УНИВЕРСИТЕТ РОССИЙСКОЙ АКАДЕМИИ ОБРАЗОВАНИЯ РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

УНИВЕРСИТЕТ РОССИЙСКОЙ АКАДЕМИИ ОБРАЗОВАНИЯ
РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА
ДИСЦИПЛИНЫ
«ИНВЕСТИЦИИ»
(для студентов, обучающихся по специальностям
080105.65 «Финансы и кредит»,
080109.65 «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит»).
Дубна – 2011
Основное содержание учебного курса
Тема 1. Инвестиции, их классификация и экономическое содержание.
Источники финансирования инвестиционной деятельности.
Инвестиции и их классификация. Портфельные (финансовые) и реальные
(прямые)
инвестиции. Роль инвестиций на макро- и микроуровнях.
Содержание
инвестиционной
деятельности.
Классификация
ресурсов,
используемых в инвестиционной деятельности. Источники финансирования
инвестиционной деятельности.
Собственные средства предприятий и организация как источник
финансирования инвестиционной деятельности. Амортизационные отчисления.
Прибыль организации и ее виды.
Заемные и привлеченные внебюджетные источники финансирования как
источник
финансирования
инвестиционной
деятельности
предприятий.
Банковское кредитование. Лизинг. Соглашение о разделе имущества. Эмиссия
ценных бумаг.
Заемные
и
привлеченные
бюджетные
источники
как
источник
инвестиций. Целевые инвестиционные программы. Схема утверждения целевой
программы.
Мероприятия
государственной
адресной
инвестиционной
программы. Предоставление средств из бюджета на возвратной основе.
Тема 2. Государственная инвестиционная политика
Инвестиционная политика как составная часть экономической политики
государства. Цель, задачи и механизм реализации инвестиционной политики.
Формы
и
деятельности.
методы
государственного
Создание
благоприятных
регулирования
условий
для
инвестиционной
инвестиционной
деятельности. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности.
2
Стимулирование инвестиционной активности предприятий реального
сектора
экономики.
Расширение
сферы
применения
инвестиционных
налоговых кредитов. Повышение роли привлеченных и заемных источников
финансирования. Повышение
эффективности
использования
бюджетных
инвестиционных ресурсов.
Тема 3. Теоретические основы разработки инвестиционной стратегии
Сущность, цели и принципы формирования инвестиционной стратегии.
Инвестиционные цели и их количественное выражение. Общая характеристика
методов и методик разработки инвестиционной стратегии. Процесс разработки
инвестиционной стратегии.
Особенности процесса принятия инвестиционных решений, ключевые
правила инвестирования. Процесс планирования инвестиционной деятельности.
Последовательность реализации проекта. Принципы оценки инвестиционных
проектов.
Тема 4. Инвестиционный процесс и инвестиционный рынок.
Сущность и этапы инвестиционного процесса. Понятие и основные
элементы
инвестиционного
инвестирования.
Формы
рынка.
Рынок
функционирования
объектов
финансового
инвестиционного
рынка.
Первичный и вторичный рынки. Методы прогнозирования конъюнктуры
инвестиционного рынка: фундаментальный и технический. Факторы, влияющие
на прогнозирование рынка. Аналитические показатели оценки уровня
инвестиционных рисков.
Рынок
объектов
привлекательность
реального
предприятий.
инвестирования.
Показатели
Инвестиционная
оборачиваемости
активов.
Показатели потенциальной прибыльности. Показатели оценки финансовой
устойчивости. Оценка ликвидности.
3
Тема 5. Оценка инвестиционного дохода и риска
Риск и доход, их соотношение. Теория стоимости денег во времени.
Показатели доходности за период владения активом. Критерии оценки
инвестиционного проекта. Теория выбора решений в условиях риска.
Концепция риска и доходности, главные источники риска. Модель оценки
доходности активов (CAPM), их роль для оценки параметров риска и
доходности альтернативных инструментов инвестирования.
Инвестиционный
рисков.Методы
риск
определения
–
сущность
инвестиционных
и
виды.
Классификации
рисков:
объективные
и
субъективные. Основные приемы, используемые при управлении рисками:
средства разрешения рисков: избежание, удержание,
степени
риска:
страхование,
диверсификация,
приобретение
передача; снижение
лимитирование,
дополнительной
самострахование,
информации
о
выборе
и
результатах.
Тема 6. Сущность и содержание инвестиционного проекта. Бизнес-план
инвестиционного проекта.
