном случае имеет второстепенное значение. Спрос на деньги малочувствителен к динамике процентных ставок Рис. 9.14 Рис. 9.15 Стимулирующая денежно-кредитная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой LM и пологой IS (см. рис. 9.15). В этом случае и снижение процентных ставок весьма существенно, и коэффициенты d и n значительны. Поэтому прирост Y, равный (YoY1), относительно велик. Стимулирующая денежно-кредитная политика относительно неэффективна при высокой чувствительности спроса на деньги к динамике R, а также низкой чувствительности инвестиций и чистого экспорта к динамике ставки процента. Рис. 9.16 Рис. 9.17 Монетарная политика наименее эффективна при одновременном сочетании крутой IS и пологой LM (см. рис. 9.18). В этом случае и R снижается незначительно, и реакция на это со стороны I и Х n очень слабая. Поэтому общий прирост очень невелик и равен (Y0Y1). Рис. 9.18 3.Вывод кривой совокупного спроса. Экономическая политика в моделях AD-AS и IS-LM при изменениях уровня цен Графический вывод кривой AD из модели IS-LM Рис. 9.19 Повышение уровня цен от Р1 до Р2 снижает реальное предложение денег, что графически соответствует сдвигу кривой LM влево (см. рис. 9.19,А). Снижение предложения денег повышает ставку процента R, что приводит к снижению инвестиций I и относительно сокращает чистый экспорт Х n .В итоге объем производства Y снижается от Y1 до Y 2 (см. рис. 9.19,В). Уравнение совокупного спроса можно получить из алгебраического выражения для равновесного Y при условии введения в него гибких цен. Увеличение государственных расходов, сокращение налогов или увеличение предложения денег сдвигают кривую совокупного спроса вправо. Однотипный сдвиг кривой AD сопровождает совершенно различные сдвиги кривых IS и LM, соответствующие мерам стимулирующей бюджетноналоговой и кредитно-денежной политики (см. рис. 9.20 и 9.21). Рис. 9.20. Стимулирующая кредитно-денежная политика Рис. 9.21. Стимулирующая бюджетно-налоговая политика Стимулирующая бюджетно-налоговая политика при изменении уровня цен Экономика стартует в точке С (см. рис. 9.22). При росте госрасходов G (или снижении налогов Т) кривая IS смещается в положение IS', что отражает рост совокупного спроса до AD'. Сдвиг AD вызывает инфляцию спроса - уровень цен возрастает с РО до Р1. Под влиянием роста цен относительно сокращается реальное предложение денег и кривая LM уходит влево (в положение LM'). В точке А устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие. Рис. 9.22 В условиях инфляции спроса экономические агенты постепенно корректируют свое поведение: повышаются ставки номинальной заработной платы. Это увеличивает средние издержки на единицу продукции и сокращает прибыль фирм. Постепенно фирмы начинают снижать свой выпуск, и кривая AS медленно смещается влево. Сокращение AS вызывает дальнейший рост цен (инфляция издержек) от Р1 до Р2. Это повышение цен смещает кривую LM' еще дальше влево, в положение LM". Так как предложение денег все время относительно снижается, то ставка процента все время возрастает (от R0 до R2). В точке В устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при более высоком уровне цен и процентных ставок, чем в точке С, и изменении структуры экономики в пользу государственного сектора. Уровень производства равен потенциальному. Стимулирующая денежно-кредитная политика при изменении уровня цен. Экономика стартует в точке В (см. рис. 9.23). Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вправо до положения LM', что отражает рост совокупного спроса AD до AD'. Сдвиг AD сопровождается инфляцией спроса - цены увеличиваются с Р0 до Р1. Это относительно сокращает реальное денежное предложение, и кривая LM' смещается назад влево до положения LM". В точке А устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие. Рис. 9.23 В дальнейшем инфляция издержек приводит к спаду совокупного предложения: кривая AS смещается влево до AS'. Повышение цен от PI до Р2 возвращает кривую LM" в исходное положение LM, так как реальное предложение денег постоянно снижается. В точке В' устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при потенциальном уровне производства, исходном уровне процентных ставок R0 и возросшем с Р0 до Р2 уровне цен. Очевидно, что в долгосрочном плане рост денежной массы вызывает только рост цен при неизменности реальных переменных. Это явление получило название нейтральности денег. При однократном и неожиданном увеличении денежного предложения в коротком периоде снижаются и реальная, и номинальная ставки процента (хотя изменения номинальной ставки могут быть незначительными). В долгосрочном плане обе процентные ставки остаются неизменными. Если имеют место длительные изменения темпов роста денежной массы, то в долгосрочном плане увеличивается номинальная ставка процента, "подталкиваемая" ростом уровня ожидаемой инфляции. Это не исключает, однако, краткосрочных понижений номинальной ставки из-за текущих мер денежно-кредитной политики. Ожидаемые темпы роста денежной массы, согласно уравнению Фишера, не оказывают на реальную ставку процента заметного воздействия. И фискальная, и монетарная экспансия вызывает лишь краткосрочный эффект увеличения занятости и выпуска, не способствуя росту экономического потенциала. Задача обеспечения долгосрочного экономического роста не может быть решена с помощью политики регулирования совокупного спроса. Стимулы к экономическому росту связаны с политикой в области совокупного предложения.[kgl] [gl]Тема 7. Инфляция и безработица[:] Инфляция и безработица 1. 2. 3. 4. Безработица. Закон Оукена. Инфляция. Кривая Филлипса. Преобразованная кривая Филлипса. Инфляционные ожидания. Борьба с инфляцией в открытой экономике. 1. Безработица. Закон Оукена. Безработица определяется как контингент лиц старше определенного возраста, не имеющих работы, пригодных в настоящее время к работе и ищущих ее в данный период. Безработица возникает по разным причинам, в зависимости от которых ее можно разделить на несколько групп: вызванную избытком народонаселения (мальтузианство); обусловленную ростом органического строения капитала (марксизм); связанную с нежеланием работать за низкую заработную плату (неоклассики); обусловленную недостаточностью совокупного спроса (кейнсианцы). В современных условиях для объяснения безработицы чаще всего используется кейнсианская модель безработицы. В неоклассической модели безработица определяется через функцию спроса на рабочую силу и функцию ее предложения, где в качестве цены труда выступает реальная заработная плата. Модель показывает, что все желающие работать могут найти работу при сложившейся на рынке ставке заработной платы. А это значит, что механизм рыночной экономики способен использовать все трудовые ресурсы и обеспечить полную занятость, но лишь при рыночном уровне заработной платы. Однако если рабочие не согласны трудиться за предлагаемую плату или если профсоюзы будут требовать ее повышения выше рыночного уровня, предприниматели не смогут удовлетворить их желания, поскольку спрос на труд определяется его предельной производительностью. Следовательно, в неоклассической модели безработица носит сугубо добровольный характер, поскольку означает сознательный отказ работников от продажи труда за низкую заработную плату. В кейнсианской модели безработица выглядит как форма макроэкономической нестабильности и непосредственно вытекает из нехватки совокупного спроса на товары и услуги, вследствие чего фирмы сокращают спрос на рабочую силу (и другие факторы производства). Используя равновесный анализ, Дж. Кейнс показал, что предложение труда определяется величиной номинальной, а не реальной заработной платы, как полагали неоклассики. Спрос же на труд является функцией реальной заработной платы, которая изменяется при изменении уровня цен. При возросших ценах будет куплено меньше товаров и услуг, что приведет к снижению их выпуска, а значит, к увольнению части работников. Следовательно, в кейнсианской модели уровень занятости зависит не столько от работников, сколько от предпринимателей, предъявляющих спрос на труд, который определяется не ценой труда, а величиной эффективного спроса на товары и услуги. Исходя из этого, кейнсианцы делают вывод о вынужденном (недобровольном) характере безработицы в рыночном хозяйстве. Различают следующие виды безработицы: фрикционная (связана с поисками и ожиданиями работы) структурная (связана с технологическими сдвигами в производстве) циклическая (связана с колебаниями в экономической конъюнктуре) Сочетание фрикционной и структурной безработицы образуют естественный уровень безработицы. Естественная безработица характеризует наилучший для экономики резерв рабочей силы, способный достаточно быстро совершать межотраслевые и межрегиональные перемещения в зависимости от потребностей производства. Также как и фабрике нужны запасные части на случай поломки машины, так и экономика нуждается в запасных, незанятых работниках, готовых приступить к работе, как только появится вакансия. Уровень безработицы (u) представляет собой процентное отношение численности безработных (U) к численности рабочей силы (L). u U *100% L Разность между фактической и естественной безработицей образуют циклическую (конъюнктурную) безработицу. Рост циклической безработицы ведет к экономическим потерям в обществе, которые измеряются методом, предложенным А. Оукеном. На основе эмпирических исследований он обнаружил устойчивую связь между величиной циклической безработицы и разрывом ВВП. Y Y * y (u u*) ; Y* где, Y- фактический объем производства; Y*- потенциальный ВВП; u- фактический уровень безработицы; u*- естественный уровень безработицы; y- число Оукена. Смысл этой формулы выражает закон Оукена - если циклическая безработица увеличивается на 1%, то фактический ВНП отстает от потенциального на y%. Параметр Оукена различен для разных стран. 