Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего профессионального образования
«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
Кафедра «Инвестиции и инновации»
УТВЕРЖДЕНО
на заседании кафедры
12 ноября 2014 г., протокол № 5.
Зав. кафедрой
___________Е.Б. Тютюкина
ФОНД ОЦЕНОЧНЫХ СРЕДСТВ
ДЛЯ ИТОГОВОЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ АТТЕСТАЦИИ ВЫПУСКНИКОВ
НАПРАВЛЕНИЕ 080200.62
«МЕНЕДЖМЕНТ»
ПРОФИЛЬ «ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
(КВАЛИФИКАЦИЯ (СТЕПЕНЬ) «БАКАЛАВР»)
Рекомендовано Ученым советом Факультета менеджмента и Факультета
государственного и муниципального управления
(протокол № 18 от 18 ноября 2014г.)
Москва - 2014
УДК 657.92(078)
ББК 74.58.я73
Т 98
Рецензенты: Данилов А.И. - д.э.н., профессор
Седаш Т.Н. - к.э.н., доцент
Щербина Т.А. - к.э.н., доцент
Авторский коллектив: д.э.н., проф. Тютюкина Е.Б., д.э.н., проф. Погодина
Т.В., д.э.н., проф. Попадюк Т.Г.
Фонд оценочных средств для итоговой государственной аттестации
студентов, обучающихся по программам подготовки бакалавров,
направление 080200.62 «Менеджмент» профиль «Инвестиционный
менеджмент». – М: Финансовый университет, кафедра «Инвестиции и
инновации», 2014. - 113 с.
Фонд оценочных средств для итоговой государственной аттестации
студентов составлен в соответствии с Федеральным государственным
образовательным стандартом высшего профессионального образования по
направлению 080200.62 «Менеджмент». Фонд оценочных средств для
итоговой государственной аттестации студентов включает требования к
результатам освоения ООП ВПО, содержание разделов программы итогового
междисциплинарного экзамена,
практико-ориентированные задания,
методические материалы по подготовке и защите выпускной
квалификационной (бакалаврской) работы.
Учебное издание
Тютюкина Елена Борисовна, Погодина Татьяна Витальевна, Попадюк
Татьяна Геннадьевна
Фонд оценочных средств
Компьютерный набор: Погодина Т.В.
Компьютерная верстка: Погодина Т.В.
Формат 60x90/16/ Гарнитура Times New Roman
Усл. 6,9 п. л. Изд. № ____ 2014. Тираж ___ экз. Заказ № ________
Отпечатано в Финансовом университете при Правительстве Российской
Федерации
©Тютюкина Е.Б., 2014
© Погодина Т.В., 2014
© Попадюк Т.Г., 2014
© Финансовый университет, 2014
2
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………….……………5
1. Требования к результатам освоения ООП ВПО………………..……….7
2. Содержание программы междисциплинарного экзамена……….……..17
2.1. Общие положения…………………………………………………………..17
2.2. Общетеоретический раздел……………….………………………………..18
2.3. Профессиональный раздел………………………………………………... 29
2.4. Профильный раздел……………………………………………………….. 42
3. Практико-ориентированные задания ……………………………………63
4. Уровень требований и критерии оценок……………………………....... 67
4.1. Критерии оценки знаний выпускника на итоговом экзамене……............67
4.2. Процедура подготовки и проведения итогового
междисциплинарного экзамена…………………………….......... ……….71
4.2.1. Общие положения……………………………………………..………….71
4.2.2. Подготовка аудитории к проведению итогового
междисциплинарного экзамена…………………........................................73
4.2.3. Последовательность проведения экзамена……………………………...74
4.2.4. Подведение итогов сдачи экзамена……………………………………...75
5. Учебно-методическое и информационное обеспечение…………….. …76
6. Методические материалы по подготовке и защите выпускной
квалификационной (бакалаврской) работы……………………………..81
6.1. Общие положения. Цель и задачи выпускной квалификационной
работы ……………………………………………………………………………81
6.2. Определение темы выпускной квалификационной работы…………….. 85
6.3. Структура и содержание выпускной квалификационной работы …….. 86
6.4. Руководство выпускной квалификационной работой………………....... 93
6.5. Порядок подготовки выпускной бакалаврской работы………………… 94
6.6. Требования к оформлению выпускной квалификационной работы…… 94
6.7. Правила подготовки к защите выпускной квалификационной работы…98
6.8. Критерии оценки выпускной квалификационной работы………………101
Приложения……………………………………………………….…………....104
3
ВВЕДЕНИЕ
В соответствии с Федеральным государственным образовательным
стандартом высшего профессионального образования по направлению
080200.62 «Менеджмент» (уровень бакалавриата), утверждённым приказом
Министерства образования и науки Российской Федерации от 20 мая 2010 г.,
№544, итоговая государственная аттестация включает защиту выпускной
квалификационной
(бакалаврской)
работы.
Государственный
экзамен
вводится по усмотрению вуза.
В Финансовом университете при Правительстве Российской Федерации
в соответствии с ФГОС ВПО по направлению 080200.62 «Менеджмент»
итоговая государственная аттестация включает:
− государственный экзамен в форме итогового междисциплинарного
экзамена;
− защиту выпускной квалификационной (бакалаврской) работы.
Целью государственного экзамена является объективная оценка
компетенций выпускников и их соответствия требованиям федерального
государственного образовательного стандарта высшего профессионального
образования
по
направлению
080200.62
«Менеджмент»
профиль
«Инвестиционный менеджмент».
Государственный экзамен проводится на заключительном этапе
учебного процесса до защиты бакалаврской работы в соответствии с
графиком учебного процесса. К итоговому междисциплинарному экзамену
допускаются лица, завершившие полный курс обучения по основной
профессиональной образовательной программе и успешно прошедшие все
предшествующие промежуточные испытания, предусмотренные учебным
планом.
Программа итогового междисциплинарного экзамена по направлению
080200.62
«Менеджмент»
профиль
«Инвестиционный
менеджмент»
разработана в соответствии с требованиями ФГОС ВПО, а также Приказом
4
Министерства образования Российской Федерации от 25.03.2003 «Об
утверждении
Положения
об
итоговой
государственной
аттестации
выпускников высших учебных заведений Российской Федерации» (№ 1155
от 25 марта 2003 г.) и приказом Финансового университета №1653-1/о от 21
декабря
2012
года
квалификационной
«Об
работе
утверждении
студентов»,
подготовки бакалавров в Финуниверситете.
5
положения
обучающихся
о
выпускной
по
программам
1. Требования к результатам освоения ООП
Во время итогового междисциплинарного экзамена выпускник должен
показать свои способность и умение, опираясь на полученные знания,
умения,
сформированные
компетенции,
решать
на
общекультурные
и
современном
уровне
профессиональные
задачи
своей
профессиональной деятельности, четко и лаконично излагать специальную
информацию, аргументированно защищать свою точку зрения, подтвердить
способность
применять
полученные
знания
в
профессиональной
деятельности.
В соответствии с ФГОС ВПО подготовки бакалавров по направлению
080200.62 «Менеджмент» на итоговом междисциплинарном экзамене
выпускник
должен
показать
освоение
следующих
общекультурных
компетенций:
- знанием базовых ценностей мировой культуры и готовностью
опираться на них в своем личностном и общекультурном развитии (ОК-1)
- знанием и пониманием законов развития природы, общества и
мышления и умением оперировать этими знаниями в профессиональной
деятельности (ОК-2);
- способностью занимать активную гражданскую позицию (ОК-3);
- умением анализировать и оценивать исторические события и
процессы (ОК-4);
- владением культурой мышления, способностью к восприятию,
обобщению и анализу информации, постановке цели и выбору путей ее
достижения (ОК-5);
- умением логически верно, аргументированно и ясно строить устную и
письменную речь (ОК-6);
- готовностью к кооперации с коллегами, работе в коллективе (ОК-7);
- способностью находить организационно-управленческие решения и
готовностью нести за них ответственность (ОК-8);
6
- умением использовать нормативные правовые документы в своей
деятельности (ОК-9);
- стремлением к личностному и профессиональному саморазвитию
(ОК-10);
- умением критически оценивать личные достоинства и недостатки
(ОК-11);
- осознанием социальной значимости своей будущей профессии,
обладанием
высокой
мотивацией
к
выполнению
профессиональной
деятельности (ОК-12);
- способностью анализировать социально-значимые проблемы и
процессы (0К-13);
- владеть одним из иностранных языков на уровне, обеспечивающем
эффективную профессиональную деятельность (ОК-14);
- владеть методами количественного анализа и моделирования,
теоретического и экспериментального исследования (ОК-15);
- пониманием роли и значения информации и информационных
технологий в развитии современного общества и экономических знаний (ОК16);
- владеть основными методами, способами и средствами получения,
хранения, переработки информации, навыками работы с компьютером как
средством управления информацией (ОК-17);
- способностью работать с информацией в глобальных компьютерных
сетях и корпоративных информационных системах (ОК-18);
-
способностью
осуществлять
деловое
общение:
публичные
выступления, переговоры, проведение совещаний, деловую переписку,
электронные коммуникации (ОК-19);
- способностью учитывать последствия управленческих решений и
действий с позиции социальной ответственности (ОК-20);
7
- владеть основными методами защиты производственного персонала и
населения от возможных последствий аварий, катастроф, стихийных
бедствий (ОК-21);
- способностью придерживаться этических ценностей и здорового
образа жизни (ОК-22).
Выпускник
должен
обладать
следующими
профессиональными
компетенциями (ПК):
организационно-управленческая деятельность:
- знанием основных этапов эволюции управленческой мысли (ПК-1);
-
способностью
проектировать
организационную
структуру,
осуществлять распределение полномочий и ответственности на основе их
делегирования (ПК-2);
- готовностью к разработке процедур и методов контроля (ПК-3);
- способностью эффективно организовывать групповую работу на
основе знания процессов групповой динамики и принципов формирования
команды (ПК-5);
- владеть различными способами разрешения конфликтных ситуаций
(ПК-6);
- способностью к анализу и проектированию межличностных,
групповых и организационных коммуникаций (ПК-7);
- способностью оценивать условия и последствия принимаемых
организационно-управленческих решений (ПК-8);
- способностью анализировать взаимосвязи между функциональными
стратегиями
компаний
с
целью
подготовки
сбалансированных
предпринимательских решений (ПК-9);
- способностью участвовать в разработке маркетинговой стратегии
организаций, планировать и осуществлять мероприятия, направленные на ее
реализацию (ПК-10);
-
способностью
использовать
основные
методы
финансового
менеджмента для стоимостной оценки активов, управления оборотным
8
капиталом,
принятия
решений
по
финансированию,
формированию
дивидендной политики и структуре капитала (ПК-11);
- способностью оценивать влияние инвестиционных решений и
решений по финансированию на рост ценности (стоимости) компании (ПК12);
- способностью участвовать в разработке стратегии управления
человеческими
ресурсами
организаций,
планировать
и
осуществлять
мероприятия, направленные на ее реализацию (ПК-13);
- владеть современными технологиями управления персоналом (ПК14);
- готовностью участвовать в разработке стратегии организации,
используя инструментарий стратегического менеджмента (ПК-15);
-
способностью
учитывать
аспекты
корпоративной
социальной
ответственности при разработке и реализации стратегии организации (ПК16);
- готовностью участвовать в реализации программы организационных
изменений,
способностью
преодолевать
локальное
сопротивление
изменениям (ПК-17);
-
владеть
методами
принятия
стратегических,
тактических
и
оперативных решений в управлении операционной (производственной)
деятельностью организаций (ПК-18);
-
способностью
планировать
операционную
(производственную)
деятельность организаций (ПК-19);
- владеть методами управления проектами и готовностью к их
реализации с использованием современного программного обеспечения (ПК20);
-
готовностью
участвовать
во
внедрении
технологических
и
продуктовых инноваций (ПК-21);
-
знанием
современных
концепций
организации
деятельности и готовностью к их применению (ПК-22);
9
операционной
- знанием современной системы управления качеством и обеспечения
конкурентоспособности (ПК-23);
-
способностью
решать
управленческие
задачи,
связанные
с
операциями на мировых рынках в условиях глобализации (ПК-24);
- знакомством с основами межкультурных отношений в менеджменте,
способностью эффективно выполнять свои функции в межкультурной среде
(ПК-25);
информационно-аналитическая деятельность:
- способностью к экономическому образу мышления (ПК-26);
- способностью оценивать воздействие макроэкономической среды на
функционирование
организаций
и
органов
государственного
и
муниципального управления (ПК-27);
- пониманием основных мотивов и механизмы принятия решений
органами
государственного регулирования (ПК-28);
- способностью анализировать поведение потребителей экономических
благ и формирование спроса (ПК-29);
- знанием экономических основ поведения организаций, иметь
представление о различных структурах рынков и способностью проводить
анализ конкурентной среды отрасли (ПК-30);
- умением применять количественные и качественные методы анализа
при
принятии
управленческих
решений
и
строить
экономические,
финансовые и организационно-управленческие модели (ПК-31);
- способностью выбирать математические модели организационных
систем, анализировать их адекватность, проводить адаптацию моделей к
конкретным задачам управления (ПК-32);
-
владеть
средствами
программного
обеспечения
анализа
и
количественного моделирования систем управления (ПК-33);
- владеть методами и программными средствами обработки деловой
информации,
способностью
взаимодействовать
10
со
службами
информационных технологий и эффективно использовать корпоративные
информационные системы (ПК-34);
- умением моделировать бизнес-процессы и знакомством с методами
реорганизации бизнес-процессов (ПК-35);
- умением использовать в практической деятельности организаций
информацию, полученную в результате маркетинговых исследований и
сравнительного анализа лучших практик в менеджменте (ПК-36);
- умением проводить аудит человеческих ресурсов и осуществлять
диагностику организационной культуры (ПК-37);
-
способностью
применять
основные
принципы
и
стандарты
финансового учета для формирования учетной политики и финансовой
отчетности организации (ПК-38);
-
владением
навыками
составления
финансовой
отчетности
и
осознанием влияния различных методов и способов финансового учета на
финансовые результаты деятельности организации (ПК-39);
- способностью анализировать финансовую отчетность и принимать
обоснованные инвестиционные, кредитные и финансовые решения (ПК-40);
- способностью оценивать эффективность использования различных
систем учета и распределения затрат; иметь навыки калькулирования и
анализа себестоимости продукции и способностью принимать обоснованные
управленческие решения на основе данных управленческого учета (ПК-41);
- способностью проводить анализ рыночных и специфических рисков,
использовать его результаты для принятия управленческих решений (ПК-42);
- способностью проводить оценку инвестиционных проектов при
различных условиях инвестирования и финансирования (ПК-43);
- способностью обосновывать решения в сфере управления оборотным
капиталом и выбора источников финансирования (ПК-44);
- владеть техниками финансового планирования и прогнозирования
(ПК- 45);
11
- пониманием роли финансовых рынков и институтов, способностью к
анализу различных финансовых инструментов (ПК-46);
-
способностью
проводить
анализ
операционной
деятельности
организации и использовать его результаты для подготовки управленческих
решений (ПК-47);
предпринимательская деятельность:
- умением находить и оценивать новые рыночные возможности и
формулировать бизнес-идею (ПК-48);
−способностью разрабатывать бизнес-планы создания и развития
новых организаций (направлений деятельности, продуктов) (ПК-49);
− способностью оценивать экономические и социальные условия
осуществления предпринимательской деятельности (ПК-50).
Выпускник
должен
обладать
следующими
профессиональными
компетенциями профиля (ПКП) и дополнительными профессиональными
компетенциями (ДПК) в области инвестиционного менеджмента:
- способность участвовать в подготовке управленческих решений,
связанных с формированием инвестиционных программ предприятиями
(организациями) (ПКП - 2);
- способность к эффективному взаимодействию с субъектами
инвестиционного рынка и умение работать в команде (ПКП - 4);
-
способность
принимать
участие
в
поиске
источников
и
финансировании инвестиционной деятельности (ПКП - 5);
- способность анализировать практическую информацию, связанную с
инвестиционной деятельностью, и принимать обоснованные управленческие
(инвестиционные) решения (ПКП - 8);
виды
умение
определять
эффективные
инвестиций
в
формы
и
предпринимательской
деятельности (ПКП - 11);
- умение применять свои знания при осуществлении стратегического
бизнес12
- планирования и прогнозирования предпринимательской деятельности
в условиях неопределённости внешней и внутренней среды (ПКП-12).
Выпускник
должен
обладать
следующими
профессиональными
компетенциями по профилю «Инвестиционный менеджмент» (ДПК):
-
способность
использовать
законодательно-нормативные
в
акты,
практической
регулирующие
деятельности
инвестиционную
деятельность в России, а также осуществление зарубежных инвестиций
(ДПК-1);
- способность участвовать в подготовке управленческих решений,
связанных с формированием инвестиционных и инновационных программ
развития организации (ДПК-2);
- способность исследовать современное состояние и выявлять
тенденции развития инвестиционного рынка, интерпретировать полученные
данные для определения приоритетных направлений инвестиционной
деятельности в условиях риска и неопределенности (ДПК-3);
- способность к эффективному взаимодействию с субъектами
инвестиционного рынка и умение работать в команде (ДПК-4);
-
способность
принимать
участие
в
поиске
источников
финансирования инвестиционной деятельности (ДПК-5);
-
владение
навыками
оценки
эффективности
и
финансовой
реализуемости инвестиционных проектов на прединвестиционной стадии,
целесообразности продолжения или выхода из инвестиционного проекта на
инвестиционной
и
эксплуатационной
стадиях
с
использованием
существующего методического инструментария (ДПК-6);
- способность реализовывать принятую экономическим субъектом
политику управления рисками инвестиционных процессов, инвестиционных
портфелей, инвестиционных программ и проектов (ДПК-7);
- способность анализировать практическую информацию, связанную с
инвестиционной деятельностью, и принимать обоснованные управленческие
(инвестиционные) решения (ДПК-8).
13
Во время итогового междисциплинарного экзамена студент должен
продемонстрировать знания, умения, навыки, необходимые для успешной
профессиональной деятельности, в том числе:
знание:
− закономерностей функционирования современной экономики;
− основных нормативных документов;
−
основных
понятий,
категорий
и
моделей
неоклассической
институциональной концепции микроэкономики;
−
основных
макроэкономических
характеристик,
определяющих
экономическую ситуацию в стране, формирующую внешнюю среду
функционирования субъектов хозяйствования;
− современных информационных систем и баз данных;
− истории развития и основных научных школ современного
менеджмента;
− функций и задач менеджмента, основных стандартов и критериев
оценки его качества;
−
методов
организационных
проектирования
форм
и
субъектов
выявления
тенденций
хозяйствования,
развития
организационных
структур правления и выбора стратегии развития организации;
- основы организации управления реальными и финансовыми
инвестициями, формирования инвестиционных ресурсов;
 основную
отечественную
и
зарубежную
литературу
теоретическим и практическим вопросам управления инвестиционной
по
и
финансовой деятельностью организаций (предприятий);
умение:
−
применять
понятийно-категориальный
аппарат
и
основные
положения теории менеджмента в процессе деятельности;
− ориентироваться в системе законодательных и нормативных актов,
− регламентирующих сферу профессиональной деятельности;
14
− проводить анализ рынка окружающей среды и внутренних факторов
развития субъектов хозяйствования;
− использовать качественные и количественные методы анализа и
моделирования объектов управления с выделением сильных и слабых
сторон;
− использовать математический язык и математическую символику при
построении организационно-управленческих моделей;
−
применять
информационные
технологии
для
решения
предпринимательских задач;
− ставить цели и формулировать задачи перед конкретными объектами
управления;
− оценивать влияние внешней среды и внутренних факторов развития
организации, диагностировать, прогнозировать и планировать развитие
организации и ее подразделений;
 анализировать информационные и статистические материалы по
оценке инвестиционной и финансовой деятельности организации, используя
современные методы и показатели оценки;
 использовать
современные
методики
оценки
эффективности
инвестиционной и финансовой деятельности, инвестиционных проектов и
финансовых инструментов на практике;
 использовать
разработки
современное
программное
обеспечение
для
и реализации управленческих решений, а также оценки их
эффективности;
владение:
− методологией экономического исследования;
−
современными
методиками
расчета
и
анализа
социально-
экономических показателей, характеризующих экономические процессы и
явления;
− навыками сбора и работы с информацией;
15
− методами общения со всеми участниками бизнеса – собственниками,
партнерами, работниками, потенциальными инвесторами, с коллегами по
менеджменту;
− математическими, статистическими и логическими методами
решения организационно-управленческих задач;
− технологиями работы с деловой информацией и web-технологиями;
 методиками оценки и управления реальными и финансовыми
инвестициями;
 методами
формирования
стратегии
и
тактики
управления
инвестиционной и финансовой деятельностью;
 методами оценки инвестиционной привлекательности бизнеса
и
эффективности инвестиционной деятельности организации (предприятия);
 методами оценки и нивелирования финансовых и инвестиционных
рисков;
 навыками
инвестиционной
обоснованного
деятельности
выбора
организации
метода
с
финансирования
учетом
внутренних
возможностей и факторов внешней среды;
 способами управления инвестиционным портфелем.
2. Содержание программы междисциплинарного экзамена
2.1. Общие положения
Государственный экзамен в форме итогового междисциплинарного
экзамена по направлению подготовки бакалавров представляет собой
итоговое
испытание
междисциплинарным
по
профессионально-ориентированным
проблемам,
устанавливающее
соответствие
подготовленности выпускников требованиям ФГОС ВПО подготовки
бакалавров
по
направлению
080200.62
«Менеджмент»
профиль
«Инвестиционный менеджмент».
