Подавляющее большинство акций российских эмитентов

Подавляющее большинство акций российских эмитентов относится к бездокументарным
ценным бумагам, т.е. не имеет своего отражения в материальном мире. Сведения об их
владельцах обычно хранятся в форме записи в специальных компьютерных файлах. Если же
акционеров у АО немного, то реестр ведется самостоятельно, сведения хранятся на бумажных
носителях. В лучшем случае папки с бумагами лежат в сейфе у генерального директора или в
бухгалтерии, в худшем — в незапертой тумбочке или в ящике стола. Однако разница невелика.
Собственник все равно не может установить за акциями круглосуточный контроль.
Если бы в России было разрешено хождение акций на предъявителя, выпускаемых в
документарной форме, проблема их сохранности решалась бы намного проще. Владелец ценных
бумаг сам бы обеспечивал необходимый уровень безопасности. Например, запер бы акции в сейф
и поставил около него круглосуточную охрану либо положил ценные бумаги на хранение в
банковскую ячейку. Но пока для сохранности акций применяют совсем другие меры.
Выбор способа посягательства на чужие ценные бумаги зависит от целей, которые ставят перед
собой мошенники. В основном на это идут по двум причинам: либо для извлечения финансовой
выгоды от последующей продажи похищенных акций, либо для получения контроля над
предприятием и его имущественными активами.
Финансовая выгода от продажи акций
В данном случае похищаются, как правило, небольшие пакеты акций. И этому есть вполне
логичное объяснение.
1. Небольшие сделки с акциями вызывают меньше подозрений. Действительно, регистрируя
переход права собственности на акции, реестродержатель уделяет особое внимание крупным
сделкам. Нередко назначаются дополнительные проверки для подтверждения легитимности
перехода прав. Подобная практика может помешать реализации преступных замыслов.
2. Завладев акциями, похитители стремятся как можно скорее избавиться от них — продать
третьим лицам и скрыться с полученной прибылью. Однако быстро найти покупателя, способного
сразу оплатить крупный пакет ценных бумаг, сложно. Если же продавать акции небольшими
частями, то резко возрастает риск привлечь внимание не только проверяющих органов, но и
общества–эмитента похищенных акций либо их законного собственника.
3. Собственник ценных бумаг может долгое время не замечать списания с его счета небольшого
числа акций. Особенно, если они были украдены у профессиональных участников рынка ценных
бумаг, которые ежедневно заключают значительное количество сделок с акциями отечественных
эмитентов.
Чтобы акции перешли от одного лица к другому, необходимо представить регистратору
передаточное распоряжение, в котором собственник выражает свою волю по поводу
принадлежащих ему ценных бумаг. Закон не требует представлять регистратору договор куплипродажи акций, поэтому мошенникам, желающим присвоить чужие акции, часто достаточно
подделать лишь один документ — передаточное распоряжение.
Пример Некое ООО владело 5000401 шт. обыкновенных именных акций нефтяной компании ОАО
Х. В1999 г. на основании передаточного распоряжения 700 тыс. акций было списано
реестродержателем со счета ООО и зачислено на счет нового владельца — ЗАО У, которое
весьма оперативно (всего через два дня) продало их ЗАО Z за 15 млн. руб. Акции моментально
были зачислены на счет ЗАО Z.
Спустя некоторое время генеральный директор ООО был неприятно удивлен, узнав о списании
ценных бумаг. По факту мошенничества возбудили уголовное дело, в рамках которого были
проведены экспертизы подписей и печатей на передаточном распоряжении, «подписанном»
руководителем ООО. Почерковедческая экспертиза дала следующее заключение: «…подпись
генерального директора была выполнена не им собственноручно, а с использованием
графического изображения «факсимиле», поэтому установить конкретного исполнителя подписи
не представляется возможным. Оттиск простой круглой печати общества с ограниченной
ответственностью нанесен непечатной формой простой круглой печати ООО, представленной на
исследование».