2. Инфляция. Кривая Филлипса. Инфляция - долговременный процесс снижения покупательной способности денег. Различают открытую и скрытую (подавленную) инфляцию. Открытая инфляция проявляется в продолжительном росте уровня цен, скрытую- в условиях жесткого государственного контроля за ними. От инфляции отличают инфляционный шок- однократное повышение уровня цен, которое может стать импульсом для развертывания (или ускорения) процесса инфляции, а может и не стать им. Показателем уровня инфляции является динамика цен - относительное изменение среднего (общего) уровня цен, которое можно рассчитать по формуле: P - P-1 ; где, Р - средний уровень цен в текущем периоде; P1 - средний P-1 уровень цен в прошлом году. В зависимости от темпов роста, открытая инфляция может протекать с разной скоростью. В связи с этим различают: ползучую (рост цен составляет 3-4% в год) галопирующую (рост цен составляет до 200% в год) гиперинфляция (рост цен составляет более 200% в год или более 50% в месяц (критерий Ф.Кейгана) Открытая инфляция может принимать формы инфляции спроса и инфляции издержек. Инфляция спроса порождается избытком совокупного спроса над совокупным предложением, а инфляция издержек - ростом цен на факторы производства. Инфляция издержек обусловлена следующими факторами: увеличением заработной платы, опережающим рост производительности труда шоками предложения - внешними событиями, не зависящими от изменения совокупного спроса (резкое повышение цен на сырье, энергию, топливо, аренду и т.д.) «ценовой накидкой», используемой олигополистическими предприятиями и профсоюзами, когда профсоюзы требуют сегодня завтрашней заработной платы, а фирмы добавляют свой процент к продукции. У. Филипс установил, что существует обратная эмпирическая связь темпов изменения номинальной заработной платы и уровня безработицы. Увеличение занятости и снижение безработицы сопровождается ростом инфляции. Снижение уровня инфляции может быть достигнуто путем ограничения занятости и увеличения безработицы. Это означает, что в краткосрочном периоде между уровнями инфляции и безработицы обнаруживается обратная зависимость, определяемая как кривая Филлипса. Кривая Филлипса показывает, что при повышении спроса на рабочую силу и снижения безработицы, уровень цен в экономике повышается . Таким образом, она дает упрощенную однофакторную модель инфляции, определяя ее как функцию безработицы. Кривая показывает, что безработица ограничивает возможности роста заработной платы, а следовательно издержек, которые влияют на уровень цен. 3. Преобразованная кривая Филлипса. Инфляционные ожидания. Кривая Филлипса в представленном виде отражает связь безработицы и инфляции в краткосрочном периоде, но не может быть использована для оценки долгосрочных изменений. В долгосрочном периоде, кривая трансформируется в кривую стагфляции, показывающая одновременный рост инфляции и безработицы. Новый взгляд на преобразованную кривую Филлипса был основан на разграничении ее в краткосрочном и долгосрочном периодах. В долгосрочном периоде кривой Филлипса не существует вообще, т.к. зависимость между инфляцией и безработицей представлена вертикальной линией. Это объясняется тем, что безработица возвращается к своему естественному уровню, который совместим с любыми значениями инфляции. Вид краткосрочной кривой Филлипса зависит от поведения экономических субъектов и их ожиданий. Уровень цен в будущем с позиций экономических агентов называется инфляционным ожиданием- ожиданием, который предопределяет действия экономических субъектов на всех рынках. Различают статические, адаптивные и рациональные ожидания. Простейшим примером экономической модели с эндогенными ожиданиями является известная в микроэкономике паутинообразная модель ценообразования. Например, цветовод, решая накануне, сколько цветов он завтра повезет на рынок, ориентируется на сложившуюся сегодня цену. Это значит, что ожидаемая продавцом в текущем периоде цена следующего периода равна сегодняшней цене. Такой способ называется статическими инфляционными ожиданиями. В концепции адаптивных ожиданий предполагается, что при определении цены настоящего периода, индивид учитывает свою ошибку при предшествующем прогнозе цен, т.е. инфляционные ожидания могут складываться на основе уже имеющихся представлений о прошлой инфляции. Неудовлетворенность концепций адаптивных ожиданий побудила исследователей к разработке новой концепции- теории рациональных ожиданий. Сторонники теории рациональных ожиданий считают, что экономические агенты формируют свои ожидания на основе всей доступной им информации, а не только прошлого опыта, к тому же они не делают систематических ошибок, и могут верно оценить последствия стимулирующей политики государства. Сущность ожиданий противоречива, с одной стороны, они помогают избежать потерь от инфляции, а с другой стороны- они сами вызывают инфляцию, порождая явление инфляционной инерции- явление, при котором инфляция может продолжаться, даже если фактическая безработица будет равна естественному уровню безработицы, только потому что существуют инфляционные ожидания. 4. Борьба с инфляцией в открытой экономике. Инфляция отрицательно влияет на все стороны жизни общества и поэтому рассматривается как социальное зло. Негативные последствия инфляции очевидны каждому взрослому человеку. Она обесценивает результаты труда, уничтожает сбережения физических и юридических лиц, препятствует долгосрочным инвестициям и экономическому росту, провоцирует бегство национального капитала за границу и т. д. Однако кроме явных издержек многие последствия инфляции носят неявный характер, социальный вред которых не менее опасен. Для того чтобы рассмотреть этот аспект проблемы, проведем грань между двумя разновидностями инфляции — прогнозируемой и непрогнозируемой. Прогнозируемая инфляция - это инфляция, которая учитывается в ожиданиях и поведении экономических субъектов до своей реализации. Иными словами, это инфляция, к которой люди в большей или меньшей степени подготовлены. Непрогнозируемая инфляция — это инфляция, которая становится для населения неожиданностью. При такой инфляции фактический темп роста уровня цен превышает ожидаемый. Например, если ожидаемый темп инфляции 5% в год, а фактический оказывается равным 15% за тот же период, то непредвиденный темп инфляции составит 10%. Борьба с инфляцией возможна только на макроэкономическом уровне и силами государства. Антиинфляционные меры можно применять только к открытой инфляции; подавленная не поддается ограничению, поскольку ее нельзя измерить. Первым шагом в борьбе с подавленной инфляцией должен быть перевод ее в открытую инфляцию. Чтобы антиинфляционная политика государства была действенной, необходимо прежде всего выявить причины инфляции. Комплекс государственных мер по борьбе с инфляцией включает: ограничение денежной массы; повышение учетной ставки; повышение нормы обязательного резервирования; сокращение государственных расходов; совершенствование налоговой системы и увеличение налоговых поступлений в бюджет. Среди этих мер особого внимания заслуживает проблема ограничения денежной массы, которую можно сокращать методом шоковой терапии или методом градуирования. Антиинфляционная политика цен и доходов означает, что правительство либо "замораживает" цены и номинальные доходы, либо "привязывает" рост цен к росту оплаты труда, а увеличение доходов - к повышению производительности труда. При выработке антиинфляционных мероприятий необходимо учитывать цену инфляции, которая зависит от того, какие методы использует государство в своей политике. Выбор определяется конкретной социально-экономической и политической ситуацией в стране: уровнем реальных доходов, состоянием промышленности, сельского хозяйства и других базовых для страны отраслей, масштабами бюджетного дефицита, состоянием и перспективами развития внешнеэкономических связей. [kgl] [gl]Тема 8.Экономический рост[:] Экономический рост 1. Понятие и факторы экономического роста 2. Неоклассические модели экономического роста. Модель роста Р. Солоу. 3. Экономический рост в открытой экономике 1. Понятие и факторы экономического роста. С момента появления макроэкономики все ее основные проблемы изучались через призму краткосрочного периода. Это означало, что производственный потенциал национальной экономики рассматривался, как постоянная величина, а целью краткосрочных макромоделей являлось определение оптимального уровня национального дохода, занятости и цен. К примеру, колебания объема выпуска объяснялись экономистами в основном изменениями совокупного спроса (крест Кейнса, модель IS-LM), а экономическая политика анализировалась с точки зрения ее стабилизационных возможностей в связи с временными отклонениями экономики от равновесных состояний, вызванными шоками спроса и предложения, а также циклическими колебаниями. Действительно, в краткосрочном периоде изменения в основном капитале, рабочей силе и технике столь малы, что ими можно пренебречь. Но краткосрочные колебания объема выпуска, уровня занятости и цен происходят вокруг тренда, заданного общим поступательным движением экономики лишь в длительном периоде, увеличением ее реального объема выпуска, т.