Итоговый междисциплинарный экзамен проводится с целью проверки
уровня и качества общепрофессиональной и специальной подготовки
16
выпускников. Экзамен имеет целью оценить теоретическую подготовку,
практические навыки и умения, а также готовность выпускника к основным
видам профессиональной деятельности.
Выпускник должен продемонстрировать знание базовых положений
дисциплин,
изучаемых
на
факультете
Менеджмента,
преподаваемых
кафедрой «Инвестиции и инновации», а также другими кафедрами,
обеспечивающими изучение дисциплин в соответствии с требованиями
ФГОС
ВПО
подготовки
бакалавров
по
направлению
080200.62
«Менеджмент» по профилю «Инвестиционный менеджмент».
Наряду с общим представлением о предметной области, экзаменуемый
должен иметь представление о проблемах осуществления инвестиционной
деятельности и о возможных путях их преодоления.
Программа итогового междисциплинарного экзамена подготовки
бакалавров включает теоретически и практически значимые вопросы по
дисциплинам общепрофессиональной и специальной подготовки. Каждое из
указанных направлений формирует интегральное знание выпускника. Общий
объем Программы итогового междисциплинарного экзамена составляет три
модуля:
- модуль 1 – дисциплины общетеоретической направленности,
формирующие методологическую основу компетентности бакалавр;
- модуль 2 – дисциплины профессиональной направленности,
формирующие
фундаментальные
общепрофессиональные
компетенции
бакалавра;
- модуль 3 – дисциплины профиля «Инвестиционный менеджмент».
2.2.
Общетеоретический
раздел,
формирующий
методологическую
основу направления подготовки
ТЕОРИЯ МЕНЕДЖМЕНТА
Сущность и содержание менеджмента. Менеджмент, как наука,
искусство,
вид
деятельности.
Менеджмент
17
как
целенаправленное
воздействие. Менеджмент как процесс реализации функций, подготовки,
принятия
и
реализации
управленческих
решений.
Менеджмент
–
информационный процесс и работа с людьми.
Типология менеджмента общая теория управления как основа менеджмента.
Роль менеджмента в организации. Субъекты и объекты менеджмента. Цели и
задачи менеджмента организации.
Эволюция управленческой мысли. Предпосылки возникновения
менеджмента как особой области знаний. Российские и зарубежные школы
управления:
научного
менеджеризма,
классическая
административная,
человеческих отношений, социальных систем. Основные этапы и концепции
менеджмента, разработанные в России.
Сущность и содержание системного подхода, организация как
открытая система. Ситуационный подход в менеджменте. Теория Z. Теория
стратегии. Организационная культура как рычаг менеджмента. Теория
инновации и лидерства. Маркетинг как концепция управления и развития
демократизации управления.
Закономерности
управления
и
различными
менеджмента»
и
«законы
принципы
менеджмента.
Закономерности
Понятие
«закономерности
системами.
менеджмента».
Основные
закономерности
менеджмента. Механизмы и формы использования экономических законов в
менеджменте. Основные институты рыночной экономики. Отношения
собственности.
Механизмы
функционирования
рыночной
экономики.
Государство в рыночной экономике.
Три классические фактора производства: труд, земля (природные
ресурсы),
капитал.
Факторы
предпринимательской
способности,
технического прогресса и информации. Закон спроса. Потребности и
платежеспособный спрос.
Природа принципов менеджмента и их значение в теории и практике.
Состав и содержание основных принципов менеджмента в современной
организации. Развитие принципов менеджмента организации.
18
Организация как объект управления. Организация как целостная и
открытая социально-экономическая система. Кругооборот расходов и
доходов как отражение взаимосвязей между макроэкономическими агентами
и субъектами хозяйствования.
Макроэкономические индикаторы и индексы, влияние их динамики на
работу
организации.
Основные
сферы
экономической
деятельности:
производство, распределение, обмен и потребление. Эволюция научных
подходов к исследованию воспроизводственного предприятия.
Создание, функционирование и развитие организации как объекта
менеджмента. Жизненные циклы организации. Экономический рост и
развитие
качества
экономического
роста.
Концепция
устойчивого
экономического развития. Проблемы диспропорции экономического роста
российских предприятий. Переход России на инновационный путь развития:
разработка концептуальных моделей и практика реализации национальных
проектов.
Влияние макроэкономической нестабильности на развитие фирмы.
Принципы
построения
организации.
Внешняя
и
внутренняя
среда
организации. Основные факторы внешней и внутренней среды и их
взаимодействие.
Цели и функции менеджмента. Миссия, цели, задачи и ценности
организации. Цель как интегрирующий фактор в менеджменте. Соотношение
целей и средств в процессе менеджмента. Методологические основы
определения
целей
менеджмента
(моделирование).
Стратегический
менеджмент как концепция управления. Метод структуризации целей(дерево
целей). Управление по целям и результатам.
Природа и основные признаки функций менеджмента. Субъективные и
объективные
факторы
определения
состава
функций
менеджмента
организации. Функции менеджмента и функции субъектов менеджмента.
Общие и конкретные функции. Интегрирующая роль общих функций.
19
Организационная структура управления. Понятие организационной
структуры управления. Основные элементы организационной структуры
управления. Генезис структур управления. Основные виды организационных
структур. Жесткие, гибкие и адаптивные организационные структуры
управления, иерархические и органические организационные структуры
управления. Формальные и неформальные организационные структуры
управления.
Принципы
формирования
организационных
структур
управления.
Анализ, факторы формирования и проектирование организационных
структур управления, пути их совершенствования. Критерии рациональности
организационных структур управления.
Мотивация как функция менеджмента. Потребности и интересы как
основа мотивации. Основные теории мотивации и их развитие. Понятие и
роль мотивации в менеджменте, классификация мотивов. Особенности
применения теории мотивации в практике российского менеджмента. Формы
мотивации в российской организации.
Контроль как функция менеджмента. Сущность и виды контроля,
роль контроля в менеджменте. Характеристики эффективного контроля.
Контроль как форма обратной связи. Процесс контроля. Методы контроля.
Поведенческие аспекты контроля.
Менеджмент как процесс. Свойства и характеристики процесса
менеджмента. Содержание процесса менеджмента и его этапы. Взаимосвязь
и взаимодействие этапов менеджмента: цель, ситуация, проблема, решение.
Взаимосвязь структуры и процесса менеджмента. Принципы организации,
осуществление процесса менеджмента и пути его совершенствования.
Управленческие решения и их процессобразующая роль. Требования к
управленческому решению. Методология разработки, принятия и реализации
управленческих решений. Природа и понятие коммуникации и их значение в
управленческом процессе.
20
Информация и ее роль в процессе менеджмента. Качественные
характеристики информации. Классификация информации, используемой в
процессе менеджмента.
Понятие и классификация методов менеджмента. Значение методов
менеджмента в процессе управления. Взаимосвязь методов менеджмента с
его целями и функциями. Классификация методов на общенаучные и
специфические. Методы управленческого воздействия и их классификация
(экономические,
организационно-административные,
социально-
психологические).
Разделение и кооперация управленческого труда. Человеческий
потенциал менеджмента. Понятие, сущность и роль. Характер, содержание и
особенности труда различных категорий управленческого персонала.
Требования, предъявляемые к управлению персоналом. Подготовка и
повышение
квалификации
управленческого
персонала.
управленческого
Стимулирование
персонала.
труда
Оценка
управленческого
персонала и его отдельных категорий.
Организационное поведение. Становление поведенческой концепции
менеджмента. Понятие поведения участников в системе управления
организацией.
формальные
Субъекты
и
организационного
неформальные
группы,
поведения:
организация
как
личность,
субъект
хозяйственных процессов и общества. Особенности поведения субъекта в
национальных и международных экономических отношениях.
Руководитель (менеджер) – профессиональный управляющий и
центральная фигура в системе менеджмента организации. Лидерство и стиль
в менеджменте. Власть и партнерство в менеджменте. Групповые процессы в
работе менеджеров. Понятие «природа групп», «ролевое взаимодействие в
рабочей группе», функциональные и неформальные роли членов рабочей
группы. Условия и факторы эффективности групповой работы. Понятие и
природа конфликтов в организации. Типы конфликтов, причины их
возникновения и методы разрешения.
21
Коммуникации в организации. Процесс коммуникаций. Барьеры и
проблемы совершенствования коммуникаций в организации. Технология
самоопределения (самоорганизация в организационном поведении). Нормы,
содержание и критерии организационного поведения. Позиционирование как
форма
организационного
поведения.
Особенности
позиционирования
продукта, процесса, личности, проекта и организации. Результативность в
организационном поведении.
Организационная культура и эффективность менеджмента. Роль
организационной культуры в повышении эффективности деятельности
организации.
Содержание
организационной
культуры,
ее
основные
характеристики, функции и элементы. Виды организационных культур.
Управление
формированием,
поддержание
и
изменением
организационной культуры. Понятие «эффективность менеджмента», связь
эффективности менеджмента с эффективностью деятельности организации.
Динамика затрат на управление и их структуры с развитием внутренней и
внешней среды организации. Общие и частные показатели эффективности
менеджмента.
СТРАТЕГИЧЕСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Стратегия и стратегический менеджмент. Стратегия: понятия и
термины. Стратегия как предмет изучения. Роль стратегии в управлении
социально-экономическими системами. Философия развития коммерческой
организации.
Стратегическое
планирование.
Стратегические
решения.
Стратегия: «5П» по Г. Минцбергу. Стратегический менеджмент как функция
управления. Стратегические позиция и возможности. Природа и источники
конкурентного преимущества. Стратегический выбор.
Стратегический процесс: основные этапы. Иерархия стратегий в
организации. Истоки и эволюция теоретических концепций и практического
стратегического менеджмента. Школы стратегического менеджмента.
Видение, миссия и стратегические цели организации. Видение,
миссия и ценности коммерческой организации. Отражение в видении,
22
миссии
и
ценностях
(стейкхолдеров:
организации
собственников,
интересов
менеджеров,
заинтересованных
работников,
лиц
общества,
потребителей). Стратегия и корпоративная культура.
Методические
основы
формирования
стратегических
целей
организации. Виды целей и их приоритетность. SMART – принцип.
Взаимосвязь стратегических целей. Стратегические карты.
Корпоративные и конкурентные стратегии. Понятие стратегической
бизнес единицы. Стратегии отдельного бизнеса. Стратегии корпоративного
уровня. Типология стратегий (рост, стабилизация, сокращение). Типовые
(эталонные) стратегии. Конкурентные стратегии: виды и особенности
конкурентных стратегий (классические стратегии М.Портера). Подход А.Ю.
Юданова.
Источники стратегических возможностей: ресурсы и компетенции.
Уникальность и ценность ресурсов и способностей. Ресурсная концепция
стратегического менеджмента. Корневые, ключевые и отличительные
компетенции. Способности организации и устойчивые конкурентные
преимущества. Динамические способности.
Стратегический анализ внешней среды. Цели, задачи, направления и
этапы стратегического анализа внешней и внутренней среды компании.
Стратегический анализ макросреды и окружения. Факторы внешней среды:
социально-демографический,
экологический,
политический,
технологический,
правовой
и
этнические.
экономический,
Динамика
и
неопределенность факторов, и их влияние на деятельность организации.
Инструменты анализа. Ситуационный анализ: принципы организации и
этапы проведения. Методика проведения PEST – анализа. Возрастание роли
экологических, инфраструктурных и правовых факторов –PEESTI (PESTEL)анализ.
Отрасль и рынок в стратегическом анализе. Конкурентные силы.
Модель пяти сил Портера. Жизненный цикл и динамика структуры отрасли стратегические возможности. Идентификация стратегических потребителей.
23
Модели конкурентного анализа: модели расширенной конкуренции и
детерминантов
международной
конкурентоспособности.
Оценка
привлекательности отрасли и рынка. Матрица конкурентного профиля
рынка. Анализ стратегических групп. Возможности и угрозы.
Стратегический анализ внутренней среды. Диагностика компании:
цели, принципы и методы. Факторы конкурентоспособности: эффект
масштаба, эффект размаха, эффект обучения.
Факторы, характеризующие потенциал и компетенции компании.
Критические факторы успеха. Методика VRIO – анализ уникальности и
ценности ресурсов, способностей и компетенций. Концепции менеджмента и
маркетинга, ориентированные на создание ценности. Цепочки и сети
ценностей: ценности, создаваемые компанией и ее партнерами. Модель
Портера: анализ издержек и ценности.
Сильные и слабые стороны компании. SNW – анализ. Методика SWOTанализа. GAP-анализ.
Портфельный анализ диверсифицированной компании. Суть и
метод портфельного анализа. Выбор критериев. Теоретические положения
методик портфельного анализа. Классификация моделей портфельного
анализа. Методика применения и особенности матрицы БКГ, матрицы
GE/McKinsey, матрицы ADL/LC. Оценка инвестиционной привлекательности
стратегических бизнес единиц с помощью матриц портфельного анализа.
Стратегический выбор. Разработка стратегии. Стратегический
выбор: набор альтернатив, критерии оценки и выбора. Матрица Ансоффа.
Модель Томпсона-Стрикленда.
Принципы
и
методические
основы
формирования
стратегии.
Использование типовых стратегий в сочетании с результатами разработки
видения, миссии, стратегических целей, анализа внешней и внутренней
среды и существующей стратегии для формирования корпоративной
стратегии. Согласование и взаимосвязь стратегий корпоративного уровня со
стратегиями уровня бизнес-единиц и функциональными стратегиями.
24
Алгоритмы
разработки
стратегии
с
позиций
различных
школ
стратегического менеджмента.
Реализация стратегии. Организация реализации стратегии: основные
этапы
реализации
стратегии
и
объекты
стратегических
изменений.
Формирование политики и поддерживающих стратегий.
Проблема разрыва между заявленной стратегией и результатами.
Инструменты
обеспечения
единства
стратегической
и
операционной
деятельности. Концепции TQM и управление эффективностью бизнеса.
Оценка достижения стратегических целей. Показатели как индикаторы
достижения
стратегических
целей.
Опережающие
и
запаздывающие
показатели. Концепции сбалансированных показателей (BalancedScoreCard) и
ключевых показателей эффективности.
Управление
стратегическими
изменениями.
Стратегические
изменения. Модель 7SMcKinsey. Организационная структура как объект
изменений. Преобразование организационной культуры. Стратегический
контроль.
Управление в условиях стратегических изменений: индивидуальное и
групповое сопротивление изменениям: человеческий фактор, источники и
сила сопротивления, управление сопротивлением.
УПРАВЛЕНИЕ ЧЕЛОВЕЧЕСКИМИ РЕСУРСАМИ
Измерение качества человеческих ресурсов: теория управления
персоналом и человеческими ресурсами. Понятие: трудовые ресурсы,
трудовой потенциал, персонал, кадры организации, человеческие ресурсы
организации, человеческий капитал – общность и различия. Анализ и оценка
потребности в трудовых ресурсах, трудовом потенциале, персонале, кадрах
организации, человеческих ресурсах организации. Основные показатели
состава, движения, квалификации и использования человеческих ресурсов.
Содержание теории человеческого капитала. Содержание теории
управления человеческими ресурсами и персоналом. Роль кадровых служб в
современных организациях.
25
Стратегии и планирование человеческих ресурсов. Виды и
содержание политик и стратегий управления человеческими ресурсами.
Стратегическое
планирование
человеческих
ресурсов,
включая
обоснование потребности и её динамики, отбора, набора, обучения и
развития, оценки, карьерного роста и перемещения, высвобождения,
изменения систем мотивации и стимулирования. Современные стратегии
управления персоналом.
Возможности применения методов стратегического менеджмента при
управлении человеческими ресурсами. Компетенции разработки стратегии
управления человеческими ресурсами. Текущее оперативное планирование
потребности и динамики человеческих ресурсов. «Ролевые профили», модели
компетенций и планирование управленческими ресурсами.
Классификация
функций
и
законодательных
норм
управления
человеческими ресурсами: маркетинг, планирование, наем, учет движения,
оценка использования, результативность и эффективность использования
человеческих ресурсов. Принципы управления человеческими ресурсами.
Структура службы управления человеческими ресурсами и оценка
эффективности ее работы.
Организационные
структуры,
организационные
культуры
и
системы мотивации в управлении человеческими ресурсами. Влияние
организационных структур на стиль управления, роль и место подразделений
по управлению персоналом в системе управления. Виды систем мотивации в
организациях и эффективность управления человеческими ресурсами.
Показатели
развития
человеческих
ресурсов
и
эффективность
использования персонала. «Ролевые профили», модели компетенций,
«психологические контракты», лояльность персонала и системы мотивации
работников. Понятие рынка труда и их особенности в условиях глобализации
экономики. Законодательство Российской Федерации, регулирующее рынки
труда.
26
Эффективность
реализации
функций
и
методов
управления
человеческими ресурсами. Возможности и ограничения экономических,
административных и социально-психологических методов управления, их
взаимосвязь с организационной культурой и между собой. Процессы
управления
человеческими
управления
персоналом.
ресурсами
и
административные
Результативность
и
методы
эффективность
административных методов управления. Возможности и ограничения
экономических методов управления. Возможности и ограничения социальнопсихологических методов управления.
Особенности использования различных методов управления на разных
стадиях управленческого цикла человеческими ресурсами.
Технология эффективного командообразования и управления
группами в организациях. Этапы и задачи формирования команд и групп в
организации. Характеристика, компетенции и особенности управления
группами. Методы и компетенции командообразования. Стадии циклов
формирования групп (команд), показатели эффективности их деятельности.
Особенности методов работы с формальными и неформальными группами.
Современные
аспекты
командообразования
и
реализация
функции
управления человеческими ресурсами. Понятие групповых конфликтов и
методов их разрешения. Функциональные и дисфункциональные конфликты.
Слабые и сильные стороны лизинга персонала.
Компетенции управления человеческими ресурсами. Компоненты
компетенций
стратегического
управления
человеческими
ресурсами.
Обобщенный опыт современных организаций по разработке политики и
стратегии
управления
человеческими
ресурсами.
Характеристика
современных научных взглядов на «технические» и «поведенческие»
компетенции, виды компетенций. Методы формального и неформального
обучения
и
эффективность
управления
человеческими
Современные системы тренингов и критерии их эффективности.
27
ресурсами.
Эффективность
организаций».
процесса
Система
методов
формирования«самообучающихся
развития
креативности
персонала.
Показатели эффективности обучения и развития человеческих ресурсов.
2.3.
Профессиональный
раздел,
включающий
основные
фундаментальные общепрофессиональные дисциплины
МЕТОДЫ ПРИНЯТИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
Понятие, значение и функции управленческого решения. Понятия
управленческая проблема и управленческое решение. Сферы принятия
управленческих решений. Экономическая, социальная, правовая и
технологическая основа принятия управленческих решений. Современные
концепции и принципы выработки решений.
Характеристика функций управленческого решения (направляющая,
координирующая, мотивирующая). Роль мотивации и организационной
культуры при разработке и принятии управленческих решений.
Типология
управленческих
решений.
Понятия
«ситуация»
и
«проблема». Ситуационные концепции управления процессом принятия
решения. Типология управленческих решений и их классификация.
Классификационные признаки управленческих решений: цель, условия
принятия,
время,
информация,
последствия,
ответственность.
Виды
управленческих решений.
Стратегические и тактические решения. Их особенности и взаимосвязь.
Условия и факторы качества управленческих решений. Лицо, принимающее
решение (ЛПР), роль руководителя организации его влияние на процессы
принятия управленческих решений в организации.
Сущность и виды отчетности руководителя при принятии решений.
Информационные
условия
разработки
и
исполнения
управленческих
решений.
Основные этапы процесса разработки и принятия управленческого
решения. Целевая ориентация управленческих решений. Постановка цели и
28
формулировка ограничений для принятия решений.
Выбор критерия принятия управленческого решения. Разработка и
развитие альтернатив. Алгоритм процесса разработки и принятия решения
при
различных
типах
менеджмента:
ситуационном,
традиционном,
системном, социально-этическом, стабилизационном.
Условия
неопределенности
и
риска
при
принятии
предпринимательских решений. Понятие неопределенности и риска. Виды
неопределенности.
Методы анализа внешней среды, целевая ориентация управленческих
решений. Внешний аудит и консалтинг. Эффективность привлечения
внешних по отношению к организации консультантов. Правила выбора
консультантов.
Организационные методы уменьшения неопределенности. Выбор
решения по критерию максимакса. Выбор решения по критерию Сэвиджа
(минимаксный критерий). Выбор решения по критерию Гурвица.
Критерий пессимизма-оптимизма. Мероприятия по снижению риска.
Методы и модели, используемые при разработке принятия
управленческих решений. Классификация методов разработки и принятия
управленческих решений, их краткая характеристика. Формальные и
неформальные методы принятия решений.
Экономико-математические методы, методы моделирования, методы
выработки решений в диалоговом режиме, количественные и качественные
экспертные
методы,
алгоритмический,
статистический,
эвристический
методы, методы сценариев и метод «дерево решения», топологические
методы.
Методы диагностики. Методы и методология организации процесса
разработки управленческого решения. Характеристика этапов процесса
моделирования. Модели теории игр. Имитационное моделирование.
МАРКЕТИНГ
Маркетинг как философия рынка. Сущность и принципы маркетинга.
29
Эволюция концепции маркетинга. Цели, направления и виды маркетинга.
Классификация рынков в маркетинге, маркетинговая среда и факторы ее
формирующие. Конкуренция товаров и ее виды, формы модифицированного
товара на рынке и конкурентные позиции товара.
Маркетинговые
система:
внешняя
исследования.
информация,
Маркетинговая
маркетинговые
информационная
исследования
и
аналитическая систем, планирование маркетинга. Понятие информационных
исследований маркетинга. Основные источники маркетинговой информации.
