Экономика», профиль «Финансы и кредит»

Перечень задач для включения в билеты государственного
экзамена
Направление 080100.62 «Экономика», профиль «Финансы и кредит»,
«Кредитно-экономический факультет»
от кафедры – «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»
Степень выпускника: бакалавр
1. Акции и их виды. Стоимостная оценка акций. Характеристика
российского рынка акций
Акционерным обществом размещено 10 000 штук акций. В уставе также
зафиксировано положение о 100 000 объявленных акциях. Номинальная
стоимость одной акции – 100 рублей, а рыночная – 1 000 рублей.
Акционерное общество принимает решение увеличить уставный капитал в 10
раз. Какова капитализация компании после увеличения уставного капитала?
Чему равен эмиссионный доход компании?
2. Понятие и классификации корпоративных облигаций. Стоимостная
оценка облигаций. Виды облигаций, выпускаемых в Российской
Федерации
На
первичном
рынке
размещаются
облигации
со
следующими
характеристиками: срок до погашения 2 года, ставка купона – 8 %, купон
выплачивается 4 раза в год. Ставка альтернативной доходности – 7 %.
Рассчитайте цену данной облигации.
3. Государственный
и
муниципальный
долг.
Государственные
и
муниципальные ценные бумаги
При размещении государственных краткосрочных бескупонных облигаций
методом голландского аукциона были поданы следующие заявки на покупку:
1 000 штук по цене 98 %, 10 000 штук по цене 97 %, 100 000 штук по цене 96
%, 200 000 штук по цене 95 %, 500 000 штук по цене 94 %, 10 000 штук по
цене 93, 5 %. Номинал облигации – 1 000 рублей. Цена отсечения составила
95,5 %. Рассчитайте объем привлеченных средств на основе данного
размещения.
4. Ордерные ценные бумаги, их виды. Вексель, вексельные операции
Вексель, выписанный 1 февраля 2014 г. сроком по предъявлении,
по
которому векселедатель обязался выплатить сумму 100 000 рублей и
проценты из расчета 12 %, был приобретен 1 марта 2014 г. по цене 95 % от
номинала. Вексель был предъявлен к платежу 1 декабря 2014 г. и оплачен в
соответствии
с
вексельным
законодательством.
Каков
доход
векселедержателя от данной вексельной операции?
5. Виды институциональных инвесторов и их роль на финансовом рынке:
зарубежная и российская практика
Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 50
млн. руб., а количество паев – 10 000 штук. Через 6 месяцев стоимость
чистых активов этого фонда увеличилась до 60 млн. руб., а количество паев
составило 15 000 штук. Какова доходность вложений в данный фонд (в
пересчете на год)?
6. Паевые
инвестиционные
фонды:
виды,
организация,
структура,
ограничения деятельности
Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из следующих видов
активов:
 1 000 акций компании «Луч» (номинальная стоимость 1 000 руб.,
рыночная стоимость – 2000 руб.)
 10 000 государственных купонных облигаций (номинальная стоимость
– 1 000 руб., рыночный курс – 97 %)
 10 000 дисконтных облигаций компании «Заря» (номинальная
стоимость 1 000 руб., рыночный курс – 95 %)
 10 000 евро (текущий курс - 78 руб. за 1 евро)
 дивиденды по акциям компании «Луч» за отчетный год (ставка
дивидендов 20 %);
 купонный доход за год (ставка купона 8 %).
В обращении находится 1 000 паев. Рассчитайте стоимость 1 пая, если
размер обязательств данного фонда в момент расчета составляет 50 000
руб.
7. Сделки с ценными бумагами, их виды. Маржинальные сделки
Клиент открыл у брокера маржинальный счет для приобретения 500 акций
компании «Марс» по цене 1 000 руб. за акцию. Уровень первоначальной
маржи, внесенной клиентом, составил 60 %. Рассчитайте уровень маржи
на счете клиента, если рыночная цена акций упадет до 900 руб. за акцию?
8. Инвесторы на рынке ценных бумаг и их виды. Квалифицированные
инвесторы.
Сравнительная
характеристика
индивидуального
и
коллективного инвестирования
Инвестор приобрел облигацию с номиналом 4 000 рублей по цене 85 % со
сроком до погашения 3 года и купонной ставкой 25 % (выплачивается
ежеквартально) и предполагает держать ее в портфеле до погашения. Какой
доход получит данный инвестор от владения облигацией?
9. Доверительное управление ценными бумагами. Управляющие компании и
регулирование их деятельности
Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 50
млн. руб., а количество паев – 100 000 штук. Инвестор принимает решение
вложить в данный фонд 100 000 рублей. Сколько паев будет
зарегистрировано
на
лицевом
счете
данного
инвестора,
если
в
соответствии с правилами данного фонда надбавка к стоимости пая
составляет 1 %, а скидка – 1,5 %?
