теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью

Ермошенко Т.А.
студент 4го курса
Национальный исследовательский университет «МИЭТ»
Россия, г. Москва
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
Аннотация
В данной статье рассмотрены теоретические особенности управления
финансовой устойчивостью компании, приведен перечень точек зрения на
финансовую
устойчивость,
а
также
приведена
методика
анализа
финансовой устойчивости предприятия.
Ключевые слова
Финансовая
устойчивость,
платежеспособность,
анализ
финансовой
устойчивости, тип финансовой устойчивости
Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия
является финансовая устойчивость.
Финансовая устойчивость тесно связана с таким показателем как
платежеспособность предприятия, так как платежеспособность является
одним из внешних проявлений финансовой устойчивости.
Стоит отметить, что при изучении научной литературы наблюдаются
разногласия в позициях авторов различных источников по поводу
определения понятия «финансовой устойчивости» предприятия.
Во-первых,
финансовую
устойчивость
можно
рассматривать
как
стабильное функционирование компании исключительно в текущем
периоде.
Во-вторых,
финансовую
устойчивость
можно
трактовать
как
бесперебойное функционирование предприятия в долгосрочном периоде.
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №3(16) 2015
www.iupr.ru
В-третьих,
финансовая
устойчивость
может
рассматриваться,
как
способность организации отвечать по своим обязательствам.
В-четвертых,
финансовая
устойчивость
можно
рассматривать
как
достаточное количество источников финансирования.
В-пятых, можно трактовать финансовую устойчивость как показатель
финансового состояния компании.
В связи с рассмотренными точками зрения, можно дать следующее
определение: финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых
ресурсов предприятия, которое позволяет обеспечивать его развитие при
условии роста капитала и прибыли, поддержании необходимого уровня
платежеспособности и кредитоспособности при допустимом уровне риска.
Особенностью финансовой устойчивости компании является то, что на нее
влияют факторы как внешней среды, в которой функционирует
организация, так и факторы внутренней среды:
положение организации на товарном рынке;
 производство и выпуск пользующейся спросом продукции;
 степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
 наличие безнадежной дебиторской задолженности;
 эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.
Данные факторы можно классифицировать следующим образом:
 по месту возникновения выделяют внешние и внутренние факторы,
влияющие на финансовую устойчивость компании,
 по важности результата факторы, влияющие на финансовую
устойчивость компании делятся на основные и второстепенные
факторы,
 по времени действия факторы делятся на постоянные и временные,
 по структуре выделяют простые и сложные факторы, влияющие на
финансовую устойчивость организации.
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №3(16) 2015
www.iupr.ru
Оценка финансовой устойчивости является одним из основных элементов
анализа финансового состояния предприятия.
Методика анализа финансовой устойчивости компании основана на
определении типа финансовой ситуации с помощью трех показателей
обеспеченности
финансирования
запасов
и
затрат
источниками
финансирования.
Первый показатель дает представление о наличии собственных
оборотных средств предприятия для формирования его запасов и затрат.
Второй показатель определяет наличие собственных и долгосрочных
заемных средств (функционирующего капитала) для финансирования
запасов и затрат.
Третий показатель отражает общую величину источников средств для
финансирования запасов и затрат и рассчитывается как сумма собственных
оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных заемных средств за
минусом внеоборотных активов.
Трем
показателям
источников
формирования
запасов
и
затрат
соответствуют три показателя обеспеченности:
1)Излишек или недостаток собственных оборотных средств:
±ΔS собств. об. ср. = Собственные оборотные средства – Запасы и
затраты;
2)Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников
финансирования:
±ΔS функц. кап. = Функционирующий капитал – Запасы и затраты;
3)Излишек или недостаток общей величины источников финансирования:
±ΔS общ. = Общая величина источников формирования –Запасы и
затраты.
Вычисление
трех
показателей
обеспеченности
запасов
и
затрат
источниками средств для их формирования позволяет классифицировать
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №3(16) 2015
www.iupr.ru
финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить
четыре типа финансовых ситуаций, используя при этом рекомендуемый в
экономической литературе трехкомпонентный показатель, компоненты
которого обозначаются цифрой 1, если наблюдается излишек источников
финансирования, или цифрой 0, если наблюдается недостаток источников
финансирования.
Таким образом, можно получить четыре комбинации, характеризующие
тип финансовой ситуации.
В зависимости от трехкомпонентного показателя выделяют следующие
типы финансовой ситуации:
 Абсолютная устойчивость финансового состояния,
 Нормальная устойчивость финансового состояния,
 Неустойчивое финансовое состояние,
 Кризисное финансовое состояние.
Абсолютная
устойчивость
финансового
состояния
характеризуется
вектором S = (1;1;1) и означает, что все запасы и затраты покрываются за
счет собственных оборотных средств.
Нормальная
устойчивость
финансового
состояния
характеризуется
вектором S = (0;1;1). Нормальная устойчивость финансового состояния
предприятия гарантирует его платежеспособность.
Неустойчивое финансовое состояние S = (0,0,1) при нарушении
платежеспособности
финансовой
означает,
устойчивости
и
что
возможность
платежеспособности
восстановления
возможно.
При
неустойчивом финансовом состоянии улучшить ситуацию можно за счет
пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных
оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения
долгосрочных заемных средств.
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №3(16) 2015
www.iupr.ru
Кризисное финансовое состояние означает, что предприятие находится в
шаге от банкротства и характеризуется вектором S= (0;0;0).
Так
как
при
оценке
финансовой
ситуации
наличие
источников
финансирования запасов и затрат считается положительным фактором, а
величина запасов и затрат является отрицательным фактором, то для того,
чтобы стабилизировать и улучшить ситуацию целесообразно провести
следующие мероприятия:
 пополнить источники формирования запасов и затрат;
 оптимизировать структуру запасов с помощью нормирования,
 снизить уровень запасов путем перепродажи излишних элементов.
Таким
образом,
поддержание
финансовой
устойчивости
компании
является одной из ключевых задач управления финансами на предприятии.
Несмотря на то, что понятие финансовой устойчивости является
предметом противоречий многих авторов, такая характеристика как
финансовая устойчивость может очень многое сказать о предприятии.
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №3(16) 2015
www.iupr.ru