Уведомление о рисках - УРАЛСИБ Кэпитал

Приложение №10
к Регламенту оказания брокерских услуг
на финансовых рынках
ООО «УРАЛСИБ Кэпитал – Финансовые услуги»
УВЕДОМЛЕНИЕ
о рисках, связанных с осуществлением операций на финансовых рынках,
и об использовании специального брокерского счета
«_____» ______________ _________ г.
г. Москва
1. Подписанием настоящей Декларации (уведомления) о рисках, связанных с осуществлением операций на финансовых рынках, и
об использовании специального брокерского счета, Клиент принимает на себя все возможные риски, связанные с осуществлением
операций с ценными бумагами и срочными инструментами, а Общество с ограниченной ответственностью «УРАЛСИБ Кэпитал –
Финансовые услуги» (далее – Брокер) подтверждает доведение до сведения Клиента информации о его рисках, связанных с
осуществлением операций с ценными бумагами и срочными инструментами.
2. Цель Уведомления - предоставить Клиенту информацию о рисках, связанных с осуществлением операций на финансовых рынках,
и предупредить о возможных потерях при осуществлении таких операций.
Декларация не раскрывает информации обо всех рисках вследствие разнообразия ситуаций, возникающих на финансовых рынках.
3. Для целей настоящей декларации под риском при осуществлении операций на финансовых рынках понимается возможность
возникновения у Клиента убытков (в виде реального ущерба или упущенной прибыли), связанных прямо или косвенно с проведением в
интересах Клиента и за его счет операций на финансовых рынках.
4. Ниже перечислены некоторые из рисков, разделенные по различным основаниям:
4.1. По источникам возникновения рисков:
Системный риск – риск, связанный с функционированием системы в целом: банковская система, депозитарная система,
система торговли, система клиринга, рынок ценных бумаг как система, и прочие системы, каким-либо образом влияющие на
деятельность на рынке ценных бумаг.
Несистемный (индивидуальный) риск – риск конкретного участника рынка ценных бумаг (Клиента, Брокера, доверительного
управляющего, торговой площадки, депозитария, банка, эмитента, регуляторов рынка ценных бумаг, прочие).
В группе основных рисков эмитента можно выделить:
риск ценной бумаги – риск вложения средств в конкретный инструмент инвестиций;
отраслевой риск – риск вложения средств в ценные бумаги эмитента, который относится к какой-то конкретной отрасли;
риск регистратора – риск вложения средств в ценные бумаги эмитента, у которого заключен договор на обслуживание с
конкретным регистратором.
4. 2. По экономическим последствиям для Клиента:
Риск потери дохода – возможность наступления события, которое влечет за собой частичную или полную потерю ожидаемого
дохода от инвестиций (упущенная выгода);
Риск потери инвестируемых средств – возможность наступления события, которое влечет за собой частичную или полную
потерю инвестируемых средств (денежных средств или ценных бумаг);
Риск потерь, превышающих инвестируемую сумму – возможность наступления события, которое влечет за собой не только
полную потерю ожидаемого дохода и инвестируемых средств, но и потери, превышающие инвестируемые средства.
Данный риск может возникнуть, например, в случаях, когда Брокер предоставляет Клиенту денежные средства или ценные
бумаги с отсрочкой их возврата (сделки с Непокрытой позицией).
4.3. По факторам риска:
Экономический – риск возникновения неблагоприятных событий экономического характера. Среди таких рисков необходимо
выделить следующие:
-
ценовой – риск несения Клиентом убытков по причине неблагоприятных изменений цен на рынке ценных бумаг и срочном
рынке;
валютный – риск несения Клиентом убытков по причине неблагоприятных изменений валютных курсов;
процентный – риск несения Клиентом убытков по причине негативных изменений процентных ставок;
инфляционный – риск несения Клиентом убытков в связи с инфляцией;
риск ликвидности – риск несения Клиентом убытков по причине возникновения затруднений с продажей или покупкой
актива в определенный момент времени;
кредитный – риск несения Клиентом убытков по причине невыполнения контрагентом обязательств по договору и
возникновение в связи с этим потерь у Клиента (неплатежеспособность покупателя, неплатежеспособность эмитента и т.п.).
Правовой – возможность потерь от вложений в ценные бумаги в связи с появлением новых или изменением существующих
законодательных актов Российской Федерации, в том числе налоговых. Правовой риск включает также возможность потерь от
отсутствия нормативно-правовых актов, регулирующих деятельность на рынке ценных бумаг в каком-либо его секторе, или неясности
существующих.
Социально-политический – риск радикального изменения политического и экономического курса, особенно при смене
Президента, Парламента, Правительства, риск социальной нестабильности, в том числе забастовок, риск начала военных действий.