Иными словами, мошенники подделали подпись генерального директора на передаточном
распоряжении и изготовили по имевшемуся у них оттиску поддельную печатьООО.
Этот способ хищения акций самый распространенный. К счастью, методы преступников по захвату
акций не отличаются оригинальностью. В основном приходится сталкиваться с подделкой
документов.
Пример К одному регистратору обратились два физических лица. Они представили нотариально
удостоверенные доверенности от имени нескольких акционеров крупного металлургического
комбината. Согласно тексту доверенностей лица, в них указанные, наделялись правом
осуществлять все действия с ценными бумагами, принадлежащими доверителям. К
доверенностям прилагались подписанные заявителями передаточные распоряжения о переводе
части акций на счета третьих фирм. Преступники рассчитывали на то, что регистратор не станет
вникать в характер их взаимоотношений с собственниками акций и без лишних проволочек
осуществит перевод ценных бумаг с одного лицевого счета на другой. Так бы и произошло, но на
беду мошенников регистратор дорожил своей репутацией, и его сотрудники отличались от
большинства своих коллег скрупулезностью и разумной долей скептицизма.
Как известно, на исполнение поручений по операциям с ценными бумагами отводится три дня.
Поэтому регистратор принял документы и предложил преступникам прийти в назначенный срок. За
это время удалось установить, что нотариуса, удостоверившего представленные документы, не
существует. Кроме того, связавшись с собственниками ценных бумаг, реестродержатель выяснил,
что они не давали никаких поручений на совершение подобных сделок со своими акциями.
Представителям регистратора стало ясно, что они столкнулись с попыткой хищения. Генеральный
директор регистратора обратился в правоохранительные органы.
Спустя три дня преступники явились к регистратору за выписками из реестра акционеров,
подтверждающими их права на похищенные ценные бумаги. Мошенники были задержаны
органами правопорядка. Бдительность регистратора позволила предотвратить хищение пакета
акций, рыночная стоимость которого составляла несколько миллионов долларов.
Иногда на махинации с ценными бумагами идут доверенные лица собственника ценных бумаг. При
этом на совершение каких-то действий они уполномочены самим собственником либо просто
имеют доступ к бланкам и печатям. Известен случай, когда генеральный директор компании в
течение длительного времени заключал договоры купли-продажи ценных бумаг, принадлежащих
возглавляемой им фирме. Причем акции продавались третьей компании по номинальной
стоимости, в то время как их рыночная цена превышала номинал в 30раз. Стоит ли говорить, что
единственным участником ООО, приобретавшего акции, была родная сестра упомянутого
генерального директора?
Пример Фирма, владеющая пакетом акций одного предприятия, выдала своему сотруднику,
занимавшему должность заместителя финансового директора, доверенность на право совершать
сделки по продаже этих ценных бумаг. Предполагалось, что договор будет заключен с
определенной компанией. Сумма сделки достигала нескольких десятков миллионов рублей.
Сотрудник, несмотря на то что проработал на фирме три года и был на хорошем счету,
реализовал пакет акций совершенно другому юридическому лицу и получил в качестве оплаты
банковские векселя. Финансист, по должности имеющий доверенность на совершение операций с
векселями, в тот же день предъявил полученные векселя к оплате, указав расчетный счет, на
который следует перечислить денежные средства. Впоследствии деньги еще несколько раз
переводились на различные счета, пока их следы не затерялись где-то на Кипре. Вполне
возможно, что и удачливый финансист нашел свое прибежище именно там.
Чтобы не попасть в аналогичную ситуацию, необходимо избегать выдачи доверенностей на
совершение сделок с акциями сотрудникам компании. Разумнее всего, чтобы соответствующий
договор подписывал сам генеральный директор. Однако, иногда он не может подписать ни такой
договор, ни передаточное распоряжение. Например, если переговоры по продаже ценных бумаг
проходят в другом городе. В этом случае, посылая в командировку работника предприятия,
следует максимально ограничить его полномочия. Например, указать в доверенности, что
сотруднику поручается «заключить договор купли-продажи обыкновенных именных акций ОАО Х в
количестве 15 штук на сумму не менее 15 тыс. руб.». Втакой ситуации служащий не сможет ни
продать пакет акций третьему лицу, ни реализовать его по цене, не устраивающей продавца.