е. экономическим ростом. Экономический рост при этом можно рассматривать как долгосрочный аспект динамики иного предложения или, что более точно, потенциального объема выпуска. В длительном периоде предложение труда возрастает по мере увеличения населения, чистые инвестиции - по мере роста основного капитала, а технический прогресс - по мере качественного совершенствования производственных факторов. Экономический рост есть составляющая экономического развития. Однако в связи с трудностями измерения процесса экономического развития в макроэкономике чаще всего анализируют экономический рост, хотя это лишь один из критериев развития. Сам по себе экономический рост противоречив. Так, можно добиться увеличения производства и потребления, материальных благ за счет ухудшения их качества, за счет экономии на очистных сооружениях или ухудшения условий жизни. Такой рост или неустойчив, или вообще лишен смысла. Поэтому экономический рост имеет смысл тогда, когда он сочетается с социальной стабильностью и социальным оптимизмом. Под экономическим ростом понимается долговременное устойчивое увеличение масштабов экономики, то есть процесс поступательного возрастания ВНП, ВВП или НД - как абсолютно, так и на душу населения в долгосрочном периоде без нарушений равновесного состояния в краткосрочных промежутках. Он выражается непосредственно в количественном увеличении ВВП и его составляющих. Соответственно, для измерения экономического роста используются показатели абсолютного прироста или темпов прироста реального объема выпуска в целом или на душу населения. Например: ∆Үt = Үt – Үt-1 или yt= ∆ Үt / Үt-1, где t- - индекс времени. При анализе экономического роста следует различать фактический и потенциальный рост. Фактический рост - это реальное ежегодное увеличение ВНП или других макроэкономических показателей, которые периодически публикуются статистическими органами. Потенциальный рост - это скорость, с которой экономика могла бы расти. Основными факторами, которые могли бы обеспечить потенциальный рост, являются: • увеличение ресурсов- природных ресурсов , а также труда и капитала; • увеличение эффективности, с которой используется эти ресурсы посредством технологического прогресса, повышения квалификации рабочей силы или улучшения организации производства. Существует, по крайней мере, четыре основных фактора экономического роста. Во-первых, увеличение количества рабочей силы. Вторым источником роста является накопление производительного оборудования (физического капитала). Третий фактор - технологический прогресс. Наконец, сама продуктивность может быть вызвана размером экономики или поведением экономических агентов. Кроме основных, следует иметь в виду ряд косвенных факторов экономического роста, связанных с организационными условиями производства: особенности экономической политики государства (налоговая и ценовая политика, создание конкурентоспособных рыночных условий производства, создание эффективного размещения производства по отраслям и регионам, особенности и распределения доходов населения, активная внешнеэкономическая стратегия и т.п.) Теоретически можно выделить два типа экономического роста: экстенсивный и интенсивный. При экстенсивном типе экономического роста расширение объема производства достигается за счет дополнительного вовлечения факторов производства (рабочей силы, земли, сырья, топлива и т.п.). При интенсивном типе - расширение производства происходит за счет качественного совершенствования прямых факторов роста: применения новейших технологий, переквалификации рабочей силы и т.п. В данном случае рост объемов производства сопровождается изменениями совокупных издержек. Обычно говорят о преимущественно интенсивном или экстенсивном типе экономического роста в зависимости от удельного веса тех или иных факторов, вызвавших этот рост. Понятно, что в реальной действительности не существует исключительно экстенсивного или интенсивного развития, тем не менее, каждое государство на той или иной ступени своей истории развивается, скорее, экстенсивно или - скорее, интенсивно и, как правило, успешность такого развития определяется тем, какой тип роста преобладает. Принято относить экономический рост к тому или иному типу в зависимости«от удельного прироста реального ВНП: если за счет интенсивных факторов производится более половины ВНП, то такая экономика развивается преимущественно интенсивно. И наоборот. 2. Неоклассическая модель роста Р.Солоу Неоклассические модели роста преодолевали ряд ограничений кейнсианских моделей и позволяли более точно описать особенности макроэкономических процессов. Первая факторная модель ЭР на базе производственной функции была предложена Робертом Солоу в 1957 году. Основу модели составляет "золотое правило накопления" Э.Фелпса. Р.Солоу показал, что нестабильность динамического равновесия в кейнсианских моделях была следствием невзаимозаменяемости факторов производства. Вместо функции Леонтьева он использовал в своей модели производственную функцию Кобба-Дугласа, в которой труд и капитал являются субститутами. Другими предпосылками анализа в модели Солоу являются: убывающая предельная производительность капитала,постоянная отдача от масштаба, постоянная норма выбытия, отсутствие инвестиционных лагов. Взаимозаменяемость факторов (изменение капиталовооруженности) объясняется не толькотехнологическими условиями, но и неоклассической предпосылкой о совершенной конкуренции на рынках факторов. Для рассмотрения модели Р.Солоу введем следующие обозначения: Q - валовой продукт (ВНП или ВВП) Ү - чистый продукт или национальный доход I - инвестиции S - сбережения L - трудовые ресурсы g - темп прироста трудовых затрат. Предпосылками анализа являются: 1. равенство между S и I, из которого вытекает равенство между S/Q и І/Q; 2. пропорция между запасом капитала в экономике (К) и объемом ВНП (Q) принимается равной 10:3 или 3; 3. рост выработки является следствием повышения капиталовооруженности (); 4. на рынке факторов производства (L и К) имеет место совершенная конкуренция. В соответствии с моделью Солоу, при стабильном приросте трудовых затрат существует прямая зависимость между нормой накопления (s) и запасом капитала (К), отнесенного к годовому продукту (Q). Эта зависимость выражается следующей формулой: S = gх(К/Q); g =S/(К/Q) 3% 3= 10% прирост g = 3% достигается за счет привлечения дополнительной рабочей силы на 1 %, и за счет производительности труда - на 2%. Согласно "золотому правилу" Э.Фелпса: 1. выбытие капитала не должно быть больше, чем предельный продукт, созданный функционирующим капиталом; 2. выбытие капитала не должно быть болыпе, чем предельная склонность к инвестициям. "Золотое правило" определяется: 1. уровень капиталовооруженности, оптимальный при данных условиях, дляпотребления: (mах); 2. запас капитала, необходимый для устойчивого состояния экономики с наивысшим уровнем потребления; 3. оптимальное потребление (С) есть функция. Для достижения оптимума необходимы инвестиции и государственное стимулирование; 4. формулу s = gх(К/Q) можно преобразовать: Прирост трудовых затрат не должен превышать пределов, поставленных S и Q. Чем выше прирост населения, тем ниже Q, приходящийся на одного занятого. Рост потребления не должен осуществляться за счет инвестиций, поскольку в будущем это означает уменынение темпов прироста Q. То есть наивысшее потребление определяется не величиной капитала, а его оптимальным размером. В реальной экономике некоторые предпосылки модели Солоу нарушаются. Это,например, относится к равновесию 8=І.*Данное обстоятельство связано с тем, что факторы, определяющие 8, не совпадают с факторами, влияющими на I. Экономический рост, подразумевающий увеличение реальных объемов производства, зависит от двух факторов: капитала и труда. То есть, объем производства является функцией капитала и труда: Ү=F(К, L) Запишем данное уравнение следующим образом: Ү= Ғ(К, Lε) ε -эффективность труда, определяется как выработка на одного занятого (ε). Ее прирост обусловлен технологическим прогрессом. (Lε )- совокупная эффективность труда, то есть выработка на одного занятого (ε),умноженная на количество работников (L). Чем выше темп роста выработки (ε), тем меньше единиц труда требуется для достижения определенного прироста объема производства. Для того, чтобы показать, как изменение факторов производства труда и капитала влияет на выпуск (Ү), используем следующую формулу: ∆Ү/Ү = α*∆К/К + (1-а)*∆L/L α - доля капитала в произведенном продукте (Ү) (1- α) - доля труда в произведенном продукте ∆К/К - темп прироста капитала ∆ L / L темп прироста труда ∆Ү/Ү - темп прироста продукта (дохода) Данное уравнение представляет из себя производственную функцию с постоянной отдачей от масштаба. Сумма двух слагаемых во второй части уравнения равна единице. В развитых странах, например, в США, доля капитала в доходе составляет 30%, а доля труда, соответственно, 70% (или 0,7). Предположим, что темп роста капитала () составляет 10%, тогда прирост выпуска продукции за счет прироста капитала составит: Ү= α = 0,10x0,3=0,03 или 3%. Если, например, темпы прироста затраіг труда составляют 10%, тогда прирост выпуска продукции за счет прироста труда будет равен: Ү=х(1- α) = 0,1x0,7 = 0,07 (или 7%) Теперь расширим формулу включив в нее технологический прогресс: ∆Ү/Ү = α *∆К/К + (1- α)*∆L/L + ∆А/А Где А - мера текущего уровня технологии, или совокупная производительность факторов. Данная запись показывает, что рост производства зависит не только от роста капитала и труда, но и от роста совокупной производительности факторов. Если объем затрат не меняется, а совокупная производительность факторов возрастет на 1%, то объем производства увеличится на 1%. Три слагаемых в данной формуле показывают вклад капитала, вклад труда и вклад прироста совокупной производительности факторов в общий темп прироста объема производства. Совокупную производительность измеряют косвенным образом, как разницу между приростом выпуска и суммой прироста за счет труда и капитала: ∆А/А = ∆Ү/Ү - α *∆К/К - (1- α)*∆L/L Величину называют еще остатком Солоу. Этот остаток включает в себя все, что меняет соотношение между измеряемым объемом производства и измеряемыми затратами. Основной вывод из модели Солоу: Если доход, который капитал получает на рынке, соответствует его значению в производстве, тогда вариациями в накоплении физического капитала нельзя объяснить большую часть мирового экономического роста и разности доходов между странами. Слабость неоклассического анализа в объяснении причины долгосрочного экономического роста привела к разочарованию в традиционных теориях. Ведь согласно их положениям в экономике нет каких-то внутренних источников для роста в течение длительных отрезков времени. Ведь анализ здесь нацелен на то,чтобы показать, как соотношение капитала и трудовых ресурсов достигает равновесия в долгосрочном плане. При таком одностороннем подходе отсутствие внешних «шоков» или технического прогресса должно, в конечном счете, привести любую экономику к нулевому росту. Рост ВНП на душу населения рассматривается как временное явление, вызванное изменениями в технологии или приспособлением к внешним воздействием. Неудивительно, что такая теория не может объяснить феномен длительного экономического роста в разных частях мировой экономики. Любой прирост ВНП, не связанный с краткосрочными изменениями затрат труда или капитала, принято относить к так называемому остатку Солоу. На этот «остаток» приходится 50 % от прироста ВНП в развитых странах в исторической ретроспективе. Неоклассическая теория рассматривает его как результат действия экзогенного, т.