КРАТКОСРОЧНАЯ И ДОЛГОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ЮЖНО-УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
69.003(07)
C125
КРАТКОСРОЧНАЯ И ДОЛГОСРОЧНАЯ
ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА
Рабочая программа и методические
указания
Челябинск
2007
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
Южно-Уральский государственный университет
Филиал в г. Снежинске
Кафедра «Экономика и инвестиции»
69.003(07)
С125
КРАТКОСРОЧНАЯ И ДОЛГОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ
ПОЛИТИКА
Рабочая программа и методические
указания
Челябинск
Издательство ЮУрГУ
2007
УДК 69.003 (07)
С125
Одобрено
учебно-методической комиссией
филиала ЮУрГУ в г. Снежинске
Рецензент:
заслуженный экономист РФ, к.э.н. Шаяхметов И. Л.
С125
Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: рабочая
программа
и
методические
указания/
В.А
Серебрякова,
К.В. Кардапольцев, Т.А. Шиндина. – Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2007. –
17 с.
Рабочая программа и методические указания предназначены для изучения
курсов «Долгосрочная финансовая политика» и «Краткосрочная финансовая
политика».
Рабочая программа и методические указания предназначены для студентов
очной и заочной форм обучения специальности 080105 «Финансы и кредит»,
а также других экономических и управленческих специальностей.
УДК 69.003 (7)
© Издательство ЮУрГУ, 2007
1. РАБОЧАЯ ПРОГРАММА КУРСА «КРАТКОСРОЧНАЯ
И ДОЛГОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА»
Финансовая политика предприятия является составной частью ее
экономической политики. Она выражает совокупность мероприятий по
организации и использованию финансов для осуществления своих функций и
задач, качественно определенного направления развития, касающегося сфер,
средств и форм его деятельности, системы взаимоотношений внутри
предприятия, а также при взаимодействии предприятия с внешней по
отношению к нему средой. Финансовая политика задает направление
финансовой деятельности предприятия, и, используя имеющиеся возможности и
средства, оказывает влияние на финансовые процессы, проходящие как внутри
самого предприятия, так и при контакте с объектами внешней среды.
Основы финансовой политики едины как для краткосрочного, так и для
долгосрочного периодов. Во многих случаях отличия в методах долгосрочной и
краткосрочной политик состоят лишь в том, какой период - долгосрочный или
краткосрочный заложен в расчеты, определяющие финансовую политику. В
предложенной рабочей программе и методических указаниях к курсу
«Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика», краткосрочную и
долгосрочную политики мы будем рассматривать единым блоком в комплексе, с
выделением особенностей в долгосрочном и краткосрочном направлениях.
Цель курса – раскрыть теоретические и методологические основы
разработки эффективной системы управления финансами предприятия.
Сформировать у обучающихся систему глубоких знаний теории и практики
принятия финансовых решений в краткосрочном и долгосрочном периодах.
Задачи курса – изучить основы финансовой политики предприятия,
овладение методами управления капиталом предприятия, разработки
стратегических и оперативных финансовых планов, принятия решений в области
инвестирования и финансирования. Освоить теорию и специфику приемов
текущего и долгосрочного управления финансами предприятия.
Данный курс является курсом специальности 080105 «Финансы и кредит» и
базируется на изучении специальных курсов «Экономика предприятия»,
«Инвестиции», «Финансы предприятия».
Требования к уровню усвоения содержания курса – развить практические
навыки использования рыночных механизмов привлечения финансовых
ресурсов. В процессе изучения дисциплины студенты должны обрести
фундаментальные знания в сфере эффективного управления краткосрочным и
долгосрочным финансированием, овладеть основными приемами и методами
финансового менеджмента в условиях динамично изменяющихся условиях
рынка финансовых ресурсов.
3
Объем дисциплины и виды учебной работы
Таблица 1
Состав и объем дисциплины
Вид учебной работы
Всего
часов
Распределение по
семестрам
семестр8
Общая трудоемкость дисциплины
Аудиторные занятия
Лекции (Л)
Практические занятия (ПЗ)
Самостоятельная работа (СРС), в том числе
- углубленное изучение некоторых вопросов дисциплины
Вид итогового контроля
228
108
72
36
120
120
Зачет
228
108
72
36
120
120
Зачет
4
Тема 1. Финансовая политика предприятия
Понятие и сущность финансов предприятия. Сущность финансовой политики
предприятия, ее цели и задачи. Основные направления реализации финансовой
политики предприятия.