Оценка ее качества. Цели, задачи и направления информационных
исследований. Исследования цены, системы продвижения товаров, изучение
структуры коммуникаций, структуры рынка, исследование внутренней и
внешней среды организации. Методы сбора маркетинговой информации.
Организация маркетинговых исследований: выявление проблемы, выбор
исследования, сбор и анализ первичной и вторичной маркетинговой
информации, планирование и организация сбора информации, обобщение
информации и разработка предложений.
Сегментирование рынка и специфические методы исследования
отдельных сегментов.
Управление маркетинговой деятельностью. Процесс управления
маркетингом. Стратегическое и тактическое управление маркетингом. Спрос
и предложение в структуре рынка. Планирование маркетинга. Анализ
внешней среды. Ключевые факторы выбора маркетинговой стратегии.
Базовые стратегии развития. Оценка результативности выбранной стратегии.
Организация
службы
маркетинга
на
предприятии.
Организационная
структура управления маркетингом. Виды контроля маркетинга. Контроль за
работой маркетинговой службы.
Комплекс маркетинга и инструменты его реализации. Понятие
комплекса маркетинга. Товарная политика предприятия. Классификация
товаров.
Конкурентные
преимущества
предпочтения.
30
товаров.
Потребительские
Понятие и виды товарных знаков. Структурные блоки бренда.
Ценовая политика предприятия. Цели ценовой политики. Связь
ценовой политики и маркетинга. Особенности ценовой политики на разных
рынках. Факторы и этапы обоснования цен. Методы обоснования цен.
Политика распределения (товаропродвижение) на предприятии. Каналы
распределения и их особенности в оптовой и розничной торговле. Стратегия
формирования групп товаров.
Коммуникационная
политика
предприятия.
Рекламная
политика
организации и ее особенности. Виды и функции рекламы. Стимулирование
сбыта продукции и услуг. Связь с общественностью.
Международный маркетинг. Международный рынок товаров и услуг.
Понятие и сущность международного маркетинга. Среда международного
маркетинга. Методы выхода на мировой рынок. Особенности конкуренции
на мировом рынке товаров. Стратегия внешней экономической деятельности
предприятия в области маркетинга. Особенности стратегии международного
маркетинга.
УЧЕТ И АНАЛИЗ (ФИНАНСОВЫЙ УЧЕТ, УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ
УЧЕТ, ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ)
Методологические положения учета, анализа и контроля. Роль
учета, анализа и контроля в системе управления организации. Основные
задачи учета и анализа. Роль контроля в обеспечении достоверности
информации.
Стандартизация
учета,
анализа
и
аудита
–
российские
и
международные стандарты, последовательный переход на международные
стандарты.
Система
экономических
показателей
предприятия.
Учетно-
аналитическая система обеспечения управления. Взаимосвязь натуральных и
стоимостных показателей. Показатели состояния ресурсов предприятия, их
движение
и
использование.
Показатели
31
результатов
деятельности
организации.
Показатели
финансового
состояния
и
устойчивости
организации. Основные пользователи учетной информации.
Методика
отчетности.
анализа
Основные
хозяйственной
задачи
анализа
деятельности
по
данным
бухгалтерской
(финансовой)
отчетности. Интерпретация бухгалтерской отчетности и оценки финансового
состояния
организации.
Оценка
возможности
непрерывного
функционирования предприятия. Диагностика развития организации на
основе данных отчетности.
Управленческий
учет
и
калькулирование
себестоимости.
Содержание и основные задачи управленческого учета. Мониторинг
показателей использования ресурсов организации. Учет и анализ затрат и
калькулирование себестоимости отдельных видов продуктов.
Учетный процесс организации. Общая последовательность учетного
процесса в организации. Учетные измерители. Классификация и оценка
состава внеоборотных и оборотных активов. Классификация источников
финансовых
средств
(пассивов).
Доходы
и
расходы
предприятия.
Собственный капитал предприятия. Счета бухгалтерского учета и двойная
запись. Учетная политика организации.
Учет расходов по операционной деятельности и калькулирование
себестоимости. Состав и структура расходов. Основные элементы затрат и
их отражение в учете и отчетности. Учет расходов на производство и
реализацию продукции. Методические основы формирования статей затрат и
их распределение по видам продукции. Особенности поведения отдельных
видов затрат. Определение себестоимости отдельных видов продукции.
Учет движения денежных средств и дебиторской задолженности.
Учет движения денежных средств и расчетных операций. Учет денежных
документов и расчетов с подотчетными лицами. Учет, оценка и контроль за
движением
дебиторской
задолженности.
Регулирование
задолженности и ее влияние на эффективность производства.
32
дебиторской
Учет финансовых результатов деятельности организации. Учет
выручки и прибыли организации. Виды прибыли и их отражение в
бухгалтерской отчетности. Учет нераспределенной прибыли (убытков)
отчетного года и прошлых лет, отражение выручки и прибыли в отчетности
организации.
Учет собственного капитала и обязательств. Состав структура
собственного капитала. Учет уставного и добавочного капитала. Учет
переоценки основных средств. Учет долгосрочных и краткосрочных
обязательств. Регулирование и контроль за движением кредиторской
задолженности.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность. Структура отчетности.
Общие требования к составлению отчетности (допущения). Содержание и
роль основных форм отчетности. Пояснения и дополнения к отчетности.
Задачи анализа и интерпретации отчетности. Основные пользователи данных
отчетности.
Анализ финансового состояния и устойчивости организации.
Анализ ликвидности активов и платежеспособности организации. Анализ
движения и риска кредиторской задолженности. Оценка финансовой
устойчивости
по
данным
бухгалтерской
отчетности
и
с
учетом
позиционирования организации на фондовом рынке. Рейтинговая оценка
эффективности по данным финансовой отчетности.
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДМЖЕНТ
Финансовый менеджмент как функция управления. Финансовый
менеджмент как специальная функция управления. Задачи и принципы
финансового менеджмента. Связь финансового менеджмента с общими и
другими специальными функциями управления.
Теоретические
концепции
основы
финансового
дисконтирования
–
финансового
менеджмента.
оценка
временной
33
менеджмента.
Использование
стоимости
денег,
Базовые
инструмента
концепция
сохранения капитала и его цены; концепция денежных потоков и
финансовых рисков. Понятие стоимости компании.
Учетно-аналитическое обеспечение финансового менеджмента.
Использование бухгалтерской информации в финансовом менеджменте.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность как основной источник информации.
Использование финансового анализа при обосновании основных групп
финансовых
решений
–
формирования
источников
финансирования(соотношение собственного и заемного капитала, выбор
форм заимствования финансовых ресурсов, позиционирование организации
на фондовом рынке).
Использование методов финансового анализа при планировании
налогообложения на основе выбора рациональной системы расчетов с
партнерами.
Роль контроля за использованием финансовых ресурсов и движением
денежных средств. Контроль за движением дебиторской и кредиторской
задолженности.
Объекты финансового менеджмента. Особенности инвестиционной
деятельности современной организации. Анализ и оценка эффективности
инвестиционных
проектов.
Понятие
и
оценка
инвестиционной
привлекательности организации. Формирование инвестиционной политики.
Инвестиционные риски и методы их минимизации. Особенности оценки
эффективности управленческих решений при финансовых инвестициях.
Специальные объекты финансового менеджмента. Особенности
оценки эффективности лизинговых операций. Оценка целесообразности
оперативной аренды.
Риски валютных операций и хеджирования.
Особенности обоснования контроля и оценки эффективности сделок
слияния и поглощения. Управление стоимостью компании.
КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ
34
Сущность и организация корпоративных финансов. Корпоративное
управление и эффективность бизнеса. Состав взаимосвязей и структура
базовых компонентов корпорации. Непрерывная и целенаправленная
деятельность по поддержанию устойчивого развития корпорации за счет
рационального использования ресурсов и адаптации к меняющимся
экономическим условиям. Финансовая стратегия и ее место в корпоративном
управлении. Финансовый результат как цель хозяйствования. Оценка
финансовой
результативности.
Эффективность
бизнеса
и
стоимость
предприятия.
Функции
корпоративных
финансов
и
основные
принципы
их
организации, разграничение средств по сферам деятельности. Финансовые
корпорации и кругооборот капитала, средств и активов.
Основные принципы эффективного управления корпоративными
финансами. Максимизация финансового результата и минимизация рисков и
потерь. Обеспечение достаточности финансовых ресурсов.
Корпоративная отчетность и финансовая информация. Отчетность
как база для обоснования управленческих финансовых решений. Сводная и
консолидированная
отчетность.
Экспресс-диагностика
корпоративной
отчетности. Финансовый результат и его оперативная оценка. Чистый
оборотный капитал и чистые активы. Финансовое состояние и финансовая
устойчивость. Финансовые ресурсы и капитал корпорации. Источники
финансирования операционной деятельности. Источники финансирования
инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.
Собственные, заемные и привлеченные средства.
Структура капитала и его цена. Соотношение собственных и заемных
средств долгосрочного характера. Цена источников собственного капитала.
Цена заимствований. Понятие предельной цены капитала. Теория структуры
капитала. Собственный капитал, его структура и порядок формирования.
Целесообразность и эффективность использования заемных средств
корпораций. Оптимальное сочетание собственных и заемных долгосрочных
35
финансовых
ресурсов.
Заемный
капитал
и
финансовый
леверидж.
Определение силы воздействия финансового рычага.
Основной капитал и капитальные вложения. Реальные инвестиции и
воспроизводство основных фондов корпорации. Источники финансирования
капитальных вложений корпорации. Принципы организации оборотных
средств и определение потребности в них. Эффективность использования
оборотных средств.
Критерии эффективности использования капитала. Рентабельность
активов и рентабельность капитала.
Финансовая
политика
корпорации.
Определение
финансовой
политики и ее значение в развитии корпорации. Финансовая стратегия и
финансовая тактика. Рациональное сочетание доходности и риска. Выбор
способов финансирования корпораций. Диагностика финансового состояния
как основы модели механизма эффективного управления финансами.
Роль финансового менеджера и финансового аналитика в разработке и
реализации
финансовой
политике.
Учетная
и
налоговая
политика
корпорации.
Кредитная
политика
и
управление
заемными
средствами.
Амортизационная политика и управление основным капиталом. Ценовая
политика. Дивидендная политика.
Критерии оценки эффективности финансовой политики корпорации.
Динамика рыночной стоимости корпорации.
Финансовый
риск-менеджмент.
Финансовая
среда
предпринимательства и финансовые риски. Финансовые риски как угроза
денежных потерь. Сущность и функции предпринимательских рисков.
Классификация предпринимательских рисков. Место отдельных рисков
в их общей системе и методы управления ими.
Управление
предпринимательскими
рисками
как
совокупность
приемов и методов уменьшения вероятности их проявления. Адаптивный,
активный и консервативный подходы к управлению рисками. Качественные
36
методы оценки предпринимательских рисков. Минимизация рисков с
использованием различных финансовых инструментов.
Особенности учета объема продаж и прибыли корпораций.
Принципы формирования корпорации: вертикальная или горизонтальная
интеграция
основных
производств(эффект
обслуживающих,
производств,
масштаба
укрупнение
производства),
вспомогательных
производственных
однотипных
централизация
процессов
и
централизация отдельных функций управления.
Учет взаимопоставок в рамках корпораций и оценка конечного объема
продаж и прибыли. Использование трансфертных цен и введение категории
единого налогоплательщика. Анализ и оценка финансовых последствий
интеграции производственных процессов корпорации.
Ценовая политика корпорации. Форм и методы регулирования цен
организации. Методы установления цен производителем на конечную
продукцию и использование трансфертных цен при взаимопоставках внутри
корпорации. Типовые ценовые стратегии. Выбор ценовой стратегии
корпорации.
Чистый доход и денежные накопления. Экономическая природа
чистого дохода. Денежные накопления и их состав, формы реализации.
Экономическое содержание, функции и виды прибыли. Увеличение
экономических выгод, приводящее к увеличению капитала. Бухгалтерская и
экономическая
прибыль.
Прибыль
как
критерий
эффективности
деятельности.
Стимулирующие функции прибыли. Прибыль как основной источник
прироста собственного капитала. Планирование и распределение прибыли
корпорации. Особенности распределения прибыли в корпорации. Принципы
формирования дивидендной политики.
Финансовое планирование и прогнозирование в корпорации. Цели,
задачи и роль финансового планирования и прогнозирования в системе
корпоративного
управления.
Прогнозная
37
финансовая
информация
и
построение
прогнозов.
Прогнозирование
финансовой
устойчивости
корпораций.
Оперативное финансовое планирование, его цели и задачи. Платежный
календарь. Планирование движения денежной наличности. Необходимость и
значение планирования денежных потоков. Виды денежных потоков.
Формирование прогнозного отчета о движении денежных потоков.
Оперативная финансовая работа. Организация денежного обращения
и
расчетов
корпорации.
Обеспечение
регулярных
денежных
взаимоотношений с партнерами корпорации. Основные принципы расчетнокассового обслуживания корпорации, влияние на расчетные процессы
использования трансфертных цен.
Основные направления оперативной финансовой работы в корпорации.
Финансовое планирование. Оперативное управление денежным оборотом.
Мониторинг
дебиторской
и
кредиторской
задолженности.
Оперативный финансовый контроль в системе управления корпоративными
финансами.
КОРПОРАТИВНАЯ СОЦИАЛЬНАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ
Роль социально ответственного поведения в развитии современной
компании. Содержание понятия «корпоративный Содержание понятия
«корпоративный имидж» и«деловая репутация». Роль корпоративной
социальной ответственности в создании положительного имиджа и деловой
репутации компании.
Эволюция концепции социальной ответственности и ее интерпретации:
классический подход, теория корпоративного альтруизма, теория «разумного
эгоизма», интегрированный подход. Этапы развития концепции социальной
ответственности. Современные подходы к корпоративной социальной
ответственности.
Агентская
теория.
Теория
оценки
эффективности
корпоративной социальной деятельности.
Роль стейкхолдеров в деятельности корпорации. Характеристика
основных групп заинтересованных сторон.
38
Определение
понятий
«социальная
ответственность
бизнеса»
и«корпоративная социальная ответственность».
Модели корпоративной социальной ответственности. Модели
корпоративной
социальной
ответственности
в
зарубежных
странах:
американская, европейская, британская, канадская и азиатская.
Роль «этичных инвестиций» в повышение уровня инвестиционной
привлекательности
корпораций.
Роль
корпоративного
управления
в
соблюдении принципа корпоративной социальной ответственности (КСО).
Особенности реализации концепции КСО. Особенности развития
концепции корпоративной социальной ответственности в России. Уровни
нормативного регулирования отношений в сфере корпоративной социальной
ответственности. Взаимодействие бизнеса и государства в решении проблем
социальной
ответственности.
Партнерство
с
некоммерческими
организациями как способ повышения социальной ответственности бизнеса.
Спонсорство и благотворительность как инструмент социальных технологий.
Роль рейтинговых оценок с учетом индекса социальных инвестиций в
повышении деловой репутации компании.
Сущность социального инвестирования в корпорациях. Сущность
социальных инвестиций. Понятие «социальное инвестирование».Принципы
корпоративного
социального
инвестирования.
Классификация
корпоративных социальных инвестиций.
Современные модели взаимодействия «общество-бизнес-государство»:
американская, германская и скандинавская.
Процесс
формирования
стратегии
социального
инвестирования
корпораций. Оценка возврата по инвестициям (ROI), интегрированная
система
аудита
корпоративной
устойчивости
(CRA).
Индекс
эконометрического эффекта.
Понятие
социального
альянса.
Распространение
социальных
стратегических альянсов в мировой экономике. Структура социального
стратегического альянса и его стадии жизненного цикла.
39
Характеристика экологического и образовательного стратегических
альянсов. Зарубежный опыт образования и управления альянсов и
возможность его использования в отечественной практике.
Международные
стандарты
КСО
и
роль
корпоративной
социальной отчетности. Международные стандарты принципов КСО.
Принципы рекомендаций GRI. Характеристика стандартов социальной
ответственности и виды социальной отчетности.
Роль корпоративного социального отчета в деятельности компании.
Основные функции корпоративной социальной отчетности. Особенности
составления нефинансовых отчетов. Влияние социальной ответственности на
финансовые результаты компании. Особенности составление корпоративной
социальной отчетности в России.
Роль органов государственной власти разных уровней и их влияние на
формирование социальной ответственности бизнеса в России.
ЭКОНОМИКА ОРГАНИЗАЦИИ
Организация как хозяйственный комплекс. Понятие хозяйственного
комплекса. Организационно-правовые формы хозяйствующих субъектов.
Предпринимательский
характер
деятельности
коммерческих
организаций. Особенности функционирования бюджетных и некоммерческих
организаций.
Роль малых предприятий в хозяйственном комплексе страны.
Производственная и организационная структура предприятия.
Классификация
производственных
Производственный цикл и
процессов.
производственная
Типы
производства.
структура организации.
Основные виды структуры организации. Экстенсивные и интенсивные
факторы развития производства. Технический уровень производства.
Планирование и подготовка
инновационной
деятельности.
освоения новых производств. Развитие
Основные
направления
деятельности
организации — производственная (текущая), инвестиционная, финансовая.
40
Прибыль, рентабельность и ценообразование.
Экономическое
содержание и условия образования прибыли. Факторы роста прибыли. Виды
прибыли. Прибыль как источник финансирования развития производства и
повышения заинтересованности участников бизнеса. Порядок распределения
прибыли.
Рентабельность и ее виды. Основные показатели рентабельности.
Методика регулирования финансового обеспечения производства: структура
обязательств, оценка степени риска привлечения заемных финансовых
ресурсов.
2.4. Профильный раздел, включающий основные дисциплины
профиля «Инвестиционный менеджмент».
ИНВЕСТИЦИИ
Экономическая сущность и виды инвестиций. Предмет дисциплины,
ее место в учебном плане. Связь со смежными дисциплинами. Задачи и
методы изучения. Сбережения как источник инвестиций. Соотношение и
взаимосвязь сбережений и инвестиций. Факторы, определяющие уровень
сбережений в обществе.
Экономическая
сущность
инвестиций.
Инвестиции
на
макроэкономическом и микроэкономическом уровне. Ресурсный и затратный
подход к понятию инвестиций. Классификация инвестиций: финансовые и
реальные инвестиции; прямые и портфельные; валовые и чистые; краткосрочные и долгосрочные; частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. Инвестирование: сущность, цели и направления.
Реальное
инвестирование.
Внутренние
и
внешние
Особенности
факторы
финансового
выбора
инвестирования.
приоритетных
форм
инвестирования.
Понятие и содержание инвестиционной деятельности. Субъекты и
объекты
инвестиционной
деятельности.
41
Инвестиционные
сферы
для
практической реализации инвестиций: сфера капитального строительства,
инновационная сфера, сфера обращения финансового капитала и др.
Сущность и виды капитальных вложений. Объекты капитальных
вложений. Роль капитальных вложений в развитии экономики. Структура
капитальных
вложений:
технологическая,
воспроизводственная,
территориальная, отраслевая. Капитальные вложения в России: современное
состояние и тенденции развития.
Инвестиционный процесс. Инвестиционные ресурсы. Инвестиционный
рынок. Типы инвесторов: стратегические и портфельные.
Анализ
современных тенденций инвестирования в России.
Государственное регулирование инвестиционной
деятельности.
Динамика и структура инвестиций в российской экономике. Основные
направления анализа инвестиций, осуществляемых в форме капитальных
вложений.
Государственная инвестиционная политика Российской Федерации.
Цели
и
задачи
государственного
регулирования
инвестиционной
деятельности. Система государственного регулирования инвестиционной
деятельности и ее нормативно-правовая база. Прямое и косвенное
государственное регулирование инвестиционной деятельности.
Законы и иные нормативные акты, регулирующие инвестиционную
деятельность в форме капитальных вложений. Регулирование условий
инвестиционной
деятельности.
Формы
и
методы
государственного
регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме
капитальных вложений.
Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме
капитальных вложений. Права, обязанности и ответственность субъектов
инвестиционной деятельности. Государственные гарантии прав субъектов
инвестиционной деятельности и защита инвестиций. Основы регулирования
инвестиционной
деятельности
органами
местного
самоуправления.
Муниципальные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности.
42
Характеристика основных законодательных актов, регламентирующих
инвестиционную
деятельность
на
финансовых
рынках.
Роль
антимонопольного законодательства в регулировании инвестиций. Система
антимонопольного регулирования инвестиций Разрешительная система
регулирования инвестиций. Национальный режим и
режим наибольшего
благоприятствования (ГАТТ-ВТО).
Ответственность
инвестиционной
за
нарушение
деятельности.
законодательства
Прекращение
или
в
области
приостановление
инвестиционной деятельности.
Саморегулируемые
организации
и
объединения.
Их
роль
в
регулировании инвестиционной деятельности.
Инвестиционный
жизненного
цикла.
проект:
Понятие
содержание,
классификация,
инвестиционного
проекта.
фазы
Роль
инвестиционного проекта при осуществлении капитальных вложений
компанией.
Классификация
инвестиционных
проектов:
по
величине
требуемых инвестиций; типу предполагаемого эффекта; типу отношений;
типу денежного потока; степени риска и др.
Фазы (стадии) жизненного цикла инвестиционного проекта, их
характеристика.
Прединвестиционные
исследования.
Бизнес-план
инвестиционного проекта, его значение. Основные современные методики
бизнес-планирования.
Структура
(основные
разделы)
бизнес-плана.
Инвестиционная и эксплуатационная фазы жизненного цикла проекта, их
содержание. Соотношение затрат на трех фазах жизненного цикла
инвестиционного проекта и их влияние на реализацию проекта.
Источники финансирования реальных инвестиций организации.
