Документ 3922227

Заседание Наблюдательного совета НП «Совет рынка»
от 4 февраля 2013 года по вопросу
«Об изменениях и дополнениях к Договору
о присоединении к торговой системе оптового рынка»
Изменения, связанные с уточнением порядка определения доходности долгосрочных государственных
обязательств
Инициатор: НП «Совет рынка».
Обоснование: действующий порядок расчета доходности долгосрочных государственных обязательств (далее – ДГО), применяемой при расчете
цены по ДПМ, не позволяет однозначно определить указанную доходность в период объединения бирж ММВБ и РТС и, соответственно, за 2012 год
в целом. Предлагаем дополнить указанный порядок нормами, позволяющими рассчитать доходность ДГО за 2012 год.
Предлагается также решением Наблюдательного совета установить, что в дополнительные соглашения к агентским договорам необходимо включить
норму о том, что условия дополнительных соглашений применяются к отношениям сторон, возникшим с 1 января 2013 года.
Дата вступления в силу: 4 февраля 2013 года.
Предложения по изменениям и дополнениям в СТАНДАРТНУЮ ФОРМУ ДОГОВОРА О ПРЕДОСТАВЛЕНИИ
МОЩНОСТИ (Приложение № Д 16 к Договору о присоединении к торговой системе оптового рынка)
№
пункта
Прилож
ение 4,
п. 6
Редакция, действующая на момент
вступления в силу изменений
…
Предлагаемая редакция
(изменения выделены цветом)
…
Фактическая норма доходности инвестированного капитала для
Фактическая норма доходности инвестированного капитала для 2005 и
2005 и 2006 годов ( НД 2005 и НД 2006 ), при условиях если за указанные 2006 годов ( НД 2005 и НД 2006 ), при условиях если за указанные годы ДГОi
годы ДГОi не определена в случае отсутствия данных от ММВБ, либо не определена в случае отсутствия данных от Открытого акционерного
общества «Московская Биржа ММВБ-РТС» (далее – ММВБ), либо для
для указанных периодов отсутствуют облигации федерального займа,
указанных периодов отсутствуют облигации федерального займа,
удовлетворяющие условиям перечисленным в пункте 12 настоящего
удовлетворяющие условиям перечисленным в пункте 12 настоящего
Приложения, определяется (рассчитывается один раз и в дальнейшем не
Приложения, определяется (рассчитывается один раз и в дальнейшем не
пересматривается) как произведение фактической нормы доходности
пересматривается) как произведение фактической нормы доходности
инвестированного капитала для 2007 года НД 2007 и отношения ставки
инвестированного капитала для 2007 года НД 2007 и отношения ставки
рефинансирования на 31 декабря соответствующего (2005 или 2006)
рефинансирования на 31 декабря соответствующего (2005 или 2006) года
года ( СРеф2005 или СРеф2006 ) плюс единица к ставке
( СРеф2005 или СРеф2006 ) плюс единица к ставке рефинансирования на 31
рефинансирования на 31 декабря 2007 года СРеф2007 плюс единица:
…
декабря 2007 года СРеф2007 плюс единица:
…
Прилож
12. Средняя доходность долгосрочных государственных
12. Средняя доходность долгосрочных государственных обязательств
ение 4,
ДГОi определяется по истечении года i для года i ДГОi определяется по истечении года i (определяется один раз и в
п. 12
обязательств для года i
(определяется один раз и в дальнейшем не пересматривается) в дальнейшем не пересматривается) в следующем порядке:
следующем порядке:
ДГОi   ( ДГОio  Объем _ выпускаio ) /  (Объем _ выпускаio ) , (16)
o
o
o
o
o
ДГОi   ( ДГОi  Объем _ выпускаi ) /  (Объем _ выпускаi ) ,
o
(16)
где Объем _ выпускаio
облигации o в году i;
o
где Объем _ выпускаio – средневзвешенный по торговым дням ММВБ
(далее – торговые дни) объем выпуска облигации o в году i (для i = 2012 за
– средневзвешенный (по дням) объем выпуска период март – декабрь);
ДГО – средняя доходность к погашению за период с 1 января по 31
декабря года i по облигации федерального займа o, отвечающей
требованиям следующего абзаца.
o
i
При расчете величины средней доходности долгосрочных
ДГОio – средняя доходность к погашению за период с 1 января по 31
декабря года i по облигации федерального займа o, отвечающей
требованиям следующего абзаца.
При
расчете
величины
ДГОi
средней
доходности
долгосрочных
государственных обязательств
используются данные торгов на ММВБ
ДГОi
государственных обязательств
используются данные торгов на облигациями федерального займа, для которых выполнены следующие
ММВБ (Закрытое акционерное общество «Московская межбанковская условия:
валютная биржа») облигациями федерального займа, для которых