Криминальный – риск, связанный с противоправными действиями, например такими, как подделка ценных бумаг, выпущенных в
документарной форме, мошенничество (например, списание ценных бумаг на основании поддельных документов); риск несения
убытков по причине неправомерных действий эмитента, депозитария или регистратора, контрагентов, несанкционированный доступ к
компьютерным системам и конфиденциальной информации и т.д.
Операционный (технический, технологический, кадровый) риск – риск прямых или косвенных потерь по причине
неисправностей информационных, электрических и иных систем, или из-за ошибок, связанных с несовершенством инфраструктуры
рынка, в том числе, технологий проведения операций, процедур управления, учета и контроля, или из-за действий (бездействия)
персонала.
Техногенный – риск, порожденный хозяйственной деятельностью человека: аварийные ситуации, пожары и т.д.;
Природный – риск, не зависящий от деятельности человека (риски стихийных бедствий: землетрясение, наводнение, ураган,
тайфун, удар молнии и т.д.);
Информационный – риск несвоевременного получения информации. Клиент понимает, что проведение операций на рынке
ценных бумаг подразумевает наличие оперативных средств связи, как то интернет, электронной почты, факсовых устройств. При
Клиент __________________/
/
2
отсутствии у Клиента оперативных средств связи Клиент принимает на себя риски несвоевременного получения информации,
размещаемой в соответствии с условиями Договора на брокерское обслуживание в сети интернет.
5. Брокер уведомляет Вас, что при осуществлении брокерской деятельности заключает со своими клиентами сделки куплипродажи ценных бумаг с отсрочкой возврата денежных средств или ценных бумаг, предоставленных клиенту ( сделки с Непокрытой
позицией). При совершении Вами сделок с Непокрытой позицией у Вас возникают следующие дополнительные виды рисков:
5.1. Риск неисполнения или частичного исполнения Поручения на совершение сделки с Непокрытой позицией по усмотрению
Брокера.
5.2. Совершая сделки с Непокрытой позицией, Вы несете риск увеличения цен на ценные бумаги, переданные Вам. Вы обязаны
вернуть ценные бумаги независимо от изменения их стоимости. При этом текущая рыночная стоимость ценных бумаг может
значительно превысить их стоимость при первоначальной продаже.
5.3. Совершая сделки с Непокрытой позицией, Вы несете ценовой риск как по активам, приобретенным на собственные
средства, так и по активам, являющимся обеспечением Ваших обязательств перед Брокером. Таким образом, величина активов,
подвергающихся риску неблагоприятного изменения цены, больше, нежели при обычной торговле. Соответственно и убытки могут
наступить в больших размерах, по сравнению с торговлей только с использованием Ваших собственных средств.
5.4. Вы обязуетесь поддерживать достаточный уровень обеспечения своих обязательств перед Брокером, что в определенных
условиях может повлечь необходимость заключения сделок купли/продажи вне зависимости от текущего состояния рыночных цен и
тем самым реализацию рисков потери дохода, риска потери инвестируемых средств или риск потерь, превышающих инвестируемую
сумму.
5.5. При неблагоприятном для Вас движении цен для поддержания стоимости Портфеля Клиента , в случаях, предусмотренных
Регламентом брокерского обслуживания на финансовых рынках (далее – Регламент), Ваша позиция может быть принудительно
ликвидирована, что может привести к реализации риска потери дохода, риска потери инвестируемых средств или риска потерь,
превышающих инвестируемую сумму.
6. При совершении Вами сделок на срочном рынке у Вас возникают следующие дополнительные виды рисков:
6.1. В случае, если на рынке фьючерсных контрактов и опционов складывается ситуация, неблагоприятная для занятой Вами на
этом рынке позиции, есть вероятность в сравнительно короткий срок потерять все средства, переданные Вами Брокеру и
предназначенные для внесения в качестве гарантийного обеспечения по позициям, открываемым по Вашим распоряжениям на рынке
фьючерсных контрактов и опционов;
6.2. При неблагоприятном для Вас движении цен для поддержания занятой на рынке позиции от Вас могут потребовать внести
дополнительные средства (вариационную маржу, дополнительное гарантийное обеспечение и т.п.) значительного размера и в
короткий срок, и если Вы не сможете внести эти средства в установленные сроки, то Ваша позиция может быть принудительно
ликвидирована с убытком, и Вы будете ответственны за любые образовавшиеся при этом потери;
6.3. Если Вы в ответ на предъявляемое требование к размеру гарантийного обеспечения внесли в соответствии с договором
залога ценные бумаги или иные ценности, то после совершения по Вашему распоряжению сделки Вы теряете право распоряжения им
до закрытия Вами позиций, а кроме того в случаях, предусмотренных правилами торговли и договором залога, на данное имущество
или иные ценности может быть обращено взыскание и они могут быть реализованы;
6.4. Вследствие условий, складывающихся на срочном
рынке фьючерсных контрактов и опционов, может стать
затруднительным или невозможным закрытие открытой Вами позиции. Это возможно, например, когда при быстром изменении цен
торги на срочном рынке приостановлены или ограничены;
6.5. Стоп-распоряжения, направленные на ограничение убытков, необязательно ограничат Ваши потери до предполагаемого
уровня, так как в складывающейся на рынке ситуации может оказаться невозможным исполнить такое поручение по оговоренной цене;
6.6. Покупка опциона сопряжена со значительно меньшим риском, чем при торговле фьючерсными контрактами, так как Ваши
потери не превысят величину уплаченной Вами премии плюс комиссионное вознаграждение брокеру и прочие сборы. При продаже
опциона Ваш риск сопоставим с риском при сделках с фьючерсными контрактами - при относительно небольших неблагоприятных
движениях цен на рынке Вы подвергаетесь риску потенциально неограниченных убытков, превышающих полученную при продаже
опциона премию. Совершение сделок по продаже опционов может быть рекомендовано только опытным инвесторам, обладающим
значительными финансовыми возможностями и опытом применения стратегий.