10.Производные финансовые инструменты: понятие, сущность,
фундаментальные свойства. Виды производных финансовых
инструментов
Цена спот пшеницы равна 2 000 руб. за тонну, ставка без риска – 6 %
годовых, расходы по хранению и страхованию за период 90 дней составляют
50 руб. Определить 90-дневную форвардную цену пшеницы. Финансовый
год равен 365 дням.
11.Опционы: понятие, виды, особенности организации торговли
Инвестор продал европейский трехмесячный опцион колл на акцию с ценой
страйк 150 руб., премия опциона - 15 руб. К моменту истечения срока
опциона цена спот акции составила 160 руб. Определите финансовый
результат операции для инвестора
12.Форвардные и фьючерсные контракты: понятие, виды, особенности
организации торговли
Курс доллара равен 35, 3 руб., трехмесячная ставка без риска по рублям – 5
%, по долларам – 2 % годовых. Определить трехмесячный форвардный курс
доллара.
13.Участники рынка производных финансовых инструментов, их
сравнительная характеристика. Спекуляция, хеджирование, арбитраж
При какой фьючерсной цене не существует возможности арбитража между
вложением 1 000 руб. в акции и покупкой трехмесячного фьючерсного
контракта на акции, если процентная ставка равна 12 % , дивиденды,
выплачиваемые по акции – 40 рублей?
14.Государственные и муниципальные ценные бумаги, их виды.
Характеристика рынка государственных и муниципальных ценных бумаг
в России. Решите задачу и объясните решение.
Облигации федерального займа с номиналом 1 000 руб., ставкой купона 12 %
(выплата 1 раз в год) были куплены через три месяца после размещения по
«грязной» цене 104 % и проданы через 4 месяца по «грязной» цене 110 %.
Покупатель – юридическое лицо. Доход по государственным ценным
бумагам облагается налогом по ставке 15 %, а доход от операций с ценными
бумагами – по общей ставке налога на прибыль 20 %. Найдите доход
инвестора от вложений в данную государственную облигацию с учетом
выплаченных налогов.
15.Финансовый рынок как инструмент мобилизации финансовых ресурсов.
Проанализируйте хозяйственную ситуацию:
Акционерное общество «Х» имеет оплаченный уставный капитал 10 млн.
руб. Для реализации инвестиционного проекта общество должно привлечь
средства в размере 15 млн. руб. Какие возможности может использовать
данное общество для финансирования инвестиционного проекта? Каковы
плюсы и минусы каждого варианта?
16.Сделки РЕПО: виды, участники, цели проведения операций.
Нововведения и современные тенденции на рынке РЕПО. Решите задачу и
объясните решение.
Инвестор приобрел на фондовой бирже облигацию по номиналу и, спустя 2
дня, продал ее с дисконтом 1,5 %. За период владения ценной бумагой был
выплачен купонный доход в размере 2 %. Рассчитайте доходность за период
(в пересчете на год)
17.Фондовая биржа и участники биржевых торгов. Нововведения и
современные тенденции в биржевой торговле ценными бумагами и
производными финансовыми инструментами. Решите задачу и объясните
решение.
Клиент имеет 100 акций компании «Луна» по цене 5 000 руб. за акцию и,
играя на понижение, занимает у брокера еще 100 таких акций. При какой
рыночной цене акций компании «Луна» уровень маржи на счете клиента
составит 40 %?
18. Ценные бумаги и их фундаментальные свойства. Виды ценных бумаг в
Российской Федерации. Классифицируйте ценные бумаги по критерию
«субъект прав по ценной бумаге», заполните таблицу и прокомментируйте
ее.
Именные
Именные
бездокументарные ценные бумаги
ценные бумаги
в
документарной
форме
Ценные
бумаги на
предъявителя
Ценные бумаги
на
предъявителя с
обязательным
централизованным хранением
Ордерные
ценные
бумаги
19. Виды профессиональной деятельности и профессиональных участников
рынка ценных бумаг. Заполните таблицу и дайте сравнительную
характеристику финансовых посредников на рынке ценных бумаг.
Разрешенные виды деятельности
Коммерческий
банк
Брокер-скодилерс-кая
компания
Управляю
щая
компания
Фондовая
биржа
Реест
родер
жател
ь
Инвестирование в ценные бумаги
Кредитно-депозитная деятельность
Брокерская и дилерская
деятельность
Управление ценными бумагами
Управление активами
институциональных инвесторов
Депозитарная деятельность
Деятельность по ведению реестра
владельцев ценных бумаг
Деятельность по организации
торговли на рынке ценных бумаг
Финансовое консультирование
20. Свопы и их виды. Смоделируйте хозяйственную ситуацию, в которой
субъект экономической деятельности заключает процентный своп, и
покажите на примере механизм свопа как производного финансового
инструмента.