е. совершенно независимо от экономической системы фактора-технического прогресса. Можно было бы принять такое упрощение, но оно имеет два серьезных изъяна. Во-первых, неоклассической схеме невозможно увидеть причины самого технического прогресса, поскольку совершенно не зависит от решений экономических субъектов. И, во-вторых, с помощью этой теории нельзя объяснить большие различия в величине остатка Солоу у стран с одинаковым уровнем развития техники. Другими словами, огромная роль в неоклассической теории отведена внешнему фактору, действие которого очень слабо изучено. Разочарование в традиционных неоклассических моделях усилилось в конце 1980 - начале 1990-х гг. с углублением долгового кризиса и межстрановых различий в темпах роста в Третьем мире. Традиционная теория не могла дать удовлетворительное объяснение этим явлениям. Ведь согласно ей дефицит капитала в Третьем мире должен вести к повышенной рентабельности инвестиций. И именно на рост инвестиций была нацелена политика формирования свободного рынка, которые Всемирный банк и МВФ навязывали странам с болыпой внешней задолженностью. Рост инвестиций, как ожидалось, должен был вызвать рост производительности труда и уровня жизни. Однако, несмотря на предписанную либерализацию внешней торговли, и внутренних рынков, многие развивающиеся страны не вышли из стагнации и не смогли привлечь новые иностранные инвестиции; им не удалось даже остановить утечку своих капиталов за рубеж. Анализ этого неестественного направления переливов капиталов (из бедных стран в богатые) вызвал появление пятого основного подхода в теориях роста и развития: концепции эндогенного роста (новой теории роста). Хотя она еще сохраняет черты эклектизма и не столь разработана, как четыре предыдущих подхода, ее появление стало важнейшим событием 90-х годов в области теории развития. Влияние уровня сбережений на доход и экономический рост. Очень часто странам, желающим ускорить экономический рост, рекомендуют повысить уровень сбережений. Более высокий уровень сбережений способствует более быстрому экономическому росту. Однако в модели Солоу уровень сбережений не оказывает никакого влияния на темп роста в устойчивом состоянии. Уровень сбережений может оказать влияние на темпы экономического роста в краткосрочном периоде также и на среднедушевой доход в долгосрочном устойчивом состоянии. Рассмотрим пример, две страны, одну с уровнем сбережений Sа и другую с уровнем Sb, который выше, чем Sа. Обе страны имеют одинаковый темп роста населения и одинаковую норму амортизации. Различие между двумя странами проявляется в разнице между точками, в которых кривая сбережений пересекает прямую расширения капитала. В частности, в устойчивом состоянии страна с более высоким уровнем сбережений имеет более высокий уровень дохода на душу населения и большее значение отношения «капитал - труд». Влияние возрастания уровня сбережений. Таким образом, в модели Солоу рост национальных сбережений находит выражение во временном увеличении темпов роста и постоянном повышении уровня дохода на душу населения и отношения «капитал-труд». Однако увеличение сбережений не влияет на темп роста, потому что в устойчивом состоянии он должен равняться темпу роста рабочей силы. Влияние увеличения темпов роста населения. Другим фактором, определяющим темп экономического роста и объем среднедушевого дохода, является темп роста населения (который в рамках нашего исследования равен темпу роста рабочей силы). Когда экономика находится в устойчивом состоянии, рост населения оказывает существенное влияние двоякого рода. Во-первых, более высокий темп роста населения способствует увеличению темпа экономического роста при устойчивом состоянии экономики, поскольку при долгосрочном равновесии все агрегированные переменные (Q,К,L) увеличиваются с темпом, равным темпу роста населения. Во-вторых, темп роста населения определяет количество сбережений, которое должно быть направлено на расширение капитала. Вспомните, что, поскольку количество рабочих постоянно увеличивается, определенная сумма сбережений должна быть направлена только на то, чтобы оснастить новые рабочие места тем же количеством капитала, которое имеют рабочие, уже занятые в производстве. Это количество сбережений, направляемых на расширение капитала, равно nk. В тех случаях, когда темп роста населени увеличивается, на обеспечение новых рабочих необходимым капиталом приходится направлять болыпее количество сбережений, что ведет к снижению уровня дохода на душу населения в устойчивом состоянии. Иными словами, более высокий темп роста населения при прочих равных условиях приводит к снижению дохода на душу населения в устойчивом состоянии. Рассмотрим состояние экономического равновесия при двух разных темпах роста населения, n и n1>n. Единственная разница между этими двумя случаями состоит в том, что линия расширения капитала, (n+d)*k, имеет больший угол наклона в случае более высокого темпа роста населения. Очевидно, что линия, имеющая больший угол наклона соответствует устойчивому равновесию с меньшим уровнем душевого дохода. Рассмотрим теперь экономические последствия замедления темпа роста населения. Такая ситуация наблюдалось например, в развитых странах на протяжении последних десятилетий. Падение темпов роста населения сдвигает прямую (n+d)*k: вниз и вправо, и одновременно сокращается потребности расширения капитала в устойчивом первоначальном состоянии. Таким образом, от точки k начинает расти фондовооруженность при Δk>0. Экономика, следовательно, начинает двигаться вдоль производственной функции до тех пор, пока не будет достигнуто новое устойчивое состояние. В этом состоянии темп экономического роста будет ниже, в то время как уровень дохода на душу населения будет выше. Как меняется темп роста во время переходного периода? Интересно, что замедление роста населения немедленно снижает агрегированный темп роста экономики, но одновременно повышает темп роста дохода на душу населения, т.е. при замедлении роста населения ΔQ/Q падает, тогда, как ΔQ/ΔQ растет. В устойчивом состоянии, конечно же, ΔQ/Q перманентно ниже, в то время как ΔQ/ΔQ равно нулю. Раньше в модель были включены только два из трех возможных источников роста, а именно труд и капитал; технический же прогресс оставался за пределами модели. Однако его относительно просто ввести в модель роста Солоу. Сделав это, полается удивительно гибкий и мощный метод анализа, с помощью которого можно выделить составляющие экономического роста. Перечислим основные выводы, касающиеся экономического роста в условиях технического прогресса. Основным ухищрением, к которому приходится прибегать для того, чтобы включить в модель технологические изменения, является представление их в удобной аналитической форме. В частности, технологические изменения являются трудосберегающими, подразумевая под этим, что количество труда, вложенного каждым рабочим, возрастает с течением времени и этот рост предположительно происходит благодаря развитию профессиональных навыков, повышению образовательного уровня и т.д. Этот вид технического прогресса может быть отражен в производственной функции следующим образом: Q=F(K/TL), где параметр технологических изменений Т умножается на количество вложенного труда. Более высокий уровень технического прогресса, выражающийся в болыпей величине Т, означает, что вклад труда L увеличивался. Результаты каждого часа рабочего времени каждого работающего возрастают. Общее количество вложенного труда, определяемое как ТL, иногда называют эффективным вложенным трудом или просто эффективный трудом, который обозначается Lе (где е обозначает «эффективный»). Предположим, что технологические изменения происходят с постоянной скоростью Ө, т.