Существуют различные виды опционов, и Вам до начала проведения операций на рынке опционов следует обсудить с Брокером Ваши
инвестиционные потребности и риски, связанные с такого рода сделками;
6.7. Брокер может проводить операции от своего имени и за свой счет с теми же фьючерсными контрактами и опционами, что и
Вы, а это может привести к возникновению конфликта интересов;
6.8. Неплатежеспособность Брокера или иных привлеченных к контракту посредников может повлечь за собой закрытие Вашей
позиции без Вашего согласия. Гарантии исполнения контрактов со стороны Биржи применимы только к взаимным обязательствам
между Биржей и Брокером.
7. Кроме общих рисков, связанных с инвестиционной деятельностью на рынках ценных бумаг и срочном рынке, при совершении
сделок с ценными бумагами и срочными инструментами с использованием электронных систем возникают дополнительные риски,
некоторые из которых перечислены ниже:

риски поломок, сбоев или иных неполадок в компьютерном оборудовании и программном обеспечении Клиента, Брокера
или биржевой площадки, приводящие к невозможности ввести Электронное поручение, изменить или отменить его в
разумные сроки;

риски, связанные с утратой конфиденциальности секретной части ключа Клиента;

риски несанкционированного доступа неуполномоченных лиц в программно-аппаратный комплекс Клиента и в
электронную систему;

риски, связанные с неполнотой, несвоевременностью или неточностью информации, полученной из электронной системы;

риски, связанные с неблагоприятным для Клиента толкованием применимого законодательства налоговыми или иными
уполномоченными органами;

риски, связанные с изменением применимого законодательства
8. При использовании Клиентом дистанционных способов взаимодействия с Брокером, существуют дополнительные риски, в том
числе и риски, связанные с возможными убытками Клиента в связи с неправильной идентификацией Брокером Клиента, неправильной
аутентификацией Брокером данных, полученных от Клиента.
9. При взаимодействии Клиента и Брокера с использованием ИТС, открытых телефонных и иных каналов связи, существуют
дополнительные риски, в том числе и риски, связанные с возможными убытками Клиента в связи с существующей вероятностью
доступа к информации, посредством которой Брокер идентифицирует Клиента (логины, пароли и т.д.), третьих лиц.
10. В соответствии с Требованиями к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении операций с
денежными средствами клиентов брокера, утвержденными Приказом ФСФР РФ от 05 апреля 2011 г. № 11-7/пз-н, Брокер уведомляет
Вас о следующей информации:
10.1. Денежные средства Клиента находятся на специальном брокерском счете, открытом Брокером для учета денежных средств
Клиента, вместе со средствами других клиентов.
Клиент __________________/
/
3
10.2. При учете денежных средств Клиента на одном счете с денежными средствами других клиентов и (или) при
предоставлении Брокеру возможности использовать денежные средства Клиента возникает вероятность появления неблагоприятных
обстоятельств, которые могут повлечь возникновение одного или нескольких видов рисков: технического, операционного, риска
ликвидности и др. Описание этих рисков приведено в п.4 данной Декларации.
10.3. При хранении денежных средств на общем для всех клиентов Специальном брокерском счете и предоставлении Брокеру
права использования денежных средств Клиента Брокер гарантирует Клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных
средств.
10.4. При подписании Договора на брокерское обслуживание Клиент может дать поручение Брокеру на открытие отдельного
Специального брокерского счета для учета денежных средств только данного Клиента. Отдельный Специальный брокерский счет
может быть открыт либо в кредитной организации, осуществляющей расчетно-кассовое обслуживание Брокера, либо в
уполномоченном банке/расчетной палате, осуществляющих обслуживание торговых систем, чьими услугами предполагает
воспользоваться Клиент.