21. Коммерческие и инвестиционные банки на рынке ценных бумаг:
сравнительная характеристика с небанковскими брокерско-дилерскими
компаниями. Заполните таблицу и дайте сравнительную характеристику
финансовых посредников на рынке ценных бумаг.
Разрешенные виды
деятельности
Инвестиционный банк
(практика
США)
Коммерческий банк
(практика
США)
Универсальный
коммерческий банк
(российская
практика)
Небанковская
брокерскодилерская
компания
(российская
практика)
Управляющая
компания
(российская
практика)
Инвестирование в
ценные бумаги
Кредитно-депозитная
деятельность
Брокерско-дилерская
деятельность
Управление ценными
бумагами
Управление активами
институциональных
инвесторов
Эмиссия ценных бумаг
22. Фондовая биржа: функции и принципы деятельности. Московская Биржа:
сектора и режимы торгов ценными бумагами и производными финансовыми
инструментами. Дайте сравнительную характеристику режимов торговли и
расчетов: «поставка против платежа» и Т+.
23. Ипотечные ценные бумаги: мировая и российская практика. Заполните
таблицу и дайте сравнительную характеристику корпоративных облигаций и
облигаций с ипотечным покрытием.
Облигации
Эмитенты
Срок обращения
Способ выплаты дохода
(дисконт/купон)
Виды обеспечения
Наличие имущественного
эквивалента
Инвестиционное качество
Возможность обращения на
биржевом и внебиржевом рынке
Биржевые
облигации
Облигации с ипотечным
покрытием
24. Учетная система на рынке ценных бумаг. Виды депозитариев. Заполните
таблицу и дайте развернутую сравнительную характеристику видов
депозитариев
Центральный
депозитарий
Расчетный
(биржевой)
депозитарий
Специализир
ованный
депозитарий
Депозитарий
брокерскодилерской
компании
(клиентский)
Круг клиентов
Предоставляемые услуги
Условия обслуживания
депонентов
Возможность совмещения с
другими видами
деятельности на рынке
ценных бумаг, как
профессиональными, так и
не являющихся
профессиональными
25. Конструирование выпусков, эмиссия и андеррайтинг ценных бумаг.
Проанализируйте особенности эмиссии отдельных видов ценных бумаг:
 Акции, эмитируемые в момент учреждения акционерного общества
 Акции, эмитируемые в процессе сплита и консолидации
 Акции, эмитируемые с целью увеличения уставного капитала за счет
собственных средств акционерного общества
 Конвертируемые облигации
 Биржевые облигации
 Облигации с обеспечением
 Облигации Банка России
 Российские депозитарные расписки
 Облигации с ипотечным покрытием.
26. Эмиссионные ценные бумаги. Понятие и этапы эмиссии.
Охарактеризуйте этапы и процедуры, связанные с эмиссией ценных бумаг:






Принятие решения о размещении ценных бумаг
Утверждение решения о выпуске ценных бумаг
Государственная регистрация выпуска ценных бумаг
Регистрация проспекта ценных бумаг
Раскрытие информации эмитентом эмиссионных ценных бумаг
Публичное размещение ценных бумаг (размещение по открытой
подписке)
 Частное размещение ценных бумаг (размещение по закрытой
подписке)
 Государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг
 Уведомление об итогах выпуска ценных бумаг
 Финансовое консультирование
 Андеррайтинг ценных бумаг
27. Система раскрытия информации на финансовом рынке. Общедоступная и
инсайдерская информация. Дайте объяснение следующим терминам и
охарактеризуйте связь между ними:
 Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг
 Раскрытие информации как базовый принцип функционирования
рынка ценных бумаг
 Раскрыватели информации на рынке ценных бумаг
 Общедоступная информация
 Раскрытая информация
 Инсайдерская информация
 Инсайдерские сделки
 Рейтинг ценных бумаг
 Рейтинг эмитента
 Рейтинговое агентство
28. Рынок евробумаг и его организация. Виды евробумаг. Евробумаги
российских эмитентов. Дайте подробную сравнительную характеристику
привлечения финансовых ресурсов на основе облигационных займов,
размещаемых на внутреннем рынке и на рынке евробумаг. Приведите
примеры.
29. Инфраструктура рынка ценных бумаг: организация клиринга и расчетов
по сделкам с финансовыми инструментами. Дайте развернутую
сравнительную характеристику организации торговли финансовыми
инструментами с участием центрального контрагента и без участия
центрального контрагента.
30. Понятие, виды и функции рынка ценных бумаг. Дайте подробную
характеристику глобализации, секьюритизации и дезинтермедиации,
назовите их причины, формы проявления, положительные и отрицательные
последствия. Приведите примеры.
Зав. кафедрой
«Финансовые рынки
и финансовый инжиниринг»
Б.Б. Рубцов