е. ΔТ/Т=Ө. В этом случае темп роста эффективного труда равен n + Ө. Таким образом, эффективный труд растет по двум причинам: за счет роста населения и за счет возрастания производительности труда одного работающего. Темп роста эффективного роста равен сумме этих двух темпов роста. Следовательно, технологические изменения увеличивают темп экономического роста в устойчивом состоянии, потому что они повышают темп роста рабочей силы, измеряемой с учетом ее эффективности. Применив этот расширительный подход, можно определить влияние технологических изменений на экономический рост. Основные выводы будут следующими. В тех случаях, когда темп трудосберегающих технологических изменений положителен, выпуск в устойчивом равновесии растет с темпом n + Ө, равным сумме темпа роста рабочей £илы и темпа технологических изменений. В устойчивом состоянии выпуск на одного эффективного рабочего и количество капитала на одного эффективного рабочего не меняются. Однако выпуск на реального рабочего и количество капитала на одного реального рабочего растут со скоростью Ө, равной скорости технологических изменений. Таким образом, скорость технологических изменений определяет темп роста душевого дохода населения в устойчивом состоянии, т.е. темп роста выпуска на душу населения. 3. Экономический рост в открытой экономике. Модель экономического роста Солоу была разработана для случая закрытой экономики, в которой внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям и в которой нет международной торговли. В действительности экономический рост в стране происходит при наличии международных связей, что может оказывать значителыюе влияние на процесс роста. Во -первых, существует возможность занимать или ссужать деньги в процессе роста, которая может быть причиной существенного изменения взаимосвязей между внутренними сбережениями, внутренними инвестициями и экономическим ростом по сравнению со случаем зарытой экономики. Во - вторых, модель роста в открытой экономике тесно связана с моделью поведения страны в рамках процесса мировой торговли, а также с имеющимися у нее возможностями импорта технологических достижений из других стран мира. А сейчас давайте рассмотрим финансовые, торговые и технологические аспекты процесса экономического роста в открытой экономике. Экономический рост и международный потоки капитала. В условиях открытой экономики внутренние инвестиции могут финансироваться не только за счет внутренних сбережений, но и за счет использования мировых сбережений. Поэтому можно было бы расширить модель Солоу, чтобы она соответствовала условиям открытой экономики. Предположим, что мир разделен на два региона, экономический рост в каждом из которых происходит независимо от экономического роста другого региона. Обе страны имеют одинаковые темпы роста и находятся в устойчивом равновесии. Предположим, что в стране В уровень сбережений выше, чем в стране А. Из предыдущего анализа нам известно, что в состоянии устойчивЪго роста выпуск на одного работающего будет выше в стране В, чем в А, и отношение «капитал- труд» также будет выше в стране В. Поскольку в стране В размер капитала в расчете на одного работающего выше, чем в стране А, предельная производительность капитала в стране В будет ниже, чем в А, и, следовательно, ставка процента в В будет также ниже. Теперь предположим, что экономики обеих стран открыты для международных переливов капитала. В поисках наивысшего возможного дохода капитал будет перетекать из страны В в страну А. По мере того как избыточный сбережения страны В начнут использоваться для финансирования инвестиций в стране А, в стране В появиться положительное сальдо платежного баланса, а в стране А будет он будет дефицитен. В конце концов, несмотря на разницу в уровнях сбережений, отношение «капитал- труд» в обеих странах будет выровнено, так же как и выпуск на одного работающего. Таким образом, капитал будет притекать в страну с низким начальный уровнем k и, следовательно, с большей отдачей от инвестиций. В течение переходного периода к новому устойчивому состоянию в стране, которая изначально имела недостаток капитала (страна А), выпуск будет расти быстрее, чем в устойчивом состоянии, тогда как в другой стране темпы роста выпуска по сравнению с устойчивым состоянием снизятся. Таким образом, переход к открытой экономике действует как толчок к сокращению разрыва между странами в выпуске на душу населения и в отношении «капитал- труд». Однако это не дает повода считать, что темп роста будет меняться постоянно. После перераспределения мировых сбережений темп роста в условиях устойчивого состояния в обеих странах станет равным темпу роста населения плюс темп трудосберегающих технологических изменений. Поскольку действует тенденция перелива капитала из богатых капиталом стран в бедные, существует веские причины считать, что страны на ранних стадиях своего развития будут вести себя как импортеры капитала, а затем станут его экспортировать. Эта мысль лежит в основе так называемой теории стадий платежного баланса. Виды макроэкономической политики 1. Сбережения и инвестиции. В закрытой экономике, или в экономике, не имеющей доступа к иностранным займам, увеличить инвестиции можно только посредством роста сбережений. В этом случае приходится делать выбор, поскольку дополнительный рост за счет ускоренного накопления капитала подразумевает уменыпение сегодняшнего потребления. Конечно же, правительство не должно стремиться максимизировать уровень сбережений любой ценой, поскольку это может быть слишком суровым наказанием для теперешнего потребителя. Существует оптимальная доля сбережений, которую, надо признаться, трудно измерить. Она определяется общественными предпочтениями во времени, т.е. значением, которое общество приписывает будущему потребителю по сравнению с настоящим. Если инвестиционный проект принесет такой болыдой доход, что представляется разумным пожертвовать частью текущего потребления, тогда его следует принять. Согласно теории оптимального уровня сбережений баланс между настоящим и будущим достигается наилучшим образом, лучшим образом, производительность капитала (МРК) равна дисконту предпочтений во времени плюс темп роста населения. Это знаменитое соотношение известно под названием «модифицированное золотое правило». В открытой экономике в условиях свободного движения капитала инвестиции не обязательно должны быть равны сбережениям, потому что страна может занимать или ссужать деньги на мировом рынке под мировую ставку процента и таким образом иметь дефицитный счет текущих операций. Единственное, что имеет значение при осуществлении внутренних инвестиций, - будет ли доход, обеспечиваемый инвестиционным проектом, достаточным для выплаты процентов о долгу, соответствующих по величине мировой ставке процента. В этом случае мировая ставка процента определяет объем внутренних инвестиций, тогда как объем внутренних сбережений определяет темпы роста валового национального продукта (ВІШ), но не обязательно объем валового внутреннего продукта (ВВП). Увеличение внутренних сбережений не обязательно отразится на увеличении внутренних инвестиций, оно может выразиться просто в снижении объема чистых займов за рубежом. Однако если страна отрезана от мирового рынка капиталов, то увеличение внутренних сбережений приводит к увеличению внутренних инвестиций. В этом случае правительство может попытаться поощрять капиталовложения путем стимулирования частных сбережений, например за счет снижения ставки налога на доход от полученных процентных платежей. Так, считалось, что высокий уровень частных сбережений в Японии является отчасти результатом благоприятной налоговой политики в отношении дохода от полученных процентных платежей. Тем не менее, эмпирических подтверждений эффективности налоговой политики, стимулирующей рост сбережений, недостаточно для окончательных выводов. Все вышесказанное касалось только увеличения частных сбережений. Но национальные сбережения также можно было бы увеличить посредством увеличения государственных сбережения или снижения дефицита государственного бюджета. В качестве альтернативной политики ускорения накопления капитала правительство может прибегнуть к непосредственному воздействию на инвестиции. Введение инвестиционного налогового кредита могло бы увеличить общий уровень инвестиций при условии, что эта политика не вызовет простого увеличения инвестиций одного вида и уменыпения инвестиций другого. Правительство могло бы также увеличить свои собственные инвестиционные расходы, особенно на инфраструктуру. Появляется все больше эмпирических данных, подтверждающих, что государственные инвестиции в инфраструктуру могут оказать заметное влияние на агрегированный темп роста. Иными словами, инвестиции в инфраструктуру, по-видимому, дают высокую социальную отдачу. 2. Предложение рабочей силы. Одним из возможных путей увеличения предложения труда является снижение ставки налога на доход от трудовой деятельности, повышающее величину реальной заработной платы после вычета налогов, что, в свою очередь, способствует увеличению предложения труда. Однако в случае снижения налога на доход от трудовой деятельности, так же как и в случае снижения налога на сбережения или субсидирование инвестиций, главным является вопрос о том, как компенсировать потерю дохода. Налоги почти всегда оказывают на экономику негативное влияние, но из этого не следует, что они должны быть отменены. В конце концов, услуги государственного сектора, на финансирование которых они направлены, также имеют ценность. Таким образом, задача состоит в том, чтобы сделать налоговую систему как можно более эффективной при каждом данном уровне государственных доходов и в то же время по возможности выровнять издержки от искажающего влияния сбора налогов с выгодами от увеличения государственных расходов. Другим путем повышения количества предлагаемых услуг труда является рост производительности труда рабочих посредством увеличения человеческого капитала. 