Условия открытия такого счета (счетов), включая размер дополнительного вознаграждения Брокера, сроки исполнения
поручения Клиента и иные существенные условия определяются дополнительным соглашением сторон и правилами открытия счетов
расчетной палаты/уполномоченного банка соответствующей торговой системы. При этом Брокер вправе установить дополнительную
(помимо установленного вознаграждения Брокера и иных обязательных платежей) комиссию за обслуживание такого счета, и сумму
расходов на открытие и ведение отдельного Специального брокерского счета.
Срок исполнения Брокером поручений Клиента, предусматривающих осуществление операций по отдельному Специальному
брокерскому счету, может увеличиваться соответственно на сроки проведения банковских операций между различными счетами,
установленные действующим законодательством РФ.
10.5. Брокер вправе с согласия Клиента использовать в собственных интересах денежные средства Клиента, учитываемые на
Специальном брокерском счете.
В случае использования средств Клиента в собственных целях Брокера устанавливаются следующие условия:
Клиент дает согласие на использование денежных средств;
Брокер возвращает Клиенту денежные средства в сроки и в порядке, установленном Регламентом.
Использование Брокером денежных средств Клиента, находящихся на Специальном брокерском счете означает, в том числе,
право Брокера распределять временно свободные денежные средства клиентов, учитываемые на Специальном брокерском счете, с
правом их использования в интересах других клиентов (в т.ч. для осуществления возможности совершения сделок с Непокрытой
позицией). Брокер гарантирует Клиенту исполнение поданных им Поручений за счет денежных средств, учитываемых на
Специальном брокерском счете, при условии соблюдения маржинальных требований, установленных в Регламенте, и иных
требований к Поручениям, установленных Регламентом. Если в результате возможного использования Брокером средств Клиента
Брокером будет получена прибыль, Клиент не претендует на полученную прибыль ни полностью, ни в какой-либо части.
10.6. Брокер, в том числе с целью снижения рисков, ведет внутренний учет денежных средств и операций с денежными
средствами Клиента отдельно от денежных средств и операций с денежными средствами других клиентов и денежных средств
Брокера, с открытием в системе внутреннего учета Брокера отдельного Клиентского счета. Порядок и сроки отражения на Клиентском
счете операций с Активами Клиента регламентируются Регламентом и нормативными актами Федеральной службы по финансовым
рынкам Российской Федерации.
10.7. Информация о кредитной организации, на счетах которой будут учитываться средства клиента, указана в Регламенте
оказания брокерских услуг на финансовых рынках (адреса и реквизиты Брокера). Брокер по требованию Клиента предоставляет
дополнительную информацию о кредитной организации, опубликование которой предусмотрено федеральными законами. В случае
истребования Клиентом дополнительной информации о кредитной организации, такая информация оформляется в виде приложения к
настоящему Уведомлению.
10.8. При заключении Сделок на Валютном рынке возникают следующие дополнительные виды рисков:
10.8.1. Экономический – риск возникновения убытков в связи с неблагоприятными событиями экономического характера. Среди
таких рисков необходимо выделить следующие:
– курсовой – риск несения Клиентом убытков по причине неблагоприятных изменений валютных курсов;
– процентный – риск несения Клиентом убытков по причине негативных изменений процентных ставок;
– инфляционный – риск несения Клиентом убытков в связи с инфляцией;
– риск ликвидности – риск несения Клиентом убытков по причине возникновения затруднений с продажей или покупкой
Валютного инструмента в определенный момент времени;
– кредитный – риск несения Клиентом убытков по причине невыполнения контрагентом обязательств по договору и
возникновение в связи с этим потерь у Клиента.
10.8.2. Правовой – возможность потерь от операций на Валютном рынке в связи с появлением новых или изменением
действующих законодательных актов Российской Федерации, в том числе налоговых. Правовой риск включает также возможность
потерь от отсутствия нормативно-правовых актов, регулирующих деятельность на Валютном рынке в каком-либо его секторе, или
неясности существующих.
10.8.3. Криминальный – риск, связанный с противоправными действиями, например такими, как мошенничество (например,
осуществление операций от имени Клиента на основании поддельных документов); риск несения убытков по причине неправомерных
действий участников рынка, несанкционированный доступ к компьютерным системам и конфиденциальной информации и т.д.
10.8.4. Информационный – риск несвоевременного получения информации. Клиент понимает, что проведение операций на
Валютном рынке подразумевает наличие оперативных средств связи, как то интернет, электронной почты, факсовых устройств. При
отсутствии у Клиента оперативных средств связи Клиент принимает на себя риски несвоевременного получения информации,
размещаемой в сети интернет в соответствии с условиями Договора на брокерское обслуживание и Дополнительного соглашения.
