Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего профессионального образования
«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
Кафедра «Финансовый менеджмент»
УТВЕРЖДАЮ
Ректор
_________________М.А. Эскиндаров
__________________________ 2014 г.
А.К. СОЛОДОВ
Управление финансовыми рисками
Учебно-методический комплекс для студентов, обучающихся по
специальности 080105.65 «Финансы и кредит», специализации «Финансовый
менеджмент» и «Государственные и муниципальные финансы» (очная форма
обучения)
Раздел 6 «Методические материалы для промежуточной аттестации по
дисциплине»
Рекомендовано Ученым советом факультетов «Менеджмент», «Государственное и
муниципальное управление» и Заочного факультета менеджмента и маркетинга
Финансового университета (протокол № от 2014 г.).
Одобрено кафедрой «Финансовый менеджмент» (протокол № от 2014 г.).
Москва 2014
УДК
ББК
С 60
Рецензент:
Солодов А.К.
«Управление финансовыми рисками». Учебно-методический комплекс,
раздел 6 «Методические материалы для промежуточной аттестации по
дисциплине», для студентов обучающихся по специальности 08105.65
«Финансы и кредит», специализации «Финансовый менеджмент» и
«Государственные и муниципальные финансы» (очная форма обучения) – М.:
Финансовый университет, кафедра «Финансовый менеджмент», 2014, с.
В данном разделе учебно-методического комплекса представлены методические
материалы необходимые преподавателю для проведения промежуточной аттестации
студентов 5 курса, обучающихся по специальности 080105.65 «Финансы и кредит»,
специализация «Финансовый менеджмент» и студентов 4 курса, обучающихся по
специальности 080105.65 «Финансы и кредит», специализация «Государственные и
муниципальные финансы» изучающих дисциплину «Управление финансовыми
рисками»».
Учебное издание
Солодов Александр Константинович
Управление финансовыми рисками
Рабочая программа дисциплины
Компьютерный набор, верстка А.К. Солодов
Формат 60х90/16. Гарнитура Times New Roman
Усл. п.л.__. Изд. № ________. Тираж ___ экз.
Отпечатано в Финансовом университете
© Солодов А.К., 2014
© Финансовый университет, 2014
Задания программированного контроля (тестирование).
1. Основным принципом управления фондовым портфелем
предприятии является:
А) диверсификация структуры портфеля;
Б) максимизация доходности портфеля;
В) максимизация надежности портфеля.
2. Кредитные риски характерны для деятельности:
А) только лицензированных банков;
Б) любых банков и небанковских институтов;
В) любых предприятий.
3. Наиболее распространенным вариантом стратегии управления
финансовыми рисками предприятия выступает:
А) высокорисковая стратегия;
Б) стратегия диверсификация рисков;
В) стратегия минимизация рисков.
4. Наиболее опасной формой потерь от наступивших рисков
выступают:
А) дополнительные затраты;
Б) прямой ущерб;
В) упущенная выгода.
5. Наиболее распространенным методом профилактики финансовых
рисков предприятия выступает:
А) диверсификация рисков по группам клиентов;
Б) диверсификация рисков по видам операций;
В) эффективный маркетинг.
6. Наиболее распространенным методом компенсации потерь от
наступивших финансовых рисков предприятия выступает:
А) создание собственного финансового резерва;
Б) страхование финансовых рисков;
В) использование заемных средств.
7. Наиболее эффективным методом противодействия финансовым
рискам предприятия выступает:
А) их профилактика;
Б) наименее затратная компенсация возможных потерь;
В) полный отказ от рисковых операций.
8. Основными источниками собственного капитала являются
средства)
А) полученные от эмиссии акций;
Б) полученные в результате выпуска облигаций.
9. Портфель роста:
А) служат получению высоких текущих доходов;
Б) состоят из акций, курс растет;
В) включают ценные бумаги молодых компаний.
10. Риск ликвидности портфеля ценных бумаг:
А) обусловлен возможностью потерь при реализации ценных бумаг
из-за изменения их качества;
Б) эмитент долговых ценных бумаг не в состоянии выплачивать
проценты по ним или основную сумму долга;
В) риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования.
11. К производным ценным бумагам относятся;
А) казначейские обязательства;
Б) опционы;
В) акции;
С) облигации.
12. Коэффициент Бета есть:
А) мера вклада индивидуальной ценной бумаги в суммарный риск
рыночного портфеля;
Б) мера недиверсифицируемого компонента риска;
В) отношение ковариации между доходом индивидуальной ценной
бумаги и доходом рыночного портфеля к дисперсии рыночного портфеля;
Г) все вышеперечисленное.