Понятие, состав и структура источников финансирования инвестиционной
деятельности организации. Внутренние и внешние источники формирования
инвестиционных ресурсов на макро- и микро- уровнях. Преимущества и
недостатки финансирования
за счет внутренних и внешних источников
финансирования.
43
Собственные источники финансирования: нераспределенная прибыль,
амортизационные
отчисления.
Мобилизация
внутренних
ресурсов
в
строительстве.
Привлеченные и заемные средства компании. Мобилизация средств
путем эмиссии ценных бумаг. Долгосрочные кредиты банков, бюджетные
ассигнования, особенности их предоставления.
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC). Расчет стоимости
источника
«Заемные средства» с учетом особенностей
российского
законодательства. Расчет стоимости источника «Собственные средства»
(обыкновенные
акции,
привилегированные
акции,
нераспределенная
прибыль).
Оптимизация
структуры
источников
финансирования
реальных
инвестиций. Основные критерии оптимизации соотношения внутренних и
внешних
источников
финансирования:
финансовая
устойчивость
организации; эффект финансового левериджа; минимальное значение WACC
и др.
Оценка
эффективности
и
финансовой
реализуемости
инвестиционных проектов. Критерии оценки инвестиционного проекта.
Виды эффективности: эффективность инвестиционного проекта в целом и
эффективность участия в проекте. Эффективность инвестиционного проекта:
коммерческая (финансовая) эффективность, бюджетная эффективность и
социальные
результаты
реализации
инвестиционных
проектов,
экономическая эффективность, экологическая эффективность. Принципы
оценки эффективности инвестиционных проектов.
Оценка
использование.
финансовой
состоятельности
проекта,
ее
практическое
Денежные потоки инвестиционного проекта в разрезе
инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. Понятие
"чистого потока денежных средств".
Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов.
Простые методы оценки
эффективности проекта. Показатели
44
простой
нормы прибыли, срока окупаемости. Их содержание, порядок расчета и
возможности применения.
Использование методов дисконтирования для оценки эффективности
инвестиционных проектов. Определение ставки дисконтирования с учетом
инфляции и риска. Сложные методы оценки инвестиционных проектов:
чистая
текущая
стоимость
проекта
(NPV),
индекс
рентабельности
инвестиций (PI), внутренняя норма доходности (IRR), срок окупаемости с
учетом фактора времени (DPP). Порядок расчета и возможности применения.
Достоинства и недостатки использования данных показателей. Взаимосвязь
между показателями NPV, PI и
IRR и проблемы выбора в случае
противоречия их значений.
Риски
инвестиционных
неопределенности.
Виды
проектов.
инвестиционных
Понятия
рисков.
риска
Качественные
и
и
количественные методы оценки инвестиционных рисков. Цели, задачи и
особенности качественных методов оценки: метода анализа уместности
затрат и метода аналогий. Сущность и использование количественных
методов оценки рисков: статистического метода, метода корректировки
нормы дисконта, расчета критических точек, «дерево решений» и др.
Показатели, используемые в статистическом методе оценки рисков.
Разработка сценариев проекта. Анализ чувствительности показателей
эффективности инвестиционного проекта. Основные методы снижения
инвестиционных рисков.
Инвестиционная
деятельность,
осуществляемая
в
форме
капитальных вложений в строительстве. Понятие и особенности
капитального
строительства.
Капитальное
строительство
-
отрасль
материального производства; вид производственной и инвестиционной
деятельности. Роль капитального строительства в инвестиционном процессе.
Проектно-сметная документация, состав и содержание, порядок ее
разработки. Виды проектов и смет. Стадии проектирования. Утверждение и
экспертиза проектно-сметной документации.
45
Особенности
ценообразования
в
строительстве.
Виды
цен
на
продукцию капитального строительства. Расчетные, сметные и договорные
цены. Состав свободной (договорной) цены, порядок ее определения.
Ресурсный метод определения стоимости строительства и перспективы его
использования в РФ. Определение сметной стоимости строительства.
Организация подрядных отношений в строительстве в современных
условиях.
Состав
организаций-заказчиков
и
подрядчиков.
Функции
заказчиков и подрядчиков.
Виды и содержание договоров подряда. Поручительства и гарантии по
договору. Имущественная ответственность сторон. Условия расторжения
договора. Меры ответственности за соблюдение договорной дисциплины.
Подрядные торги и их финансирование.
Недвижимость как объект инвестиций. Понятие, сущность и основные
характеристики недвижимости. Классификация объектов недвижимости.
Нормативно-правовое регулирование объектов недвижимости.
Основные
цели инвестирования в недвижимость. Принципы оценки недвижимости для
целей
инвестирования.
Рыночная
и
инвестиционная
стоимость
недвижимости. Основные инвестиционные характеристики недвижимости.
Особенности рынка недвижимости. Риски инвестирования в недвижимость.
Методы финансирования реальных инвестиций организации.
Методы
финансирования
инвестиционных
проектов.
Значение
самофинансирования при осуществлении капитальных вложений.
Бюджетное
финансирование.
Условия
предоставления
и
сфера
использования бюджетных ассигнований. Особенности участия государства
в финансировании инвестиционных проектов.
Акционирование. Эмиссия акций с позиции компании-эмитента.
Способы выпуска акций компаниями. Выход организаций на рынок IPO,
SPO, DPO, выпуск ADR. Современные методы повышения эмитентом
привлекательности акций для инвесторов (дробление, консолидация акций и
др.).
46
Заемное
(долговое)
финансирование:
кредитование,
выпуск
облигационных займов. Преимущества и недостатки выпуска облигаций с
позиций компании-эмитента. Способы их реализации. Формирование цены
облигации. Выход организаций на рынок еврооблигаций.
Особенности банковского кредитования инвестиционной деятельности
организации. Долгосрочное и краткосрочное кредитование.
Новые
методы
организации.
финансирования
реальных
инвестиций
Сущность и отличительные особенности проектного
финансирования. Виды проектного финансирования. Схемы организации
проектного
финансирования.
Перспективы
применения
проектного
финансирования в РФ.
Лизинг – определение, виды. Организация лизинговой сделки.
Определение размера и графика лизинговых платежей. Преимущества
лизингового финансирования.
Венчурное
финансирование:
стадии
и
механизм
рискового
финансирования. Виды венчурных инвесторов (бизнес-ангелы, венчурные
фонды и др.) и их участие в финансировании инновационных проектов.
Развитие рискового (инновационного) финансирования в России.
Ипотечное
кредитование.
Сущность
и
особенности.
Развитие
ипотечного кредитования в РФ.
Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых
инвестиций.
Финансовые инвестиции, их виды. Долговые, долевые и
производные ценные бумаги. Рынок акций, основные показатели степени
развитости
рынка
государственные
акций.
облигации,
Рынок
облигаций,
еврооблигации.
корпоративные
Рынки
и
производных
финансовых инструментов (деривативов): форвардных и фьючерсных
контрактов, опционов, свопов, «структурированных продуктов».
Институциональные инвесторы, их виды. Роль институциональных
инвесторов
в развитии мировых финансовых рынков.
47
Институты
коллективного
инвестирования.
Развитие институтов
коллективного
инвестирования в России и за рубежом.
Инвестиционные качества ценных бумаг. Оценка инвестиционных
качеств акций, облигаций и других ценных бумаг. Рейтинговая оценка
ценных бумаг и эмитентов.
Фундаментальный анализ ценных бумаг, цели, сфера применения.
Методы фундаментального анализа. Основные постулаты технического
анализа. Цели использования технического анализа, графический метод.
Показатели, характеризующие способность корпорации выплачивать
доходы по ценным бумагам. Показатели, характеризующие надежность
ценных бумаг. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги.
Показатели стоимости облигаций: текущая стоимость облигаций, стоимость
бескупонных, бессрочных с плавающим купоном облигаций. Определение
рыночной стоимости акций. Модель Гордона.
Доход и доходность ценных бумаг. Текущий доход и прирост капитала.
Подходы к оценке дохода: в ретроспективном аспекте или как ожидаемого в
будущем. Измерение дохода. Доходность за период владения активом.
Полная
доходность.
Показатели
доходности
облигаций:
доходность, текущая доходность, доходность к погашению.
купонная
Оценка
доходности обыкновенных акций: текущая рыночная доходность, доходность
акции для инвестора, конечная доходность. Доходность привилегированных
акций.
Инвестиционные качества производных ценных бумаг, использование
опционов и фьючерсов для хеджирования риска.
Доходность и риск как основные характеристики инвестиций. Виды
рисков инвестирования в ценные бумаги. Определение риска ценной бумаги
на основе статистического анализа: математического ожидания доходности,
среднеквадратического отклонения, коэффициента вариации. Использование
коэффициента "бэта" при оценке риска акций.
48
Формирование и управление портфелем ценных бумаг. Понятие
инвестиционного портфеля. Цели формирования инвестиционного портфеля.
Типы инвестиционных портфелей: по видам инвестиционной деятельности,
целям инвестирования, достигнутому соответствию целям инвестирования.
Их характеристика.
Принципы
формирования
формирования
и
управления
портфеля
портфелем
ценных
фондовых
бумаг.
Этапы
инструментов.
Особенности и преимущества портфельных инвестиций.
Доход и риск по портфелю. Определение доходности портфеля: за
период времени и ожидаемой доходности.
Концепции формирования портфеля ценных бумаг. Традиционный
подход к формированию портфеля. Диверсификация портфеля. Современная
теория портфеля. Модель Г. Марковица. Понятия эффективного и
оптимального портфелей.
Выбор оптимального портфеля. Определение
риска портфеля. Влияние на риск портфеля коэффициентов корреляции
входящих в портфель акций.
Модель Тобина. Модель ценообразования на капитальные активы
(CAPM) - модель Шарпа. Построение линии соотношения между требуемой
нормой дохода и систематическим риском (SML).
Активная и пассивная стратегии управления портфелем ценных бумаг:
сущность, цели, особенности.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ
Сущность
и
роль
инвестиционной
стратегии
в
развитии
организации. Инвестиционная стратегия как часть стратегии развития
организации (корпоративная стратегия): понятие, взаимосвязь с другими
функциональными стратегиями. Преимущества разработки инвестиционной
стратегии. Факторы, влияющие на разработку инвестиционной стратегии.
Принципы разработки инвестиционной стратегии.
Понятие инвестиционной политики, ее типы и их характеристика.
49
Этапы разработки инвестиционной стратегии и инвестиционной
политики
организации:
1)
анализ
инвестиционного
рынка
и
его
конъюнктуры, а также сильных и слабых сторон организации для разработки
инвестиционной
стратегии;
2)
определение
целей
инвестиционной
деятельности в реальном и финансовом инвестировании; разработка системы
ключевых показателей эффективности (KPI) инвестиционной деятельности в
реальном и финансовом инвестировании; определение целевых значений
KPI;
3)
формирование
основных
стратегических
направлений
инвестиционной деятельности в реальном и финансовом инвестировании;
определение
критериев
формирования
инвестиционного
портфеля
организации, портфеля реальных инвестиций и портфеля ценных бумаг; 4)
формирование инвестиционной политики в реальном и финансовом
инвестировании;
5)
оценка
эффективности
и
контроль
реализации
инвестиционной стратегии.
Создание системы мониторинга реализации инвестиционной стратегии
и инвестиционной политики в организации.
Анализ инвестиционного рынка и позиционирования организации.
Выявление наиболее важных для разработки инвестиционной стратегии
факторов
внешней
инвестиционного
среды:
рынка;
макроэкономические;
темпы
НТП;
тенденции
конъюнктура
государственного
регулирования инвестиционной деятельности и лицензирования в данной
области; государственная политика поддержки инвестиций (Стратегия 2020;
«Стратегия
улучшения
делового
инвестиционной привлекательности»;
20.12.2012
г.
«Развитие
климата
и
повышения
Государственная программа от
промышленности
и
повышение
ее
конкурентоспособности», дорожные карты по их реализации и др.).
Макроэкономические показатели развития инвестиционного рынка.
Оценка основных сегментов инвестиционного рынка (инвестиционных
ресурсов, инвестиционных услуг, объектов реального и финансового
инвестирования) и его элементов (спрос, предложение, цена, конкуренция, их
50
взаимосвязь).
Мониторинг,
анализ
и
прогнозирование
конъюнктуры
инвестиционного рынка.
Выявление сильных и слабых сторон инвестиционной и финансовой
деятельности организации.
Построение матрицы инвестиционных возможностей стратегического
развития организации с использованием различных методов анализа (SWOT,
PEST, SNW, портфельный, сценарный, экспертный, инвестиционный,
финансовый).
Карта
стратегических
возможностей
-
определение
возможных
инвестиционных стратегий организации.
Формирование
формализация.
инвестиционных
Стратегии
неорганический рост;
развития
целей
организации
организации
и
(органический
их
и
различные виды диверсификации, фокусирование,
инновационная и др.) как основа определения целей инвестиционной
деятельности в реальном и финансовом инвестировании.
Цели инвестиционной деятельности в реальном инвестировании:
создание новых производственных мощностей; реконструкция, техническое
перевооружение, модернизация действующих производственных мощностей;
приобретение недвижимости;
создание новых производств по договору
простого товарищества и др.
Цели инвестиционной деятельности в финансовом инвестировании:
получение дохода; участие в управлении; полный контроль деятельности
компании, приобретение бизнеса. Горизонтальная и вертикальная интеграция
в сделках слияний и поглощений (M&A) и создания совместных
организаций; концентрическая диверсификация (участие в компаниях
производственно-сбытовой цепочки и др.).
Формирование целей инвестиционной стратегии на основе метода
построения дерева целей (главная, основные, поддерживающие).
Разработка инвестиционных целей на основе ключевых факторов
создания стоимости (ценности). Выбор показателей стоимости (ценности)
51
для разработки инвестиционной стратегии. Диагностика ограничений роста
стоимости. Финансовое моделирование прироста стоимости (ценности)
инвестиционных решений на основе построения матриц (Kearney; «темп
роста выручки - спрэд доходности инвестированного капитала»; «EVA SGR»; «EVA - FCF» и др.). Мониторинг прироста стоимости (ценности) в
процессе реализации инвестиционной стратегии.
Разработка системы ключевых показателей эффективности (KPI)
инвестиционной деятельности в реальном и финансовом инвестировании.
Определение целевых значений KPI.
Факторы, влияющие на выбор целей инвестиционной деятельности,
KPI и их целевых значений: стадия жизненного цикла товара и организации;
размер организации; цели собственников (деятельность организации в
бессрочном периоде; создание организации для последующей продажи и
др.); отношение к доходности-риску собственников и менеджеров; стадия
экономического цикла на макроуровне и т.д.
Сценарный подход разработки и реализации инвестиционной стратегии
с
учетом
факторов
внешней
и
внутренней
среды
организации
(пессимистичный, оптимистичный, наиболее вероятный).
Определение основных стратегических форм и направлений
инвестиционной деятельности.
Обоснование
стратегических
форм
инвестиционной деятельности (реальных и финансовых инвестиций), их
стратегических направлений (страновая, региональная, отраслевая).
Инвестиционный климат как критерий выбора страны инвестирования:
понятие, элементы (инвестиционная привлекательность, инвестиционный
потенциал, инвестиционная активность, инвестиционные риски). Факторы
формирования инвестиционного климата. Методы оценки инвестиционного
климата в российской и зарубежной практике.
Инвестиционная привлекательность регионов как критерий выбора
регионального
направления
инвестирования:
прогнозирования; показатели; влияние факторов.
52
методы
оценки
и
Инвестиционная привлекательность отраслей экономики как критерий
выбора отраслевого направления инвестирования: методы оценки и
прогнозирования; показатели; влияние факторов. Жизненный цикл отрасли,
его стадии, характеристика.
Инвестиционная
привлекательность
организации
как
объекта
инвестирования (инициатора инвестиционного проекта; организации –
эмитента ценных бумаг; организации-цели в сделках M&A) с позиции
банков-кредиторов, займодавцев, держателей корпоративных облигаций,
акционеров (миноритарных, стратегических, контролирующих), покупателей
организации-цели
(некорпоративной
организации).
Методы
оценки,
критерии (финансовое состояние, эффективность деятельности организации;
эффективность работы менеджмента) и показатели (на основе бухгалтерской
отчетности, рыночные) инвестиционной привлекательности организации.
Факторы,
влияющие
на
оценку
инвестиционной
привлекательности
организации: организационно-правовая форма; стадия жизненного цикла;
стадия экономического цикла на макроуровне и т.д.
Формирование инвестиционного портфеля организации: общий объем
инвестиционных ресурсов; критерии определения соотношения различных
форм и направлений инвестирования; критерии оптимальной структуры
источников формирования инвестиционных ресурсов.
Формирование
инвестировании.
инвестиционной
политики
в
реальном
Структурирование основных стратегических форм и
направлений инвестиционной деятельности в реальном инвестировании:
инвестиции в строительство/разработку новых активов; инвестиции на
поддержание
имеющихся
активов/реконструкция
и
техническое
перевооружение; инвестиции в инновации и НИОКР и др.
Поиск потенциальных инвестиционных проектов, их первичная оценка
и отбор. Традиционные и нетрадиционные инвестиционные проекты:
альтернативные; замещающие инвестиции; с заемным типом денежного
потока; от долгосрочного прекращения проекта; в условиях ограниченности
53
финансовых ресурсов. Особенности оценки их эффективности. Методы
оценки
эффективности
альтернативных
проектов:
метод
повторения
проектов; метод эквивалентного аннуитета; метод ликвидации долгосрочного
проекта в момент окончания краткосрочного; оценка инвестиций на основе
затрат.
Формирование портфеля инвестиционных проектов: этапы (первичная
оценка и отбор, анализ и окончательное формирование портфеля), критерии
отбора проектов в портфель (ранжирование проектов на конкурсной основе в
соответствии с экономическими критериями NPV, IRR, MIRR и др.; учет
рисков проектов; рассмотрение нескольких вариантов портфеля реальных
инвестиций по экономическим (NPV; IRR, MIRR) и финансовым (размер
денежного потока, объем инвестиций) показателям, величине риска,
максимизации EVA и др.).
Управление
реализаций
инвестиционного
проекта.
Мониторинг
проектов. Текущая корректировка портфеля. Принятие решений о выходе из
отдельных
инвестиционных
проектов:
критерии
и
формы
выхода.
Послеинвестиционный контроль.
Управление
рисками
на
разных
стадиях
жизненного
цикла
инвестиционного проекта (динамический аспект). Управление отдельными
факторами и областями риска (предметный аспект).
Формирование
инвестировании.
инвестиционной
политики
в
финансовом
Формирование основных стратегических форм и
направлений инвестиционной деятельности в финансовом инвестировании:
слияния/поглощения (инвестиции в активы с высокой экономической
отдачей, с целью достижения синергии, получения контроля и др.);
приобретение долговых ценных бумаг, депозитные вклады и др.
Определение критериев формирования портфеля ценных бумаг: доход,
доходность, риск.
Методы активной и пассивной политики управления портфелем
ценных бумаг: сущность, цели, особенности. Тактика выбора ценной бумаги,
54
размещения активов, выбора группы ценных бумаг. Пересмотр портфеля:
цель, задачи, содержание.
Оценка
эффективности
сформированного
портфеля,
показатели
эффективности. Учет временного фактора при оценке эффективности.
Значение правильного выбора анализируемого риска.
Оценка
эффективности
управления
портфелем,
показатели
эффективности.
Реструктуризация как комплексная инвестиционная стратегия
организации.
Виды реструктуризации: операционная и финансовая.
Организационно-правовые формы реструктуризации: слияние, поглощение,
присоединение, разделение, выделение, преобразование, управленческий
выкуп, консолидация и др. Правовые основы реструктуризации в России.
Инвестиционные стратегии неорганического роста организации слияние, поглощение, присоединение (далее - M&A), их экономические
формы: горизонтальные, вертикальные и конгломеративные слияния и
присоединения; дружественные и враждебные поглощения.
Участники процесса M&A: организация-покупатель, организациямишень
(организация-цель),
инвестиционные
банки
и
их
группы,
институциональные инвесторы и др.
Основные этапы процесса M&A и их содержание: разработка плана
слияния/поглощения; процесс поиска и скрининга организации-цели;
установление первого контакта; переговоры; разработка плана интеграции;
завершение сделки; интеграция после завершения сделки; оценка стоимости
организации после завершения сделки.
Выбор методов оценки стоимости организации в сделках M&A и ее
определение; подходы к определению цены сделки.
Разработка плана финансирования M&A, применение сценарного
подхода для выбора источников финансирования. Выкуп организации за счет
заемного капитала (LBO). Выбор схемы финансирования: переходное или
55
промежуточное; мезонинное; постоянное; венчурное; со стороны продавца и
др.
Основные виды инвестиционных и финансовых рисков в сделках
M&A. Инвестиционная стратегия развития организации на основе договора
простого товарищества, создания ассоциаций и союзов. Их преимущества и
особенности.
Инвестиционные стратегии выхода из бизнеса и реструктуризации:
разделение, обособление, выделение, дробление, банкротство и ликвидация.
Причины выхода из бизнеса. Законодательство о несостоятельности
(банкротстве) в России и за рубежом.
Виды добровольного урегулирования отношений с кредиторами: вне
процедуры банкротства; приводящее к сохранению компании; приводящее к
ликвидации организации.
Реорганизация и ликвидация при банкротстве. Роль арбитражного
управляющего.
Оценка
эффективности
операций
по
выходу
из
бизнеса
и
реструктуризации компании.
РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Теоретические
проектов.
основы
риск-менеджмента
инвестиционных
Понятия риска и неопределенности. Источники риска при
реализации инвестиционного проекта и их классификация: персонал,
процессы, системы, внешняя среда. Понятие рискового события (инцидента).
