Document 3678732

Предлагаем Вам программу «Управление бизнес-портфелем, слияния и поглощения» проводимой в Лондоне, с 20-го
по 26-е марта 2011 года.
Главным организатором выступает британская компания LVA Europe (организация
корпоративных программ, международных форумов и бизнес-саммитов с 1995 года.
КОНЦЕПЦИЯ: «Диверсификация и модернизация помогут пережить кризис»
Возникла необходимость комплексного рассмотрения процесса управления бизнес-портфелями компаний с учетом
достижений в смежных областях стратегического управления, а также с учетом современных реалий развития
конкуренции в отраслевых, межотраслевых, внутренних и мировом рынках.
Кроме того, актуальность теории управления бизнес-портфелем обусловлена стремительным развитием и
усложнением отношений диверсификации в российской и мировой экономике, стремлением к управлению этими
процессами, что требует более точного и всестороннего определения понятий «бизнес-портфель», «портфельный
менеджмент».
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ (англ. diversification) - один из способов снижения риска инвестиционного портфеля. Портфели
диверсифицированной компании — нормальная и естественная форма бизнеса для эффективного управления
инвестициями. Все благоприятствует диверсифицированным компаниям: налоговое законодательство, капитальные
издержки, источники денежных средств, широта возможностей для ведения бизнеса.
Диверсифицированная компания, управляющая портфелем бизнесов, — исключительно хорошая модель для
осуществления капитальных инвестиций в наиболее прибыльные сегменты. Она может быть гораздо более
эффективной и результативной, чем рынок капитала.
ОСНОВНЫЕ ТЕМЫ:












Бизнес-портфель компании: его содержание и назначение
Понятие бизнес-портфеля и его виды
Основные концепции управления бизнес-портфелем
Процесс управления бизнес-портфелем
Специфика слияний и поглощений в странах СНГ
Модели портфельного анализа и планирования
Особенности портфельного планирования на примере компаний
Управление стоимостью компании
Бизнес-портфель как инструмент повышения эффективности управления компаниями
Методы реализации планового бизнес-портфеля для повышения эффективности стратегического управления
компанией
Методика оптимизации структуры бизнес-портфеля
Разработка корпоративной стратегии в портфельном менеджменте
Главной особенностью специализированных программ LVA Europe является возможность участников во время визита в
Великобританию получить индивидуальные консультации и практические рекомендации по таким направлениям как:

Организация финансирования инвестиционных проектов при участии международных финансовых организаций,
таких, как Европейский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР), Международная Финансовая Корпорация (IFC),
Агентств Экспортного Кредитования, и др. коммерческих источников;

Подготовка технико-экономических обоснований и бизнес-планов для компаний к тому, чтобы они
соответствовали требованиям потенциальных кредиторов;