Тема 2. Стоимость и структура капитала предприятия
Составляющие капитала и их цена. Оценка стоимости капитала. Методы
оценки стоимости капитала. Модель оценки доходности финансовых активов.
Метод дисконтирования денежного потока. Метод “доходность облигаций плюс
премия за риск”. Сравнительная характеристика методов, используемых для
оценки стоимости капитала. Определение средневзвешенной цены капитала.
Факторы, определяющие среднюю цену капитала.
Понятие структуры капитала. Операционный и финансовый рычаги. Целевая
структура капитала и ее определение. Расчет оптимальной структуры капитала.
Воздействие структуры капитала на стоимость предприятия.
Тема 3. Краткосрочное финансовое планирование
Операционный и финансовый циклы. Вычисление операционного и
финансового циклов. Объем инвестиций в текущие активы. Выбор
альтернативной финансовой политики относительно текущих активов.
Поступление и отток денежных средств. Бюджет движения денежных средств.
Краткосрочные займы: виды и методы привлечения. Краткосрочный
финансовый план: сущность, назначение, порядок формирования.
Тема 4. Управление издержками предприятия
Значение планирования затрат в современных условиях. Классификация
затрат предприятия. Переменные и постоянные издержки, принципы
операционного анализа. Использование методов операционного анализа при
определении оптимальной величины себестоимости продукции. Операционный
рычаг. Валовая маржа. Запас финансовой прочности. Порог рентабельности.
Методы дифференциации издержек обращения: метод максимальной и
минимальной точки; графический (статистический) метод; метод наименьших
квадратов.
Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка
совокупного риска. Пути снижения совокупного риска.
Методы оценки запасов (FiFO, LiFO, средняя себестоимость, себестоимость
каждой единицы)
Тема 5. Управление оборотными активами
Циклы оборота средств предприятия. Управление текущими активами.
Основные принципы управления оборотными активами предприятия.
Управление запасами. Взаимосвязь и необходимость сбалансированности
отдельных видов запасов. Эффективное управление запасами как фактор роста
прибыли предприятия.
5
Управление
дебиторской
задолженностью.
Уровень
дебиторской
задолженности и факторы его определяющие. Нормальная и просроченная
дебиторская задолженность. Формы расчетов с покупателями и их влияние на
уровень
дебиторской
задолженности.
Возможности
коммерческого
кредитования. Формы рефинансирования дебиторской задолженности.
Факторинг. Анализ оборачиваемости средств в расчетах. Анализ величины
безнадежных долгов и создание необходимых резервов.
Управление денежными активами предприятия. Оптимизация остатка
денежных активов с целью обеспечения постоянной платежеспособности.
Управление потоком платежей. Управление ликвидностью. Критерии
оптимальности остатка денежных активов. Определение оптимального остатка
денежных средств предприятия (модели Баумоля-Тобина, Миллера-Орра,
Стоуна). Ускорение оборота и эффективное использование временно свободного
остатка денежных средств.
Тема 6. Ценовая политика предприятия
Прогнозирование конъюнктуры рынка. Оценка рыночных условий и выбор
модели ценовой политики. Общая и предельная полезность товара. Типы рынка
и возможности ценовой политики. Методы определения базовой цены.
Управление ценами на предприятии. Разработка ценовой стратегии и тактики
предприятия.
Тема 7. Финансирование текущей деятельности предприятия
Функционирующий капитал и оборотные средства. Текущие активы и
краткосрочные обязательства. Оборотные средства как основной объект и
инструмент финансового управления. Планирование потребности и выбор
источников финансирования оборотных средств предприятия. Сочетание
долгосрочного и краткосрочного финансирования в оборотные средства.
Оптимизация
выбора
комбинации
финансирования:
консервативный,
умеренный, агрессивный подход.
Заемные средства в обороте. Кредиторская задолженности и управление ею.
Формы краткосрочного финансирования: страхование, форвардные и
фьючерсные контракты, операции РЕПО.