3. Производительность труда. Разработка эффективной политики, направленной на увеличение производительности труда, является сложным делом. Однако если новые теории экономического роста верны и технологические улучшения действительно связаны с формированием капитала, а в процессе инвестирования на самом деле значительно возрастают положительные внешние эффекты, то существует веские аргументы в пользу поощрения инвестиций. Проводя такую политику, правительство способствовало бы технологическим изменениям и таким образом повышало бы потенциал роста. В новой теории роста, разработанной Робертом Лукасом, рост производительности тесно связан с инвестициями в человеческий, а не в физический капитал. Лукас также утверждает, что инвестиции в человеческий капитал конкретного человека повышают производительность труда не только данного индивидуума, но и других людей. Другими словами, существуют положительные внешние эффекты возникающие в результате инвестиций в человеческий капитал. По его собственный оценкам этот эффект весьма значителен. Лукас подсчитал, что эластичность выпуска в США по отношению в внешнему эффекту человеческого капитала составляет 0,4. Таким образом, увеличение позитивного внешнего эффекта человеческого капитала на 10% приводит к увеличению выпуска на 4%. Вывод состоит в том, что образование, профессиональная подготовка и другие виды деятельности, увеличивающие человеческий капитал, должны субсидироваться государством и, возможно, больней степени, чем это делается сейчас. [kgl] [gl]Тема 9. Открытая экономика[:] Открытая экономика 1. Открытая экономика и платежный баланс 2. Обменный курс валюты. Паритет покупательной способности. 3. Модель IS-LM для окрытой экономики. 1. Открытая экономика и платежный баланс Вплоть до этой темы все модели были моделями закрытой экономики, т.е. экономики, которая не экспортирует и не импортирует товары и услуги. Закрытая экономика представляет собой такую экономическую систему, в которой все деловые операции и сделки осуществляются внутри данной страны и расчеты совершаются национальной валютой. Однако ни одна страна мира не является изолированной от внешнеэкономических связей и отношений. Поэтому полная макроэкономическая модель должна включать совершающиеся операции и на внутреннем, и на внешнем рынках. Полная макроэкономическая модель – это модель открытой экономики. Открытая экономика – это экономика, означающая: 1) что страны экспортируют и импортируют значительную долю выпускаемых товаров и услуг; 2) что страны получают и предоставляют кредиты на мировых финансовых рынках. Если в закрытой экономике все произведенные товары и услуги продаются внутри данной страны и все расходы делятся на три составные части: потребление, инвестиции и государственные расходы, то в открытой экономике значительная часть выпущенной продукции экспортируется за границу. В открытой экономике расходы на произведенную продукцию можно разложить на 4 составляющих: -потребление отечественных товаров и услуг – С; -инвестиционные расходы на отечественные товары и услуги – I -государственные закупки отечественных товаров и услуг – G -экспорт товаров и услуг, произведенных внутри страны – Е Разделение расходов на указанные составляющие представлено в следующей формуле: Y=C+I+G+E Сумма первых трех слагаемых C+I+G представляет собой величину внутренних расходов на отечественные товары и услуги. Четвертое слагаемое Е выражает величину расходов иностранцев на товары и услуги, произведенные внутри данной страны. Различают малую открытую экономику и большую открытую экономику. Малая открытая экономика – это экономика небольшой страны. Модель малой открытой экономики включает счет движения капитала и счет текущих операций. Она представлена на мировом рынке небольшой долей и практически не оказывает влияния на мировую ставку процента, принимая последнюю как данную, поскольку ее сбережения и инвестиции – лишь незначительная часть мировых сбережений и инвестиций, поэтому мировая ставка процента задается условиями мирового финансового рынка. Основными показателями открытой экономики являются: 1) внешнеторговая квота в ВВП; 2) доля экспорта в объеме производства; 3) доля импорта в потреблении; 4) доля иностранных инвестиций по отношению к внутренним инвестициям. Платежный баланс и его структура. Платежный баланс страны является систематизированной записью всех экономических сделок резидентов данной страны с резидентами других стран в течение определенного промежутка времени, обычно календарного года. Напомним, что резидентом считается любое физическое (и юридическое) лицо, имеющее основное место жительства (нахождения) в данной стране, независимо от гражданства. Обычно имеется в виду пребывание в данной стране более одного года. Информация, содержащаяся в платежном балансе, требуется, прежде всего, правительству для формирования валютной, торговой, фискальной политики, принятия политических решений. В платежном балансе отражаются совокупные международные товарные и финансовые потоки. Одним из главных принципов составления платежного баланса является двойной учет. В соответствии со стандартной классификацией МВФ, платежный баланс состоит из двух основных частей: счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами или по другому счет движения капитала. Наиболее важной составной частью платежного баланса выступает счет текущих операций, включающий в себя торговый баланс, баланс услуг, баланс факторных доходов и чистые трансферты. В торговом балансе отражается соотношение экспорта и импорта товаров. Статьи торгового баланса поддаются наиболее легкому учету, поскольку основываются на данных таможенной статистики. Баланс услуг включает в себя такие статьи «невидимой» торговли, как платежи, связанные со страхованием, транспортом, туризмом, а также доходы от продажи интеллектуальной собственности. Баланс факторных доходов включает оплату труда и инвестиционные доходы (проценты и дивиденды). Чистые трансферты, т.е сальдо по дебету и кредиту этой статьи, состоят из односторонних частных и государственных переводов (дары, денежные переводы, пенсии, безвозмездная государственная помощь). Международные сделки с активами страны находят отражение в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Этот счет включает чистые капитальные трансферты (безвозмездную передачу собственности, связанную с инвестиционными дарами: например, безвозмездное строительство инфраструктурных или иных объектов) и финансовый счет, отражающий движение долгосрочного и краткосрочного капитала (прямые и портфельные инвестиции, операции с ценными бумагами, ссуды, займы, торговые кредиты). При рассмотрении баланса текущих операций речь шла о международном перемещении товаров и услуг, т.е главным образом о внешнеторговых сделках. баланс движения капитала отражает другую сторону международной экономики, связанную с перемещением факторов производства, которое дополняет и замещает международную торговлю (миграция рабочей силы, международная передача технологий). При анализе статей платежного баланса по счету капитала нас прежде всего интересует его движение: приток и отток капитала. Приток капитала может происходить либо в форме увеличения иностранных активов в стране, либо сокращения зарубежных активов страны. Отток капитала может представлять собой либо увеличение зарубежных активов страны, либо уменьшение иностранных активов в стране. Международные потоки капитала делятся по следующим критериям: по источникам происхождения: официальный (государственный и межгосударственный) – государственные займы, ссуды, помощь, дары, займы и кредиты международных организаций и частный капитал (частные зарубежные инвестиции, торговые кредиты, межбанковский кредит и т.д.); по срокам вложения: долгосрочный и среднесрочный капитал, краткосрочный капитал; по целям вложения: прямые инвестиции (зарубежные капиталовложения в предприятия в размере, обеспечивающем инвестору контроль над объектом вложения) и портфельные инвестиции (вложения в иностранные ценные бумаги, не дающие права контроля над предприятием). Статьи платежного баланса, относящиеся к счету текущих операций, и статьи, отражающие потоки как частных, так и государственных активов, должны взаимно уравновешиваться. Если страна по каким-либо причинам больше импортирует, чем экспортирует, то она должна прибегнуть к международным заимствованиям капитала для оплаты разницы между импортом и экспортом. Так, если дебет по текущим операциям превышает кредит, то соответственно в статьях счета движения капитала должен появиться равный этому превышению чистый кредит. и наоборот, если страна имеет положительное сальдо по счету текущих операций, то она предоставляет займы. 2. Обменный курс и теория паритета покупательной способности (ППС) В международном обмене для импорта товаров или услуг из какой-либо страны мы должны приобрести валюту этой страны. В связи с этим возникает необходимость рассмотрения такого понятия как обменный (валютный) курс. Обменный (валютный) курс – это соотношение между валютами двух стран. Различают номинальный и реальный обменные курсы. Номинальный обменный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Реальный обменный курс показывает в каком соотношении товары одной страны обмениваются на товары другой страны, и, таким образом, отражает конкурентоспособность той или иной страны на международном рынке. С реальным обменным курсом тесно связана теория паритета покупательной способности. Впервые теория была сформулирована шведским экономистом Густавом Касселем. Теория ППС исходит из закона единой цены в применении к международному рынку. Закон единой цены означает, что в условиях совершенной конкуренции один и тот же товар не может продаваться в различных странах по разным ценам. Согласно теории ППС, представленной как закон единой цены, номинальный обменный курс изменяется так, чтобы реальный обменный курс оставался неизменным и составлял величину, равную 1. 3. Модель открытой экономики При построении модели открытой экономики предполагается, что вклад национальной экономики в мировой рынок незначителен, поэтому основные параметры ее развития задаются национальной экономике извне, т.