Поиск потенциальных западных инвесторов и стратегических партнеров.
Внимание: Все материалы презентаций будут собраны на USB флэш-карте, которую получат все делегаты программы.
ВЫСТУПАЮЩИЕ ЭКСПЕРТЫ:
Компания Hogan and Hartson
Компания "Хоган энд Хартсон" была основана в 1904 г., более ста лет назад она представляла собой практику одного
единственного юриста. В настоящее время "Хоган энд Хартсон" занимает одну из ведущих позиций среди международных
юридических фирм, сохранив на протяжении столетия традиции превосходного качества работы, заложенные ее
основателем Фрэнком Дж. Хоганом. Насчитывая более 1000 юристов в 25 офисах по всему миру фирма эффективно
сочетает разные направления юридической практики и благодаря этому предоставляет клиентам
высокопрофессиональные услуги и нестандартные решения. Работая над проектами в области пересечения интересов
бизнеса и государства, как на национальном, так и на международном уровнях, компания разрабатывает структуру сделок
и обеспечивает успешное завершение проектов, решительно отстаивает интересы клиентов в сложных судебных и
ДЛЯ УЧАСТИЯ В ПРОГРАММЕ НЕОБХОДИМО ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
Координатор проекта Алексей Станиславович
тел: +375 172 26 05 90; Факс: +375 172 26 06 25
e-mail: info@audit.by
1
арбитражных процессах, а также при внесудебном урегулировании споров. Проводятся консультации для клиентов по
вопросам государственного регулирования, а также прав на объекты интеллектуальной собственности.
Компания Slavin and Associates Limited
Основатель компании Кирилл Славин закончил мехмат МГУ им. М.В. Ломоносова и бизнес-школу Кембриджа. Четыре года
работал в области термоядерного синтеза. С 1991 по 1999 год занимал ряд руководящих должностей в Ванг Лабораториз,
ПепсиКо, Делойт и Туш и Ринако Плюс в Вене и Москве. С 1999 года, работая консультантом в Лондоне, осуществил ряд
проектов в Великобритании, США, Германии, Испании, Португалии и России. Является ассоциированным членом Центра
Международного Бизнеса и Управления Кембриджского университета, является автором серии публикаций по вопросам
бизнес-стратегии
Компания Padva, Haslam-Jones & Partners LLP
Padva, Haslam-Jones & Partners LLP - это международная юридическая фирма, специализирующаяся на предоставлении
юридических услуг в России и Великобритании. Компания осуществляет юридическое сопровождение деятельности и
представление интересов международных корпораций, небольших компаний и частных клиентов. Опыт в России и
Великобритании и знание специфики работы в обеих странах позволяют обеспечивать сервис клиентам, работающим как
на российском рынке, так и в Европе
Компания Salans
Саланс - юридическая фирма, имеющая офисы в Алматы (также отделение в Атырау), Баку, Братиславе, Бухаресте,
Стамбуле, Киеве, Лондоне (также отделение в Бромлей), Москве, Нью-Йорке, Париже, Праге, Шанхае, Санкт-Петербурге и
Варшаве. Опираясь на 30-летний опыт партнеров в России и бывшем Советском Союзе, представительство компании
Саланс было открыто в 1991 в Москве, а спустя 2 года - в Санкт-Петербурге. Офис в Варшаве (один из самых крупных в
Польше) также был открыт в 1991. Киевское представительство было открыто в 1992, в Алматы в 1994, в Баку в 1999.
Такое расположение офисов компании Саланс дает беспрецедентные возможности в области юриспруденции в регионе СНГ.
Компания White & Case LLC
Основанная в Нью-Йорке в 1901, юридическая компания White & Case имеет представительские офисы по всему миру.
Московский офис White & Case является одной из крупнейших международных юридических фирм в России. Обладая
признанной во всем мире практикой по сопровождению банковских сделок и сделок в сфере проектного финансирования, White
& Case предоставляет ориентированные на разработку решений консультации. Клиенты компании принимают участие в
наиболее значительных сделках по финансированию в России и других странах СНГ. Юристы White & Case оказывают
содействие кредиторам и заемщикам по всем аспектам структурирования, проведения переговоров и подготовки
документации в отношении кредитов и инновационного комплексного обеспечения. Издание PLC Which Lawyer рекомендует
White & Case для консультирования в банковском секторе, а справочник IFLR 1000 ставит московский офис фирмы на первое
место по консультированию в области проектного финансирования.
Юридическая компания Norton Rose
Norton Rose - это ведущая международная юридическая фирма с сетью офисов в Европе, Среднем Востоке и Азии. Имея в
своем составе ведущих международных юристов, компания обладает реальными знаниями и компетенцией и осуществляет
свою деятельность через сеть ключевых офисов. Фирма участвовала в крупнейших и наиболее инновативных
инвестиционных сделках и инфраструктурных проектах в Великобритании, а также являлась основным юридическим
специалистом для стран Западной и Восточной Европы, Среднего Востока и Азии. Команда Norton Rose обладает ресурсами
для того, чтобы решать любые проблемы, возникающие при проведении корпоративных, банковских и проектноинфраструктурных сделок.
ВОСКРЕСЕНЬЕ, 20 МАРТА
Прибытие участников. Встречи в аэропорту. Трансферт и регистрация в отеле
Ужин
ПОНЕДЕЛЬНИК, 21 МАРТА
09.00 Начало сессии
ПРИВЕТСТВЕННОЕ СЛОВО
ДЛЯ УЧАСТИЯ В ПРОГРАММЕ НЕОБХОДИМО ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
Координатор проекта Алексей Станиславович
тел: +375 172 26 05 90; Факс: +375 172 26 06 25
e-mail: info@audit.by
2
Марк Проскурин - MInstD Управляющий Директор, LVA Europe Ltd.
Роберт Веринг, Член Парламента, Секретарь Британо – Российского Всепартийного
Парламентского Комитета, Парламент Великобритании
ЭФФЕКТИВНАЯ СИСТЕМА СТРУКТУРИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ХОЛДИНГОМ
Условия и специфика стран СНГ

