Венчурный капитал в Казахстане начал ... государственную поддержку получил в 2004 ...

Венчурный капитал в Казахстане начал свое развитие в 2000-х годах, а
государственную поддержку получил в 2004 году с момента одобрения Программы
развития национальной инновационной системы, которая действовала в рамках
Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 20032015 годы.
Основными источниками финансирования инновационной деятельностинастоящий
Закон «О государственной поддержке инновационной деятельности» (ГПИД)
определяет[1]:





собственные средства субъектов инновационной деятельности;
средства республиканского и местных бюджетов;
средства инновационных фондов;
государственные гранты;
иные источники в соответствии с законодательством Республики Казахстан.
Взаконодательстве РК также предусмотрено формирование инновационного фонда.
Основными задачами которого являются:


создание венчурных фондов совместно с отечественными и иностранными
инвесторами,
участие в формировании механизмов и инфраструктуры венчурного финансирования
инновационных проектов.
Исходя из представленной информации, можно сформулировать следующую
структуру источников финансирования научных и инновационных проектов:




средства республиканского бюджета на программы научных исследований,включая
Фонд науки; - средства национальных компаний и предприятий;
средства индивидуальных инвесторов;
средства АО «Национальный инновационный фонд»;
средства венчурных фондов[2]
Одним из основных направлений инвестиционной политики Национального
инновационного фонда является создание венчурных фондов совместно
сотечественными и иностранными инвесторами путем неконтрольного участия (до49
%) в капитале создаваемого венчурного фонда». Активное содействие со стороны
государства развитию венчурной индустрии будет направлено на ускорение процесса
созданияи капитализации инноваций в национальной экономике.
В настоящее время в РК действуют пять венчурных фондов (Рис №1)
Рис№ Венчурные фонды РК
Венчурный фонд
Годсозд Партнеры
ания
Объявленныйуставн До
ыйкапитал
ля
НИ
Ф-
АО «Венчурный
Фонд «Адвант»
2004
АО«LancasterGroup 2,7 млрд тенге Kazakhstan»
1,2
мл
рд
тен
ге
АО «Фонд
высоких технологий
«Арекет»
2004
АО«ТуранАлемСек 540 млн.тенге •
ьюритис», АО
«АИФНКурулысКон
стракшн»,
АО«Инвестиционна
ягруппа «Алан»
264
,6
мл
н
тен
ге
АО«АИФРИ«ВенчурныйФ 2004
ондСентрас»
ТОО «Сентрас
Капитал
2,6 млрд тенге •
1,3
мл
рд
тен
ге
АО «AlmatyVentureCapital» 2005
АО«Алматы Бизнес 2,6 млрд тенге •
Групп»
1,3
мл
рд
тен
ге
АО «АИФРИ
«GloturTechnology Fund»
2005
АО «Glotur»
2,6 млрд тенге •
1,3
мл
рд
тен
ге
АО «АИФРИ
2007
АО «Logycom»
2,4 млрд тенге •
1,2
мл
рд
тен
ге
«LogycomPerspective
Innovations»
Источник: Составлено авторов на основе источника[3]
Представленные данные по финансируемым проектам венчурных фондов
(Рис№2) показывают,что фактически фонды осуществляли инвестиции не в
технологичные проекты, аосуществляли финансирование в молодые недавно
образованные компании,которым необходимо было финансирование бизнеса из
внешнего источника.
Тоесть фактически термин «венчурный» и понятие «венчурный капитал» и
«венчурное
финансирование»
понимается
любой
вид
финансирования,
отличающиеся от срочного и обремененного кредитования, и во многом напоминает
проектное финансирование.
То
есть
практически
ни
одна
портфельная
компания/проект,
рассмотренныхвенчурных фондов, не является венчурным в прямом понимании этого
слова, тоесть не обладает такими признаками, как «закрытый» состав
владельцев,«технологическая» ориентация. Компании не характеризуются высокими
расходамина научные исследования и опытно-конструкторские разработки (НИОКР),
необладают преобладающим количеством нематериальных активов и т.п.
Рис№2 Инвест-проекты венчурных фондов РК
Наименование компаний
Инвест Направление деятельности
иции
1.АО «Фонд высоких
технологий «Арекет»
ТОО «Каратал АгроТех»,
150
млн.
тенге
крупно-узловая сборкас/х техники с
использованием узлов от компании
«YTOGroup»;
ТОО «Базальт-Технолоджи»
204,1
млн.
тенге.
производства минераловатных
теплоизоляционныхматериалов для
использованияиз различных
месторождений;
2.АО «Венчурный фонд
«Адвант»
АО «G-Media»
669
млн.
тенге
провайдеруслугкабельноготелевидения,
высокоскоростного интернета, видео по
требованию, услуг игровогосервера;
ТОО «GlobalPharm»
79 млн. строительствозаводапопроизводствулекар
тенге ственных;
ТОО «Futurtech»
106
млн.
тенге
услуги по подготовке IT специалистов впо
методике и на условиях франшизы;
3.АО «АИФРИ «Венчурный
Фонд Сентрас»
ТОО «Домиком»
379,34 осуществление розничной реализации
млн. т лекарственныхсредств и средств гигиены
енге.
через создание аптечной сети под брэндом
«36’6»;
ТОО «Merida-KZ»
161,5
млн.
тенге.
организация производства, реализация и
техническоеобслуживание качественных
велосипедов фирмы «Merida»
ТОО «3Е Технологии»
112,2
млн.
тенге
разработка нового вихревого
теплогенератора (далее -НВТ) как
эффективный источник для обогрева
помещений;
ТОО«Казахстанскиеветроэнергет 41,9
ическиетехнологии»
млн.
тенге
разработка, изготовление опытной партии
новыхветроэлектростанций(ВЭС),испытани
е,усовершенствованиеи подготовкак
серийному производству;
4.АО «АИФРИ «Glotur
Technology Fund»
ТОО «Glotur Production»
199,5
млн.
тенге
промышленное сборочное производство
персональных компьютерови серверов под
брендом «Tecatа»,
высокопроизводительных серверов на
базетехнологии BULL (Франция);
ТОО «Геополимер»
1 286
млн.
тенге
Производство вяжущих специального
назначения;
ТОО «Кэлсис»
793
млн.
тенге
организация на базе Шиноремонтного
завода вКарагандинской области
производства кабеля связи UTP
(unitedtwistedpar -«объединенная витая
пара») для структурированных кабельных
систем на основевитой пары;
Источник: Составлено авторов на основе источника[3]
Таким образом, казахстанские венчурные фонды не следует рассматривать,как
источник венчурных инвестиций для технологического бизнеса по следующим
причинам.
Во-первых, казахстанские венчурные фонды поддерживают проекты
насформированной стадии развития, а не на стартовой.
Во-вторых, фактически в большинстве фондов портфель проектов состоит
из«собственных проектов», это же и является причиной малого количества
профинансированных проектов.Однако эти же причины и являются также
проблемами в части создания идеятельности венчурного капитала, то есть тут
целесообразно рассматривать проблемы в комплексе с вопросами развития всей
инновационной инфраструктуры.
Рассмотрим основные проблемы развития венчурного финансирования в стране:






отсутствиедостаточногоколичествамалыхинновационныхпредприятий
и,
соответственно, бизнес предложений, отвечающих базовым критериям венчурных
инвесторов. Данная проблема является закономерной в силу ряда причин, во-первых,
после распада СССР и перехода на рыночную экономику, бизнес и наука не нашли
точек соприкосновения. Фактически Казахстан имеет низкие валовые внутренние
расходы на НИОКР, то есть соотношение составляет менее 0,5процента. Для чего
необходимо говорить о разрыве между НИОКР и промышленностью, потому что
именно из НИОКР формируется поток проектов пригодных для венчурного капитала;
отсутствие квалифицированных кадров со стороны венчурных фондов,в частности
отсутствие мотивации, а также недостаточная подготовка менеджмента компании соискателей;
отсутствие заметных казахстанских источников венчурного капитала;
отсутствие спроса на инновации в связи с отсутствием конкуренции между
промышленными предприятиями;
низкий уровень коммерциализации результатов научных исследованийи разработок;
отсутствие в Налоговом кодексе Республике Казахстан прямого стимулирования
венчурной деятельности[4];
Тем
не
менее,
можно
отметить,
что
практический
опыт
развития
венчурнойинфраструктуры в части создания венчурных фондов с участием
государства вКазахстане практически успешен. Успехом является закрытие двух
венчурныхфондов с прибылью в размере 58,8 млн. тенге для НИФ.Однако, если
подойти более детально с теоретической точки зрения и опытазарубежных стран,
можно сказать, что полученный опыт является не развитием истановлением
венчурной индустрии в Республике, а скорее стало развитием прямых инвестиций.