13. Риск, который может быть устранен правильным подбором
инвестиций, называется:
А) корреляционным;
Б) системным;
В) диверсифицируемым;
Г) включает все вышеперечисленные характеристики.
14. Суммарный риск инвестиционного портфеля:
А) равен сумме системного и диверсифицируемого рисков;
Б) может быть полностью устранен путем правильного подбора
инвестиций;
В) снижается путем подбора составляющих инвестиционного
портфеля, имеющих позитивную корреляцию;
г) все вышеперечисленное.
15. Диверсификация инвестиционного портфеля – это:
А) процесс рассредоточения средств по инвестициям в целях
сокращения риска;
Б) процесс, направленный на снижение риска по основному
инвестиционному проекту;
В) процесс замены инструментов с падающей доходностью на
инструменты с растущей доходностью;
Г) поиск ценных бумаг, имеющих позитивную корреляцию.
16. Понятие финансовый риск:
А) определено законодательством
Б) включает в себя предпринимательский риск
В) связано с дополнительными финансовыми расходами
Г) все ответы верны
17. Вероятность возникновения потерь и недополучения прибыли –
это:
А) банкротство
Б) риск
В) неплатежеспособность
18. Чем выше доходность, тем, как правило:
А) выше риск операции;
Б) ниже риск операции
В) эти понятия независимы.
19. Риск концентрации кредитного портфеля коммерческого банка
связан с:
А) проявлением недобросовестности в процессе работы с кредитами
Б) плохим финансовым положением заемщика
В) отсутствием источников возврата средств
Г) предоставлением крупных кредитов одному заемщику
20. Инструментом регулирования рыночных рисков является:
А) установка лимитов по финансовым инструментам
Б) оперативная оценка состояния валютного рынка
В) оба ответа верны
Г) нет верного ответа
21.Эндогенные факторы риска формируют:
А) микросреду функционирования организации
Б) макросреду функционирования организации.
22. Риски профессиональной деятельности учетных институтов
связаны с:
А) утратой хранимых ценных бумаг
Б) неправомерным предоставлением конфиденциальной информации
В) оба ответа верны
Г) нет верного ответа
23. В качестве основного метода управления рисками учетные
А) институты используют:
Б) лимитирование
В) хеджирование
Г) диверсификацию
Д) нет верного ответа
24. Риски ПУФР(профессиональных участников фондового рынка):
А) включают риски, возникающие в рамках ведения хозяйственной
деятельности
Б) относятся полностью к спекулятивным рискам
В) не включают естественно-природные риски
Г) все ответы верны
25. К экзогенным факторам неопределенности относятся:
А) изменение технологии и структуры основных производственных
фондов, их функционального и экономического износа
Б) инфляция
В) региональные и отраслевые особенности развития.
26. Основные принципы управления рисками:
А) нельзя рисковать больше, чем могут позволить заемные средства
Б) в отдельных случаях можно рисковать многим ради малого
В) необходимо думать о последствиях риска
Г) нет верного ответа
27. Сознательное оставление риска за инвестором в расчете на то,
что он сможет покрыть возможные потери за счет собственных средств,
называется:
А) избежанием риска
Б) удержанием риска
В) передачей риска.
28. Финансовый риск возникает:
А) в процессе производственной деятельности
Б) в процессе отношений предприятий с банками
В) в процессе закупки сырья и материалов.
29. Основными методами управления кредитным риском являются :
А) оценка финансового состояния заемщиков
Б) резервирование
В) разграничение полномочий сотрудников
Г) все ответы верны
30. Основными методами управления фондовым риском являются:
А) оценка финансового состояния эмитента
Б) установление лимитов на эмитентов ценных бумаг
В) установка лимитов на операции с ценными бумагами
Г) все ответы верны.
31. Возможность получения и положительного и отрицательного
результата дает риск:
А) спекулятивный
Б) чистый
В) простой.
32. Процентный риск – это:
А) опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по
нему
Б) опасность изменения курса валюты
В) опасность потерь, связанная с ростом стоимости кредита.
33. Методом снижения кредитного риска являются:
А) уклонение от налогов
Б) регулярная оценка платежеспособности предприятия
В) получение кредита в различных валютах
34 . Нормативно-правовое регулирование операционного риска в
коммерческом банке осуществляется:
А) рекомендациями ЦБ РФ
Б) рекомендациями Базельского комитета по банковскому надзору
В) собственными внутренними документами банка
Г) все ответы верны
35. Методы оценки риска, основанные на опросе квалифицированных
специалистов в области финансов, страхования и др. с последующей
обработкой результатов проведения, называются:
А) экспертными
Б) статистическими
В) расчетно-аналитическими.