распределение полномочий

подготовка к объединениям бизнеса

коммуникации между акционерами и управленцами

рост конкуренции

доступ к рынкам капитала

законодательство
Перерыв на кофе
Управление

распределение полномочий между центром и бизнес-единицей

горизонтальные взаимоотношения

затраты на центральный офис

соотношение ключевых показателей и реальности
Юридическая среда

точка зрения акционера

денежные потоки

финансовая структура

оптимальное количество единиц в структуре

форма собственности составляющих
Обед
МЕТОДЫ ПОРТФЕЛЬНОГО АНАЛИЗА ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫХ КОМПАНИЙ

модели General Electric / McKinsey&Co, Shell / DPM, ADL/ LC, HOFFER/ SCHENDEL и др.

уровень применения

эффективность использования результатов портфельного анализа

факторы проведения анализа

принципы формирования оптимального портфеля
Диверсифицированность портфеля

рискам

стадии жизненного цикла

объекты инвестирования

доноры

другие показатели
Ужин
ВТОРНИК, 22 МАРТА
09.00 Начало сессии
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ХОЛДИНГОВЫХ КОМПАНИЙ
Причины
Составляющие реструктуризации холдинговых компаний

распределение ролей и ответственности внутри групп

разработка стратегических решений

создание общих центров обслуживания

разработка ключевых показателей деятельности
Структура управления в холдинге

централизация и децентрализация

отраслевая специфика

частичная централизация

полная централизация и бизнес-инкубатор
ДЛЯ УЧАСТИЯ В ПРОГРАММЕ НЕОБХОДИМО ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
Координатор проекта Алексей Станиславович
тел: +375 172 26 05 90; Факс: +375 172 26 06 25
e-mail: info@audit.by
3
Перерыв на кофе
РАЗРАБОТКА ДИВЕРСИФИЦИРОВАНОЙ ИНВЕСТИЦИОНОЙ СТРАТЕГИИ










Обед
определение целей и задач
анализ источников риска
обзор существующих холдингов
изменения рынка
формирование портфеля
управление
анализ рисков
принципы диверсификации
внедрение
контроль
МЕТОДОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ БИЗНЕС - ПОРТФЕЛЯМИ





видение
миссия
стратегия и цели
управление и планирование
управление текущими операциями
Ужин
СРЕДА, 23 МАРТА
09.00 Начало сессии
СТРАТЕГИЯ КОРПОРАТИВНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ
• различные типы финансирования: инструменты и вопросы
• акции (equity financing): типы трансакций и их размеры
• примеры инструментов публичного и частного финансирования
• рынок акций на примере Лондонской Фондовой Биржи
• требования листинга на Лондонской Фондовой Бирже – формальная и неформальная части
• частные размещения и IPO российских и украинских компаний в Лондоне – история и тенденции
• производные инструменты
• риски, ассоциируемые с предприятиями СНГ
• актуальность управления рисками
• восприятие российского бизнеса зарубежом
• пример: Cеверсталь и Mittal Steel в борьбе за Arcelor
• разница между реальным положением дел и требованиями риск-менеджмента: способы решения
Перерыв на кофе
ПРОЦЕСС ПОИСКА ИНВЕСТИЦИЙ (fundraising)
•
•
•
•
требования к стратегии, бизнес-план
провайдеры услуг – внешние исполнители: кто их координирует
экономическая эффективность управления изменениями
выбор типа финансирования: «большие и малые» IPO, Private Equity, венчурный капитал, кредиты и др.