Инвестиционный проект и его жизненный цикл. Классификация
инвестиционных
проекта.
проектов.
Содержание
бизнес-плана
инвестиционного
Специфика бизнес-плана реализации инвестиционного проекта.
Требования к форме документа. Рациональная структура бизнес- плана.
Требования
к
содержанию
основных
разделов
бизнес-плана.
Цели
деятельности. Краткое описание бизнеса. Анализ бизнеса. Продукция (услуги).
Организация производства. Инвестиционный климат и риски. Достижение
необходимого качества. Обеспечение конкурентоспособности. Реализация
продукции. Управление и кадры. Финансирование. Эффективность бизнеса и
возможные перспективы. Мониторинг бизнес-плана инвестиционного проекта.
4
Тема 7. Оценка эффективности инвестиционного проекта
Общие подходы к определению эффективности инвестиционных
проектов. Финансовые показатели проекта. Методы инвестиционных расчетов,
их классификация.
Денежный поток. Денежный приток и отток. Дисконтирование денежных
потоков.
Методы оценки инвестиций, не включающие дисконтирование: метод,
основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций; метод, основанный на
определении нормы прибыли на капитал.
Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании: метод
чистой
текущей
стоимости,
метод
внутренней
нормы
прибыли,
дисконтированный срок окупаемости, индекс доходности.
Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
Тема 8. Риски реализации инвестиционного проекта
Система
рисков
реализации
инвестиционного
проекта.
Общее
представление. Система внешних рисков реализации инвестиционного проекта.
Система внутренних рисков реализации инвестиционного проекта. Понятие
делового риска реализации инвестиционного проекта. Взаимосвязь рисков во
времени.
Тема 9. Инвестиционный портфель и управление им
Понятие
портфеля
ценных
бумаг.
Объекты
портфельного
инвестирования. Цели инвестирования в ценные бумаги. Структура и основные
принципы формирования портфеля ценных бумаг. Понятие риска и доходности
портфеля ценных бумаг. Соотношение риска и доходности портфеля ценных
бумаг. Диверсифицируемые и недиверсифицируемые риски портфеля ценных
бумаг.
5
Типы портфелей ценных бумаг. Портфель роста и его виды. Портфель
дохода и его виды. Портфель роста и дохода и его виды.
Принципы портфельного управления и портфельные цели. Модели управления
портфелем ценных бумаг. Активная модель управления. Пассивная модель
управления. Оптимальный портфель ценных бумаг. Оценка эффективности
управления портфелем.
Контрольная работа (состоит из задачи и реферативной работы)
Часть 1.
Задание. Необходимо определить наилучший вариант инвестиционного
проекта.
Усл.
Показатели
Вариант
обознач.
N
1
2
3
4
2,2
2,2
2,2
2,2
126
105
97,3
75,4
67,2
71,3
98,2
117
0,27
0,27
0,27
0,27
Ежегодный объем
производства (тыс.×м2)
C
Себестоимость
изготовления (руб/ м2)
K
Капитальные вложения в
оборудование (тыс.руб.)
Eн
Нормативный
коэффициент
эффективности
Е – коэффициент эффективности, E → max
Е(1,2) = (С2 – C1)/(K1 – K2) > Ен и т. д и т. п.
Ен – нормативный коэффициент эффективности
πj = Cj + Eн × Kj → min, где j находится в периоде от 1 до 4
Kj– капитальные вложения
6
Сj – себестоимость годового выпуска продукции
Темы для самостоятельной (реферативной) работы
Часть 2.
1. Инвестиции в современной экономике РФ, их состав и структура.
2. Совершенствование механизма инвестиционной деятельности как фактор
обеспечения их устойчивости и развития.
3. Права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности и их
оптимизация в современных условиях.
4. Основные
факторы,
влияющие
на
инвестиционную
деятельность
в
современных условиях.
5. Сравнительная характеристика основных инвестиционных инструментов,
стратегии с их использованием.
6. Источники финансирования инвестиций и основные направления по их
привлечению.
7. Инвестиционный климат в РФ: значение и основные факторы, оказывающие
влияние на его формирование.
8. Сущность, цели и принципы формирования инвестиционной стратегии.
9. Инвестиционная деятельность как функция условий среды и жизненного
цикла инвестора.
10. Факторы, влияющие на выбор объектов инвестирования в современных
условиях.
11. Оценка финансового состояния предприятия при формировании
инвестиционной стратегии.
12. Содержание и значение финансового анализа в деятельности предприятия.
13. Особенности
проведения
финансового
анализа
в
условиях
трансформируемой экономики.