11. Использование Клиентом в качестве способа обмена сообщениями (в том числе направления поручений) ИТС «QUIK Вебброкер», влечет за собой риски, связанные:
– с использованием или невозможностью использования в определенный момент времени ИТС «QUIK Веб-брокер»
вследствие возникновения неисправностей и отказов оборудования, сбоев и ошибок в ИТС «QUIK Веб-брокер», отказов
систем связи, энергоснабжения, иных систем, осуществлением доработок ИТС «QUIK Веб-брокер», изменений
алгоритмов функционирования ИТС «QUIK Веб-брокер», профилактических работ ИТС «QUIK Веб-брокер»,
технологических изменений, обновлений ИТС «QUIK Веб-брокер», иных причин технического характера, в результате
чего может, в том числе, оказаться невозможным выставление и/или исполнение заявок (поручений) Клиента,
исполнение поручения в соответствии с указаниями Клиента;
– быстротой и легкостью совершения операций с использованием ИТС «QUIK Веб-брокер», что может привести для
Клиентов, не имеющих достаточных знаний и/или опыта, к совершению большого количества убыточных сделок при
выборе неверной стратегии, в том числе в случаях, когда функциональные возможности ИТС «QUIK Веб-брокер» и/или
программного обеспечения, используемого Клиентом самостоятельно, позволяют Клиенту обеспечить по его
волеизъявлению выставление заявок (подачу поручений) в автоматическом режиме;
– с совершением Клиентом случайных ошибок при выставлении заявок (подаче поручений) с использованием ИТС «QUIK
Веб-брокер» (подачи поручения Клиентом не в соответствии с его действительными намерениями), в том числе по
причине недостаточного знания Клиентом порядка эксплуатации ИТС «QUIK Веб-брокер» и/или недостаточных
практических навыков;
Клиент __________________/
/
4
–
невозможностью исполнения по техническим причинам (например, сбои в каналах связи, профилактические работы,
технологические изменения в ИТС «QUIK Веб-брокер») стоп-лимитированной заявки в момент выполнения ее условий;
– с возможностью несанкционированного доступа третьих лиц к ИТС «QUIK Веб-брокер» / иному ПО, совершения действий
посредством ИТС «QUIK Веб-брокер» с использованием секретного ключа и/или пароля Клиента, доступа к
конфиденциальной информации, касающейся Клиента, лицом, не имеющим на то полномочий.
В случае неработоспособности ИТС «QUIK Веб-брокер» Клиент обязуется использовать для направления поручений Брокеру
иные способы обмена сообщениями, акцептованные Клиентом в порядке, установленном Регламентом. В случае если
Клиент при неработоспособности ИТС «QUIK Веб-брокер» не воспользуется другими способами обмена сообщениями из
числа, акцептованных Клиентом в порядке, установленном Регламентом, Клиент признает отсутствие у него намерения
направить поручение и (или) заключить сделку. Все последствия, возникшие в результате отсутствия у Клиента намерения
направить поручение и (или) заключить сделку, несет Клиент.
12. При направлении Клиентом поручений (заявок) Брокеру существует риск непринятия к исполнению поручений (заявок) или
риск неисполнения поручений (заявок) вследствие невозможности регистрации или ограничения организатором торговли
регистрации заявок клиентов Брокера в связи с действиями третьих лиц, в том числе действиями клиентов Брокера, по
выставлению заявок в торговую систему.
13. В случае использования Клиентом электронной подписи и (или) иного аналога собственноручной подписи существуют риски
возникновения событий и/или обстоятельств, которые временно или на неопределенный срок сделали, делают или могут
сделать невозможным или значительно затруднить осуществление электронного документооборота (использование
цифровой подписи и (или) иного аналога собственноручной подписи), включая технические сбои, а также риск
несанкционированного доступа третьих лиц к криптографическим ключам Клиента (компрометации), совершения действий
посредством корпоративной системы электронного документооборота с использованием секретного ключа Клиента
неуполномоченными лицами.
При совершении на Валютном рынке сделок существуют дополнительные риски, связанные с обязанностью Клиента
поддерживать необходимую сумму Обеспечения. В случае, если сумма Обеспечения будет недостаточной, Брокер вправе
потребовать от Клиента совершения определенных действий с целью доведения суммы Обеспечения до Суммы требуемого
обеспечения. В свою очередь, это может повлечь необходимость закрытия позиций Клиента и последующих убытков от заключения
Брокером сделок по закрытию.
Перечень указанных выше рисков и факторов, влекущих к возникновению рисков, не является исчерпывающим, в
связи с чем Клиент может нести дополнительные риски, связанные с осуществлением операций на финансовых рынках.
Учитывая вышеизложенное, Брокер рекомендует Вам внимательно рассмотреть вопрос о том, являются ли риски, возникающие
при проведении операций на российском фондовом рынке, приемлемыми для Вас с учетом Ваших инвестиционных целей и
финансовых возможностей.
Данная Декларация не имеет своей целью заставить Вас отказаться от осуществления операций на финансовых рынках, а
призвана помочь Вам оценить риски этого вида бизнеса и ответственно подойти к решению вопроса о выборе Вашей инвестиционной
стратегии.