ТОЧКА ЗРЕНИЯ ИНВЕСТОРА
связь между применяемыми стандартами и институциональными инвестициями
взаимосвязь между качеством менеджмента, финансовыми результатами и мнением инвест-сообщества
инвестиционная привлекательность: перспективы – риски – ликвидность
международный учёт – сокращая разрыв между требованиями инвесторов и реальностью
Обед
ДЛЯ УЧАСТИЯ В ПРОГРАММЕ НЕОБХОДИМО ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
Координатор проекта Алексей Станиславович
тел: +375 172 26 05 90; Факс: +375 172 26 06 25
e-mail: info@audit.by
4
УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ В КОНТЕКСТЕ ПРОЦЕССА ПОИСКА ФИНАНСИРОВАНИЯ







стратегия и бизнес-план
внешние консультанты
факторы инвестиционной привлекательности
управление восприятием рисков
отчётность и менеджмент
корпоративное управление
примеры
ВОЗМОЖНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ВОСПРИЯТИЕМ РИСКОВ










инвестиционная привлекательность
связь между применяемыми стандартами и институциональными инвестициями
управление процессом поиска инвестиций в бывшем СССР – почему так сложно?
разрыв между требованиями инвесторов и реальностью часто огромен
«замкнутый круг»
репутация менеджмента и прозрачность отчётности, пример компании Antonov
переход на МСФО, пример EBRD
валюта и консолидация
примеры управляющих венчурными фондами
примеры успешного фандрейзинта
Ужин
ЧЕРТВЕРГ, 24 МАРТА
09.00 Начало сессии
M&A – СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ








реструктуризация бизнеса
юридические аспекты пред-контрактного обсуждения
задачи покупателя
задачи продавца
MBO (внутренний управленческий выкуп)
заключение сделки
- due diligence
- продажа/приобретение акций
- продажа/приобретение активов
основные положения ключевой юридической документации
- договор о конфидециальности
-акционерное соглашение/устав
- контракт на продажу/приобретение
корпоративные поглощения и тактические формы защиты от недружественных поглощений (pre-emption
rights/first refusal, “put” and “call” options, “drag-along”, “golden parachutes”, etc.)
Перерыв на кофе
СПЕЦИФИКА СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ В СТРАНАХ СНГ

принятие принципиального решения и первые шаги

акции или активы

другие вопросы структурирования: налоги, гарантии и соглашения акционеров

соглашение о конфиденциальности
 основные условия, заверения (“warranties”) гарантии (“indemnities”) возмещения убытков и правовая экспертиза