е. мировым рынком. Это означает что: а) национальная процентная ставка i в открытой экономике и в условиях мобильности капитала равна мировой процентной ставке i*: i=i* б)национальный объем производства находится на уровне, заданном существующими на данный момент факторами производства: Ү = Ү = (К,L); в)объем потребления в экономике С - прямая функция располагаемого дохода (Ү- Т): С = С(Ү-Т); г)внутренние инвестиции страны I - обратная функция процентной ставки i: I= I(i); д) чистый экспорт страны Хп - функция обменного курса е: Хn=Хn(е). Эти уравнения - составные элементы модели открытой экономики. Впервые модель открытой экономики была разработана в начале 60-х годов экономистами Р. Манделлом и М. Флемингом и получила название модели Манделла-Флеминга. Модель Манделла-Флеминга, модифицированная моделью ІS-ІМ, характеризует закрытую экономику. Напишем три составляющих ее уравнения: ІS=>Ү = С(Ү-Т) + І(і) + G + Хп(е) LМ=>М/Р = L(і,Ү); i=i* Первое уравнение описывает равновесие на товарных рынках 1S. Второе характеризует денежный рынок, на котором устанавливается равновесие между предложением денег в реальном выражении М/Р и спросом на деньги L(і, Ү). Третье уравнение показывает, что внутренняя процентная ставка i определяется мировым уровнем процентной ставки i*. Данная модель строится в тех же координатах, что и модель IS-LM для закрытой экономики: по горизонтали откладывается доход Y, а по вертикали – процентная ставка I (рисунок) Однако модель IS-LM для открытой экономики имеет две особенности. Первая особенность – положение кривой IS зависит от уровня обменного курса е. При повышении обменного курса относительные цены на казахстанские товары по сравнению с импортными станут ниже и чистый экспорт возрастет. Следовательно, рост обменного курса сдвигает кривую IS вправо. Чтобы показать зависимость кривой IS от обменного курса, кривая обозначена IS (е). Рисунок. Модель Манделла-Флеминга для открытой экономики Вторая особенность – кривая IS будет пересекать кривую LM в той точке, где кривая LM пересекается с линией i=i*. Это объясняется тем, что если внутренняя ставка i будет, например, выше мировой ставки i*, то иностранные инвесторы будут заинтересованы во вложении капитала в экономику данной страны. В результате произойдет повышение курса национальной валюты и смещение кривой IS влево до уровня, пока все три кривые не пересекутся в одной точке. В том случае, если внутренняя ставка будет ниже мировой, начнется отток иностранного капитала из страны, что повысит обменный курс, а значит, увеличит чистый экспорт и сдвинет кривую IS вправо до уровня, пока внутренняя процентная ставка не станет равной мировой. [kgl] [gl] Тема 10. Режимы обменного курса и совокупный спрос[:] Режимы обменного курса и совокупный спрос 1. Основные взаимосвязи в открытой экономике 2. Макроэкономическая политика в открытой экономике при фиксированном валютном курсе. 3. Макроэкономическая политика в открытой экономике при плавающем валютном курсе 1.Основные взаимосвязи в открытой экономике Проблемы макроэкономического равновесия занимают центральное место в экономической теории со времен Великой Депрессии 1929-1933 гг. Дж. М. Кейнс в качестве выдвигал достижение «полной занятости» с помощью регулирования совокупного спроса. Монетаристы основной целью экономической политики считали обеспечение экономического роста при отсутствии инфляции, предлагая в качестве средства достижения цели монетарное правило. Сторонники теории рациональных ожиданий основным препятствием на пути достижения потенциального уровня выпуска при минимальном уровне инфляции считали отсутствие доверия к правительству. Однако в условиях превращения большинство развитых стран в открытые экономики макроэкономическое равновесие предполагает не только «полную занятость» при минимально допустимом уровне инфляции, но и сбалансированную систему внешних расчетов. Неравновесное состояние баланса текущих операций, значительные и длительные дефициты платежного баланса, растущая внешняя задолженность могут крайне неблагоприятным образом отразиться на внутреннем состоянии экономики, вызывая экономические спады, финансовые и валютные кризисы. Отсюда очевидно, что в открытой экономике целью макроэкономической политики должно быть одновременное достижение как внутреннего, так и внешнего равновесия. Под внутренним равновесием подразумевается состояние «полной занятости» или равенство совокупного спроса и совокупного предложения на уровне потенциального выпуска, при минимально допустимом уровне инфляции. Внешнее равновесие может означать поддержание сбалансированного платежного баланса официальных расчетов, нулевого (или заданного целевого) значения сальдо баланса текущих операций, определенного уровня иностранных валютных резервов. Для достижения поставленных целей в открытой экономике наряду бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политикой, могут использоваться такие виды политики, как внешнеторговая, валютная, политика управления внешней задолженностью. Кроме того, те или иные меры бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики, которые доказали свою эффективность в закрытой экономике, часто оказываются неэффективными в условиях открытой экономики. В условиях современной открытой экономики от режима и динамики валютного курса во многом зависят и выбор инструментов экономической политики, и ее эффективность. Вместе с тем все большее влияние на внутреннюю экономику и макроэкономическую политику оказывает такой фактор как международная мобильность капитала. Сегодня масштабы сделок на валютных рынках, фондовых рынках и рынках ссудного капитала многократно превышают объемы международной торговли. Как показывает опыт современного мирового финансового кризиса, крупный потоки краткосрочных капиталов в состоянии быстро дестабилизировать экономику, торговая эффективность мер макроэкономического регулирования. Для того чтобы проанализировать в условиях открытой экономики влияние макроэкономической политики, как на внутреннее, так и на внешнее равновесие, расширим обычную модель IS-LM путем баланса (кривой ВР). Эта кривая описывает взаимосвязь между доходом Ү процентной ставкой I при внешнем равновесии, т.е. при равенстве баланса официальных расчетов нулю. Модель IS-LM-ВР может быть использована для анализа при разной степени мобильности капитала и при различных системах валютных курсов. Денежно-кредитная и бюджетно-налоговая политики. Будучи основными рычагами управления совокупным спросом. По-разному влияют на внутреннее и внешнее равновесие. Главное различие состоит в том, что стимулирующая денежно-кредитная политика снижает процентную ставку, стимулирующая бюджетно-налоговая политика повышает процентную ставку. Результаты денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики существенно различаются в зависимости от принятой системы определения валютного курса 2. Макроэкономическая политика в открытой экономике при фиксированном валютном курсе. Фиксированный валютный курс потребует от Национального банка вмешательства в ситуацию на валютном рынке в качестве покупателя или продавца иностранной валюты, чтобы сохранить валютный курс на заданном уровне. Это лишает его возможности проводить целенаправленную денежную политику, поскольку валютные интервенции будут изменять объем денежной массы в экономике. При плавающем обменном курсе резервы Национального банка останутся постоянными, т.к. он не проводит валютных инвестиций, что позволит ему проводить целенаправленную денежную политику. Эффективность денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики будет мобильности капитала между странами. Высокая мобильность капитала означает, что даже небольшое изменение внутренней процентной ставки вызывает практически неограниченный межстрановой перелив капитала. При низкой мобильности капитала изменение внутренней процентной ставки будет оказывать незначительное влияние на перелив капитала между странами. При фиксированном обменном курсе и высокой мобильности капитала денежно-кредитная политика оказывается неэффективной, поскольку увеличение предложения денег понизит процентную ставку и вызовет отток капитала из страны, а следовательно снижение курса национальной валюты. Для поддержания курса на стабильном уровне Национальный банк вынужден будет осуществлять валютную интервенцию, что уменьшит объем денежной массы в экономике и вернет уровень производства занятости и доходов в начальное состояние. Таким образом, единственным результатом стимулирующей денежно-кредитной политики при фиксированном обменном курсе и высокой мобильности капитала будет потеря Национальным банком своих международных валютных резервов. Повысить уровень занятости и доходов в этих условиях можно лишь с помощью активной бюджетно-налоговой политики. Поскольку данная политика не изменяет процентную ставку, в экономике отсутствует и «эффект вытеснения» частных инвестиций и потребительских расходов. Образовавшийся избыток платежного баланса заставит Национальный банк скупить иностранную валюту, увеличивая тем самым количество денег в обращении, что еще больше повысит занятость и доходы. При фиксированном валютном курсе и низкой мобильности капитала денежно-кредитная политика будет столь же эффективной, как при высокой мобильности капитала: она уменьшит лишь валютные резервы национального банка, не изменяя уровня реального производства и доходов. Стимулирующая налогово-бюджетная политика при фиксированном валютном курсе и низкой мобильности капитала способствует росту производства и дохода лишь в краткосрочном периоде. В долгосрочном периоде изменится лишь структура совокупного спроса (государственные расходы возрастут, но сократятся инвестиции и потребительские расходы, не изменяя. Таким образом, уровень производства и доходов). Кроме того, Национальный банк вынужден будет продать часть валютных резервов. Удовлетворяя спрос на иностранную валюту со стороны импортеров. 