Тема 8. Инвестиционная политика предприятия
Понятие, сущность и классификация инвестиций. Сущность инвестиционной
политики предприятия. Технология формирования инвестиционной политики
предприятия. Оценка инвестиционной политики предприятия. Риски
инвестиционных проектов. Обоснование объемов и направлений инвестиций в
развитие бизнеса. Формирование инвестиционных проектов и их обоснование с
помощью бизнес-планов.
6
Тема 9. Дивидендная политика предприятия
Понятие и сущность дивидендной политики предприятия. Распределение
прибыли и эффективности функционирования предприятия. Основные
направления дивидендной политики предприятия. Определение величины
дивиденда. Реинвестиции и дивиденд. Существующие подходы к проведению
дивидендной политики предприятия. Факторы, определяющие дивидендную
политику.
Процедура выплаты доходов предприятия его владельцам. Формы расчетов
по дивидендам. Дивидендная политика и цена акций. Дробление, консолидация
и выкуп акций.
Тема 10. Долгосрочное финансовое планирование
Финансовое планирование и прогнозирование. Финансовое прогнозирование
на предприятии: цели, задачи, методы. Этапы финансового прогнозирования.
Роль финансового прогнозирования в разработке модели денежных потоков.
Финансовый план как раздел бизнес-плана предприятия. Состав документов
и расчеты, используемые в финансовом планировании.
Прогнозирование финансовой устойчивости. Факторы, определяющие темпы
устойчивого роста предприятия. Методы расчета устойчивых темпов роста.
Модели прогнозирования банкротства.
7
2. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ИЗУЧЕНИЮ КУРСА
«КРАТКОСРОЧНАЯ И ДОЛГОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА»
Методические указания предназначены для углубленного изучения курса
«Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика», и включают в себя
перечень вопросов по рассматриваемой теме, а также рекомендуемую
литературу.
Тема 1. Финансовая политика предприятия
Вопросы для обсуждения
1. В чем состоит сущность финансов предприятия?
2. Отличия категории «финансы» от категории «деньги».
3. В чем состоит сущность финансовой политики предприятия?
4. Каковы различия между задачами, решаемых финансовой политикой
предприятия и финансовой политикой государства?
5. Каковы основные направления реализации финансовой политикой
предприятия?
Рекомендуемая литература
1. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы
и статистика, 2000.
2. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс;
пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
3. Бригхэм, Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента / Ю. Ф. Бригхэм.
– М., 1998.
4. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Б. Коласс
– М.: Финансы 1997.
5. Мертон, Р. Финансы / Р. Мертон, 3. Боди; пер. с англ. – М.: Изд. дом
«Вильямс», 2000.
6. Росс, С. Основы корпоративных финансов / С.Росс; пер. с англ. – М.:
Лаборатория базовых знаний, 2000.
Тема 2. Стоимость и структура капитала предприятия
Вопросы для обсуждения:
1. Понятие капитала и его цены
2. Раскрыть методы оценки стоимости капитала
3. Раскрыть методы оценки доходности финансовых активов
4. Понятие средневзвешенной цены капитала. Каким образом определяется
величина средневзвешенной цены капитала?
5. В чем состоит сущность операционного и финансового рычагов?
6. Подходы к определению стоимости предприятия
7. Воздействие структуры капитала на стоимость предприятия.
8
Рекомендуемая литература:
1. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы
и статистика, 2000.
2. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс;
пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
3. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; пер. с
англ. – СПб.: Экономическая школа, 2000.
4. Ван Хорн, Дж. Основы финансового менеджмента / Дж. Ван Хорн, Дж.
Вахович; пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2001.
5. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.:
Финансы и статистика, 2000.
6. Ли Ч.Ф.,Финнерти Д.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика.–
М.: ИНФРА-М, 2000.
Тема 3. Краткосрочное финансовое планирование
Вопросы для обсуждения:
1. Понятие, сущность и порядок расчета операционного и финансового
циклов.
2. Определение потребности в инвестициях в текущие (оборотные) активы
предприятия.
3. Выбор альтернативной финансовой политики относительно текущих
(оборотных) активов.
4. Бюджет движения денежных средств (БДДС): сущность, назначение,
порядок составления.