Клиент __________________/
/
5
ДЕКЛАРАЦИЯ (УВЕДОМЛЕНИЕ)
о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг
Целью настоящей Декларации (уведомления) является предоставление Клиенту информации о рисках, связанных с
приобретением иностранных ценных бумаг. Иностранные ценные бумаги могут быть приобретены за рубежом или на российском, в
том числе организованном, фондовом рынке.
Операциям с иностранными ценными бумагами присущи общие риски, связанные с операциями на рынке ценных бумаг со
следующими особенностями.
Системные риски
Применительно к иностранным ценным бумагам системные риски, свойственные российскому фондовому рынку дополняются
аналогичными системными рисками, свойственными стране, где выпущены или обращаются соответствующие иностранные ценные
бумаги. К основным факторам, влияющим на уровень системного риска в целом, относятся политическая ситуация, особенности
национального законодательства, валютного регулирования и вероятность их изменения, состояние государственных финансов,
наличие и степень развитости финансовой системы страны места нахождения лица, обязанного по иностранной ценной бумаге.
На уровень системного риска могут оказывать влияние и многие другие факторы, в том числе вероятность введения ограничений
на инвестиции в отдельные отрасли экономики или вероятность одномоментной девальвации национальной валюты. Общепринятой
интегральной оценкой системного риска инвестиций в иностранную ценную бумагу является «суверенный рейтинг» в иностранной или
национальной валюте, присвоенный стране, в которой зарегистрирован эмитент, международными рейтинговыми агентствами
MOODY’S, STANDARD & POOR'S, FITCH IBCA, однако следует иметь в виду, что рейтинги являются лишь ориентирами и могут в
конкретный момент не соответствовать реальной ситуации.
В случае совершения сделок с иностранными депозитарными расписками помимо рисков, связанных с эмитентом самих расписок,
необходимо учитывать и риски, связанные с эмитентом представляемых данными расписками иностранных ценных бумаг.
В настоящее время законодательство разрешает российскими инвесторами, в том числе не являющимися квалифицированными,
приобретение допущенных к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации иностранных ценных
бумаг как за рубежом, так и в России, а также позволяет учет прав на такие ценные бумаги российскими депозитариями. Между тем,
существуют риски изменения регулятивных подходов к владению и операциям, а также к учету прав на иностранные финансовые
инструменты, в результате чего может возникнуть необходимость по их отчуждению вопреки намерениям Клиентов.
Правовые риски
При приобретении иностранных ценных бумаг необходимо понимать, что указанные ценные бумаги не всегда являются аналогами
российских ценных бумаг. Предоставляемые по ним права и правила их осуществления могут существенно отличаться от прав по
российским ценным бумагам.
Возможности судебной защиты прав по иностранным ценным бумагам могут быть существенно ограничены необходимостью
обращения в зарубежные судебные и правоохранительные органы по установленным правилам, которые могут существенно
отличаться от действующих в России. Кроме того, при операциях с иностранными ценными бумагами Клиент в большинстве случаев
не сможете полагаться на защиту своих прав и законных интересов российскими уполномоченными органами.
Раскрытие информации
Российское законодательство допускает раскрытие информации в отношении иностранных ценных бумаг по правилам,
действующим за рубежом, и на английском языке. Клиенту необходимо оценить готовность анализировать информацию на английском
языке, а также понимание отличий между принятыми в России правилами финансовой отчетности, Международными стандартами
финансовой отчетности или правилами финансовой отчетности, по которым публикуется информация эмитентом иностранных ценных
бумаг.
Также российские организаторы торговли и (или) Брокеры могут осуществлять перевод некоторых документов (информации),
раскрываемых иностранным эмитентом для удобства Клиента. В этом случае перевод может восприниматься исключительно как
вспомогательная информация к официально раскрытым документам (информации) на иностранном языке. Необходимо учитывать
вероятность ошибок переводчика, в том числе связанных с возможным различным переводом одних и тех же иностранных слов и
фраз или отсутствием общепринятого русского эквивалента.
Учитывая вышеизложенное, Брокер рекомендует Клиентам внимательно рассмотреть вопрос о том, являются ли риски,
возникающие при проведении указанных выше операций, приемлемыми для Клиента с учетом инвестиционных целей и
финансовых возможностей Клиента. Данная Декларация (уведомление) не имеет своей целью заставить Клиента отказаться
от осуществления таких операций, а призвана помочь оценить их риски и ответственно подойти к решению вопроса о
выборе Клиентом инвестиционной стратегии.