Виды
убытков
(потерь).
Объект
риска.
Стадии
жизненного
цикла
инвестиционного проекта и риски, им сопутствующие. Производственные и
финансово-экономические риски. Классификация проектных рисков.
Риск-менеджмент как часть системы управления проектами.
Методология
риск-менеджмента
инвестиционного
проекта.
Принципы и способы управления проектными рисками. Инструменты
управления рисками.
Этапы процесса управления проектными рисками.
56
Идентификация
(обнаружение)
источников
возникновения
и
типов
проектных рисков. Оценка (измерение) и анализ выявленных проектных
рисков. Принятие управленческого решения в отношении выявленного
риска: избежание риска, сокращение степени, перенос, уменьшение
негативных последствий или принятие риска. Мониторинг (потенциальных,
текущих, прошлых рисков). Риск- отчетность и контроль.
Идентификация риска. Качественные методы оценки проектных
рисков. Метод экспертных оценок. Матрица рисков инвестиционного
проекта. Построение и ведение карт рисков на основе экспертного анализа.
Формирование, рассылка экспертам, заполнение и сбор опросных листов.
Проблемы экспертных оценок. Составление структурных диаграмм. Карты
потоков. Диаграмма Исикавы. SWOT-анализ. Метод проектов-аналогов.
Метод построения дерева событий. Метод анализа уместности затрат. Аудит
рисков.
Участники процесса управления проектными рисками.
Основные методы оценки проектных рисков. Количественный
анализ проектных рисков. Анализ чувствительности проектов. Определение
риск-переменных. Построение матрицы чувствительности проекта. Стресстестирование.
Сценарный подход. Метод дерева вероятностей и оценка риска
проекта. Особенности проведения сценарного анализа. Метод Гурвица и
PERT анализ. Связь сценарного метода с методом СЕ оценки проектов.
Оценка риска проекта по сценарному методу.
Имитационное моделирование. Метод имитационного моделирования
в оценке эффективности инвестиционного проекта. Преодоление недостатков
вероятностного
и
минимаксного
подходов,
связанных
с
учетом
неопределенности через метод нечетких множеств. Показатель степени
инвестиционного риска как интегральная мера ожидания негативных
результатов инвестиционного процесса по нечетким множествам.
57
Общие сведения и принципы работы с прикладными компьютерными
программами анализа инвестиционных проектов: " Project Expert " фирмы
"ПРО-ИНВЕСТ КОНСАЛТИНГ", "Инвестор" фирмы "ИНЭК", "АльтИнвест" фирмы
"Альт"
(Санкт-Петербург).
Проблемы
практического
применения компьютерных моделей и прикладных программных пакетов.
Управление рисками на предынвестиционной фазе. Необходимость
разработки проекта. Законодательство, регулирующее создание объекта.
Проектная документация и её состав, этапы проектирования. Уникальные и
типовые
проекты.
институты.
Примерная
Строительные
стоимость
нормы
и
проектирования;
правила
(СНиПы),
проектные
причины,
определяющие целесообразность их унификации с Евросоюзом. Смета и
сметная
стоимость
Предынвестиционные
объекта.
затраты
Экспертиза
и
их
и
согласование
состав.
Риски,
проекта.
связанные
с
проектированием, и основные способы противодействия им.
Понятие дюрации проекта. Оценка устойчивости проекта к базовым
параметрам реализации (анализ операционной, денежной и финансовой
устойчивости). Вероятностный анализ денежных потоков по проекту:
влияние на оценку проекта, правила расчета дисперсии NPV при зависимых
и независимых по годам денежным потокам проекта (дисперсия портфеля
денежных потоков).
Два принципиальных метода включения риска в анализ проекта
методом NPV: использование ставки дисконтирования, скорректированной
на риск (RADR), и метод гарантированных эквивалентных потоков денежных
средств (метод риск-нейтрального денежного потока, certainty equivalents или
CE). Преимущества и недостатки методов.
Варианты корректировки
денежных потоков в методе гарантированного эквивалента: задание
корректирующего коэффициента на основе кривой безразличия инвесторов и
метод на базе САРМ (анализ корреляции денежных потоков по проекту с
рыночной доходностью). Коэффициент бета денежных потоков и бета
58
доходности. Взаимосвязь бета-коэффициентов для проекта. Метод дерева
решений в инвестиционном анализе и правила оценки эффекта для него.
Проблемы
эффективности
обоснования
проекта.
ставки
дисконтирования
Включение
страновых
для
анализа
факторов
риска.
Корректировка на предпринимательский и финансовый риск. Метод затрат
на капитал. Средние и предельные затраты на капитал. Построение графика
предельных затрат на капитал (МСС): нахождение точек перелома и оценка
затрат в каждом интервале привлекаемого нового капитала.
Поправочный метод определения
ставки дисконтирования по
проектам большего (меньшего) риска. Особенность проектов снижения
издержек. Ранжирование проектов по группам риска и кумулятивный метод
формирования ставки дисконта.
Управление рисками на инвестиционной фазе. Организация выбора
исполнителей работ, подрядчики и поставщики оборудования. Риски,
связанные
с
заключением
договоров
на
производство
строительно-
монтажных работ, и поставку оборудования. Обеспечение своевременного
заключения договоров как условия противодействия рискам.
Основные риски на этапе создания объекта. Мониторинг реализации
проекта. Необходимость контроля за ходом строительства и организация
такого контроля как основной способ снижения строительных рисков.
Обеспечение своевременности финансирования работ как необходимое
условие планового завершения инвестиционной фазы.
Организация приемки созданного объекта в эксплуатацию.
Управление
рисками
на
эксплуатационной
фазе.
Постаудит
проектных рисков. Выявление рисков, связанных с ошибками в процессе
разработки проекта.
Риски
несвоевременного
освоения
мощностей
и
недостижения
проектной мощности. Риски недостижения прогнозируемых объемов продаж.
Налоговые риски. Инфляционные риски. Риски роста постоянных затрат.
59
Мониторинг показателей проекта. Выявление возникающих рисков, их
оценка и сравнение с индикаторами риска.
Мероприятия по снижению рисков инвестиционных проектов.
Избежание (предупреждение потенциального) риска. Отказ от ненадежных
партнеров
и
рискованных
проектов.
Критерии
допустимого
риска.
Сокращение степени риска. Разработка плана мероприятий по снижению
возможного ущерба и (или) вероятности возникновения риска.
риска. Страхование. Хеджирование рисков.
последствий.
Резервирование.
Создание
Перенос
Уменьшение негативных
и
использование
резерва
непредвиденных расходов и потерь. Принятие риска.
ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В
ФОРМЕ СЛИЯНИЙ И
ПОГЛОЩЕНИЙ
Слияния и поглощения (M&A) в современном инвестиционном
менеджменте. История сделок по слиянию и поглощению в российской и
мировой практике. Слияния и поглощения как форма реструктуризации и
стратегия развития компании. Понятие
и сущность сделок слияний и
поглощений и их виды. Мотивы проведения M&A: предполагаемая синергия
(финансовая,
операционная,
налоговая),
географическое
расширение,
вертикальная интеграция. Оценка возможности и целесообразности слияний
и поглощений на различных этапах жизненного цикла компаний. Политика
M&A в контексте стратегии развития компании. Выбор между M&A и
органическим ростом компании.
Мировой и российский рынок слияний и поглощений. Глобальная
конкуренция и изменение стратегии и тактики конкурентной борьбы.
История развития слияний и поглощений. Формирование международного
рынка слияний и поглощений. Тенденции мирового рынка слияний и
поглощений.
Трансграничные сделки слияний и поглощений.
Особенности
трансграничных сделок слияний и поглощений. Примеры трансграничных
60
сделок. Крупнейшие транснациональные корпорации и стратегии их
развития. Основные риски, связанные с международными сделками слияния
и поглощения. Основные тенденции развития интеграционных процессов при
международных слияниях и поглощениях.
Российские
компании
на
международных
рынках.
Проблемы
интеграции российских корпораций на международные рынки.
Практика слияний и поглощений на российском рынке. Национальные
особенности развития слияний и поглощений в России по сравнению с
другими странами. Отраслевая специфика сделок
российских компаний.
Тенденции развития рынка M&A в Российской Федерации. Нормативноправовое регулирование сделок M&A.
Организация и оценка сделок по M&A . Процесс принятия решения
о слиянии и поглощении. Этапы проведения сделок. Планирование сделки,
проведение аналитической работы по потенциальному объекту слияния или
поглощения, переговоры о возможном слиянии (поглощении), подготовка и
подписание соглашения. Оценочный этап, определение целесообразности
слияния или поглощения компании.
Методы финансирования и оплаты сделок M&A. Характеристика
методов финансирования сделок M&A. Выбор метода финансирования
сделки M&A: самофинансирование или
долговое финансирование.
Возможности и практика комбинирования источников финансирования.
Формы оплаты сделок M&A: денежные средства, товары, акции,
облигации. Последствия использования разных форм оплаты.
Оценка
эффективности
слияний
и
поглощений
компаний.
Методология оценки эффективности сделок по слиянию и поглощению.
Синергетический эффект и его проявление при слияниях и поглощениях.
Применение методов дисконтированных денежных потоков (DCF) и
сравнительных методов (multiples) в практике M&A. Основные этапы оценки
стоимости в процессе сделки. Источники «создаваемой» стоимости (value
drivers): учет денежных потоков, стоимости капитала, изменения финансовых
61
показателей. Источники синергии. Источники информации, необходимые для
проведения оценки сделки. Финансовое моделирование в процессе анализа и
оценки сделки: типы моделей, расчет показателей EPS и P/E новой компании.
Критерии и процедуры оценки эффективности сделки после ее завершения
по результатам работы новой компании.
3. Практико-ориентированные задания
Задание 1. Организация имеет возможность инвестировать 15 млн. руб.
либо в проект А, либо в проект Б. Ставка дисконтирования составляет 11%.
Прогноз недисконтированных денежных потоков от реализации проекта дал
следующие результаты:
• проект А позволит вернуть 60% вложенных средств в первый год его
реализации и 11,5 млн. руб. на следующий год, после чего будет закрыт;
• проект Б генерирует денежные потоки в течение трех лет: в первый год
= 5,5, во второй = 8,5, в третий = 9,0 млн. руб.
Определите предпочтительный для организации проект, используя: а)
метод цепных повторов; б) метод эквивалентного аннуитета.
Задание 2. Оценить риск портфеля, состоящего из двух ценных бумаг
(А и Б) по данным таблицы.
Показатели
Доля ценной бумаги в портфеле, %
Стандартное отклонение доходности ценной бумаги, %
Доходность ценной бумаги, %
Ожидаемая норма доходности ценной бумаги
Количество наблюдений за доходностью ценных бумаг
Ценные бумаги
А
Б
40
60
1,9
1,6
8
9
7
11
1
1
Задание 3. ЗАО «Полтавские консервы» в 2013 г. приобрела новую
технологическую линию. По данным таблицы:
1) обоснуйте, когда организации целесообразно выйти из проекта;
2) рассчитайте дисконтированный срок окупаемости проекта.
62
Показатели
Первоначальные инвестиции, млн. руб.
Чистые денежные потоки за год, млн.
руб.
Остаточная стоимость имущества на
конец года, млн. руб.
Ликвидационная стоимость имущества
на конец года, млн. руб.
Стоимость источников финансирования
проекта, %
0
100
-
1
30
Годы
2
60
3
100
4
80
100
75
50
25
0
-
80
60
30
5
10
Задание 4. Облигации «НОМОС-БАНКА» (ОАО) серии БО-02
характеризуются следующими данными:
- номинал облигации – 1000 руб.;
- дата размещения – 18 октября 2011 г.;
- срок размещения три года;
- объем эмиссии – 5 млн. руб.;
- доходность: 1-3 купоны - 8% годовых ; 4-5 купоны - 9.2% годовых; 6
купон – 9,25%;
- выплаты купонов – 2 раза в год:
- текущая рыночная цена – 974,50 руб.
Рассчитайте текущую стоимость и доходность облигации, если
приемлемая норма доходности – 8,5 % годовых.
Задание 5. Портфель обыкновенных акций ОАО «Дружба» был
сформирован в январе 2013 г. (табл. 1).
Таблица 1 - Состав портфеля обыкновенных акций и размер
объявленных дивидендных выплат ОАО «Дружба» в 2013 г.
№
1.
2.
3.
Наименование
Эмитента
Сбербанк
Татнефть
Ростелеком
ИТОГО:
Цена
акции
(руб.)
94
219
155
Количество
(шт.)
Инвестиции
(руб.)
Размер дивиденда
(руб. на акцию)
7300
4500
9600
686 200
985 500
1 488 000
3159 700
3
8
4
Рассчитайте:
63
1) доходность акций;
2) доходность портфеля за 2013 г.
Сделайте выводы.
Задание 6. Организация планирует построить новый цех, оснащенный
современным оборудованием. Стоимость данного инвестиционного проекта
составляет 70 млн. руб. При этом ожидаемые годовые чистые денежные
потоки в первые три года соответственно составят: 30, 50 и 60 млн. руб.
В
четвертом
году
необходимо
проведение
модернизации
оборудования, затраты на которую составят 50 млн. руб. При этом ожидается
поступление денежных потоков в последующие два года соответственно 40 и
70 млн. руб.
Стоимость капитала при строительстве нового цеха составит 15%, при
проведении модернизации 12%.
Необходимо:
1. Обосновать целесообразность строительства и модернизации.
2. Показать это на графике.
3. Рассчитать MIRR, использовать его в качестве критерия принятия
решения.
Задание 7. Компания «Русские пельмени» рассматривает вопрос об
установке
технологической линии по производству вареников. Период
реализации проекта – три года. Начальные инвестиции составят 4 млн. руб.
Через год потребуются дополнительные инвестиции в размере 2,8 млн. руб.
Возвратные
денежные
потоки
рассчитаны
по
двум
вариантам:
пессимистичному и оптимистичному (табл. 1).
Требуемая норма доходности проекта – 16 %. Оцените экономическую
эффективность инвестиционного проекта
и обоснуйте целесообразность
данных инвестиций.
Таблица 1 - Денежные потоки и вероятность их получения по проекту
64
Годы
1
2
3
Денежные потоки, млн. руб.
оптимистичный
вариант
4
5
6
Вероятность получения денежных
потоков, %
пессимистичный оптимистичный пессимистичный
вариант
вариант
вариант
3
80
20
4
80
20
5
70
30
Задание 8. Оцените доходность портфеля ценных бумаг двух
организаций:
(млн. руб.)
Показатели
1. Рыночная стоимость акций, входящих в портфель, на начало
января отчетного года
2. Рыночная стоимость облигаций, входящих в портфель, на
начало января отчетного года
3. Дополнительные инвестиции в облигации в феврале
отчетного года
4. Рыночная стоимость акций, входящих в портфель, в июле
отчетного года
5. Рыночная стоимость облигаций, входящих в портфель, в
июле отчетного года
6. Дополнительные инвестиции в акции в июле отчетного года
7. Изъятие средств путем продажи акций в начале декабря
отчетного года
8. Рыночная стоимость акций, входящих в портфель, на конец
декабря отчетного года
9. Рыночная стоимость облигаций, входящих в портфель, на
конец декабря отчетного года
Варианты
1-я
2-я
3
3
7
7
-
-
-
3,5
-
7
2
2
-
0,5
4
9
9
Задание 9. Организация может инвестировать 80 млн. руб. в проекты,
основные характеристики которых представлены в таблице 1.
Таблица 1 - Основные характеристики инвестиционных проектов
Проекты
А
Б
В
Г
Д
Е
Итого
Чистый дисконтированный
денежный поток, млн. руб.
12
43
16
27
21
32
Первоначальные
инвестиции, млн. руб.
8
30
12
20
15
25
110
65
NPV, млн.
руб.
4
13
4
7
6
7
41
Сформируйте инвестиционный портфель организации в пределах
имеющихся источников финансирования по показателю индекса доходности
(PI) при условии, что инвестиционные проекты не поддаются дроблению.
4. Уровень требований и критерии оценок
4.1. Критерии оценки знаний выпускника на итоговом экзамене
Учитывая,
что
готовность
выпускника
к
профессиональной
деятельности является основной целью образовательной программы, уровень
его соответствия требованиям ФГОС ВПО определяется по следующим
критериям:
- владение категориальным аппаратом инвестиционного менеджмента
на уровне понимания и свободного воспроизведения;
- знание основных теоретических положений и ключевых концепций
всех дисциплин;
- умение самостоятельно анализировать конкретные экономические
ситуации на микро- и макроэкономическом уровнях и правильно оценивать
современную экономическую политику государства. в том числе в
инвестиционной сфере деятельности;
- навыки работы с информационными базами данных, оценки
достоверности
и
качества
информации,
проведения
экономико-
статистического анализа;
- знание важнейших методов комплексного экономического анализа
предприятия;
- знание методов принятия обоснованных инвестиционных решений в
условиях неопределенности;
- владение способами количественной оценки инвестиционных рисков,
сопутствующих инвестиционному процессу, и приемами их нейтрализации;
-
знание
методики
расчета
наиболее
важных
финансовой
коэффициентов и показателей деятельности предприятий и кредитных
66
организаций, способов диагностики и оценки их финансово-экономического
состояния;
- знание методических подходаов к управлению инвестиционным
портфелем, включающим как реальные инвестиционные проекты, так и
финансовые инструменты фондового рынка;
- умение применять полученные знания при решении конкретных задач
по осуществлению и управлению инвестиционной деятельностью;
-
умение
определять
основные
стратегические
направления
инвестиционной деятельности организации, формировать инвестиционную
политику в реальном и финансовом инвестировании, проводить оценку
эффективности и контроль реализации инвестиционной стратегии;
Соответствие знаний и навыков выпускника требованиям ФГОС ВПО
оценивается по пятибалльной системе. Пороговое значение в действующей
балльной системе оценок - «3 - удовлетворительно». Данная оценка
соответствует способности выпускника решать задачи профессиональной
деятельности в типовых ситуациях без ошибок принципиального характера.
Ниже порогового значения лежит область несоответствия уровня подготовки
выпускника требованиям ФГОС ВПО, что влечёт за собой неприсвоение ему
квалификации (степени) «бакалавр».
Оценивание уровня соответствия или несоответствия выпускника
требованиям ФГОС ВПО производится по критериям, представленным в
таблице:
Критерии оценки
1. Владение категориальным
аппаратом
в рамках всех
дисциплин выносимых на
итоговую государственную
аттестацию выпускников
2.Знание основных
теоретических положений и
ключевых концепций всех
учебных дисциплин по
профилю «Инвестиционный
Оценка
3 (удовлеворительно)
+
Неудовлетворительно
-
-
+
67
4
(хорошо)
+
+
5
(отлично)
+
+
менеджмент»
3.Знание традиционных и
современных
подходов и методов
управления инвестиционной
деятельностью и
инструментария
инвестиционного
менеджмента
4. Умение комплексно
анализировать практическую
информацию, связанную с
инвестиционной
деятельностью и принимать
обоснованные
управленческие
(инвестиционные) решения
5. Умение осуществлять
поиск источников
финансирования
инвестиционной
деятельности, определять
эффективные формы и
виды инвестиций в
предпринимательской
деятельности
6. Умение применять
полученные теоретические
знания на практике, учитывая
специфику различных
объектов
инвестиционного
менеджмента
7. Умение принимать
управленческие решения,
связанные с формированием
инвестиционных стратегий и
инвестиционных программ
предприятиями
-
-
+
+
-
-
+
+
-
-
+
+
-
-
-
+
-
-
-
+
Примерный вариант содержательной части критерия оценки знаний.
Оценка «отлично». Ответы на поставленные вопросы в билете
излагаются логично, последовательно и не требуют дополнительных
пояснений. Полно раскрываются причинно-следственные связи между
государственными,
политическими
и
экономическими
явлениями
и
событиями. Делаются обоснованные выводы. Демонстрируются глубокие
знания
базовых
нормативно-правовых
актов.
Соблюдаются
нормы
литературной речи. На высоком уровне демонстрируются аналитические
68
навыки, позволяющие в полном объеме решить практико-ориентированные
задания и сделать аргументированные выводы.
Оценка «хорошо». Ответы на поставленные вопросы излагаются
систематизировано и последовательно. Базовые нормативно-правовые акты
используются, но в недостаточно полном объеме. Теоретический материал
излагается
уверенно.
явлениями
и
Раскрыты
событиями
в
причинно-следственные связи
сфере
экономики
и
между
менеджмента.
Демонстрируется умение анализировать материал, однако не все выводы
носят аргументированный и доказательный характер. Соблюдаются нормы
литературной речи. Демонстрируются достаточные аналитические навыки,
позволяющие
достаточно
полно
решить
конкретные
практико-
ориентированные задания.
Оценка
«удовлетворительно».
Допускаются
нарушения
в
последовательности изложения. Имеются упоминания об отдельных базовых
нормативно-правовых актах. Неполно раскрываются причинно-следственные
связи между явлениями и событиями в сфере экономики и менеджмента.
Демонстрируются слабые навыки анализа инвестиционных процессов, что с
трудом позволяет решать конкретные практико-ориентированные задания.
Выводы не достаточно аргументированы и обоснованы. Допускаются
нарушения норм литературной речи. Отмечается слабое знание новейших
информационных технологий.
Оценка
«неудовлетворительно».
Материал
излагается
непоследовательно, сбивчиво, не представляет определенной системы знаний
по дисциплинам. Не раскрываются причинно-следственные связи между
явлениями и событиями в сфере экономики и менеджмента. Отсутствуют
навыки проведения анализа, систематизации и обобщения изложенного
материала,
способность
ориентированных
к
заданий.
самостоятельному
Имеются
литературной речи.
