К обеду обстановка на биржах пришла в норму, к вечеру

К обеду обстановка на биржах пришла в норму, к вечеру возможен небольшой рост
Во вторник снижение на российском фондовом рынке продолжилось, третий день подряд
отечественные индексы под действием негатива на внешнем фоне сдают позиции, а
«медвежьи» настроения закрепились на биржах. Главным поводом для падения сегодня
остаются опасения относительно проблем Италии, которая вышла на первое место в
списке раздражителей «быков». Вчерашняя встреча лидеров ЕС в Брюсселе никаких
новостей относительно ситуаций на Апеннинах не принесла. Инвесторы паникуют,
ожидая повторения греческого сценария в третьей экономике Европы, а доходность
итальянских облигаций продолжает бить девятилетние рекорды, подобравшись к отметке
в 6% по бумагам со сроком погашения в 10 лет. Итальянский индекс MIB после падения
почти на 4% в понедельник начал сегодняшний день с ошеломительного обвала еще на
5%, но к обеду здравомыслие игроков все-таки взяло верх, и на 14:00 МСК он просел
всего на 0,57%%. Вслед за ним ушли в солидный минус с утра и прочие европейские
индикаторы – FTSE (-1,59%), DAX (-2,16%) и CAC (-2,35%), но крайне удачные данные
по инфляции из Великобритании вместе с общей стабилизацией обстановки на биржах
обеспечили им отскок от достигнутых минимумов. Российские индексы к обеду также
начали плавно восстанавливаться после утреннего падения, на текущий момент индекс
ММВБ просел на 0,35% до 1695,5 пунктов, индекс РТС упал на 0,91%, составляя 1901,67
пунктов.
Откровенно говоря, ситуация в Италии сейчас не выглядит критичной. Да, страна
обладает третьим в мире объемом госдолга, а в ближайшие пару месяцев ей предстоит
совершить ряд крупных выплат, но оптимизм вызывают данные по дефициту бюджета,
который находится сейчас на нормальном уровне в сравнении с другими странами
Европы. К тому же, министр финансов Италии Дж.Тремонти настроен решительно в
вопросе бюджетной экономии, и, скорее всего, он останется на своем посту и будет
претворять в жизнь необходимые меры, даже несмотря на пикировку с С.Берлускони,
которая и стала поводом для всеобщей паники на биржах. Инвесторы сейчас, памятуя о
событиях в Греции, предпочитают «дуть на воду», ведь крах Италии повлечет за собой
раскол всей Европы, но, на наш взгляд, серьезных поводов для опасений в отношении
этой страны сейчас нет. А вот Греции будет крайне сложно избежать «выборочного
дефолта», не взирая на вчерашние заявления министров финансов стран ЕС, что также
вносит негатив на рынок.
Все бы было спокойно сейчас, если бы не ситуация в США, где Белому дому пока так и не
удается добиться компромисса с республиканцами в вопросе сокращения госрасходов.
Штаты все ближе к дефолту, но в начале этой недели эти проблемы все-таки отошли на
второй план, уступив место Италии. Не поддержал «быков» и вчерашний отчет Alcoa,
прибыль которой во II квартале выросла уверенными темпами, но все же меньше
ожиданий. Между тем, опасения относительно возможного сокращения спроса на
энергоносители вместе с известиями об увеличении добычи «черного золота» в
Саудовской Аравии способствуют продолжению падения цен на нефть, которые, правда,
продолжают держаться на довольно высоком уровне, поддерживая российский фондовый
рынок.
Сегодня вечером взоры инвесторов будут снова направлены в сторону Италии, но вряд ли
нас ждут какие-то новые известия относительно проблем страны. Из статистических
публикаций интерес вызывают данные по торговому балансу США в июне (прогноз –
увеличение дефицита до 44 млрд. долл.), но вряд ли они окажут сильное влияние на
рынки. На наш взгляд, европейские индексы вплоть до вечера будут восстанавливаться от
падения, что вместе с высокими ценами на нефть должно благоприятно отразиться на
российских индикаторах. Скорее всего, отечественным «быкам» удастся, не смотря на
скопившуюся напряженность на биржах, завершить день выше 1700 пунктов по индексу
ММВБ, все-таки нынешнее падение является прекрасной возможностью для покупок, так
как перспективы роста на фондовых рынках в июле сохраняются, и проблемы в США, и
трудности в Италии и Греции не являются нерешимыми, а в благоразумие властей все же
хочется верить.
Сергей Шалгин,
Аналитическая служба ФГ «ДОХОДЪ»