Клиент __________________/
/
6
ДЕКЛАРАЦИЯ (УВЕДОМЛЕНИЕ)
о рисках, связанных с заключением договоров, являющихся производными финансовыми
инструментами, базисным активом которых являются ценные бумаги иностранных эмитентов или
индексы, рассчитанные по таким ценным бумагам
Целью настоящей Декларации (уведомления) является предоставление Клиенту общей информации об основных рисках,
связанных с заключением договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых являются
ценные бумаги иностранных эмитентов или индексы, рассчитанные по таким ценным бумагам (далее – производные финансовые
инструменты с иностранным базисным активом). Заключение указанных договоров связано с рисками, характерными для всех
производных финансовых инструментов, а также специфическими рисками, обусловленными иностранным происхождением базисного
актива.
Риски, связанные производными финансовыми инструментами
Инвестирование в производные финансовые инструменты подходят не всем Клиентам. Более того, некоторые виды производных
финансовых инструментов сопряжены с большим уровнем риска, чем другие. Так, при покупке опционного контракта потери Клиента
не превысят величину уплаченных премии, вознаграждения и расходов, связанных с их совершением. Продажа опционных контрактов
с точки зрения риска Клиента и заключение фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и своп контрактов сопоставимы - при
относительно небольших неблагоприятных колебаниях цен на рынке Клиент подвергается риску значительных убытков, при этом в
случае продажи фьючерсных и форвардных контрактов и продажи опционов на покупку (опционов «колл») неограниченных убытков. С
учетом этого, совершение сделок по продаже опционных контрактов и заключение фьючерсных и форвардных контрактов может быть
рекомендовано только опытным инвесторам, обладающим значительными финансовыми возможностями и практическими знаниями в
области применения инвестиционных стратегий.
Настоящая декларация относится также и к производным финансовым инструментам, направленным на снижение рисков других
операций на фондовом рынке. Клиенту необходимо внимательно оценить, как производные финансовые инструменты соотносятся с
операциями, риски по которым Клиент намерен ограничить, и убедиться, что объем позиции Клиента на срочном рынке соответствует
объему позиции на спот рынке, которую риски по которой вы хотите снизить.
Рыночный (ценовой) риск
Помимо общего рыночного (ценового) риска, который несет Клиент, совершающий операции на рынке ценных бумаг, в случае
заключения фьючерсных, форвардных и своп договоров (контрактов), а также в случае продажи опционных контрактов, будет нести
риск неблагоприятного изменения цены как финансовых инструментов, являющихся базисным активом производных финансовых
инструментов, так и риск в отношении активов, которые служат обеспечением.
В случае неблагоприятного изменения цены Клиент можете в сравнительно короткий срок потерять средства, являющиеся
обеспечением производных финансовых инструментов.
Риск ликвидности
Если инвестиционная стратегия Клиента предусматривает возможность возникновения необходимости закрытия позиции по
соответствующему контракту (или заключения сделки с иным контрактом, которая снижает риск по данному контракту), необходимо
обращать внимание на ликвидность соответствующих контрактов, так как закрытие позиций по неликвидным контрактам может
привести к значительным дополнительным убыткам в связи с их низкой ликвидностью. Обратите внимание, что, как правило,
контракты с более отдаленными сроками исполнения менее ликвидны по сравнению с контрактами с близкими сроками исполнения.
Если заключенный Клиентом договор, являющийся производным финансовым инструментом, неликвиден, и у Клиента возникла
необходимость закрыть позицию, рекомендуем обязательно рассматривать помимо закрытия позиции по данному контракту
альтернативные варианты исключения риска посредством заключения сделок с иными производными финансовыми инструментами
или с базисными активами. Использование альтернативных вариантов может привести к меньшим убыткам.
При этом трудности с закрытием позиций и потери в цене могут привести к увеличению убытков по сравнению с обычными
сделками.
Поручения Клиента, направленные на ограничение убытков, не всегда могут ограничить потери до предполагаемого уровня, так как
в рамках складывающейся на рынке ситуации исполнение такого поручения по указанной Клиентом цене может оказаться
невозможным.
Ограничение распоряжения средствами, являющимися обеспечением
Имущество (часть имущества), принадлежащее Клиенту, в результате заключения договора, являющегося производным
финансовым инструментом, будет являться обеспечением исполнения обязательств Клиента по договору и распоряжение им, то есть
возможность совершения Клиентом сделок с ним, будет ограничено. Размер обеспечения изменяется в порядке, предусмотренном
договором (спецификацией контракта), и в результате Клиент можете быть ограничен в возможности распоряжаться имуществом в
большей степени, чем до заключения договора.
Риск принудительного закрытия позиции
Неблагоприятное изменение цены может привести к необходимости внести дополнительные средства для того, чтобы привести
обеспечение в соответствие с требованиями нормативных актов и Брокерского Соглашения, что должно быть сделано в короткий срок,
которого может быть недостаточно для Клиента. В этом случае Брокер вправе без дополнительного согласия Клиента «принудительно
закрыть позицию», то есть заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом, или приобрести ценные бумаги
за счет денежных средств Клиента, либо продать ценные бумаги. Это может быть сделано по существующим, в том числе
невыгодным, ценам и привести к возникновению убытков у Клиента.