69
заметные
решению
практико-
нарушения
норм
4.2. Процедура подготовки и проведения итогового междисциплинарного
экзамена
4.2.1. Общие положения
Государственную экзаменационную комиссию (далее ГЭК) возглавляет
председатель, который организует
и контролирует ее деятельность,
обеспечивает единство требований, предъявляемых к выпускникам.
Председателем ГЭК утверждается, как правило, лицо, не работающее в
Финансовом
университете,
соответствующего
специалистов
из
профиля,
предприятий,
числа
либо
докторов
кандидатов
организаций,
наук,
наук
профессоров
или
учреждений,
крупных
являющихся
работодателями кадров данного профиля.
Председатель
ГЭК
утверждается
федеральным
органом
исполнительной власти, в ведении которого находится Финансовый
университет, по вопросам реализации образовательных программ высшего,
послевузовского и дополнительного профессионального образования.
Основанием для утверждения является решение Ученого совета
Финансового университета по составу председателей ГЭК по всем
специальностям.
Управление организации учебного процесса совместно с заведующим
выпускающей
кафедры
формирует
полный
списочный
состав
Государственной аттестационной комиссии. Комиссия создаёт на экзамене
торжественную, спокойную, доброжелательную и деловую обстановку.
К итоговому междисциплинарному экзамену допускаются студенты,
завершившие
полный
курс
обучения
по
основной
образовательной
программе и успешно прошедшие все предшествующие аттестационные
испытания, предусмотренные учебным планом на момент проведения
экзамена.
Итоговый междисциплинарный экзамен проводится по билетам в
устной форме. Каждый билет состоит из трех вопросов, соответствующих
общепрофессиональному
и
профильным
70
разделам,
включающим
контрольные вопросы по стратегическому менеджменту, теории инвестиций,
инвестиционной стратегии, риск-менеджменту инвестиционных проектов,
финансированию сделок слияний и поглощений.
Во время экзамена студенты могут пользоваться Программой
итогового междисциплинарного экзамена, а также учебными программами
по соответствующим дисциплинам.
Студентам
рекомендуется
делать
краткие
записи
ответов
на
проштампованных листах. Записи делаются в произвольной форме. Это
может быть развёрнутый план ответа по каждому вопросу, главные
положения, формулировки нормативных актов, основные формулы расчетов,
статистические данные, позволяющие иллюстрировать ответ. Записи,
сделанные при подготовке к ответу, позволяют студенту составить чёткий
план ответа, полно и логично раскрыть содержание экзаменационного
билета, а также ответить на дополнительные вопросы членов комиссии. В то
же время не рекомендуется делать излишне подробные записи, в которых
трудно ориентироваться и можно упустить основные положения, уделив
излишнее внимание деталям и несущественным фактам.
Выпускник должен продемонстрировать профессиональные знания;
уметь критически анализировать различные точки зрения по вопросам
инвестирования,
инвестиционной
стратегии,
риск-менеджмента
инвестиционных проектов, финансированию инвестиций в форме слияний и
поглощений. самостоятельно анализировать и оценивать осуществляемые
преобразования в инвестиционной сфере, уметь излагать собственное
мнение, приводя доказательства и аргументы.
Необходимо не только знать теоретические и практические основы
стратегического и инвестиционного менеджмента, их базовые принципы и
методы, но также и владеть навыками анализа инвестиционных процессов.
В ходе подготовки к итоговой государственной аттестации выпускник
должен внимательно изучить рекомендуемую основную литературу и
нормативные правовые акты, а также ознакомиться с дополнительной
71
литературой,
включая
периодические
издания,
рекомендуемые
преподавателями при проведении консультаций и чтении обзорных лекций.
Кроме того, выпускник должен систематически знакомиться с
изменениями нормативной правовой базы по инвестициям, финансовому
менеджменту, оценочной деятельности и т.д., а также изучать опыт
инвестиционного менеджмента в других странах. В целях повышения
качества подготовки к итоговой государственной аттестации выпускник
должен посещать обзорные лекции и консультации.
Подготовка
4.2.2.
аудитории
к
проведению
итогового
междисциплинарного экзамена
Экзамен проводится в аудитории, которая заранее определяется
центром
по
координации
и
планированию
обучения
и
готовится
сотрудниками Учебного комплекса. В ней оборудуются места для
экзаменационной комиссии, секретаря комиссии и индивидуальные места
для студентов.
К началу эк замена должны быть приготовлены и находиться в
аудитории:
− приказ о составе государственной экзаменационной комиссии;
− фонд оценочных средств для итоговой государственной аттестации
выпускников Финансового университета;
− экзаменационные билеты в запечатанном конверте;
− сведения о выпускниках, сдающих экзамены, подготовленные в
деканате факультета;
− зачётные книжки;
− список студентов, сдающих экзамен;
− протоколы сдачи экзамена;
− бумага со штампом Финансового университета;
− зачётно-экзаменационная ведомость для выставления оценок.
72
4.2.3. Последовательность проведения экзамена
Процедура экзамена включает три этапа:
1. Начало экзамена.
2. Заслушивание ответов.
3. Подведение итогов экзамена и объявление их студентам.
Начало экзамена
В день работы ГЭК перед началом экзамена студенты-выпускники
приглашаются в аудиторию, где Председатель ГЭК:
- знакомит присутствующих и экзаменующихся с приказом о создании
ГЭК, зачитывает его и представляет экзаменующимся состав ГЭК
персонально;
- вскрывает конверт с экзаменационными билетами, проверяет их
количество и раскладывает на специально выделенном для этого столе;
- даёт общие рекомендации экзаменующимся по подготовке ответов,
устному изложению вопросов билета, а также по ответам на дополнительные
вопросы;
- оставляет в аудитории пять студентов, которые выбирают билеты,
называют свою фамилию, имя, отчество и номер билета, занимают
свободные места за столами для подготовки ответов.
Заслушивание ответов
Студенты, подготовившись к ответу, поочередно занимают место перед
комиссией для сдачи экзамена. Для ответа каждому студенту отводится
примерно 20-30 минут.
Возможны следующие варианты заслушивания ответов:
1. Выпускник раскрывает содержание первого вопроса билета, отвечает
на уточняющие вопросы, затем по второго вопроса и далее по всему билету.
2. Выпускник отвечает на все вопросы билета, а затем дает ответы
членам комиссии на уточняющие, поясняющие и дополняющие вопросы.
Как правило, дополнительные вопросы тесно связаны с основными
вопросами билета. Право выбора порядка ответа на вопросы билета
73
предоставляется экзаменующемуся студенту. В обоих из этих вариантов
комиссия, внимательно слушая экзаменующегося, предоставляет ему
возможность дать полный ответ по всем вопросам.
В некоторых случаях по инициативе председателя, его заместителей
или членов комиссии ГЭК (или в результате их согласованного решения)
ответ студента может быть тактично приостановлен. При этом дается
краткое, но убедительное пояснение причины приостановки ответа: ответ
явно
не
по
существу
вопроса,
ответ
слишком
детализирован,
экзаменующийся допускает ошибку в изложении нормативных актов,
статистических данных. Другая причина - когда студент грамотно и полно
изложив основное содержание вопроса, продолжает его развивать. Если
ответ остановлен по первой причине, то экзаменующемуся предлагают
перестроить содержание излагаемой информации сразу же или после ответа
на другие вопросы билета.
Заслушивая ответы каждого экзаменующегося, комиссия подводит
краткий итог ответа, проставляет соответствующие баллы в зачетноэкзаменационные ведомости в соответствии с рекомендуемыми критериями.
Ответивший студент сдает свои записи, сделанные при подготовке ответа, и
билет секретарю ГЭК.
4.2.4. Подведение итогов сдачи экзамена
После ответа последнего студента под руководством Председателя
ГЭК проводится обсуждение и выставление оценок. По каждому студенту
решение о выставляемой оценке должно быть единогласным. Члены
комиссии имеют право на особое мнение по оценке ответа отдельных
студентов. Оно должно быть мотивированно и записано в
протокол.
Одновременно формулируется общая оценка уровня теоретических и
практических знаний экзаменующихся, выделяются наиболее грамотные
компетентные ответы.
74
Результат итогового междисциплинарного экзамена по специальности
определяется
дифференцированно
оценками
«отлично»,
«хорошо»,
«удовлетворительно», «неудовлетворительно», которые объявляются в тот
же день после оформления в установленном порядке протоколов заседаний
аттестационной комиссии.
Результаты итогового междисциплинарного экзамена вносятся в
зачетную
книжку
студента
и
заверяются
подписями
всех
членов
экзаменационной комиссии, присутствующих на заседании.
Все студенты, сдававшие итоговый междисциплинарный экзамен,
приглашаются в аудиторию, где работает ГЭК. Председатель комиссии
подводит итоги сдачи итогового междисциплинарного экзамена и сообщает
оценки, выставленные в результате обсуждения и совещания, отмечает
лучших выпускников, высказывает общие замечания.
Студент, не сдавший итоговый междисциплинарный экзамен по
специальности, допускается к нему повторно один раз не ранее чем через два
месяца.
Срок
повторной
сдачи
устанавливает
ректор
Финансового
университета по согласованию с председателем ГЭК в период очередной
сессии ГЭК. Издается приказ о допуске студента к повторной сдаче экзамена.
Студент,
имеющий
неудовлетворительную
оценку
по
итоговому
междисциплинарному экзамену, не допускается к следующему виду
аттестационных
испытаний
–
защите
выпускной
квалификационной
дипломной работы.
5. Учебно-методическое и информационное обеспечение
Рекомендуемая литература:
1. Армстронг М. Практика управления человеческими ресурсами. – СПб:
Питер, 2010.
2. Бариленко В.И., Бердников В.В., Бородина Е.И. Экономический анализ. –
М.: Эксмо, 2010
75
3. Герасимова Е.Б., Мельник М.В., Муравицкая Н.К. Бухгалтерский учет и
анализ: Учебное пособие. – М.: Кнорус, 2013
4. Дафт, Р. Л. Менеджмент: Пер. с англ. / Дафт, Р. Л. . - СПб.: Питер, 2010.
5. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Эксмо, 2011
6. Маркетинг: Учебное пособие для бакалавров / под общ.ред. С.В. Карповой
– Ростов-на-Дону.: Феникс, 2011
7. Микроэкономика: практический подход (ManagerialEconomics) / Под ред.
А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. - М.: КноРус, 2011 (пятое издание).
8. Романов Е.В. Стратегический менеджмент. – М.: Инфра-М, 2012
9. Теория и практика корпоративного управления: Электронный учебник
/М.А. Эксиндаров, И.Ю. Беляева, Ю.М. Цыгалов, А.Ю. Жданов, М.М.
Пухова / под ред. И.Ю. Беляевой, М.А. Эскиндарова. – М.: Кнорус, 2009 .
– 1 CD-ROM
10. Теория менеджмента: Учебник для вузов / под ред. А.М. Лялина.
Стандарт 3-го поколения. СПб.: Питер, 2010
11. Управление персоналом организации: Учебник / под ред. А.Я. Кибанова.
4-е изд. доп. и перераб. – М.: Инфра-М, 2011
12. Управленческие решения: учебник для бакалавров / Фирсова И.А.,
Данилова О.В., Карпова С.В. - М.: Юрайт, 2012
13. Экономика фирмы: Учебное пособие / под ред. проф. Ряховской А.Н. М.: Магистр, 2010.
По профилю «Инвестиционный менеджмент»
Нормативные акты.
1. Гражданский кодекс РФ, часть II - № 14-ФЗ от 26.01.96г. (действующая
редакция).
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) часть 1 от 31.07.1998
N 146-ФЗ (действующая редакция).
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) часть 2 от 05.08.2000
N 117-ФЗ (действующая редакция).
76
4. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ
от 25.02.99 г. (действующая редакция).
5. Федеральный закон РФ "Об иностранных инвестициях в Российской
Федерации" № 160-ФЗ от 09.07.99 г. (действующая редакция).
6. Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.96 г.
(действующая редакция).
7. Федеральный закон РФ «О финансовой аренде (лизинге)» № 164-ФЗ от
29.10.98 г. (действующая редакция).
8. Федеральный закон РФ « Об особых экономических зонах в Российской
Федерации» № 116-ФЗ от 22.07.2005 г. (действующая редакция).
9. Федеральный закон РФ « О концессионных соглашениях» № 115-З от
21.07.2005 г. (действующая редакция).
10. Федеральный закон РФ «Об инвестиционном товариществе» № 335-ФЗ от
28.11.2011 г. (действующая редакция).
11. Федеральный закон РФ «О порядке осуществления иностранных
инвестиций
в
хозяйственные
общества,
имеющие
стратегическое
значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства»
№ 57-ФЗ от 29.04.08 (действующая редакция).
12. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных
проектов и их отбору для финансирования (утверждены Госстроем
России, Минэкономики РФ, Минфином РФ № ВК 477 от 21.06.99г.).
Основная литература.
13. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: Учеб. пособ.
для студ., обучающихся по спец. "Финансы и кредит" /Н.И. Лахметкина;
Финансовая акад. при Правительстве РФ. — 5-е изд., испр. — М.: КноРус,
2010.
14. Лукасевич И.Я. Инвестиции: учебник.- М.: Вузовский учебник: ИНФРАМ, 2012.
77
Дополнительная литература.
15. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М.: Олимп
Бизнес, 2012.
16. Виленский П. Л., Лившиц В.Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности
инвестиционных проектов. — М.: Юнити, 2012 г.
17. Дамодаран А. Стратегический риск-менеджмент: принципы и методики.
–М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2010.
18.
Депамфилис
Д.
Слияния,
поглощения
и
другие
способы
реструктуризации компаний. Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-бизнес»,
2008.
19. Инвестиции. Сборник заданий для самостоятельной подготовки. Кол.
авторов под ред. Лахметкиной Н.И. - М.: Кнорус, 2013.
20. Инвестиционное дело: учеб./ В.М. Аскинадзи, В.Ф. Максимова. - М.:
Университетская книга, 2012.
21. Когденко В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л. Краткосрочная и
долгосрочная финансовая политика: учебное пособие.-М.: ЮНИТИДАНА, 2012.
22. Круи М. Основы риск-менеджмента: Учебное пособие: пер. с англ. / М.
Круи, Д. Галай, Р. Марк; Науч. ред. В.Б. Минасян. — М.: Юрайт, 2011.
23. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на
развивающихся рынках: учебно-практ. пособие.- М.: Юрайт, 2011.
24. Попов В.М., Ляпунов А.А., Бизнес-планирование, - М.: Финансы и
статистика, 2009.
25. Рой Л.В., Третьяк В.П. Анализ отраслевых рынков: учебник.- М.: ИнфраМ., 2010.
26. Риск-менеджмент инвестиционного проекта: Учебник / Под ред. М.В.
Грачевой, А.Б. Секерина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.
27. Управление инвестиционными программами и портфелями проектов:
справочное пособие./ Забродин Ю.А, кол.авторов. – М.: Дело, 2010.
78
28. Шарп У.Ф., Александер Г. Д., Бейли Дж. В. Инвестиции: учебник. –М.,
ИНФРА-М, 2013.
29.
Экономический анализ слияний/поглощений компаний. Ендовицкий
Д.А., Соболева В.Е. - М.: Юрайт, 2011.
Периодические издания.
30. Вопросы экономики.
31. Инвестиции в России.
32. Российский экономический журнал.
33. Рынок ценных бумаг.
34. Слияния и поглощения.
35. Финансы.
36. Экономист.
37. Экономические науки.
Интернет-ресурсы.
38. Минэкономразвития России: www.econome.gov.ru
39. Минфин России: www.minfin.ru
40. Минрегион России: www.minregion.ru
41. Федеральная служба по финансовым рынкам: www.fcsm.ru
42. Росстат: www.gks.ru
43.
www.mag.innov.ru
-
журнал
об
инновационной
деятельности
«Инновации».
44. http://www.kapital-rus.ru/ - Электронное издание об инвестиционных
возможностях России.
45. www.consultant.ru - Справочная правовая система «Консультант Плюс».
46. www.garant.ru - Справочная правовая система «Гарант».
47. www. Damodaran.com
48. Обучающие версии программ Project Expert, и Альт-Инвест и Audit
Expert.
79
6. Методические материалы по подготовке и защите выпускной
квалификационной (бакалаврской) работы
1. Общие положения. Цель и задачи выпускной квалификационной работы
Выполнение и защита выпускной квалификационной работы (далее –
ВКР) является завершающим этапом учебного процесса.
Бакалаврская работа представляет собой самостоятельное законченное
исследование
на
заданную
(выбранную)
тему,
написанное
лично
выпускником под руководством руководителя, свидетельствующее о
формировании
общекультурных
и
профессиональных
компетенций,
позволяющих выпускнику решать профессиональные задачи. Бакалаврская
работа может основываться на обобщении ранее выполненных выпускником
курсовых работ и содержать материалы, полученные выпускником в период
производственной практики.
Бакалаврская работа должна содержать
разработку экономической
проблемы, связанной с управлением инвестиционной или инновационной
деятельностью, и включать в себя как теоретическую часть, так и
практическую часть. В теоретической части работы (1 глава) студент должен
продемонстрировать знания экономической теории, изучаемых дисциплин по
разрабатываемой проблеме, а в практической части (2
глава) показать
умение использовать приемы и методы, освоенные в процессе обучения для
решения поставленных в работе задач. Практическая часть работы должна
быть выполнена на примере избранной в качестве объекта исследования
организации.
В ходе написания ВКР студент выпускного курса обязан показать
умение
систематизировать,
анализировать
и
обобщать
финансово-
экономическую информацию; глубоко и самостоятельно разрабатывать
конкретную проблему; выдвигать предложения и рекомендации по решению
выявленных
в
ходе
практического
анализа
недостатков;
проводить
экономическое обоснование разработанных предложений и рекомендаций.
80
В
качестве
задач
при
выполнении
бакалаврской
работы
рассматриваются следующие:
 систематизация,
закрепление
и
углубление
теоретических
практических знаний в области инвестиционного, инновационного
и
и
финансового менеджмента.
 умение применять методические приемы и инструментарий для
оценки конкретных инвестиционных проблем организаций;
 развитие навыков ведения самостоятельной исследовательской
работы;
 демонстрация
степени
подготовленности
студента
к
самостоятельной работе в области инвестиционного, инновационного и
финансового менеджмента в современных условиях.
К
бакалаврской
работе
предъявляются
следующие
основные
требования:
1) высокий теоретический уровень, что достигается посредством
изучения теоретических исследований российских и зарубежных авторов,
законодательных и нормативных документов;
2) критическое осмысление взглядов российских
и
зарубежных
экономистов по теоретическим и практическим вопросам, умение выдвигать
и обосновывать собственное мнение;
3) творческий
подход
к
изучаемому
фактическому
материалу,
направленный на выявление резервов повышения прибыли хозяйствующего
субъекта;
выявление
эффективности
резервов
инвестиционных
экономического
проектов;
роста;
повышение
улучшение
управления
инвестиционным портфелем организации (предприятия);
4) использование
статистической
информации,
ее
обработка
и
подготовка для анализа и оценки;
5) самостоятельная
проработка
направлений
деятельности организаций по рассматриваемой проблеме;
81
совершенствования
6) проведение самостоятельного анализа публичной и внутренней
финансовой информации организации (предприятия) с обоснованием
выводов.
Студент-выпускник, претендующий на получение квалификации
«бакалавр» по профилю «Инвестиционный менеджмент», должен хорошо
владеть логикой изложения теоретического и фактического материалов,
уметь аргументировать собственные предложения, правильно пользоваться
специальными экономическими терминами.
Написание ВКР помогает студентам углубить полученные при
написании курсовых работ навыки исследовательской и аналитической
работы.
Бакалаврская работа выполняется студентом самостоятельно.
Написание выпускной квалификационной (бакалаврской) работы
обеспечивает
формирование
следующих
компетенций
бакалавра
по
направлению «Менеджмент», профилю «Инвестиционный менеджмент»:
общекультурных
 владение культурой мышления, способностью к восприятию,
обобщению и анализу информации, постановке цели и выбору путей ее
достижения (ОК-5);
 умение логически верно, аргументировано и ясно строить устную и
письменную речь (ОК-6);
профессиональных
 способность оценивать условия и последствия принимаемых
организационно-управленческих решений (ПК-8);
 способность анализировать взаимосвязи между функциональными
стратегиями
компаний
с
целью
подготовки
сбалансированных
управленческих решений (ПК-9);
 способность
использовать
основные
методы
финансового
менеджмента для стоимостной оценки активов, управления оборотным
капиталом,
принятия
решений
по
82
финансированию,
формированию
дивидендной политики и структуре капитала (ПК-11);
 способность оценивать влияние инвестиционных решений и
решений по финансированию на рост ценности (стоимости) компании (ПК12);
 способность к экономическому образу мышления (ПК-26);

при
умение применять количественные и качественные методы анализа
принятии
управленческих
решений
и
строить
экономические,
финансовые и организационно-управленческие модели (ПК-31);
 способность анализировать финансовую отчетность и принимать
обоснованные инвестиционные, кредитные и финансовые решения (ПК-40);
 способность проводить оценку инвестиционных проектов при
различных условиях инвестирования и финансирования (ПК-43);
 способность оценивать экономические и социальные условия
осуществления предпринимательской деятельности (ПК-50).
В результате написания выпускной бакалаврской работы студенты
должны:
знать:
 теоретическую
организации
сущность,
инвестиционного
функции
менеджмента,
и
основные
их
принципы
информационное
обеспечение;
 современное
законодательство,
нормативные
документы
и
методические материалы, регулирующие инвестиционную и финансовую
деятельность хозяйствующих субъектов;
 практику формирования инвестиционной и финансовой стратегий
организации (предприятия);
 основы организации управления реальными и финансовыми
инвестициями, формирования инвестиционных ресурсов;
 основную
отечественную
и
зарубежную
литературу
по
теоретическим и практическим вопросам управления инвестиционной и
финансовой деятельностью организаций (предприятий).