5. Краткосрочные займы: виды и методы привлечения.
6. Краткосрочный финансовый план: сущность, назначение, порядок
формирования.
Рекомендуемая литература:
1. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы
и статистика, 2000.
2. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; пер. с
англ. – СПб.: Экономическая школа, 2000.
3. Ван Хорн, Дж. Основы финансового менеджмента / Дж. Ван Хорн, Дж.
Вахович; пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2001.
4. Росс, С. Основы корпоративных финансов / С.Росс; пер. с англ. – М.:
Лаборатория базовых знаний, 2000.
5. Шарп, У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Г. Бэйли; пер. с англ. – М.:
ИНФРА-М, 2001.
6. Шим, Д.К. Основы коммерческого бюджетирования / Д.К. Шим,
Д.Г. Сигел. – СПб., 1998.
7. Щербаков, В.А. Краткосрочная финансовая политика / В.А. Щербаков Е.А
Приходько. – М.: Финансы и статистика, 2004.
9
Тема 4. Управление издержками предприятия
Вопросы для обсуждения:
1. Планирование затрат в современных условиях: понятие, сущность,
назначение.
2. Классификация затрат предприятия.
3. Использование методов операционного анализа при определении
оптимальной величины себестоимости продукции.
4. Взаимосвязь финансового и операционного рычагов и оценка совокупного
риска.
5. Методы дифференциации издержек обращения.
6. Методы оценки запасов.
Рекомендуемая литература:
1. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы
и статистика, 2000.
2. Бланк, И.Л. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И.Л
Бланк. – М.: Финансы и статистика, 1997.
3. Бочаров, В.В. Финансовое моделирование / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер,
2000.
4. Бригхэм, Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента / Ю. Ф. Бригхэм.
– М., 1998.
5. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Б. Коласс
– М.: Финансы 1997.
6. Финансовый менеджмент / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2001.
Тема 5. Управление оборотными активами
Вопросы для обсуждения:
1. Раскрыть сущность циклов оборота средств предприятия.
2. Раскрыть основные принципы управления оборотными активами
предприятия.
3. Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли
предприятия.
4. Управление дебиторской задолженностью. Факторы, определяющие
величину дебиторской задолженности. Формы рефинансирования дебиторской
задолженности. Анализ оборачиваемости средств в расчетах и величины
безнадежных долгов. Факторинг.
5. В чем состоит сущность оптимизации остатка денежных средств
предприятия.
6. Определение оптимального остатка денежных средств предприятия
(модели Баумоля-Тобина, Миллера-Орра, Стоуна).
10
Рекомендуемая литература:
1. Бланк, И.Л. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И.Л
Бланк. – М.: Финансы и статистика, 1997.
2. Бочаров, В.В. Финансовое моделирование / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер,
2000.
3. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс;
пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
4. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; пер. с
англ. – СПб.: Экономическая школа, 2000.
5. Ван Хорн, Дж. Основы финансового менеджмента / Дж. Ван Хорн, Дж.
Вахович; пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2001.
6. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Б. Коласс
– М.: Финансы 1997.
7. Мертон, Р. Финансы / Р. Мертон, 3. Боди; пер. с англ. – М.: Изд. дом
«Вильямс», 2000.
8. Теплова, Т.В. Финансовый решения: стратегия и тактика: учебное пособие
/ Т.В. Теплова. – М.: ИЧП «Издательство Магистр», 1998.
Тема 6. Ценовая политика предприятия
Вопросы для обсуждения:
1.
2.
3.
4.
5.
Конъюнктура рынка: понятие, сущность, подходы к прогнозированию.
Современные модели ценовой политики предприятия.
Общая и предельная полезность товара
Типы рынка и возможности ценовой политики.
Разработка ценовой стратегии и тактики предприятия.
Рекомендуемая литература:
1. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы
и статистика, 2000.
2. Бланк, И.Л. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И.Л
Бланк. – М.: Финансы и статистика, 1997.
3. Бочаров, В.В. Финансовое моделирование / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер,
2000.
4. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; пер. с
англ. – СПб.: Экономическая школа, 2000.
5. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Б. Коласс
– М.: Финансы 1997.