14. Особенности процесса принятия инвестиционных решений в современной
российской экономике.
7
15. Планирование инвестиционной деятельности на предприятии (по отраслям):
проблемы и решения.
16. Оценка качественных методов оценки состоятельности проекта с точки
зрения неопределённости.
17. Количественные методы оценки состоятельности проекта. Определение
точки безубыточности.
18. Алгоритм
сравнительного
анализа
эффективности
инвестиционных
проектов и его особенности в российской экономике.
19. Особенности процесса принятия инвестиционных решений в современных
условиях
20. Практика проведения финансового анализа в условиях трансформируемой
экономики.
21. Бизнес-план инвестиционного проекта: сущность, структура и содержание.
22. Инвестиционный доход: концепция, составные части и роль.
23. Факторы, воздействующие на уровень дохода, получаемого инвестором.
24. Риск и доход: основы теории решений в современных условиях.
25. Причинно-следственные связи между риском и доходностью инвестиций.
26. Методы анализа рисков инвестиционных проектов и их совершенствование
в современных условиях.
27. Технология автоматизации оценки рисков: проблемы и решения.
28. Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом. Оценка облигации
как инвестиционного инструмента.
29. Инструменты спекулятивных инвестиций: права, варранты, опционы. Их
инвестиционные характеристики, достоинства и недостатки.
30. Инвестиции в недвижимость, реальные активы, товарные и финансовые
фьючерсы.
31. Инвестиции с налоговой защитой как фактор обеспечения устойчивости и
развития отечественных предприятий.
32. Инвестиционный портфель, основные типы, принципы и этапы
формирования.
8
33.Инвестиционный портфель, основные типы, принципы и этапы
формирования.
34.Критерии и методы оценки инвестиционных проектов.
35.Задачи инвестиционной политики и факторы, учитываемые при ее
разработке.
36. Классификация инвестиционной политики и алгоритм ее разработки.
9
Вопросы к экзамену
1. Понятие инвестиций. Портфельные (финансовые) и реальные (прямые)
инвестиции.
2. Содержание капиталообразующих инвестиций.
3. Роль инвестиций на макроуровне.
4. Роль инвестиций на микроуровне.
5. Показатели, характеризующие состояние инвестиционной деятельности.
6. Классификация инвестиций по отраслевым признакам.
7. Сущность структуры инвестиций и технологической структуры
капитальных вложений.
8. Структура инвестиций на предприятии.
9. Структура инвестиций по источникам финансирования.
10.Классификация инвестиций по направлениям инвестирования.
11.Классификация инвестиций по возможности участия в управлении
предприятием.
12.Источники финансирования инвестиционной деятельности: общая
характеристика.
13.Характеристика собственных средств предприятия.
14.Характеристика внебюджетных привлеченных источников
финансирования инвестиций.
15.Бюджетные инвестиционные ресурсы: общая характеристика.
16.Формы и методы государственного регулирования инвестиционной
деятельности.
17.Стимулирование инвестиционной активности предприятий реального
сектора экономики.
18.Расширение сферы применения инвестиционных налоговых кредитов.
19.Повышение роли привлеченных и заемных источников финансирования.
20.Повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных
ресурсов.
21.Теоретические основы разработки инвестиционной стратегии.
10
22.Процесс планирования инвестиционной деятельности.
23.Принципы оценки инвестиционных проектов.
24.Сущность и этапы инвестиционного процесса.
25.Понятие и основные элементы инвестиционного рынка.
26.Рынок объектов финансового инвестирования.
27.Методы прогнозирования конъюнктуры инвестиционного рынка:
фундаментальный и технический.
28.Аналитические показатели оценки уровня инвестиционных рисков.
29.Рынок объектов реального инвестирования.
30.Риск и доход, их соотношение.
31.Критерии оценки инвестиционного проекта.
32.Методы управления рисками.
33.Сущность и содержание инвестиционного проекта.
34.Содержание бизнес-плана инвестиционного проекта: краткая
характеристика.
35.Методы оценки эффективности инвестиционного проекта.
36.Система рисков реализации инвестиционного проекта.
37.Структура и основные принципы формирования портфеля ценных бумаг.
38.. Соотношение риска и доходности портфеля ценных бумаг.
39.Диверсифицируемые и недиверсифицируемые риски портфеля ценных
бумаг.
40.Типы портфелей ценных бумаг.
41.Модели управления портфелем ценных бумаг.
42.Оценка эффективности управления портфелем.
11