83
уметь:
 анализировать информационные и статистические материалы по
оценке инвестиционной и финансовой деятельности организации, используя
современные методы и показатели оценки;
 владеть
методиками
оценки
и
управления
реальными
и
финансовыми инвестициями;
 использовать
современные
методики
оценки
эффективности
инвестиционной и финансовой деятельности, инвестиционных проектов и
финансовых инструментов на практике;
 использовать
разработки
современное
программное
обеспечение
для
и реализации управленческих решений, а также оценки их
эффективности.
владеть:
 методами
формирования
стратегии
и
тактики
управления
инвестиционной и финансовой деятельностью;
 методами оценки инвестиционной привлекательности бизнеса и
эффективности инвестиционной деятельности организации (предприятия);
 методами оценки и нивелирования финансовых и инвестиционных
рисков;
 навыками
инвестиционной
обоснованного
деятельности
выбора
организации
метода
с
финансирования
учетом
внутренних
возможностей и факторов внешней среды;
 способами управления инвестиционным портфелем.
2. Определение темы выпускной квалификационной работы
Тематика дипломных работ разрабатывается кафедрой «Инвестиции и
инновации» (Приложение 1).
Если имеются достаточные основания, например, связанные с
практической работой студента, он может предложить собственную тему
ВКР, предоставив заявление на имя заведующего кафедрой с обоснованием
84
целесообразности ее разработки. Заведующий
кафедрой имеет право
аргументировано отклонить предложенную студентом тему ВКР или, при
согласии студента, переформулировать.
Одна и та же тема бакалаврской работы не может быть закреплена за
студентами, обучающимися в одной группе и имеющими одну базу
практики, за исключением работы над комплексной темой, включающей ряд
подтем.
Студент пишет личное заявление (Приложение 2) о закреплении
выбранной темы,
на основании которого издается приказ ректора
университета. По представлению кафедры в этом приказе назначается
руководитель ВКР из числа профессорско-преподавательского состава
кафедры и высококвалифицированных специалистов – практиков. При
необходимости, по согласованию с заведующим кафедрой, может быть
назначен консультант ВКР из числа профессорско-преподавательского
состава другой кафедры Финуниверситета.
Студент имеет право изменить ранее выбранную тему бакалаврской
работы, заявив об этом не позднее, чем за два месяца, и уточнить тему ВКР
не позднее, чем за месяц до предполагаемой даты защиты, подав личное
заявление (согласованное с руководителем) на имя заведующего кафедрой.
Уточнение и изменение утвержденной темы ВКР утверждается заведующим
кафедрой и оформляется приказом ректора Финуниверситета.
3. Структура и содержание выпускной квалификационной работы
Подготовка к написанию дипломной работы начинается с подбора
студентом литературных источников по выбранной теме и составления
плана.
Для
поиска
библиографическими
библиотек,
литературы
справочниками,
информационно-поисковыми
необходимо
компьютерными
системами
пользоваться
каталогами
Интернета.
Одновременно с подбором литературных источников необходимо собирать
материалы публичной и внутренней финансовой отчетности организаций (в
том числе базы практики), данных инвестиционного планирования и бизнес85
планов инвестиционных проектов для выполнения практической части
исследования. Цель и задачи исследования, список литературы и план ВКР
согласовываются с руководителем.
Студент
составляет
Задание-график
разработки
и
оформления
выпускной квалификационной работы с указанием этапов, очередности их
выполнения и план (содержание) бакалаврской работы. Задание-график и
план распечатывается на одном листе с двух сторон. (Приложение 3).
Данный
документ
оформляется
в
трех
экземплярах,
утверждается
руководителем, один экземпляр сдается на кафедру, второй – руководителю,
третий
–
остается
у
студента.
Согласованные
и
утвержденные
руководителем цель, задачи и план ВКР не могут быть изменены студентом в
одностороннем порядке, а только по согласованию с руководителем.
Структура
бакалаврской
работы
должна
включать
следующие
разделы:
 титульный лист (Приложение 5);
 содержание;
 введение;
 основная часть;
 заключение;
 список использованных источников;
 приложения.
План (содержание) ВКР составляется исходя из сформулированных
цели и задач исследования и должен быть направлен на полное раскрытие
темы. Названия глав должны отражать ключевые вопросы темы, а названия
параграфов — более конкретные вопросы. Кроме названий каждая глава и
параграф должны иметь свою нумерацию.
Основная часть бакалаврской работы содержит, как правило, две
главы: теоретическую и практическую. Каждая глава состоит из двух и более
параграфов. Название главы не должно дублировать название темы, а
название параграфов – названия глав. Параграфы являются первичной
86
структурной единицей работы и не подлежат дальнейшему разбиению как в
плане, так и в тексте работы. В процессе написания ВКР отдельные
формулировки названий глав и параграфов могут уточняться, не изменяясь
принципиально. В бакалаврской работе план оформляется в виде листа
«Содержание», который является второй страницей работы. На ней тема ВКР
не указывается, поскольку она написана на титульном листе.
ВКР должна представлять собой комплексное исследование темы, все
ее части должны быть логически связаны между собой и иметь переходы от
одного рассматриваемого вопроса к другому, от одной главы к другой.
Профессиональный,
грамотный
и
простой
стиль
изложения,
без
стилистических и грамматических ошибок относится к достоинствам работы.
Объем бакалаврской работы составляет 60-70 страниц (не включая
приложения).
Подготовка ВКР должна вестись в соответствии с утвержденным
планом.
Сроки
представления
отдельных
глав
работы
ежегодно
устанавливаются приказом ректора по университету. Студент обязан
выполнить ВКР в соответствии с предъявляемыми к ней требованиями по
подготовке и защите ВКР в соответствии с графиком выполнения ВКР,
составленным совместно с руководителем, и представить окончательный
вариант ВКР руководителю не менее чем за 20 календарных дней до
назначенной даты защиты ВКР.
Руководитель проверяет ВКР и составляет о ней письменный отзыв в
течение семи календарных дней после получения законченной ВКР от
студента.
ВКР, оформленная в соответствии с методическими рекомендациями
по подготовке и защите ВКР, подписывается студентом, руководителем,
консультантом (при наличии) и представляется студентом на электронном и
бумажном носителях вместе с отзывом руководителя на кафедру не позднее,
чем за пять календарных дней до защиты ВКР. Работник кафедры
87
регистрирует ВКР в Журнале учета ВКР с указанием даты, и расписывается в
ее получении.
Кафедра постоянно контролирует процесс написания ВКР студентом.
На заседаниях кафедры руководители регулярно сообщают о ходе
подготовки бакалаврских работ. При необходимости на заседании кафедры
могут быть заслушаны отчеты студентов о проделанной работе. При
существенном нарушении сроков представления глав ВКР кафедра сообщает
в деканат.
Если студент в установленный срок не представил ВКР с отзывом
руководителя,
кафедра
непредставлении
ВКР
в
за
трехдневный
подписью
срок
направляет
заведующего
акт
кафедрой
о
декану
соответствующего факультета. Студент, не представивший ВКР с отзывом
руководителя в установленный срок, к защите не допускается и подлежит
отчислению
из
Финуниверситета
как
не
прошедший
итоговую
государственную аттестацию.
ВКР может быть не принята на проверку в случаях, когда студент:
 не представил или не защитил оформленный в установленном
порядке
отчет
о
прохождении
производственной
практики,
сроки
представления и защиты которого истекли;
 представил ВКР неполного состава, по не согласованному с
руководителем плану, с формально обозначенным объемом текста отдельных
параграфов;
 представил ВКР без прохождения всех стадий ее подготовки
впервые за месяц и менее до установленного срока защиты.
Содержание бакалаврской работы
Написание ВКР начинается с введения, объем которого составляет 2
страницы. Введение должно давать общее представление об изучаемых
вопросах и проблеме темы исследования. Во введении
выбор
темы
исследования,
а
именно
ее
обосновывается
актуальность,
степень
разработанности, практическая значимость. Ключевым моментом введения
88
является формулирование цели и задач ВКР, объекта и предмета
исследования. Затем указывается, труды каких конкретно (6-7 фамилий)
отечественных и зарубежных авторов использованы в бакалаврской работе в
качестве теоретической и методологической базы исследования. Труды
ученых, фамилии которых указаны во введении, должны быть приведены в
списке литературы. Далее описывается, что послужило информационной
базой при разработке ВКР: данные бухгалтерской и другой отчетности
исследуемого предприятия за конкретный отчетный период; статистические
и иные данные об источниках фактического материала, который использован
в работе; даются ссылки на основные законодательные и нормативные акты,
которые были изучены в процессе разработки темы ВКР.
Цель бакалаврской работы должна быть направлена на раскрытие
темы ВКР, а названия глав и параграфов должны соответствовать задачам.
Объектом исследования выступает конкретная организация, по которой
собран практический материал, а предметом исследования является
конкретное
направление
деятельности
этой
организации
(процесс,
отношения, организация, эффективность и т.п.).
Во введении студент не должен давать оценку самому себе о
достижении цели исследования и выполнении поставленных задач.
Первая
глава
работы
должна
быть
посвящена
теоретических вопросов по разрабатываемой проблеме.
изучению
В частности, это
может быть: изучение экономической природы исследуемого явления, его
сущности и форм проявления, уточнении классификационных признаков,
выявление «узких мест» и дискуссионных вопросов.
Все приводимые в работе заимствованные положения, цитаты, факты,
цифровой материал необходимо сопровождать ссылками на источники
заимствования или информации с указанием автора, названия, издательства,
года, номера конкретной страницы печатного труда, названия и года или
иного периода использованной формы отчетности.
89
Первая
глава
должна
быть
написана
студентом
на
основе
основательного изучения всех положений, раскрывающих теорию вопроса:
сущность, классификацию, роль, содержание, задачи, принципы, методы и
методики
исследования,
способы
обработки
информации,
наличие
корреляционных связей.
Вторая глава – практическая. В ней студент должен представить
результаты анализа экономической и финансовой деятельности объекта
исследования на основе отчетных данных с применением различных
методических приемов, с оценкой полученных результатов. Период анализа,
как правило, должен составлять не менее 3-х лет. В ходе проведения
ретроспективного анализа изучается динамика исследуемых процессов,
выявляются тенденции и закономерности развития. Задачами студента
являются объективная оценка полученных результатов анализа, выявление
причин
сложившегося
положения
и
определение
путей
устранения
недостатков. В практической части студент должен самостоятельно провести
расчеты, представить их и первичный фактический материал в виде
наглядного иллюстративного материала - рисунков (графики, диаграммы,
схемы) и таблиц. Иллюстративный материал служит целям анализа и
подтверждением выводов по исследуемой проблеме. В конце каждого
параграфа должны содержаться выводы по результатам проведенного
анализа, в том числе о выявленных нарушениях и недостатках организации
исследуемых процессов, причинах, снижающих эффективность деятельности
организации.
В последнем параграфе второй главы работы студент на основе
обработанного практического материала и вскрытых в ходе анализа
недостатков предлагает конкретные пути решения проблемы, обосновывает
выводы, формулирует оригинальные предложения, приводит расчеты
эффективности
предлагаемых
мер
и
финансовых
практической реализации. Предлагаемые мероприятия
последствий
их
по решению
исследуемой проблемы должны иметь соответствующее экономическое
90
обоснование в виде экономических расчетов и прогнозов, подтверждающих
эффективность предложенных мер, или логическую аргументацию.
В заключении следует подвести итоги проведенного исследования,
сформулировать выводы по всей ВКР, продемонстрировать значимость
сделанных выводов и предложений. Примерный объем заключения
составляет 3-4 страницы.
Заключение должно раскрывать вклад каждой главы работы в
раскрытие темы работы и решение проблемы исследования. С его помощью
студент
демонстрирует
свой
квалификационный
уровень,
как
в
теоретических, так и в практически значимых вопросах организации,
управления и реализации инвестиционной и инновационной деятельности.
Заключение обязательно должно отражать следующие принципиальные
моменты по выдвигаемой на защиту работе:

к каким теоретическим и практически значимым выводам
пришел студент в результате исследования темы;

какие тенденции, пропорции, соотношения, процессы, нарушения
и недостатки выявлены в инвестиционной деятельности в результате
проведенного анализа фактического материала;

какие предложения и рекомендации, с кратким их экономическим
обоснованием, разработаны в бакалаврской работе в ходе
рассмотрения
вопросов темы на примере объекта исследования.
В заключении студент не должен давать самооценку, делать выводов о
достижении поставленной цели и выполнении задач исследования.
Заключение должно содержать полные результаты исследования и все
авторские предложения и рекомендации.
Список
использованной
литературы.
Для
написания
квалификационной работы студент должен использовать не менее 40
литературных источников. Порядок оформления использованной литературы
рассмотрен в разделе «Оформление дипломной работы».
91
4. Руководство выпускной квалификационной работой
Руководитель оказывает общее руководство написанием ВКР:
 консультирует студента при выборе им окончательной темы ВКР;
 разрабатывает задание на подготовку ВКР;
 оказывает помощь студенту в подготовке плана ВКР и графика ее
выполнения;
 консультирует студента по подбору литературы и фактического
материала;
 содействует в выборе методики исследования;
 осуществляет постоянный контроль за ходом выполнения ВКР
в соответствии с планом и графиком ее выполнения;
 консультирует студента при подготовке презентации и доклада для
защиты бакалаврской работы;
 осуществляет проверку ВКР в системе «Антиплагиат»;
 предоставляет письменный отзыв на бакалаврскую работу с
указанием предварительной оценки.
В отзыве руководителя оценивается:
 актуальность темы, соответствие содержания работы поставленной
цели и задачам, полнота и качество разработки темы;
 ценность
выводов,
целесообразность
и
обоснованность
практических предложений;
 уровень сформированности общекультурных, профессиональных
компетенций и профессиональных компетенций профиля, включая степень
самостоятельности, личного творчества, инициативы студента, умения
работать с литературой, производить расчеты, анализировать, обобщать,
делать научные и практические выводы;

логика, грамотность написания текста, культура выполнения
работы, правильность оформления ВКР, соблюдение графика выполнения
бакалаврской работы, имеющиеся недостатки (Приложение 7).
92
5. Порядок подготовки выпускной бакалаврской работы
Подготовка выпускных квалифицированных (бакалаврских) работ
студентами очной формы обучения по направлению «Менеджмент» профиль
«Инвестиционный менеджмент» производится в соответствии с приказом по
Финуниверситету:
ВКР в обязательном порядке проверяется кафедрой в системе
«Антиплагиат». В случае выявления плагиата (более 15% заимствований в
объеме работы), студент не допускается к защите ВКР и подлежит
отчислению
из
Финуниверситета
как
не
прошедший
итоговой
государственной аттестации.
6. Требования к оформлению выпускной квалификационной работы
К оформлению бакалаврской работе предъявляются следующие
требования:
1. Студент должен обратить внимание на правильность оформления
бакалаврской
работы
в
соответствии
с
ГОСТ
Р
7.0.5-2008
(Библиографическая ссылка); ГОСТ 7.32-2001 в ред. Изменения № 1 от
01.12.2005, ИУС № 12, 2005) (Отчет о научно-исследовательской работе);
ГОСТ 7.1-2003 (Библиографическая запись. Библиографическое описание.
Общие требования и правила составления).
2. К защите принимаются только сброшюрованные бакалаврские
работы. Бакалаврская работа должна быть выполнена с использованием
компьютера на одной стороне листа белой бумаги формата А4 через полтора
интервала. Цвет шрифта должен быть черным, шрифт - Times New Roman,
размер 14, полужирный шрифт не применяется.
3. Текст бакалаврской работы следует печатать, соблюдая следующие
размеры полей: правое - не менее 10 мм, верхнее и нижнее - не менее 20 мм,
левое - не менее 30 мм (ГОСТ 7.32-2001, в ред. Изменения № 1 от 01.12.2005,
ИУС № 12, 2005)
4. «ВВЕДЕНИЕ», «ЗАКЛЮЧЕНИЕ», «СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ», «ПРИЛОЖЕНИЕ» служат заголовками структурных
93
элементов бакалаврской работы. Заголовки структурных элементов следует
располагать в середине строки без точки в конце и печатать прописными
буквами, не подчеркивая.
5. Главы должны быть пронумерованы арабскими цифрами в пределах
всей бакалаврской работы и записываться с абзацного отступа. После номера
главы
ставится
точка
и
пишется
название
главы.
«ВВЕДЕНИЕ»,
«ЗАКЛЮЧЕНИЕ» не нумеруются как главы.
6. Параграфы следует нумеровать арабскими цифрами в пределах
каждой главы. Номер параграфа должен состоять из номера главы и номера
параграфа,
разделенных
точкой.
Заголовки
параграфов
печатаются
строчными буквами (кроме первой прописной).
9. Приложения должны начинаться с новой страницы в порядке
появления ссылок на них в тексте и иметь заголовок с указанием слова
Приложение, его порядкового номера и названия. Порядковые номера
приложений должны соответствовать последовательности их упоминания в
тексте.
10. Страницы бакалаврской работы следует нумеровать арабскими
цифрами, соблюдая сквозную нумерацию по всему тексту. Номер страницы
проставляют в центре нижней части листа без точки. Титульный лист
включается в общую нумерацию страниц работы. Номер страницы на
титульном листе не проставляют.
Введение, каждая глава, заключение должны начинаться с новой
страницы, параграфы в одной главе могут начинаться с той же страницы, что
и предыдущий параграф. Параграфы на составные части не подразделяются.
Приложения
не
входят
в
установленный
объем
выпускной
квалификационной работы, хотя нумерация страниц их охватывает.
Законченная бакалаврская работа подписывается студентом на первом
и последнем листе текста «Заключение», с указанием даты представления
работы на кафедру. На лицевой обложке переплета (в правом верхнем углу)
делается наклейка: ФИО бакалавра и научного руководителя.
94
Оформление сносок. Использование в тексте цифрового материала,
цитирование источников обязательно оформляется сносками. Сноски даются
постранично, т.е. в конце страницы. Например: «...жизненным циклом
проекта (или проектным циклом)»1.
Нумерацию сносок следует начинать заново на каждой странице,
шрифт 12, с использованием одинарного интервала. Сноска должна
содержать: Ф.И.О. автора, название источника, наименование издательства,
год и место издания, страница, с которой взята цитата или цифровые данные.
В случае сноски на журнальную статью указываются название журнала и его
номер, дата выпуска.
Оформление таблицы. Для лучшей наглядности и удобства сравнения
показателей в работе применяют таблицы. Таблицы располагаются в
бакалаврской работе непосредственно после текста, имеющего на них ссылку
(выравнивание по центру страницы). Таблицы нумеруются арабскими
цифрами сквозной нумерацией в пределах всей работы.
Каждая таблица должна иметь название и номер, например:
Таблица
1.
Основные
финансово-экономические
показатели
деятельности ОАО «Васильевский Рудник» в 2010-2012гг.
Наименование таблицы помещается над таблицей слева, без абзацного
отступа в одну строку с ее номером. Ниже названия таблицы в правом углу
указывается единица измерения, например: (тыс. руб.).
На все таблицы должны быть ссылки в работе. При ссылке следует
писать слово “таблица“ с указанием ее номера.
Оформление рисунков. Все рисунки, схемы, диаграммы, графики в
дипломной работе относятся к рисункам и располагаются непосредственно
после текста, имеющего на них ссылку (выравнивание по центру страницы).
Название графиков, схем, диаграмм помещается под ними, пишется без
кавычек: и содержит слово Рисунок без кавычек и указание на порядковый
1
Инвестиции: учебник / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко– М.:КНОРУС, 2008. – С.55.
95
номер рисунка, без знака №. например: Рисунок 1. Название рисунка.
Рисунки подлежат сплошной нумерации по всему тексту дипломной работы.
Оформление
списка
использованных
источников.
В
списке
использованной литературы приводятся: законодательные и нормативные
документы, монографии, учебники и учебные пособия, научные публикации
(из газет и журналов), интернет-ресурсы.
В список литературы включаются только источники, использованные
при выполнении работы.
Очередность размещения источников в списке использованной
литературы:
I. Законодательные и нормативные акты
В этом разделе вначале указываются законодательные акты в порядке
очередности
их
принятия
(Кодексы,
Федеральные
законы).
Затем
указываются подзаконные акты (Указы Президента РФ, постановления
Правительства РФ, приказы министерств и ведомств) и методические
материалы
(методические
указания,
методические
рекомендации,
разъяснения, письма и т.п.)
II. Учебники, учебные пособия, монографии
Источники размещаются строго в алфавитном порядке по фамилии
автора, в случаях, когда работа выполнена коллективом авторов - в
алфавитном порядке по названию работы.
III. Статьи из периодической печати
Статьи указываются строго в алфавитном порядке по фамилии авторов.
IV. Статистический и практический материал
V. Иностранная литература
Указываются источники литературы на иностранных языках.
VI. Интернет-ресурсы
Перечень использованных в работе источников из сети Интернет
должен приводиться с указанием адреса сайта.
96
В список литературы должны включаться источники, изданные, как
правило, за последние пять лет. Нумерация источников осуществляется
нарастающим итогом.
Пример оформления списка использованных источников приведен в
Приложении 6.
К защите работа представляется в сброшюрованном (сшитом) виде.
Последовательность брошюровки материала: обложка, титульный лист (по
форме);
содержание;
текстовая
часть
глав,
заключение,
список
использованных источников, приложения.