срок до погашения (срок обязательной оферты) составлял не
выполнены следующие условия:
менее восьми лет и не более десяти лет в каждый торговый день года i;

срок до погашения (срок обязательной оферты) составлял

по результатам торгов ими на ММВБ в году i была заключена
не менее восьми лет и не более десяти лет в каждый торговый день года
хотя
бы
одна
сделка;
i;

облигации включены в размещенный на официальном сайте

по результатам торгов ими на ММВБ в году i была
ММВБ
список
ликвидных ценных бумаг (составляется в соответствии с
заключена хотя бы одна сделка;
Положением «О критериях ликвидности ценных бумаг», утвержденным

облигации включены в размещенный на официальном Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 7 марта 2006 г. №
сайте ММВБ список ликвидных ценных бумаг (составляется в 06-25/пз-н (зарегистрирован Министерством юстиции Российской
соответствии с Положением «О критериях ликвидности ценных бумаг», Федерации от 17 апреля 2006 г., регистрационный № 7707), за третий квартал
утвержденным Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам года i.
от 7 марта 2006 г. № 06-25/пз-н (зарегистрирован Министерством
Если облигации федерального займа, срок до погашения (срок
юстиции Российской Федерации от 17 апреля 2006 г., регистрационный
обязательной оферты) которых составлял не менее восьми лет и не более
№ 7707), за третий квартал года i.
Если облигации федерального займа, срок до погашения (срок
обязательной оферты) которых составлял не менее восьми лет и не
более десяти лет в каждый торговый день года i, по результатам торгов
которыми на ММВБ в году i была заключена хотя бы одна сделка,
отсутствуют в опубликованном на официальном сайте ММВБ списке
ликвидных ценных бумаг, то для каждой такой облигации федерального
займа рассчитывается Итоговый удельный вес ценной бумаги в
соответствии с Методикой составления списка ликвидных ценных
бумаг, утвержденной Приказом Федеральной службы по финансовым
рынкам от 7 марта 2006 г. № 06-25/пз-н (зарегистрирован
Министерством юстиции Российской Федерации от 17 апреля 2006 г.,
регистрационный № 7707) (далее – Итоговый удельный вес ценной
бумаги), на основании данных торгов на ММВБ за период с 1 января по
31 декабря года i. В этом случае величина средней доходности
ДГО
i рассчитывается на
долгосрочных государственных обязательств
основании данных по облигации федерального займа с указанными
характеристиками с наибольшим Итоговым удельным весом ценной
бумаги (если в результате расчета Итоговый удельный вес ценной
бумаги оказывается наибольшим для нескольких облигаций
федерального займа, величина средней доходности долгосрочных
ДГО
десяти лет в каждый торговый день года i, по результатам торгов которыми на
ММВБ в году i была заключена хотя бы одна сделка, отсутствуют в
опубликованном на официальном сайте ММВБ списке ликвидных ценных
бумаг, то для каждой такой облигации федерального займа рассчитывается
Итоговый удельный вес ценной бумаги в соответствии с Методикой
составления списка ликвидных ценных бумаг, утвержденной Приказом
Федеральной службы по финансовым рынкам от 7 марта 2006 г. № 06-25/пзн (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации от 17
апреля 2006 г., регистрационный № 7707) (далее – Итоговый удельный вес
ценной бумаги), на основании данных торгов на ММВБ за период с 1 января
по 31 декабря года i. В этом случае величина средней доходности
ДГО
i
долгосрочных государственных обязательств
рассчитывается на
основании данных по облигации федерального займа с указанными
характеристиками с наибольшим Итоговым удельным весом ценной бумаги
(если в результате расчета Итоговый удельный вес ценной бумаги оказывается
наибольшим для нескольких облигаций федерального займа, величина
ДГО
i
средней доходности долгосрочных государственных обязательств