36. Объект управления в риск-менеджменте:
А) финансовые отношения в процессе реализации риска
Б) рисковые вложения капитала
В) оба ответа верны
Г) нет верного ответа
37. Субъект управления в риск-менеджменте:
А) отдел рисковых вложений
Б) отдел сбыта
В) любой аппарат управления
Г) все ответы верны
38. Стратегия риск-менеджменте это:
А) направления управления риском
Б) способы управления риском
В) оба ответа верны
Г) нет верного ответа
39. К финансовым рискам относятся:
А) коммерческие риски
Б) чистые риски
В) транспортные риски
Г) нет верного ответа
40. Венчурный капитал:
А) разновидность портфельных инвестиций
Б) в большинстве случаев приносит неплохую прибыль
В) оба ответа верны
Г) нет верного ответа
41. Процесс воздействия на риск включает:
А) сохранение риска
Б) снижение риска
В) передачу риска страховым компаниям
Г) все ответы верны
42. Для определения величины процентного риска используется:
А) метод скользящей средней
Б) теория вероятности
В )анализ разрыва процентных ставок
Г) все ответы верны
43. Хеджирование осуществляется:
А) только на валютном рынке
Б) на срочном рынке
В) на спотовом рынке (купля- продажа на данный момент)
Г) нет верного ответа
44. Форвардный контракт:
А) это соглашение, условия которого стандартизованы
Б) то соглашение о будущей поставке предмета контракта
В) это широко распространенный биржевой инструмент
Г) все ответы верны
45. Управление банковскими рисками включает:
А) управление активами и пассивами
Б) повышение конкурентоспособности продуктов и услуг
В) инновационную деятельность
Г) все ответы верны
46. Коэффициент β фирмы финансирующей свою деятельность лишь
за счет собственного капитала называется:
А) зависимым
Б) независимым
В) ограниченным
47. Метод анализа дерева решений применяется если:
А) не известны заранее денежные потоки проекта
Б) затраты по проекту не являются одномоментными
В)затраты по проекту являются необратимыми
48. Измерить риск, приходящийся на единицу доходности, позволяет:
А) дисперсия
Б) среднеквадратическое отклонение доходности
В) коэффициент вариации
49. Несистематическим инвестиционным риском является:
А) риск ликвидности;
Б) риск падения рыночных цен;
В) риск инфляции
50. Центром распределения вероятностей случайной величины
служит:
А) математическое ожидание случайной величины;
Б) средне квадратичное отклонение доходности;
В) коэффициент вариации
51. Диверсификация позволяет добиться наибольшего снижения риска
общего риска портфеля, когда:
А) доходности ценных бумаг отрицательно коррелированны;
Б) доходности ценных бумаг положительно коррелированны;
В) доходности ценных бумаг представляют собой независимые
случайные величины
52. Диверсификация приводит:
А) к снижению не систематического риска;
Б) к усреднению несистематического риска;
В) к увеличению несистематического риска;
53. К приемам снижения риска относятся:
А) избежание риска;
Б) диверсификация;
В) самострахование;
Г) лимитирование.
54. Эффективное портфели – это:
А) портфели, обеспечивающие максимальную доходность при
минимальном риске;
Б) портфели, обеспечивающие минимальный риск при любой
доходности;
В) портфели, которые обеспечивают максимальную ожидаемую
доходность при определенном уровне риска или минимальный уровень риска
при определенной ожидаемой доходности.
55. Портфель, оптимальный с точки зрения отдельного инвестора,
определяется в первую очередь:
А) уровнем дохода инвестора;
Б) его отношением к риску;
В) его местом на рынке.
56. Более крутой наклон линии рынка ценных бумаг говорит:
А) о меньшей склонности к риску среднего инвестора в данной
экономике;
Б) о больщей склонности к риску среднего инвестора в данной
экономике;
57. Если акция имеет β коэффициент = 2, то ее характеристики
меняются:
А) в два раза быстрее, чем на рынке в среднем;
Б) в два раза больше по амплитуде, чем на рынке в среднем;
В) одновременно с рыночными изменениями.
58.. Модель оценки доходности финансовых активов позволяет:
А) рассчитать фактическую доходность любой ценной бумаги;
Б) установить связь между риском и требуемой доходностью активов,
входящих в хорошо диверсифицируемый портфель;
В) оценить доходность актива и избежать риска
59. Ожидаемая доходность портфеля рассчитывается по формуле:
А) средне арифметической простой;
Б) средней геометрической;
В) среднеарифметической взвешенной.