3.Макроэкономическая политика в открытой экономике при плавающем валютном курсе При плавающем валютном курсе и высокой мобильности капитала денежно кредитная политика приносит реальные результаты. Она увеличивает чистый экспорт, занятость и национальный доход. В отличие от закрытой экономики, в которой эффективность денежно-кредитной политики проявляется через процентную ставку, в открытой экономике ее влияние на занятость и доходы осуществляется через валютный курс. Бюджетно-налоговая политика при тех же условиях оказывается полностью неэффективной: рост государственных расходов полностью вытесняется сокращением чистого экспорта. Так что совокупный спрос и уровень доходов останутся без изменения. При плавающем обменном курсе и низкой мобильности капитала денежнокредитная политика понижает процентную ставку и оказывает стимулирующее влияние на производство через рост потребительских расходов и инвестиций, не изменяя при этом торговый баланс. Бюджетно-налоговая политика при тех же условиях также дает высокий эффект: она удешевляет национальную валюту, а значит, создает благоприятные условия для роста экспорта, который усиливает результативность бюджетных расходов с точки зрения их влияния на объем производства и доходы. [kgl] [gl] Тема 11. Дефицит бюджета и инфляция[:] Дефицит бюджета и инфляция 1. 2. Бюджетный дефицит. Государственный долг и дефицит платежного баланса. 1. Бюджетный дефицит. Государственный бюджет - основа фискальной политики государста определяющей методи и источники финансирования бюджета и ее использование. Бюджет пополняется в основном за счет налоговых поступлений и расходуется на государственные нужды. I. Бюджетные средства используются для: государственных закупок с целью увеличения совокупного спроса; выплаты трансфертных платежей (субсидии, пособия, дотации); производства общесгвенных благ (строительство больниц, дорог, охрана окружаюшей среды); научно-технических исследований и разработок; финансирования военных расходов; инвестиций в основной капитал. Государственный бюджет может быть профицитным или дефицитным, когда величина государственных доходов соответственно больше или меньше его расходов. Сбалансированный бюджет пракгически невозможен из-за цикличеекого развития экономики. При спаде бюджет дефицитен, при подъеме - избыточен. Чтобы отличить результаты дискреционной фискальной политики от результатов циклических колебаний экономики, рассчитывается бюджет полной занятости. Это является основой для деления бюджетного дефицита на: - структурный, показывающий различие бюджетов полной и фактической занятости. Определяется как разность между фактическими государственными расходами и доходами бюджета полной занятости при фактическом налогообложении; -циклический, определяемый как разность между фактическим и структурным дефицитом. Величина циклического дефицита зависит от действия автоматических стабилизаторов. В период спада, когда уровень безработацы превышает естественный, появляется циклический дефицит, и общий дефицит определяется суммой циклического и струйного дефицитов. В период подъема общий дефицит определяется разностью между структурным и циклическим. Меры государства по покрытию бюджетного дефщита: заимствования у Национального банка (дополнительная эмиссия денег), спедствием чего будет нфляция; увеличение внутреннего долга (выпуск государственных ценных бумаг); увеличение внешнего долга (международный кредит). Бюджетный избыток направляется на погашение этих задолженностей. 2. Государственный долг и дефицит платежного баланса. Одной из мер, предпринимаемых государством для покрытия бюджетного дефидита, является увеличение государственного внутреннего долга, то есть выпуск государственных ценных бумаг. Если применяется только эта мера, то государственный долг можно определить как сумму бюджетных избытков и дефицитов. При увеличении роли государства в экономике государственный долг растет, поскольку, как правило, увеличивается бюджетный дефицит. Государственные ценные бумаги обеспечивают доход их держателям, в виде процентов по ним. При увелйчении государственного долга прй центные выплаты, как составная часть бюджетных расходов, увеличи ваются. Следовательно, государственный долг сам увелияивает бюл жетный дефицит. Большой государственный дрлг даже при отсутствии первичного дефицита (дефицита, не учитывающего процентные выпл? ты по государственному долгу) определяет большой бюджетный дефицит. При бюджетном профиците государственный долг может частично погашаться. Расходы на погашение долга увеличиваются с ростом ставс процента. Государственный долг также можно погасить через дополн тельную эмиссию денег, но ценой такого погашения будет увеличение темпов инфляции. Управлением государственным долгам называется деятельность государства в лице уполномоченных им органов по обеспечению рационального и эффективного заимствования и оптимизации стоимости обслуживания государственного кредита; оно осуществляется в целях избежания макроэкономических трудностей и проблем платежного баланса в будущем. При этом проводится мониторинг государственного долга, как деятельность уполномоченных государственных органов по отслеживанию и контролю процессов формирования, изменения и обслуживания долга. Управление государственным долгом включает в себя: 1. Ежегодную оценку состояния и прогноза на предстоящий десятилетний период государственного и гарантированного государством заимствования и долга с определением в ней показателей, в соответствии с которыми устанавливаются объемы погашения и обслуживания, лимиты правительственного долга, заимствования и долга местных исполнительных органов, предоставления государственных гарантий. Подготовка этого документа осуществляется Министерством финансов Республики Казахстан совместно с Национальным банком Республики Казахстан и уполномоченным за разработку Программы государственных инвестиций государственным органом на основе долгосрочного прогнозаэкономичесюго развития страны, объемов и структуры накопленного государственного и гарантированного государством долга, прогнозов изменений на рынках ссудного капитала; 2. Определение Министерством финансовРеспублики Казахстан объемов, форм и условий заимствования Правительством Республики Казахстан лимитов и объемов погашения и обслуживания правительственного долга, лимитов заимствования и долга местных исполнительных органов, утверждаемых в республикансюм и местных бюджетах на соответствующий год. По займам Национального банка Республики Казахстан эти процедуры осуществляются Национальным банком Республики Казахстан; 3. Регистрацию Министерством финансов Республики Казахстан займов Национального банка Республики Казахстан, Правительства и местных исполнительных органов Республики Казахстан, контроль и мониторингусловий правительственныхзаймов и займов местных исполнительных органов и их изменений; 4. Осуществляемые Министерством финансов Республики Казахстан контроль и мониторинг получения, погашения и обслуживания займов Правительства Республики Казахстан и местных исполнительных органов; 5. Подготовку и реализацию мероприятий по оптимизации структуры долга, в том числе по государственным ценным бумагам, по реструктуризации государственного долга, управлению рисками государственного заимствования. Обслуживание государстветого долга представляет собой совокупные выплаты во времени вознаграждения (интереса), комиссионных и иных платежей, вытекающих из условий заимствования. Погашение долга - возврат (амортизация) заемщиком полученных сумм займа в установленном договорами (соглашениями) с кредиторами (займодателями) порядке, выполнение в установленном порядке других составляющих долг обязательств. Управление государственным долгом включает также такие методы: рефинансирование, конверсия, консолидация, унификация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения займа, отказ (аннулирование) от государственного долга 3. Кривая Лаффера Кривая Лаффера показывает зависимость получаемых государством сумм подоходного налога от ставок налога (рис 1). По вертикальной оси откладываются величины налоговых поступде-ний (К), по горизонтальной - значения ставок подоходного налога (r). Если r = 0, то государство не получит налоговых поступлений. При r = 100% общие налоговые поступления также будут равны нулю, так как отсутствуют стимулы к увеличению дохода. В точке А при ставке подоходного налога r = 50% налоговые поступ-ления будут максимальными, затем они будут снижаться при росте налоговых ставок (Rb < Ra). Смысл «эффекта Лаффера» состоит в том, что уменьшение налоговых ставок вызовет сокращение доходов государства, но это сокращение будет носить кратковременный характер - длительной перспективе снижение налогов вызовет рост сбережений, инвестиций и занятости. И хотя бесспорным является тот факт, что изменение налоговых ставок оказывает стимулирующее или тормозящее воздействие на экономику, на практике теоретические построения Лаффера оказались ошибочными: не увеличилась доля сбережений и предложение труда. В 1983 г. в США дефицит бюджета составил $200 млрд. Практическое использование кривой Лаффера оказалось весьма проблематичным, так как, во-первых, сложно было определить, на левой или правой стороне кривой находится экономика рис 1. Кривая Лаффера страны в данный период времени; во-вторых, на объем инвестиций в экономике страны оказывают влияние множество факторов помимо налоговых ставок. Таким образом, можно сказать, что эффект Лаффера не принес ожидаемых результатов. [kgl]