рассчитывается на основании данных по всем этим облигациям по формуле
16 настоящего пункта). Порядок получения КО от ММВБ параметров,
необходимых для расчета Итогового удельного веса ценной бумаги,
определяется Договором о присоединении к торговой системе оптового
рынка.
i рассчитывается на основании
государственных обязательств
данных по всем этим облигациям по формуле 16 настоящего пункта).
В случае отсутствия облигаций федерального займа, срок до
Порядок получения КО от Закрытого акционерного общества погашения (срок обязательной оферты) которых составлял не менее восьми
«Московская межбанковская валютная биржа» параметров, необходимых лет и не более десяти лет в каждый торговый день года i, по результатам
для расчета Итогового удельного веса ценной бумаги, определяется торгов которыми на ММВБ в году i была заключена хотя бы одна сделка,
Договором о присоединении к торговой системе оптового рынка.
ДГОi
средняя доходность долгосрочных государственных обязательств
В случае отсутствия облигаций федерального займа, срок до определяется как произведение величины ДГО
i 1 и отношения ставки
погашения (срок обязательной оферты) которых составлял не менее
восьми лет и не более десяти лет в каждый торговый день года i, по рефинансирования на 31 декабря года i СРефi плюс единица к ставке
результатам торгов которыми на ММВБ в году i была заключена хотя бы рефинансирования на 31 декабря года i-1 СРефi -1 плюс единица:
одна сделка, средняя доходность долгосрочных государственных
обязательств
ДГОi
определяется как произведение величины ДГОi 1 и
отношения ставки рефинансирования на 31 декабря года i СРефi плюс
единица к ставке рефинансирования на 31 декабря года i-1 СРефi -1
ДГОi  ДГОi1 
СРефi  1
,
СРефi-1  1
(17)
Средняя доходность к погашению по облигации федерального займа o
плюс единица:
ДГОi  ДГОi1 
СРефi  1
,
СРефi-1  1
(17)
за год i ДГОio определяется (с точностью до 5 (пяти) знаков после запятой)
КО по формуле:
nd
nd
ДГОio  ( ДГО oj  Объем oj ) /(  Объем oj ) ,
j 1
j 1
Средняя доходность к погашению по облигации федерального
o
займа o за год i ДГОi определяется (с точностью до 5 (пяти) знаков где nd – число торговых дней в соответствующем году;
после запятой) по формуле:
j – индекс дня, принимающий значения от 1 до nd;
nd
nd
j 1
j 1
ДГОio  ( ДГО oj  Объем oj ) /(  Объем oj ) ,
(18)
(18)
Объем oj – объем сделок c облигацией o за день торгов j года i.
ДГО oj – доходность к погашению облигации o за день торгов j года i,
где nd – число торговых дней в соответствующем году;
j – индекс дня, принимающий значения от 1 до nd;
Объем oj – объем сделок c облигацией o за день торгов j года i.
ДГО oj – доходность к погашению облигации o за день торгов j
года i, рассчитанная по средневзвешенной цене согласно порядку
расчета доходности к погашению по государственным ценным
бумагам, принятому ЦБ РФ в Положении об обслуживании и
обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг
(№ 219-П, 25 марта 2003 г.). Для расчета ДГОio КО использует
значения ДГОoj, полученные КО от Закрытого акционерного
общества «Московская межбанковская валютная биржа» в порядке,
предусмотренном Договором о присоединении к торговой системе
оптового рынка.
рассчитанная по средневзвешенной цене согласно порядку расчета
доходности к погашению по государственным ценным бумагам,
принятому ЦБ РФ в Положении об обслуживании и обращении выпусков
федеральных государственных ценных бумаг. Для расчета КО использует
значения ДГО jo и Объем oj , полученные КО от ММВБ по результатам
основных режимов торгов в порядке, предусмотренном Договором о
присоединении к торговой системе оптового рынка. Если от ММВБ в
отношении дня торгов j 2012 года получено несколько значений величин
объема сделок с облигацией o и доходности к погашению облигации o,
для расчета используются значения, соответствующие наибольшему
объему сделок с облигацией o.