характеристика заверения (“warranty”)
Обед
Приобретения по договору
 корпоративное руководство
 формальности до подписания и определения, предварительные условия
 договорные обязательства на период до завершения
ДЛЯ УЧАСТИЯ В ПРОГРАММЕ НЕОБХОДИМО ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
Координатор проекта Алексей Станиславович
тел: +375 172 26 05 90; Факс: +375 172 26 06 25
e-mail: info@audit.by
5
 завершение/расчеты
 отчеты на момент завершения, ограничительные договорные обязательства
 содействие процессу слияния и поглощения
Ужин
ПЯТНИЦА, 25 МАРТА
09.00 Начало сессии
ТЕХНОЛОГИИ МЕЖДУНАРОДНОГО НАЛОГОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА:
ХОЛДИНГОВЫЕ КОМПАНИИ И ВСПОМОГАТЕЛЬНЫЕ СТРУКТУРЫ
Технологии налогового планирования
 налогообложение международной хозяйственной деятельности
 три основных уровня прямого налогообложения международных холдингов
 результаты налогового планирования: прибыль от хозяйственной деятельности, репатриация прибыли,
налогообложение в юрисдикции получателя
 ограничения международного планирования
Налоговые аспекты постороения прозрачной корпоративной структуры
 стадия, предшествующая реструктуризации: налоговые вопросы
 существующая структура: основные проблемы
 реструктуризация: налоговые аспекты
Перерыв на кофе
ХОЛДИНГОВЫЕ КОМПАНИИ И ВСПОМОГАТЕЛЬНЫЕ СТРУКТУРЫ ДЛЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА









международные холдинговые компании: основные преимущества
идеальные характеристики международных холдинговых компаний
страны, предоставляющие налоговые льготы на основании договоров о налогообложении
холдинговые компании – основные налоговые аспекты некоторых европейских юрисдикций
правила CFC и прочие правила против злоупотреблений
выбор холдинга в ЕС
международные холдинговые компании: юрисдикции с низким или нулевым налогообложением
примеры комплексных структурных связок и холдинговых структур
международные финансовые компании: основные преимущества компании специального назначения и трасты
Обед
ДИНАМИЧНОЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ АКТИВОВ DYNAMIC STRATEGIC ASSET ALLOCATION (DSAA)




установление бюджетного риска
принятие решений по размещению активов
балансирование активов
подход “стабильного соотношения в стаховании портфеля” - Constant proportion portfolio insurance (CPPI)
Гала – ужин. Вручение дипломов
СУББОТА, 26 МАРТА
Окончание программы. Отъезд участников
ДЛЯ УЧАСТИЯ В ПРОГРАММЕ НЕОБХОДИМО ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
Координатор проекта Алексей Станиславович
тел: +375 172 26 05 90; Факс: +375 172 26 06 25
e-mail: info@audit.by
6
ЗАЯВКА НА УЧАСТИЕ
РЕГИСТРАЦИОННЫЕ РЕКВИЗИТЫ:
ФАКС + 375 17 226 06 25; Tel: + 375 17 226 05 90
E-MAIL: info@audit.by
Ф.И.О. УЧАСТНИКА
ДОЛЖНОСТЬ
ОРГАНИЗАЦИЯ
УЛИЦА
ИНДЕКС
ГОРОД
СТРАНА
ТЕЛЕФОН
ФАКС
(
)
E-MAIL
(
)
WEBSITE
№ ЗАГРАНИЧНОГО
ПАСПОРТА
ДАТА
РОЖД.
ВАРИАНТЫ УЧАСТИЯ:
Взнос за участие, включая проживание в отеле: £ 6,077 (да/нет)
Полная программа участия включает: материалы программы, диплом участника, 6 ночей
проживание в центральных отелях класса ****De Luxe в Лондоне, услуги переводчиков,
трехразовое питание, визовая поддержка при оформлении визы кроме консульского сбора,
транспортное обслуживание в ходе программы, аэропорт трансферты
Взнос за участие, исключая проживание в отеле: £ 4,777 (да/нет)
Полная программа участия, исключая проживание включает: материалы программы,
диплом участника, услуги переводчиков, обеды и ужины, визовая поддержка при оформлении
визы кроме консульского сбора, транспортное обслуживание в ходе программы
Взнос за участие, в академической части программы: £ 3,998 (да/нет)
Программа участия включает: материалы программы, диплом участника, услуги переводчиков
и обеды.
ДЛЯ УЧАСТИЯ В ПРОГРАММЕ НЕОБХОДИМО ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
Координатор проекта Алексей Станиславович
тел: +375 172 26 05 90; Факс: +375 172 26 06 25
e-mail: info@audit.by
7