Для успешного противодействия мошенникам собственнику необходимо предпринять целый
комплекс мер.
1. Установить неформальные отношения с руководством или сотрудниками регистратора,
поскольку регистратор, получая передаточное распоряжение, не обязан досконально изучать
обстоятельства сделки. Он всего лишь проверяет соответствие подписи и печати на передаточном
распоряжении хранящимся у него образцам. И специальные криминологические экспертизы,
которые могли бы выявить подделку, не проводятся. В то же время предотвратить хищение можно
лишь на этом этапе. Вот почему дальновидные владельцы ценных бумаг, а также сами эмитенты
стремятся наладить хорошие отношения с представителями регистратора. В конце концов,
сотруднику реестродержателя не так уж и сложно позвонить по оставленному собственником
акций телефону и выяснить, действительно ли тот намерен продать свои ценные бумаги.
2. Наделить полномочиями по распоряжению ценными бумагами, находящимися на балансе
компании, исключительно ее генерального директора. Намного легче контролировать одного
руководителя общества, нежели нескольких сотрудников. Эта мера позволит избежать удара со
стороны персонала компании. Дело в том, что если впоследствии будет доказано, что при продаже
акций использовались подложные документы, ценные бумаги возвратят первоначальному
владельцу. Совершенно другая картина при реализации ценных бумаг уполномоченным лицом
компании. Тут уже придется доказывать суду, что у предприятия не было намерения продавать
акции покупателю. Если доверенное лицо, реализовав акции, просто-напросто скроется с
вырученными деньгами, вернуть ценные бумаги будет невозможно.
3. Если эмитент самостоятельно ведет реестр акционеров, этим должен заниматься специально
обученный сотрудник.
4. При покупке ценных бумаг следует тщательно исследовать обстоятельства предыдущих сделок
с приобретаемыми акциями. Подстраховаться можно, установив предыдущих владельцев ценных
бумаг, связавшись с ними и выяснив, действительно ли указанный пакет акций был продан.
Часто при отслеживании цепочки продавцов и покупателей акций довольно сложно установить их
предыдущих владельцев. Например, если предприятие было ликвидировано или реорганизовано
путем слияния, разделения. Впервом случае особенно трудно выяснить, у кого находятся
документы, поскольку не все бывшие владельцы (юридические и физические лица) добросовестно
их хранят. Нередко документы ликвидированного предприятия либо безвозвратно теряются, либо
рассеиваются по сотрудникам фирмы. Поэтому если вы не можете проследить всю цепочку
продавцов–покупателей от и до, но желаете купить акции, будьте готовы к неприятностям.
А уж если ценные бумаги переходили из рук в руки много раз, риск оказаться нелегитимным
собственником возрастает.
При реорганизации предприятия найти концы намного проще, т.к. в данном случае существует
правопреемник, которому передаются все документы, в том числе и по сделкам предшественника.
Но, конечно, не каждый правопреемник добросовестно хранит документацию и не всегда передает
необходимые бумаги.
Конечно, на соблюдение всех предосторожностей уйдет некоторое время, а возможно, и
определенная денежная сумма. Но это небольшая плата за ваше спокойствие. Покупателю
обязательно следует помнить, что при возврате акций их законному обладателю всегда страдает
последний владелец ценных бумаг, поскольку он рискует не только потерять акции, но и не
вернуть назад выплаченные деньги.
Получение контроля над предприятием и его имущественными
активами
Если акции приобретаются не для последующей перепродажи, тогда махинаторы скрупулезно
готовятся к судебным разбирательствам. Ведь в этом случае основная цель скупки — доказать в
судебном порядке свои права на ценные бумаги. Если дело удается выиграть, то незаконно
полученные акции становятся легитимной собственностью захватчиков. Это право устанавливает
суд.