60. Если значение коэффициента парной корреляции равно -1, то это
значит:
А) при превышении доходности одного актива доходность другого
снижается;
Б) никакой зависимости между движениями доходностей двух активов
не существует;
В) при повышении доходности одного актива доходность другого
также увеличивается.
61. К источникам возникновения инвестиционных рисков относят:
А) увеличение процентной ставки;
Б) уменьшение покупальной способности денег;
В) колебания обменного курса;
Г) нарушение технологии производства.
62. К категории рыночных рисков относятся:
А) процентный риск;
Б) валютный риск;
В) риск ликвидности рынка;
Г) инфляционный риск.
63. Чувствительность рыночного риска измеряется показателями:
А) среднее квадратическое отклонение;
Б) дюрация;
В) дисперсия;
Г) коэффициент бета.
64. Систематический рыночный риск измеряется коэффициентом:
А) гамма;
Б) дельта;
В) бета;
Г) альфа.
65. Capital Asset Pricing Model была разработана:
А) Г. Марковицем;
Б) Дж. Кейнсом;
В) У. Шарпом;
Г) Х. Мински.
66. Изменение стоимости финансового инструмента при изменении
волатильности базового ценового фактора измеряет коэффициент:
А) дельта;
Б) гамма;
В) вега;
Г) тета.
67. Показатель Value at risk используется в риск-менеджменте с
целью:
А) диверсификации портфеля;
Б) расчета лимитов по открытым позициям;
В) оценки доходности операций с учетом риска;
Г) страхования рисков.
68. Вероятность того, что мы потеряем больше 1 млн. руб.
составляет 95%. Укажите параметры Value at risk, отсутствующие в
данном примере:
А) временной горизонт;
Б) доверительный интервал;
В) метод расчета;
Г) объем максимальных убытков.
69. Глубина расчета Value at risk это:
А) прогнозный период;
Б) объем выборки;
В) период выборки ретроспективных данных;
Г) уровень доверия.
70. Невозможно использовать другие распределения кроме,
нормального при расчете VaR в:
А) методе исторического моделирования;
Б) параметрическом (Дельта – нормальный метод) методе;
В) методе Монте–Карло;
Г) ковариационном методе.
71. Недостатком Дельта-нормального метода является:
А) игнорирование различий между старыми и последними
наблюдениями;
Б) большой объем вычислений для крупных диверсифицированных
портфелей;
В) низкая точность оценки нелинейных инструментов;
Г) высокий риск неадекватности моделей.
72. Достоинствами метода Монте-Карло является:
А) высокая точность расчетов;
Б) интуитивная простота и наглядность;
В) сравнительно небольшие затраты на сбор первичных данных;
Г) возможность учета эффекта «толстых хвостов».
73. Достоинства метода исторического моделирования:
А) сравнительная простота реализации;
Б) возможность моделирования любых исторических и гипотетических
распределений;
В) отсутствие риска использования ошибочной модели для оценки
стоимости инструментов;
Г) хорошая точность оценки риска нелинейных инструментов.
74. По центрам ответственности можно выделить следующие
области внутреннего финансового риска:
A) структурные подразделения предприятия.
Б) персонал.
B) объекты недвижимости.
75. Факторы производства предпочтительнее в качестве признака для
выделения групп риска, чем, например, «ассортимент продукции, при
проведении сравнительного анализа экономического риска двух предприятий,
потому что они:
A) универсальны;
Б) могут быть количественно оценены;
B) их легче выявить.
76. Может ли инфляция быть причиной риска невостребованности
продукции?
А) да;
Б) нет;
В) не во всех отраслях.
77. Относится ли риск невостребованности продукции к категории
смешанных рисков?
A) да;
Б) нет;
B) в частном случае.
78. Можно ли риск невостребованности продукции отнести к
внутри отраслевому?
A) да;
Б) нет.
B) Не во всех отраслях.
79. Увеличение числа потребителей продукции предприятия снижает
риск ее невостребованное, потому что:
A) повышается вероятность её реализации;
Б) расширяется рынок потребителей;
B) оба ответа верны.
80. Увеличение числа каналов сбыта повышает финансовый риск,
потому что:
A) усложняется контроль за ценой;
Б) уменьшается связь с конечным потребителем;
B) возрастает вероятность неплатежей.
81. Осуществляется ли в процессе диагностики риска его оценка?
A) да;
Б) нет;
B) только по требованию клиента.
82. На каком этапе принятия управленческого решения дается
качественная интегральная оценка его риска?
A) на этапе принятия решения;
Б) на этапе реализации решения;
B) на этапе разработки решения.