Личная подпись студента ставится на первом и последнем листе текста
«Заключение», после последнего предложения в тексте заключения, подпись
ставится под словами написанными студентом лично:
«Данная работа выполнена мною самостоятельно»
«___» ____________200_г.
_____________
(дата сдачи работы – заполняется от руки)
(подпись автора)
Руководитель подписывает ВКР на титульном листе.
Полностью оформленная и сброшюрованная бакалаврская работа с
вложенными отзывом руководителя и электронной версией на диске сдается
на кафедру для проверки заведующей кафедрой и допуска к защите.
Неправильно или небрежно оформленная дипломная работа к защите не
допускается.
7. Правила подготовки к защите выпускной квалификационной работы
ВКР сдается на кафедру в бумажном и электронном варианте вместе с
отзывом руководителя (Приложение 7). Студент консультируется и
согласовывает с руководителем текст своего выступления на защите (доклад)
и презентацию доклада.
Доклад на защите не должен превышать 7 минут. Студент в своем
выступлении должен изложить основные результаты своей работы: вклад в
разработку
проблемы,
результаты
проведенного
97
анализа,
выводы
и
предложения. В докладе необходимо ответить на замечания, отмеченные в
отзыве.
Доклад
должна
сопровождать
презентация
с
использованием
мультимедийных средств, выполненная в программе PowerPoint. Количество
слайдов – до 15.
Основное содержание презентации:
 титульный лист, на котором указывается: полное название
университета, кафедры, бакалаврской работы, ученое звание и степень
научного руководителя, его ФИО, а также ФИО студента и год выполнения
работы;
 выводы по результатам анализа, предложения (тезисно), рисунки и
таблицы, на которые студент ссылается по ходу своего выступления во время
защиты.
Не позднее, чем за одну неделю до начала Итоговой государственной
аттестации происходит предзащита выпускных квалифицированных работ.
Цель проведения предзащиты – выявление уровня готовности ВКР и помощь
студентам в подготовке к ее защите.
Предварительную защиту организуют и проводят руководители ВКР
(не менее 2-3 руководителей) с целью демонстрации предзащиты ВКР как
образца
для
предстоящей
защиты.
На
предзащите
заслушиваются
выступления авторов двух-четырех различных по качеству выполнения ВКР
в присутствии всех выпускников. Работы обсуждаются, указываются
замечания,
ошибки
и
делаются
выводы.
Это
даёт
возможность
продемонстрировать выпускникам предстоящую процедуру защиты, более
грамотно подготовиться к защите выпускной работы.
ВКР в обязательном порядке проверяется кафедрой в системе
«Антиплагиат», объем неправомерных заимствований должен быть не более
15 %.
98
Не допускаются к Итоговой государственной аттестации студенты, не
защитившие отчет по преддипломной практике, а также не предоставившие в
установленный срок на кафедру выпускную квалифицированную работу.
Защита студентом выпускной квалификационной (бакалаврской)
работы проводится на открытом заседании экзаменационной комиссии с
участием не менее двух третей ее состава (Положение об итоговой
государственной аттестации выпускников высших учебных заведений
Российской Федерации, утв. приказом Минобразования РФ от 25 марта 2003
г. N 1155 п. 15), как правило, при участии руководителя работы.
Процедура защиты выпускной квалификационной работы включает:
 открытие заседания экзаменационной комиссии (председатель);
 доклад студента;
 вопросы студенту и его ответы на заданные вопросы;
 рассмотрение отзыва руководителя ВКР (зачитывание отзыва или
выступление научного руководителя);
 оценивание защиты бакалаврской работы членами ГАК;
 сообщение результата защиты ВКР студенту-выпускнику;
 заключительное слово студента.
Во время заседания экзаменационной комиссии бакалаврская работа
находится у председателя комиссии.
Члены комиссии могут задавать вопросы, как по содержанию работы,
так и по докладу, содержанию раздаточного материала и презентации.
Ответы
студента
на
вопросы
членов
экзаменационной
комиссии,
присутствующих, а также на замечания, отмеченные в отзыве руководителя,
должны быть обстоятельными, по существу, но лаконичными. Комиссия
может высказать и отметить в протоколе особое мнение о новизне
выполненного
исследования,
профессионализме
выполнения
работы,
высоком уровне защиты (или наоборот), а также рекомендовать студента для
поступления в магистратуру.
99
При неявке студента на защиту по уважительной (подтвержденной
документально) причине, срок защиты устанавливается дополнительно.
Если при защите ВКР студент получил оценку «неудовлетворительно»,
он отчисляется из Университета с правом повторной защиты.
Экзаменационная комиссия решает, может ли студент представить к
повторной защите ту же работу с доработкой, определяемой комиссией, или
же обязан выполнить работу по новой теме.
Повторные итоговые аттестационные испытания не могут назначаться
вузом более двух раз.
Решение экзаменационной комиссии заносится в протокол.
Результаты защиты ВКР и решение о присвоении квалификации
студенту-выпускнику оформляются в зачетную книжку и заверяются
подписями всех членов экзаменационной комиссии, присутствовавших на
заседании. После защиты ВКР студент-выпускник сдает ее на бумажном и
электронном носителях на кафедру под роспись.
8 . Критерии оценки выпускной квалификационной работы
Оценивание результатов защиты ВКР осуществляется по четырех
балльной
системе:
«отлично»,
«хорошо»,
«удовлетворительно»,
«неудовлетворительно» и объявляется в день защиты после оформления в
установленном порядке протокола заседания экзаменационной комиссии.
Оценка «отлично» выставляется при условии, что:
 работа выполнена самостоятельно, носит творческий характер,
содержит элементы научной новизны;
 собран,
обобщен,
и
проанализирован
достаточный
объем
нормативных правовых актов, литературы, статистической информации и
других практических материалов, позволивший всесторонне изучить тему и
сделать аргументированные выводы и практические рекомендации;
 при написании и защите работы выпускником продемонстрирован
высокий
уровень
развития
общекультурных
100
и
профессиональных
компетенций, глубокие теоретические знания и наличие практических
навыков;
 работа хорошо оформлена и своевременно представлена на кафедру,
полностью соответствует требованиям, предъявляемым к содержанию и
оформлению ВКР;
 на защите освещены все вопросы исследования, ответы студента на
вопросы
профессионально
положениями
грамотны,
нормативно-правовых
исчерпывающие, подкрепляются
актов,
выводами
и
расчетами,
отраженными работе.
Оценка «хорошо» ставится, если:
 тема работы раскрыта, однако выводы и рекомендации не всегда
оригинальны и/или не имеют практической значимости, есть неточности при
освещении отдельных вопросов темы;
 собран,
обобщен
и
проанализирован
необходимый
объем
нормативных правовых актов, литературы, статистической информации и
других практических материалов, но не по всем аспектам исследуемой темы
сделаны выводы и обоснованы практические рекомендации;
 при написании и защите работы выпускником продемонстрирован
средний
уровень
развития
общекультурных
и
профессиональных
компетенций, наличие теоретических знаний и достаточных практических
навыков;
 работа своевременно представлена на кафедру, есть отдельные
недостатки в ее оформлении; в процессе защиты работы дана общая
характеристика основных положений работы, были неполные ответы на
вопросы.
Оценка «удовлетворительно» ставится, когда:
 тема работы раскрыта частично, но в основном правильно,
допущено поверхностное изложение отдельных вопросов темы;
 в работе не использован весь необходимый для исследования темы
объем
нормативных
правовых
актов,
101
литературы,
статистической
информации и других практических материалов, выводы и практические
рекомендации не всегда обоснованы;
 при написании и защите работы выпускником продемонстрированы
удовлетворительный
уровень
развития
общекультурных
и
профессиональных компетенций, отсутствие глубоких теоретических знаний
и устойчивых практических навыков;
 работа своевременно представлена на кафедру, однако не в полном
объеме по содержанию и/или оформлению соответствует предъявляемым
требованиям; в процессе защиты выпускник недостаточно полно изложил
основные положения работы, испытывал затруднения при ответах на
вопросы.
Оценка «неудовлетворительно» ставится, если:
 содержание работы не раскрывает тему, вопросы изложены
бессистемно и поверхностно, нет анализа практического материала,
основные положения и рекомендации не имеют обоснования;
 работа не оригинальна, основана на компиляции публикаций по
теме;
 при написании и защите работы выпускником продемонстрирован
неудовлетворительный
уровень
развития
общекультурных
и
профессиональных компетенций; работа несвоевременно представлена на
кафедру, не в полном объеме по содержанию и оформлению соответствует
предъявляемым требованиям;
 на
защите
выпускник
показал
поверхностные
знания
по
исследуемой теме, отсутствие представлений об актуальных проблемах по
теме работы, плохо отвечал на вопросы.
Приложения
102
Приложение 1
Примерная тематика
выпускных квалификационных (бакалаврских) работ по направлению
«Менеджмент» на 2014/2015 учебный год
1. Роль инвестиций в развитии экономики на макроуровне.
2. Роль инвестиций в развитии (росте) экономики организации.
3. Инвестиции как фактор роста стоимости бизнеса.
4. Инвестиции как фактор роста рыночной стоимости компании.
5. Капитальные вложения и их роль в функционировании и развитии
организации.
6. Теория и практика коллективного инвестирования (на примере России).
7. Паевые инвестиционные фонды и их роль на инвестиционном рынке
России.
8. Мотивы и эффективность тезаврационных инвестиций.
9. Инвестиции в нематериальные активы как фактор создания стоимости.
10. Роль финансовых инвестиций в развитии компании.
11. Факторы и условия инвестирования в ценные бумаги.
12. Инвестиционная деятельность компании на финансовом рынке в России.
13. Стратегии инвестирования в корпоративные ценные бумаги.
14. Инвестиционные качества ценных бумаг и методы их оценки.
15. Формирование портфеля реальных инвестиций организации.
16. Портфель ценных бумаг компании и его оптимизация.
17. Принципы и модели формирования портфеля ценных бумаг.
18. Управление портфелем финансовых инвестиций организации.
19. Портфельное инвестирование на рынке ценных бумаг.
20. Инвестиционные стратегии на рынке ценных бумаг.
21. Финансовые риски портфельного инвестирования.
22. Роль иностранных инвестиций в развитии российской экономики.
23. Формы привлечения иностранных инвестиций в Российскую Федерацию.
24. Прямые иностранные инвестиции в российские компании и их
эффективность.
25. Факторы и условия привлечения прямых иностранных инвестиций (на
примере региона
России).
26. Особые экономические зоны в России как форма привлечения
иностранных инвестиций.
27. Сравнительный анализ методик оценки инвестиционного климата (на
примере России).
28. Инвестиционный потенциал региона и возможности его роста.
29. Инвестиционная привлекательность отрасли и ее оценка.
30. Оценка
инвестиционной
привлекательности
организации
в
бухгалтерской и финансовой
моделях анализа.
103
31. Формирование инвестиционной стратегии организации.
32. Инвестиционная политика на разных стадиях жизненного цикла
организации.
33. Формирование инвестиционной стратегии в холдингах.
34. Методы и формы инвестиционного планирования в организации.
35. Бизнес-план как инструмент реализации инвестиционного проекта.
36. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и условия их
применения.
37. Сравнительный анализ методов оценки экономической эффективности
инвестиционных
проектов.
38. Методы оценки эффективности проектов при формировании
инвестиционного портфеля.
39. Методы анализа рисков в инвестиционном проектировании.
40. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов.
41. Оценка и управление рисками инвестиционных проектов.
42. Управление рисками инвестиционной деятельности организации.
43. Управление инвестиционной программой компании.
44. Формирование инвестиционных ресурсов организации.
45. Источники и формы финансирования инвестиционной деятельности
организации.
46. Формирование состава и структуры источников финансирования
капитальных вложений
организации.
47. Мотивы и условия использования собственных источников
финансирования
инвестиционной деятельности.
48. Роль эмиссии корпоративных ценных бумаг в финансировании
инвестиционной деятельности.
49. Мобилизация организацией инвестиционных ресурсов путем выпуска
ценных бумаг.
50. Инвестиционная деятельность организации на разных стадиях
жизненного цикла и ее
финансирование.
51. Акционирование
как
метод
финансирования
инвестиционной
деятельности компании.
52. Мотивы и условия использования заёмных источников финансирования
инвестиционной
деятельности.
53. Долговое финансирование инвестиционных проектов в России.
54. Методы финансирования инвестиционных проектов и их сравнительная
характеристика.
55. Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционных
проектов компании.
56. Современные методы финансирования капитальных вложений.
104
57. Лизинг и его использование при финансировании капитальных вложений
организации.
58. Лизинговое финансирование приобретения оборудования и его
эффективность.
59. Организация и финансирование лизинговых сделок.
60. Проектное финансирование: мировой опыт и российская практика.
61. Инновации в организации и их финансовое обеспечение.
62. Формирование инновационного потенциала организации.
63. Факторы и условия повышения инновационной активности организации.
64. Оценка эффективности инновационного проекта.
65. Современные методы финансирования инновационных проектов
организации.
66. Венчурное финансирование инновационных проектов.
67. Венчурные инвестиции: российский и зарубежный опыт.
68. Рынок венчурных инвестиций в России: механизм организации и
финансовые модели.
69. Ипотечное кредитование объектов недвижимости: российский и
зарубежный опыт.
70. Системы ипотечного жилищного кредитования и их использование в
России.
71. Проблемы и перспективы развития ипотечного кредитования в России.
72. Слияния и поглощения как стратегии корпоративного роста.
73. Финансовая результативность сделок слияний и поглощений (на примере
российских
компаний).
74. Финансирование и рефинансирование сделок по слиянию и поглощению.
75. Финансирование инвестиций в форме слияний и поглощений.
76. Оценка инвестиционной привлекательности проекта слияний и
поглощений.
77. Оценка эффективности трансграничных сделок слияний и поглощений.
78. Использование
государственно-частного
партнерства
при
финансировании инвестиционных проектов.
79. Финансирование инвестиционных проектов на основе концессионных
соглашений.
105
Приложение 2
Образец заявления на закрепление темы выпускной
квалификационной (бакалаврской) работы
Заведующей кафедрой
«Инвестиции и инновации»
проф. Тютюкиной Е.Б.
от студента (ки) 4 курса
_________________________________
(форма обучения: очная, очно-заочная, заочная)
_________________________________
(название факультета/института)
группы _______, _______________________
(Фамилия И.О. студента)
ЗАЯВЛЕНИЕ
Прошу
закрепить
за
мной
следующую
тему
выпускной
квалификационной (бакалаврской) работы:___________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
____________________________________________________________
Контактные телефоны: дом. ______________________
раб. ______________________
моб. ______________________
e-mail. _____________________
Предполагаемое место прохождения практики________________________
________________________________________________________________
"___"________________ 20__ г.
_______________________
(личная подпись студента)
106
Приложение 3
УТВЕРЖДАЮ
Руководитель выпускной
квалификационной (бакалаврской)
работы
ФИНУНИВЕРСИТЕТ
Кафедра «Инвестиции и
инновации»
(должность)
____________________________________
(подпись) (И.О.Фамилия)
«____» ____________________ 20__ г.
ЗАДАНИЕ - ГРАФИК
Написания выпускной квалификационной (бакалаврской) работы на тему:
________________________________________________________________
___________________________________________________________________________
студента учебной группы ____________
________________________________________________________________
№
п/
п
1
2
Выполняемые работы
Сроки
Выполнения
Подбор литературы, ее изучение и обработка,
составление
библиографии
по
основным
источникам
Составление плана ВКР и согласование его с
руководителем
3
Разработка и представление на проверку 1-й
главы
4
Разработка и представление на проверку 2-й
главы
5
Согласование
предложений
6
Предоставление
руководителю
7
Разработка тезисов доклада и презентации для
защиты
8
Ознакомление с отзывом руководителя
9
Завершение подготовки к защите с учетом отзыва
с
руководителем
выводов
законченной
107
и
работы
Примеча
ния
ПЛАН
выпускной квалификационной (бакалаврской) работы
Введение…………………………………………………………………………
Глава 1._________________________________________________________
________________________________________________________________
1.1.________________________________________________________
________________________________________________________________
1.2.________________________________________________________
________________________________________________________________
1.3.__________________________________________________________
______________________________________________________________
Глава 2._________________________________________________________
________________________________________________________________
2.1.________________________________________________________
________________________________________________________________
2.2.________________________________________________________
________________________________________________________________
2.3.________________________________________________________
________________________________________________________________
Заключение………………………………………………………………………
Список использованных источников………………………………………….
Приложение……………………………………………………………………..
Студент ___________________
(подпись)
Дата: «___» _____________ 20__ г.
108
Приложение 4
Примерный план выпускной квалификационной работы
Тема «Коллективные инвестиции в РФ»
План
Введение…………………………………………………………………………
Глава 1. Роль коллективных инвестиций в экономическом развитии
России……………………………………………………………………………
1.1. Понятие и классификация коллективных инвестиций………………….
1.2. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) как форма коллективного
инвестирования в России………..…………………………………………
1.3. Современное развитие рынка ПИФов в России и за рубежом………….
Глава 2.
Анализ инвестиционной привлекательности паев ПИФов на
примере открытого паевого инвестиционного фонда акций «Газпромбанк Акции»…………………………………………………………………………..
2.1. Анализ эффективности управления ПИФом «Газпромбанк - Акции»…
2.2. Сравнительный анализ эффективности инвестирования в паи ПИФов
в современной российской экономике……………………………………
2.3. Рекомендации по совершенствованию управления ПИФом
«Газпромбанк - Акции»……………………………………………………
Заключение……………………………………………………………………..
Список использованной литературы…………………………………………
Приложение…………………………………………………………………….
109
Приложение 5
Образец титульного листа
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего профессионального образования
«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
Кафедра «Инвестиции и инновации»
Допустить к защите
Заведующая кафедрой
___________проф. Тютюкина Е.Б.
«____»_______________20__ г.
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ
(БАКАЛАВРСКАЯ) РАБОТА
на тему:
«Коллективные инвестиции в РФ»
Выполнил:
Студент группы №
Петров Степан Владимирович
Научный руководитель:
к.э.н., доц. Ф.И.О.
Москва - 2014
110
Приложение 6
Образец
Список использованных источников
I. Законодательные и нормативные акты
1.
Конституция Российской Федерации. — М.: Юридическая литература,
1993.
2.
Гражданский кодекс Российской Федерации. Официальный текст. Части
I, II и III. — М.: Экзамен, 2004. — 336 с.
3.
Налоговый кодекс Российской Федерации. Части I и II. — М.: ИНФА-М,
2007. — 704 с.
4.
Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №
208-ФЗ (в ред. от 29.04.2008 г. № 58-ФЗ). — Российская газета от
07.05.2008 г.
5.
Постановление Правительства РФ от 01.01.2002 г. № 1 «О
классификации основных средств, включаемых в амортизационные
группы» (с изм. от 09.07.2003 г.). — Электронное издание газеты
«Экономика и жизнь». – www.akdi.ru
II. Монографии, учебники, учебные пособия
6. Ван Хорн, Джеймс К., Вахович (мл.) Джон, М. Основы финансового
менеджмента, 11-изд.: Пер. с англ. — М.: Издательский дом «Вильямс»,
2004. – 992 с.
7. Инвестиции: учебник / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко–
М.:КНОРУС, 2008. –496 с.
8. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. Учебное
пособие. — М.: КНОРУС, 2012. — 232 с.
III. Статьи из периодической печати
9. Мордкович О. Оценка издержек и выгод или Cost Benefit Analysis //
Журнал «Управление Компанией». – 2011. - № 4. – с. 30-34.
10. Шакина Е.А. Анализ затрат и результативности: преимущества и
ограничения для применения в системе общественных финансов //
Финансовый анализ и аудит. – 2011. - № 4. – с. 33-40.
IV. Иностранная литература
12. Lee T.A., Parker R.H. The Evolution of Corporate Financial Reporting. —
Nelson & Sons Ltd, 1979, 462 p.
V. Интернет-ресурсы
13. РосБизнесКонсалтинг — http://www2.rbc.ru/news.shtml
111
Приложение 7
Форма отзыва на выпускную квалификационную
(бакалаврскую) работу
ОТЗЫВ
На выпускную квалификационную (бакалаврскую) работу
Студента(ки) ____________________________________________________
(фамилия, имя, отчество)
группы ______________ кафедры ___________________________________
(полное наименование кафедры)
факультета ______________________________________________________
(полное наименование факультета)
ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской
Федерации».
На тему _________________________________________________________
________________________________________________________________
(полное название темы согласно приказу)
________________________________________________________________
СОДЕРЖАНИЕ ОТЗЫВА
Руководитель оценивает работу и должен изложить в отзыве:
 сведения об актуальности
(бакалаврской) работы;
темы
выпускной
квалификационной
 особенности выбранных материалов и полученных решений (новизна
используемых методов, оригинальность поставленных задач, уровень
исследовательской части);
 соответствие ВКР заданию;
 достоинства и недостатки работы;
 владение методами сбора, хранения и обработки информации,
применяемыми в сфере его профессиональной деятельности;
 владение современными методами;
 умение анализировать и прогнозировать состояние и динамику объектов
деятельности с использованием методов и средств анализа и прогноза;
112
 владение применяемыми в сфере своей профессиональной деятельности
компьютерными средствами;
 оценку полученных результатов при решении задач экономической части;
 практическую ценность работы;
 оценку подготовленности студента, инициативности, ответственности и
самостоятельности принятия решений при решении задач бакалаврской
работы;
 умение студента работать с литературными источниками, справочниками
и способность ясно и четко излагать материал;
 предварительная оценка ВКР.
Руководитель выпускной квалификационной (бакалаврской) работы
________________________________________________________________
(фамилия, имя, отчество, ученая степень, звание, должность)
«___»________________ 20__г.
_______________________
(подпись)
113