Семинар по теме «Кривая Филлипса, сеньораж и инфляция

Семинар по теме «Кривая Филлипса, сеньораж и инфляция»
Литература: Глава 23 учебника Бланшара.
Основные термины
Кривая Филлипса, базовая и модифицированная.
Инфляционные ожидания, адаптивные и рациональные.
Независимость Центрального Банка
Сеньораж
Инфляционный налог
Гиперинфляция.
Задача 1. Сеньораж и инфляция
Допустим, что спрос на деньги принимает следующую форму:

e
  exp(  )

2
a. Обсудите экономический смысл функции спроса на деньги
b. Допустим, что в краткосрочном периоде  является постоянной величиной и равна 25%.
Подсчитайте величину сеньоража (в процентах от ВВП), если темп роста денег
/  равен
1. 25%.
2. 50%
3. 70%
c. В среднесрочном периоде  e=  = /  . Подсчитайте величину сеньоража и
инфляционного налога, связанного с тремя темпами роста денег в вопросе (а). Объясните,
почему ответы отличаются от ответов в (а).
d. Найдите максимальный объем сеньоража (в % от ВВП), который способно получить
правительство в среднесрочном периоде.
e. Предположим, что правительство предполагает поддерживать постоянный уровень
сеньоража на уровне 15% ВВП. Текущий уровень инфляции определяется темпом роста
денежной, инфляционные ожидания наивные. Первоначальный уровень инфляционных
ожиданий 10%. Рассчитайте, как будет меняться инфляции в первые 5 лет такой политики.
Дайте прогноз относительно изменения инфляции в дальнейшем.
f. Предположим, что правительство предполагает поддерживать постоянный уровень
сеньоража на уровне 20% ВВП. Как изменится ваш ответ на пункт е
g. Обсудите, что произойдет в случае, если инфляционные ожидания будут не наивными, а
рациональными
Задача 2.
Рассмотрим гипотетическую экономику, размер государственного долга в которой равен 100%
ВВП. Ставка процента по государственному долгу составляет 4%. Государственные закупки и
трансферты составляют 40% ВВП, сумма собранных налогов 37% ВВП. Уровень инфляции
совпадает с инфляционными ожиданиями и равен 2% ВВП.
1) Рассчитайте размер дефицита бюджета (без и с учетом процентов по госдолгу).
2) Обсудите возможные пути финансирования существующего дефицита бюджета.
Опишите (на качественном уровне) сценарий развития событий в каждом случае. При
ответе используйте модели ISLM, ADAS, кривую Филлипса.
Задача 3.
Вопросы для обсуждения:
- Независимость Центрального Банка, действительно ли она необходима?
- При каких условиях программа борьбы с высокой инфляцией (гиперинфляцией) будет
успешна?
Задачи для самостоятельного решения
Задача 4.
Прочитайте главу 23 Бланшара. По материалам главы поясните, верны ли следующие
утверждения.
А. В кратковременном периоде правительства могут финансировать дефицит любой величины
за счет роста денег.
b. Инфляционный налог всегда равен сеньоражу.
c. Гиперинфляции могут искажать цены, но не имеют воздействия на ВВП.
d. Поскольку инфляция выгодна тем, кто заимствует деньги, гиперинфляция – лучшие
времена, когда можно брать большие займы.
e. Бюджетные дефициты обычно сокращаются во время гиперинфляций
f: Эффект Оливера Танзи усиливается с ростом инфляции.
Задача 5.
После успешного окончания сессии Вас приглашают работать советником президента Украины по
макроэкономической политике.
В 2012 году ожидается падение ВВП Украины. За последний год национальная валюта Украины –
гривна, обесценилась на 40%. На 30% упали на мировых рынках цены на основной вид экспорта
Украины – руду и металлы. Объем продаж металлов из – за падения спроса также снизился на
20%. При этом на 40% подорожала основной предмет импорта - газ, импортируемый из России.
Объем потребления газа упал на 10% из-за спада в производстве..
1) На основе имеющихся данных поясните, почему обесценения гривны не привело к росту
чистого экспорта в Украине? При объяснении используйте теорию (условие Маршалла Лернера, Jcurve)
2) Экономический спад в Украине привел к резкому росту дефицита бюджета правительства.
Президент Янукович дал указание ЦБ провести эмиссию денег для обеспечения дополнительных
расходов правительства. Как повлияет такая политика на выпуск, занятость, валютный курс и
инфляцию в Украине в краткосрочном и среднесрочном периоде. В Украине плавающий курс,
высокая мобильность капитала (воспользуйтесь моделью ISLMBP, ADAS)
Требуется объяснение и Цепочка политики выводы, графическая иллюстрация.
3) Как изменится ваш ответ на вопрос в 2, в случае если предельная склонность к импорту в
экономике очень высокая?