83. Показатели вероятности, опасности и важности риска связаны
между собой:
A) качественной связью;
Б) количественной связью;
B) мнением эксперта.
84. Мониторинг риска заключается в:
A) постоянном слежении и контроле показателей,
Б) создании информационного массива,
B) расширении круга аналитических показателей.
85. Подберите к термину «страховая сумма» соответствующее
определение:
А) часть ущерба, не возмещаемая страховщиком;
Б) страховая выплата при страховом случае с имуществом;
В) денежная сумма, определенная договором страхования или
установленная законом;
Правильный ответ: о (денежная сумма, определенная договором
страхования или установленная законом).
86. Коэффициент акции компании показывает:
А) уровень риска ценных бумаг;
Б) уровень реакции ценных бумаг на изменение рынка ценных бумаг;
В) уровень доходности данной ценной бумаги;
87. Премия за риск рассчитывается как разность между:
А) ожидаемым рыночным доходом портфеля и требуемым доходом на
акцию;
Б) ожидаемым рыночным доходом портфеля и безрисковой ставкой;
В) требуемым доходом на акцию и безрисковой ставкой;
88. Коэффициент риска определяется соотношением суммы убытка к
сумме:
А) собственных и заемных средств предприятия;
Б) инвестированного предприятием капитала;
С) всех собственных средств предприятия.
89. К категории финансовых рисков относится:
А) валютный риск;
Б) риск ликвидности рынка;
В) процентный риск;
Г) Инфляционный риск.
90. Чувствительность рыночного риска измеряется показателями:
А) среднеквадратичное отклонение;
Б) дюрация;
В) дисперсия;
Г) коэффициент бэта.
91. Систематический рыночный риск измеряется коэффициентом:
А) альфа;
Б) бэта;
В) дельта;
Г) гамма.
92. Модель САРМ (Capital Asset Pricing Model) была разработана:
А) Г.Марковицем;
Б) Дж. Кейнсом;
В) У. Шарпом;
Г) Х.Мински.
93. Изменения стоимости финансового инструмента при изменении
волатильности базового ценного фактора измеряет коэффициент:
А) альфа;
Б) бэта;
В) вега;
Г) гамма;
Д) дельта.
94. Показатель Value at Risk c целью:
А) диверсификации портфеля;
Б) расчета лимитов по открытым позициям;
В) оценки доходности операций с учетом рисков;
Г) страхования рисков.
95. Вероятность того, что мы потеряем больше 1 млн. рублей.
Составляет 96%. Укажите параметры Value at Risk отсутствующие в
приведенном примере:
А) временной горизонт;
Б) доверительный интервал;
В) метод расчета;
Г) объем максимальных убытков.
96. Глубина расчета Value at Risk это:
А) прогнозный период;
Б) объем выборки;
В) период выборки ретроспективных данных;
Г) уровень доверия.
97.
Невозможно
использовать
другие
распределения
нормального при расчета показателя VaR в:
А) методе исторического моделирования;
Б) параметрическом (Дельта-нормальном) методе;
В) Методе Монте-Карло;
Г) ковариационном методе.
кроме
98. Недостатком параметрического (Дельта-нормального) метода
является:
А)игнорирование
различий
между
старыми
и
последними
наблюдениями;
Б) большой объем вычислений для крупных диверсифицированных
портфелей;
В) низкая точность оценки нелинейных инструментов;
Г) высокий риск неадекватности моделей.
99. Достоинствами метода Монте Карло является:
А)высокая точность расчетов;
Б) интуитивная простота и наглядность;
В) сравнительно небольшие затраты на сбор первичных данных;
Г) возможность учета эффекта «толстых хвостов».
100. Достоинства метода исторического моделирования
А) сравнительная простота реализации;
Б) возможность моделирования любых исторических и гипотических
распределений;
В) отсутствие риска использования ошибочной модели для оценки
стоимости инструментов;
Г) хорошая точность оценки риска нелинейных инструментов.
ОТВЕТЫ НА ЗАДАНИЯ ПРОГРАМИРОВАННОГО КОНТРОЛЯ
Номер
Номер
тестового Номер правильного ответа тестового Номер правильного ответа
задания
задания
1
51
2
52
3
53
4
54
5
55
6
56
7
57
8
58
9
59
10
60
11
61
12
62
13
63
14
64
15
65
16
66
17
67
18
68
19
69
20
70
21
71
22
72
23
73
24
74
25
75
26
76
27
77
28
78
29
79
30
80
31
81
32
82
33
83
34
84
35
85
36
86
37
87
38
88
39
89
40
90
41
91
42
92
43
93
44
94
45
95
46
96
47
97
48
98
49
99
50
10
0