6. Росс, С. Основы корпоративных финансов / С.Росс; пер. с англ. – М.:
Лаборатория базовых знаний, 2000.
7. Теплова, Т.В. Финансовый решения: стратегия и тактика: учебное пособие
/ Т.В. Теплова. – М.: ИЧП «Издательство Магистр», 1998.
8. Щербаков, В.А. Краткосрочная финансовая политика / В.А. Щербаков Е.А
Приходько. – М.: Финансы и статистика, 2004.
11
Тема 7. Финансирование текущей деятельности предприятия
Вопросы для обсуждения:
1. Понятие функционирующего капитала.
2. Оборотные средства как основной объект и инструмент финансового
управления.
3. Планирование потребности и выбор источников финансирования оборотных
средств предприятия.
4. Долгосрочное и краткосрочное финансирование в оборотные средства.
5. Подходы к финансированию текущей деятельности предприятия.
6. Подходы к управлению кредиторской задолженностью
7. Формы краткосрочного финансирования: страхование, форвардные и
фьючерсные контракты, операции РЕПО.
Рекомендуемая литература:
1. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы
и статистика, 2000.
2. Бланк, И.Л. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И.Л
Бланк. – М.: Финансы и статистика, 1997.
3. Бочаров, В.В. Финансовое моделирование / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер,
2000.
4. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс;
пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
5. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; пер. с
англ. – СПб.: Экономическая школа, 2000.
6. Ван Хорн, Дж. Основы финансового менеджмента / Дж. Ван Хорн, Дж.
Вахович; пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2001.
7. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.:
Финансы и статистика, 2000.
8. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Б. Коласс
– М.: Финансы 1997.
9. Ли, Ч.Ф. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ч.Ф. Ли,
Д.И. Финнерти.– М.: ИНФРА-М, 2000.
10. Мертон, Р. Финансы / Р. Мертон, 3. Боди; пер. с англ. – М.: Изд. дом
«Вильямс», 2000.
11. Росс, С. Основы корпоративных финансов / С.Росс; пер. с англ. – М.:
Лаборатория базовых знаний, 2000.
12. Теплова, Т.В. Финансовый решения: стратегия и тактика: учебное
пособие / Т.В. Теплова. – М.: ИЧП «Издательство Магистр», 1998.
13. Финансовый менеджмент / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2001.
14. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / под ред. Е.И. Шохина. – М.:
ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.
15. Щербаков, В.А. Краткосрочная финансовая политика / В.А. Щербаков
Е.А Приходько. – М.: Финансы и статистика, 2004.
12
Тема 8. Инвестиционная политика предприятия
Вопросы для обсуждения:
1. Понятие, сущность и классификация инвестиций.
2. Сущность инвестиционной политики предприятия.
3. Технология формирования инвестиционной политики предприятия.
4. Подходы к оценке инвестиционной политики предприятия.
5. Подходы к оценке рисков инвестиционных проектов.
6. Обоснование объемов и направлений инвестиций в развитие бизнеса.
7. Формирование инвестиционных проектов и их обоснование с помощью
бизнес-планов.
Рекомендуемая литература:
1. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс;
пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
2. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; пер. с
англ. – СПб.: Экономическая школа, 2000.
3. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.:
Финансы и статистика, 2000.
4. Шарп, У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Г. Бэйли; пер. с англ. – М.:
ИНФРА-М, 2001.
Тема 9. Дивидендная политика предприятия
Вопросы для обсуждения:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Понятие и сущность дивидендной политики предприятия.
Основные направления дивидендной политики предприятия.
Реинвестиции и дивиденд.
Подходы к проведению дивидендной политики предприятия.
Факторы, определяющие дивидендную политику предприятия.
Процедура выплаты дивидендов.
Подходы к оценке эффективности дивидендной политики предприятия.
Рекомендуемая литература:
1. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995.
2. Бланк, И.Л. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И.Л
Бланк. – М.: Финансы и статистика, 1997.
3. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс;
пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
4. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; пер. с
англ. – СПб.: Экономическая школа, 2000.
5. Бригхэм, Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента / Ю. Ф. Бригхэм.
– М., 1998.
6. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.:
Финансы и статистика, 2000.