Принудительное закрытие позиции направлено на управление рисками. Клиент может понести значительные убытки несмотря на
то, что после этого изменение цен на финансовые инструменты может принять благоприятное для Клиента направление и Клиент
получил бы доход, если бы позиция не была закрыта.
Риски, обусловленные иностранным происхождением базисного актива
Системные риски
Применительно к базисному активу производных финансовых инструментов – ценным бумагам иностранных эмитентов и индексам,
рассчитанным по таким ценным бумагам, системные риски, свойственные российскому фондовому рынку дополняются аналогичными
системными рисками, свойственными стране, где выпущены или обращаются соответствующие иностранные ценные бумаг. К
основным факторам, влияющим на уровень системного риска в целом, относятся политическая ситуация, особенности национального
законодательства, валютного регулирования и вероятность их изменения, состояние государственных финансов, наличие и степень
развитости финансовой системы страны места нахождения лица, обязанного по иностранным ценным бумагам.
На уровень системного риска могут оказывать влияние и многие другие факторы, в том числе вероятность введения ограничений
на инвестиции в отдельные отрасли экономики или вероятность одномоментной девальвации национальной валюты. Общепринятой
интегральной оценкой системного риска инвестиций является «суверенный рейтинг» в иностранной или национальной валюте,
присвоенный стране, в которой зарегистрирован эмитент иностранной ценной бумаги, международными рейтинговыми агентствами
MOODY’S, STANDARD & POOR'S, FITCH IBCA, однако рейтинги являются лишь ориентирами и могут в конкретный момент не
соответствовать реальной ситуации.
Клиент __________________/
/
7
В настоящее время законодательство допускает возможность заключения российскими инвесторами договоров, являющихся
российскими производными финансовыми инструментами, базисным активом которых являются ценные бумаги иностранных
эмитентов или индексы, рассчитанные по таким ценным бумагам. Между тем, существуют риски изменения регулятивных подходов к
соответствующим операциям, в результате чего может возникнуть необходимость совершать сделки, направленные на прекращение
обязательств по указанным договорам, вопреки планам Клиента.
Правовые риски
Необходимо учитывать, что иностранные финансовые инструменты, являющиеся базисными активами производных финансовых
инструментов, не всегда являются аналогами российских финансовых инструментов. В любом случае, предоставляемые по ним права
и правила их осуществления могут существенно отличаться от прав по российским финансовым инструментам.
Возможности судебной защиты прав по производным финансовым инструментам с иностранным базисным активом могут быть
существенно ограничены необходимостью обращения в зарубежные судебные и правоохранительные органы по установленным
правилам, которые могут существенно отличаться от действующих в России. Кроме того, Клиент в большинстве случаев не сможет
полагаться на защиту своих прав и законных интересов российскими уполномоченными органами.
Раскрытие информации
Раскрытие информации в отношении иностранных ценных бумаг, являющихся базисным активом производных финансовых
инструментов, осуществляется по правилам, действующим за рубежом, и на английском языке. Клиенту необходимо оценить
готовность анализировать информацию на английском языке, а также понимание отличий между принятыми в России правилами
финансовой отчетности, Международными стандартами финансовой отчетности или правилами финансовой отчетности, по которым
публикуется информация эмитентом иностранных ценных бумаг.
Также российские организаторы торговли и (или) брокеры могут осуществлять перевод некоторых документов (информации),
раскрываемых иностранным эмитентом для удобства Клиента. В этом случае перевод может восприниматься исключительно как
вспомогательная информация к официально раскрытым документам (информации) на иностранном языке. Необходимо учитывать
вероятность ошибок переводчика, в том числе связанных с возможным различным переводом одних и тех же иностранных слов и
фраз или отсутствием общепринятого русского эквивалента.
Учитывая вышеизложенное, Брокер рекомендует Клиентам внимательно рассмотреть вопрос о том, являются ли риски,
возникающие при проведении указанных выше операций, приемлемыми для Клиента с учетом инвестиционных целей и
финансовых возможностей Клиента. Данные Декларации (уведомления) не имеют цели заставить Клиента отказаться от
осуществления таких операций, а призваны помочь оценить их риски и ответственно подойти к решению вопроса о выборе
Клиентом инвестиционной стратегии.
Подписанием настоящих Деклараций (уведомлений) о рисках, Клиент/уполномоченный представитель Клиента
принимает на себя все возможные риски, связанные с осуществлением операций на финансовых рынках, и подтверждает,
что данные Декларации Клиентом/уполномоченным представителем Клиента прочитаны и поняты.
Клиент:
Наименование Клиента _________________________________/ _______________________________/
подпись
Ф.И.О.
Уполномоченный представитель Клиента
_________________________ _________________________/________________________________/
должность
подпись
М.П.
Клиент __________________/
/
Ф.И.О.