В ряде случаев провернуть такую махинацию несложно, особенно если в сговор вступают
работники общества–эмитента или доверенные люди собственника. Кстати, часто их используют
как рядовых исполнителей или «втемную». Нередко захватчики заручаются неформальной
поддержкой представителей судейского сообщества. А уж после вынесения решений судов о
признании права собственности за новыми лицами интересы мошенников защищает закон. И
никто без риска понести ответственность за клевету не имеет права обвинить махинаторов в
незаконном владении ценными бумагами предприятия.
Иногда акции могут скупать, стараясь получить большинство голосов на собрании акционеров.
Пример В 2000 г. ЗАО Х обнаружило, что с его лицевого счета странным образом «испарилось»
10% голосующих акций мясоперерабатывающего комбината. Мошенники использовали
поддельную подпись генерального директора и оттиск печати. Необходимо отметить, что ЗАО Х
совместно со своими стратегическими партнерами контролировало 51% обыкновенных акций
этого предприятия. Остальные пакеты акций были распылены между различными физическими и
юридическими лицами. Незадолго до странного исчезновения ценных бумаг конкурирующая
группа компаний начала скупку акций комбината, и к началу описываемых событий ей удалось
аккумулировать 42% акций общества. Через некоторое время атакующие фирмы инициировали
проведение внеочередного собрания акционеров, на которое был вынесен вопрос о досрочном
прекращении полномочий генерального директора и избрании нового. К моменту проведения
собрания по факту хищения акций уже было возбуждено уголовное дело, а на ценные бумаги
наложили арест, запрещающий новому владельцу голосовать ими. Однако даже эта мера не
спасла генерального директора от увольнения, ведь не только похитители, но и само ЗАО Х не
имело права распоряжаться похищенными акциями — требовалось дождаться решения суда.
Таким образом, захватчикам удалось обеспечить себе большинство голосов. Месяц спустя
решением суда спорные акции были возвращены ЗАО Х, однако ситуация уже вышла из-под
контроля — новый генеральный директор успел благополучно довести компанию до банкротства.
Иногда при массовой скупке акций приходится сталкиваться с весьма оригинальным способом
хищения ценных бумаг. Во многих компаниях, созданных в процессе приватизации, среди
акционеров до сих пор числится значительное число физических лиц. Эти владельцы ценных
бумаг никогда не посещали регистратора, чтобы оставить образец своей подписи. Если кто-либо
захочет приобрести у такого лица его акции, регистратору надо будет представить не только
передаточное распоряжение, но и анкету зарегистрированного лица с образцом подписи,
удостоверенную нотариально. В подобной ситуации скупщики могут либо подкупить нотариуса,
чтобы тот удостоверил подпись человека в его отсутствие, либо подделать подпись и печать
нотариуса. А бывший владелец ценных бумаг еще долго будет считать себя акционером, а если и
узнает о списании ценных бумаг, то вряд ли станет поднимать скандал.
Намного легче осуществить скупку ценных бумаг, если в процесс вовлечен генеральный директор
АО. Это наименее затратный и рискованный способ. В соответствии с действующим
законодательством зарегистрированное лицо вправе удостоверить подлинность своей подписи
печатью и подписью должностного лица эмитента. Исходя из этого, директор своим приказом
поручает кому-либо из доверенных лиц заверить подписи акционеров на анкетах, которые,
разумеется, подделываются. Эти документы не вызовут у регистратора ни малейших подозрений.
Махинации с ценными бумагами стали обыденным фактом в жизни отечественных
предпринимателей. От преступных посягательств не застрахован ни простой работник маленького
акционерного общества, ни паевой инвестиционный фонд, приобретающий акции крупнейшей
нефтяной компании. Чтобы избежать негативных моментов, необходимо соблюдать разумную
предосторожность и помнить, что бездокументарные акции — лакомый кусок для корпоративных
стервятников.