13
7. Росс, С. Основы корпоративных финансов / С.Росс; пер. с англ. – М.:
Лаборатория базовых знаний, 2000.
8. Теплова, Т.В. Финансовый решения: стратегия и тактика: учебное пособие
/ Т.В. Теплова. – М.: ИЧП «Издательство Магистр», 1998.
Тема 10. Долгосрочное финансовое планирование
Вопросы для обсуждения:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Сущность финансового планирования и прогнозирования.
Этапы финансового прогнозирования.
Финансовый план как раздел бизнес-плана предприятия.
Состав документов и расчеты, используемые в финансовом планировании.
Прогнозирование финансовой устойчивости.
Методы расчета устойчивых темпов роста.
Модели прогнозирования банкротства.
Рекомендуемая литература:
1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротства)» от 26.10.02.
2. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы
и статистика, 2000.
3. Бланк, И.Л. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И.Л
Бланк. – М.: Финансы и статистика, 1997.
4. Бочаров, В.В. Финансовое моделирование / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер,
2000.
5. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс;
пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
6. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; пер. с
англ. – СПб.: Экономическая школа, 2000.
7. Ван Хорн, Дж. Основы финансового менеджмента / Дж. Ван Хорн, Дж.
Вахович; пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2001.
8. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Б. Коласс
– М.: Финансы 1997.
9. Росс, С. Основы корпоративных финансов / С.Росс; пер. с англ. – М.:
Лаборатория базовых знаний, 2000.
10. Теплова, Т.В. Финансовый решения: стратегия и тактика: учебное
пособие / Т.В. Теплова. – М.: ИЧП «Издательство Магистр», 1998.
11. Финансовый менеджмент / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива,
2001.
12. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски / А.С. Шапкин. – М.:
Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003.
14
САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА СТУДЕНТОВ
Самостоятельная работа по курсу «Краткосрочная и долгосрочная
финансовая политика» заключается в написании реферата, который позволяет
расширить круг знаний студента.
Реферат оформляется на листах формата А4 в соответствии со стандартом.
Примерный объем реферата составляет 15-20 страниц машинописного текста.
Направление рефератов выбирается в соответствии с одной из тем:
1. Финансовая политика предприятия в условиях инфляции.
2. Организация финансового менеджмента на предприятии.
3. Финансовое прогнозирование как инструмент управления на предприятии.
4. Финансовое планирование как основа управления финансами предприятия.
5. Финансовые ресурсы предприятия и особенности их формирования в
современных условиях.
6. Методы контроля за денежными средствами и чистым оборотным
капиталом.
7. Управление издержками предприятия в рамках краткосрочной финансовой
политики.
8. Операционный анализ, его применение при формировании оптимальной
структуры себестоимости продукции.
9. Выбор финансовой стратегии предприятия в современных условиях.
10. Финансовый план как составная часть бизнес-плана.
11. Бюджетирование как инструмент финансового планирования на
предприятии. Система и взаимосвязь бюджетов предприятия.
12. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия.
13. Прогнозирование денежных потоков предприятия.
14. Бюджет движения денежных средств и его роль в организации денежных
потоков предприятия.
15. Плановое сальдо денежных средств. Модели Баумоля, Миллера-Орра,
Стоуна.
16. Внутренние источники формирования капитала фирмы.
17. Внешние источники формирования капитала фирмы.
18. Факторинг и возможности его использования в финансовом обеспечении
деятельности предприятия.
19. Методы формирования капитала фирмы.
20. Теоретические основы построения структуры капитала.
21. Структура капитала и возможности ее оптимизации.
22. Управление капиталом предприятия.
23. Управление основным капиталом предприятия.
24. Формирование оптимальной структуры капитала.
25. Банкротство
предприятий:
причины,
последствия,
методы
прогнозирования.
26. Дивидендная политика предприятия.
27. Содержание и сущность бизнес-плана.
15
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Основной список
1. Гражданский кодекс РФ, гл.1.
2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995.
3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротства)» от 26.10.2002.
4. Методические рекомендации по разработке финансовой политики: Приказ
Министерства экономики РФ от 01.10.97.
5. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс;
пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
6. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; пер. с
англ. – СПб.: Экономическая школа, 2000.
7. Ван Хорн, Дж. Основы финансового менеджмента / Дж. Ван Хорн, Дж.
Вахович; пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2001.
Дополнительный список
1. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы
и статистика, 2000.
2. Бандурин, В.В., Проблемы управления несостоятельными предприятиями
в условиях переходной экономики / В.В. Бандурин, В.Е. Ларицкий. – М.: Наука и
экономика, 1999
3. Бланк, И.Л. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И.Л
Бланк. – М.: Финансы и статистика, 1997.
4. Бочаров, В.В. Финансовое моделирование / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер,
2000.
5. Бригхэм, Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента / Ю. Ф. Бригхэм.
– М., 1998.
6. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.:
Финансы и статистика, 2000.
7. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Б. Коласс
– М.: Финансы 1997.
8. Ли, Ч.Ф. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ч.Ф. Ли,
Д.И. Финнерти.– М.: ИНФРА-М, 2000.
9. Мертон, Р. Финансы / Р. Мертон, 3. Боди; пер. с англ. – М.: Изд. дом
«Вильямс», 2000.
10. Росс, С. Основы корпоративных финансов / С.Росс; пер. с англ. – М.:
Лаборатория базовых знаний, 2000.
11. Теплова, Т.В. Финансовый решения: стратегия и тактика: учебное
пособие / Т.В. Теплова. – М.: ИЧП «Издательство Магистр», 1998.
12. Финансовый менеджмент / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2001.
13. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / под ред. Е.И. Шохина. – М.:
ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.
16
14. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски / А.С. Шапкин. – М.:
Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003.
15. Шарп, У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Г. Бэйли; пер. с англ. –
М.: ИНФРА-М, 2001.
16. Шим, Д.К. Основы коммерческого бюджетирования / Д.К. Шим,
Д.Г. Сигел. – СПб., 1998.
17. Щербаков, В.А. Краткосрочная финансовая политика / В.А. Щербаков
Е.А Приходько. – М.: Финансы и статистика, 2004.
18. Газета «Экономика и жизнь»
19. Финансовая газета
20. Журнал «Финансы»
21. Журнал «Финансовый менеджмент»
22. Сайт Корпоративных финансов. – http://www.cfin.ru
23. Журнал «Управление компанией». – http://www.zhuk.net
24. Журнал «Финансовый директор». – http://www.fd.ru
25. Журнал «Vestnik McKinsey». – http://www.mckinsey.com
17
ОГЛАВЛЕНИЕ
1. РАБОЧАЯ ПРОГРАММА КУРСА «КРАТКОСРОЧНАЯ И ДОЛГОСРОЧНАЯ
ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА» ..................................................................................... 3
Тема 1. Финансовая политика предприятия .............................................................. 5
Тема 2. Стоимость и структура капитала предприятия............................................ 5
Тема 3. Краткосрочное финансовое планирование .................................................. 5
Тема 4. Управление издержками предприятия ......................................................... 5
Тема 5. Управление оборотными активами............................................................... 5
Тема 6. Ценовая политика предприятия .................................................................... 6
Тема 7. Финансирование текущей деятельности предприятия ............................... 6
Тема 8. Инвестиционная политика предприятия ...................................................... 6
Тема 9. Дивидендная политика предприятия ............................................................ 7
Тема 10. Долгосрочное финансовое планирование .................................................. 7
2. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ИЗУЧЕНИЮ КУРСА «КРАТКОСРОЧНАЯ
И ДОЛГОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА»................................................ 8
Тема 1. Финансовая политика предприятия .............................................................. 8
Тема 2. Стоимость и структура капитала предприятия............................................ 8
Тема 3. Краткосрочное финансовое планирование .................................................. 9
Тема 4. Управление издержками предприятия ....................................................... 10
Тема 5. Управление оборотными активами............................................................. 10
Тема 6. Ценовая политика предприятия .................................................................. 11
Тема 7. Финансирование текущей деятельности предприятия ............................. 11
Тема 8. Инвестиционная политика предприятия .................................................... 12
Тема 9. Дивидендная политика предприятия .......................................................... 13
Тема 10. Долгосрочное финансовое планирование ................................................ 13
САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА СТУДЕНТОВ ...................................................... 15
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ......................................................................... 16
18